INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Julio de Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Julio de 2015

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1 INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Julio de 2015 Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Julio de 2015

2 Contenido Resultados del PIB Indicadores Macroeconómicos Mercado laboral Confianza del consumidor Cartera hipotecaria Indicadores de riesgo Tasas de interés y Desembolsos (adquisición y construcción) Evolución FRECH Evolución del sector Licenciamiento Precios ICCV Cemento gris Coordenada Urbana LIVO 2

3 1. Resultados del PIB PIB por el lado de la oferta Variación anual PIB 2,8% 6,5% mar-15 mar-14 Comercio Construcción Servicios Financieros Actividades sociales Transporte Agricultura Servicios públicos (elec., gas, agua) Minería Industrias -2,1% -0,1% 5,0% 5,4% 4,9% 4,4% 5,4% 3,0% 7,4% 2,8% 4,9% 2,3% 6,1% 2,0% 4,5% 6,0% 4,0% 14,0% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% Al analizar el comportamiento de la economía en el primer trimestre de 2015 por grandes ramas de actividad, se observa que la construcción fue el segundo sector líder con un crecimiento del 4,9%. Por otro lado, minería y la industria fueron los únicos dos sectores con aportes negativos. 3 Fuente: DANE, Elaboración DEET

4 mar-07 jul-07 nov-07 mar-08 jul-08 nov-08 mar-09 jul-09 nov-09 mar-10 jul-10 nov-10 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar Resultados del PIB PIB de la Construcción y sus componentes- Nacional (Variación Anual) 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 7,0% 4,9% 2,1% -5% -10% -15% Construcción Edificaciones Obras civiles En el primer trimestre de 2015, el sector de la construcción creció 4,9% anual. Lo anterior obedece al crecimiento del PIB en obras civiles de 7,0 % y a la variación positiva del 2,1 % en edificaciones. 4 Fuente: DANE, Elaboración DEET

5 1.2 Resultados del PIB PIB por componentes de demanda (Variación anual) Importaciones Formación Bruta de Capital Fijo Consumo de Hogares 3,9% 4,2% 6,0% 8,1% 9,0% 13,3% mar-15 mar-14 Consumo del Gobierno 2,3% 9,5% Exportaciones 1,3% 3,1% PIB 2,8% 6,5% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% Por el lado de la demanda, las importaciones tuvieron el mayor crecimiento (8,1%), seguido de la formación bruta de capital (6,0%), el consumo de hogares (3,9%) y el consumo del gobierno (2,3%). Por su parte el crecimiento del PIB total se contrajo respecto al año anterior al pasar de 6,5% a 2,8% en marzo de Fuente: DANE, Elaboración DEET

6 1.3 Resultados del PIB 40,0% 30,0% Formación bruta de capital fijo (Variación anual) 25,9% 30,3% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% 0,3% 0,6% 10,5% 2,8% 2,4% 14,4% 3,6% 5,2% 7,1% 5,9% -2,3% 1,5% 6,9% 2,2% 1,8% -20,0% -16,7% mar-13 mar-14 mar-15 Agropecuario Maquinaria y equipo Equipo de transporte Construcción y edificaciones Obras civiles Servicios En el primer trimestre de 2015 la formación bruta de capital fijo registró un crecimiento del 6,0% anual, impulsado principalmente por la inversión en el sector de equipo y transporte que creció 30,3%, seguido de obras civiles cuya variación fue del 6,9%. 6 Fuente: DANE, Elaboración DEET

7 Contenido Resultados del PIB Indicadores Macroeconómicos Mercado laboral Confianza del consumidor Cartera hipotecaria Indicadores de riesgo Tasas de interés y Desembolsos (adquisición y construcción) Evolución FRECH Evolución del sector Licenciamiento Precios ICCV Cemento gris Coordenada Urbana LIVO 7

8 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may Mercado Laboral Tasa de desempleo Total nacional (Trimestre móvil) Tasa de desempleo 13 ciudades (trimestre móvil Mayo de 2015) 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 9,1% Cúcuta Pereira Cali Ibagué Villavicencio Neiva Tunja Medellín Pasto Manizales 13 Ciudades Barranquilla Bogotá Bucaramanga Cartagena Montería 12,7% 12,7% 11,7% 11,5% 11,3% 11,2% 11,2% 10,4% 10,3% 10,1% 8,7% 8,7% 8,6% 8,5% 7,7% 15,6% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% A nivel nacional para el mes de mayo de 2015, el desempleo mostró una reducción de 0.1 p.p respecto al mismo mes del año 2014 ubicándose en 9,1% (trimestre móvil). Por ciudades, Montería, Cartagena, Bucaramanga, Bogotá, y Barranquilla presentaron un nivel de desempleo inferior al registrado por el total de las trece ciudades (10,1%). 8 8 Fuente: DANE, Elaboración DEET Fuente: DANE, Elaboración DEET Nota: La comparación se realiza frente al mismo mes del año anterior Nota: La comparación se realiza frente al mismo mes del año anterior

9 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 Miles 2.1 Mercado Laboral Generación empleo sector de la construcción - Total Nacional Part. Ocupados del sector* (eje.der) Ocupados Construcción ,5% ,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% Para mayo de 2015 el número de ocupados en el sector de la construcción se situó en trabajadores, cifra que representa una participación del 6,5% en el empleo nacional. 9 9 Fuente: DANE *Número de ocupados del sector de la construcción /Total ocupados nacional

