INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Diciembre de Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Diciembre de 2017

INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Diciembre de 2017 Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Diciembre de 2017

Contenido Producto Interno Bruto (PIB) y Censo de Edificaciones (CEED) Indicadores Macroeconómicos Mercado laboral Confianza del consumidor Cartera hipotecaria Indicadores de riesgo Tasas de interés y Desembolsos (adquisición y construcción) Evolución FRECH Evolución del sector Licenciamiento Precios ICCV Cemento gris Coordenada Urbana LIVO 2

1.1 Producto Interno Bruto-Oferta Variación anual del PIB-Tercer trimestre 2016-2017 sep-17 sep-16 Construcción Minería Manufactura Transporte Comercio Serv. Públicos PIB total Est. Financieros Serv. Sociales Agricultura -6,6% -2,1% -2,1% -0,6% -1,5% -1,4% -0,6% 1,4% 0,2% 1,4% 0,7% 1,9% 2,0% 1,2% 1,1% 3,2% 3,2% 4,8% 7,1% 7,1% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% La actividad económica creció a un mayor ritmo durante el tercer trimestre del 2017. El PIB total presentó un crecimiento del 2,0% anual impulsado por el desempeño de la agricultura, los servicios financieros y los servicios sociales que se expandieron a tasas del 7,1%, 3,2% y 3,2% respectivamente. En contraste sólo tres sectores de la economía registraron variaciones negativas. 3 Fuente: DANE, Elaboración DEET

sep-10 dic-10 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 1.1 Producto Interno Bruto-Oferta 30% Variación anual del valor agregado Construcción Tercer Trimestre 2017 Construcción Edificacaciones Obras civiles 20% 10% 8,8% 0% -2,1% -10% -20% -15,9% Durante el tercer trimestre de 2017, la construcción presentó una contracción del -2,1% anual explicada principalmente por el subsector de edificaciones cuya variación fue del -15,9%, en contraste con el desempeño de las obras civiles que se expandió a una tasa anual del 8,8%. 4 Fuente: DANE, Elaboración DEET

1.1 Producto Interno Bruto-Demanda Variación anual del PIB - Tercer trimestre 2016-2017 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 4,5% 0,3% 3,9% 2,5% 1,1% 1,7% 0,2% -2,0% -4,0% -3,5% -6,0% -4,8% -8,0% -10,0% -12,0% Exportaciones Consumo Final del Gobierno -10,7% Importaciones Consumo de Hogares Formación Bruta de Capital Fijo 2016 2017 Durante el tercer trimestre de 2017, las exportaciones totales se expandieron a una tasa del 4,5% anual, seguido por consumo final del gobierno (3,9%), importaciones (2,5%), consumo de hogares (1,7%) y formación bruta de capital fijo (0,2%). En este periodo ninguno de los componentes mostró variaciones anuales negativas. 5 Fuente: DANE, Elaboración DEET

Metros cuadrados 1.2 Censo de Edificaciones Área en proceso-tercer trimestre del año 2015-2017 35.000.000 30.000.000 25.000.000 29,235,960 575.712 5.036.788 30,941,442 31,125,312 506.548 606.029 4.814.978 3.985.994 20.000.000 15.000.000 10.000.000 23.623.460 25.619.916 26.533.289 5.000.000-2015 2016 2017 Continúan Obras nuevas Reinicio En el tercer trimestre del 2017, el área en proceso presentó un crecimiento del 0,6% explicado principalmente por la expansión de 3,6% de los metros cuadrados que continúan en construcción y por la variación de 19,6% del área que reinicia proceso. Por otra parte el área de obras nuevas cayó -17,2%. 6 Fuente: DANE, Elaboración DEET

oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17 2.1 Mercado Laboral Tasa de desempleo Total nacional (Trimestre móvil) Tasa de desempleo 13 ciudades (trimestre móvil Octubre de 2017) 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 9,0% Cúcuta Ibagué Cali Villavicencio Montería Neiva Medellín Manizales 13 Ciudades Pasto Tunja Bogotá Pereira Barranquilla Cartagena Bucaramanga 12,0% 11,9% 11,1% 11,1% 10,9% 10,5% 10,4% 10,0% 9,6% 9,5% 9,3% 8,8% 8,6% 8,4% 8,4% 14,6% 6,0% 11,0% 16,0% A nivel nacional para el trimestre móvil con corte a octubre de 2017, el desempleo se ubicó en 9,0%, superior a la del mismo mes del año anterior en 0,4 p.p. Por ciudades se encuentra que Bucaramanga, Cartagena, Barranquilla, Pereira, Bogotá, Tunja y Pasto, presentaron un nivel de desempleo inferior al registrado por el promedio de las 13 ciudades en octubre del 2017 (10,0%). 8 Fuente: DANE, Elaboración DEET Nota: Fuente: La comparación DANE, Elaboración se realiza DEET frente al mismo mes del año anterior Nota: La comparación se realiza frente al mismo mes del año anterior

oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 Miles 2.1 Mercado Laboral Generación empleo sector de la construcción - Total Nacional 1.600 Part. Ocupados del sector* (eje.der) Ocupados Construcción 7,0% 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 900 6,0% 1.365 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% Para el trimestre móvil con corte a octubre de 2017 el número de ocupados en el sector de la construcción se situó en 1 364,780 trabajadores, -2,1% menor al del mismo periodo del 2016. Esta cifra representa una participación del 6,0% en el empleo nacional. 9 9 Fuente: DANE *Número de ocupados del sector de la construcción /Total ocupados nacional

2.1 Mercado Laboral 55% 53% 51% 49% 47% 45% Informalidad Total 13 áreas (Trimestre móvil Septiembre 2017) Formales Informales 52,3% 52,3% 51,5% 50,8% 51,5% 52,0% 49,2% 48,0% 48,5% 48,5% 47,7% 47,7% sep-12 sep-13 sep-14 sep-15 sep-16 sep-17 Empleo formal Principales ciudades (Trimestre móvil- Septiembre 2017) Ciudad sep-16 sep-17 Bogotá 57,8% 57,5% Medellín 56,0% 57,3% Manizales 58,8% 57,0% Cali 51,4% 52,4% 13 ciudades 52,3% 52,3% Pereira 47,8% 50,6% Ibagué 43,0% 46,2% Cartagena 44,4% 45,6% Barranquilla 46,7% 44,8% Bucaramanga 45,2% 43,5% Villavicencio 42,3% 42,9% Pasto 42,5% 42,4% Montería 40,0% 39,2% Cúcuta 31,2% 29,6% En la última medición con corte a septiembre de 2017 la participación del empleo formal fue de (52,3%) sin presentar cambios respecto al año anterior. Se destaca Ibagué al obtener el aumento más significativo en la participación de trabajadores formales de (3,2 p.p.). 10 10Fuente: DANE, Elaboración DEET Fuente: DANE, Elaboración DEET

oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 oct-17 Miles de personas 2.1 Mercado Laboral 200 150 Cambios en el nivel de ocupación sectorial Generación de empleo en la construcción - total nacional 2014-2017 Anual 100 50 0-50 -100-34 -45-58 61-36 -51 77 57 48 38 53 9-23 -59-60 -37-49 -74-10 11-14 -29-150 -200 En octubre de 2017 hubo una disminución en alrededor de 29 mil empleos en el sector de la construcción respecto al mismo mes del año 2016. 11 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL. 11 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL.

