Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Tamaño: px
Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s"

Transcripción

1 CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s!"#$%&'()'(*+,-!#!*,*!."( ( ( ACFIN ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS S.A. ( ( -/012/345/(6777( Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad. Los informes de clasificación elaborados por Feller Rate son publicados anualmente. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Es importante tener en consideración que las clasificaciones de riesgo de Feller Rate no son, en caso alguno, una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado título, valor o póliza de seguro. Si son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que esta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.

2 Feller-Rate!"#$%&%!#'()#*'+*)%+$,(* * ACFIN Administración de Activos Financieros Analista: Ana María Masías G. Fono: (562) Clasificaciones Diciembre 1999 Agosto 2000 Fortaleza Corporativa - Más que Satisfactorio, d Administración Directa - Más que Satisfactorio, d Administración Maestra - Más que Satisfactorio, d Significado de la clasificación: Más que satisfactorio: Señala un muy alto grado de habilidad, eficiencia y competencia en el aspecto evaluado. Generalmente difiere de la categoría Fuerte en que presenta ciertas debilidades relacionadas en tecnología o estabilidad financiera. La letra d minúscula incluida a continuación de la clasificación obtenida, indica los casos de falta de historia y/o experiencia en el área evaluada, estando la clasificación condicionada a los resultados de desempeño futuros. FUNDAMENTACION ACFIN ofrece servicios de administración de activos para terceros, aplicando estándares de los mercados de capitales internacionales. La empresa, que inicio operaciones recientemente, tiene una reducida plana administrativa, que crecerá acorde con la expansión de negocios, una apropiada estructuración de procedimientos y controles y un buen soporte y diseño tecnológico. El apoyo de sus propietarios, AGS Financial LLC y Sonda, en lo relacionado con la transferencia de tecnologías externas y apoyo administrativo, financiero y patrimonial, es fundamental para su desempeño futuro y en la clasificación asignada a su Fortaleza Corporativa. La subcategoría en desarrollo d fue otorgada por la falta de historial de la empresa. Los servicios que ACFIN otorga son los siguientes: Administración directa o primaria de activos; Administración maestra o de carteras de activos; y Administración de securitizaciones (en vías de implementarse). La administración directa o primaria de activos comprende la gestión integral de la cobranza de activos. Entre las funciones más relevantes están: recaudación y procesamiento de pagos; monitoreo y control de la cartera; y gestión de los deudores fallidos y liquidación de garantías. En tanto, la administración de cartera de activos es responsable de la supervisión continua de la gestión que realizan los administradores primarios sobre una o más carteras que están bajo su tuición. Además, como parte de sus funciones, informa sobre el desempeño de éstas y de sus administradores a los entes relacionados, estos son inversionistas, sociedades securitizadoras y clasificadores de riesgo, entre otros. El administrador maestro también asegura la continuidad de la gestión de cobranza, sea por reemplazo de los administradores directos, en caso de incumplimiento de sus funciones, o por el respaldo de la información. La calificación asignada a la administración directa y administración maestra de activos obedece a la buena estructuración de sus procedimientos y controles, el alto grado de automatización de sus procesos y el buen apoyo tecnológico. Ello se ve mitigado por la falta de historial de desempeño en los aspectos evaluados, que se refleja en la subcategoría d asignada. SERVICIO DE EVALUACION ACFIN - SEPTIEMBRE

3 FORTALEZA CORPORATIVA La clasificación Más que satisfactorio, d fue asignada a la Fortaleza Corporativa. ACFIN es un proyecto en desarrollo, orientado al otorgamiento de servicios especializados de administración de activos. La empresa se caracteriza por tener una reducida plana administrativa, que irá creciendo en la medida de sus necesidades, apropiados procedimientos y controles y un buen soporte y diseño tecnológico. El apoyo de sus propietarios, AGS Financial LLC y SONDA, en lo relacionado con la transferencia de tecnologías externas, así como apoyo administrativo, financiero y patrimonial, es fundamental para su desempeño futuro y en la clasificación asignada a su Fortaleza Corporativa. La subcategoría en desarrollo d fue otorgada por la falta de historial de desempeño de la empresa. ACFIN fue creada en 1997 para satisfacer las necesidades de la incipiente industria de la securitización en Chile. Los gestores iniciales de la empresa, a través de una alianza estratégica, fueron Patricio Díaz S. y AGS Financial LLC. En 1998, ingresó a la propiedad SONDA, otorgándole el financiamiento que requería el proyecto y el soporte tecnológico e institucional. Los servicios que brinda ACFIN son: Administración directa de activos Primary Servicing ; Administración de carteras de activos Master Servicing ; y Administración de securitizaciones Trustee. En sus tres primeros años la empresa se centró en el desarrollo de los sistemas, la infraestructura y los procedimientos de los servicios orientados a la securitización de activos, utilizando estándares internacionales en su diseño. En la actualidad, ACFIN está comenzando su fase operativa, otorgando el servicio de administración maestra a la cuarta emisión de bonos de securitización de Transa Securitizadora. Administración El siguiente esquema muestra la organización actual de ACFIN: Organigrama DIRECTORIO GERENCIA GENERAL Administración y Finanzas Operaciones Soporte y Servicios Inversionistas Contabilidad Interna Primary Servicing Servicios al Cliente Reporting Primary Servicing Cash Management Securitización Servicios Reporting Master Servicing Clientes y Proveedores Soporte Sistemas Soporte Clientes Contabilidad Clientes Cargos vacantes. SERVICIO DE EVALUACION ACFIN - SEPTIEMBRE

4 El directorio participa activamente en la marcha de la empresa, está formado por un equipo multidisciplinario, con experiencia en sus respectivos campos y dilatada trayectoria como directores de empresas productivas y de servicios. En sus reuniones mensuales se revisan los aspectos operativos, comerciales, de control de inversión y desarrollo del proyecto. La administración es reducida y corresponde a una empresa que está iniciando recién su etapa operativa. Los cargos son cubiertos por ejecutivos con experiencia en sus áreas o con conocimientos que le otorgan la capacidad de efectuar un buen desempeño de sus funciones. Las expectativas son a incrementar la planta conforme a los requerimientos de carga de trabajo. La experiencia de AGS Financial LLC en EE.UU. y en mercados emergentes como Argentina y Brasil en la administración de cartera securitizadas le otorga el expertise necesario. Además, en 1999, la empresa firmó un convenio con Santander Sociedad Securitizadora, mediante el cual probó sus sistemas para la administración de cartera de activos. La experiencia adquirida le sirvió para afinar y corregir las deficiencias encontradas. A junio 2000, el directorio y la administración de la empresa son los siguientes: Estructura administrativa Directorio Administración * Presidente Andrés Navarro Haeussler Gerente General Patricio Díaz S. * Directores Jorge Díaz Fernández Soporte y servicios Sebastián Díaz S. Patricio Díaz Quiroga Servicio al cliente Felipe Donoso Patricio Díaz Santelices Operaciones Carlos Ramírez H. * Rafael Osorio Peña Administración y finanzas Roberto Torres (*) Ejecutivos Sonda S.A. Los manuales de procedimientos están adecuadamente estructurados y comprenden los distintos aspectos del proceso operativo vinculado con la administración de activos y administración maestra. Los procesos vinculados con la administración de securitizaciones están en sus últimas etapas de implementación. En todo caso, es probable que la empresa requiera perfeccionar sus procedimientos cuando estén en plena operación. ACFIN ha otorgado una relevancia gravitante a la tecnología, considerando que la administración de activos requiere del procesamiento de un gran volumen de datos, la interacción con diversos usuarios (proveedores y clientes) y la generación de información de acuerdo a los requerimientos de los distintos partícipes involucrados en un proceso de securitización. Los sistemas fueron desarrollados internamente y en su diseño se consideró la adecuación a la realidad local y a los estándares en países donde la industria de securitización está más desarrollada. La solución implementada consiste en un sistema flexible, modular y tecnológicamente vigente. Propiedad El accionista mayoritario de ACFIN es SONDA S.A. con un 80% de la propiedad, el restante 20% pertenece al joint venture entre AGS Financial LLC y sociedades de inversión relacionadas con el gerente general y su grupo familiar. SERVICIO DE EVALUACION ACFIN - SEPTIEMBRE

