CMB-PRIME Fondo de Inversión LLAIMA Informe de Inversiones al 30 de Junio de 2014 El Fondo de Inversión Llaima y su Reglamento Interno fueron aprobados por la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 30 de Octubre de 1992 mediante la Resolución Exenta Nº 239. Las cuotas del Fondo están inscritas en la Bolsa de Comercio de Santiago y en la Bolsa Electrónica de Chile bajo el código mnemónico CFIRLLAIMA. La política de inversiones del Fondo se orienta preferentemente a la inversión en títulos emitidos por empresas cuyo objeto sea el desarrollo de proyectos empresariales nuevos o por compañías que requieran recursos para financiar ampliaciones de sus actividades o por sociedades cuyos negocios tengan un potencial de crecimiento medio a alto. Información General del Fondo Cuotas Emitidas y Pagadas 1.193.105 Activos del Fondo al 30/06/2014 Patrimonio del Fondo al 30/06/2014 Fecha de Término del Fondo Clasificación de Riesgo Vigente Clasificadores de Riesgo Año 2014 Auditores Externos Año 2014 4.489.160, equivalentes a USD 8,12 millones Valor Libro de la Cuota al 30/06/2014 $ 3.750,25, equivalentes a UF 0,1561 31 de Diciembre de 2004 Plazo para Liquidación del Fondo 30 de Abril de 2015 Valorizadores Externos Año 2014 4.474.442, equivalentes a USD 8,10 millones Reglamento Vigente del Fondo Resolución SVS N º 654 del 11 de Noviembre de 2008 Comité de Vigilancia Año 2014 Primera Clase Nivel 4 ICR Compañía Clasificadora de Riesgo Limitada Surlatina Auditores Limitada Maquieira y Asociados Limitada Asesoría M31 Ltda. Sr. Gerardo Infante Vial RUT 3.061.405-4 Sr. Eugenio Valck Varas RUT 6.302.968-8 Sr. Patricio Domínguez Arteaga RUT 6.447.877-K Contenido Pág. Invertec Foods S.A. 2 Intangibles Santa Cruz S.A. 3 Aportantes y Participación AFP Cuprum S.A. para el Fondo C AFP Planvital S.A. para el Fondo C 17,20% 15,54% Cuprum (C) 17,20% Estados Financieros 4 Valorización Económica 7 Remuneración y Gastos 9 AFP Capital S.A. para el Fondo C AFP Provida S.A. para el Fondo C AFP Hábitat S.A. para el Fondo C AFP Cuprum S.A. para el Fondo B 12,20% 12,18% 9,95% 5,21% Provida (B) 3,25% Provida (D) 3,41% Otros 12,32% Planvital (C) 15,54% Cartera de Inversiones 10 AFP Hábitat S.A. para el Fondo B 4,93% AFP Capital S.A. para el Fondo B 3,81% AFP Provida S.A. para el Fondo D 3,41% AFP Provida S.A. para el Fondo B 3,25% Otros 44 aportantes 12,32% Capital (B) 3,81% Hábitat (B) 4,93% Cuprum (B) 5,21% Hábitat (C) 9,95% Provida (C) 12,18% Capital (C) 12,20%
Página 2 INVERTEC FOODS S.A. Accionistas Invers. y Tecnologías Ltda. Fondo de Inversión Llaima 82,03% 17,97% La empresa es líder en la producción de deshidratados de frutas y hortalizas, en especial manzanas y pimientos, utilizados principalmente en la fabricación de alimentos preparados tales como sopas, cereales, yoghurt, bebidas y pizzas. La compañía cuenta con un centro productivo en Rengo, VI Región, y tiene dos filiales, denominadas Invertec Natural Juice S.A., dedicada a la elaboración de jugos y concentrados, e Invertec Agrofoods S.A., dedicada al cultivo de manzanas. Las políticas de la compañía incluyen la continua aplicación de nuevas tecnologías a sus procesos de producción, con el objeto de lograr la introducción al mercado de productos innovadores, y el apoyo financiero y técnico a sus proveedores con el objeto de disponer de materia prima de buena calidad y homogénea. La empresa exporta su producción, principalmente a grandes fabricantes de alimentos de Estados Unidos, Japón y Europa. Valor Libro Inversión [] 3.965.443 Año de la Inversión 1994 Estado del Negocio Este informe ha sido preparado con la información financiera y operativa presentada al Directorio correspondiente al periodo terminado el 30 de Marzo de 