10 2.1 Mercado Laboral 55% Informalidad Total 13 áreas (Trimestre móvil) Formales Informales Empleo formal Principales ciudades (Trimestre móvil) Región abr-14 abr-15 Manizales 56,51% 58,63% Medellín 54,17% 56,42% 53% Bogotá 56,40% 56,01% 51% 49% 47% 50,9% 49,1% 51,1% 48,9% 50,2% 49,6% 49,8% 50,4% 51,4% 51,7% 48,6% 48,3% Cali 50,21% 53,52% Total 13 áreas 51,41% 51,66% Pereira 50,38% 47,59% Bucaramanga 42,93% 46,60% Cartagena 46,77% 44,27% Barranquilla 47,68% 43,44% Ibagué 44,16% 41,83% 45% abr-10 abr-11 abr-12 abr-13 abr-14 abr-15 Pasto 37,81% 40,92% Villavicencio 41,46% 40,90% Montería 38,77% 38,63% Cúcuta 29,38% 30,43% En la última medición de informalidad con corte a abril de 2015 se observó una disminución de 0,3 pp en términos anuales. Se destacan Bucaramanga y Cali con un incremento en la participación de trabajadores formales del 3.6 pp y 3.3 pp respectivamente Fuente: DANE, Elaboración DEET Fuente: DANE, Elaboración DEET

11 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 Miles de personas 2.1 Mercado Laboral 200 Cambios en el nivel de ocupación sectorial Generación de empleo en la construcción - total nacional Anual La generación de empleo por parte del sector constructor continua mostrando una tendencia positiva, generando 133 mil nuevos empleos al corte de mayo de 2015 con respecto al mismo mes del año anterior. 11 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL. 11 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL.

12 Medellín Manizales Bucaramanga Villavicencio Pasto Cúcuta Barranquilla Montería Cartagena Ibagué Pereira Cali Bogotá Miles de personas 2.1 Mercado Laboral Comportamiento regional Generación de empleo en la construcción en las trece principales ciudades y áreas metropolitanas Mayo 2014 vs Mayo ,0 30,0 31,2 25,0 20,0 Destrucción de Empleo 15,0 10,0 8,4 5,0 0,0-5,0-2,0-1,8-0,7-0,7-0,4 1,1 1,7 1,8 1,8 2,0-10,0-15,0-10,8 Las regiones que generaron más empleos al corte de mayo fueron Bogotá, Cali y Pereira que en conjunto sumaron nuevos puestos de trabajo en el sector de la construcción Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL Nota: Las cifras corresponden a la diferencia de los ocupados de cada mes (13 Principales ciudades) Nota: Las cifras corresponden a la diferencia de los ocupados de cada mes (13 Principales ciudades)

13 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may Confianza del consumidor 45% 40% ICC 35% 30% 25% 23,2% 20% 15% 13,7% 10% 5% 0% Según la Encuesta de Opinión del Consumidor de FEDESARROLLO, la confianza de los consumidores para mayo de 2015 se ubicó en 13,7%, cifra 9,5 p.p. por debajo del mismo mes de 2014 y 5,5 p.p. por encima del nivel observado en el mes anterior Fuente: Fedesarrollo

14 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may Confianza del consumidor Cree usted que este es un buen momento para comprar vivienda? (EOC) 60,0 EOC Promedio Histórico may-13 may-14 may-15 50,0 60,0 40,0 50,0 48,6 30,0 20,0 22,0 20,8 40,0 30,0 20,0 22,3 17,5 42,2 41,6 28,2 36,0 40,8 30,2 24,5 36,3 30,0 24,6 20,8 10,0 10,0 4,8 0,0 0,0 Bogotá Medellín Cali Barranquilla Nacional Para el mes de mayo de 2015 la percepción para adquirir vivienda disminuyó en 3.8 p.p. respecto al mismo mes de La cifra observada se sitúa 10.4 p.p. por encima del nivel registrado en el mes de abril y 1.27 p.p. por debajo del promedio histórico (22,0). Para el mes de abril de 2015 la percepción de adquisición de vivienda en las cuatro principales ciudades del país presentó un comportamiento heterogéneo. Cali y Medellín se ubicaron 10,6 pp y 7,8 pp por encima del valor observado un año atrás, mientras Bogotá y Barranquilla mostraron retrocesos de 12.7 pp 12.3 pp respectivamente Fuente: Fedesarrollo EOC

15 Billones 2.3 Desembolsos para adquisición Desembolsos hipotecarios - Adquisición NO VIS VIS 12,00 11,24 11,22 10,00 2,49 2,34 8,00 6,00 6,93 1,64 7,90 2,00 8,24 2,13 4,00 8,74 8,87 2,00 5,29 5,91 6,12 0,00 May -Abr 2011 May -Abr 2012 May -Abr 2013 May -Abr 2014 May -Abr 2015 La colocación de créditos hipotecarios para adquisición de vivienda en el ultimo año (May 2014 Abr de 2015) presentó un decrecimiento del 0,2% anual. Por segmentos, el No VIS presentó una variación positiva del 1,5%, mientras que el segmento VIS se contrajo a una tasa de 6,0% respecto al mismo periodo de Fuente: Superintendencia Financiera, Cálculos DEET

