INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Marzo de Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Marzo de 2017

INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Marzo de 2017 Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Marzo de 2017

Contenido Producto Interno Bruto (PIB) Indicadores Macroeconómicos Mercado laboral Confianza del consumidor Cartera hipotecaria Indicadores de riesgo Tasas de interés y Desembolsos (adquisición y construcción) Evolución FRECH Evolución del sector Licenciamiento Precios ICCV Cemento gris Coordenada Urbana LIVO 2

1.1 Resultados del PIB PIB por el lado de la oferta (Variación anual) 2016 2015 PIB Servcios financieros Construcción Industrias Servicios sociales Comercio Agricultura Servicios públicos Transporte y comunicaciones Minería -6.5% -0.1% 0.1% 0.5% 0.2% 2.0% 3.1% 5.0% 5.1% 4.1% 3.7% 3.0% 1.7% 2.2% 3.1% 1.8% 4.6% 2.5% 3.0% 2.6% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% Al analizar el comportamiento de la economía en el año 2016 por grandes ramas de actividad, se observa una desaceleración con respecto al año anterior en todos los sectores a excepción de la construcción y la industria. Para 2016 el sector financiero fue el sector con mayor crecimiento (5,0%), seguido por el sector de la construcción (4,1%); mientras que la minería registró la mayor contracción (-6,5%). 3 Fuente: DANE, Elaboración DEET

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1.1 Resultados del PIB 25% PIB de la Construcción y sus componentes- Nacional (Variación % Anual) 20% 15% 10% 5% 0% 6.0% 4.1% 2.4% -5% Construcción Edificaciones Obras Civiles En el 2016, el sector de la construcción presentó un crecimiento anual de 4,1%; superior al de 2015 en 0,4 p.p, Lo anterior obedece a un crecimiento de 6,0% en el PIB de edificaciones y del 2,4% en el PIB de obras civiles. 4 Fuente: DANE, Elaboración DEET

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 1.1 Resultados del PIB 7.5% Participación del PIB Construcción en el PIB Nacional (%) 7.4% 7.0% 6.5% 6.0% 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% En 2016 el sector de la construcción representó el 7,4% del PIB nacional, continuando la tendencia creciente de su participación en la economía del país. 5

ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 2.1 Mercado Laboral 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% Tasa de desempleo Total nacional (Trimestre móvil) 9.3% Tasa de desempleo 13 ciudades (trimestre móvil - Enero de 2017) Cúcuta Villavicencio Ibagué Neiva Medellín Cali Manizales Pereira 13 Ciudades Bogotá Tunja Pasto Montería Cartagena Bucaramanga Barranquilla 8.9% 8.6% 8.1% 11.1% 11.0% 10.7% 10.7% 10.6% 10.6% 10.5% 10.0% 10.0% 12.6% 11.5% 12.8% 16.5% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% A nivel nacional para el mes de enero de 2017, el desempleo mostró un aumento de 0,1 p.p respecto al mismo mes del año 2016 ubicándose en 9,3% (trimestre móvil). Por ciudades Bogotá, Tunja, Pasto, Montería, Cartagena, Bucaramanga y Barranquilla presentaron un nivel de desempleo inferior al registrado por el total de las trece ciudades (10,6%). 7 Fuente: DANE, Elaboración DEET Nota: Fuente: La comparación DANE, Elaboración se realiza DEET frente al mismo mes del año anterior Nota: La comparación se realiza frente al mismo mes del año anterior

ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 Miles 2.1 Mercado Laboral Generación empleo sector de la construcción - Total Nacional 1,600 Part. Ocupados del sector* (eje.der) Ocupados Construcción 7.0% 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 6.3% 1,411 6.5% 6.0% 5.5% 5.0% 4.5% 4.0% Para el trimestre móvil con corte a enero de 2017 el número de ocupados en el sector de la construcción se situó en 1 410.698 trabajadores, cifra que representa una participación del 6,3% en el empleo nacional. 8 8 Fuente: DANE *Número de ocupados del sector de la construcción /Total ocupados nacional

2.1 Mercado Laboral 55% 53% 51% 49% 47% 45% Informalidad Total 13 áreas (Trimestre móvil) Formales Informales 52.5% 52.8% 51.3% 51.2% 51.8% 51.0% 49.0% 48.8% 48.2% 48.7% 47.2% 47.5% dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 Empleo formal Principales ciudades (Trimestre móvil) Región dic-15 dic-16 Manizales 56,8% 59,9% Medellín 58,6% 57,7% Bogotá 57,8% 56,3% Cali 52,0% 53,4% Total 13 áreas 52,8% 52,5% Pereira 52,3% 49,3% Barranquilla 45,5% 48,9% Cartagena 44,5% 47,1% Bucaramanga 43,8% 44,9% Ibagué 43,4% 42,3% Villavicencio 44,2% 41,7% Pasto 42,4% 40,4% Montería 38,9% 39,4% Cúcuta 30,9% 30,2% En la última medición con corte a diciembre de 2016 se observó una estabilidad en la cifra de frente al dato registrado en el mismo mes del 2015 (52,8%). Se destacan Manizales y Barranquilla ya que obtuvieron aumentos en la participación de trabajadores formales de 3,1 p.p. y 3,4 p.p. respectivamente. 9 9 Fuente: DANE, Elaboración DEET Fuente: DANE, Elaboración DEET

ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 Miles de personas 2.1 Mercado Laboral 200 150 Cambios en el nivel de ocupación sectorial Generación de empleo en la construcción - total nacional 2014-2017 Anual 100 50 0 77 57 48 38 53 0,4 9-50 -23-100 -150-200 En enero de 2017 hubo una reducción alrededor de 23 mil empleos en el sector de la construcción respecto al mismo mes del año 2016. Con este resultado el sector termina siete meses consecutivos de variación positiva en el nivel de ocupación. 10 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL. 10 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL.