5 SONDA es, esencialmente, una empresa de servicios y proyectos de integración de sistemas y provisión de plataformas en el campo de las tecnologías de información. La empresa fue fundada en 1974; desde entonces ha experimentado un sostenido crecimiento, fundamentalmente por el fortalecimiento de los negocios tradicionales integración de sistemas, prestación de servicios, desarrollo de soluciones y comercialización de equipos y sistemas computacionales- y por su expansión internacional. A diciembre de 1998, el patrimonio de la empresa ascendía a cerca de US$ 120 millones, con ingresos por aproximadamente de US$ 190 millones 1. El principal accionista de SONDA es la Compañía de Telecomunicaciones de Chile (CTC) con un 60% de participación accionaria. La clasificación de riesgo asignada por Standard & Poor s a CTC es BBB+/Estables. AGS Financial LLC (AGS), orientada al otorgamiento de servicios profesionales en financiamiento estructurado internacional y securitización, está radicada en la ciudad de New York, USA, y sus orígenes datan de En julio de 1998, se incorporó como filial de Enhance Financial Services Group Inc., empresa clasificada por Standard & Poor s en A+. Este holding tiene un patrimonio ascendente a US$ 676 millones y activos por US$ millones, su principal inversión y fuente de recursos es la compañía reaseguradora de garantías crediticias Enhance Reinsurance Co. (calificada por Standard & Poor s en AAA). AGS ofrece una variedad de servicios vinculados con el financiamiento de préstamos para la vivienda y otros activos financieros, que van desde la banca de inversión y asesorías, hasta servicios de due diligence y de gestión de activos, como son la administración primaria, maestra y cartera en mora y de información a los inversores. Capacidad operacional ACFIN ha preparado su infraestructura tecnológica para administrar una cartera de activos. El tamaño de la planta de personal equivalente es de aproximadamente 15 personas. El diseño de su plataforma tecnológica le permite ampliar fácilmente y con una baja inversión la administración de mayores volúmenes de activos. Su oficina está ubicada en la ciudad de Santiago, no planea tener sucursales en Regiones y la cobertura geográfica la otorgaría a través de sus sistemas de comunicaciones, con un uso intensivo de su sitio en internet, y servicios contratados a terceros. Los servicios relacionados a administración de fondos, cobranza pre-judicial y judicial, correspondencia, custodia y recaudaciones serán contratados a terceros. Controles Sistemas de gestión: la solución tecnológica diseñada por ACFIN le brindaría una alta flexibilidad para la generación de reportes relacionados con las distintas carteras de activos que administre. La estructuración de su sistema de base de datos y el diseño del software supera ampliamente a la mayoría de los administradores de activos en 1 SONDA, SERVICIO DE EVALUACION ACFIN - SEPTIEMBRE

6 el mercado. Sin embargo, la falta de historial y experiencia condicionan la evaluación del desempeño de sus sistemas de gestión, hasta una vez sean probados. Control interno: al ser una filial de SONDA, ACFIN debe cumplir las políticas administrativas de la matriz. Entre otros, está afecta a una estricta fiscalización en lo relacionado al uso de fondos y recibe visitas de la contraloría interna de SONDA. La empresa debe informar mensualmente de su situación financiera, a través de estados financieros y plan de aportes y flujos de caja proyectados trimestralmente. Otra instancia de control interno es el directorio, el cual se reúne mensualmente, discutiendo y revisando aspectos relacionados con la marcha de la empresa. Seguridad sistemas: los sistemas y base de datos están respaldados externamente. El respaldo de la base de datos es diario, mientras que el del sistema operativo es semanal y la periodicidad del respaldo de la documentación de programas depende de las modificaciones realizadas. El acceso para modificar la base de datos es restringido y diseñado de acuerdo al perfil del usuario y necesidades de manejo de información. Posición competitiva Las áreas que cubren el accionar de ACFIN están relacionadas con la administración de activos, vinculados esencialmente con la industria de securitización. Esta industria ha tenido un lento desarrollo por condiciones regulatorias, económicas y de difusión como medio de financiamiento. Su mercado objetivo está compuesto principalmente por las sociedades securitizadoras; sin embargo, la empresa es capaz de cubrir las necesidades de administración de activos de otros agentes, como pueden ser las compañías de seguros de vida. A junio de 2000, tres sociedades securitizadoras, Santander, Security y Transa, han realizado ocho emisiones de bonos securitizados respaldados con mutuos hipotecarios endosables y/o contratos de leasing habitacional. En la siguiente tabla se exponen algunas características relevantes de estas emisiones: Emisiones de bonos securitizados A junio 2000 Sociedad Securitizadora Santander: Fecha emisión Colateral inicial # activos Administradores Primer Patrimonio Julio 1999 UF Banco del Desarrollo, Banco Santander Segundo Patrimonio Nov UF Banco del Desarrollo, Bandesarrollo Leasing Hab. Tercer Patrimonio Abril 2000 UF Banco del Desarrollo Security: Primer Patrimonio Marzo 2000 UF Bhif Soc. de Leasing Inmobiliario Segundo Patrimonio Marzo 2000 UF Inmobiliaria Mapsa Transa: Primer Patrimonio Dic UF Credycasa, Hepner y Muñoz, Las Americas, Mutuoban, Mutuocentro. Segundo Patrimonio Mayo 1997 UF Credycasa, Hepner y Muñoz, Las Americas, Mutuocentro. Tercer Patrimonio Dic UF Contempora, Credycasa, Hepner y Muñoz, Las Américas, Mutuoban, Mutuocentro, Procrédito. SERVICIO DE EVALUACION ACFIN - SEPTIEMBRE