Medellín Total 13 areas Bogotá Cúcuta Bucaramanga Ibagué Montería Manizales Pasto Cartagena Villavicencio Pereira Barranquilla Cali Miles de personas 2.1 Mercado Laboral Comportamiento regional Generación de empleo en la construcción en las trece principales ciudades y áreas metropolitanas Octubre 2016 vs Octubre 2017 9,7 7-5 Destrucción de Empleo -1,7-1,1-1,0-0,5-0,4 0,1 0,1 0,6 0,9 3,5-8,0-17 -15,5-13,3 En seis de las trece ciudades analizadas se generó nuevo empleo asociado al sector respecto al mismo mes del año anterior, en conjunto éstas suman cerca de 15 mil puestos de trabajo. 12 12 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL Nota: Las cifras corresponden a la diferencia de los ocupados de cada mes (13 Principales ciudades) Nota: Las cifras corresponden a la diferencia de los ocupados de cada mes (13 Principales ciudades)

oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 oct-17 2.2 Confianza del consumidor 50% ICC Promedio 2007-2017 40% 30% 20% 13,4% 10% 0% -10% -20% -30% -10,6% -40% De acuerdo con Fedesarrollo, la confianza de los consumidores para octubre de 2017 fue de -10,6%, cifra que se ubica - 7,4 p.p. por debajo del índice reportado en el mismo mes de 2016 y -0,3 p.p. inferior al nivel observado en el mes anterior (septiembre). El índice muestra una mejora desde enero, pero continúa siendo negativo y muy inferior al promedio histórico. Fuente: Fedesarrollo 13 13 *A partir de noviembre de 2013 se incluye a Bucaramanga en la construcción del ICC agregado

oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17 Total Cali Medellín Bucaramanga Barranquilla 2.2 Confianza del consumidor Cree usted que este es un buen momento para comprar vivienda? (EOC) 50% 40% EOC Promedio Histórico 2007-2017 50% oct-16 sep-17 oct-17 30% 40% 20% 10% 0% 20,2% 1,3% 30% 20% 10% 0% 1,3% 14,5% 16,5% 19,8% 21,6% -10% -10% -20% -20% -30% Para el mes de octubre de 2017 la disposición para adquirir vivienda se ubicó en 1,3%; es decir 1,5 p.p por debajo del dato del mismo mes de 2016, y 2,9 p.p por debajo del dato de septiembre de 2017. Sin embargo, permanece muy inferior al promedio histórico. En octubre de 2017, la percepción de adquisición de vivienda en tres de las cinco ciudades mejoró con respecto al mismo mes del año anterior, los aumentos más altos se dieron en Bucaramanga (35,8 p.p.) y en Barranquilla (18,8 p.p.) 14 14 Fuente: Fedesarrollo EOC

dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 2.3 Cartera hipotecaria Cartera por tipo - Variación anual real (%) Cifras históricas 25% 20% Comercial Hipotecaria+Titularizaciones Total Microcrédito (eje derecho) Consumo 60% 50% 15% 10% 5% 0% 40% 12, 0% 11,2% 30% 11,2% 20% 9,0% 10% 5,6% 0% -5% -10% Para diciembre de 2014 la cartera comercial creció a una tasa del 12,0% real, crecimiento superior al registrado por la cartera total y la cartera hipotecaria + titularizaciones de 11,2%, Nota: La cartera hipotecaria incluye titularizaciones y FNA. No se realizó la actualización de los datos a enero de 2015, por razones de coherencia en la cartera hipotecaria con los registros históricos Los nuevos registros bajo la norma NIIF no hacen comparable la información. 15 15 Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET

Comercial Consumo Hipotecaria Microcrédito 2.3 Cartera hipotecaria Saldos de cartera por tipo de crédito Cifras históricas (Billones de pesos) Saldos de cartera por tipo de crédito Decreto 2784 de 2012 (Billones de pesos) dic-13 dic-14 250 Cartera Sep-16 Sep-17 200 150 100 170 197 79 89 Comercial $ 231,7 $ 238,5 Consumo $ 109,1 $ 121,3 Hipotecaria $ 48,4 $ 54,2 Microcrédito $ 11,1 $ 12,0 50 0 25 29 8 9 En septiembre de 2017 la cartera de vivienda sumó un total de $54 billones, reportando así un incremento nominal anual de 11,9% frente al mismo mes del año anterior. 16 16 Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET. Nota. La información bajo la metodología NIIF no es comparable con las cifras históricas.

2.3 Cartera hipotecaria Indicador de calidad Indicador de cubrimiento Decreto 2784 de 2012 5,0% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 2,2% sep-16 ago-17 sep-17 2,9% 2,8% Vivienda 3,3% 4,4% 4,5% Total 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% sep-16 ago-17 sep-17 145,3% 139,9% 115,5% 125,2% 124,8% 114,5% Vivienda Total En el último año, el indicador de calidad de vivienda aumentó ubicándose así en 2,9% para el mes de septiembre de 2017, y la calidad del consolidado de la cartera por su parte se ubicó 4.5%. Entre tanto, el indicador de cubrimiento de la cartera de vivienda se redujo cerca de 25,4 p.p. ubicándose en 114,5%, al tiempo que el de la cartera total se ubicó en 124,8%. 17 17 Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET

oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17 2.3 Tasa de interés de adquisición Tasas en pesos - Adquisición Tasas en UVR - Adquisición 14,0% No VIS VIS 10,0% No VIS VIS 13,5% 13,0% 9,5% 12,5% 12,0% 12,0% 9,0% 8,5% 8,6% 11,5% 11,0% 10,5% 10,9% 8,0% 7,5% 7,7% 10,0% 7,0% Durante el mes de octubre de 2017, la tasa de interés promedio en pesos para adquisición de vivienda se ubicó en 11,4%, mientras que la tasa promedio en modalidad UVR se encontró en 8,1%. En particular, la tasa de adquisición en pesos No VIS, registró un nivel del 10,9%, y la tasa de interés en pesos VIS del 12,0%. 18 18 Fuente: Banrep, cálculos DEET Tasas de interés promedio mensual.

