Petróleo crudo (Última actualización: Noviembre de 2013)

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1 GUÍA DE METODOLOGÍA Y ESPECIFICACIONES Petróleo crudo (Última actualización: Noviembre de 2013) INTRODUCCIÓN 2 Organización de la guía 2 PRIMERA PARTE: CALIDAD DE LOS DATOS Y ENVÍO DE DATOS 2 Qué datos se requieren 3 Cómo suministrar los datos 3 Principios de publicación de datos del proceso MOC 3 SEGUNDA PARTE: SEGURIDAD Y CONFIDENCIALIDAD 4 TERCERA PARTE: CÁLCULO DE LOS ÍNDICES Y ELABORACIÓN DE LAS EVALUACIONES 4 Principios de evaluación de precios del proceso MOC 4 Técnicas de normalización y ajuste de precios 5 Priorización de datos 5 Cálculo de evaluaciones 6 CUARTA PARTE: ESTÁNDARES EDITORIALES DE PLATTS 8 QUINTA PARTE: CORRECCIONES 8 SEXTA PARTE: SOLICITUDES DE ACLARACIÓN DE DATOS Y PRESENTACIÓN DE QUEJAS 8 SÉPTIMA PARTE: DEFINICIONES DE LOS PUNTOS DE COMERCIO PARA LOS QUE PLATTS PUBLICA ÍNDICES O EVALUACIONES DIARIAS 9 MAR DEL NORTE 9 ÁFRICA OCCIDENTAL 15 URALES Y MEDITERRÁNEO 19 GOLFO PÉRSICO 25 ASIA-PACÍFICO 29 ESTADOS UNIDOS 35 CANADÁ 43 LATINOAMÉRICA 46 FUTUROS 49 HISTORIAL DE REVISIONES 50

2 INTRODUCCIÓN Las metodologías de Platts se han diseñado para producir evaluaciones de precios representativas del valor del mercado y de los mercados concretos a los que se refieren. Los documentos metodológicos describen las especificaciones de varios productos reflejados en las evaluaciones e índices de Platts, los procesos y estándares a los que Platts se atiene en la recopilación de datos y los métodos mediante los cuales Platts llega a los valores finales de evaluación que después publica. La información relativa a los días en los que Platts publica sus evaluaciones e índices de precios está a disposición del público, así como las horas de cada jornada comercial en las que Platts tiene en cuenta las transacciones que luego formarán parte de sus evaluaciones e índices. El calendario de publicación está disponible en el siguiente enlace a la página web de Platts: Las fechas de publicación y los periodos de evaluación están sujetos a cambios en el caso de que se den circunstancias ajenas que afecten a la capacidad de Platts de atenerse a su calendario normal de publicación. Dichas circunstancias incluyen interrupción del suministro eléctrico o la red de comunicación, actos de terrorismo y otras situaciones que resulten en la interrupción de las operaciones de Platts en una o más de sus oficinas. En el caso de que se dé cualquiera de tales circunstancias, Platts hará todo lo posible para comunicar públicamente cualquier cambio en su calendario de publicación y sus periodos de evaluación con la mayor antelación posible. Todas las metodologías de Platts reflejan su compromiso por mantener las prácticas más recomendables en el proceso de información de precios. Las metodologías de Platts han evolucionado para reflejar las condiciones cambiantes del mercado y seguirán haciéndolo a medida que los mercados cambian. Al final de la guía se incluye un resumen de las modificaciones y actualizaciones que se han efectuado. Organización de la guía Esta descripción de la metodología que se emplea para la elaboración de los índices y las evaluaciones se divide en siete partes que se corresponden con el proceso mediante el cual se obtienen los valores de los precios al final de la jornada. La primera parte describe la composición de los índices y valores de precios de Platts: detalles sobre los datos que se espera que los participantes del mercado suministren, el proceso de envío de datos, los criterios sobre puntualidad en la presentación de los datos y los componentes de los datos publicados. La segunda parte especifica las prácticas de seguridad y confidencialidad que Platts emplea en la gestión y el tratamiento de los datos, incluida la separación entre la información sobre precios y la divulgación de noticias. La tercera parte contiene información sobre los métodos que Platts utiliza para recoger datos sobre ofertas de compra, ofertas de venta, transacciones y otros datos del mercado, y las operaciones que realiza sobre estos para formular sus índices y evaluaciones. Incluye descripciones de los métodos que emplea para revisar los datos y para convertir los datos brutos en índices y evaluaciones, así como los procedimientos para encontrar datos anómalos. Esta sección describe cómo y cuándo se emplea la emisión de juicios en este proceso, la base según la cual ciertos datos sobre transacciones pueden excluirse de una evaluación y la importancia relativa que se asigna a cada criterio que se utiliza en la elaboración de las evaluaciones de precios. Esta sección especifica la cantidad mínima de datos sobre transacciones que se necesitan para que una evaluación de precios concreta pueda publicarse, y los criterios para determinar qué valores son índices y cuáles son evaluaciones, dependiendo