7 Como se observa de la tabla, la industria de securitización se reactivó en el último año, con cinco emisiones de bonos. Las proyecciones son más auspiciosas puesto que con la modificación a la Ley de securitización, en agosto de 1999, esta industria puede mejorar su dinámica de flujo de negocios. Otro mercado relevante para la empresa son las compañías de seguros de vida, las cuales en sus carteras de inversión tiene un volumen significativo de activos hipotecarios, originados y administrados principalmente por las administradoras de mutuos hipotecarios endosables. En general, los sistemas de cobranzas, de información y control de gestión de estas administradoras son suficientes dado el tamaño de su operación, pero muy limitados para una escala mayor de negocios. En países desarrollados se observa una especialización en la administración y originación de activos, así como entidades encargadas de monitorear el comportamiento de las carteras securitizadas. En el país, son las sociedades securitizadoras las que están realizando la administración maestra de activos, sin una adecuada especialización. ACFIN es la primera firma especializada en la administración de activos. Su propuesta se basa en el uso de tecnologías externas seguidas en países en desarrollo. Uno de sus gestores, AGS Financial LLC, tiene además experiencia en otros países de la región, Argentina y Brasil. Las fortalezas de la empresa se sustentan en la administración estandarizada y eficiente de activos, con una buena gestión de información que facilitará el flujo de negocios de securitización. Su debilidad está dada por la falta de historial de desempeño, que conlleva ausencia de testeó de sus sistemas y procedimientos y conocimiento operativo en la administración de activos. Posición financiera ACFIN es un proyecto que está en el inicio de su etapa de operación. El capital comprometido asciende a US$ 2,0 millones de los cuales ya se ha enterado del orden del 30%. Ello equivale a la inversión que se ha efectuado en equipos, desarrollo de software y gastos operativos. El proyecto fue diseñado para un horizonte de cinco años, de los cuales han transcurrido tres años. La empresa aún no es autosustentable y depende de los flujos de fondos que le proveen sus accionistas. A mayo 2000, su nivel de endeudamiento era nulo y sus activos que alcanzaban a $159,0 millones estaban compuestos principalmente por intangibles, vinculados con el desarrollo de software. SERVICIO DE EVALUACION ACFIN - SEPTIEMBRE

8 ADMINISTRACION DIRECTA Administración directa recibió una clasificación Más que Satisfactorio, d. La calificación asignada a este aspecto obedece a la buena estructuración de sus procedimientos y controles, el alto grado de automatización y el buen apoyo tecnológico. Ello se ve mitigado por la falta de desempeño en el área evaluada, pues ACFIN no ha administrado directamente ninguna cartera de activos. La administración directa comprende la gestión integral de la cobranza de activos. Considera en su proceso diversas funciones, entre las más relevantes están: emisión y recaudación de pagos, directa o a través de terceros; procesamiento de recaudaciones; remisión de recaudaciones a las sociedades securitizadoras y/o inversionistas; monitoreo y control de la cartera; gestión de los deudores fallidos y liquidación de garantías; y administración de proveedores. Antecedentes del área La gerencia de operaciones es la responsable de la administración de la base de datos, esto es la migración e intercambio de información desde los distintos originadores, el control de la recaudación y conciliación de pagos. El responsable del área ha tenido experiencia previa en el desarrollo de sistemas de administración de carteras de activos para instituciones financieras. El área de servicio al cliente, dependiente de la gerencia de soporte y servicios, controla el desempeño de los deudores, supervisando la cobranza prejudicial y judicial, así como el tratamiento de los prepagos y el servicio de información a los deudores. El encargado de este departamento tiene experiencia previa, desarrollando funciones similares en una de las administradoras de mutuos hipotecarios endosables de la plaza. Los reportes e informes de gestión vinculados con el desempeño de la cartera son responsabilidad de la gerencia de inversionistas. La característica de alta flexibilidad de su sistema operativo asociado al conocimiento de sistemas de información gerencial favorecen el desempeño de estas funciones y lo diferencian de buena parte de las administradoras de activos del país. La expansión del personal está sujeta al crecimiento de su actividad. El personal actual permite cubrir la administración de una cartera del orden de activos. Las expectativas de la administración son de ir ampliando su planta actual de acuerdo a los requerimientos, para luego capacitarlos en sus sistemas y procedimientos. Procedimientos Como se señalara, los procedimientos estipulados para las distintas fases del proceso de administración de activos están bien estructurados y fueron probados bajo el amparo del convenio con Santander Sociedad Securitizadora. Ello está atenuado por el hecho de que aún no han sido testeados en una etapa de plena operación. SERVICIO DE EVALUACION ACFIN - SEPTIEMBRE

9 Las fases que consideran sus procedimientos son las siguientes: Generación de estados de pago y correspondencia con los deudores; Recaudación periódica y conciliación de información; Administración y conciliación de caja; Administración de seguros y otros pagos; Servicio al cliente; Administración de morosidad, supervisión de cobranza judicial y reposesión de garantías; y Informes a inversionistas y otros usuarios. Sistemas Los sistemas de la empresa se caracterizan por un alto grado de automatización en la manipulación de la información. Su base de datos y su solución tecnológica le otorgan una alta flexibilidad para la implementación de sistemas de información, que son una de las variables claves para el desempeño de los activos. ADMINISTRACION MAESTRA La clasificación Más que Satisfactorio, d fue asignada a la Administración Maestra. La calificación se fundamenta en la buena estructuración de sus procedimientos y controles, el alto grado de automatización y el buen apoyo tecnológico. Ello se ve mitigado por la falta de desempeño en el área evaluada. Si bien, la empresa probó sus sistemas y procedimientos vinculados a la administración maestra, lo que le permitió efectuar correcciones. La administración maestra es responsable de la supervisión continua de la gestión que realizan los administradores primarios sobre una o más carteras que están bajo su tuición. Además, como parte de sus funciones, informa sobre el desempeño de éstas y de sus administradores a los entes relacionados, estos son inversionistas, sociedades securitizadoras y clasificadores de riesgo, entre otros. Asimismo, el administrador maestro asegura la continuidad de la gestión de cobranza, pues puede tener la potestad para reemplazar temporal o permanentemente a los administradores de activos, si éstos no cumplen cabalmente con sus funciones, y otorgar el respaldo de la información. Antecedentes del área La gerencia de operaciones es la responsable de la administración de la base de datos, esto es la migración e intercambio de información, el control de la recaudación y conciliación de pagos desde los distintos administradores. El encargado tiene experiencia previa en el desarrollo de sistemas de administración de carteras de activos para instituciones financieras. Los reportes e informes de gestión vinculados con el desempeño de los administradores directos o primarios son responsabilidad de la gerencia de inversionistas. La característica de alta flexibilidad de su sistema operativo asociado al conocimiento de sistemas de información gerencial favorecen el desempeño de sus responsabilidades. SERVICIO DE EVALUACION ACFIN - SEPTIEMBRE

10 La expansión del personal está sujeta al crecimiento de su actividad. El personal actual permite cubrir la administración de una cartera del orden de activos. Las expectativas de la administración son de ir ampliando su planta actual de acuerdo a los requerimientos, para luego capacitarlos en sus sistemas y procedimientos. Procedimientos Los procedimientos para las distintas fases del proceso de administración de activos están bien estructurados y especificados en sus manuales. Las pruebas efectuadas bajo el amparo del convenio con Santander Sociedad Securitizadora le permitió corregir deficiencias. Sin embargo, ello está mitigado por el hecho de que aún no han sido probados en un ambiente de plena operatividad. Las etapas que considera sus procedimientos son las siguientes: Control de calidad de la información; Procesamiento periódico de los créditos; Reconciliación de las diferencias entre la información remitida por los administradores de activos y la del sistema de Administración Maestra; Informes a inversionistas y otros usuarios; Monitoreo de los procedimientos de administración; y Control de la documentación. Sistemas Los sistemas de la empresa se caracterizan por un alto grado de automatización en la manipulación de la información. Su base de datos y su solución tecnológica le otorgan una alta flexibilidad para la implementación de sistemas de información, que son una de las variables claves para la evaluación y el desempeño de los administradores y cartera de activos. Composición de la cartera de activos Recientemente, ACFIN firmó un contrato de servicio de administración del Cuarto patrimonio separado de Transa Sociedad Securitizadora. La empresa se encuentra en la fase de migración y convalidación de datos de esta cartera de activos. En la siguiente tabla se describen algunas de las características de la cartera de contratos de leasing habitacional a administrar: Cuarto patrimonio separado Transa Securitizadora Originador / Administrador # de activos Monto activos Concentración geográfica Concreces Leasing S.A. 200 UF IV Región Leasing Chile S.A. 412 UF Región Metropolitana (97%) V Región SERVICIO DE EVALUACION ACFIN - SEPTIEMBRE

