Resultados de la evaluación global del sector bancario

Transcripción

1 Departamento de Comunicación NOTA DE PRENSA Madrid, 26 de octubre de 2014 Resultados de la evaluación global del sector bancario La evaluación de global del sector bancario europeo, cuyos resultados se han publicado hoy, ha cumplido satisfactoriamente sus principales objetivos: mejorar la transparencia, identificar potenciales debilidades en los balances bancarios y contribuir al reforzamiento de su solvencia. Ningún banco español se encuentra hoy en situación de déficit de capital y, en general, el margen sobre los umbrales establecidos en el ejercicio es confortable. El ejercicio que se ha llevado a cabo (examen de la calidad de los activos y pruebas de resistencia) pone de manifiesto que los balances de las entidades españolas reflejan con rigor el valor de sus activos y que el impacto de un escenario adverso sobre su solvencia sería relativamente reducido. Este resultado confirma que el proceso de saneamiento, reforma y reestructuración del sistema bancario español acometido en los últimos años ha dado resultados positivos y que las entidades de crédito españolas afrontan el futuro con balances saneados y una posición de solvencia adecuada. Objetivos y fases del ejercicio La evaluación global tiene como principales objetivos aumentar la transparencia, mejorando la calidad de la información disponible acerca de la situación de las entidades de crédito; fortalecer los balances bancarios mediante la adopción de las medidas necesarias para corregir los problemas identificados, y mejorar la confianza en el sector bancario de los países de la zona del euro. El ejercicio ha tenido dos fases: la revisión de la calidad de los activos (AQR, por sus siglas en inglés, Asset Quality Review ) y las pruebas de resistencia o stress-tests. La revisión, que se ha desarrollado de acuerdo con la metodología elaborada por el BCE, ha supuesto una detallada revisión de los balances bancarios. Para ello, en una primera etapa, se seleccionaron las carteras bancarias a analizar, al menos el 50% de los activos ponderados por riesgo de cada entidad, priorizando las de mayor riesgo. Posteriormente, se ha realizado un análisis para determinar si la clasificación de los instrumentos financieros, los niveles de provisiones y las valoraciones de determinados activos son adecuados. Este proceso, tras un exigente control de calidad en el que las autoridades nacionales han jugado un papel esencial, ha dado como resultado una serie de ajustes sobre el nivel de capital CET1, el de máxima calidad, que se han tenido en cuenta para fijar los niveles de partida de las pruebas de resistencia. 1

2 La prueba de resistencia es un ejercicio de simulación prospectivo cuyo objetivo es evaluar la capacidad de resistencia de las entidades en dos escenarios macroeconómicos hipotéticos: uno, central, elaborado sobre la base de las previsiones de la Comisión Europea, y otro, adverso, aprobado por la Junta Europea de Riesgo Sistémico, que es severo, pero no imposible. El ejercicio permite estimar el capital que podría necesitarse en estos escenarios e identificar áreas donde puedan requerirse otras acciones supervisoras. Estas pruebas de resistencia se han llevado a cabo por las propias entidades (enfoque bottom-up) aplicando la metodología elaborada por la Autoridad Bancaria Europea 1 (ABE), y han contado también con un estricto control de calidad por parte de las autoridades nacionales y el BCE. El horizonte del ejercicio es de tres años ( ) y para su elaboración se ha partido de los balances consolidados al cierre de Teniendo en cuenta que la evaluación de los activos y la prueba de resistencia se solaparon en el tiempo, se ha llevado a cabo un ejercicio adicional, controlado de forma centralizada por el BCE, de integración de los resultados de ambas fases del ejercicio (el denominado join-up). Con ello se asegura que los resultados de la evaluación de activos son adecuadamente tenidos en cuenta en las pruebas de resistencia. Cobertura de los déficits de capital identificados En el ejercicio se establecieron unos umbrales mínimos que debían ser superados en las distintas partes de la evaluación global. En particular, los bancos debían cumplir con una ratio mínima del 8% de CET1 para superar con éxito el ejercicio de evaluación de los activos (AQR) y el escenario central de las pruebas de resistencia. En el caso del escenario adverso de las pruebas de resistencia, el umbral mínimo se fijó en el 5,5%. Las entidades que han quedado por debajo de estos umbrales disponen de dos semanas para presentar sus planes de capital, que deberán contemplar la cobertura del déficit identificado en un plazo de 6 meses (si dicho déficit proviene de la evaluación de activos, o del escenario central del stress test ) o de 9 meses (si proviene del escenario adverso). En algunos casos, las acciones adoptadas desde enero de 2014 son suficientes para cubrir el déficit, por lo que no será necesario tomar medidas adicionales. 1 Las pruebas de resistencia se han realizado en todos los países de la UE. No obstante, en el ámbito de la zona del euro el ejercicio tiene una mayor complejidad, dado que en ellos también se ha realizado una exhaustiva revisión de la calidad de los activos (AQR), cuyos resultados deben tenerse en cuenta en las pruebas de resistencia. 2