16 dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic Cartera hipotecaria Cartera por tipo - Variación anual real (%) Cifras históricas 25% 20% Comercial Hipotecaria+Titularizaciones Total Microcrédito (eje derecho) Consumo 60% 50% 15% 10% 5% 0% 40% 12, 0% 30% 11,2% 11,2% 20% 9,0% 10% 5,6% 0% -5% -10% Para diciembre de 2014 la cartera comercial creció a una tasa del 12,0% real, crecimiento superior al registrado por la cartera total y la cartera hipotecaria + titularizaciones de 11,2%, Nota: La cartera hipotecaria incluye titularizaciones y FNA. No se realizó la actualización de los datos a enero de 2015, por razones de coherencia en la cartera hipotecaria con los registros históricos Los nuevos registros bajo la norma NIIF no hacen comparable la información Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET

17 Comercial Consumo Hipotecaria Microcrédito 2.3 Cartera hipotecaria Saldos de cartera por tipo de crédito Cifras históricas (Billones de pesos) Saldos de cartera por tipo de crédito Decreto 2784 de 2012 (Billones de pesos) dic-13 dic Cartera mar-15 abr Comercial $199.7 $ Consumo $91.2 $ Vivienda $38.4 $38.7 Microcrédito $10.2 $10.2 En abril de 2015 la cartera de vivienda sumó un total de $38,7 billones de pesos, reportando así un crecimiento de 0,7% frente al tercer mes del año Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET. Nota. La información bajo la metodología NIIF no es comparable con las cifras históricas.

18 2.3 Cartera hipotecaria Indicador de calidad Indicador de cubrimiento Decreto 2784 de % 3% feb-15 mar-15 abr-15 3,1% 3,0% 3,1% 160% 140% feb-15 mar-15 abr ,1% 146,0% 144,9% 3% 2% 2,1% 1,8% 1,9% 120% 100% 104,3% 103,7% 92,1% 2% 1% 80% 60% 40% 1% 20% 0% Vivienda Total 0% Vivienda Total Para el mes de abril, el indicador de calidad tradicional se ubicó en 1,9% para la cartera hipotecaria y en 3,1% para la total. Por su parte, el nivel de provisiones de la cartera hipotecaria fue de 103,7% mientras que el de la total fue de 144,9% Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET

19 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun Tasa de interés de adquisición Tasas en pesos - Adquisición Tasas en UVR - Adquisición 14,0% No VIS VIS 10,0% No VIS VIS 13,5% 9,5% 13,0% 12,5% 12,0% 12,0% 9,0% 8,5% 8,5% 11,5% 8,0% 7,7% 11,0% 10,5% 11,1% 7,5% 10,0% 7,0% La tasa de interés promedio en pesos para adquisición se ubica en 11,55%, mientras que la tasa promedio en modalidad UVR se encuentra en 8,1%. En particular, la tasa en pesos No VIS, presentó un nivel del 11,1%, por su parte la tasa de interés en pesos VIS se ubicó en 12,0% Fuente: Banrep, cálculos DEET * Tasas de interés promedio mensual.

20 2.4 FRECH II: Subsidio a la tasa de interés Créditos con cobertura por departamento Corte: Junio 26 de 2015 Número de marcaciones por departamento DEPARTAMENTO VIP VIS Total % CUNDINAMARCA 2,104 3,884 5, % BOGOTÁ D.C ,724 4, % ANT IOQUIA , % VALLE , % RISARALDA % SANT ANDER % T OLIMA % AT LANT ICO % NORT E SANT ANDER % CESAR % BOYACA % MET A % NARIÑO % CORDOBA % HUILA % CALDAS % CAUCA % BOLIVAR % CASANARE % MAGDALENA % Total general 3,568 11,966 15, % Fuente: CIFIN, CIFIN, Asobancaria, Cálculos Cálculos DEET-CAMACOL

21 2.4 FRECH II: Subsidio a la tasa de interés Corte: junio 26 de 2015 Frech II Segmento Cobertura Coberturas reglamentadas No. de cupos asignados Ejecución % VIP 500 p.b. 4, (80%) VIS ( SML) 400 p.b. 25, (48.5%) Total 29, (53.3%) Al 26 de junio 2015 se han ejecutado cupos para la compra de VIP, es decir el 80% de las coberturas reglamentadas para el año completo, mientras que en el segmento VIS ( SML) se asignaron cupos correspondientes al 48.5% de las coberturas totales Fuente: Fuente: CIFIN, CIFIN, Asobancaria, Asobancaria, Cálculos DEET-CAMACOL Cálculos DEET-CAMACOL

22 2.4 Ventas de vivienda nueva-13 regionales Ventas (acumulado doce meses) VIP VIS NO VIS Ventas totales (hasta 70 sml) ( sml) ( sml) ( sml) (> 335 sml) TOTAL Jun 13 May Unidades Jun 14 - May (12 meses) Var % anual 62.0% -8.8% -5.4% 9.0% -5.9% 1.7% De acuerdo con la información suministrada por Coordenada Urbana, en el acumulado 12 meses a mayo de 2015 se registraron unidades vendidas, lo que representa un a crecimiento del 1.7% con respecto al mismo periodo del año anterior. El segmento con mejor desempeño corresponden a las VIP con crecimiento del 62.0% anual, en contraste, el segmento de SML (VIS) registró la mayor caída del orden de -8.8% Fuente: Cálculos Coordenada DEET-CAMACOL Urbana-Camacol. *ventas acumuladas Frech II (reinició en Julio 2012).