11 La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoria practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services, que incluye un acuerdo de cooperación en aspectos técnicos, metodológicos, operativos y comerciales. Este acuerdo tiene como uno de sus objetivos básicos la aplicación en Chile de métodos y estándares internacionales de clasificación de riesgo. Con todo, Feller Rate es una clasificadora de riesgo autónoma, por lo que las clasificaciones, opiniones e informes que emite son de su responsabilidad. Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN INMOBILIARIA MAPSA S.A. DICIEMBRE 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN INMOBILIARIA MAPSA S.A. DICIEMBRE 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE EVALUACIÓN INMOBILIARIA MAPSA S.A. DICIEMBRE 2010 www.feller-rate.com Los informes de calificación

Más detalles

INFORME DE CLASIFICACIÓN. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO

INFORME DE CLASIFICACIÓN. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN FONDO DE INVERSIÓN Septiembre 2010 www.feller-rate.com Los informes de clasificación elaborados por

Más detalles

Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME SEGUIMIENTO SANTANDER S.A. SOCIEDAD SECURITIZADORA Agosto 2003 Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit Markets Services,

Más detalles

FONDO MUTUO SANTANDER MONEY MARKET

FONDO MUTUO SANTANDER MONEY MARKET FONDO MUTUO SANTANDER MONEY MARKET Diciembre 2012 Riesgo Dic. 2011 Nov. 2012 Crédito Mercado * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores financieros En millones de pesos 2010 2011 Oct-12 Activos

Más detalles

MONEDA DEUDA LATINOAMERICANA FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012

MONEDA DEUDA LATINOAMERICANA FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012 FONDO DE INVERSION Dic. 2011 Nov. 2012 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de dólares americanos Dic. 10 Dic. 11 Sep.12 Activos totales 931.860 1.044.723

Más detalles

RSA SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE PRIMERA CLASIFICACION Mayo 2013

RSA SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE PRIMERA CLASIFICACION Mayo 2013 INFORME DE PRIMERA CLASIFICACION Mayo 2013 Dic. 2012 Mayo 2013 Solvencia - A- - Propiedad La compañía pertenece a Inversiones RSA Chile Ltda, vinculada al grupo asegurador de origen inglés RSA Group, cuyas

Más detalles

SANTANDER SEGUROS DE VIDA S.A.

SANTANDER SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Julio 2011 Junio. 2010 Junio. 2011 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de marzo de 2011 2009 2010 Mar.11 Prima directa 142.411 157.852 36.782

Más detalles

Santander S.A. Sociedad Securitizadora

Santander S.A. Sociedad Securitizadora Razón reseña: Anual y Cambio de Clasificación A n a l i s t a Gonzalo Neculmán G. Tel. (56-2) 2433 5200 gonzalo.neculman@humphreys.cl Santander S.A. Sociedad Securitizadora Octavo Patrimonio Separado Isidora

Más detalles

Administradora de Activos Financieros S.A. Reseña Anual. Agosto 2013

Administradora de Activos Financieros S.A. Reseña Anual. Agosto 2013 Reseña Anual C o n t a c t o Gonzalo Neculmán G. Hernán Jimenez A. Tel. (56-2) 2433 5200 ratings@humphreys.cl Administradora de Activos Financieros S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago

Más detalles

FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015

FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 FONDO MUTUO BCI EFICAZ INFORME DE CLASIFICACIÓN Junio 2015 Riesgo May. 2014 May. 2015 Crédito Mercado M1 M1 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores financieros En millones de pesos Dic-13 Dic-14

Más detalles

CELFIN RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION - Septiembre 2012

CELFIN RENTAS INMOBILIARIAS FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION - Septiembre 2012 FONDO DE INVERSIÓN - Septiembre 2012 Dic. 2011 Sep. 2012-1ª Clase Nivel 3 (N) * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 10 Dic. 11 Jun. 12 Activos totales

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP

FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL - BCP INFORME DE CLASIFICACION - Marzo 2013 Dic. 2012 Mar. 2013 (N) 1ª Clase Nivel 4 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de US$ Dic.

Más detalles

ACE SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION

ACE SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION INFORME DE CLASIFICACION Abril 2012 Abril 2011 Abril 2012 Solvencia A A+ Positivas * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de diciembre de 2011 2009 2010 2011 Prima directa

Más detalles

ACE SEGUROS S.A. Fundamentos. Perspectivas: Estables. www.feller-rate.com

ACE SEGUROS S.A. Fundamentos. Perspectivas: Estables. www.feller-rate.com SEGUROS S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2011 Abril. 2010 Abril. 2011 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de diciembre de 2010 2008 2009 2010 Prima directa 60.262

Más detalles

ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN BHD, S.A.

ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN BHD, S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN BHD, S.A. Dic. 2013 Jul. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos La calificación asignada a la Administradora de Fondos de Inversión BHD, S.A. (BHD

Más detalles

FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN

FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN FONDO DE INVERSION NEVASA HMC PNTN Dic. 2011 Feb. 2012 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Emisión de cuotas Emisión US$ 700.000.000 Duración 20 años Fundamentos El Fondo de Inversión Nevasa HMC PNTN

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Factoring Security S.A. Mayo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Factoring Security S.A. Mayo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Factoring Security S.A. Mayo 2010 www.feller-rate.com Los informes de calificación

Más detalles

INF O R M E D E C L ASI F I C A C I O N RUTA DEL MAIPO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION

INF O R M E D E C L ASI F I C A C I O N RUTA DEL MAIPO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION INF O R M E D E C L ASI F I C A C I O N RUTA DEL MAIPO SOCIEDAD CONCESIONARIA S.A. JULIO 213 LINEA DE BONOS RESEÑA ANUAL DESDE ENVÍO ANTERIOR CLASIFICACION ASIGNADA EL 27.6.13 ESTADOS FINANCIEROS REFERIDOS

Más detalles

FIDUCIARIA POPULAR, S.A. INFORME DE CALIFICACION AGOSTO 2015

FIDUCIARIA POPULAR, S.A. INFORME DE CALIFICACION AGOSTO 2015 , S.A. INFORME DE CALIFICACION AGOSTO 2015 Feb. 2015 Ago. 2015 Calificación AA-sf AA-sf * Detalle de calificaciones en Anexo. Analista: Claudio Salin G. claudio.salin@feller-rate.cl (562) 2757-0463 Fundamentos

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Securitizadora Security S.A. Quinto Patrimonio Separado. Noviembre 2010. www.feller-rate.com.

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Securitizadora Security S.A. Quinto Patrimonio Separado. Noviembre 2010. www.feller-rate.com. INFORME DE CLASIFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Securitizadora Security S.A. Quinto Patrimonio Separado Noviembre 2010 www.feller-rate.com.