3 Alcance del ejercicio La realización de la evaluación global supone un importante hito por su alcance, rigor y complejidad. Han participado en el ejercicio 130 entidades de 19 países, que representan el 81,6% del total de activos de las entidades que pasarán a estar supervisados por el Mecanismo Único de Supervisión a partir del 4 noviembre. De estas entidades, 15 son españolas (representan más del 90% de los activos de las entidades de depósito españolas). Es la primera vez que se lleva a cabo un ejercicio que combina para toda la zona del euro la evaluación de la calidad de los balances y pruebas de resistencia europeas. Para hacerlo posible, ha sido necesario un importante esfuerzo de coordinación entre todas las partes implicadas, incluyendo el BCE, las autoridades de supervisión nacionales, empresas auditoras, consultoras y tasadoras y las propias entidades de crédito. En términos de recursos humanos, ello ha supuesto la participación de más de 6000 expertos (más de 600 en España). El ejercicio ha cubierto todo el balance de las entidades participantes, incluyendo sus negocios internacionales. Además, se han analizado los principales riesgos (riesgo de crédito, de mercado, etc.). Resultados de la evaluación global Para el conjunto de las entidades analizadas, agregando los efectos de las dos fases del ejercicio (evaluación de activos y prueba de resistencia), el impacto total del ejercicio se traduce en una reducción de la ratio de capital CET1 de 3,4 puntos porcentuales respecto al nivel de partida. En España, el ajuste en relación con la ratio de capital de partida es de 1,6 puntos porcentuales, sensiblemente inferior al promedio europeo. El impacto de la evaluación de activos en España ha sido muy limitado, situándose en 14 puntos básicos (pb), por debajo del promedio europeo (en torno a 40 pb). De hecho, el sistema bancario español ha sido el que menores ajustes ha tenido que realizar como resultado de esta evaluación. Estos resultados muestran que los balances de las entidades españolas reflejan de una forma adecuada el valor de sus activos, como consecuencia de la rigurosa revisión a la que han sido sometidos en los últimos años, que ha ido acompañada de importantes saneamientos de activos y de la recapitalización y reestructuración de algunas entidades. En cuanto a las pruebas de resistencia, en el escenario adverso se observa una reducción de la ratio de capital de 3 puntos porcentuales en la media europea. En España este impacto ha sido mucho menor, situándose en torno a 1,4 puntos porcentuales. Como consecuencia de estos resultados, 25 entidades europeas han quedado por debajo de alguno de los umbrales establecidos y por tanto de acuerdo con la metodología presentaban con los datos de finales de 2013, un déficit de capital de millones de euros. No obstante, cabe señalar que muchas entidades de crédito europeas han adoptado medidas relevantes para reforzar su solvencia entre enero y septiembre de 2014, anticipándose así a los resultados del ejercicio. De hecho, el conjunto de entidades que participa en el ejercicio ha aumentado su capital en unos millones de euros en términos netos en este período (las medidas adoptadas por las entidades españolas ascienden a millones). Si se tienen en cuenta estas medidas, la mayor parte del déficit de capital ya ha sido cubierto, por lo que solamente 13 entidades siguen presentando a día de hoy un déficit de capital y por lo tanto deberán llevar a cabo 3