Billones 2.3 Desembolsos para adquisición Desembolsos hipotecarios - Adquisición 16,0 14,0 12,0 NO VIS 11,0 VIS 13,5 2,4 14,4 2,8 15,1 3,1 10,0 8,0 6,0 8,0 2,0 9,5 2,3 2,5 11,1 11,6 12,0 4,0 2,0 6,0 7,2 8,5 0,0 Oct 2011 -Sep 2012 Oct 2012 -Sep 2013 Oct 2013 -Sep 2014 Oct 2014 -Sep 2015 Oct 2015 -Sep 2016 Oct 2016 -Sep 2017 La colocación de créditos hipotecarios para adquisición de vivienda en el ultimo año (Oct 2016 Sep 2017) presentó un aumento del 4,3% anual con un total de $15,1 billones. Por segmentos, el No VIS mostró una variación del 3,1%, mientras que el segmento VIS creció a una tasa de 9,6% respecto al mismo periodo de 2016. 19 19 Fuente: Superintendencia Financiera, Cálculos DEET

2.4 FRECH II: Subsidio a la tasa de interés Créditos con cobertura por departamento Corte: 07 de Septiembre de 2017 DEPARTAMENTO VIP VIS Total % Bogotá y 10 aledaños 803 9.727 10.530 57,8% Resto del país 1.885 5.804 7.689 42,2% Cundinamarca 272 4.892 5.164 28,3% Bogotá 531 4.835 5.366 29,5% Valle 620 1.176 1.796 9,9% Antioquia 629 847 1.476 8,1% Santander 25 460 485 2,7% Bolívar 11 431 442 2,4% Meta 86 239 325 1,8% Huila 43 248 291 1,6% Otros 80 296 376 2,1% Atlántico 122 233 355 1,9% Tolima 14 272 286 1,6% Risaralda 6 255 261 1,4% Norte de Santander 6 261 267 1,5% Boyacá 17 124 141 0,8% Caldas 42 97 139 0,8% Cesar 5 138 143 0,8% Nariño 13 128 141 0,8% Cauca 30 78 108 0,6% 20 20 Quindío 3 115 118 0,6% Total general 2.688 15.531 18.219 100% Fuente: CIFIN, Asobancaria, Cálculos DEET-CAMACOL

2.4 FRECH II: Subsidio a la tasa de interés Corte: 07 de Septiembre de 2017 Frech II Segmento Cobertura Coberturas reglamentadas No. de cupos asignados Ejecución % 2017 2017 VIP 500 p.b. 8.500 2.688 (31,6%) VIS (+70-135 SML) 400 p.b. 25.000 15.531(62,1%) Total 33.500 18.219 (54,4%) Las coberturas asignadas para FRECH fueron ajustadas conforme la Resolución No. 3675 del 9 de diciembre de 2016. A finales de julio de 2017 se habían ejecutado 2.688 cupos para la compra de VIP, es decir el 31,6% de las coberturas reglamentadas para el año completo, en el segmento VIS (+70-135 SML) se asignaron 15.531 cupos correspondientes al 62,1% de las coberturas totales. 21 21 Fuente: Fuente: CIFIN, CIFIN, Asobancaria, Asobancaria, Cálculos DEET-CAMACOL Cálculos DEET-CAMACOL

2.4 Ventas de vivienda nueva-17 regionales Ventas (acumulado doce meses) VIP VIS NO VIS Ventas totales (hasta 70 sml) (70-135 sml) (135-235 sml) (235-335 sml) ( 335-435 sml) >435 TOTAL Nov 15 - Oct 16 Unidades 15.303 46.865 54.977 26.558 15.286 27.139 186.128 Nov 16 - Oct 17 7.134 55.613 54.922 22.176 13.194 21.334 174.373 (12 meses) Var % anual -53,4% 18,7% -0,1% -16,5% -13,7% -21,4% -6,3% De acuerdo con la información suministrada por Coordenada Urbana, en el acumulado 12 meses a Octubre de 2017 se registraron 174.373 unidades vendidas, lo que representa una disminución del -6,3% anual. El segmento con mejor desempeño corresponde al de 70-135 SML (VIS), cuyo crecimiento fue del 18,7% anual, mientras que el segmento de vivienda con la caída más pronunciada fue el de < 70 SML, con una contracción del -53,4% anual. 22 22 Fuente: Cálculos Coordenada DEET-CAMACOL Urbana-Camacol. *ventas acumuladas Frech II (reinició en Julio 2012).

oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17 3.1 Índices de precios y costos Índices de precios y costos IPP, IPC e ICCV 9% IPC ICCV IPP 7% 5% 3% 1% 4,1% 4,1% 1,7% -1% -3% -5% Para el mes de octubre de 2017 el ICCV presentó una variación anual de 4,1%, mostrando un incremento de 0,4 p.p., con respecto a la variación anual observada para el mismo mes de 2016 (3,7%). La cifra del IPC con corte a octubre de 2017 se encontró 2,4 pp. por debajo del registro de un año atrás. Por su parte, el IPP se ubicó 2,0 p.p por debajo de la cifra de octubre del 2016 24 24 Fuente: DANE DANE

oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 oct-17 3.1 ICCV total país y dinámica regional ICCV Total nacional y por componentes Var % anual Octubre de 2017 Total Materiales Mano de Obra Maquinaria y Equipo 6,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 4,1% 3,4% 2,7% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% ICCV Dinámica regional Var % anual - Octubre 2017 Armenia 6,3% Cali 5,7% Manizales 5,5% Medellín 5,3% Pereira 5,0% Colombia 4,1% Pasto 4,1% Cartagena 3,9% Bogotá D.C. 3,7% Bucaramanga 2,8% Neiva 2,7% Barranquilla 2,5% Cúcuta 2,1% Ibague 1,8% Popayan 1,8% Santa Marta 1,7% 0% 2% 4% 6% 8% A nivel nacional se evidencia una variación anual del 4,1% en el ICCV. Por componentes, mano de obra presentó el mayor crecimiento, con una variación anual del 6,0%, mientras que maquinaria y equipo registró la menor variación (2,7%). En cuanto a la dinámica regional se observa que 5 de las 15 ciudades analizadas se encuentran por encima del promedio nacional, siendo Armenia, Cali y Manizales las que presentaron el mayor incremento (6,3%, 5,7% y 5,5%, respectivamente), mientras que Popayán y Santa Marta mostraron las menores variaciones (1,8% y 1,7%), respectivamente). 25 Fuente: DANE