de las transacciones sobre las que se ha suministrado información y otra información del mercado. Por último, esta sección analiza cómo aborda Platts los periodos de evaluación en los que una o más entidades envían los datos que constituyen una proporción importante de los datos totales en los que se basa la evaluación. La cuarta parte explica el proceso mediante el cual se comprueba que los precios que se publican cumplen los estándares de Platts. La quinta parte ilustra sobre el procedimiento de verificación y corrección para revisar los precios publicados y los criterios que Platts usa para determinar cuándo publica una corrección. La sexta parte detalla la forma en que los usuarios de las evaluaciones y los índices de Platts pueden ponerse en contacto con nosotros si desean recibir cualquier aclaración sobre los datos publicados o hacernos llegar una queja. También explica cómo obtener más información sobre la política de quejas y reclamaciones de Platts. La séptima parte es una lista de especificaciones detalladas de los puntos de comercio y los productos de los que Platts publica índices y evaluaciones en esta materia prima en concreto. Esta sección describe por qué se usan unidades específicas de medida y qué factores de conversión se utilizan para cambiar de una unidad de medida a otra en los casos en los que procede. PRIMERA PARTE: CALIDAD DE LOS DATOS Y ENVÍO DE DATOS El objetivo de Platts es asegurarse de que la información sobre transacciones y otros datos que los editores usan como la base de sus evaluaciones de precios es de la mayor calidad. Cerciorarse de que los datos que se usan en las evaluaciones de Platts son de alta calidad es crucial para mantener la integridad de los distintos procesos de evaluación de precios de Platts. Platts invita a quienes envían información sobre sus transacciones para que Platts considere incluirla en sus procesos de evaluación a que faciliten todos los datos del mercado en su poder que puedan tener relevancia para la evaluación en concreto. Platts pretende determinar las circunstancias en torno a todos los datos sobre transacciones enviados, incluidos detalles sobre calidad, especificaciones, tamaño del pedido, dimensiones, plazos de entrega e información sobre ubicación, carga y entrega. Platts utiliza dicha información para definir un nivel de mercado típico y repetible para el petróleo objeto de evaluación. Platts examina de forma rutinaria las compañías que participan en sus procesos de evaluación de precios, un proceso que forma parte de sus prácticas editoriales habituales. Dichos exámenes garantizan la idoneidad de los datos y la información que se utilizan para formular las evaluaciones de precios de Platts al final de la jornada. Además, los exámenes se efectúan con frecuencia y pueden tener en consideración una serie de factores, entre los que se encuentran la adherencia a las pautas editoriales, asuntos operacionales y 2

3 logísticos, la capacidad de un participante de comerciar con el resto de integrantes del mercado, etc. Con los exámenes no se pretende obstaculizar la capacidad de una compañía para realizar transacciones de mercado bilaterales; el objetivo es en todo momento garantizar la integridad de las evaluaciones de precios que se publican. Platts no revela la naturaleza o el alcance de los exámenes rutinarios de los proveedores de datos que participan en sus actividades de evaluación de precios. Qué datos se requieren Ofertas firmes de compra abiertas al mercado en su conjunto que se atienen a condiciones estándar. Ofertas firmes de venta abiertas al mercado en su conjunto que se atienen a condiciones estándar. Expresiones de interés para comerciar con ofertas de compra y de venta publicadas que se atienen a condiciones estándar. Transacciones confirmadas. Valores indicativos, claramente descritos como tales. Actividad de compra y de venta oída de terceros en el mercado, claramente descrita como tal. Otros datos que puedan ser relevantes para las evaluaciones de Platts. Cómo suministrar los datos Platts acepta información que se ha suministrado para ser publicada en tiempo real en una amplia variedad de medios de comunicación. Los editores de Platts aceptan los siguientes métodos de comunicación: Programas de mensajería instantánea de uso habitual como Yahoo Instant Messenger ewindow Teléfono Correo electrónico Fax Principios de publicación de datos del proceso MOC Platts evalúa el valor del petróleo a escala global utilizando su proceso de evaluación Market on Close (MOC). Este proceso establece estándares básicos sobre cómo se recogen y publican los datos, sobre cómo estos se priorizan por valor y en última instancia sobre cómo se analizan para llevar a cabo las evaluaciones de Platts. La transparencia es la piedra angular de los procesos de publicación de datos de Platts en los mercados del petróleo. De acuerdo con