23 Contenido Resultados del PIB Indicadores Macroeconómicos Mercado laboral Confianza del consumidor Cartera hipotecaria Indicadores de riesgo Tasas de interés y Desembolsos (adquisición y construcción) Evolución FRECH Evolución del sector Licenciamiento Precios ICCV Cemento gris Coordenada Urbana LIVO 23

24 may-11 jul-11 sep-11 nov-11 ene-12 mar-12 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may Índices de precios y costos Índices de precios y costos IPP, IPC e ICCV 20,0% IPC ICCV IPP 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 4,4% 3,4% 1,2% -5,0% -10,0% Para el mes de mayo de 2015 el ICCV presentó una variación anual de 3,4%, mostrando un incremento de 0.99 p.p, con respecto a la variación anual observada para el mismo mes en 2014 (2,5%). La cifra del IPC con corte a mayo de 2015 se encontró por encima del ICCV en 1.0 p.p. y el IPP experimentó un crecimiento de 1,2% anual Fuente: DANE DANE

25 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may ICCV total país y dinámica regional ICCV Total nacional y por componentes Var % anual Mayo 2015 Total Materiales Mano de Obra Maquinaria y Equipo 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 4,19% 3,44% 3,27% 2,00% 1,10% 1,00% 0,00% -1,00% ICCV Dinámica regional Var % anual - Mayo 2015 Pereira 4,35% Pasto 3,89% Barranquilla 3,88% Medellín 3,73% Cali 3,56% Bogotá D.C 3,52% Manizales 3,51% ICCV Total 3,44% Armenia 3,30% Neiva 3,20% Ibagué 2,88% Santa Marta 2,87% Popayán 2,60% Bucaramanga 2,59% Cúcuta 2,45% Cartagena 1,39% 0% 1% 2% 3% 4% 5% A nivel nacional se evidencia una variación anual del 3,44% en el ICCV; por componentes, mano de obra es el que ha jalonado este crecimiento con una variación anual del 4,19%, mientras que maquinaria y equipo registró la menor variación (1.10%). En cuanto a la dinámica regional se observa que 7 de las 15 ciudades analizadas se encuentran por encima del promedio nacional, siendo Pereira, Pasto y Barranquilla las que presentaron el mayor incremento, mientras que Cartagena y Cúcuta exhibieron las menores variaciones con 1,39% y 2,45%, respectivamente. 25 Fuente: DANE, Elaboración DEET Nota: Comparada con la var % del mismo mes de 2013

26 Millones de m2 3.2 Licencias de construcción Licencias de construcción de vivienda Unidades (Doce meses) Licencias de construcción de vivienda Metros cuadrados (Doce meses) NO VIS VIS Var % 12 meses (Eje derecho) VIS NO VIS Var % 12 meses (Eje derecho) % 20,0 12% 6% 18,0 10% % 16,0 14,0 8% 6% % 0% 12,0 10,0 12,0 13,5 12,4 12,5 12,8 4% 2% ,8% -2% -4% -6% 8,0 6,0 4,0 2,0 4,9 5,0 5,1 6,2-3,5% 5,2 0% -2% -4% -6% - may 10-abr 11 may 11-abr 12 may 12-abr 13 may 13-abr may 14-abr % 0,0 may 10- abr 11 may 11- abr 12 may 12- abr 13 may 13- abr 14 may 14- abr 15-8% En el acumulado 12 meses con corte a abril, se observa que las unidades de vivienda licenciadas disminuyeron 5,8% con respecto al mismo periodo de Los metros cuadrados licenciados presentaron un decrecimiento del 3,5%, donde el segmento VIS decreció a una tasa del 15,4% y el No VIS creció a una tasa del 2,4% anual Fuente: DANE- DANE- ELIC ELIC 88, Cálculos 88, Cálculos DEET. DEET.

27 3.2 Licencias de construcción Metros cuadrados -m2, licenciados en vivienda (mensual) Variación anual Contribución Regional Abril 2014 vs Abril 2015 Abril 2015 Abril 2015 Variación % Nariño ,4% Antioquia ,9% Cundinamarca ,8% Meta ,6% Boyacá ,2% Santander ,5% Norte de Stder ,7% Valle del Cauca ,7% Huila ,8% Bolívar ,9% Cesar ,6% Tolima ,5% Risaralda ,4% Atlántico ,4% Bogotá ,4% Caldas ,8% Total Regiones ,4% Total Nacional ,6% Var % Total Regiones Antioquia Cundinamarca Nariño Valle del Cauca Santander Boyacá Meta Norte de Stder Huila Cesar Bolívar Tolima Caldas Risaralda Atlántico Bogotá -23,4% -0,2% -0,3% -1,0% -1,4% -3,0% -3,4% -6,4% 5,3% 5,0% 4,5% 4,0% 1,7% 1,1% 15,4% 19,1% 13,6% -35% -25% -15% -5% 5% 15% 25% Las principales variaciones positivas se presentaron en Nariño (350,4%) y Antioquia (286,9%), mientras que Bogotá y Caldas mostraron las caídas más acentuadas del orden de -66,4% y -90,8% respectivamente. A nivel agregado las licencias (para las 13 regionales de Camacol) de vivienda crecieron a una tasa del 15,4% anual en el cuarto mes del Antioquia y Cundinamarca fueron los departamentos que más aportaron al crecimiento, mientras que Bogotá y Atlántico fueron los que más restaron dinamismo. 27 Fuente: DANE-ELIC 88 municipios. Elaboración, DEET