4 acciones adicionales por un volumen de unos millones de euros. Únicamente una entidad española, Liberbank, ha quedado por debajo del umbral establecido en una de las fases del ejercicio, si bien su déficit de capital es reducido (32 millones de euros). Gracias a las medidas de reforzamiento del capital realizadas por la entidad en 2014, por un montante de en torno a 640 millones de euros, este déficit de capital está sobradamente cubierto. El resto de entidades españolas ha superado los umbrales establecidos en el ejercicio con un margen de holgura considerable. De hecho, la ratio de capital de todas las entidades españolas excepto una (Liberbank) supera en más de 2 puntos porcentuales el umbral del 5,5% que se estableció para el escenario adverso de las pruebas de resistencia. Teniendo en cuenta las medidas tomadas en 2014, Liberbank pasaría la prueba con un margen muy superior a los 2 puntos porcentuales. Estos resultados permiten pensar que, si bien el sector bancario español se enfrenta a retos importantes en el corto y medio plazo (incluyendo la convergencia a un nuevo marco regulatorio y supervisor y un entorno económico complejo que puede afectar a su rentabilidad), las entidades de crédito de nuestro país afrontan el futuro en buenas condiciones, con unos balances saneados y una posición de solvencia adecuada. Reproducción permitida solo si se cita la fuente. Para más información: Tel / 6097 / 5318 Fax Correo electrónico: comunicacion@bde.es 4

5 Intervención en la rueda de prensa de Presentación de los resultados de la evaluación global del sistema bancario de la zona del euro Banco de España Luis M. Linde Gobernador

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7 1. Introducción Les hemos convocado hoy con motivo de la publicación de los resultados del ejercicio de Evaluación Global de las entidades significativas de la zona del euro, que se ha realizado como paso previo a la entrada en funcionamiento del Mecanismo Único de Supervisión, el próximo 4 de noviembre. Creo que la rueda de prensa y los materiales publicados por el BCE dan una buena idea de los resultados totales del ejercicio. El objetivo de nuestra reunión es proporcionarles un análisis de los mismos desde la perspectiva del Banco de España, y del sistema bancario español. La publicación de hoy nos deja dos mensajes claros: El primero de ellos, a nivel europeo, es que, a pesar de su gran complejidad, el ejercicio se ha desarrollado con éxito y ha alcanzado sus principales objetivos: mejorar la transparencia acerca de la situación de los bancos europeos, identificar potenciales debilidades en sus balances y contribuir al reforzamiento de su solvencia. En segundo lugar, el resultado de la Evaluación Global pone de manifiesto que el proceso de reforma y reestructuración del sistema bancario español acometido en los últimos años ha dado sus frutos, y que las entidades de crédito de nuestro país afrontan el futuro con balances saneados y una sólida posición de solvencia. 2. Breve descripción del ejercicio Antes de ir a los resultados, permítanme que recuerde brevemente la naturaleza del ejercicio. Como saben, la Evaluación Global ha constatado de dos componentes: una evaluación de la calidad de los activos y una prueba de resistencia o stress test. La evaluación de la calidad de los activos ha supuesto una detallada revisión de los balances bancarios para determinar, entre otras cosas, si la clasificación de los instrumentos financieros, los niveles de provisiones y las valoraciones de determinados activos son adecuados. Este proceso, que se ha realizado de forma descentralizada, ha sido muy complejo en su ejecución, contando con el apoyo de empresas de auditoría de primer nivel, y se ha sometido a un exigente control de calidad, en el que las autoridades nacionales de supervisión, en nuestro caso, el Banco de España, han jugado un papel muy importante. Como resultado de esta parte del ejercicio, se han realizado ajustes sobre el nivel de capital CET1, el de

8 máxima calidad, según las definiciones del Acuerdo Basilea III, que se han tenido en cuenta para determinar el punto de partida de las pruebas de resistencia. El segundo elemento de la Evaluación Global han sido las pruebas de resistencia, los stress test. Se trata de un ejercicio que persigue evaluar la capacidad de resistencia de las entidades en escenarios hipotéticos. La prueba de resistencia es un ejercicio elaborado básicamente por las propias entidades - el enfoque que se denomina en inglés bottom-up, de abajo hacia arriba -, aplicando la metodología de la Autoridad Bancaria Europea, y que ha contado con un estricto control de calidad por parte del BCE y de las autoridades nacionales de supervisión. El ejercicio evalúa la situación previsible de las entidades en dos escenarios: uno, central o más probable (escenario macroeconómico aprobado por la Comisión Europea) y otro, adverso, severo, pero no imposible (fijado por la Junta Europea de Riesgo Sistémico), en el período Para su elaboración se ha partido de los balances consolidados al cierre de Alcance del ejercicio La evaluación global ha examinado a 130 entidades bancarias de 19 países. Los principales datos del ejercicio son los siguientes: - Activos revisados son el 81,6% del total de activos de entidades supervisadas por el Mecanismo Único de Supervisión. El resto de los activos, algo más del 18,4% son activos de entidades supervisadas indirectamente por el Mecanismo Único de Supervisión entidades españolas examinadas, que representan el 90% de los activos de las entidades de depósito españolas. - Han participado, además de los equipos de todas las autoridades supervisoras, entre ellas, naturalmente, el Banco de España, consultoras, tasadoras, auditoras y obviamente las propias entidades de crédito examinadas. - A nivel europeo han trabajado más de expertos, de ellos, 600 en España. - Para España, el coste del ejercicio ha sido en total 32 millones de euros, de los cuales, un importe de 11 millones corresponden al consultor Oliver Wyman-, y 21 millones a las firmas de auditoría y consultoras. De acuerdo con lo previsto en la vigente Ley de Ordenación, Supervisión y Solvencia de las

