Informe anual 2013 MAPFRE RE. Informe anual 2013 MAPFRE RE

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1 Informe anual 2013 MAPFRE RE Informe anual 2013 MAPFRE RE

2 Contenidos 1. Órganos de gobierno 4 2. Informe de Gestión consolidado Principales actividades 8 Sociedades filiales y participadas 8 Perspectivas 8 Hechos posteriores 8 Propuestas de acuerdo 9 Información económica y estadística 10 Notas adicionales Cuentas Anuales consolidadas Balance de situación consolidado 16 Cuenta de resultados global consolidada 18 Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto 20 Estado consolidado de flujos de efectivo 21 Información financiera por segmentos 22 Información financiera por áreas geográficas 25 Memoria consolidada 26 Cuadro de sociedades dependientes y asociadas (anexo 1) Informe de auditoría de las Cuentas Anuales consolidadas Informe de Gestión individual Evolución del negocio 80 Principales actividades 80 Sociedades filiales y participadas 81 Perspectivas 81 Hechos posteriores 81 Notas adicionales Cuentas Anuales individuales Balance de situación 84 Cuenta de pérdidas y ganancias 86 Estado de cambios en el patrimonio neto 89 Estado de flujos de efectivo Entidades que integran la Unidad de Reaseguro Oficinas, distribución geográfica y responsables 94 2

3 1 Órganos de gobierno CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN COMISIÓN DIRECTIVA PRESIDENTE D. Pedro de Macedo Coutinho de Almeida Presidente COMITÉ DE CUMPLIMIENTO VICEPRESIDENTE D. Matías Salvá Bennasar Vicepresidente Presidente VOCALES D. Ángel Alonso Batres Vocal D. Ricardo Blanco Martínez D. Rafael Casas Gutiérrez D. Alfredo Castelo Marín D. Javier FernándezCid Plañiol Vocal D. Lorenzo Garagorri Olavarrieta D. Philippe Hebeisen (Vaudoise Assurances Holding) D. Mark Hews (Ecclesiastical Insurance) D. Pedro López Solanes Vocal D. Giovanni Battista Mazzuchelli (Società Cattolica di Assicurazione) D. Rick L. Means (Shelter Mutual Insurance Company) D. Francisco J. Marco Orenes D. Eduardo Pérez de Lema Holweg Vocal D. Gregorio Robles Morchón Vocal D. Rafael Senén García D. Domingo Sugranyes Bickel Vocal SECRETARIO D. Juan Martín Sanz López Secretario Incorpora los nombramientos y reelecciones que se someterán a la Junta General. 4 Informe anual MAPFRE RE 2013 ÓRGANOS DE GOBIERNO 5

4 2 Informe de Gestión consolidado Informe anual MAPFRE RE 2013 INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO 7

5 MAPFRE RE ha registrado un buen resultado neto, un destacado crecimiento en primas y un incremento de los fondos propios, todo ello fruto del intenso trabajo realizado en un entorno complicado y volátil. El mercado de reaseguro se ha caracterizado por haber obtenido, por segundo año, unos resultados positivos y un incremento de los fondos propios en un entorno muy competitivo, donde el sector primario asegurador en los países mas desarrollados sigue registrando un escaso crecimiento por los efectos de la crisis económica. La ausencia de grandes catástrofes ha permitido obtener a las entidades reaseguradoras unos resultados técnicos positivos, pero ha propiciado la entrada masiva de capital no tradicional en el mercado de reaseguro con la consiguiente tensión en los precios. Por otro lado, se ha registrado una reducción de los ingresos financieros debido al mantenimiento de una tasa de interés baja como medida de estímulo al crecimiento económico. Principales actividades > Se ha mantenido durante todo el ejercicio una intensa presencia y actividad en los mercados, multiplicando los contactos con todos los clientes y corredores, tanto desde las oficinas en el exterior como desde la oficina central. > Se ha reforzado el equipo humano tanto de las oficinas en el exterior como de la oficina central, con personal altamente cualificado para de esta forma atender las crecientes complejidades técnicas del negocio de reaseguro. Asimismo, tanto el personal de las oficinas en el exterior como de la central han participado en programas de formación, entre los que destacan AVANZA, el Programa Desarrollo de Directivos (PDD) y MAPFRE Integration Programme (MIP). > La Entidad sigue desarrollando trabajos internos encaminados a la futura aplicación de la normativa Solvencia II, tanto en la vertiente informática, como la actuarial y contable, lo que ha supuesto el correspondiente refuerzo de personal en los departamentos implicados. Se participa en el European Insurance Chief Financial Offices Forum, lo que permite mantener el contacto con los C.F.O. de otros países y entidades. > Se ha mantenido la política de formación técnica que la Entidad facilita a sus clientes. Durante el ejercicio se han desarrollado cursos de formación y seminarios impartidos por personal propio, destacando el Fórum Internacional celebrado en Madrid, que contó con la presencia de representantes de 13 países; un seminario de Vida en el que participaron 29 personas de 14 compañías pertenecientes al Sudeste Asiático; un seminario de Reaseguro en Manila que registró 36 participantes de 20 compañías; y diversos seminarios de suscripción y formación del programa de cotización MARESEL en Latinoamérica, con un total de 146 asistentes. En colaboración con la FUNDACIÓN MAPFRE, se celebró un curso de reaseguro elearning, en el que se han inscrito 44 personas de compañías cedentes de Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Venezuela; y también se participó en el IV Curso Avanzado de