Total 13 ciudades Cali Cúcuta Cartagena Bucaramanga Villavicencio Manizales Montería Ibagué Medellín Pasto Pereira Barranquilla Bogotá Miles de personas 2.1 Mercado Laboral Comportamiento regional Generación de empleo en la construcción en las trece principales ciudades y áreas metropolitanas Enero 2016 vs Enero 2017 4 0-4 -8-4.0-4.0-3.6 Destrucción de Empleo -1.9-1.7-0.9-0.8 1.0 1.3 1.5 2.0 2.6-12 -16-11.8-20 -24-20.2 En cinco de las trece ciudades analizadas se generó nuevo empleo asociado al sector respecto al mismo mes del año anterior, en conjunto estas suman cerca de 8,5 mil puestos de trabajo. 11 11 Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL Fuente- DANE Elaboración y Estimaciones DEET CAMACOL Nota: Las cifras corresponden a la diferencia de los ocupados de cada mes (13 Principales ciudades) Nota: Las cifras corresponden a la diferencia de los ocupados de cada mes (13 Principales ciudades)

sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 2.2 Confianza del consumidor 48% 38% ICC Promedio 2007-2017 28% 18% 15.5% 8% -2% -12% -22% -32% -30.2% De acuerdo con FEDESARROLLO, la confianza de los consumidores para enero de 2017 fue de -30,2%, cifra que se ubica -8,9 p.p. por debajo del índice reportado en el mismo mes de 2016 y -19,5 p.p. inferior al nivel observado en el mes anterior (diciembre). 12 12 Fuente: Fedesarrollo *A partir de noviembre de 2013 se incluye a Bucaramanga en la construcción del ICC agregado

ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 Bucaramanga Barranquilla Cali Nacional Medellín Bogotá 2.2 Confianza del consumidor Cree usted que este es un buen momento para comprar vivienda? (EOC) 50% EOC Promedio Histórico 2007-2017 40% 30% 22.0% 20% 10% 0% -10% -20% -20.7% -30% 75% 65% 55% 45% 35% 25% 15% 5% -5% -15% -25% -35% ene-15 ene-16 ene-17 63.2% 49.0% 26.8% 12.5% 14.0% 14.4% 6.4% 5.5% 3.4% -0.6% -6.7% -21.5% -18.0% -20.7% -21.6% -24.2% -34.1%-31.0% Para el mes de enero de 2017 la disposición para adquirir vivienda se ubicó en -20,7%; es decir 3,5 p.p por encima del dato del mismo mes de 2015, -15,6 p.p por debajo del dato de diciembre de 2016 y -42,7 p.p del promedio histórico. En enero de 2017, la percepción de adquisición de vivienda en Medellín se deterioró con respecto al mismo mes del año anterior, con un retroceso de -3,5 p.p. Por el contrario, Cali registró una mejora anual de 20,9 p.p. 13 13 Fuente: Fedesarrollo EOC

dic-11 feb-12 abr-12 jun-12 ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 oct-13 dic-13 feb-14 abr-14 jun-14 ago-14 oct-14 dic-14 2.3 Cartera hipotecaria Cartera por tipo - Variación anual real (%) Cifras históricas 25% 20% Comercial Hipotecaria+Titularizaciones Total Microcrédito (eje derecho) Consumo 60% 50% 15% 10% 5% 0% 40% 12, 0% 11,2% 30% 11,2% 20% 9,0% 10% 5,6% 0% -5% -10% Para diciembre de 2014 la cartera comercial creció a una tasa del 12,0% real, crecimiento superior al registrado por la cartera total y la cartera hipotecaria + titularizaciones de 11,2%, Nota: La cartera hipotecaria incluye titularizaciones y FNA. No se realizó la actualización de los datos a enero de 2015, por razones de coherencia en la cartera hipotecaria con los registros históricos Los nuevos registros bajo la norma NIIF no hacen comparable la información. 14 14 Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET

Comercial Consumo Hipotecaria Microcrédito 2.3 Cartera hipotecaria Saldos de cartera por tipo de crédito Cifras históricas (Billones de pesos) Saldos de cartera por tipo de crédito Decreto 2784 de 2012 (Billones de pesos) dic-13 dic-14 250 Cartera dic-15 dic-16 200 150 100 170 197 79 89 Comercial $ 222,92 $ 231,95 Consumo $ 100,15 $ 113,38 Vivienda $ 43,48 $ 50,17 Microcrédito $ 10,55 $ 11,26 50 0 25 29 8 9 En diciembre de 2016 la cartera de vivienda sumó un total de $50,17 billones de pesos, reportando así un crecimiento nominal de 15,4% frente al mismo mes del año anterior. 15 15 Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET. Nota. La información bajo la metodología NIIF no es comparable con las cifras históricas.

2.3 Cartera hipotecaria Indicador de calidad Indicador de cubrimiento Decreto 2784 de 2012 3.5% 3.3% 3.1% oct-16 nov-16 dic-16 3.45% 3.41% 3.19% 158% 156% 154% oct-16 nov-16 dic-16 154.3% 2.9% 2.7% 2.5% 2.3% 2.1% 1.9% 1.7% 2.29% 2.23% 2.26% 152% 150% 148% 146% 144% 142% 140% 138% 139.4% 138.7% 137.3% 141.0% 140.8% 1.5% Vivienda Total 136% Vivienda Total Entre octubre y diciembre de 2016 el indicador de calidad de cartera de vivienda disminuyó cerca de 0,03 p.p. ubicándose de esta manera en 2,26%, mientras que el indicador de calidad de la cartera total fue de 3,19%. Por su parte, el indicador de cubrimiento de la cartera de vivienda se redujo cerca de 0,69 p.p. ubicándose en 138,7%, mientras que el indicador de cubrimiento para la cartera total fue de 154,3%. 16 16 Fuente: Superintedencia Financiera, cálculos DEET

ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 2.3 Tasa de interés de adquisición Tasas en pesos - Adquisición Tasas en UVR - Adquisición 14.0% No VIS VIS 10.0% No VIS VIS 13.5% 9.5% 13.0% 12.5% 12.8% 9.0% 12.0% 12.3% 8.5% 8.3% 11.5% 8.0% 8.2% 11.0% 10.5% 7.5% 10.0% 7.0% Durante el mes de enero de 2017, la tasa de interés promedio en pesos para adquisición de vivienda se ubicó en 12,5%, mientras que la tasa promedio en modalidad UVR se encontró en 8,3%. En particular, la tasa de adquisición en pesos No VIS, se encontró en un nivel del 12,3%, y la tasa de interés en pesos VIS se ubicó en 12,8%. 17 17 Fuente: Banrep, cálculos DEET Tasas de interés promedio mensual.