Más detalles

INVERSIONES AYS TRES S.A.

INVERSIONES AYS TRES S.A. INFORME DE CLASIFICACIÓN Diciembre 212 Dic. 211 Nov. 212 A+ Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores relevantes 211 Sep.211 Sep.212 Margen operacional 22,1% 26,1%

Más detalles

I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS HÉROES. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION MAYO 2014

I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS HÉROES. w w w. f e l l e r - r a t e. c o m INFORME DE CLASIFICACION MAYO 2014 I N F O R M E D E C L ASI F I C A C I O N C.C.A.F. LOS HÉROES MAYO 214 LÍNEA DE EFECTOS DE COMERCIO N 34 LÍNEA DE EFECTOS DE COMERCIO N 8 LÍNEA DE BONOS N 78 RESEÑA ANUAL DESDE ENVÍO ANTERIOR CLASIFICACION

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN TRANSA SECURITIZADORA S.A. 6 PATRIMONIO SEPARADO Contenido: Resumen de la Clasificación 2 Antecedentes del Emisor 3 Antecedentes del Patrimonio Separado Caracterís cas del Ac vo de Respaldo 3 5 Proyección

Más detalles

SANTANDER SMALL CAP FONDO DE INVERSIÓN

SANTANDER SMALL CAP FONDO DE INVERSIÓN FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACIÓN Noviembre 2012 Dic. 2011 Oct. 2012 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 10 Dic. 11 Jun.

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN BANCO SANTANDER-CHILE. Mayo 2007. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN BANCO SANTANDER-CHILE. Mayo 2007. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s CAMBIO DE CLASIFICACIÓN BANCO SANTANDER-CHILE Mayo 2007 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN METLIFE CHILE S.A. Contenido: Resumen de Clasificación 2 La Compañía 4 Ac(vidades 4 Estados Financieros 7 Resultados 10 Analista Responsable: Alejandro Croce Mujica acroce@icrchile.cl 2 896 82 00 Reseña

Más detalles

SEGUROS CLC INFORME DE CLASIFICACION Junio 2012

SEGUROS CLC INFORME DE CLASIFICACION Junio 2012 SEGUROS CLC INFORME DE CLSIFICCION Junio 2012 Mayo 2011 Mayo 2012 * Detalle de clasificaciones en nexo. Cifras relevantes Millones de pesos de diciembre de 2011 2009 2010 2011 Prima directa 6.332 7.100

Más detalles

SECURITY PREVISION S.A.

SECURITY PREVISION S.A. PREVISION S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2011 Mayo. 2010 Mayo. 2011 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de marzo de 2011 2009 2010 Mar 2011 Prima directa 56.825

Más detalles

Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACION FONDO DE INVERSION COMPASS EMERGENTE (EX OPPORTUNITY) Enero 2004 Feller Rate mantiene una alianza estratégica con Standard & Poor s Credit

Más detalles

G MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A.

G MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A. G MAT, SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN, S.A. INFORME DE CALIFICACIÓN - JULIO 2015 Mar. 2015 Jul. 2015 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos La calificación asignada a G Mat,

Más detalles

GRUPO SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Septiembre 2011

GRUPO SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Septiembre 2011 GRUPO SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Septiembre 2011 Ago. 2010 Ago. 2011 Solvencia A+ A+ Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores relevantes En millones

Más detalles

PIONEER INVESTMENT FUNDS ADMINISTRADORA DE FONDOS, S.A. INFORME DE CALIFICACION Julio 2014

PIONEER INVESTMENT FUNDS ADMINISTRADORA DE FONDOS, S.A. INFORME DE CALIFICACION Julio 2014 ADMINISTRADORA DE FONDOS, S.A. Dic. 2013 Jul. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Fundamentos La calificación asignada a Pioneer Investment Funds Administradora de Fondos, S.A. como administrador

Más detalles

Feller-Rate. Incofin S.A. Enero 2009. www.feller-rate.com. Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN CLASIFICADORA DE RIESGO

Feller-Rate. Incofin S.A. Enero 2009. www.feller-rate.com. Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Incofin S.A. Enero 2009 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

MANUAL DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONES GERENCIA DE OPERACIONES

MANUAL DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONES GERENCIA DE OPERACIONES MANUAL DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONES GERENCIA DE OPERACIONES Aprobado por Resolución de Gerencia General N 30-2013-FMV/GG del 04.06.2013 ÍNDICE 1. ESTRUCTURA DE CARGOS 1.1 Estructura de Cargos 1.2 Organigrama

Más detalles

AAA AA BBB C. Estable Desfavorable. Leasing Habitacional Chile S.A. MutuoCentro S.A. Hipotecaria Valoriza S.A.

AAA AA BBB C. Estable Desfavorable. Leasing Habitacional Chile S.A. MutuoCentro S.A. Hipotecaria Valoriza S.A. Transa Securitizadora S.A. Octavo Patrimonio Separado Agosto 2008 Categoría de Riesgo y Contacto Tipo de Instrumento Categoría Contactos Bonos Securitizados Serie A Serie B Serie C Serie D Tendencia Serie

Más detalles

CAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015

CAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015 CAROZZI S.A. INFORME DE CLASIFICACION Abril 2015 Mar. 2014 Mar. 2015 Solvencia A A Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo Carozzi corporativo/indicadores Relevantes (Cifras

Más detalles

BANCO SANTANDER-CHILE

BANCO SANTANDER-CHILE INFORME NUEVO INSTRUMENTO Junio 2013 Feb. 2013 May. 2013 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Línea Bonos Hipotecarios Series A Nuevo Instrumento Resumen financiero En miles de millones de pesos de marzo

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. LQ Inversiones Financieras S.A. Mayo 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. LQ Inversiones Financieras S.A. Mayo 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN LQ Inversiones Financieras S.A. Mayo 2008 www.feller-rate.com Los informes de calificación elaborados

Más detalles

Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 14) Informe sobre los Estados Financieros Al 31 de marzo de 2010

Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 14) Informe sobre los Estados Financieros Al 31 de marzo de 2010 Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 14) Informe sobre los Estados Financieros Al 31 de marzo de 2010 Banchile Securitizadora S.A. (Patrimonio Separado N 14) CONTENIDO Estados Financieros

Más detalles

GARANTÍA ASSET MANAGEMENT, S.A., SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN

GARANTÍA ASSET MANAGEMENT, S.A., SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN GARANTÍA ASSET MANAGEMENT, S.A., SOCIEDAD ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN Dic. 2013 Jul. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Analista: María Soledad Rivera msoledad.rivera@feller-rate.cl

Más detalles

ACE Seguros de Vida S.A.

ACE Seguros de Vida S.A. Reseña Anual Analista Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 2433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 2433 52 00 Fax 2433 52 01 ratings@humphreys.cl

Más detalles

INFORME DE SEGUIMIENTO. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO

INFORME DE SEGUIMIENTO. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE SEGUIMIENTO Feller-Rate SANTANDER SANTIAGO S.A. SOCIEDAD SECURITIZADORA Contactos: Matthias Casanello; Marcelo Arias Fono: 56 (2) 757 0400 Clasificaciones SERIE A SERIE B AAA AAA Diciembre 2003

Más detalles

ACE Seguros de Vida S.A.