9 Entidades de Crédito, este coste será repercutido a las entidades, de acuerdo con las claves y procedimientos que fija la Ley. En cuanto al coste total del ejercicio para el conjunto del BCE y las autoridades de supervisión no estoy, en este momento, en condiciones de facilitarlo, pero ha sido un coste elevado. 4. Valoración del ejercicio en una perspectiva agregada. Creo en primer lugar, que es un éxito que en un plazo de tiempo tan limitado se haya podido llevar a cabo un ejercicio como este. Nunca hasta ahora se había combinado a escala europea una prueba de resistencia con una evaluación de la calidad de los activos. Se trata de un reto de primer orden, dado que han participado entidades de 19 países, con modelos de supervisión distintos y con diferencias en sus marcos regulatorios. Sin embargo, gracias a una metodología sólida y al establecimiento de rigurosos procesos de control de la calidad, tanto por parte del BCE como por las autoridades nacionales, se ha podido garantizar que los resultados del ejercicio respondan a unos estándares de exigencia elevados y que sean razonablemente comparables entre las entidades de distintos países. La Evaluación Global constituye además, sin duda, un gran avance en el ámbito de la transparencia, aumentando significativamente la cantidad y la calidad de la información disponible acerca de la situación de los bancos europeos, así como la coherencia de la misma. 5. Niveles mínimos de capital requeridos. a) Se han fijado unos umbrales mínimos de capital de Nivel 1 ordinario (CET1), según las definiciones de Basilea III, que deben superarse tanto en la evaluación global, como en el escenario base de la prueba de resistencia (8%); y otro umbral mínimo que debe superarse en el escenario adverso de la prueba de resistencia (5,5%). b) Las entidades que incumplen deben presentar en un plazo de dos semanas un plan para recapitalizarse, que deberán ejecutar en seis meses (si el déficit de capital proviene de la evaluación de activos o del escenario base en la prueba de resistencia), ó nueve meses si el déficit de capital proviene del escenario adverso. 6. Resultados a nivel europeo Los resultados que acaban de publicarse muestran que, de acuerdo con la metodología utilizada, en el conjunto de los sistemas bancarios que pasarán a ser supervisadas por el