Billones 2.3 Desembolsos para adquisición Desembolsos hipotecarios - Adquisición NO VIS VIS 16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 8.2 2.1 10.4 2.4 11.0 2.5 14.7 14.3 2.4 3.1 11.9 11.6 4.0 2.0 6.1 8.0 8.5 0.0 Ene 2012 -Dic 2012 Ene 2013 -Dic 2013 Ene 2014 -Dic 2014 Ene 2015 -Dic 2015 Ene 2016 -Dic 2016 La colocación de créditos hipotecarios para adquisición de vivienda en el ultimo año (Ene 2016 Dic 2016) presentó un crecimiento del 2,4% anual. Por segmentos, el No VIS mostró una variación negativa del -2,8%, mientras que el segmento VIS creció a una tasa de 28,6% respecto al mismo periodo de 2015. 18 18 Fuente: Superintendencia Financiera, Cálculos DEET

2.4 FRECH II: Subsidio a la tasa de interés Créditos con cobertura por departamento Corte: 24 de febrero de 2017 19 19 Departamento VIP VIS Total % Bogotá y 10 aledaños 66 1.778 1.844 56,7% Resto del país 421 989 1.410 43,3% Antioquia 82 173 255 7,8% Atlántico 28 25 53 1,6% Bolívar 4 42 46 1,4% Boyacá 1 15 16 0,5% Caldas - - - 0,0% Cauca 12 7 19 0,6% Cesar - 25 25 0,8% Chocó - - - 0,0% Cundinamarca 96 85 181 5,6% Huila 3 49 52 1,6% Magdalena - 5 5 0,2% Meta 18 47 65 2,0% Nariño - 31 31 1,0% Norte de Santander 2 33 35 1,1% Otros 7 42 49 1,5% Quindío 1 11 12 0,4% Risaralda - 39 39 1,2% Santander 6 75 81 2,5% Tolima 1 62 63 1,9% Valle 160 223 383 11,8% Total general 487 2.767 3.254 100,0% Fuente: CIFIN, Asobancaria, Cálculos DEET-CAMACOL

2.4 FRECH II: Subsidio a la tasa de interés Corte: 24 de Febrero de 2017 Frech II Segmento Cobertura Coberturas reglamentadas No. de cupos asignados Ejecución % 2017 2017 VIP 500 p.b. 8.500 487 (5,7%) VIS (+70-135 SML) 400 p.b. 25.000 2.767(11,1%) Total 33.500 3.254 (9,7%) Las coberturas asignadas para FRECH fueron ajustadas conforme la Resolución No. 3675 del 9 de diciembre de 2016. A febrero de 2017 se habían ejecutado 487 cupos para la compra de VIP, es decir el 5,7% de las coberturas reglamentadas para el año completo, en el segmento VIS (+70-135 SML) se asignaron 2.767 cupos correspondientes al 11,1% de las coberturas totales. 20 20 Fuente: Fuente: CIFIN, CIFIN, Asobancaria, Asobancaria, Cálculos DEET-CAMACOL Cálculos DEET-CAMACOL

2.4 Ventas de vivienda nueva-13 regionales Ventas (acumulado doce meses) VIP VIS NO VIS Ventas totales (hasta 70 sml) (70-135 sml) (135-235 sml) (235-335 sml) (> 335 sml) TOTAL Feb 2015 - Ene 2016 Feb 2016 - Ene 2017 Unidades 20.592 44.030 45.126 23.782 40.659 174.189 13.243 48.408 49.287 21.697 34.810 167.445 (12 meses) Var % anual -35,7% 9,9% 9,2% -8,8% -14,4% -3,9% De acuerdo con la información suministrada por Coordenada Urbana, en el acumulado 12 meses a enero de 2017 se registraron 167.445 unidades vendidas, lo que representa una disminución del -3,9% anual. El segmento con mejor desempeño corresponde al de 70-135 SML (VIS), cuyo crecimiento fue del 9,9% anual, mientras que el segmento de vivienda de hasta 70 SML registró una contracción del -35,7% anual. 21 21 Fuente: Cálculos Coordenada DEET-CAMACOL Urbana-Camacol. *ventas acumuladas Frech II (reinició en Julio 2012).

ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 3.1 Índices de precios y costos Índices de precios y costos IPP, IPC e ICCV 9% IPC ICCV IPP 7% 5% 3% 5.47% 3.49% 2.66% 1% -1% -3% -5% Para el mes de enero de 2017 el ICCV presentó una variación anual de 3,49%, mostrando una disminución de -1,68 p.p., con respecto a la variación anual observada para el mismo mes de 2015 (5,17%). La cifra del IPC con corte a enero de 2017 se encontró 1,98 pp. por encima del ICCV. Por su parte, el IPP se ubicó -0,83p.p por debajo del ICCV. 23 23 Fuente: DANE DANE

ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 3.1 ICCV total país y dinámica regional ICCV Total nacional y por componentes Var % anual Enero de 2017 Total Materiales Mano de Obra Maquinaria y Equipo 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 4.4% 3.5% 3.1% 2.9% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% ICCV Dinámica regional Var % anual - Enero 2017 Cali 5.5% Armenia 5.3% Pereira 4.8% Medellín 4.6% Manizales 3.7% Colombia 3.5% Pasto 3.4% Popayan 3.2% Cúcuta 3.0% Bogotá D.C. 2.8% Barranquilla 2.7% Bucaramanga 2.6% Neiva 2.4% Cartagena 2.4% Ibague 1.9% Santa Marta 1.6% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% A nivel nacional se evidencia una variación anual del 3,5% en el ICCV. Por componentes, mano de obra presentó el mayor crecimiento con una variación anual del 4,4%, mientras que maquinaria y equipo registró la menor variación (2,9%). En cuanto a la dinámica regional se observa que 5 de las 15 ciudades analizadas se encuentran por encima del promedio nacional, siendo Cali, Armenia y Pereira las que presentaron el mayor incremento (5,5%, 5,3% y 4,8%, respectivamente), mientras que Santa Marta e Ibagué exhibieron las menores variaciones (1,6% y 1,9%, respectivamente). 24 Fuente: DANE