ACE Seguros de Vida S.A. Reseña Anual Analista Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 433 52 00 Fax 433 52 01 ratings@humphreys.cl

Más detalles

FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIO MÁLAGA N. 01 FP INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015

FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIO MÁLAGA N. 01 FP INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015 FIDEICOMISO DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES INMOBILIARIO MÁLAGA N. 01 FP INFORME DE CALIFICACION JUNIO 2015 Valores de Fideicomiso Feb. 2015 Jun. 2015 Afo (N) * Detalle de clasificaciones en Anexo. Emisión

Más detalles

Feller-Rate FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL-BCP VI. Marzo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN

Feller-Rate FONDO DE INVERSIÓN LARRAÍN VIAL-BCP VI. Marzo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN FONDO DE INVERSIÓN Marzo 2010 www.feller-rate.com Los informes de clasificación elaborados por Feller

Más detalles

FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL INFORME DE CLASIFICACION Enero 2014

FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL INFORME DE CLASIFICACION Enero 2014 FONDO DE INVERSIÓN IMT SPREAD CORPORATIVO LOCAL Dic. 2013 Ene. 2014 - * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 12 Sep. 13 Activos totales 11.662 12.965 Inv.

Más detalles

AURUS RENTA INMOBILIARIA FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION SEPTIEMBRE 2015

AURUS RENTA INMOBILIARIA FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION SEPTIEMBRE 2015 FONDO DE INVERSIÓN INFORME DE CLASIFICACION SEPTIEMBRE 2015 Oct. 2014 Ago. 2015 1ª Clase Nivel 2 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En millones de pesos Dic. 13 Dic. 14 Jun.

Más detalles

BCI SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012

BCI SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012 SEGUROS GENERALES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012 Enero 2011 Enero 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de septiembre de 2011 2009 2010 Sep.11 Prima

Más detalles

INFORME DE CLASIFICACION. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO

INFORME DE CLASIFICACION. Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO INFORME DE CLASIFICACION Feller-Rate FONDO MUTUO Contacto: Rolando Torres Fono: (562) 757 0452 Oscar Mejías Fono: (562) 757 0482 Clasificaciones Diciembre 2006 Diciembre 2007 Noviembre 20 Riesgo Crédito

Más detalles

BANCHILE SECURITIZADORA S.A. PATRIMONIO SEPARADO N 14 BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de

BANCHILE SECURITIZADORA S.A. PATRIMONIO SEPARADO N 14 BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de BALANCES GENERALES al 31 de diciembre de _ ACTIVOS Nota Activos Circulantes Disponible 5.214 37.678 Valores negociables 5 8.719.794 4.476.198 Activo securitizado 1 27.557.477 28.102.292 Activo securitizado

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. Factoring Security S.A. Mayo 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. Factoring Security S.A. Mayo 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s NUEVA CLASIFICACIÓN Factoring Security S.A. Mayo 2008 www.feller-rate.com Los informes de calificación

Más detalles

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CÁMARA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Noviembre 2013

COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA CÁMARA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Noviembre 2013 INFORME DE CLASIFICACION Noviembre 2013. Dic. 2012 Nov. 2013 A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos 2011 2012 sep.13 Prima directa 156.907 98.800 19.490 Resultado

Más detalles

Feller-Rate COMPASS CHILE BALANCEADO FONDO DE INVERSIÓN. Junio 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate COMPASS CHILE BALANCEADO FONDO DE INVERSIÓN. Junio 2008. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL ASIFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN COMPASS CHILE BALANCEADO FONDO DE INVERSIÓN Junio 2008 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

ACE SEGUROS DE VIDA S.A.

ACE SEGUROS DE VIDA S.A. SEGUROS DE VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2011 Abril 2010 Abril 2011 Solvencia A A Perspectivas Positivas Positivas * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Líneas de Bonos Nºs 589, 590, 813 y 814 AA+ Estable RESUMEN DE CLASIFICACIÓN ICR Clasificadora de Riesgo ratifica en Categoría AA+, con Tendencia Estable,

Más detalles

Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes. Razón reseña: Clasificación de un nuevo Instrumento. Febrero 2016

Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes. Razón reseña: Clasificación de un nuevo Instrumento. Febrero 2016 Razón reseña: Clasificación de un nuevo Instrumento A n a l i s t a Gonzalo Neculmán G. Tel. (56) 22433 5200 gonzalo.neculman@humphreys.cl Caja de Compensación de Asignación Familiar Los Andes Isidora

Más detalles

ALPHA SOCIEDAD DE VALORES S.A.

ALPHA SOCIEDAD DE VALORES S.A. INFORME DE CLASIFICACION Febrero 2014 Dic. 2013 Feb. 2014 - - *Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero MM$ dominicanos constantes de septiembre de 2013 Dic.11 Dic. 12 Sep. 13 Activos Totales

Más detalles

NORMAS DE GESTIÓN DE RIESGOS DE CRÉDITO E INVERSIONES CAPÍTULO I CONSIDERACIONES GENERALES

NORMAS DE GESTIÓN DE RIESGOS DE CRÉDITO E INVERSIONES CAPÍTULO I CONSIDERACIONES GENERALES NORMAS DE GESTIÓN DE RIESGOS DE CRÉDITO E INVERSIONES CAPÍTULO I CONSIDERACIONES GENERALES ARTÍCULO 1.- OBJETIVO Y CRITERIOS El objetivo de las presentes normas es establecer los principios, criterios

Más detalles

SECURITIZACION EN CHILE Por Sra. Vivianne Rodríguez Bravo, Jefe de División Control Intermediarios de Valores

SECURITIZACION EN CHILE Por Sra. Vivianne Rodríguez Bravo, Jefe de División Control Intermediarios de Valores SECURITIZACION EN CHILE Por Sra. Vivianne Rodríguez Bravo, Jefe de División Control Intermediarios de Valores I. FUNCIÓN Y DESARROLLO ECONÓMICO DE LA SECURITIZACIÓN EN CHILE La securitización 1 en Chile,

Más detalles

7.1.1 BANESTADO S.A.Corredores de Bolsa. satisfacer las necesidades de los clientes del Banco.

7.1.1 BANESTADO S.A.Corredores de Bolsa. satisfacer las necesidades de los clientes del Banco. 7.1 EMPRESAS FILIALES 7. 7.1.1 BANESTADO S.A.Corredores de Bolsa Actividad de las Banestado S.A. Corredores de Bolsa, opera en el mercado financiero desde octubre de 1989. Su estrategia comercial a partir

Más detalles

Feller-Rate NFORME DE CL A S IFICACIÓN. Santander Seguros Generales S.A. Junio 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate NFORME DE CL A S IFICACIÓN. Santander Seguros Generales S.A. Junio 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s NFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Santander Seguros Generales S.A. Junio 2010 www.feller-rate.com Los informes

Más detalles

Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Reseña anual. Septiembre 2015

Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Reseña anual. Septiembre 2015 Razón reseña: Reseña anual A n a l i s t a Ignacio Peñaloza F. Tel. 56 22433 5200 ignacio.penaloza@humphreys.cl Cruz Blanca Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes,

Más detalles

QBE Chile. Seguros Generales S.A. Razón Reseña: Informe Anual. Diciembre 2012

QBE Chile. Seguros Generales S.A. Razón Reseña: Informe Anual. Diciembre 2012 Razón Reseña: Informe Anual A n a l i s t a Carolina Garcia V. Tel. 56 2 433 52 00 carolina.garcia@humphreys.cl QBE Chile Seguros Generales S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile

Más detalles

PRESENTACIÓN INVERSIONISTAS

PRESENTACIÓN INVERSIONISTAS PRESENTACIÓN INVERSIONISTAS EUROCAPITAL SANTIAGO, JULIO 2015 e u r o C a p i t a l S e r v i c i o s F i n a n c i e r o s CAPÍTULO 1 EUROCAPITAL S.A. e u r o C a p i t a l S e r v i c i o s F i n a n

Más detalles

EULER HERMES SEGUROS DE CRÉDITO S.A.