28 3.2 Licencias de construcción Metros cuadrados (m2) licenciados de otros destinos Abril 2015 Variación Cesar ,3% Atlántico ,2% Valle del Cauca ,5% Risaralda ,5% Boyacá ,7% Norte de Stder ,8% Bolívar ,1% Antioquia ,2% Caldas ,9% Meta ,6% Huila ,9% Nariño ,4% Cundinamarca ,3% Santander ,0% Tolima ,0% Bogotá ,9% Total Regiones ,0% Total Nacional ,7% (mensual) Variación Total Regiones Valle del Cauca Antioquia Cesar Atlántico Risaralda Bolívar Boyacá Huila Meta Norte de Stder Caldas Nariño Santander Tolima Cundinamarca Bogotá Contribución Regional Abril ,3% -28,0% -0,7% -1,0% -2,1% Contribución por destino Abril ,2% 7,9% 5,9% 5,9% 4,0% 3,7% 1,2% 0,7% 0,7% 0,3% 0,3% 0,2% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 28 Destino Abril 2015 Variación Bodega ,2% Otros ,0% Industria ,4% Comercio ,0% Hotel ,5% Oficina ,5% Total ,7% Comercio Bodega Industria Oficina -56,8% Fuente: DANE; *Otro incluye Educación, Hospital, Admón. pública, Religioso, Social-recreacional, Otro Total Otros Hotel -26,7% 2,6% 0,0% 8,6% 6,2% -70,0% -50,0% -30,0% -10,0% 10,0% 12,7%

29 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may Evolución del sector 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% Producción y despachos de cemento gris Total nacional (Variación Anual) Producción Despachos 5,4% 2,7% Nariño Otros Magdalena Cesar Bolívar Risaralda Huila Casanare Córdoba Cauca Boyacá Meta Valle Total Bogotá Tolima Antioquia N. Santander Caldas Cundinamarca Santander Atlántico Dinámica regional Despachos Variación anual Mayo -10,1% -20,3% -3,1% -5,7% -9,2% -0,2% 7,1% 4,7% 3,9% 3,8% 3,7% 2,7% 2,3% 1,6% 12,4% 9,8% 8,6% 19,1% 18,4% 16,3% 28,2% 69,2% -50,0% 0,0% 50,0% 100,0% La producción nacional de cemento gris presentó un aumento del 5,4% anual al mes de mayo. Por su parte, los despachos registraron un crecimiento del 2,7% frente al mismo mes de Los despachos a nivel regional, muestran que 13 departamentos registraron una variación superior al total nacional; entre ellas se destacan Nariño (69,2%), Otros (28,2%), Magdalena (19,1%) y Cesar (18,4%). Por su parte, Atlántico presentó una disminución en los despachos de cemento del 20,3% Fuente: DANE, Elaboración DEET Fuente: DANE, Elaboración DEET

30 jun-10 oct-10 feb-11 jun-11 oct-11 feb-12 jun-12 oct-12 feb-13 jun-13 oct-13 feb-14 jun-14 oct-14 feb-15 jun-15 jun-10 oct-10 feb-11 jun-11 oct-11 feb-12 jun-12 oct-12 feb-13 jun-13 oct-13 feb-14 jun-14 oct-14 feb-15 jun Tasas de interés construcción Tasas en pesos Tasas en UVR 15% VIS No VIS 9,0% VIS No VIS 14% 8,5% 13% 8,0% 12% 7,5% 11% 10% 9% 10,8% 9,2% 7,0% 6,5% 6,0% 8% 7% 5,5% 5,4% 5,3% 5,0% Las tasas de interés en pesos para construcción en junio se encuentran en promedio en 10,0%; la tasa del segmento VIS se ubica en niveles promedio del 10,8%; mientras que para el segmento No VIS la tasa promedio es del 9,2%. Las tasas en UVR se encuentran en promedio en niveles de 5,3% para junio de Fuente: Fuente: Banco Banco de la de República, la República, Cálculos Cálculos DEET, * Tasas DEET, de * interés Tasas de promedio interés mensual. promedio mensual.

