Mónica Sánchez Céspedes Programa de Posgrado en Ingeniería Eléctrica y Electrónica - PPIEE Escuela de Ingeniería Eléctrica y Electrónica Facultad de Ingeniería Santiago de Cali, 20 de Febrero de 2016
INNOVACION La es lo que LÍDER distingue a un de los demás Steve Jobs
Mercado Oferta y demanda - modelos Tipos de mercados Mercados financieros Características y clasificación
Política fiscal Formada por el gasto publico y los impuestos Política monetaria Dirigida por el banco de la republica, fija la oferta monetaria Política económica exterior Estrategia comercial, mantiene en equilibrio las importaciones y las exportaciones Política de rentas Son medidas gubernamentales para moderar la inflación
Funciones como autoridad monetaria, cambiaria y crediticia Emisor de moneda Administrador de las reservas internacionales Prestamista de última instancia Banquero de bancos Además del monopolio de la producción de monedas y billetes, debe coordinar la distribución del dinero en todo el país. El Banco tiene la responsabilidad de invertir las reservas internacionales de tal manera que generen alguna rentabilidad, pero, sobre todo, garantizando la seguridad de sus inversiones y teniendo en cuenta su liquidez. Como prestamista de última instancia, el Banco es la entidad a la que acuden los intermediarios financieros para pedir prestados recursos cuando enfrentan problemas transitorios de liquidez El Banco maneja las cuentas de depósito de las entidades financieras para asegurarse que éstas siempre tengan recursos disponibles para entregarle a sus ahorradores.
Los mercados financieros constituyen la base de cualquier sistema financiero. Un mercado financiero es un conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios de fondos los obtienen de los agentes con superávit, mediante las transacciones de activos financieros. Esta labor se puede llevar a cabo, bien sea directamente o bien a través de alguna forma de mediación o intermediación por el sistema financiero. Las ventajas que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados financieros son la búsqueda rápida del activo financiero que se adecue a sus necesidades de invertir y además a un precio justo.
La funciones principales de los mercados financieros son: Dar liquidez a los activos Reducir los costos de transacción Fijar los precios
Clasificación Los mercados financieros se componen de tres mercados fundamentales: Mercados de deuda Mercado de bonos o de crédito o de renta fija que a su vez incluyen los mercados interbancarios, los de divisas, los monetarios. Compran y venden títulos de deuda. Mercados de acciones Activos financieros a largo plazo. Mercados de derivados Son contratos financieros cuyos valores se derivan de los precios de otros activos subyacentes, tales como materias primas (petróleo, energía, cultivos)
Características Amplitud Profundidad Libertad Flexibilidad Transparencia Cantidad de títulos financieros que se negocian en un mercado financiero, cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado financiero. Existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio que existe en un momento determinado. Es decir si existe demandantes capaz de comprar a un precio superior al precio P 0 de equilibrio y si existe oferentes dispuestos a vender a un precio inferior. Se refiere a la ausencia de barreras en la entrada o salida del mercado financiero. Capacidad que tienen los precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economía. Posibilidad de obtener la información fácilmente. Un mercado financiero será más transparente cuando más fácil sea obtener la información. Un mercado cuanto más se acerque a esas características, más se acerca al ideal de mercado financiero perfecto. (No existe ningún mercado financiero que sea perfecto). Estar seguros que el precio de mercado refleja su valor justo, es poco probable. El concepto de mercado financiero perfecto aparece como unidad de medida para comparar los distintos mercados financieros.
Clasificación Concentración Fase de negociación Regulación Centralizados Descentralizados Primarios Secundarios Libres Regulados Existe un precio único y básicamente un lugar único de negociación. Existen varios precios para el mismo activo financiero. Las empresas u organismos públicos obtienen los recursos financieros. Juego que se realiza con las acciones entre los propietarios de los activos financieros (revender o recomprar activos financieros). No existen restricciones (ni en la entrada, ni en la salida del mercado, ni en la variación de los precios). Existen ciertas regulaciones o restricciones, para favorecer el buen funcionamiento del mercado financiero.