Millones de m2 3.2 Licencias de construcción Licencias de construcción de vivienda Unidades (Doce meses, en miles) Licencias de construcción de vivienda Metros cuadrados (Doce meses) 250 200 150 100 50 - NO VIS VIS Var % 12 meses (Eje derecho) 175 100 75 Ene 12-Dic 12 210 101 109 Ene 13-Dic 13 192 103 89 83 Ene 14-Dic 14 210 127 Ene 15-Dic 15-18,6% 22 20% 20 19,9 18,3 18,1 170 15% 16,3 18 16,3 102 68 Ene 16-Dic 16 25% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 16 14 12 10 8 6 4 2 0 VIS NO VIS Var % 12 meses (Eje derecho) 11.9 4.4 Ene 12-Dic 12 11.9 6.4 Ene 13-Dic 13 12.9 14.9 12.0 5.2 5.0 4.3-17.8% Ene 14-Dic 14 Ene 15-Dic 15 Ene 16-Dic 16 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% En el acumulado 12 meses con corte a diciembre de 2016, se observa que las unidades de vivienda licenciadas cayeron -18,6% respecto al mismo periodo de 2015. Los metros cuadrados licenciados presentaron una contracción de -17,8%, donde el segmento VIS se redujo en -13,4% y el No VIS decreció -19,3% anual. 25 25 Fuente: DANE- ELIC 88, Cálculos DEET. Fuente: DANE- ELIC 88, Cálculos DEET.

3.2 Licencias de construcción Variación anual Acumulado doce meses a diciembre 2016 Metros cuadrados - m2, licenciados en vivienda Ciudad dic-16 Variación % Bolívar 1.106.558 115,3% Caldas 331.528 83,2% Risaralda 628.120 57,7% Tolima 765.467 25,7% Bogotá 3.619.172 6,9% Valle del Cauca 1.488.685-6,6% Boyacá 602.512-11,9% Atlántico 1.043.264-21,5% Antioquia 2.058.454-27,8% Cundinamarca 1.565.327-44,5% Meta 244.684-45,0% Nariño 366.439-45,4% Norte de Stder 264.138-47,3% Cesar 58.287-57,0% Santander 685.720-60,8% Huila 225.497-65,4% Total regiones 15.053.852-18,73% Total 16.345.203-17,84% (Acumulado 12 meses) Contribución Regional Crecimiento doce meses a diciembre 2016 Bolívar Bogotá Risaralda Tolima Caldas Cesar Boyacá Valle del Cauca Meta Norte de Stder Atlántico Nariño Huila Antioquia Santander Cundinamarca Total regiones Las principales variaciones positivas se presentaron en Bolívar (115,3%) y Caldas (83,2%); mientras que Huila, Santander y Cesar registraron las mayores contracciones. Bolívar y Bogotá fueron quienes mas aportaron al crecimiento del total de las regionales, en 3,2 p.p. y 1,3 p.p., respectivamente; mientras que Cundinamarca y Santander fueron quienes más restaron al crecimiento, con -6,8 p.p. y -5,7 p.p. -18.7% -0.4% -0.4% -0.6% -1.1% -1.3% -1.5% -1.6% -2.3% -4.3% -5.7% -6.8% 3.2% 1.3% 1.2% 0.8% 0.8% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 26 Fuente: DANE-ELIC 88 municipios. Elaboración, DEET

3.2 Licencias de construcción 27 Metros cuadrados (m2) licenciados de otros destinos Ciudad dic-16 Variación Boyacá 217.256 73,6% Bogotá 1.673.986 8,3% Nariño 115.869 3,1% Caldas 71.815-6,3% Antioquia 851.078-11,0% Atlántico 385.777-24,2% Risaralda 162.790-25,3% Huila 73.262-28,4% Valle del Cauca 549.776-33,0% Santander 246.958-36,5% Cundinamarca 644.899-37,7% Meta 62.539-38,0% Bolívar 195.447-40,8% Tolima 63.806-48,4% Norte de Stder 73.668-64,1% Cesar 27.575-64,6% Total regiones 5.416.501-19,5% Total 5.698.981-20,2% Destino dic-16 Variación Oficina 937.287 8,5% Hotel 321.125-3,1% Otro 1.409.245-17,3% Comercio 1.914.230-26,5% Bodega 709.382-31,9% Industria 407.712-32,3% Total 5.698.981-20,2% (Acumulado doce meses) Bogotá Boyacá Nariño Caldas Huila Meta Cesar Risaralda Tolima Antioquia Atlántico Norte de Stder Bolívar Santander Valle del Cauca Cundinamarca Total regiones Contribución Regional Diciembre 2016-19.5% Contribución por destino Diciembre 2016 Oficina Fuente: DANE; *Otro incluye Educación, Hospital, Admón. pública, Religioso, Social-recreacional, Otro Hotel Industria Otro Bodega Comercio Total -0.1% -0.4% -0.6% -0.7% -0.8% -0.9% -1.6% -1.8% -2.0% -2.0% -2.1% -4.0% -5.8% 1.9% 1.4% 0.1% -25.0% -15.0% -5.0% 5.0% -20.2% -9.6% -4.1% -4.7% -2.7% -0.1% -24.0% -20.0% -16.0% -12.0% -8.0% -4.0% 0.0% 1.0%

ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 3.3 Evolución del sector 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Producción y despachos de cemento gris Total nacional (Variación Anual) Producción Despachos -2.8% -6.0% Nariño Bolívar Antioquia Caldas Cundinamarca Bogotá Tolima Magdalena Huila Total Atlántico Cauca Valle Santander Otros Meta Risaralda Norte de Santander Córdoba Cesar Boyacá Casanare Dinámica regional Despachos (Variación anual Enero) -2.1% -2.3% -2.8% -4.0% -6.4% -7.8% -9.0% -11.1% -12.0% -13.4% -17.6% -19.5% -23.9% -25.5% -46.8% 18.7% 11.3% 9.1% 6.3% 6.1% 6.1% 5.1% -75.0% -50.0% -25.0% 0.0% 25.0% 50.0% La producción y los despachos nacionales de cemento gris para el mes de diciembre presentaron reducciones de -6,0% y -2,8% anual, respectivamente. Lo anterior corresponde a una producción de 910.350 toneladas y a un nivel de despachos de 913.190 toneladas. De los departamentos analizados 7 registraron una variación positiva. Los crecimientos se presentaron en Nariño, Bolívar, Antioquia, Caldas, Cundinamarca, Bogotá y Tolima. 28 Fuente: DANE, DANE, Elaboración DEET DEET 28

ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13 ene-14 may-14 sep-14 ene-15 may-15 sep-15 ene-16 may-16 sep-16 ene-17 3.4 Tasas de interés construcción Tasas en pesos Tasas en UVR 15% VIS No VIS VIS No VIS 14% 13% 12% 13.2% 12.6% 7.7% 6.7% 6.3% 11% 5.7% 5.7% 10% 4.7% 9% 8% 3.7% 7% 2.7% Las tasas de interés en pesos para construcción en enero se encontraron en promedio en 12,9%. Las tasas del segmento VIS se ubicaron en promedio en 13,2%, mientras que las tasas en pesos para construcción No VIS fueron de 12,6%. Las tasas en UVR se ubicaron en promedio en niveles de 6,0% para enero de 2017. 29 29 Fuente: Banco de la República, Cálculos DEET, Fuente: Tasas Banco de interés de la República, promedio Cálculos mensual. DEET, * Tasas de interés promedio mensual.