31 Billones 3.4 Desembolsos para construcción Desembolsos hipotecarios Construcción 3,50 3,00 NO VIS VIS 2,93 3,12 3,27 0,68 2,50 2,19 0,67 0,93 2,00 1,71 0,49 1,50 1,00 0,50 0,34 1,37 1,70 2,26 2,18 2,58 0,00 May -Abr 2011 May -Abr 2012 May -Abr 2013 May -Abr 2014 May -Abr 2015 Los desembolsos de créditos para constructores presentaron una variación anual positiva del 4,8% para el periodo mayo-abril de Por segmentos, las variaciones fueron del -26,8% en VIS y de 18,3% en No VIS Fuente: Fuente: Superfinanciera, Cálculos Cálculos DEET DEET

32 Contenido Resultados del PIB Indicadores Macroeconómicos Mercado laboral Confianza del consumidor Cartera hipotecaria Indicadores de riesgo Tasas de interés y Desembolsos (adquisición y construcción) Evolución FRECH Evolución del sector Licenciamiento Precios ICCV Cemento gris Coordenada Urbana LIVO 32

33 Balance de los indicadores líderes Total Mercado Jun 2013-May 2014 Jun 2014-May 2015 Lanzamientos Iniciaciones Ventas Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS -14,5% INICIACIONES 6,3% VENTAS 1,7% PROMEDIO -2,1% 33 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

34 Balance de los indicadores líderes Segmento VIS Lanzamientos Iniciaciones Ventas Jun 2013-May 2014 Jun 2014-May 2015 Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS -28,7% INICIACIONES 18,2% VENTAS 9,0% PROMEDIO -0,5% 34 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

35 Balance de los indicadores líderes Segmento No VIS Jun 2013-May 2014 Jun 2014-May 2015 Lanzamientos Iniciaciones Ventas Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS -3,8% INICIACIONES -1,5% VENTAS -2,7% PROMEDIO -2,7% 35 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

36 Lanzamientos Dinámica Regional Jun 10-May 11 Jun 11-May 12 Jun 12-May 13 Jun 13-May 14 Jun 14-May Cundinamarca Antioquia Bogotá Valle Caribe Cúcuta Santander Variación anual Cundinamarca Antioquia Bogotá Valle Caribe Cúcuta Santander Jun 13-May 14 vs.jun 14-May 15-16,1% 16,5% -24,4% -26,8% -27,3% 13,7% -11,4% 36 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

37 Lanzamientos Dinámica Regional Jun 10-May 11 Jun 11-May 12 Jun 12-May 13 Jun 13-May 14 Jun 14-May Bolívar Boyacá Caldas Huila Tolima Risaralda Nariño Variación anual Bolívar Boyacá Caldas Huila Tolima Risaralda Nariño Jun 13-May 14 vs Jun 14-May 15 11,7% 8,3% 30,5% -10,1% -44,0% -69,7% -81,6% 37 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

38 Ventas Dinámica Regional Jun 10-May 11 Jun 11-May 12 Jun 12-May 13 Jun 13-May 14 Jun 14-May Cundinamarca Bogotá Antioquia Valle Caribe Cúcuta Bolívar Variación anual Cundinamarca Bogotá Antioquia Valle Caribe Cúcuta Bolívar Jun 13-May 14 vs Jun14-May15-2,2% -19,2% 15,3% 11,4% 83,0% 134,1% 9,9% 38 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

39 Ventas Dinámica Regional Jun 10-May 11 Jun 11-May 12 Jun 12-May 13 Jun 13-May 14 Jun 14-May Risaralda Santander Caldas Boyacá Huila Tolima Nariño Variación anual Risaralda Santander Caldas Boyacá Huila Tolima Nariño Jun13-May14 vs Jun14-May 15-0,7% -47,1% 70,6% 20,7% 41,6% -58,0% -51,8% 39 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

40 Iniciaciones Dinámica Regional Jun 10-May 11 Jun 11-May 12 Jun 12-May 13 Jun 13-May 14 Jun 14-May Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Caribe Boyacá Cúcuta Indicador Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Caribe Boyacá Cúcuta Jun13-May 14 vs Jun14-May 15-5,9% -10,5% 8,9% 30,1% 124,9% 71,4% 274,7% 40 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

41 Iniciaciones Dinámica Regional Jun 10-May 11 Jun 11-May 12 Jun 12-May 13 Jun 13-May 14 Jun 14-May Bolivar Risaralda Santander Tolima Huila Caldas Nariño 246 Indicador Bolivar Risaralda Santander Tolima Huila Caldas Nariño Jun 13-May 14 vs Jun 14-May15 75,0% 43,8% -50,0% -56,3% 30,7% -40,5% -81,2% 41 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales.

42 may-12 jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 Balance de los indicadores líderes: Saldo de la Oferta Disponible VIS NO VIS TOTAL Indicador Var % anual TOTAL 1,0% VIS -12,0% NO VIS 8,3% 42 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

43 Saldo de la Oferta Disponible Total Mercado Regional Var % anual Mayo Contribución Santander 56,8% 2,9% Boyacá 41,0% 2,0% Cúcuta 29,1% 1,1% Bolívar 22,6% 1,1% Antioquia 15,7% 3,1% Bogotá 2,7% 0,4% Huila 0,5% 0,0% Caldas -0,3% 0,0% Cundinamarca -5,2% -0,7% Caribe -22,3% -2,6% Valle -29,4% -3,6% Tolima -37,9% -0,3% Nariño -43,6% -0,4% Risaralda -52,3% -1,9% Total 1,0% 1,0% Total Antioquia Bogotá Cundinamarca Caribe Valle Santander Boyacá Bolívar Cúcuta Caldas Huila Risaralda Nariño Tolima may-15 may Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