las pautas de recogida y publicación de datos del proceso MOC de Platts, Platts publica información del mercado que incluye, entre otras, ofertas firmes de compra y de venta de compañías cuyos nombres se divulgan, expresiones de interés para comerciar y transacciones confirmadas que se reciben de los participantes del mercado durante el día. Esta información se publica en tiempo real, a medida que se recibe, en el servicio de información de Platts denominado Platts Global Alert. Platts publica toda la información recibida para que el mercado en general pueda contrastarla. La información recogida y publicada contiene la identidad de compradores y vendedores, precios confirmados, volúmenes, ubicación y condiciones comerciales. Las evaluaciones de Platts están diseñadas para reflejar el valor del mercado repetible al cierre del proceso de evaluación. Platts hace un seguimiento de la evolución de los precios del mercado durante todo el día, y publica al mismo tiempo una amplia gama de datos relacionados con el valor del mercado. Todos los datos que se han publicado durante el día se analizan durante el proceso de evaluación. Hacia el final de la jornada Platts centra su proceso de evaluación en publicar ofertas firmes de compra y de venta (junto con los nombres de las compañías que las han hecho), expresiones de interés para comerciar y transacciones confirmadas, acompañadas de otros datos relevantes. Dichos datos transparentes ocupan una posición prioritaria en el proceso de evaluación, porque están disponibles para que todo el mercado pueda contrastarlos. Para asegurarse de que las ofertas firmes de compra y de venta que siguen en pie al cierre del proceso de evaluación han sido contrastadas por el mercado en general, Platts ha establecido horas límite claramente definidas para la publicación de ofertas firmes de compra y de venta en el proceso MOC. Se establecen horas límite para la entrega y posterior publicación de las nuevas ofertas de compra y de venta para que quienes participan en el proceso MOC no puedan hacer ofertas de compra o de venta más adelante en el proceso y para garantizar que cada oferta publicada por Platts puede ejecutarse desde un punto de vista logístico. Las ofertas de compra y de venta que Platts publica se consideran firmes hasta que Platts sea informado de lo contrario o hasta el cierre del proceso de evaluación para la jornada, lo que primero suceda. Platts considerará que las ofertas firmes de compra y de venta están abiertas al mercado en general y son ejecutables a menos que la contraparte que envía la información le informe de lo contrario. Si Platts no recibe instrucción de retirar la oferta de compra o de venta o de modificar sus parámetros, entiende que está disponible en el mercado. Platts procura obtener verificación de cualquier transacción que proceda de una oferta de compra o de venta que se haya enviado para ser incluida en el proceso MOC de Platts. Puede consultar pautas detalladas sobre las horas límite del proceso MOC en MethodologySpecs/Oil-timing-increment-guidelines.pdf. El propósito principal de las horas límite es garantizar la ejecutabilidad logística y los estándares de incremento y repetibilidad de los valores para que el mecanismo de determinación de precios ocurra de forma oportuna. Por lo tanto, pueden ser modificadas con poca antelación si las condiciones cambiantes del mercado así lo requieren. Para garantizar que la información sobre el mercado se difunde adecuadamente, Platts debe recibir las nuevas ofertas de compra y de venta que deseen publicarse antes de que concluyan las horas límite establecidas. Con el fin de que todos los datos publicados sean contrastados por el mercado, Platts ha establecido pautas sobre la rapidez con la que las ofertas de compra y de venta pueden volverse más competitivas una vez 3

4 publicadas y en qué cantidad. Dichas pautas sobre el incremento de los valores definen la cuantía y la rapidez con la que las ofertas de compra y de venta pueden, por regla general, ser más competitivas en el proceso de evaluación MOC. El estándar de incremento de los valores no se aplica a ofertas de compra y de venta que se alejan del valor del mercado, aunque Platts analiza las ofertas de compra y de venta que se reducen e incrementan, respectivamente, para asegurarse de que están dentro del límite de lo razonable. El incremento de los valores es distinto en cada mercado que se evalúa mediante el proceso de evaluación MOC. Puede consultar las pautas relativas a este punto en MethodologyReferences/MethodologySpecs/Oil-timing-incrementguidelines.pdf. Platts podría comunicar al mercado cualquier ajuste de los incrementos estándar en el caso de que se produjera volatilidad en el mercado u otro incidente. Un participante del mercado puede retirar una oferta de compra o de venta del proceso MOC en cualquier momento siempre