2014. Durante el primer trimestre del año 2014 los ingresos Ordinarios subieron en un 20%, en cuanto a los costo de producción hubo estos se mantuvieron similares a los registrados en el ejercicio anterior. El resultado del periodo muestra una perdida de US$ 1.329. Sobre el proceso de venta de la participación del Fondo en la Sociedad, se informa que todos los accionistas dieron mandato a la Corredora de Bolsa LarrainVial para realizar la venta del 100% de las compañía, el proceso esta en la etapa inicial y algunos interesados solicitaron esperar los resultados del presente año para evaluar sus ofertas. Balance y Resultados [MUS$] Indicadores Financieros ÍTEM mar 14 mar 13 INDICADOR mar 14 mar 13 Activos Corrientes 47.482 43.593 Razón Circulante 1 1,12 1,18 Activos No Corrientes 50.672 51.917 Razón Ácida 2 0,68 0,65 Total Activos 98.154 95.510 Líquidez Absoluta 3 0,39 0,01 Margen 4-20,45% -29,63% Pasivos Corrientes 42.569 36.798 Leverage 5 0,37 0,12 Pasivos No Corrientes 19.527 25.373 Patrimonio 36.058 33.339 Ingresos Ordinarios 6.499 5.389 Ganancia Bruta 119 (816) Ganancia antes de impuestos (959) (1.893) Ganancia (Pérdida) (1.329) (1.597) 1 Activos Corrientes / Pasivos Corrientes 2 (Activos Corrientes Inventarios) / Pasivos Corrientes 3 Efectivo y Equivalente / Pasivos Corrientes 4 Resultado del Ejercicio / Ingresos 5 Total Activos / Patrimonio * Los resultados cubren el período Enero-Marzo de cada año. Los Estados Financieros del Fondo a Junio 2014 se confeccionaron en base a Marzo de 2014.
Página 3 INTANGIBLES SANTA CRUZ S.A. A raíz de la quiebra de la sociedad, continúa el desarrollo de las causas civiles y penales en defensa de los intereses del Fondo. Estas acciones legales son patrocinadas por el abogado Sr. Nurieldín Hermosilla R., y se encuentran en distintos estados de tramitación, ante los siguientes Juzgados Participación del Fondo 16,12% Valor Libro Inversión [] 0 Año de la Inversión 1993 El detalle de las causas en trámite durante el año 2014 es 1. Causa caratulada Administradora de Fondos de Inversión Estrella Americana S.A. con Citicorp Chile S.A. y Otros (Inversiones Recoleta S.A., Los Parques Inversiones S.A. y Los Parques S.A.), Rol N C-2170-98 del 1 Juzgado Civil de Santiago e ingreso Corte N 8135-2009 con fecha 31 de Enero del 2012 la Corte de Apelaciones de Santiago dictó fallo rechazando el recurso de casación, con fecha 19 de Marzo se presento recurso de casación en la forma y fondo a la Corte Suprema. La Cuarta sala de la Corte Suprema con fecha 10 de julio de 2013 declaró inadmisible el recurso de casación en la forma y rechaza el de fondo, se presento apelación que fue declarada no ha lugar el 24 de julio del 2012. 2. Causa caratulada Administradores de Fondos de Inversiones Midway S.A. con La paz S.A. y Otros, Rol N 2587-96 del 18 Juzgado Civil de Santiago con fecha 26 de enero del 2012 se dicto fallo rechazando la demanda y condenando en costas, con fecha 12 de Marzo del 2012 se presento recurso de Casación en la forma y apelación que fue aceptado, con fecha 31 de mayo de 2012 se traslada recurso a la Corte de Apelación de Santiago. En el mes de octubre del año 2013 el recurso fue alegado y el 11 de diciembre se dicto el fallo que rechazo el recurso de casación, confirmando la sentencia de primer instancia. El Tribunal se encuentra en el proceso de definir las costas, las cuales fueron definidas en primera instancia y objetadas por os abogados de la demandada. La materia de esta demanda es similar a la causa anterior pero dirigida en contra de Inversiones La Paz S.A. y el grupo Isacruz. 3. Calificación Penal de quiebra de las empresas Isacruz, Rol N 21947-2 del 34 Juzgado del Crimen, está a la espera de fallo de primera instancia.