3.2 Licencias de construcción Licencias de construcción de vivienda Unidades (Doce meses, en miles) Licencias de construcción de vivienda Millones de Metros cuadrados (Doce meses) 250,0 200,0 150,0 100,0 206,2 101,1 192,2 203,2 101,2 115,3 5,7% 179,8 165,1 111,4 101,8 10% 5% 0% -5% 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 18,0 17,8 11,9 12,7-1,0% 19,0 13,7 6,2% 17,4 16,0 13,1 12,1 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 50,0 0,0 105,1 oct 12-sep 13-6,8% 91,0 oct 13-sep 14 87,8 oct 14-sep 15-11,5% 68,4 oct 15-sep 16-8,1% 63,4 oct 16-sep 17-10% -15% VIS NO VIS NO VIS Var % 12 meses (Eje derecho) 6,0 4,0 2,0 0,0 6,1 oct 12-sep 13 5,2 oct 13-sep 14 5,3 oct 14-sep 15-8,4% -7,7% 4,3 oct 15-sep 16 4,0 oct 16-sep 17 VIS No VIS Var % 12 meses (Eje derecho) -6% -8% -10% -12% En el acumulado doce meses con corte a septiembre de 2017, se observa que las unidades de vivienda licenciadas cayeron -8,1% respecto al mismo periodo de 2016. Los metros cuadrados licenciados presentaron una contracción de -7,7%, donde el segmento VIS se redujo en -8,0% y el No VIS decreció -7,5% anual. 26 26 Fuente: DANE- ELIC 88, Cálculos DEET. Fuente: DANE- ELIC 88, Cálculos DEET.

3.2 Licencias de construcción 27 Metros cuadrados - m2, licenciados en vivienda (Acumulado doce meses con corte septiembre de 2017) Variación anual Contribución Regional Acumulado doce meses a Septiembre 2017 Doce meses a Septiembre 2017 sep-17 Var % anual Meta 414.432 81,3% Risaralda 724.309 31,8% Caldas 332.744 29,6% Magdalena 191.678 17,4% Boyacá 601.780 8,9% Antioquia 2.427.952 7,9% Nariño 396.101 4,1% Sucre 93.086 1,6% Bogotá, D.C. 3.282.376-1,8% Cesar 81.642-5,8% Valle del Cauca 1.417.460-8,2% Huila 309.063-17,6% Cundinamarca 1.669.820-20,2% Norte de Santander 279.424-26,6% Santander 743.360-27,1% Atlántico 772.892-35,5% Bolívar 630.525-37,4% Córdoba 183.257-53,8% Total regiones 14.551.901-8,6% Total general 16.027.806-7,7% Las principales variaciones positivas se presentaron en Meta (81,3%) y Risaralda (31,8%) mientras que Bolívar y Córdoba registraron las mayores contracciones. Meta y Antioquia fueron quienes mas aportaron al crecimiento del total de las regionales, en 1,2%. y 1,1%, respectivamente; mientras que Cundinamarca y Atlántico fueron quienes más restaron al crecimiento, con -2,7%. Fuente: DANE-ELIC 88 municipios. Elaboración, DEET Meta Antioquia Risaralda Caldas Boyacá Magdalena Nariño Sucre Cesar Bogotá, D.C. Huila Norte de Santander Valle del Cauca Córdoba Santander Bolívar Cundinamarca Atlántico Total regiones -8,58% -2,4% -2,7% -2,7% -1,3% -1,7% -0,4% -0,4% -0,6% -0,8% 0,0% -10% -5% 0% 0,5% 0,3% 0,2% 0,1% 0,0% 1,2% 1,1% 1,1%

3.2 Licencias de construcción 28 Metros cuadrados (m2) licenciados de otros destinos Ciudad sep-17 Variación Córdoba 77.551 153,7% Boyacá 270.467 93,0% Nariño 195.111 62,9% Sucre 41.669 45,6% Magdalena 86.630 44,3% Caldas 79.190 32,5% Cesar 29.428 19,7% Valle del Cauca 564.767 5,9% Santander 228.988-10,6% Bogotá, D.C. 1.261.233-14,0% Antioquia 777.982-14,8% Meta 49.371-21,9% Cundinamarca 620.124-26,0% Risaralda 154.171-26,9% Norte de Santander 94.440-29,9% Atlántico 265.680-44,0% Bolívar 150.146-49,0% Huila 47.906-52,4% Total regiones 4.994.854-13,1% Total general 6.015.315-13,4% Destino sep-17 Variación Bodega 910.190 1,4% Otros 1.390.817 0,5% Hotel 283.616-9,9% Comercio 1.659.122-19,4% Industria 339.914-27,8% Oficina 625.075-29,8% Total 5.208.734-13,4% (Acumulado doce meses) Boyacá Nariño Córdoba Valle del Cauca Magdalena Caldas Sucre Cesar Meta Santander Norte de Santander Huila Risaralda Antioquia Bolívar Bogotá, D.C. Atlántico Cundinamarca Total regiones -13,1% Contribución Regional Septiembre Fuente: DANE; *Otro incluye Educación, Hospital, Admón. pública, Religioso, Social-recreacional, Otro 2017-0,2% -0,5% -0,7% -0,9% -1,0% -2,4% -2,5% -3,6% -3,6% -3,8% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% Contribución por destino - Septiembre 2017 Bodega Otros Hotel Industria Oficina Comercio Total -13,4% -6,7% -4,4% -2,2% -0,5% -16% -12% -8% -4% 0% 0,2% 0,1% 2,3% 1,3% 0,8% 0,5% 0,5% 0,3% 0,2% 0,1%

oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17 3.3 Evolución del sector 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% Producción y despachos de cemento gris Total nacional Producción (Variación Anual) Despachos 3,6% 0,6% Huila Risaralda Cauca Caldas Cesar Otros Nariño Antioquia Valle Magdalena Total Boyacá Meta Atlántico Santander Cundinamarca Norte de Santander Bogotá Bolívar Tolima Córdoba Casanare Dinámica regional Despachos (Variación anual Octubre) -1,3% -1,3% -1,9% -4,2% -4,4% -7,4% -12,7% -26,7% -29,7% 35,8% 25,4% 23,4% 22,2% 22,0% 17,1% 15,7% 14,6% 9,0% 8,9% 3,6% 3,0% 2,1% -44,0% -19,0% 6,0% 31,0% La producción y los despachos nacionales de cemento gris para el mes de Octubre presentaron un incremento del 0,6% y 3,6% anual, respectivamente. Lo anterior corresponde a una producción de 1 082,276 toneladas y a un nivel de despachos de 1 029,408 toneladas. De los departamentos analizados, diez registraron variaciones positivas. Los mayores crecimientos se presentaron en Huila (35,8%), Risaralda (25,4%) y Cauca (23,4%) 29 Fuente: DANE, DANE, Elaboración DEET DEET 29

oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr-17 jul-17 oct-17 3.4 Tasas de interés construcción Tasas en pesos Tasas en UVR 15% VIS No VIS VIS No VIS 14% 7,7% 13% 12,6% 12% 11% 11,9% 6,7% 5,7% 6,1% 5,6% 10% 9% 4,7% 8% 3,7% 7% 2,7% Las tasas de interés en pesos para construcción en octubre se encontraron en promedio en 12,3%. Las tasas del segmento VIS se ubicaron en promedio en 12,6%, mientras que las tasas en pesos para construcción No VIS fueron de 11,9%. Las tasas en UVR se ubicaron en promedio en niveles de 5,8% para octubre de 2017. 30 30 Fuente: Banco de la República, Cálculos DEET, Fuente: Tasas Banco de interés de la República, promedio Cálculos mensual. DEET, * Tasas de interés promedio mensual.

Billones 3.4 Desembolsos para construcción Desembolsos hipotecarios Construcción (12 meses) 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 2,5 0,5 2,0 NO VIS 3,1 2,9 0,8 0,8 2,3 2,2 VIS 3,8 0,8 3,0 3,4 0,7 2,7 4,6 1,2 3,3 0,5 0,0 Oct 2011 -Sep 2012 Oct 2012 -Sep 2013 Oct 2013 -Sep 2014 Oct 2014 -Sep 2015 Oct 2015 -Sep 2016 Oct 2016 -Sep 2017 Los desembolsos de créditos para constructores presentaron una variación anual positiva del 34,1% para el periodo Octubre de 2016 Septiembre de 2017. Por segmentos, las variaciones anuales fueron de 87,9% en VIS y de 21,1% en No VIS. 31 31 Fuente: Fuente: Superfinanciera, Cálculos Cálculos DEET DEET

4.1 Balance de los indicadores líderes Total Mercado 200.000 180.000 196.678 150.624 186.128 157.375 144.027 174.373 160.000 140.000 120.000 Lanzamientos Iniciaciones 100.000 Ventas 80.000 60.000 40.000 20.000 - Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS -20,0% INICIACIONES -4,4% VENTAS -6,3% PROMEDIO -10,2% 33 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.1 Balance de los indicadores líderes Segmento VIS 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 57.135 62.168 62.747 58.122 61.327 49.937 Lanzamientos Iniciaciones Ventas - Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS -12,6% INICIACIONES 5,5% VENTAS 0,9% PROMEDIO -2,1% 34 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Balance de los indicadores líderes Segmento No VIS 139.543 140.000 123.960 107.438 111.626 120.000 100.000 92.502 82.700 Lanzamientos 80.000 60.000 Iniciaciones Ventas 40.000 20.000 - Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS -23,0% INICIACIONES -10,6% VENTAS -9,9% PROMEDIO -14,5% 35 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.2 Lanzamientos Dinámica Regional Nov 12 - Oct 13 Nov 13 - Oct 14 Nov 14 - Oct 15 Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 40.000 35.000 30.000 28.785 27.979 25.000 20.000 21.602 21.229 16.526 15.000 10.000 10.554 5.000 - Cundinamarca Bogotá Antioquia Valle Atlántico Bolívar Variación anual Cundinamarca Bogotá Antioquia Valle Atlántico Bolívar Nov 15 Oct 16 Vs. Nov 16 - Oct 17-11,8% -28,1% -34,9% 0,1% 59,8% 34,2% 36 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.2 Lanzamientos Dinámica Regional Nov 12 - Oct 13 Nov 13 - Oct 14 Nov 14 - Oct 15 Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 9.000 8.000 7.000 6.000 5.391 5.000 4.000 3.000 3.692 3.603 2.998 2.802 2.294 2.000 1.000 - Santander Tolima Risaralda Caldas Huila Magdalena Variación anual Santander Tolima Risaralda Caldas Huila Magdalena Nov 15 Oct 16 Vs. Nov 16 - Oct 17-38,7% -23,6% -56,7% -29,3% 26,4% -16,6% 37 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.2 Lanzamientos Dinámica Regional Nov 12 - Oct 13 Nov 13 - Oct 14 Nov 14 - Oct 15 Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.161 2.019 2.000 1.696 1.443 1.305 1.296 1.000 - Cesar Norte de Santander Córdoba Meta Boyacá Nariño Variación anual Nov 15 Oct 16 Vs. Nov 16 - Oct 17 Cesar Norte de Santander Córdoba Meta Boyacá Nariño 29,9% -23,2% -31,4% -66,1% -55,0% -82,5% 38 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.3 Ventas Dinámica Regional 40.000 Nov 12 - Oct 13 Nov 13 - Oct 14 Nov 14 - Oct 15 Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 35.000 30.000 30.646 27.089 26.937 25.000 21.446 20.000 17.124 15.000 10.000 9.013 5.000 - Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Atlántico Bolivar Variación anual Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Atlántico Bolivar Nov 15 - Oct 16 vs. Nov 16 - Oct 17-16,0% -16,0% -15,4% -3,3% 48,7% 62,9% 39 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.3 Ventas Dinámica Regional 9.000 Nov 12 - Oct 13 Nov 13 - Oct 14 Nov 14 - Oct 15 Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 8.000 7.000 6.000 5.000 6.992 5.986 4.756 4.677 4.000 3.000 3.101 3.024 2.000 1.000 - Santander Risaralda Nariño Tolima Magdalena Caldas Variación anual Santander Risaralda Nariño Tolima Magdalena Caldas Nov 15 - Oct 16 vs. Nov 16 - Oct 17-3,5% -12,5% 5,6% 3,9% 18,1% -10,0% 40 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.3 Ventas Dinámica Regional 6.000 Nov 12 - Oct 13 Nov 13 - Oct 14 Nov 14 - Oct 15 Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 5.000 4.000 3.000 2.000 2.852 2.573 2.336 2.074 1.949 1.798 1.000 - Huila Norte de Snatander Cesar Meta Córdoba Boyacá Variación anual Nov 15 - Oct 16 vs. Nov 16 - Oct 17 Huila Norte de Snatander Cesar Meta Córdoba Boyacá 13,2% -21,3% 27,2% -43,8% -7,2% -53,1% 41 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.4 Iniciaciones Dinámica Regional 40.000 Nov 12 - Oct 13 Nov 13 - Oct 14 Nov 14 - Oct 15 Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 35.000 30.000 25.000 20.000 29.046 25.630 21.965 21.923 15.000 10.000 8.777 7.925 5.000 - Cundinamarca Bogotá Valle Antioquía Bolívar Atlántico Variación Anual Cundinamarca Bogotá Valle Antioquía Bolívar Atlántico Nov 15 - Oct 16 vs. Nov 16 - Oct 17 8,2% -16,9% 86,4% -10,9% 37,1% -2,9% 42 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.4 Iniciaciones Dinámica Regional Nov 12 - Oct 13 Nov 13 - Oct 14 Nov 14 - Oct 15 Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 9.000 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 4.498 3.914 3.396 3.253 2.959 2.492 2.000 1.000 0 Santander Nariño Risaralda Tolima Caldas Meta Variación Anual Santander Nariño Risaralda Tolima Caldas Meta Nov 15 - Oct 16 vs. Nov 16 - Oct 17-28,9% -23,9% -37,7% -25,7% 5,4% 0,2% 43 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales.