que ninguna otra posible contraparte haya expresado interés en comprar o vender usando la oferta de compra o de venta en cuestión. Platts espera que los participantes del mercado que hacen ofertas de compra y de venta en el proceso MOC concluyan dicha transacción con la primera compañía que haya expresado interés a Platts durante el proceso MOC. En el caso de que hubiera una disputa sobre quién ha llegado primero, Platts revisará sus registros y determinará qué compañía le comunicó primero su intención de cerrar una transacción relativa a una oferta de compra o de venta publicada en los sistemas de Platts. Todos los sistemas de Platts operan siguiendo una política de prioridad por orden de llegada. Esta secuencia es crítica para que el mecanismo de determinación de precios ocurra de forma oportuna. Las pautas editoriales de Platts relativas a su proceso de evaluación requieren que solo tenga en cuenta aquellas transacciones, ofertas de compra o de venta en las que los participantes del mercado operan de acuerdo con condiciones contractuales típicas. Platts acepta que compañías particulares puedan tener límites comerciales con contrapartes y que es posible que la legislación de cada país impida que dichas compañías realicen transacciones comerciales con materiales de determinados orígenes. Estas cuestiones se abordan caso por caso. Platts analiza todas las circunstancias en torno a las transacciones de las que se informa durante el proceso de evaluación MOC y cualquier problema relacionado con la ejecución. Platts no solo se centra en la ejecución de la transacción en el momento en que tiene lugar, sino también en cualquier problema derivado de dicha transacción, incluidas cuestiones logísticas y el envío final del producto. El seguimiento de la transacción después de que esta haya tenido lugar permite determinar la ejecución real de los participantes en la transacción y la validez de sus aportaciones. Por lo tanto, es posible que Platts solicite tener acceso a pruebas documentales para determinar la ejecución y la validez. Platts no puede garantizar por adelantado cómo y en qué medida la información sobre el mercado recibida y publicada, pero que no se atiene por completo a su metodología, será incorporada a sus evaluaciones finales. SEGUNDA PARTE: SEGURIDAD Y CONFIDENCIALIDAD Los datos se almacenan en una red segura, conforme a las políticas y procedimientos de Platts. Las evaluaciones de Platts del petróleo crudo se realizan de acuerdo con la metodología de evaluación Market on Close. Esto significa que todos los datos que se usan en las evaluaciones de Platts del petróleo crudo pueden ser publicados por los editores de Platts encargados de evaluar el valor de los mercados. Platts no cuenta con acuerdos de confidencialidad para la información que se envía con el fin de ser utilizada en las evaluaciones del petróleo crudo. TERCERA PARTE: CÁLCULO DE LOS ÍNDICES Y ELABORACIÓN DE LAS EVALUACIONES La siguiente sección describe el uso que Platts hace del volumen específico, las transacciones concluidas y de las que ha recibido información, las ofertas de compra y de venta y cualquier otra información del mercado que haya recopilado, de la forma especificada en la primera sección, para formular sus evaluaciones de precios. Además, esta sección detalla otra información, incluida la normalización de los datos del mercado, suposiciones y extrapolaciones que se consideran cuando se hace una evaluación final. Principios de evaluación de precios del proceso MOC Mediante el proceso de evaluación MOC, Platts tiene en cuenta la información del mercado que ha recopilado a lo largo de la jornada comercial normal y publica dicha información durante el día. Platts analiza toda la información publicada para determinar sus evaluaciones de precios finales. Mediante el proceso de evaluación MOC, Platts pretende establecer y publicar el valor de los mercados que predomina al cierre del proceso de evaluación en sí mismo. Platts ha ajustado las marcas horarias reflejadas en sus evaluaciones con lo que normalmente constituye un periodo de elevada actividad en los mercados que observa. El periodo típico de elevada actividad en los mercados del petróleo suele ser por la tarde en los principales puntos de comercio de todo el mundo. Platts cree que ajustar sus evaluaciones de precios a los periodos típicos de mayor actividad y liquidez en el mercado proporciona una base robusta sobre la que asentar una evaluación fiable del valor del mercado. Platts ha adoptado el proceso MOC para ofrecer claridad absoluta sobre el momento preciso reflejado en sus evaluaciones del mercado. Al igual que la calidad del petróleo, el lugar y la fecha de entrega, las condiciones contractuales y el volumen que será suministrado, la hora de actividad comercial es un atributo importante que se tiene en cuenta en las evaluaciones de precios de