Página 4 ESTADOS FINANCIEROS AL 30 DE JUNIO 2014 ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y efectivo equivalente Otros activos 30/06/2014 630.104 628.967 1.137 31/12/2013 529.862 529.381 481 ACTIVOS NO CORRIENTES Activos financieros a costo amortizado Inversiones valorizadas por el método de participación 3.859.056 3.695.443 3.791.780 152.442 3.639.338 TOTAL ACTIVOS 4.489.160 4.321.642 PASIVOS PASIVO CORRIENTES Cuentas y documentos por pagar por operaciones Otros pasivos 30/06/2014 14.718 8.095 6.623 31/12/2013 13.442 7.769 5.673 PASIVO CORRIENTES Cuentas y documentos por pagar por operaciones Otros pasivos 0 0 PATRIMONIO NETO Aportes Otras reservas Resultados acumulados Resultado del ejercicio Dividendos provisorios 4.474.442 9.915.287 572.036 (5.894.802) (118.079) 4.308.200 9.915.287 287.715 (6.223.026) 328.224 TOTAL PASIVOS 4.489.160 4.321.642
Página 5 ESTADOS FINANCIEROS ACUMULADOS AL 30 DE JUNIO DE CADA AÑO ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL PATRIMONIO AL INICIO DEL EJERCICIO Abono / cargo a otras reservas (más / menos) / Dism. De Capital PATRIMONIO ANTES DE RESULTADO NETO DEL EJERCICIO UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES Enajenación de acciones de sociedades anónimas Intereses percibidos de títulos de deuda Otras inversiones y operaciones PÉRDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES Valorización de acciones de sociedades anónimas Valorización de títulos de deuda Amortización menor valor de inversiones en acciones de S.A. Otras inversiones y operaciones UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES Valorización de acciones de sociedades anónimas Valorización de cuotas de fondos mutuos Intereses devengados de títulos de deuda Otras inversiones y operaciones 30/06/2014 4.308.200 284.321 4.592.521 11.335 11.335 (132.001) (132.001) 11.171 11.171 30/06/2013 3.680.453 173.703 3.854.156 11.524 11.524 (145.545) (145.545) 5.770 5.770 GASTOS DEL EJERCICIO Comisión sociedad administradora Remuneración del comité de vigilancia Gastos operacionales de cargo del fondo Otros gastos (8.584) (2.188) (6.396) (7.636) (2.040) (5.596) DIFERENCIAS DE CAMBIO RESULTADO NETO DEL EJERCICIO (118.079) (135.887) PATRIMONIO AL CIERRE DEL EJERCICIO 4.474.442 3.718.269
Página 6 ESTADOS FINANCIEROS ACUMULADOS AL 30 DE JUNIO DE CADA AÑO ESTADO DE UTILIDAD PARA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones Pérdida no realizada de inversiones (menos) Gastos del ejercicio (menos) Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) 30/06/2014 (129.250) 11.335 (132.001) (8.584) 30/06/2013 (141.657) 11.524 (145.545) (7.636) BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERC. ANTERIORES (8.720.805) (8.729.172) Utilidad (pérdida) realizada no distribuida Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (8.720.805) (8.720.805) (8.729.172) (8.729.172) Pérdida devengada acumulada (menos) Pérdida devengada acumulada inicial (menos) Abono a pérdida devengada acumulada (más) MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR 0 0 (8.850.055) (8.870.829)
Página 7 VALORIZACIÓN ECONÓMICA DE LAS INVERSIONES Dando cumplimiento a lo acordado en la Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo celebrada el día 23 de Abril de 2013, se efectuaron las valorizaciones económicas de las inversiones en acciones de sociedades anónimas cerradas, de acuerdo con las disposiciones de la Circular Nº 1258 de la Superintendencia de Valores y Seguros. Las valorizaciones estuvieron a cargo de las consultoras Maquieira y Asociados Limitada (MQA) y Feller & Rate, y fueron realizadas con la información financiera al 30 de Septiembre de 2013. Los valores se actualizaron por la variación del Dólar observado y de la Unidad de Fomento entre esa fecha y el 30 de Junio de 2014, para efectos del siguiente