Modelos Para la Toma de Decisiones

Modelos Para la Toma de Decisiones

1 Sesión No. 4 Nombre: Decisiones bajo incertidumbre. Segunda parte. Contextualización Qué herramienta es la indicada para cada tipo de decisión? A lo largo de la sesión y del curso estudiaremos diferentes herramientas que se utilizan como apoyo para la toma de decisiones. Es importante preguntarnos cuál es la herramienta indicada según el tipo de información que deseamos obtener. Los tomadores de decisiones deben conocerlas y sobre todo encontrar la utilidad de las mismas para hacer un correcto uso de ellas.

2 Introducción al Tema Otras herramientas? A lo largo de la sesión estudiaremos el resto de las herramientas que se utilizan en la toma de decisiones bajo incertidumbre. Con esto se completa el tema para poder tener así una visión general de cómo poder evaluar y ponderar si la decisión que se tome sea la adecuada o no de cara a una inversión. No desarrollaremos problemas, sino que mostraremos de qué manera se pueden hacer los diferentes cálculos a través del uso del Excel, debido a que esa herramienta nos da la utilidad de encontrar los resultados de forma rápida.

3 Explicación Valor presente neto El Valor Presente Neto (VPN) también es conocido como el Valor Actualizado Neto. Es una herramienta que nos permite determinar cuál es el valor al día de hoy de un flujo de caja futuro que se haya originado por haber realizado una inversión. Para conocer el Valor Presente Neto es necesario actualizar los flujos de caja futuros de la inversión. Se logra restando dichos valores la inversión inicial para así obtener como resultado el valor actualizado neto del proyecto. Si el resultado de la equivalencia que se calcula es mayor que la inversión, significa que el proyecto no generará pérdidas. La fórmula como se expresa es: n VAN = Vt (1 + k)t t=1 I0 Donde Vt corresponde al flujo de caja para el período t, I 0 corresponde a la inversión inicial, K es la Tasa Interna de Retorno y n corresponde al número de períodos que se consideran para el cálculo. Ejemplo de Excel Para poder hacer el cálculo del VPN en Excel es necesario tener en consideración que ellos lo representan en las fórmulas por VNA.

4 La sintaxis que considera para hacer dicho cálculo es: =VNA (tasa de descuento; matriz que contiene el flujo de fondos futuros) + inversión inicial Tabla 1 Tasa de descuento Se conoce a la tasa de descuento o de actualización como una herramienta que permite determinar cuál es el valor al día de hoy de un pago que se estima se realizará en el futuro. Dicho de otro modo, permite conocer el valor del dinero con el paso del tiempo. Dicho valor se expresa en términos porcentuales. Para el cálculo de la misma, es necesario restar de una cantidad esperada en el futuro, la cantidad que se pagaría al presente y dividirla entre el valor futuro.

5 La fórmula se representaría: TD= (Vf-Vp)/ Vf Donde TD es la tasa de Descuento, Vf corresponde al valor del pago que se haría en el futuro y Vp es el valor del pago si se haría al presente. Ejemplo en Excel A B 1 Datos Descripción 2 25 de enero de 2007 Fecha de liquidación 3 15 de junio de 2007 Fecha de vencimiento 4 97,975 Precio 5 100 Valor de rescate 6 1 Base real/real (véase arriba) 7 Fórmula Descripción (resultado) 8 =TASA.DESC(A2;A3;A4;A5;A6) Tasa de descuento de un bono con los términos anteriores (0,052420213 o 5,24%) Tabla 2 Valor monetario esperado Se conoce como Valor monetario esperado (EMV por sus siglas en inglés) al valor promedio a lago plazo de una decisión de inversión. Es considerada como una herramienta que permite el análisis, cuyo fin es hacer un cálculo de todos los resultados posibles ante una situación de inversión que

6 puede presentar diferentes escenarios y que podrían llegar a darse dentro del proyecto de inversión y la probabilidad de que los mismos sucedan. En resumen, se podría decir que el valor monetario esperado es la probabilidad de ocurrencia de un evento multiplicado por su impacto. Ejemplo de cálculo del Valor Esperado Monetario Si el mercado es Si el mercado es positivo negativo EMV Opción A 200-180 10 Opción B 100-20 40 Probabilidad 0.5 0.5 0 EMV opción A EMV Opción B =(.50) ($200.000) + (.50) (-$180.000) = $10.000 = (.50) ($100.000) + (.50) (-$20.000) = $40.000 Tabla 3

7 Conclusión Qué puedes concluir al conocer las herramientas más importantes en las decisiones bajo incertidumbre? Al finalizar la sesión ya tenemos un conocimiento suficiente de las diferentes herramientas que se utilizan dentro de la Administración Financiera para la evaluación de proyectos de inversión y de qué manera interpretarlas adecuadamente. Asimismo, vimos la forma práctica de hacer los cálculos de dichas herramientas a través de Excel. Son herramientas sencillas, pero a la vez de enorme utilidad para quienes tienen la responsabilidad de ser tomadores de decisiones dentro de una empresa.

8 Para aprender más Ingeniería Económica. (2009). Ejemplo de cálculo de tasa de descuento y descuento simple. Consultado el 17de noviembre de 2013: http://brd.unid.edu.mx/ejemplo-de-calculo-de-tasa-de-descuento... Sánchez, A. (s/f). Ejercicios resueltos de selección de inversiones. Consultado el 17 de noviembre de 2013. http://brd.unid.edu.mx/ejercicios-resueltos-de-seleccion-de-inversiones/

9 Actividad de Aprendizaje Elabora un ejemplo que se desarrolle en tu entorno laboral para cada uno de las herramientas estudiadas dentro de la sesión e interpreta su resultado. El trabajo se puede entregar con cálculos hechos a través de Excel. Lo más importante es la interpretación de los resultados. Sube el trabajo a la plataforma.

10 Bibliografía Gitman, Lawrence. (2003) Principios de Administración Financiera. México: Pearson Prentice Hall. Gómez, L. y Balkin, D. (s/f). Administración. España McGraw Hill. Render, B., Stair, R. y Hanna, M. (s/f). Métodos cuantitativos para los negocios. México: Pearson Prentice Hall. Tablas Tabla 1 Zona económica. (2011). Cálculo del VAN y TIR con Excel. Consultado el 19 de noviembre de 2013: http://www.zonaeconomica.com/excel/van-tir Tabla 2 Función TASA.DESC. (s/f). Consultado el 19 de noviembre de 2013: http://office.microsoft.com/es-es/excel-help/funcion-tasa-desc- HP010062357.aspx

11 Tabala 3 Jiménez, G. (s/f). Investigación Operativa II. Consultado el 19 de noviembre de 2013: http://www.virtual.unal.edu.co/cursos/sedes/manizales/4060015/lecciones/ Capitulo%20I/vme.htm