EULER HERMES SEGUROS DE CRÉDITO S.A. HERMES SEGUROS DE CRÉDITO S.A. INFORME DE CLASIFICACION Enero 2012 Abril. 2011 Enero. 2012 Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos a septiembre

Más detalles

LA COMPAÑÍA BANCHILE SEGUROS DE VIDA

LA COMPAÑÍA BANCHILE SEGUROS DE VIDA S.A. Contenido: Resumen de Clasificación 2 La Compañía 4 Ac vidades 5 Estados Financieros 7 Resultados 9 Analista Responsable: Francisco Loyola García-Huidobro floyola@icrchile.cl 2 896 82 00 Reseña Anual

Más detalles

CORPBANCA INVESTMENT TRUST COLOMBIA S. A. Sociedad Fiduciaria

CORPBANCA INVESTMENT TRUST COLOMBIA S. A. Sociedad Fiduciaria CORPBANCA INVESTMENT TRUST COLOMBIA S. A. Sociedad Fiduciaria Contactos: Ivette Cristina Muñoz González imunoz@brc.com.co Andrea Martin Merizalde amartin@brc.com.co María Soledad Mosquera Ramírez msmosquera@brc.com.co

Más detalles

Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto

Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto Fondos de Inversión / Chile Fondo de Inversión Inmobiliaria Santander Mixto Santander Mixto Análisis de Riesgo Clasificaciones Instrumento Cuotas Outlook Estable Clasificación Actual 1 era Clase Nivel

Más detalles

Euroamerica Seguros de Vida S.A.

Euroamerica Seguros de Vida S.A. Tipo reseña: Anual desde envío anterior A n a l i s t a Gonzalo Neculmán G. Tel. 56 2 2433 52 00 gonzalo.neculman@humphreys.cl Euroamerica Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes,

Más detalles

Compañía de Seguros Generales Penta-Security S.A.

Compañía de Seguros Generales Penta-Security S.A. S.A. Reseña Anual de Clasificación Agosto 2010 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento.

Más detalles

MANUAL DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONES GERENCIA DE OPERACIONES

MANUAL DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONES GERENCIA DE OPERACIONES MANUAL DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONES GERENCIA DE OPERACIONES Aprobado por Resolución de Gerencia General N 30-2013-FMV/GG del 04.06.2013 ÍNDICE 1. ESTRUCTURA DE CARGOS 1.1 Estructura de Cargos 1.2 Organigrama

Más detalles

MONEDA LATINOAMERICA DEUDA LOCAL FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012

MONEDA LATINOAMERICA DEUDA LOCAL FONDO DE INVERSION INFORME DE CLASIFICACION - Diciembre 2012 FONDO DE INVERSION Dic. 2011 Nov. 2012 Cuotas 1ª Clase Nivel 4 (N) 1ª Clase Nivel 3 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores Financieros En miles de dólares americanos Dic. 10 Dic. 11 Sep.12

Más detalles

BCI SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012

BCI SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012 SEGUROS VIDA S.A. INFORME DE CLASIFICACION ENERO 2012 Ene. 2011 Ene. 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de septiembre de 2011 2009 2010 Sep.11 Prima directa

Más detalles

METODOLOGÍA DE CLASIFICACIÓN CUOTAS DE FONDOS MUTUOS

METODOLOGÍA DE CLASIFICACIÓN CUOTAS DE FONDOS MUTUOS I. ASPECTOS BÁSICOS La clasificación de cuotas de un fondo mutuo es una opinión sobre la probabilidad de que se cumpla a cabalidad con lo prometido a los partícipes en relación con la administración de

Más detalles

HDI Seguros S.A. Reseña Anual de Clasificación Mayo 2010

HDI Seguros S.A. Reseña Anual de Clasificación Mayo 2010 S.A. Reseña Anual de Clasificación Mayo 2010 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento.

Más detalles

www.feller-rate.com Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ Perspectivas Estables Estables Cifras relevantes Rentabilidad Patrimonial Endeudamiento

www.feller-rate.com Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ Perspectivas Estables Estables Cifras relevantes Rentabilidad Patrimonial Endeudamiento Abril 2013 Abril 2014 Solvencia A+ A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Cifras relevantes Millones de pesos de cada periodo 2011 2012 2013 Prima Directa 37.869 43.425 52.924 Resultado de Operación

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. Banco de Crédito del Perú. Julio 2009. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s

Feller-Rate INFORME DE CL A S IFICACIÓN. Banco de Crédito del Perú. Julio 2009. www.feller-rate.com. Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CL A S IFICACIÓN Feller-Rate Strategic Affíliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Banco de Crédito del Perú Julio 2009 www.feller-rate.com Los informes de calificación elaborados

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN Clasificación Instrumento Clasificación Tendencia Solvencia BBB Estable Títulos Accionarios Nemotécnico PAZ Primera Clase Nivel 4 RESUMEN DE CLASIFICACIÓN Estados Financieros: 31 de diciembre de 2014 ICR

Más detalles

En los Estados Consolidados de Situación Financiera Clasificados se comparan los saldos al 31 de Marzo de 2014 y al 31 de Diciembre de 2013.

En los Estados Consolidados de Situación Financiera Clasificados se comparan los saldos al 31 de Marzo de 2014 y al 31 de Diciembre de 2013. BANMÉDICA S.A. Y FILIALES ANÁLISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2014 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 INTRODUCCIÓN Es importante mencionar que para la adecuada comprensión

Más detalles

HDI Seguros S.A. Razón reseña: Primera clasificación. Mayo 2016. A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. 56 22433 5200 eduardo.valdes@humphreys.

HDI Seguros S.A. Razón reseña: Primera clasificación. Mayo 2016. A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. 56 22433 5200 eduardo.valdes@humphreys. Razón reseña: Primera clasificación A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. 56 22433 5200 eduardo.valdes@humphreys.cl Mayo 2016 Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes, Santiago Chile Fono 224335200

Más detalles

Tanner Servicios Financieros S.A. Razón reseña: Clasificación de un nuevo instrumento. Octubre 2013

Tanner Servicios Financieros S.A. Razón reseña: Clasificación de un nuevo instrumento. Octubre 2013 Razón reseña: Clasificación de un nuevo instrumento A n a l i s t a Hernán Jiménez A. Tel. (56-2) 2433 5200 hernan.jimenez@humphreys.cl Tanner Servicios Financieros S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º

Más detalles

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Incofin S.A. Marzo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN

Feller-Rate INFORME DE CLASIFICACIÓN. Incofin S.A. Marzo 2010. www.feller-rate.com. Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN INFORME DE CLASIFICACIÓN Feller-Rate CLASIFICADORA DE RIESGO Strategic Affiliate of Standard & Poor s INFORME DE CLASIFICACIÓN Incofin S.A. Marzo 2010 www.feller-rate.com Los informes de clasificación