especialización en seguros de Vida, Salud y Previsión Social que organiza FUNDACIÓN MAPFRE, que consta de una parte elearning y otra presencial, al que se inscribieron un total de 27 personas pertenecientes a 12 países. > La agencia de clasificación Standard & Poor s ha afirmado la clasificación BBB+ para la entidad, manteniendo dos escalones por encima del rating soberano. Vale la pena destacar que esta misma agencia establece el rating inicial de MAPFRE RE en a, antes de aplicar su criterio de limitación a un máximo de dos escalones por encima del rating país. Por otro lado, la agencia AM Best no impone máximos en función del rating soberano y aplica un criterio que valora la gestión de riesgos y la diversificación del negocio de cada entidad, efectuando un test de deterioro individual. MAPFRE RE mantiene una la clasificación A, después de haber superado los exigentes tests de deterioro propuestos. > En este ejercicio MAPFRE RE ha registrado unos activos por importe superior a los millones de euros y unos fondos propios superiores a los millones de euros. No ha sido preciso reconocer deterioros especiales de sus inversiones, y cabe destacar que la Entidad no tiene deuda financiera alguna. Durante el ejercicio, si bien se han producido catástrofes importantes, ninguna de ellas ha reportado a la Entidad siniestros destacables, encuadrándose en la siniestralidad catastrófica recurrente normal. Por el contrario, se han registrado varios siniestros individuales importantes. Sociedades filiales y participadas Las entidades filiales chilenas, INVERSIONES IBÉRICAS y MAPFRE CHILE REASEGUROS, han obtenido unos ingresos por importe de 7,4 millones de euros, un resultado antes de impuestos de 1,6 millones de euros; y sus fondos propios se sitúan al cierre del ejercicio en 55,9 millones de euros. MAPFRE RE DO BRASIL, que continúa su positiva evolución, ha obtenido unos ingresos de 118,9 millones de euros, un resultado antes de impuestos de 7,4 millones de euros; y sus fondos propios se sitúan al cierre del ejercicio en 36,4 millones de euros. Perspectivas Se espera que los bancos centrales de Japón, Estados Unidos y el Banco Central Europeo, mantengan un flujo de liquidez al mercado y una tasa de interés baja con objeto de estimular la economía. El crecimiento esperado de las principales economías mostrará una leve aceleración respecto al año Los reducidos retornos esperados de las inversiones afectarán al mercado de reaseguro tradicional que deberá buscar un resultado técnico positivo. Asimismo, esos reducidos retornos animan a inversores no tradicionales a adentrarse en el mundo del reaseguro, principalmente en zonas modelizadas y en las coberturas de catástrofe, en busca de un mayor rendimiento y una diversificación de sus carteras de inversión. En este contexto, salvo la ocurrencia de algún importante evento asegurador o financiero que sea suficiente para modificar la actual tendencia, se dan todos los elementos para una gran competitividad en precios y condiciones en el mercado de reaseguros. Hechos posteriores No se han producido, hasta el momento del cierre de este informe, acontecimientos destacados que puedan afectar a las perspectivas ni a los presupuestos del año en curso. No se han producido hechos posteriores que puedan afectar a los estados financieros a 31 de diciembre de Propuestas de acuerdo > Aprobación de las Cuentas Anuales individuales correspondientes al ejercicio 2013, así como la siguiente propuesta de aplicación del resultado contenida en la memoria: BASES DE REPARTO Pérdidas y Ganancias Remanente TOTAL DISTRIBUCIÓN A Dividendo A Donaciones a la FUNDACIÓN MAPFRE A Remanente TOTAL > La propuesta implica el reparto de un dividendo de 1,19 euros brutos a las acciones números 1 a , ambas inclusive, que fue íntegramente anticipado a cuenta por acuerdo del Consejo de Administración > Aprobar las Cuentas Anuales consolidadas correspondientes al ejercicio > Aprobar la gestión del Consejo de Administración durante el ejercicio > Acordar la realización de una donación a la FUNDACIÓN MAPFRE por importe de euros, de conformidad con la distribución del beneficio del ejercicio. > Prorrogar el nombramiento de la firma ERNST & YOUNG, S.L., como Auditores de Cuentas de la sociedad, tanto para las Cuentas Anuales Individuales como, en su caso, para las Cuentas Consolidadas, si la sociedad estuviese obligada a formularlas o decidiese hacerlo voluntariamente, por un nuevo período de un año, es decir, para el ejercicio 2014, si bien, el nombramiento podrá ser revocado por la Junta General antes de que finalice dicho período si mediara justa causa. > Reelegir, por un nuevo mandato de cuatro años a los consejeros D. Pedro López Solanes y D. Domingo Sugranyes Bickel. Aceptar la renuncia presentada por D. Claudio Ramos Rodriguez a quien se agradece su leal colaboración. Nombrar nuevos consejeros de la entidad, por un mandato de cuatro años, a D. Alfredo Castelo Marín y a D. Francisco Marco Orenes. > Delegar las más amplias facultades en el Presidente del Consejo de Administración y en su Secretario para que cualquiera de ellos, indistintamente, proceda a la ejecución de los acuerdos adoptados por la Junta General y los eleve a públicos en cuanto sea preciso. > Agradecer a quienes participan en la gestión social por su leal colaboración en este ejercicio. 8 Informe anual MAPFRE RE 2013 INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO 9