Billones 3.4 Desembolsos para construcción 4.0 Desembolsos hipotecarios Construcción (12 meses) NO VIS VIS 3,8 3.5 3.0 2.5 2.7 0.6 3,1 3.1 0.9 0.7 0.8 3.4 0.7 2.0 1.5 1.0 2.1 2.2 2.4 3.0 2.7 0.5 0.0 Ene 2012 -Dic 2012 Ene 2013 -Dic 2013 Ene 2014 -Dic 2014 Ene 2015 -Dic 2015 Ene 2016 -Dic 2016 Los desembolsos de créditos para constructores presentaron una variación anual negativa de -9,2% para el periodo enero de 2016 - diciembre de 2016. Por segmentos, las variaciones anuales fueron de -10,4% en VIS y de -8,8% en No VIS. 30 30 Fuente: Fuente: Superfinanciera, Cálculos Cálculos DEET DEET

4.1 Balance de los indicadores líderes Total Mercado 180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000-170,453 174,189 170,543 136,240 132,507 Feb 2015 - Ene 2016 Feb 2016 - Ene2017 167,445 Lanzamientos Iniciaciones Ventas Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS 0,1% INICIACIONES -2,7% VENTAS -3,9% PROMEDIO -2,2% 32 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Balance de los indicadores líderes Segmento VIS 70,000 60,000 50,333 49,344 64,622 55,804 56,717 61,651 50,000 40,000 Lanzamientos Iniciaciones Ventas 30,000 20,000 10,000 - Feb 2015 - Ene 2016 Feb 2016 - Ene 2017 Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS 10,9% INICIACIONES 14,9% VENTAS -4,6% PROMEDIO 7,1% 33 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.1 Balance de los indicadores líderes Segmento No VIS 140,000 120,120 114,739 109,567 105,794 120,000 100,000 86,896 75,790 Lanzamientos 80,000 60,000 Iniciaciones Ventas 40,000 20,000 - Feb 2015 - Ene 2016 Feb 2016 - Ene 2017 Indicador Var % doce meses LANZAMIENTOS -4,5% INICIACIONES -12,8% VENTAS -3,4% PROMEDIO -6,9% 34 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.2 Lanzamientos Dinámica Regional Feb 12-Ene 13 Feb 13-Ene 14 Feb 14-Ene 15 Feb 15-Ene 16 Feb 16-Ene 17 40,000 37,657 35,000 30,000 28,842 27,921 25,000 21,077 20,000 15,000 10,000 5,000 13,959 9,411 8,366 - Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Atlántico Bolívar Santander Variación anual Bogotá Cundinamarc a Feb 15-Ene 16 vs. Feb 16-Ene 17 Antioquia Valle Atlántico Bolívar Santander 32,2% -20,4% -23,5% 2,9% 61,8% 37,6% 29,9% 35 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.2 Lanzamientos Dinámica Regional Feb 12-Ene 13 Feb 13-Ene 14 Feb 14-Ene 15 Feb 15-Ene 16 Feb 16-Ene 17 9,000 8,000 7,000 6,375 6,000 5,000 4,000 4,666 4,431 3,000 2,000 2,205 2,170 1,967 1,496 1,000 - Risaralda Tolima Caldas Huila Norte de Santander Boyacá Nariño Variación anual Risaralda Tolima Caldas Huila Feb 15 - Ene 16 vs. Feb 16 - Ene 16 Norte de Santander Boyacá Nariño 40,9% -29,0% 64,5% -42,7% -37,9% -46,1% -26,8% 36 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.3 Ventas Dinámica Regional Feb 12-Ene 13 Feb 13-Ene 14 Feb 14-Ene 15 Feb 15-Ene 16 Feb 16-Ene 17 40,000 36,732 35,000 30,000 25,000 29,745 24,936 21,858 20,000 15,000 13,805 10,000 5,000 7,566 6,386 - Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Atlántico Santander Risaralda Variación anual Bogotá Cundinamarca Antioquia Valle Atlántico Santander Risaralda Feb 15 - Ene 16 vs. Feb 16 - Ene 17 13,2% -17,8% -15,8% -0,7% 18,7% 41,1% 6,4% 37 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.3 Ventas Dinámica Regional Feb 12-Ene 13 Feb 13-Ene 14 Feb 14-Ene 15 Feb 15-Ene 16 Feb 16-Ene 17 8,000 7,357 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 4,003 3,577 3,075 2,931 2,859 2,615 2,000 1,000 - Bolívar Tolima Caldas Norte de Santander Boyacá Nariño Huila Variación anual Bolívar Tolima Caldas Feb 15 - Ene 16 vs. Feb 16 - Ene 17 Norte de Santander Boyacá Nariño Huila -5,2% -29,9% -2,1% -31,0% -38,8% 161,3% -25,1% 38 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.4 Iniciaciones Dinámica Regional 40,000 35,000 Feb 12-Ene 13 Feb 13-Ene 14 Feb 14-Ene 15 Feb 15-Ene 16 Feb 16-Ene 17 30,000 28,796 28,597 25,000 20,000 21,346 15,000 10,000 9,089 9,070 8,007 6,184 5,000 - Cundinamarca Bogotá Antioquia Bolívar Valle Atlántico Santander Variación Anual Cundinamarca Bogotá Antioquia Bolívar Valle Atlántico Santander Feb 15 - Ene 16 vs. Feb 16 - Ene 17-5,3% 13,9% -8,9% 84,8% -30,5% -9,3% -1,5% 39 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.4 Iniciaciones Dinámica Regional Feb 12-Ene 13 Feb 13-Ene 14 Feb 14-Ene 15 Feb 15-Ene 16 Feb 16-Ene 17 6,000 5,202 5,000 4,229 4,000 3,000 2,000 3,446 2,953 2,330 1,759 1,499 1,000 0 Risaralda Tolima Norte de Santander Caldas Huila Nariño Boyacá Variación Anual Risaralda Tolima Feb 15 - Ene 16 vs. Feb 16 - Ene 17 Norte de Santander Caldas Huila Nariño Boyacá 23,8% 15,9% -40,0% 80,3% -29,8% -42,8% -42,3% 40 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales.