Platts. La hora en la que una oferta de compra o de venta o una transacción concluida se presentan en el mercado es de importancia vital para comprender el valor del mercado de la materia prima en cuestión, de la misma forma que la calidad del petróleo, el lugar al que será enviado y la fecha en que esto sucederá son factores importantes. Al mostrar claramente el valor en un momento concreto, Platts puede reflejar adecuadamente valores absolutos y diferenciales. La claridad que se deriva de ofrecer una marca horaria bien definida para las evaluaciones de Platts es importante para entender todas las evaluaciones del petróleo que Platts publica. También es importante para entender las relaciones entre los mercados que Platts evalúa. Al garantizar que todas las evaluaciones para una región reflejan los valores 4

5 del mercado en el mismo momento, los diferenciales que existen entre esos productos también podrán reflejarse completa y apropiadamente. Por ejemplo, es posible comparar el valor de la gasolina con el del petróleo crudo cuando ambos valores han sido determinados en el mismo momento. Por el contrario, si se comparase el precio de la gasolina por la mañana con el del petróleo crudo por la tarde, la relación entre ambos productos podría verse gravemente perjudicada, en especial porque los precios respectivos en el mercado se mueven independientemente en el transcurso de ese periodo. Al ofrecer marcas horarias claras para las evaluaciones, el proceso MOC de Platts tiene la finalidad de proporcionar evaluaciones que reflejen adecuadamente los valores absolutos y diferenciales tanto en momentos de alta volatilidad como en otros de volatilidad moderada. Las pautas del proceso MOC pretenden evitar distorsiones de las evaluaciones finales de precios eliminando las aportaciones que no son totalmente verificables y rechazando transacciones únicas e irrepetibles u otras que puedan distorsionar el nivel verdadero del mercado. En este sentido, las transacciones entre partes relacionadas no se tienen en cuenta en el proceso de evaluación. Platts no especifica una cantidad mínima o máxima de datos de transacción para la publicación de sus evaluaciones de precios. Los mercados físicos de materias primas varían en liquidez. Cualquier mercado concreto que se analice por sí solo mostrará normalmente subidas y bajadas en sus niveles de actividad a lo largo del tiempo. Platts está comprometido a facilitar una evaluación del valor de cada mercado que cubre, tanto en momentos de elevada liquidez como de liquidez reducida. Platts desea recibir información de una sección del mercado lo más amplia posible. Si el número de integrantes del mercado que están activos es muy limitado, o si un número muy bajo envía datos que constituyen una proporción significativa de los datos totales en los que se basa la evaluación, Platts seguirá buscando datos completamente transparentes y verificables del mercado en general y continuará aplicando sus principios de transparencia y puntualidad. Para que puedan tenerse en cuenta en el proceso MOC, las ofertas de compra y de venta de compañías que suministran más de la mitad de la información disponible deben estar claramente disponibles para que cualquier otra contraparte que comercie en el MOC pueda ejecutarlas. Técnicas de normalización y ajuste de precios Platts trata de ajustar las especificaciones estándar para los mercados del petróleo que evalúa y las marcas horarias reflejadas en sus evaluaciones con las prácticas normales de la industria. Sin embargo, la naturaleza de los mercados físicos de materias primas es normalmente heterogénea. No solo es posible que el tiempo de actividad que se considera incluir en el proceso de evaluación de precios varíe durante el día, sino que además otros atributos clave suelen cambiar respecto a los estándares básicos reflejados en las evaluaciones de Platts a medida que se suministra petróleo al mercado. La calidad del combustible suministrado, el lugar de entrega y otras condiciones comerciales específicas pueden cambiar en los mercados físicos de materias primas que Platts evalúa. Esta es una de las muchas razones por las que no pueden hacerse solo promedios de los datos recogidos de los mercados físicos del petróleo para producir un valor de referencia representativo. Debido a la complejidad de los mercados físicos del petróleo, los datos deben ajustarse a definiciones estándar para que pueda obtenerse y publicarse una evaluación final totalmente representativa. Platts ajusta los datos recogidos mediante el análisis de los mercados físicos del petróleo a sus especificaciones estándar de evaluación mediante un proceso denominado normalización. La normalización es una técnica esencial de ajuste de precios que Platts aplica para ajustar la información obtenida del mercado con el fin de que esta refleje la relación económica entre la