6 Información económica y estadística UNIDAD REASEGURO CUENTA DE RESULTADOS NIIF Var. % 13/12 Var. % 12/11 REASEGURO ACEPTADO Primas aceptadas 3.253, ,5 14% 8% Primas imputadas del ejercicio 3.303, ,8 19% 7% Siniestralidad (incluye gastos imputables a prestaciones) 2.025, ,8 19% 5% Gastos de explotación y otros gastos técnicos 851,9 721,6 18% 10% RESULTADO DEL REASEGURO ACEPTADO 426,0 355,4 20% 124% DATOS DE SOLVENCIA Y COBERTURA Var. % 13/12 Var. % 12/11 Provisiones técnicas a cubrir 2.938, ,9 4,1% 1,7% Exceso de activos aptos sobre provisiones 796,2 714,6 11,4% 40,9% Cuantía mínima del margen de solvencia (consolidado) 459,6 408,9 12,4% 10,9% Margen de solvencia (Consolidado) 981,6 968,6 1,3% 14,3% Nº veces cuantía mínima 2,1 2,4 9,8% 3,0% MILLONES DE EUROS OTRA INFORMACIÓN Var. % 13/12 Var. % 12/11 Número medio de empleados ,7% 5,9% % comisiones sobre primas emitidas reaseguro aceptado 28,4% 26,6% 6,8% 0,8% % de gastos de gestión interna sobre primas aceptadas 1,3% 1,3% 0,0% 7,1% REASEGURO RETROCEDIDO Primas y variación provisión primas no consumidas 1.122,3 999,6 12% 15% Prestaciones pagadas y variación provisión prestaciones 535,3 481,6 11% 11% Comisiones y participaciones 189,9 206,0 8% 29% RESULTADO DEL REASEGURO RETROCEDIDO 397,2 312,0 27% 91% Otros ingresos y gastos técnicos 1,2 0,7 74% 4% RESULTADO DE LA CUENTA TÉCNICA VIDA Y NO VIDA 27,6 42,8 35% 968% Ingresos netos de las inversiones 129,8 77,8 67% 30% Plusvalías y minusvalías no realizadas en inversiones 0,0 0,0 Otros ingresos y gastos no técnicos 1,7 0,9 300% 222% Resultados de participaciones minoritarias 0,4 0,4 RESULTADO DEL NEGOCIO DE VIDA Y NO VIDA 155,3 121,1 28% 12% RESULTADO OTRAS ACTIVIDADES 0,0 0,0 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Y MINORITARIOS 155,3 121,1 28% 12% Impuesto sobre beneficios 46,5 34,0 37% 17% Resultado después de impuestos de actividad interrumpida 0,0 0,0 RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS 108,8 87,1 25% 11% Socios externos 0,0 0,0 0% 0% RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS Y MINORITARIOS 108,8 87,1 25% 11% MILLONES DE EUROS RATIOS SEGURO NO VIDA Ratio de siniestralidad del reaseguro aceptado 65,1% 67,3% Ratio de gastos del reaseguro aceptado 31,4% 29,7% Ratio combinado neto de reaseguro retrocedido. 96,5% 97,0% DETALLE DE PRIMAS ACEPTADAS Var. % 13/12 Var. % 12/11 No Vida 2.828, ,1 18,7% 5,4% Vida 425,7 461,4 7,7% 24,9% TOTAL 3.253, ,5 14,4% 8,1% MILLONES DE EUROS MAGNITUDES BÁSICAS DEL BALANCE (NIIF) Var. % 13/12 Var. % 12/11 Inversiones financieras y tesorería 2.937, ,7 3,1% 12,0% Total activo 4.492, ,9 2,6% 5,7% Patrimonio neto 1.009,8 968,6 4,3% 14,3% ROE 11,0% 9,7% 13,4% 4,3% MILLONES DE EUROS COMPOSICIÓN DE LA CARTERA POR PRIMA ACEPTADA Por tipo de cedente 44% 56% Grupo No Grupo COMPOSICIÓN DE LA CARTERA POR PRIMAS IMPUTADAS NETAS Por tipo de cedente 25% 75% Grupo No Grupo 10 Informe anual MAPFRE RE 2013 INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO 11