cuadro resumen TÍTULO Participación del Fondo Valor Libro MQA Feller&Rate Invertec Foods S.A. Títulos de deuda no registrados 17,9700 % 3.695.443 4.597.398 3.386.742 3.859.056 4.761.011 3.550.355 Para determinar el valor económico de la cuota, se incluyeron los siguientes ajustes a la valorización mas conservadora producto de acontecimientos posteriores a la fecha de valorización -Títulos de Deuda no Registrados se ajustaron al valor libro al 30 de Junio del 2014. VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA AL 30 DE JUNIO DE 2014 $3.491,51 equivalente a UF 0,1453 Este valor corresponde al cuociente entre el patrimonio ajustado a valor económico y el número de cuotas en circulación. Para determinar el patrimonio ajustado a valor económico se utiliza la valorización más conservadora de las inversiones en acciones de sociedades anónimas cerradas, en este caso la efectuada por Feller & Rate, con los ajustes señalados precedentemente. El valor antes indicado se obtiene a partir del siguiente cálculo Disponible y otros activos Inversiones no registradas (pagarés) Otras inversiones (desarrollo de empresas) Depósitos a plazo Total de Activos Pasivos Circulantes de Mediano y Largo Plazo Patrimonio Ajustado a Valor Económico del Fondo 30/06/2014 1.380 3.386.742 628.724 4.180.459 14.718 4.165.741 Número de cuotas del Fondo 1.193.105 Valor Económico de la cuota [$] 3.491,51
Página 8 EVOLUCIÓN DEL VALOR LIBRO Y DEL VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA 0,50 Valores Cuota en UF 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 jun-02 jun-03 jun-04 jun-05 jun-06 jun-07 jun-08 jun-09 jun-10 jun-11 jun-12 jun-13 jun-14 Valor Libro Valor Económico Nota A partir de Junio de 2005, tanto el valor libro como el valor económico de la cuota reflejan la disminución de capital del Fondo por $5.000 millones acordada en la Asamblea Extraordinaria de Aportantes celebrada el 26 de Abril de 2005 y la disminución de capital por $1.575 millones acordada en la Asamblea Extraordinaria de Aportantes celebrada el 19 de Abril de 2011.
Página 9 REMUNERACIÓN DE LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA Remuneración Fija Mensual * 0 UF + IVA Remuneración Acumulada 2014 0.- * Según acuerdo de la Asamblea Extraordinaria de Aportantes del 29 de Abril de 2014. GASTOS DE CARGO DEL FONDO AL 30/06/2014 ITEM Acumulado Incidencia % Comité de Vigilancia del Fondo (EXTR) Divulgación de Información a Aportantes (OPER) Clasificación Obligatoria de Cuotas (OPER) Honorarios Legales (OPER) Auditorías de Estados Financieros del Fondo (OPER) Asambleas y Gastos de Liquidación del Fondo (OPER) Custodia de Títulos (OPER) Peritos para Valorización de Inversiones (OPER) Comisiones, derechos y otros 2.188 637 967 304 722 670 2.027 912 157 25,49% 7,42% 11,27% 3,54% 8,41% 7,81% 23,61% 10,62% 1,83% TOTAL 8.584 100,00% (OPER) Gastos Operacionales; (EXTR) Gastos Extraordinarios; (OG) Otros Gastos Asambleas 7,81% Información 7,42% Valorización 10,62% Clasificación 11,27% Custodia 23,61% Comité 25,49% Auditorías 8,41% Comisiones 1,83% Legales 3,54% LÍMITES DE GASTOS DE CARGO DEL FONDO TIPO DE GASTOS 30/06/14 Gastos como % de Activos Límite como % Activos Operacionales Extraordinarios Otros Gastos 6.396 2.188 0 0,1425 0,0487 0,0000 1,25 1,25 0 TOTAL 8.584
Página 10 CARTERA DE INVERSIONES DEL FONDO AL 30/06/14 ACTIVOS % Acciones del Emisor Nº de Acciones Monto % Activo del Fondo Disponible 243 0,0054 Invertec Foods S.A. Intangibles Santa Cruz S.A. 17,9700 16,1200 53.689.735 244.434 3.695.443 0 82,3193 0,0000 Depósitos a plazo fijo Otros títulos de deuda (1) Otros activos TOTAL 628.724 1.137 14,0054 3,6446 0,0253 4.489.160 100,0000 1 Corresponden a pagarés de Aguas Cordillera S.A. Disponible; 0,005% DPF; 14,005% Otros Títulos; 3,645% Otros Activos; 0,025% IVT Foods; 82,319%