Clasificación Formalización jurídica Interrelación de los agentes Características de los activos Funcionamiento Organizados u oficiales No organizados Directos Intermediados Dinero o monetarios Capitales Cuenta con algún tipo de reglamentación. No cuentan con una reglamentación, no inscritos o no oficiales, (OTC over the counter o extrabursátiles) Los inversionistas van directamente a las empresas y les ofrecen sus recursos. Cuando en el mercado aparece algún intermediario (agentes financieros, intermediarios financieros). Mercados al por mayor donde se negocian títulos y los volúmenes de negociación son muy elevados (Mercado de Deuda Pública). Se negocian títulos, acciones. Búsqueda directa, Subasta, Comisionistas (Brokers), Mediadores (Dealers)
Subastas Desde el punto de vista económico, la subasta es un método, basado en la competencia, que tiene como objetivo la asignación de bienes entre diferentes compradores. Ofrece simplicidad en la determinación de precios y asegura que los recursos se entreguen generalmente a quienes los valoren lo más altamente posible y que los vendedores reciban el valor colectivo de los mismos. Se pueden usar para vender un solo articulo o múltiples unidades de un articulo homogéneo.
Tipo de subastas Bien único Múltiples unidades Abierta Sellada Secuencial Simultanea Ascendente Inglesa Descendente Holandesa Primer precio Segundo precio - Vickrey Precio uniforme Precio discriminatorio
Conformación precio de energía Demanda Nacional Precio de bolsa Recurso 4 Precio de oferta $/kwh Recurso 1 Margen del generador Recurso 2 Recurso 3 CEE (CERE) y FAZNI kwh
Mercado de acciones Donde se realizan la compra-venta de acciones, representativos de los activos financieros de las empresas cotizadas en bolsa. Se puede decir que constituye un mecanismo de ahorro e inversión para los inversionistas, por lo cual otorga derechos económicos y políticos. Las acciones son títulos valor que representan el capital de una empresa. Principales Características El inversionista al comprar los títulos (acciones) se convierte en socio de la empresa en parte proporcional a lo invertido. Existe mayor riesgo al invertir dado que es un mercado de altos rendimientos variables, en otras palabras, porque hay mucha volatilidad de precios. No existe garantía de beneficios. No existe un plazo definido, cada quien elige cuando comprar y cuando vender los títulos. Existe mucha liquidez, es decir, es fácil la compra-venta de los títulos.
Mercado de acciones Teoría de portafolio Es una teoría de inversión que estudia como maximizar la rentabilidad y minimizar el riesgo, mediante una adecuada elección de los componentes de una cartera de valores. (Harry Markowitz) Frontera eficiente Representación gráfica del conjunto de carteras que obtienen la rentabilidad más alta para un determinado nivel de riesgo.
Índices bursátiles Son herramientas estadísticas que tienen por objeto reflejar la evolución en el tiempo de los precios de las acciones que cotizan en un mercado, siendo representativos de la variación media del mismo. Esta información es muy útil para los participantes en el mercado tales como los inversores y las compañías, por lo que se difunde ampliamente a través de los medios de comunicación.
Índices bursátiles Cada bolsa tiene índices bursátiles que permiten la representación del comportamiento del mercado, entre los más importantes a nivel mundial los siguientes: País Estados Unidos Japón Reino Unido Dow Jones S&P 500 Nasdaq Índices TOPIX Nikkei Stock Average FT-30 FT-SE 100 (Footsie) Alemania DAX Francia CAC-40 España IGBM IBEX 35 Latinoamérica FTSE LATIBEX
Índices bursátiles Índice de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC) Mide la tendencia general de los precios de las acciones inscritas en la BVC, calculado a partir de una canasta representativa de las mismas. Una variación positiva representa una tendencia alcista en los precios de las acciones y en forma contraria, su reducción simboliza una disminución de los mismos. COLCAP Refleja las variaciones de los precios de las acciones ponderadas por la capitalización bursátil (valor que el mercado confiere a una empresa, según el precio al que se cotizan sus acciones). COL20 Mide el comportamiento de los precios de las 20 acciones más liquidas de la BVC, ponderadas por el nivel de liquidez del emisor. Para determinar las acciones más liquidas se tienen en cuenta tres variables: frecuencia, rotación y volumen.
Índices bursátiles
Índices bursátiles
Índices bursátiles
Índices bursátiles
Mercado de derivados Los derivados son instrumentos financieros cuyos valores se derivan del precio de otro activo conocido como activo subyacente. Tipos A plazos - Forward Estandarizados - Futuros Opciones Options Intercambios - Swaps
Mercado de derivados Principales objetivos Cobertura Cubrir el riesgo financiero que pueda ocurrir en el futuro, minimizar el efecto de las variaciones en los precios. Especulación Aprovechar los movimientos en los precios y maximizar la ganancia Arbitraje Permite la ventaja en diferencias temporales en los precios entre el mercado tradicional y el mercado derivados.