7 COMPOSICIÓN DE LA CARTERA POR PRIMA ACEPTADA COMPOSICIÓN DE LA CARTERA POR PRIMAS IMPUTADAS NETAS COMPOSICIÓN DE LA CARTERA POR PRIMA ACEPTADA COMPOSICIÓN DE LA CARTERA POR PRIMAS IMPUTADAS NETAS Por tipo de negocio Por tipo de negocio Por ramo Por ramo 74% 78% 18% 28% 7% 15% 8% 6% 6% 6% 55% 51% 9% 8% 17% 14% Personas Personas Daños Daños Proporcional Proporcional Autos y RC Autos y RC No proporcional No proporcional Transportes Transportes Facultativo Facultativo Otros Otros Por área geográfica 32% 22% 11% Europa España Latinoamérica EEUU y Canadá Otros Por área geográfica 43% 16% 7% Europa España Latinoamérica EEUU y Canadá Otros Notas adicionales INFORMACION MEDIOAMBIENTAL El compromiso de MAPFRE con el medio ambiente se articula a través de tres pilares: la integración del medioambiente en el negocio, la gestión medioambiental, y la promoción de la responsabilidad medioambiental. En esta línea MAPFRE, además de asumir los compromisos medioambientales establecidos en el Pacto Mundial de las Naciones Unidas, está adherida a la UNEP FI (United Environmental Program Financial Initiative), iniciativa de carácter medioambiental para instituciones financieras y del sector seguros promovida por el Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente; y ha firmado acuerdos de colaboración con organismos públicos relevantes en relación al ahorro de agua y a la eficiencia energética. INVERSIONES En lo que respecta a inversiones financieras, la política de MAPFRE RE para mitigar su exposición a este tipo de riesgos se ha basado en una política prudente de inversiones, que concentra la mayor parte de la cartera en títulos de renta fija. Respecto al riesgo de crédito, la política de MAPFRE RE se ha basado en la prudencia (solvencia del emisor) y la diversificación de inversiones en renta fija. Así, la cartera de títulos de renta fija está integrada en su mayor parte por valores de alta calificación crediticia. Tanto para inversiones en renta fija como variable, se aplican criterios de diversificación por sectores de actividad y límites máximos de riesgo por emisor. PERSONAL 30% 28% La plantilla de personas que a fin de los ejercicios 2011, 2012 y 2013 prestan sus servicios en la entidad mantiene la siguiente estructura por categorías profesionales: 5% 6% CATEGORÍA Directivos Administrativos Comerciales 9 9 Otros TOTAL Informe anual MAPFRE RE 2013 INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO 13

8 3 Cuentas Anuales consolidadas 2013 Informe anual MAPFRE RE 2013 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 15

9 A) Balance de situación consolidado a 31 de diciembre de 2013 y 2012 ACTIVO Notas A) ACTIVOS INTANGIBLES I. Fondo de Comercio II. Otros activos Intangibles B) INMOVILIZADO MATERIAL I. Inmuebles de uso propio 6.2 / 7D II. Otro inmovilizado material C) INVERSIONES I. Inversiones Inmobiliarias 6.2 / 7D II. Inversiones Financieras Cartera a vencimiento 2. Cartera disponible para la venta 6.4 / 7D Cartera de negociación 6.4 / 7D III. Inversiones contabilizadas aplicando el método de participación IV. Depósitos constituidos por reaseguro aceptado V. Otras inversiones 7D D) PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS PROVISIONES TÉCNICAS E) ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS F) CRÉDITOS 6.5 / 7B I. Créditos por operaciones de reaseguro 6.5 / 7B II. Créditos fiscales 6.5 / 7B Impuesto sobre beneficio a cobrar 2. Otros créditos fiscales III. Créditos sociales y otros 6.5 / 7B G) TESORERÍA 6.7 / 7B/ 7C H) AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN I) OTROS ACTIVOS 1 TOTAL ACTIVO DATOS EN MILES DE EUROS PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas A) PATRIMONIO NETO I. Capital desembolsado II. Prima de emisión y reservas III. Acciones propias IV. Reservas por ajustes de valoración V. Diferencias de conversión VI. Resultados retenidos Resultados de ejercicios anteriores pendientes de aplicación Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad dominante Dividendos a cuenta 4.2 (85.955) (56.340) Patrimonio atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante Intereses minoritarios B) PASIVOS SUBORDINADOS C) PROVISIONES TÉCNICAS 6.9 / 7C I. Provisiones para primas no consumidas y para riesgos en curso 6.9 / 7C II. Provisión de seguros de vida 6.9 / 7C III. Provisión para prestaciones 6.9 / 7C IV. Provisión para beneficios y extornos D) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS E) DEPÓSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO F) PASIVO POR IMPUESTOS DIFERIDOS G) DEUDAS I Deudas por operaciones de reaseguro 6.12 / 7C II. Deudas fiscales 6.12 / Impuesto sobre beneficio a pagar 2. Otras deudas fiscales III. Otras deudas H) AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO DATOS EN MILES DE EUROS 16 Informe anual MAPFRE RE 2013 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 17