ene-14 mar-14 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 4.5 Balance de los indicadores líderes: Saldo de la Oferta Disponible 140,000 VIS NO VIS TOTAL 120,000 100,000 80,000 113,131 81,005 60,000 40,000 20,000 32,126 - Indicador Var % anual TOTAL 11,7% NO VIS 10,0% VIS 16,4% 41 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.5 Saldo de la Oferta Disponible Total Mercado Var % anual Regional Contribución ene-17 Bogotá 17,8% 2,7% Bolívar 53,3% 2,5% Valle 22,6% 2,0% Atlántico 24,1% 1,6% Tolima 49,0% 1,4% Santander 15,9% 1,2% Risaralda 39,5% 0,9% Antioquia 4,1% 0,9% Caldas 42,4% 0,7% Nariño 14,1% 0,3% Huila -7,1% -0,2% Cundinamarca -2,5% -0,4% Norte de Santander -17,1% -0,7% Boyacá -25,1% -1,0% TOTAL 11,7% 11,7% TOTAL Antioquia Bogotá Cundinamarca Valle Santander Atlántico Bolívar Tolima Norte de Santander Risaralda Boyacá Nariño Huila Caldas 0 30,000 60,000 90,000 120,000 ene-17 ene-16 42 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.5 Saldo de la Oferta Disponible Segmento No VIS Var % anual Regional Contribución ene-17 Bogotá 11,8% 2,2% Tolima 89,4% 2,0% Bolívar 42,0% 1,8% Valle 25,5% 1,7% Atlántico 24,0% 1,6% Santander 13,1% 1,2% Caldas 45,1% 0,8% Risaralda 45,0% 0,8% Antioquia 0,1% 0,0% Norte de Santander 0,5% 0,0% Cundinamarca -1,2% -0,2% Nariño -52,2% -0,2% Huila -13,3% -0,3% TOTAL Antioquia Bogotá Cundinamarca Santander Valle Atlántico Bolívar Tolima Caldas Risaralda Norte de Santander Huila Boyacá Nariño - 20,000 40,000 60,000 80,000 Boyacá -45,7% -1,2% TOTAL 10,0% 10,0% ene-17 ene-16 43 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.5 Saldo de la Oferta Disponible Segmento VIS Var % anual Regional Contribución ene-17 Bolívar 76,6% 4,2% Bogotá 58,8% 4,2% Antioquia 31,6% 3,0% Valle 19,3% 2,9% Nariño 24,9% 1,9% Atlantico 24,2% 1,5% Santander 36,5% 1,2% Risaralda 32,3% 1,1% Caldas 31,3% 0,4% Huila 10,2% 0,3% Tolima -5,0% -0,2% Boyacá -4,7% -0,3% Cundinamarca -5,8% -1,0% Norte de Santander -28,2% -2,8% TOTAL 16,4% 16,4% TOTAL Valle Cundinamarca Antioquia Bogotá Bolívar Nariño Atlantico Norte de Boyacá Risaralda Santander Tolima Huila Caldas 0 10,000 20,000 30,000 ene-17 ene-16 44 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may- jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may- jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 33,857 34,397 34,317 34,024 33,978 34,192 35,324 38,458 39,148 39,380 38,798 39,679 39,439 39,135 39,327 38,818 39,426 40,063 38,862 38,617 37,474 37,464 39,029 38,534 39,866 39,416 40,383 40,346 41,298 40,880 40,888 41,054 64,389 64,297 63,778 62,525 62,862 63,749 59,872 57,488 57,643 57,504 58,981 60,932 60,275 60,738 60,707 63,133 65,848 65,867 65,929 62,649 66,568 69,777 69,418 70,820 69,679 73,579 72,236 74,256 77,239 77,831 76,063 72,077 98,246 98,694 98,095 96,549 96,840 97,941 95,196 95,946 96,791 96,884 97,779 100,611 99,714 99,873 100,034 101,951 105,274 105,930 104,791 101,266 104,042 107,241 108,447 109,354 109,545 112,995 112,619 114,602 118,537 118,711 116,951 113,131 4.5 Oferta disponible por estado constructivo Construcción Preventa Total general 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 - Oferta disponible Enero 2017 63,7% 36,3%, Construcción Preventa En enero de 2017 el 63,7% de la oferta se encontraba en estado preventa mientras que el 36,3% ya se encontraba en construcción. 45 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

Estrato 4.5 Oferta disponible por estrato 34,941 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 2 3 4 5 6 1 14,839 16,335 17,495 sep-16 40173 36,476 18,062 ago-16 41569 36,829 17,383 2079 jul-16 41050 16,234 2237 jun-16 40310 2421 15,550 2488 may-16 40077 2553 16,977 2666 abr-16 40804 3153 13,040 3682 mar-16 40942 2968 13,292 3053 feb-16 41243 2391 13,314 1685 14,429 2377 ene-16 39778 37750 2435 14,281 2586 dic-15 35726 36879 2921 15,297 16,647 3036 nov-15 36245 17,382 3136 oct-15 35698 17,007 3368 sep-15 34047 16,726 3463 ago-15 32676 17,812 3747 jul-15 32488 32854 17,566 4139 jun-15 32200 18,632 4205 may-15 31724 16,961 4644 abr-15 30320 17,879 27602 4711 mar-15 0 11,245 18,782 10,000 8,358 feb-15 20,000 11,066 10,963 10,785 19,141 30,000 8,389 ene-15 40,000 28944 50,000 8,537 41899 11,132 10,898 10,662 8,517 36,589 8,317 35,786 8,290 7,758 34,905 34,291 11,481 6,712 11,289 11,016 11,115 10,760 34,000 11,421 6,974 33,103 6,656 6,752 6,989 32,539 30,399 29,780 28,486 12,035 11,934 11,553 11,481 11,112 11,670 11,699 11,619 31,631 6,350 30,709 6,235 6,733 31,828 6,166 6,804 31,949 6,072 30,925 6,251 27,825 6,234 27,056 60,000 6,232 26,596 70,000 26,720 80,000 6,192 11,665 11,870 11,509 11,652 26,243 90,000 6,379 27,746 100,000 6,678 6,863 33,898 110,000 42494 120,000 Oferta disponible Enero 2017 10.0% 7.3% 1.8% 30.9% Estrato 1 Estrato 4 46 14.5% De las unidades disponibles para la venta, el estrato que cuenta con mayor número de stock disponible es el estrato 3 (35,6%), seguido del estrato 4 (30,9%) y el estrato 2 (14,5%). 35.6% Estrato 2 Estrato 5 Estrato 3 Estrato 6 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