10 Mecanismo Único de Supervisión BCE y Autoridades Nacionales de Supervisión- 25 entidades presentan un déficit de capital, evaluado a lo largo de los tres umbrales fijados (en el AQR o evaluación de la calidad de los activos y escenario base y adverso de las pruebas de resistencia). De estas 25 entidades, 12 ya han ampliado capital durante 2014 para cubrir sus déficits, de modo que solo quedan 13 entidades que tienen que presentar sus planes para hacer frente a su insuficiencia de capital. En total, el déficit de esas 25 entidades ascendía a millones de euros, pero, teniendo en cuenta los aumentos de capital ya realizados, el déficit es, en estos momentos, solo de millones de euros. 7. Resultado del ejercicio de las Entidades Españolas a) De las quince entidades españolas examinadas, catorce aprueban el ejercicio, es decir, superan los mínimos de capital requeridos en las tres fases. Una entidad, Liberbank, no alcanza el mínimo del 8% establecido para la evaluación global, quedándose en el 7,8%, es decir, dos décimas por debajo del mínimo requerido. b) Esta entidad ya ha completado una ampliación de capital superior a 600 millones de euros, de forma que, ya ha cubierto ese déficit. c) El resto de las entidades cubren con holgura los mínimos requerimientos en todas las fases del ejercicio. 8. Interpretación de resultados El resultado de la evaluación de la calidad de los activos, que, a diferencia de las pruebas de resistencia, no se basa en escenarios o hipótesis a futuro, sino en una revisión detallada de los balances de finales de 2013 para comprobar que ofrecen una imagen fiel de la situación de las entidades, muestra que las entidades españolas son las que han tenido que hacer menos ajustes, menos de un 0,2% de los activos ponderados por riesgo. Las conclusiones de las pruebas de resistencia son algo más difíciles de comparar, en parte, porque los escenarios utilizados difieren entre países. Pero los resultados obtenidos muestran que todas las entidades españolas estarían en condiciones de resistir un escenario hipotético muy severo. En los últimos años, las entidades de crédito de nuestro país han realizado fuertes saneamientos del riesgo promotor inmobiliario, en especial tras las exigencias de los reales decretos-ley 2/2012 y 18/2012. Además, en la segunda mitad de 2012 fueron sometidas, en el marco del Programa de Asistencia a nuestro sistema financiero acordado con la Unión

11 Europea, a un exhaustivo proceso de revisión contable y a una prueba de resistencia, cuyos resultados llevaron a la recapitalización y a la reestructuración de algunas entidades. Adicionalmente, durante 2013 se llevaron a cabo diversas actuaciones para garantizar el mantenimiento de unos adecuados niveles de provisiones, entre las que cabe destacar la revisión de los créditos refinanciados o reestructurados. - Como consecuencia de los criterios emitidos por el Banco de España en 2013 para la correcta clasificación de estas operaciones, la banca española reclasificó a una peor categoría operaciones por unos millones, que requirieron unos millones de provisiones adicionales. - En suma, entre y 30 de junio de 2014 el esfuerzo en provisiones de la banca española se ha elevado a M, es decir, un importe de provisiones equivalente al 25% del PIB de España en Teniendo en cuenta todas estas acciones, cabía esperar que la situación de partida de la banca española se situara en un buen lugar relativo en el conjunto de países europeos en lo relativo a la más exigente contabilización de los activos. El resultado de la Evaluación Global que acaba de publicarse confirma esa previsión. 9. Conclusiones Con la publicación de resultados de hoy finaliza un período de algo menos de un año en el que todas las partes implicadas han realizado un gran esfuerzo, incluyendo al BCE, a las autoridades nacionales, a los auditores y a las propias entidades. Sin embargo, no nos encontramos en un final, sino en un principio. En apenas una semana el Mecanismo Único de Supervisión entrará en pleno funcionamiento, y el futuro inmediato plantea desafíos de primer orden, tanto para los supervisores, que debemos adaptar nuestras estructuras y formas de funcionar a las necesidades del nuevo mecanismo europeo, como para las entidades de crédito. No quiero concluir mis palabras sin dar las gracias a todo el equipo del Banco de España que durante meses ha estado trabajando en colaboración con el Banco Central Europeo, las entidades y las firmas de auditoría, para llevar a buen puerto este complejo ejercicio. Y, por supuesto, quiero dar también las gracias a los equipos de todas las entidades que llevan meses dedicando sus mejores capacidades técnicas a esta finalidad. Y a todos ustedes, muchas gracias por su interés y su presencia hoy aquí.