4.4 Iniciaciones Dinámica Regional 6.000 Nov 12 - Oct 13 Nov 13 - Oct 14 Nov 14 - Oct 15 Nov 15 - Oct 16 Nov 16 - Oct 17 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 1.740 1.518 1.496 1.477 1.250 768 0 Cesar Huila Norte de Santander Córdoba Boyacá Magdalena Variación Anual Cesar Huila Nov 15 - Oct 16 vs. Nov 16 - Oct 17 Norte de Santander Córdoba Boyacá Magdalena -0,2% -50,3% -66,7% -18,0% -38,1% -66,0% 44 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales.

oct-14 dic-14 feb-15 abr-15 jun-15 ago-15 oct-15 dic-15 feb-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 dic-16 feb-17 abr-17 jun-17 ago-17 oct-17 4.5 Balance de los indicadores líderes: Saldo de la Oferta Disponible VIS NO VIS TOTAL 160.000 140.000 120.000 100.000 113.658 86.396 134.823 102.621 131.759 102.102 80.000 60.000 40.000 20.000 27.262 32.202 29.657 - Indicador Var % anual TOTAL -2,3% No VIS -0,5% VIS -7,9% 45 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.5 Saldo de la Oferta Disponible Total Mercado Var % anual Regional Contribución oct-17 Antioquia Bolívar 28,5% 1,5% Bogotá Cundinamarca 7,2% 1,0% Cundinamarca Valle Valle 9,9% 0,8% Santander Atlántico 14,9% 0,8% Bolívar Tolima 10,0% 0,3% Atlántico Córdoba 16,2% 0,2% Tolima Caldas 9,9% 0,2% Nariño Cesar 12,0% 0,1% Norte de Santander Huila 4,0% 0,1% Boyacá Magdalena Magdalena 3,3% 0,1% Risaralda Boyacá -2,2% -0,1% Huila Santander -1,8% -0,1% Meta Norte de Santander -8,4% -0,2% Caldas Córdoba Meta -28,3% -0,7% Cesar Bogotá -4,8% -0,8% Risaralda -35,2% -1,1% 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 Nariño -43,0% -1,9% oct.-17 oct.-16 Antioquia -12,2% -2,3% 46 Total -2,3% -2,3% Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.5 Saldo de la Oferta Disponible Segmento No VIS Regional Var % anual oct-17 Contribución Bolívar 36,4% 1,8% Atlántico 23,5% 1,2% Bogotá 5,9% 1,0% Tolima 18,1% 0,5% Valle 5,8% 0,4% Córdoba 23,2% 0,3% Magdalena 10,4% 0,2% Caldas 10,9% 0,2% Huila 6,6% 0,1% Boyacá -8,1% -0,1% Cundinamarca -1,7% -0,2% Cesar -23,1% -0,3% Santander -3,1% -0,3% Norte de Santander -28,7% -0,5% Meta -31,0% -0,6% Risaralda -27,2% -0,8% Nariño -76,8% -0,8% Antioquia -11,7% -2,6% Total -0,5% -0,5% Antioquia Bogotá Cundinamarca Santander Valle Bolívar Atlántico Tolima Magdalena Risaralda Huila Caldas Córdoba Meta Boyacá Norte de Santander Cesar Nariño 0 5.000 10.000 15.000 20.000 oct.-17 oct.-16 47 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

4.5 Saldo de la Oferta Disponible Segmento VIS Regional Var % anual oct-17 Contribución Cundinamarca 47,5% 4,8% Cesar 383,2% 1,3% Norte de Santander 10,4% 0,6% Bolívar 6,7% 0,4% Santander 14,0% 0,3% Boyacá 3,2% 0,2% Caldas 3,5% 0,0% Córdoba -2,6% 0,0% Huila -3,6% -0,1% Tolima -13,3% -0,4% Atlántico -7,4% -0,5% Magdalena -54,2% -0,5% Meta -23,0% -0,8% Antioquia -16,5% -1,3% Risaralda -52,1% -2,3% Nariño -35,8% -5,5% Bogotá -64,3% -6,5% Valle 15,9% -10,2% total -7,9% -7,9% Valle Cundinamarca Nariño Antioquia Norte de Santander Bolívar Atlántico Boyacá Bogotá Santander Meta Tolima Risaralda Huila Cesar Córdoba Caldas Magdalena 0 2.500 5.000 oct.-17 oct.-16 48 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 17 regionales

abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 42.424 42.901 42.731 42.525 42.205 41.435 42.536 43.536 42.178 42.859 43.362 42.948 44.138 44.423 44.711 44.352 44.074 45.105 46.993 46.526 45.648 46.664 46.647 46.632 46.738 46.715 46.990 46.787 48.153 47.641 47.515 62.914 65.035 63.644 63.721 64.589 68.766 71.122 71.193 72.651 71.047 74.694 77.824 77.308 77.792 78.578 80.439 82.095 84.141 87.830 87.814 86.610 82.802 79.114 85.703 83.551 83.661 83.898 86.348 84.985 86.500 84.244 105.338 107.936 106.375 106.246 106.794 110.201 113.658 114.729 114.829 113.906 118.056 120.772 121.446 122.215 123.289 124.791 126.169 129.246 134.823 134.340 132.258 129.466 125.761 132.335 130.289 130.376 130.888 133.135 133.138 134.141 131.759 4.5 Oferta disponible por estado constructivo Construcción Preventa Total general 160.000 140.000 120.000 100.000 80.000 60.000 40.000 20.000 - Oferta disponible Octubre 2017 63,9% 36,1% Construcción Preventa En octubre de 2017 el 63,9% de la oferta se encontraba en estado preventa mientras que el 36,1% ya se encontraba en construcción. 49 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17 oct-17 18.250 18.651 17.683 18.240 18.454 17.640 16.127 15.239 16.104 16.000 14.935 15.081 16.521 18.585 16.684 17.883 20.674 21.034 20.670 20.014 19.139 18.844 17.883 18.723 19.740 20.066 19.472 19.463 18.660 35.101 34.485 35.044 37.052 38.353 39.134 40.836 41.124 43.590 45.327 46.297 46.029 45.511 44.776 47.141 48.994 50.660 49.809 48.904 48.076 46.598 49.483 49.071 49.032 49.753 50.522 50.676 51.574 50.695 29.780 30.276 31.708 32.825 33.607 35.052 34.907 34.226 35.168 36.304 37.011 37.291 37.226 36.447 37.406 37.805 38.185 38.691 38.218 37.060 35.808 38.735 38.119 37.642 36.860 37.401 38.256 37.734 37.647 Estrato 4.5 Oferta disponible por estrato 150.000 140.000 130.000 120.000 110.000 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 0 10.54510.315 10.24310.12110.169 12.36412.20512.090 11.68612.430 12.57812.60212.569 12.381 12.08911.87412.470 12.19912.379 12.176 11.991 12.41512.294 12.24712.66512.458 13.056 13.21212.99712.932 13.69913.45213.410 13.413 7.229 7.221 7.350 7.678 8.039 8.386 8.802 8.507 8.616 8.429 9.514 10.164 10.068 10.085 9.778 9.781 9.613 9.926 9.873 10.108 9.904 7.939 8.264 8.383 3.651 3.408 2.919 2.720 2.775 2.386 2.093 2.365 2.427 2.250 2.822 2.728 3.403 3.090 2.598 2.505 2.344 2.197 1.976 1.530 1.589 2.132 2.226 2.201 1.990 1.521 1.409 1.852 1.440 1 2 3 4 5 6 Oferta disponible Octubre 2017 1,1% 14,2% 10,2% 7,5% 28,6% 38,5% De las unidades disponibles para la venta, el estrato que cuenta con mayor número de stock disponible es el estrato 3 (38,5%), seguido del estrato 4 (28,6%) y el estrato 2 (14,2%). 1 2 3 4 5 6 50 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

4.5 Oferta disponible por rango de precios 40.000 35.000 30.000 25.000 oct-16 oct-17 Segmento de Var % Var % precios oct-16 oct-17 35.04735.690 VIP -34,2% -42,8% VIS (70-135 SML) 40,8% -0,8% 26.78026.558 24.564 23.380 29.007 26.384 (135-235 SML) 30,2% 1,8% 20.000 15.000 10.000 5.000-5.422 3.099 VIP VIS (70-135 SML) (135-235 SML) (235-335 SML) 15.464 15.187 (335 SML - 435 SML) (Más de 435 SML) (235-335 SML) 27,2% 5,1% (335 SML - 435 SML) 7,7% 1,8% (Más de 435 SML) 7,5% -9,0% TOTAL 18,6% -2,3% El 22,5% de la oferta se concentra en los segmentos VIP y VIS, mientras que el segmento No VIS concentra el 77,5% de la oferta disponible. Es importante mencionar que la mayor parte de la oferta (27,1%) se concentra en viviendas cuyos precios están entre 135 y 235 SMMLV. 51 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

4.6 Resumen CU (variación doce meses) Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Oct-17 VIS NO VIS TOTAL VIS NO VIS TOTAL VIS NO VIS TOTAL VIS NO VIS TOTAL Regionales Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % Anual Antioquia Atlántico Bolívar Boyacá Caldas Huila Nariño N. de Santander Risaralda Santander Tolima Valle Cesar Meta Córdoba Magdalena Bogotá Cundinamarca -17,3% -37,6% -34,9% 19,8% -22,4% -15,4% -21,2% -7,3% -10,9% -16,5% -11,7% -12,2% 103,9% 35,5% 59,8% 91,1% 22,4% 48,7% 88,6% -34,5% -2,9% -7,4% 23,5% 14,9% 85,8% 14,1% 34,2% 103,5% 40,2% 62,9% 11,3% 84,2% 37,1% 6,7% 36,4% 28,5% -9,5% -75,0% -55,0% -45,1% -58,6% -53,1% -28,1% -41,0% -38,1% 3,2% -8,1% -2,2% -50,2% -22,5% -29,3% 8,0% -13,7% -10,0% 39,0% -3,9% 5,4% 3,5% 10,9% 9,9% 246,9% -4,3% 26,4% 369,4% -29,7% 13,2% -34,0% -54,6% -50,3% -3,6% 6,6% 4,0% -76,0% -92,2% -82,5% 40,0% -28,3% 5,6% 16,1% -78,8% -23,9% -35,8% -76,8% -43,0% 50,1% -67,9% -23,2% -14,5% -30,8% -21,3% -71,5% -56,7% -66,7% 10,4% -28,7% -8,4% -73,8% -45,4% -56,7% -28,3% 0,3% -12,5% -51,4% -23,6% -37,7% -52,1% -27,2% -35,2% -20,2% -40,8% -38,7% 6,6% -5,2% -3,5% 332,2% -44,6% -28,9% 14,0% -3,1% -1,8% -8,3% -28,2% -23,6% -8,3% 12,5% 3,9% -46,2% -5,1% -25,7% -13,3% 18,1% 10,0% 0,4% -0,3% 0,1% -7,3% 1,0% -3,3% 136,0% 29,5% 86,4% 15,9% 5,8% 9,9% 432,9% -31,2% 29,9% 159,9% -17,0% 27,2% 69,6% -46,7% -0,2% 383,2% -23,1% 12,0% -50,7% -71,5% -66,1% -22,0% -49,4% -43,8% -46,2% 34,1% 0,2% -23,0% -31,0% -28,3% -23,9% -34,6% -31,4% 4,2% -11,7% -7,2% -35,4% -6,2% -18,0% -2,6% 23,2% 16,2% -58,8% -9,4% -16,6% 28,5% 16,0% 18,1% -92,0% -58,5% -66,0% -54,2% 10,4% 3,3% -59,4% -15,9% -28,1% -27,0% -11,6% -16,0% -28,7% -10,6% -16,9% -64,3% 5,9% -4,8% -1,9% -16,5% -11,8% -26,1% -8,4% -16,0% 6,7% 9,5% 8,2% 47,5% -1,7% 7,2% Total Nacional -12,6% -23,0% -20,0% 0,9% -9,9% -6,3% 5,5% -10,6% -4,4% -7,9% -0,5% -2,3% 52 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