10 B) Cuenta de resultados global consolidada de los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2013 y 2012 B.1) CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA B.2) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADO Notas I. INGRESOS NEGOCIO ASEGURADOR 1. Primas imputadas al ejercicio, netas a) Primas emitidas seguro directo b) Primas reaseguro aceptado 7. A c) Primas reaseguro cedido 6.16 ( ) ( ) d) Variación de las provisiones para primas y riesgos en curso, netas (63.824) Seguro directo Reaseguro aceptado (58.701) Reaseguro cedido 6.16 (17.166) (5.123) 2. Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia Ingresos de las inversiones a) De explotación b) De patrimonio Plusvalías no realizadas en las inversiones por cuenta de tomadores de seguros de vida que asumen el riesgo de la inversión 5. Otros ingresos técnicos 3 6. Otros ingresos no técnicos Diferencias positivas de cambio Reversión de la provisión por deterioro de activos 6.6 / TOTAL INGRESOS NEGOCIO ASEGURADOR II. GASTOS NEGOCIO ASEGURADOR 1. Siniestralidad del ejercicio, neta ( ) ( ) a) Prestaciones pagadas y variación de la provisión para prestaciones, neta ( ) ( ) Seguro directo Reaseguro aceptado ( ( ) Reaseguro cedido b) Gastos imputables a las prestaciones (108) (101) 2. Variación de otras provisiones técnicas, netas (2.551) (2.359) 3. Participación en beneficios y extornos 4. Gastos de explotación netos 6.15 ( ) ( ) a) Gastos de adquisición 6.15 ( ) ( ) b) Gastos de administración 6.15 (9.900) (9.889) c) Comisiones y participación en el reaseguro 6.15 / Participación en pérdidas de sociedades puestras en equivalencia (413) (354) 6. Gastos de las inversiones 6.14 (55.209) (51.624) a) De explotación 6.14 (47.981) (46.476) b) De patrimonio y de cuentas financieras 6.14 (7.228) (5.148) 7. Minusvalías en las inversiones por cuenta de tomadores de seguros de vida que asumen el riesgo de la inversión 8. Otros gastos técnicos (1.163) (669) 9. Otros gastos no técnicos (3.652) (3.568) 10. Diferencias negativas de cambio 6.19 ( ) ( ) 11. Dotación a la provisión por deterioro de activos 6.6 (1.076) (30.761) IMPORTE BRUTO IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS ATRIBUIBLE A INTERESES MINORITARIOS ATRIBUIBLE A LA SOCIEDAD DOMINANTE A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (46.482) (34.004) (2) (1) B) OTROS INGRESOS (GASTOS) RECONOCIDOS (14.262) (37.995) Activos financieros disponibles para la venta (14.336) (37.799) a) Ganancias (Pérdidas) por valoración (15.822) (39.643) b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas (2.313) (4.160) (827) (2.316) y ganancias c) Otras reclasificaciones 2. Diferencias de conversión (16.700) (196) (16.626) 294 a) Ganancias (Pérdidas) por valoración (16.700) (196) (16.626) 294 b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 3. Contabilidad tácita a) Ganancias (Pérdidas) por valoración b) Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 4. Entidades valoradas por el método de la participación a) Ganancias (Pérdidas) por valoración b) Importes transferidos a la cuenta de resultados c) Otras reclasificaciones 5. Otros ingresos y gastos reconocidos TOTALES (60.744) (71.999) (2) (1) DATOS EN MILES DE EUROS TOTAL GASTOS NEGOCIO ASEGURADOR ( ) ( ) III. RESULTADO DEL NEGOCIO ASEGURADOR IV. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS V. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS DE OPERACIONES CONTINUADAS 6.17 (46.482) (34.004) VI. RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS VII. RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS VIII. RESULTADO DEL EJERCICIO Atribuible a intereses minoritarios (2) (1) 2. Atribuible a la Sociedad dominante DATOS EN MILES DE EUROS 18 Informe anual MAPFRE RE 2013 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 19

11 C) Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto a 31 de diciembre de 2013 y 2012 D) Estado consolidado de flujos de efectivo finalizados a 31 de diciembre de 2013 y 2012 CAPITAL DESEMBOLSADO PATRIMONIO ATRIBUIDO A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE PRIMA DE EMISIÓN Y RESERVAS ACCIONES PROPIAS RESERVAS POR AJUSTES DE VALORACIÓN DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN RESULTADOS RETENIDOS INTERESES MINORITARIOS TOTAL PATRIMONIO NETO SALDO AL 1 DE ENERO DE (79.210) I. Cambios en políticas contables II. Corrección de errores SALDO AL 1 DE ENERO DE 2012 ACTUALIZADO (79.210) VARIACIONES DEL EJERCICIO 2012 I. Resultado reconocido directamente en patrimonio 1. Por revalorizaciones de inmovilizado material e inmaterial 2. Por inversiones disponibles para la venta Por coberturas de flujos de efectivo 4. Por diferencias de conversión Por otros resultados reconocidos directamente en patrimonio TOTAL RESULTADO RECONOCIDO DIRECTAMENTE EN PATRIMONIO II. Otros resultados del ejercicio III. Distribución del resultado del ejercicio 2011 (nota 4.2) (2.301) (1) (2.302) IV. Dividendo a cuenta del ejercicio 2012 (56.340) (56.340) V. Ampliación del capital VI. Capital pendiente de desembolso VII. Reducción de capital VIII. Otros aumentos IX. Otras disminuciones (7.289) (7.289) TOTAL VARIACIONES DEL EJERCICIO SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE I. Cambios en políticas contables II. Corrección de errores SALDO AL 1 DE ENERO DE 2013 ACTUALIZADO VARIACIONES DEL EJERCICIO 2013 I. Resultado reconocido directamente en patrimonio 1. Por revalorizaciones de inmovilizado material e inmaterial 2. Por inversiones disponibles para la venta por coberturas de flujos de efectivo 4. Por diferencias de conversión (16.626) (16.626) 5. Por otros resultados reconocidos directamente en patrimonio TOTAL RESULTADO RECONOCIDO DIRECTAMENTE EN PATRIMONIO (16.626) II. Otros resultados del ejercicio III. Distribución del resultado del ejercicio 2012 (nota 4.2) (1.514) (1.514) IV. Dividendo a cuenta del ejercicio 2013 (85.955) (85.955) V. Ampliación del capital VI. Capital pendiente de desembolso VII. Reducción de capital VIII. Otros aumentos IX. Otras disminuciones (9.023) (2) (9.025) S Cobros por primas Pagos por prestaciones Cobros por operaciones de reaseguro Pagos por operaciones de reaseguro ( ) ( ) Cobros por operaciones de coaseguro Pagos por operaciones de coaseguro Pagos por comisiones Cobros de clientes de otras actividades Pagos a proveedores de otras actividades (131) Otros cobros de explotación Otros pagos de explotación (62.859) (70.963) Pagos o cobros por impuesto sobre sociedades (48.846) (11.775) FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN Adquisiciones de inmovilizado inmaterial (570) (766) Adquisiciones de inmovilizado material (541) (2.179) Adquisiciones de inversiones y desembolso de ampliaciones de capital (98.726) ( ) Tesorería neta pagada por compañías que salen del perímetro Tesorería neta cobrada por compañías que salen del perímetro Ventas de inmovilizado Ventas de inversiones Intereses cobrados Otros pagos Cobros por dividendos Cobros por préstamos concedidos y otros instrumentos financieros Pagos por préstamos concedidos y otros instrumentos financieros FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (50.748) ( ) Dividendos y donaciones pagados (87.469) (58.641) Cobros por ampliaciones de capital Pagos por devolución de aportaciones a los accionistas Cobros por emisión de obligaciones Pagos por intereses y amortización de obligaciones Pagos por intereses y amortización de otra financiación Cobros por otra financiación FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (87.469) (58.641) INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Diferencias de conversión en los flujos y saldos de efectivo (3.588) (563) SALDO INICIAL DE EFECTIVO SALDO FINAL DE EFECTIVO DATOS EN MILES DE EUROS TOTAL VARIACIONES DEL EJERCICIO 2013 (9.023) (2) SALDO A 31 DE DICIEMBRE DE DATOS EN MILES DE EUROS Los importes en los conceptos de Otros aumentos y Otras disminuciones en la columna de Prima de Emisión y Reservas y los importes en los conceptos de Otros aumentos y Otras disminuciones en la columna de Resultados retenidos se deben en su mayoría al reparto del resultado de los años anteriores y a traspasos realizados entre ellos. 20 Informe anual MAPFRE RE 2013 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 21