12 Nota Informativa RESULTADO POSITIVO DE LA EVALUCIÓN GLOBAL DEL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL EN EL CONTEXTO DE LA EVALUCIÓN GLOBAL DEL SECTRO BANCARIO EUROPEO (26 de octubre de 2014) 1. INTRODUCCIÓN Este domingo el BCE publicó los resultados del ejercicio de Evaluación Global de las entidades significativas de la zona euro, después de un examen exhaustivo de un año de duración sobre la capacidad de resistencia y posiciones de capital de las entidades de crédito más importantes de la zona euro, paso previo a la puesta en funcionamiento del Mecanismo Único de Supervisión, el 4 de noviembre próximo. El resultado destaca que el proceso de reforma y reestructuración del sistema bancario español se ha realizado con éxito y las entidades de nuestro país presentan unos balances saneados y una sólida posición de solvencia, siendo el que menos ajustes ha tenido que realizar. Esta Evaluación Global consta de 2 fases: a) La evaluación de la calidad de los activos (normalmente denominada AQR por las siglas en ingles Asset Quality Review ) en la que se ha realizado una detallada revision de los balances de los bancos par aver si el nivel de provisiones y las valoraciones de determinados activos son los adecuados b) Pruebas de Resistencia, normalmente denominadas stress-tests, ejercicio mediante el cual se evalúa la capacidad de resistencia de las entidades en 2 escenarios macroeconómicos hipotéticos, uno eleborado sobre la base de las previsiones de la Comisión Europea y un Segundo más adverso elaborado por la Junta Europea de Riesgo Sistémico. Dicho ejercicio estima el capital necesario en estas situaciones y cuales serían las areas en las que se puede requerir otras acciones de supervision. c) Proceso de integración de los resultados de las 2 fases del ejercicio, controlado de forma centralizada por el BCE (denominado join-up), para garantizar que los resultados de la evaluación de activos se tienen en cuenta de forma adecuada en las pruebas de resitencia d) Se han evaluado las 130 entidades más importantes de la zona euro de 19 países y los actives revisados suponen el 81,6% del total de activeo de las entidades supervisadas por el Mecanismo Único de Supervisión e) En España, se han evaluado 15 entidades que representan el 90% de los activos de las entidades Españolas f) Se ha hecho un ejercicio riguroso, con un elevado nivel de transparencia, coherencia e imparcialidad, en el que han trabajado más de expertos y supone un examen sin precedents de las posiciones de las entidades más importantes y se han alcanzado sus principales objetivos: la mejora de la transparencia sobre la situación de los bancos europeos y la identificación de potenciales debilidades para reforzar su solvencia. 2. PROCESO GENERAL DEL ANÁLISIS Y ESPECÍFICO PARA ESPAÑA a) El proceso se ha realizado siguiendo la metodología elaborada por el BCE, con un exigente control de calidad en el que las autoridades nacionales han tenido una importante labor y en donde se han involucrado también la European Banking Authority (EBA), el European Systemic Risk Board (ESRB), LOS supervisors nacionales y asesores, auditors y tasadores independientes 1 / 2

13 b) Ha abarcado todo el balance de las entidades analizadas,, con una metodología unificada que ha asegurado una gran ecuaniomidad y un exhaustive proceso de control de calidad en 3 niveles diferentes: auditores, supervisores nacionales y BCE c) Resultado: Deficit de capital para toda Europa de aproximadamente 24,6 miles de millones (bruto) y 9,5 miles de millones (neto) y 25 entidades con deficit bruto de capital en alguno de los umbrales (AQR, Stress-Test base o Stress-Test adverso). De estas 14 han realizado ampliaciones de capital suficiente a lo largo de 2014, por lo que solo 13 entidades tienen deficit neto d) En España se han revisado 15 bancos, el 2º país con más bancos en el ejercicio junto con Italia (Santander. BBVA, Bankinter, La Caixa, Abanca; Ibercaja, Bankia, BMN, Sabadell, Banco Popular, Liberbank, CatalunyaCaixa, Cajamar, Kutxa y Unicaja) y solo una (Liberbank) ha dado un reducido deficit bruto de 32 millones que está ampliamente cubierto con las acciones de capital de 2014 ( 337 millones). El impacto del AQR en el sistema bancario español ha sido el menor del MUS, lo que refleja la adecuada valoración y dotación de provisiones en los balances de los bancos españoles y el importante esfuerzo realizado de recapitalización 3) PRINCIPALES CONCLUSIONES PARA LA BANCA ESPAÑOLA a) La banca españoña ha superado la prueba satisfactoriamente: Ningún banco español tiene hoy deficit de capital El margen sobre los mínimos exigidos es en terminus generals amplio La información financiera publicada refleja con gran rigor el valor de los activos (el mayor de los países del Supervisor Bancario Único (SSM) El impacto de un scenario adverso sobre la situación de capital de las entidades es reducido b) Estos resultados reflejan claramente el esfuerzo realizado en estos últimos años en provisiones, recapitalización, limpieza de balances y consolidación y muestran que la banca española está muy bien preparada para afrontar los riesgos que puedan presentarse, especialmente los derivados de un entorno complejo caracterizado por un crecimiento débil de Europa, si bien no se puede bajar la guardia 2 / 2