44 Saldo de la Oferta Disponible Segmento No VIS Regional Var % anual Mayo Contribución Cundinamarca 38,1% 4,6% Santander 37,8% 2,8% Bolívar 30,8% 1,1% Caribe 14,8% 1,1% Caldas 12,7% 0,2% Valle 12,0% 0,9% Antioquia 4,8% 1,3% Bogotá -2,5% -0,5% Cúcuta -5,8% -0,1% Huila -9,8% -0,3% Boyacá -16,8% -0,6% Tolima -23,6% -0,2% Nariño -46,5% -0,4% Risaralda -47,6% -1,6% Total 8,3% 8,3% Total Antioquia Bogotá Cundinamarca Santander Caribe Valle Bolívar Boyacá Huila Cúcuta Caldas Risaralda Tolima Nariño (10.000) may-15 may Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

45 Saldo de la Oferta Disponible Segmento VIS Regional Var % anual Abril Contribución Total Antioquia Huila 621,4% 0,5% Santander 354,2% 3,0% Boyacá 96,0% 6,5% Antioquia 80,1% 6,3% Bogotá 51,2% 2,0% Cúcuta 50,8% 3,4% Bolívar 14,9% 1,0% Caldas -16,3% -0,4% Nariño -40,4% -0,5% Caribe -48,5% -9,0% Tolima -53,3% -0,6% Valle -54,1% -11,5% Cundinamarca -55,6% -10,1% Risaralda -58,9% -2,4% Total -12,0% -12,0% Boyacá Cúcuta Valle Caribe Cundinamarca Bolívar Bogotá Santander Caldas Risaralda Nariño Huila Tolima may-15 may Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

46 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may Oferta disponible por estado constructivo Construcción Preventa Total general Oferta disponible Mayo % 38% Construcción Preventa El 61,6% de la oferta se encontraba en estado preventa mientras que el 38,4% ya se encontraba en construcción. 46 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

47 Estrato Oferta disponible por estrato may-15 abr-15 mar-15 feb-15 ene-15 dic-14 nov-14 oct-14 sep-14 ago-14 jul-14 jun-14 may-14 abr mar ene dic-13 nov-13 oct-13 sep-13 ago feb jul may jun Oferta disponible Mayo % 7% 4% De las unidades disponibles para la venta, el estrato que cuenta con mayor número de stock disponible es el estrato 3 (28,9%), seguido del estrato 4 (28,4%) y el estrato 2 (20,2%). 20% 28% Estrato 1 Estrato % Estrato 2 Estrato 5 Estrato 3 Estrato 6 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

48 Oferta disponible por rango de precios may-14 may Segmento de precios Var % Var % May-14 May VIP % -27.7% VIS ( SML) -7.1% 7.2% ( SML) 0.4% 9.5% ( SML) 20.0% 19.5% (Más de 335 SML) 2.6% 2.0% - VIP VIS ( SML) ( SML) (Más de 335 SML) TOTAL 25.9% 1.0% Cerca del 32% de la oferta se concentra en los segmentos VIP y VIS, mientras que el segmento No VIS concentra el 68% de la oferta disponible. Es importante mencionar que la mayor parte de la oferta (31%) se concentra en viviendas cuyos precios son superiores a 335 SMMLV. 48 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

49 May-15 Resumen CU (variación doce meses) Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Regionales Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % anual Antioquia Bogotá D.C Bolívar Boyacá Caldas Caribe Cúcuta Cundinamarca Huila Nariño Risaralda Santander Tolima Valle 16,5% 68,6% 0,6% 15,3% 61,7% 1,0% -24,4% -30,4% -22,3% -19,2% -31,1% -15,3% 11,7% -26,9% 58,5% 9,9% 6,0% 12,5% 8,3% 52,4% -40,0% 20,7% 43,4% 7,8% 30,5% 71,8% -1,7% 70,6% 237,0% -2,6% -27,3% -50,2% -2,8% 83,0% 414,4% 12,4% 13,7% 3,4% 39,6% 134,1% 126,8% 147,7% -16,1% -47,2% 23,3% -2,2% -16,4% 16,3% -10,1% 489,7% -35,5% 41,6% 290,2% 9,8% -81,6% -88,4% -76,2% -51,8% -53,4% -50,8% -69,7% -80,1% -63,7% -0,7% 46,3% -25,3% -11,4% 81,6% -22,3% -47,1% -54,6% -46,3% -44,0% -86,9% 83,8% -58,0% -84,5% -1,8% -26,8% -52,5% 19,1% 11,4% 12,0% 10,7% 8,9% 10,0% 8,5% 80,1% 4,8% 15,7% -5,9% 66,9% -20,8% 51,2% -2,5% 2,7% 75,0% 37,9% 102,2% 14,9% 30,8% 22,6% 71,4% 136,5% 5,7% 96,0% -16,8% 41,0% -40,5% -51,8% -33,3% -16,3% 12,7% -0,3% 124,9% 1162,9% 13,3% -48,5% 14,8% -22,3% 274,7% 409,3% 126,4% 50,8% -5,8% 29,1% -10,5% -22,9% 11,6% -55,6% 38,1% -5,2% 30,7% 6,9% 35,8% 621,4% -9,8% 0,5% -81,2% -80,2% -82,0% -40,4% -46,5% -43,6% 43,8% -45,5% 176,5% -58,9% -47,6% -52,3% -50,0% 48,3% -59,4% 354,2% 37,8% 56,8% -56,3% -91,2% 31,4% -53,3% -23,6% -37,9% 30,1% 32,5% 25,3% -54,1% 12,0% -29,4% Total Nacional -14,5% -28,7% -3,8% 1,7% 9,0% -2,7% 6,3% 18,2% -1,5% 1,0% -12,0% 8,3% 49 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