12 E) Información financiera por segmentos Balance de situación consolidado a 31 de diciembre de 2013 y 2012 REASEGURO VIDA REASEGURO NO VIDA TOTAL ACTIVO A) ACTIVOS INTANGIBLES I. Fondo de comercio II. Otros activos intangibles B) INMOVILIZADO MATERIAL I. Inmuebles de uso propio II. Otro inmovilizado material C) INVERSIONES I. Inversiones inmobiliarias II. Inversiones financieras Cartera a vencimiento 2. Cartera disponible para la venta Cartera de negociación III. Inversiones contabilizadas aplicando el método de participación IV. Depósitos constituidos por reaseguro aceptado V. Otras inversiones D) PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS PROVISIONES TÉCNICAS E) ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS F) CRÉDITOS I. Créditos por operaciones de reaseguro II. Créditos fiscales III. Créditos sociales y otros G) TESORERÍA H) AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN I) OTROS ACTIVOS 1 1 J) ACTIVOS NO CORRIENTES CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA Y DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS TOTAL ACTIVO POR SEGMENTOS DATOS EN MILES DE EUROS REASEGURO VIDA REASEGURO NO VIDA TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO A) PATRIMONIO NETO I. Capital desembolsado II. Prima de emisión y reservas III. Acciones propias IV. Reservas por ajustes de valoración V. Diferencias de conversión VI. Resultados retenidos Patrimonio atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante Intereses minoritarios B) PASIVOS SUBORDINADOS C) PROVISIONES TÉCNICAS I. Provisiones para primas no consumidas y para riesgos en curso II. Provisiones para seguros de vida III. Provisiones para prestaciones IV. Provisión para beneficios y extornos V. Otras provisiones técnicas D) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS E) DEPÓSITOS RECIBIDOS POR REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO F) PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS G) DEUDAS I. Deudas por operaciones de reaseguro II. Deudas fiscales III. Otras deudas H) AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN I) PASIVOS ASOCIADOS A ACTIVOS NO CORRESPONDIENTES CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA Y DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO POR SEGMENTOS DATOS EN MILES DE EUROS 22 Informe anual MAPFRE RE 2013 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 23

13 E) Información financiera por segmentos Cuenta de resultados consolidada de los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2013 y 2012 F) Información financiera por áreas geográficas Desgloses a 31 de diciembre de 2013 y 2012 REASEGURO VIDA REASEGURO NO VIDA TOTAL I. INGRESOS NEGOCIO ASEGURADOR 1. Primas imputadas al ejercicio, netas a) Primas emitidas seguro directo b) Primas reaseguro aceptado c) Primas reaseguro cedido (54.827) (91.435) ( ) ( ) ( ) ( ) d) Variación de las provisiones para primas y riesgos en curso, netas (23.740) (48.713) (15.111) (63.824) Seguro directo Reaseguro aceptado (16.608) (49.336) (9.365) (58.701) Reaseguro cedido (7.132) 623 (10.034) (5.746) (17.166) (5.123) 2. Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia Ingresos de las inversiones a) De explotación b) De patrimonio Plusvalías no realizadas en las inversiones por cuenta de tomadores de seguros de Vida que asumen el riesgo de la inversión 5. Otros ingresos técnicos Otros ingresos no técnicos Diferencias positivas de cambio Reversión de la provisión por deterioro de activos INGRESOS ORDINARIOS DE CLIENTES EXTERNOS 2013 INGRESOS ORDINARIOS DE CLIENTES EXTERNOS 2012 ACTIVOS NO CORRIENTES 2013 ACTIVOS NO CORRIENTES 2012 PAÍSES ESPAÑA ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA BRASIL MÉJICO VENEZUELA COLOMBIA ARGENTINA TURQUÍA CHILE OTROS PAÍSES TOTAL DATOS EN MILES DE EUROS Ningún cliente aporta individualmente más del 10 por 100 de los ingresos ordinarios de la Sociedad TOTAL INGRESOS NEGOCIO ASEGURADOR II. GASTOS NEGOCIO ASEGURADOR 1. Siniestralidad del ejercicio, neta ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) a) Prestaciones pagadas y variación de la provisión para ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) prestaciones, netas Seguro directo Reaseguro aceptado ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Reaseguro cedido b) Gastos imputables a las prestaciones (17) (16) (91) (85) (108) (101) 2. Variación de otras provisiones técnicas, netas (2.551) (2.359) (2.551) (2.359) 3. Participación en beneficios y extornos 4. Gastos de explotación netos (83.236) (78.486) ( ) ( ) ( ) ( ) a) Gastos de adquisición ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) b) Gastos de administración (1.353) (1.969) (8.547) (7.920) (9.900) (9.889) c) Comisiones y participación en el reaseguro Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (413) (310) (44) (413) (354) 6. Gastos de las inversiones (6.484) (5.096) (48.725) (46.528) (55.209) (51.624) a) De explotación (5.644) (4.717) (42.337) (41.759) (47.981) (46.476) b) De patrimonio y de cuentas financieras (840) (379) (6.388) (4.769) (7.228) (5.148) 7. Minusvalías no realizadas en las inversiones por cuenta de tomadores de seguros de Vida que asumen el riesgo de la inversión 8. Otros gastos técnicos (619) (669) (544) (1.163) (669) 9. Otros gastos no técnicos (394) (304) (3.258) (3.264) (3.652) (3.568) 10.Diferencias negativas de cambio (29.249) (25.755) ( ) ( ) ( ) ( ) 11.Dotación a la provisión por deterioro de activos (1.076) (3.307) (27.454) (1.076) (30.761) TOTAL GASTOS NEGOCIO ASEGURADOR ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) RESULTADO DEL NEGOCIO ASEGURADOR IV. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS V. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS DE OPERACIONES CONTINUADAS (5.818) (8.710) (40.664) (25.294) (46.482) (34.004) VI. RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS VII. RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS VIII. RESULTADO DEL EJERCICIO Atribuible a socios externos (2) (1) (2) (1) 2. Atribuible a la Sociedad dominante DATOS EN MILES DE EUROS 24 Informe anual MAPFRE RE 2013 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 25