4.6 Resumen CU (variación año corrido) Oct-17 Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta VIS NO VIS TOTAL VIS NO VIS TOTAL VIS NO VIS TOTAL VIS NO VIS TOTAL Regionales Var % Año Corrido Var % Año Corrido Var % Año Corrido Var % Año Corrido Antioquia -25,2% -36,4% -34,8% 15,5% -25,1% -18,1% -18,5% -4,0% -8,2% -5,4% -6,3% -6,2% Atlántico 80,8% -6,8% 28,1% 87,7% 14,7% 43,6% 105,2% -27,7% 7,6% 10,5% -12,3% -8,0% Bolívar 45,1% 6,9% 16,3% 71,4% 28,0% 43,7% 5,8% 31,4% 14,8% -24,6% 36,6% 15,9% Boyacá 6,2% -68,0% -45,7% -22,7% -61,3% -48,1% -28,9% -26,9% -27,5% 3,8% 7,6% 5,4% Caldas -43,5% -42,9% -43,0% 27,3% -22,6% -15,2% 39,3% 1,0% 9,8% 3,9% -11,1% -9,4% Huila 266,5% 2,4% 33,3% 329,3% -33,7% 8,7% -38,1% -44,4% -42,7% -8,5% 0,8% -1,6% Nariño -88,1% -89,0% -88,3% 32,2% -37,3% -3,1% 27,9% -78,6% -18,2% -35,9% -76,0% -42,8% N. de Santander 77,0% -67,3% -14,8% -8,2% -35,7% -20,1% -69,3% -68,7% -69,1% 21,7% -20,5% 1,5% Risaralda -68,0% -41,1% -51,5% -26,1% 2,9% -10,2% -46,3% -35,2% -40,5% -32,9% -17,9% -22,1% Santander -23,2% -40,8% -38,9% 14,8% -11,4% -7,8% 277,7% -32,4% -16,0% 24,9% 4,6% 6,1% Tolima -1,7% -24,6% -18,5% 6,7% 32,2% 20,8% -33,2% -14,3% -22,6% -3,1% -5,8% -5,2% Valle 5,3% 1,1% 3,1% -5,6% -1,4% -3,6% 136,0% 53,8% 100,7% 21,8% 5,7% 12,1% Cesar 419,2% -8,2% 68,5% 155,9% -19,0% 31,3% 69,6% -55,1% -4,1% 462,9% -16,3% 22,6% Meta -46,7% -64,2% -59,7% -27,7% -51,0% -45,8% -50,7% 36,5% -0,5% -24,0% -25,0% -24,7% Córdoba 4,8% -38,6% -27,8% 27,6% -18,4% -7,5% 24,9% -46,8% -26,1% 13,8% 22,1% 20,1% Magdalena -54,2% -12,4% -18,5% 2,4% 10,8% 9,3% -100,0% -12,8% -47,8% -16,5% 11,1% 9,3% Bogotá -66,5% -15,7% -31,0% -40,5% -16,0% -23,3% -31,0% -16,9% -21,7% -47,8% 12,5% 5,5% Cundinamarca 2,7% -11,9% -7,0% -21,8% -6,0% -12,8% 9,5% 4,5% 6,7% 56,7% -4,0% 6,3% Total Nacional 53 Fuente: -16,4% Coordenada -23,1% Urbana, -21,1% Cálculos -0,2% DEET -12,9% -8,6% 9,2% -10,7% -2,9% -1,1% -0,2% -0,4%

54 REGIONAL ANTIOQUIA BOLIVAR BOYACÁ Y CASANARE CALDAS ATLÁNTICO CESAR CUNDINAMARCA HUILA META CÓRDOBA NARIÑO NORTE DE SANTANDER RISARALDA SANTANDER TOLIMA VALLE (Valle y Cauca) MAGDALENA Notas metodológicas MUNICIPIOS Medellin, Envigado, Bello, Barbosa, Caldas, Copacabana, Carmen de Viboral, El Peñol, Girardota, Guatape, Itagui, La Ceja, La Estrella, La Unión, Marinilla, El Retiro, Rionegro, Sabaneta, San Jeronimo, Santa Fe de Antioquia, Santuario, Sopetran, Guarne, Apartadó, Carepa, Chigorodó y Turbo. Cartagena, Turbaco, Barú y Arjona. Tunja, Duitama, Sogamoso. Manizales, Villamaria, Palestina, Chinchina, Neira. Barranquilla, Malambo, Puerto Colombia, Galapa y Soledad. Valledupar Bogotá, Soacha, Chia, Cajica, Cota, Facatativa, Funza, Fusagasuga, Anapoima, Mosquera, Madrid, Ricaurte, Sopo, Tabio, Tenjo, Zipaquira, Tocancipa, La Mesa, La Calera, Girardot, Apulo, Sibate, Gachancipá, Villeta. Neiva, Pitalito, La Plata, Garzón Villavicencio. Montería. Pasto Cúcuta, Los Patios, Villa del Rosario. Pereira, Dosquebradas, Santa Rosa. Bucaramanga, Floridablanca, Girón, Piedecuesta, Barrancabermeja, San Gil, Barbosa, Lebrija, Socorro. Ibagué. Cali, Candelaria, Palmira, Jamundí, Yumbo, Buga, Tuluá, Cartago, Buenaventura, Florida, Caicedonia, Dagua, Cerrito, Ginebra, Roldanillo,Puerto Tejada, Santander de Quilichao, Popayán. Santa Marta.

INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Diciembre de 2017 Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Diciembre de 2017