4.5 Oferta disponible por rango de precios ene-16 ene-17 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 25,852 26,374 23,181 20,741 18,750 21,087 33,544 31,736 Segmento de precios Var % Var % ene-16 ene-17 VIP -54,0% -8,5% VIS (70-135 SML) 23,3% 24,6% (135-235 SML) 37,6% 13,8% (235-335 SML) 18,9% 12,5% 10,000 5,000 6,858 6,274 (Más de 335 SML) 0,4% 5,7% TOTAL 5,5% 11,7% - VIP VIS (135-235 SML) (235-335 SML) (Más de 335 SML) El 28,4% de la oferta se concentra en los segmentos VIP y VIS, mientras que el segmento No VIS concentra el 71,6% de la oferta disponible. Es importante mencionar que la mayor parte de la oferta (29,7%) se concentra en viviendas cuyos precios son superiores a 335 SMMLV. 47 Fuente. Coordenada Urbana Cálculos y elaboración DEET CAMACOL

4.6 Resumen CU (variación doce meses) ene-17 Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Regionales Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % Anual Antioquia -23,5% -31,8% -21,7% -15,8% -32,1% -9,8% -8,9% 13,1% -15,8% 4,1% 31,6% 0,1% Bogotá D.C 32,2% 85,2% 16,2% 13,2% 59,1% -0,1% 13,9% 75,3% -4,7% 17,8% 58,8% 11,8% Bolívar 37,6% 76,8% 19,0% -5,2% -17,9% 7,5% 84,8% 111,5% 53,5% 53,3% 76,6% 42,0% Boyacá -46,1% -47,4% -45,1% -38,8% -63,9% -2,8% -42,3% -12,5% -49,5% -25,1% -4,7% -45,7% Caldas 64,5% 39,5% 72,3% -2,1% -71,4% 66,2% 80,3% 63,9% 87,3% 42,4% 31,3% 45,1% Atlántico 61,8% 209,0% 24,0% 18,7% 71,4% -4,3% -9,3% 15,0% -19,5% 24,1% 24,2% 24,0% Norte de Santander -37,9% -59,2% -5,6% -31,0% -38,4% -17,2% -40,0% -38,9% -42,0% -17,1% -28,2% 0,5% Cundinamarca -20,4% -15,6% -23,0% -17,8% -16,1% -19,0% -5,3% 3,1% -12,4% -2,5% -5,8% -1,2% Huila -42,7% -39,8% -43,4% -25,1% -13,9% -28,3% -29,8% 37,0% -49,6% -7,1% 10,2% -13,3% Nariño -26,8% 44,0% -83,8% 161,3% 95,5% 287,5% -42,8% -22,3% -76,9% 14,1% 24,9% -52,2% Risaralda 40,9% 78,1% 20,9% 6,4% 18,7% -3,5% 23,8% 100,1% -17,2% 39,5% 32,3% 45,0% Santander 29,9% -12,9% 39,8% 41,1% 33,1% 42,6% -1,5% -17,4% 2,2% 15,9% 36,5% 13,1% Tolima -29,0% -6,0% -34,7% -29,9% -15,2% -37,5% 15,9% 27,0% 9,3% 49,0% -5,0% 89,4% Valle 2,9% -8,5% 16,0% -0,7% -8,0% 8,4% -30,5% -25,3% -37,3% 22,6% 19,3% 25,5% Total Nacional 0,1% 10,9% -4,5% -3,9% -4,6% -3,4% -2,7% 14,9% -12,8% 11,7% 16,4% 10,0% 48 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

4.6 Resumen CU (variación año corrido) ene-17 Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Regionales Var % Año corrido Var % Año corrido Var % Año corrido Var % Anual Antioquia -68,2% -14,4% -75,5% -13,1% 26,7% -23,0% -48,0% -49,1% -47,1% 4,1% 31,6% 0,1% Bogotá D.C 13,8% -7,3% 17,0% -23,9% -42,8% -17,7% -13,5% 61,5% -52,4% 17,8% 58,8% 11,8% Bolívar 75,4% 0,0% 8,7% 208,1% 514,7% 118,7% 329,1% 264,0% 533,6% 53,3% 76,6% 42,0% Boyacá -57,3% 0,0% -73,3% -60,9% -59,9% -61,8% 29,8% 1800,0% -52,0% -25,1% -4,7% -45,7% Caldas -30,5% 41,7% -38,3% 44,5% 33,3% 46,4% 1685,7% 0,0% 914,3% 42,4% 31,3% 45,1% Atlántico 365,1% 1809,1% 68,2% 111,0% 247,9% 43,2% 112,4% 694,3% -44,5% 24,1% 24,2% 24,0% Norte de Santander -69,9% -47,6% -100% -29,4% -25,6% -34,4% -79,7% -60,7% -100% -17,1% -28,2% 0,5% Cundinamarca -23,7% -3,6% -31,5% -12,2% -34,7% 7,1% 34,1% 118,2% -34,9% -2,5% -5,8% -1,2% Huila 38,7% 0,0% 38,7% -33,5% 481,8% -62,6% -43,5% 100,0% -44,5% -7,1% 10,2% -13,3% Nariño -100,0% -100% -100% -34,1% 69,0% -86,1% -100,0% -100,0% -100% 14,1% 24,9% -52,2% Risaralda -40,6% -64,3% -34,5% -17,1% -32,6% 0,7% 31,1% 80,7% -67,5% 39,5% 32,3% 45,0% Santander -70,7% -100,0% -59,9% 41,1% 33,1% 42,6% 386,2% 0,0% 146,3% 15,9% 36,5% 13,1% Tolima 25,3% 0,0% -22,9% 0,8% -16,7% 14,6% -25,8% -65,8% 113,2% 49,0% -5,0% 89,4% Valle 69,7% 52,0% 82,8% -9,3% -19,2% 0,9% -64,6% -60,5% -70,2% 22,6% 19,3% 25,5% Total Nacional -13,9% 29,3% -26,5% -1,5% 0,9% -2,8% -2,9% 45,0% -39,0% 11,7% 16,4% 10,0% 49 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