14 Memoria consolidada 1. INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA ENTIDAD Y SU ACTIVIDAD Para la identificación de los segmentos principales se han considerado las principales actividades y ramos de seguro propios de la gestión del Grupo, atendiendo asimismo a los umbrales cualitativos establecidos en la normativa En los dos últimos ejercicios no ha habido cambios significativos en el perímetro de consolidación. 2.7 Juicios y estimaciones contables participación en la misma, incluida cualquier cuenta a cobrar no asegurada, el Grupo no registra pérdidas adicionales, a no ser que se haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada. MAPFRE RE, Compañía de Reaseguros S.A. (en adelante la Sociedad dominante) es una compañía de reaseguros, matriz de un conjunto de sociedades dependientes dedicadas a las actividades de reaseguro. La Sociedad dominante fue constituida en España, y su domicilio social se encuentra en el Paseo de Recoletos nº 25, en Madrid. La Sociedad dominante dispone de unos servicios centrales ubicados en Madrid y de cinco filiales, siete sucursales y seis oficinas de representación con presencia directa en dieciséis países. Su ámbito de actuación incluye España, países de la Unión Europea y terceros países, principalmente Latinoamérica, y la actuación abarca todos los tipos de negocio y ramos de reaseguro. La Sociedad dominante es a su vez filial de MAPFRE, S.A. y forma parte del GRUPO MAPFRE integrado por MAPFRE, S.A. y por diversas sociedades con actividad en los sectores asegurador, financiero, mobiliario y de servicios. MAPFRE, S.A. es filial de CARTERA MAPFRE, S.L. Sociedad Unipersonal controlada al 100 por 100 por FUNDACIÓN MAPFRE. Las cuentas anuales consolidadas han sido formuladas por el Consejo de Administración el 28 de febrero de Se prevé que las mismas sean aprobadas por la Junta General de Accionistas. La normativa española contempla la posibilidad de modificar las cuentas anuales en el caso de que éstas no fueran aprobadas por dicho órgano de carácter soberano. 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 2.1 Bases de presentación Las cuentas anuales consolidadas del Grupo se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF), habiéndose efectuado por todas las entidades los ajustes de homogeneización necesarios a estos efectos. Las cuentas anuales consolidadas han sido preparadas sobre la base del modelo de coste, excepto para los activos financieros disponibles para la venta, para los activos financieros de negociación y para instrumentos derivados que han sido registrados por su valor razonable. No se han aplicado de forma anticipada normas e interpretaciones que habiendo sido aprobadas por la Comisión Europea no hubieran entrado en vigor a la fecha de cierre del ejercicio 2013, si bien su adopción anticipada no habría tenido efecto sobre la situación financiera y los resultados del Grupo. 2.2 Información financiera por segmentos La Sociedad dominante incluye en las cuentas anuales consolidadas, de forma voluntaria, información financiera por segmentos en el apartado E). Los segmentos principales por línea de negocio de la compañía son Reaseguro Vida y Reaseguro No Vida. En el Informe de Gestión consolidado se detalla la información adicional sobre la evolución y características del negocio. 2.3 Información financiera por áreas geográficas El apartado F) de las cuentas anuales consolidadas recoge la información financiera por áreas geográficas. Las áreas geográficas establecidas son: España. Estados Unidos de América, Brasil, Méjico, Venezuela, Colombia, Argentina, Turquía, Chile y Otros Países. 2.4 Cambios en políticas contables, cambios en estimaciones y errores En los ejercicios 2013 y 2012 no se han producido cambios en políticas contables, estimaciones o errores de carácter significativo que pudieran haber tenido efecto sobre la posición financiera o los resultados del Grupo. 2.5 Comparación de la información No existen causas que impidan la comparación de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio con las del precedente. La adopción de las nuevas Normas e Interpretaciones aplicables a los ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2012 (modificación de la NIIF 7, NIC 19 y NIC 12) no ha tenido efecto sobre la situación financiera y los resultados del Grupo. La NIIF 13, con entrada en vigor el 1 de enero de 2013, ha establecido una guía unificada para todas las valoraciones a valor razonable de acuerdo con la normativa internacional, y si bien no ha tenido impacto en la situación financiera y en los resultados del Grupo, ha supuesto desgloses adicionales que se ofrecen conforme a lo requerido en las notas relacionadas con activos y pasivos para las que se determinan sus valores razonables y su jerarquía. No se han aplicado de forma anticipada Normas e Interpretaciones que habiendo sido aprobadas por la Comisión Europea no hubieran entrado en vigor. A la fecha de formulación de las cuentas anuales consolidadas las siguientes normas, modificaciones e interpretaciones aprobadas no eran de aplicación obligatoria: NIIF10, 11 y 12, la revisión de la NIC 28 y la modificación de la NIC 32, aplicables a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de El Grupo adoptará, a su entrada en vigor, aquellas normas, modificaciones e interpretaciones que sean de aplicación. Se estima que la aplicación inicial de las mismas no tendrá un impacto significativo sobre la situación financiera o los resultados del Grupo. 2.6 Cambios en el perímetro de consolidación En el Anexo 1 se detallan las sociedades y los cambios producidos en el perímetro de consolidación en los ejercicios 2013 y 2012 junto con sus datos patrimoniales y resultados. El efecto global de estos cambios sobre el patrimonio, la situación financiera y los resultados del Grupo consolidable en los ejercicios 2013 y 2012 respecto al precedente se describen en las notas a las cuentas anuales correspondientes de la memoria consolidada. En la preparación de las cuentas anuales consolidadas bajo NIIF el Consejo de Administración de la Sociedad dominante ha realizado juicios y estimaciones basados en hipótesis sobre el futuro y sobre incertidumbres que básicamente se refieren a: Las pérdidas por deterioro de determinados activos. El cálculo de las provisiones para riesgos y gastos. El cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por retribuciones postempleo. La vida útil de los activos intangibles y de los elementos del inmovilizado material. El valor razonable de determinados activos no cotizados. Las estimaciones e hipótesis utilizadas son revisadas de forma periódica y están basadas en la experiencia histórica y en otros factores que hayan podido considerarse más razonables en cada momento. Si como consecuencia de estas revisiones se produjese un cambio de estimación en un período determinado, su efecto se aplicaría en ese período y en su caso en los sucesivos. 3. CONSOLIDACIÓN BASES DE CONSOLIDACIÓN 3.1 Sociedades dependientes y asociadas. La identificación de las sociedades dependientes y asociadas incluidas en la consolidación se detalla en el cuadro de participaciones que forma parte de la memoria consolidada como Anexo 1. La configuración de las sociedades como dependientes viene determinada por poseer la Sociedad dominante la mayoría de los derechos de voto directamente o a través de filiales, o aun no poseyendo la mitad de los citados derechos si la Sociedad dominante posee la capacidad de dirigir las políticas financieras y de explotación de las citadas sociedades con el fin de obtener beneficios en sus actividades. Las sociedades dependientes se consolidan a partir de la fecha en la que el Grupo obtiene el control, y se excluyen de la consolidación en la fecha en la cual cesa el mismo, incluyéndose por tanto los resultados referidos a la parte del ejercicio económico durante la cual las entidades han pertenecido al Grupo. Entidades asociadas son aquellas en las que la Sociedad dominante ejerce influencia significativa y que no son ni dependientes ni negocios conjuntos. Se entiende por influencia significativa el poder de intervenir en las decisiones sobre políticas financieras y de explotación de la empresa participada, pero sin llegar a tener control o control conjunto sobre estas políticas, presumiéndose que se ejerce influencia significativa cuando se posee, ya sea directa o indirectamente a través de sus dependientes, al menos el 20 por 100 de los derechos de voto de la empresa participada. Las participaciones en entidades asociadas se consolidan por el método de la participación, incluyéndose en el valor de las participaciones el fondo de comercio neto identificado a la fecha de adquisición. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de una asociada es igual o superior al valor contable de la Para determinar si una sociedad participada es dependiente o asociada se han tenido en consideración tanto los derechos potenciales de voto poseídos y que sean ejercitables como las opciones de compra sobre acciones, instrumentos de deuda convertibles en acciones u otros instrumentos que den a la Sociedad dominante la posibilidad de incrementar sus derechos de voto. Se exceptúan de la consideración de sociedades dependientes y asociadas las inversiones realizadas por fondos de inversión y entidades similares. Los estados financieros de las sociedades dependientes y asociadas utilizados para la consolidación corresponden al ejercicio anual cerrado el 31 de diciembre de 2013 y Conversión de cuentas anuales de sociedades extranjeras incluidas en la consolidación. La moneda funcional y de representación del Grupo es el euro, por lo que los saldos y operaciones de las sociedades del Grupo cuya moneda funcional es distinta del euro son convertidos a euros utilizando el procedimiento del tipo de cambio de cierre. Las diferencias de cambio resultantes de la aplicación del procedimiento anterior, así como aquellas surgidas de la conversión de préstamos y otros instrumentos en moneda extranjera de cobertura de las inversiones en negocios extranjeros, se presentan como un componente separado en el Estado de ingresos y gastos reconocidos y se recogen en el patrimonio en la cuenta Ajustes por cambios de valor, deducida la parte de dicha diferencia que corresponde a Intereses Minoritarios. Los ajustes al valor razonable de los activos y pasivos que han surgido en la adquisición de las sociedades del Grupo cuya moneda de presentación es distinta al euro se tratan como activos y pasivos del negocio en el extranjero, expresándose en la moneda funcional del negocio en el extranjero y convirtiéndose a tipo de cambio de cierre. El resto de las transacciones en moneda extranjera, con excepción de las operaciones de reaseguro, inicialmente se convierten a euros aplicando el tipo de cambio existente en la fecha de la transacción. Al cierre del trimestre los saldos correspondientes a partidas monetarias denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio del euro a dicha fecha, imputándose todas las diferencias de cambio en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto para los activos financieros monetarios clasificados como disponibles para la venta y no afectos a cobertura de provisiones técnicas denominadas en moneda extranjera, en los que diferencias distintas a las producidas por variaciones en el tipo de cambio no resultantes de la variación de su coste amortizado se reconocen en el patrimonio neto. AJUSTES AL SALDO INICIAL Las columnas de ajustes al saldo inicial que figuran en los diferentes cuadros de las notas de las cuentas anuales consolidadas recogen las variaciones habidas como consecuencia de la aplicación de distinto tipo de cambio de conversión para el caso de datos de filiales en el exterior. 26 Informe anual MAPFRE RE 2013 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 27