Más detalles

METODOLOGÍA DE CALIFICACION PARA INSTITUCIONES FINANCIERAS

METODOLOGÍA DE CALIFICACION PARA INSTITUCIONES FINANCIERAS METODOLOGÍA DE CALIFICACION PARA INSTITUCIONES FINANCIERAS El análisis de la calificación del crédito de una entidad financiera incluye una amplia gama de factores cuantificables y no cuantificables. El

Más detalles

Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia. Febrero 2013

Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia. Febrero 2013 Razón reseña: Cambio de Clasificación y tendencia A n a l i s t a Eduardo Valdés S. Tel. 56 2 433 52 00 eduardo.valdes@humphreys.cl Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621

Más detalles

ASEGURADORA DE CREDITOS Y GARANTIAS SOCIEDAD ANONIMA Av. Corrientes 415 Piso 4, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

ASEGURADORA DE CREDITOS Y GARANTIAS SOCIEDAD ANONIMA Av. Corrientes 415 Piso 4, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Buenos Aires, 26 de Febrero de 2016 ASEGURADORA DE CREDITOS Y GARANTIAS SOCIEDAD ANONIMA Av. Corrientes 415 Piso 4, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina Compañía de Seguros Calificación AAA Nota

Más detalles

AÑO DE LA REACTIVACIÓN ECONÓMICA NACIONAL. CIRCULAR SB: No. 010/ 10. A las : Entidades de Intermediación Financiera.

AÑO DE LA REACTIVACIÓN ECONÓMICA NACIONAL. CIRCULAR SB: No. 010/ 10. A las : Entidades de Intermediación Financiera. AÑO DE LA REACTIVACIÓN ECONÓMICA NACIONAL CIRCULAR SB: No. 010/ 10 A las :. Asunto : Modificación Instructivo para la Evaluación de Créditos, Inversiones y Operaciones Contingentes del Sector Público.

Más detalles

BANCO MULTIPLE VIMENCA S.A.

BANCO MULTIPLE VIMENCA S.A. INFORME DE CALIFICACIÓN Febrero 2014 Ene. 2013 Ene. 2014 Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero MM$ dominicanos constantes de diciembre de 2013 Activos Totales 2.765 3.030 2.998

Más detalles

Seminario E&Y Noviembre 2012

Seminario E&Y Noviembre 2012 Seminario E&Y Noviembre 2012 Osvaldo Macías Intendente de Seguros Superintendencia de Valores y Seguros 06 de Noviembre 2012 Índice 1. Cambios al DFL N 251: Nuevo esquema de supervisión SBR Regulación

Más detalles

MANUAL DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONES GERENCIA DE RIESGOS

MANUAL DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONES GERENCIA DE RIESGOS MANUAL DE ORGANIZACIÓN Y FUNCIONES GERENCIA DE RIESGOS Aprobado por Resolución de Gerencia General N 30-2013-FMV/GG del 04.06.2013 ÍNDICE 1. ESTRUCTURA DE CARGOS 1.1 Estructura de Cargos 1.2 Organigrama

Más detalles

INVERFIN S.A.E.C.A. Fundamentos. Tendencia: Fuerte (+) www.feller-rate.com.py INFORME DE CALIFICACION MAYO 2014

INVERFIN S.A.E.C.A. Fundamentos. Tendencia: Fuerte (+) www.feller-rate.com.py INFORME DE CALIFICACION MAYO 2014 INFORME DE CALIFICACION MAYO 2014 Dic. 2013 May. 2014 - Tendencia - Fuerte (+) * Detalle de calificaciones en Anexo. Indicadores Relevantes 2011 2012 2013 Margen operacional 25,1% 22,9% 16,5% Margen Ebitda

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN S.A. Contenido: Resumen de la Clasificación Fortalezas y Factores de Riesgo Antecedentes de la Compañía 2 4 4 Modelo de Negocios 5 Proyectos 6 Análisis Financiero 6 Características de los Instrumentos

Más detalles

Finanzas Públicas. Calificación de Entidades Públicas Respaldadas por Ingresos No Fiscales. Global. Metodología Maestra. Alcance

Finanzas Públicas. Calificación de Entidades Públicas Respaldadas por Ingresos No Fiscales. Global. Metodología Maestra. Alcance Calificación de Entidades Públicas Respaldadas por Ingresos No Fiscales Metodología Maestra Global Este informe es una traducción del reporte titulado Revenue-Supported Rating Criteria, publicado el 16

Más detalles

LARRAÍN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

LARRAÍN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA Junio 2012 Mar. 2011 Jun. 2012 * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero En millones de pesos de marzo de 2012 Dic.10 Dic. 11 Mar. 12 Activos Totales 376.974 436.751 284.325 Pasivos exigibles

Más detalles

Fondo de Inversión Moneda Desarrollo Inmobiliario

Fondo de Inversión Moneda Desarrollo Inmobiliario Moneda Informe de Primera Clasificación Abril 2010 La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento.

Más detalles

Calificación para Administrador

Calificación para Administrador ADENDUM - Metodología de Calificación para Administrador Maestro de Activos México Noviembre 2009 Este manual es propiedad exclusiva de HR Ratings de México S.A. de C.V. y el contenido del mismo es confidencial

Más detalles

FACTORING SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2012

FACTORING SECURITY S.A. INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2012 INFORME DE CLASIFICACION Mayo 2012 Mayo 2011 Mayo 2012 A+ * Detalle de clasificaciones en Anexo. Indicadores relevantes Millones de pesos de diciembre de 2011 Dic.09 Dic.10 Dic. 11 Activos totales 133.351

Más detalles

Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Reseña anual. Junio 2013

Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Reseña anual. Junio 2013 Reseña anual A n a l i s t a s Gonzalo Neculmán G. Eduardo Valdes S. Tel. 56 2 433 52 00 ratings@humphreys.cl Renta Nacional Compañía de Seguros de Vida S.A. Isidora Goyenechea 3621 Piso16º Las Condes,

Más detalles

CORPBANCA AGENCIA DE VALORES S.A. Evaluación del diseño, implementación y efectividad de los procesos y controles de custodia de valores de terceros

CORPBANCA AGENCIA DE VALORES S.A. Evaluación del diseño, implementación y efectividad de los procesos y controles de custodia de valores de terceros Evaluación del diseño, implementación y efectividad de los procesos y controles de custodia de valores de terceros Santiago Chile Septiembre 2013 Avda. Providencia 329, piso 6 Santiago Chile (562) 328

Más detalles

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN

RESUMEN DE CLASIFICACIÓN S.A. Contenido: Resumen de Clasificación 2 La Compañía 4 Ac'vidades 5 Estados Financieros 7 Resultados 10 Analista Responsable: Alejandro Croce Mujica acroce@icrchile.cl 2 896 82 00 Reseña Anual de Clasificación

Más detalles

QUÉ ES UN FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA? TIPOS DE FONDOS DE INVERSIÓN

QUÉ ES UN FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA? TIPOS DE FONDOS DE INVERSIÓN 1 QUÉ ES UN FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA? Son vehículos financieros, por medio de los cuales se reciben dineros del público para ser invertidos de manera colectiva en activos financieros (acciones, obligaciones,

Más detalles