4.7 Nuevas Regionales -Lanzamientos Feb 12-Ene 13 Feb 13-Ene 14 Feb 14-Ene 15 Feb 15-Ene 16 Feb 16-Ene 17 4,500 4,000 3,500 3,163 3,156 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500-2,101 Magdalena Meta Cordoba Cesar 1,650 Variación anual Feb 15 - Ene 16 vs. Feb 16 - Ene 17 Magdalena Meta Cordoba Cesar 106,5% -22,1% 8,5% -37,7% 50 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.7Nuevas Regionales - Ventas Feb 12-Ene 13 Feb 13-Ene 14 Feb 14-Ene 15 Feb 15-Ene 16 Feb 16-Ene 17 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 3,488 3,042 2,500 2,179 2,176 2,000 1,500 1,000 500 - Meta Magdalena Cordoba Cesar Variación anual Feb 15 - Ene 16 vs. Feb 16 - Ene 17 Meta Magdalena Cordoba Cesar -1,9% 42,6% -1,5% -27,8% 51 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales

4.7 Nuevas Regionales - Iniciaciones 4,000 3,500 Feb 12-Ene 13 Feb 13-Ene 14 Feb 14-Ene 15 Feb 15-Ene 16 Feb 16-Ene 17 3,000 2,726 2,500 2,000 1,938 1,833 1,500 1,215 1,000 500 0 Meta Montería Cesar Magdalena Indicador Meta Montería Cesar Magdalena Feb 15 - Ene 16 vs. Feb 16 - Ene 17 51,4% -2,3% -18,5% -66,7% 52 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales.

4.7 Nuevas Regionales - Oferta ene-13 ene-14 ene-15 ene-16 ene-17 3,500 3,000 3,115 2,896 2,500 2,000 1,500 1,441 1,154 1,000 500 0 Magdalena Meta Montería Cesar Indicador Magdalena Meta Montería Cesar Feb 16 v.s. Ene 17 34,5% 10,1% 55,4% -15,5% 53 Fuente: Coordenada Urbana, cálculos Departamento de Estudios Económicos- CAMACOL Subtotal 13 regionales.

4.8 Resumen CU (variación doce meses) ene-17 Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Regionales Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % 12 Meses Var % Anual Valledupar -37,7% -25,4% -42,5% -27,8% -14,3% -34,1% -18,5% -37,1% 18,1% -15,5% 41,8% -30,2% Villavicencio -22,1% 41,7% -35,2% -1,9% 24,2% -9,4% 51,4% 324,6% -19,3% 10,1% 53,9% -7,0% Magdalena 106,5% 1375,4% 50,2% 42,6% 164,9% 22,9% -66,7% -66,8% -66,6% 34,5% 148,0% 19,5% Montería 8,5% 10,5% 7,7% -1,5% -48,5% 37,6% -2,3% -47,5% 54,2% 55,4% 30,1% 66,2% 54 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

4.8 Resumen CU (variación año corrido) ene-17 Lanzamientos Ventas Iniciaciones Oferta Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Total VIS NO VIS Regionales Var % Año corrido Var % Año corrido Var % Año corrido Var % Anual Valledupar 674,1% 572,0% 1950,0% 242,6% 793,0% -11,8% 231,4% 0,0% -100,0% -15,5% 41,8% -30,2% Villavicencio -63,3% 0,0% -63,3% -36,1% 3,8% -55,3% 428,6% 350,0% 460,0% 10,1% 53,9% -7,0% Magdalena 187,0% 0,0% -72,3% 117,2% 1306,7% 1,3% -100,0% 0,0% -100,0% 34,5% 148,0% 19,5% Montería -96,6% 0,0% -96,6% 168,2% 82,5% 239,6% 48,1% 1300,0% -38,9% 55,4% 30,1% 66,2% 55 Fuente: Coordenada Urbana, Cálculos DEET

56 REGIONAL ANTIOQUIA BOLIVAR BOYACÁ Y CASANARE CALDAS ATLÁNTICO CESAR CUNDINAMARCA HUILA META MONTERÍA NARIÑO NORTE DE SANTANDER RISARALDA SANTANDER TOLIMA VALLE (Valle y Cauca) SANTA MARTA Notas metodológicas MUNICIPIOS Medellin, Envigado, Bello, Barbosa, Caldas, Copacabana, Carmen de Viboral, El Peñol, Girardota, Guatape, Itagui, La Ceja, La Estrella, La Unión, Marinilla, El Retiro, Rionegro, Sabaneta, San Jeronimo, Santa Fe de Antioquia, Santuario, Sopetran, Guarne, Apartadó, Carepa, Chigorodó y Turbo. Cartagena, Turbaco, Barú y Arjona. Tunja, Duitama, Sogamoso. Manizales, Villamaria, Palestina, Chinchina, Neira. Barranquilla, Malambo, Puerto Colombia, Galapa y Soledad. Valledupar Bogotá, Soacha, Chia, Cajica, Cota, Facatativa, Funza, Fusagasuga, Anapoima, Mosquera, Madrid, Ricaurte, Sopo, Tabio, Tenjo, Zipaquira, Tocancipa, La Mesa, La Calera, Girardot, Apulo, Sibate, Gachancipá, Villeta. Neiva, Pitalito, La Plata, Garzón Villavicencio. Montería. Pasto Cúcuta, Los Patios, Villa del Rosario. Pereira, Dosquebradas, Santa Rosa. Bucaramanga, Floridablanca, Girón, Piedecuesta, Barrancabermeja, San Gil, Barbosa, Lebrija, Socorro. Ibagué. Cali, Candelaria, Palmira, Jamundí, Yumbo, Buga, Tuluá, Cartago, Buenaventura, Florida, Caicedonia, Dagua, Cerrito, Ginebra, Roldanillo,Puerto Tejada, Santander de Quilichao, Popayán. Santa Marta.

INFORME DE ACTIVIDAD EDIFICADORA Marzo de 2017 Departamento de Estudios Económicos y Técnicos Marzo de 2017