15 Las variaciones en las provisiones técnicas que figuran en la cuenta de resultados consolidada difieren de las que se obtienen por diferencia de los saldos del balance del ejercicio actual y precedente, como consecuencia de la aplicación de distinto tipo de cambio de conversión para el caso de filiales en el exterior. 4. GANANCIAS POR ACCIÓN Y DIVIDENDOS 4.1 Ganancias por acción Se adjunta a continuación el cálculo de las ganancias básicas por acción que es coincidente con las ganancias diluidas por acción al no existir ninguna acción ordinaria potencial: Beneficio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante (miles de euros) Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación (miles de acciones) Ganancias básicas por acción (euros) 1,51 1, Dividendos El detalle de los dividendos de la Sociedad dominante durante los dos últimos ejercicios es el siguiente. DIVIDENDO TOTAL DIVIDENDO POR ACCIÓN Dividendo a cuenta ,19 0,78 Dividendo complementario TOTAL ,19 0,78 (DATOS EN EUROS) El dividendo total del ejercicio 2013, coincidente con el dividendo a cuenta satisfecho, ha sido propuesto por el Consejo de Administración y se encuentra pendiente de aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas. Esta distribución de dividendos prevista cumple con los requisitos y limitaciones establecidos en la normativa legal y en los estatutos sociales. Durante el ejercicio 2013 la Sociedad dominante ha repartido dos dividendos a cuenta por importe total de ,92 euros, que se presentan en el patrimonio neto dentro del epígrafe VI Resultados retenidos. Se reproducen a continuación los estados de liquidez formulados por el Consejo de Administración para la distribución de los dos dividendos a cuenta acordados en Fecha del acuerdo: Fecha del acuerdo: 17/09/ /12/2013 Tesorería disponible en la fecha del acuerdo Aumentos de tesorería previstos a un año (+) Por operaciones de cobro corrientes previstas (+) Por operaciones financieras Disminuciones de tesorería previstas a un año () Por operaciones de pago corrientes previstas () Por operaciones financieras previstas () Por pago de dividendo a cuenta ( ) ( ) (60.674) ( ) ( ) (25.280) TESORERÍA DISPONIBLE A UN AÑO POLÍTICAS CONTABLES Se indican a continuación las políticas contables aplicadas en relación con las siguientes partidas: 5.1 Activos Intangibles OTROS ACTIVOS INTANGIBLES ACTIVOS INTANGIBLES PROCEDENTES DE UNA ADQUISICIÓN INDEPENDIENTE Los activos intangibles adquiridos a terceros en una transacción de mercado son valorados a coste. Si su vida útil es finita se amortizan en función de la misma, y en caso de vida útil indefinida se realizan al menos anualmente pruebas de deterioro de valor. ACTIVOS INTANGIBLES GENERADOS INTERNAMENTE Los gastos de investigación se reconocen directamente en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio en que se incurren. Los gastos de desarrollo se registran como activo cuando se puede asegurar razonablemente su probabilidad, fiabilidad y futura recuperabilidad, y se valoran por los desembolsos efectuados. Los gastos de desarrollo activados son amortizados durante el periodo en el que se espera obtener ingresos o rendimientos, sin perjuicio de la valoración que se pudiera realizar si se produjera un posible deterioro. 5.2 Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias El inmovilizado material y las inversiones inmobiliarias están valorados a su coste de adquisición menos su amortización acumulada y, en su caso, las pérdidas acumuladas por deterioro. Los costes posteriores a su adquisición se reconocen como activo sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con ellos reviertan en el Grupo y el coste del elemento pueda determinarse de forma fiable. El resto de gastos por reparación y mantenimiento se cargan en la cuenta de resultados consolidada durante el ejercicio en que se incurren. La amortización de los elementos del inmovilizado material e inversiones inmobiliarias se calcula linealmente sobre el valor de coste del activo menos su valor residual y menos el valor de los terrenos en base a los siguientes periodos de vida útil de cada uno de los bienes: GRUPO DE ELEMENTOS AÑOS COEFICIENTE ANUAL Edificios y otras construcciones %4% Elementos de transporte 6,25 16% Mobiliario 10 10% Instalaciones 16,610 6%10% Equipos para procesos de información 4 25% El valor residual y la vida útil de los activos se revisan y ajustan si es necesario en la fecha de cierre de cada ejercicio. Los elementos del inmovilizado material o de las inversiones inmobiliarias se dan de baja de contabilidad cuando se enajenan o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros derivados del uso continuado de los mismos. Las ganancias o pérdidas procedentes de la baja se incluyen en la cuenta de resultados consolidada. 5.3 Arrendamientos Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de resultados consolidada sobre una base lineal durante el periodo del arrendamiento. 5.4 Inversiones Financieras RECONOCIMIENTO Los activos financieros negociados en mercados secundarios de valores se reconocen con carácter general en la fecha de liquidación. CLASIFICACIÓN Las inversiones financieras se clasifican en las siguientes carteras: CARTERA A VENCIMIENTO En esta categoría se incluyen en su caso los valores sobre los que se tiene la intención y la capacidad financiera demostrada de conservarlos hasta su vencimiento. CARTERA DISPONIBLE PARA LA VENTA Esta cartera incluye valores representativos de deuda no calificados como Cartera a vencimiento o Cartera de negociación y los instrumentos de capital de entidades que no sean dependientes, asociadas o negocios conjuntos y que no se hayan incluido en la Cartera de negociación. CARTERA DE NEGOCIACIÓN Esta cartera incluye los activos financieros originados o adquiridos con el objetivo de realizarlos a corto plazo, que forman parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente para la que hay evidencia de actuaciones recientes para obtener ganancias a corto plazo. También forman parte de esta cartera los instrumentos derivados no asignados a una relación de cobertura y aquellos activos financieros híbridos valorados íntegramente por su valor razonable. En los activos financieros híbridos, que incluyen simultáneamente un contrato principal y un derivado financiero, se segregan ambos componentes y se tratan de manera independiente a efectos de su clasificación y valoración. Excepcionalmente cuando dicha segregación no es posible los activos financieros híbridos se valoran por su valor razonable. VALORACIÓN En su reconocimiento inicial en balance todas las inversiones financieras que forman parte de las carteras anteriormente enumeradas son reconocidas por el valor razonable de la contraprestación entregada más, en el caso de inversiones financieras que no se clasifiquen en la Cartera de negociación, los costes de la transacción que sean directamente atribuibles a su adquisición. Tras el reconocimiento inicial las inversiones financieras se valoran por su valor razonable, sin deducir ningún coste de transacción en que se pudiese incurrir por su venta o cualquier forma de disposición, con las siguientes excepciones: a) Las inversiones financieras incluidas en la Cartera a vencimiento que se valoran por su coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor inicial de un instrumento financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida remanente. b) Los activos financieros que son instrumentos de capital cuyo valor razonable no puede ser estimado de manera fiable, así como los derivados que tienen como activo subyacente a dichos instrumentos y se liquidan entregando los mismos, que se valoran al coste. El valor razonable de las inversiones financieras, incluidos los derivados financieros clasificados en la Cartera de negociación, es el precio que se recibiría por la venta de un activo financiero o se pagaría por transferir un pasivo financiero mediante una transacción ordenada entre participantes en el mercado en la fecha de valoración (Precio cotizado). Cuando se carece del mencionado precio cotizado o cuando la cotización no es suficientemente representativa, el valor razonable se determina, en el caso de que existan datos observables de mercado, actualizando los flujos financieros futuros, incluido el valor de reembolso, a tasas equivalentes a los tipos de interés de los swaps en euros, incrementados o disminuidos en el diferencial derivado de la calidad crediticia del emisor y homogeneizados en función de la calidad del emisor y plazo de vencimiento. En el caso de que no se disponga de datos observables de mercado, se utilizan otras técnicas de valoración en las que alguna de las variables significativas no está basada en datos de mercado. El valor en libros de las inversiones financieras es corregido con cargo a la cuenta de resultados consolidada cuando existe evidencia objetiva de que ha ocurrido un evento que supone un impacto negativo en sus flujos de efectivo futuros o en cualquier otra circunstancia que evidenciara que el coste de la inversión del instrumento financiero no es recuperable. El importe de las pérdidas por deterioro es igual a la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de sus flujos de efectivo futuros estimados. En el caso de los valores de renta fija en los que existe mora en los intereses y/o principal, se procede a estimar la pérdida potencial en función de la situación del emisor. En el resto de valores de renta fija se realiza un análisis basado en su calificación crediticia y en el grado de solvencia de las emisiones procediéndose a registrar el deterioro si se considera que el riesgo de impago es probable. En el caso de los instrumentos de patrimonio se lleva a cabo un análisis individual de las inversiones a efectos de determinar la existencia o no de deterioro en las mismas. Adicionalmente, se considera que existe indicio de deterioro cuando el valor de mercado presenta un descenso prolongado (18 meses) o significativo (40 por 100) respecto a su coste. El importe de las pérdidas estimadas por deterioro se reconoce en la cuenta de resultados consolidada, incluida además cualquier minoración del valor razonable de las inversiones reconocida previamente en Ajustes por cambios de valor. En el caso de las permutas financieras de intercambios de flujos se reconocen las cantidades devengadas por las operaciones principales, contabilizando el importe resultante de los flujos en los epígrafes Otros pasivos financieros o Créditos sociales y otros, según corresponda. 28 Informe anual MAPFRE RE 2013 CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 29