La Negociación n de Cuentas por Cobrar
1 El objetivo es ofrecer un sitio y una mecánica, que facilite a cualquier tenedor de una factura, encontrar a quien venderla, a fin de obtener liquidez de forma inmediata, a cambio de aceptar un descuento sobre el valor nominal de la factura.
2 El Tenedor de una factura, ya sea emitida por él mismo, o adquirida por cualquier medio legal, desea venderla. Necesita liquidez. En adelante, le llamaremos EL VENDEDOR.
13 EL VENDEDOR contacta a un Puesto de Bolsa y le otorga un MANDATO para vender la factura, indicando todos los datos de la misma, el descuento que desea ofrecer, y el descuento máximo que está dispuesto a aceptar para que le compren la factura.
4 El Puesto de Bolsa envía a BAISA la OFERTA EN FIRME para vender la Factura, con la información contenida en el MANDATO, excepto el descuento máximo que EL VENDEDOR está dispuesto a aceptar, que es confidencial sólo para el Corredor.
5 BAISA requiere además de la Oferta de Venta, copia de la factura (fiscal) que se desea vender, cédula o autorización corporativa, según el caso.
6 Dichos documentos irán a un Comité de Aprobación, que revisará y autorizará la negociación de la factura, en el caso de que EL VENDEDOR y EL PAGADOR FINAL fuesen agentes económicos ya aprobados con anterioridad, por dicho Comité.
7 Y aquí hacemos un paréntesis, para hablar del Comité de Aprobación. El Comité estará formado por 4 directores de BAISA y el Gerente; y evaluará referencias y documentos de quienes deseen participar por primera vez en la negociación de facturas para aprobar o rechazar su participación, de ser posible en un plazo de 48 horas.
8 Pero el Comité, además, como ya se indicó antes, analizará el monto y las características de cada factura en particular; y podrá rechazar su negociación, incluso aunque los agentes económicos participantes hayan sido ya aprobados con anterioridad.
9 Así pues, en caso de que tanto el VENDEDOR como el PAGADOR FINAL hayan sido aprobados con anterioridad, y también la factura que ahora se ofrece en venta, BAISA procede a verificar que la factura es legítima, comunicándose de inmediato para ello con el PAGADOR FINAL.
10 Al contactar al Pagador Final, BAISA le ofrecerá también un estímulo (un porcentaje sobre el monto de la factura) para inducirlo a que certifique una fecha cierta de pago. Este estímulo lo deberá pagar el vendedor, pues funciona en su beneficio.
11 De confirmarse al menos la legitimidad de la factura, o bien obtenerse la fecha cierta de pago, BAISA, circulará la Factura en su Boletín Diario de Ofertas, que se envía a todos los Puestos de Bolsa.
12 Cualquier inversionista, en adelante COMPRADOR, que se interese en comprar facturas que estén vigentes según el Boletín, podrá otorgar un MANDATO DE COMPRA a un Puesto de Bolsa, para que participe en su nombre, en una rueda de negociación.
13 A partir del día siguiente de la circulación de las ofertas en el Boletín Diario, podrán presentarse en BAISA, a partir de las 2:30 p.m. los Corredores interesados en comprar una o más de dichas facturas. Al principio, no obstante, las ruedas podrán ser uno o dos día a la semana, según indique el Boletín.
14 El Director de la Rueda leerá los detalles de las facturas que fuesen demandadas, en el orden en que aparecen en el Boletín de Ofertas y si hubiese más de un interesado en comprar una factura, se iniciará una subasta invertida o hacia la baja.
15 La subasta hacia la baja definirá cuál de los compradores interesados está dispuesto a comprar la factura con el descuento más bajo sobre el valor nominal de la factura, lo que equivale a decir, quién paga más por ella.
16 Cualquiera de los Corredores participantes que representen compradores, podrá iniciar la subasta, expresando en términos porcentuales sobre el valor nominal de la factura, el descuento que desea pedir a EL VENDEDOR, para comprar su factura.
17 Iniciada en esa forma la subasta, los demás participantes tendrán 30 segundos, controlados por el cronómetro a la vista de todos, para expresar una posición (un descuento) que sea, al menos, 1/10 de 1% inferior al expresado inmediatamente antes.
18 Cuando transcurran 30 segundos sin que el Director de la rueda escuche una nueva posición, la subasta se declarará cerrada. Si el descuento del ganador de la subasta fuese igual o menor que el que ofreció EL VENDEDOR en su oferta, la operación se cierra automáticamente.
19 Si el descuento del ganador de la subasta fuese mayor que el que ofreció EL VENDEDOR en su oferta, éste tendrá la opción de aceptar o rechazar el cierre de la operación. Si se presenta a la rueda de negociación un solo inversionista interesado, las partes podrán negociar y cerrar la operación con el descuento que pacten.
20 Una vez cerrada una operación, los Corredores de Bolsa firmarán las minutas y el Contrato de Operación, el cual indicará los detalles de lo pactado y el mismo sistema de BAISA emitirá el contrato de compraventa de la factura para que los Corredores lo lleven a sus clientes.
21 Aquí vamos a hacer otro paréntesis, para ver qué son las operaciones con recurso y qué son las operaciones sin recurso. El vendedor decide. Puede ofrecer la factura sin recurso, en cuyo caso no responde si el pagador final no cumple con el pago.
21 22 21 O también puede El VENDEDOR ofrecer la venta de la factura con recurso, en cuyo caso se compromete a responder si el pagador final no cumple con el pago, y da garantías. 21 BAISA exige un pagaré, una retención de un porcentaje de la factura; y la autorización para pagar, de ese fondo retenido, una penalización al comprador, por cada día de atraso en el pago por parte del Pagador Final.
23 El vendedor podrá ofrecer otras garantías personales, reales o prendarias. Entre más garantiza el vendedor el pago de la factura, menor será el descuento que le exigirán los compradores para comprar su factura. La retención se devuelve íntegra al vendedor, si no se ha usado, o en la medida que haya un sobrante.
24 LA CARTA DE NOTIFICACION. Es una nota que emite el sistema de BAISA junto con los documentos del cierre que firman los Corredores al final de una rueda. La nota la van a firmar también los corredores: y a la brevedad posible, será BAISA la encargada de llevarla al Pagador final para que se notifique de que la factura ha sido vendida a un nuevo tenedor y que, por tanto, el pago deberá hacerlo a dicho nuevo tenedor.
25 Intercambio de documentos. El Comprador entregará a BAISA, junto con su contrato de compraventa firmado un cheque certificado, de gerencia, o el comprobante de una transferencia por ACH a favor del vendedor por el monto final neto que indique la liquidación que también emitirá BAISA al final de la rueda, donde considere el descuento, las comisiones, la retención y cualquier otra afectación a favor o en contra del vendedor.
26 El vendedor por su parte, entregará junto con su contrato firmado, todos las garantías que ha pactado aportar para dar mayor confianza sobre el cobro de la factura. BAISA entregará a El vendedor su cheque; y a El comprador las garantías y la Carta de Notificación al Pagador Final, cuya firma consiguió la misma BAISA.
27 Una vez confirmado que el pago final se ha realizado, BAISA emitirá una constancia, dando cuenta de ello, de la cual dará copia a las partes y archivará el expediente ordenadamente de acuerdo a la numeración que le fue asignada desde el principio.