50 May-15 Resumen CU (variación año corrido enero-mayo) Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Regionales Año corrido Año corrido Año corrido Año corrido Antioquia 48,2% 169,0% 17,5% 37,7% 117,2% 13,9% 2,7% 20,9% -5,3% 80,1% 4,8% 15,7% Bogotá D.C -23,0% -48,3% -7,2% -23,7% -47,7% -10,6% -32,5% -41,6% -29,9% 51,2% -2,5% 2,7% Bolívar 16,0% 4,5% 30,7% 60,0% 362,1% -12,9% 249,6% - 120,9% 14,9% 30,8% 22,6% Boyacá -43,7% -33,6% -60,2% 32,9% 55,3% 18,0% -30,4% -49,3% -5,2% 96,0% -16,8% 41,0% Caldas 1,6% -58,8% 149,9% 113,2% 274,3% 16,5% -4,6% -49,8% 55,5% -16,3% 12,7% -0,3% Caribe -62,1% -82,9% -21,3% 41,2% 151,7% 18,1% 129,0% 1144,2% 21,4% -48,5% 14,8% -22,3% Cúcuta -65,0% -77,7% -15,6% 18,9% 17,2% 22,9% 922,7% 1051,1% 647,6% 50,8% -5,8% 29,1% Cundinamarca -15,5% -37,7% 4,6% -8,4% -17,8% 1,9% 2,3% -9,8% 22,3% -55,6% 38,1% -5,2% Huila 38,9% 2675,0% -44,6% 65,3% 853,9% -21,6% 56,4% 80,0% 52,7% 621,4% -9,8% 0,5% Nariño -90,0% -99,3% -82,8% -72,3% -76,2% -70,1% -97,9% - -94,8% -40,4% -46,5% -43,6% Risaralda -81,0% -91,8% -69,1% -24,4% -4,5% -38,2% -25,8% -56,7% 128,8% -58,9% -47,6% -52,3% Santander 56,2% 623,8% 6,8% -29,5% -41,1% -28,3% 5,7% 1475,4% -32,8% 354,2% 37,8% 56,8% Tolima -95,9% -95,4% - -79,6% -94,2% -27,8% -68,0% -96,9% 67,1% -53,3% -23,6% -37,9% Valle -54,6% -80,2% 25,1% -20,1% -44,3% 27,4% -16,4% -29,2% 23,7% -54,1% 12,0% -29,4% Total Nacional -24,9% -47,7% -0,2% -4,3% -9,1% -0,8% -0,6% -2,2% 0,6% 1,0% -12,0% 8,3% 50 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

51 Notas metodológicas REGIONAL ANTIOQUIA MUNICIPIOS Medellín, Envigado, Bello, Barbosa, Caldas, Copacabana, Carmen de Viboral, El Peñol, Girardota, Guatape, Itagüí, La Ceja, La Estrella, La Unión, Marinilla, El Retiro, Rionegro, Sabaneta, San Jeronimo, Santa Fe de Antioquia, Santuario, Sopetran, Guarne. 51 BOLIVAR BOYACÁ Y CASANARE CALDAS CARIBE (Atlántico y Magdalena) CUNDINAMARCA HUILA NARIÑO NORTE DE SANTANDER RISARALDA SANTANDER TOLIMA VALLE (Valle y Cauca) META CESAR Cartagena, Turbaco, Barú y Arjona. Tunja, Duitama, Paipa, Sogamoso, Villa de Leyva, Yopal Manizales, Villamaria, Palestina, Chinchina, Neira. Barranquilla, Malambo, Pto Colombia, Galapa y Soledad Santa Marta Bogotá, Soacha, Chia, Cajica, Cota, Facatativa, Funza, Fusagasuga, Anapoima, Mosquera, Madrid, Ricaurte, Sopo, Tabio, Tenjo, Zipaquira, Tocancipa, La Mesa, La Calera, Girardot, Apulo, Sibate, Gachancipá Neiva Pasto Cucuta, Los Patios, Villas del Rosario Pereira, Dosquebradas, Santa Rosa. Bucaramanga, Florida Blanca, Girón, Piedecuesta, Barrancabermeja, San Gil, Socorro. A partir de Marzo: Barbosa, Lebrija Ibagué Cali, Candelaria, Palmira, Jamundí, Yumbo, Puerto Tejada, Buga, Tuluá, Cartago, Buenaventura, Santander de Quilichao, Popayán Villavicencio Valledupar

52 INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Julio de 2015 Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Julio de 2015