actividad específica de la que se ha obtenido información y el estándar básico reflejado en las evaluaciones de precios de Platts. Platts observa el mercado y el impacto económico de la varianza desde el estándar básico reflejado en sus evaluaciones y a partir de aquí normaliza con frecuencia información dispar de distintos mercados físicos de materias primas y la devuelve al estándar reflejado en sus evaluaciones de precios. Esto se hace analizando las tarifas de transporte de mercancías (para neutralizar las diferencias por ubicación), las primas de calidad (para neutralizar las diferencias en calidad), los movimientos de todos los mercados a lo largo del tiempo (para neutralizar las diferencias temporales) y otras primas asociadas al tamaño de las transacciones y a las condiciones de entrega. La normalización de las diferencias temporales puede hacerse analizando el movimiento de un mercado relacionado con el transcurso del tiempo. Dicho movimiento puede constituir la base mediante la que ajustar el valor del mercado de una oferta de compra, una oferta de venta o una transacción anteriores al valor del mercado al cierre del proceso MOC. Dicho ajuste para neutralizar las diferencias temporales es esencial para garantizar que las evaluaciones de precios de Platts reflejan el valor predominante del mercado al cierre del proceso MOC. Priorización de datos El proceso de evaluación de Platts considera ofertas firmes de compra, ofertas firmes de venta y transacciones que sean transparentes y estén abiertas a cualquier contraparte con los recursos financieros y operacionales adecuados. Las ofertas de compra, de venta, o las transacciones que no sean transparentes podrían no ser consideradas en el proceso de evaluación. Por consecuencia, las ofertas de compra superiores a las ofertas de venta transparentes o las ofertas de venta inferiores a las ofertas de compra trasparentes no se tienen en cuenta en el proceso de evaluación. Platts toma en consideración cambios en las ofertas de compra o las de venta cuando tales cambios se hacen de forma transparente y en incrementos normales. El nivel de cada oferta de compra o de venta debe mantenerse firme en el mercado el tiempo suficiente para que cualquier contraparte pueda aceptar la oferta de compra o de venta, de lo contrario la oferta de compra o de venta podría considerarse no ejecutable. Platts podría no tener en cuenta ofertas de compra, de venta o transacciones que sean el resultado de estrategias de disparidad (gapping, cuando la oferta de compra es demasiado baja y la de venta es demasiado alta), es decir, cambios excesivos para la práctica normal del mercado. La transparencia es la piedra angular del proceso de evaluación de Platts, igual que lo es de los procesos de publicación de datos de Platts en los mercados del petróleo. Al determinar una evaluación final del mercado, Platts da prioridad a la información del mercado totalmente verificable y transparente. Una oferta firme de compra o de venta publicada por Platts de acuerdo con sus estándares de publicación de datos y que sigue abierta al mercado al cierre del proceso de evaluación establecerá parámetros claros para las evaluaciones finales que se publican. Platts normalmente evaluará el valor del mercado en algún punto entre la 5

6 mejor oferta de compra y la mejor oferta de venta abiertas al mercado al cierre del proceso MOC. De este modo se garantiza que las evaluaciones de Platts reflejan el valor al que pueden hacerse transacciones de las materias primas que evalúa al cierre del mercado. Las transacciones concluidas y transparentes que Platts publica ayudan a establecer dónde prevalece el interés comercial en el mercado y pueden contribuir a determinar en qué punto de un diferencial de oferta de compra/venta Platts asignará el valor que será publicado. Las ofertas firmes de compra y de venta que están disponibles para todo el mercado tienen prioridad frente a los acuerdos que se han concluido antes en el proceso de evaluación al establecerse el valor del mercado, en especial si las ofertas de compra están disponibles al cierre por encima de niveles anteriormente comerciados o si las ofertas de venta están disponibles a niveles inferiores a los anteriormente comerciados. El valor es una función del tiempo. Del mismo modo, las ofertas firmes de compra y de venta que están disponibles para todo el mercado tienen prioridad frente a la actividad comercial sobre la que se informa a Platts después de que haya tenido lugar. Cuando no existen datos sobre ofertas de compra, de venta o transacciones, Platts podría tener en cuenta otros datos verificables de los que se ha informado y que han sido publicados durante la jornada, como acuerdos parcial y totalmente confirmados, valores comerciales teóricos y otra información del mercado que haya sido facilitada para su publicación. Bajo tales circunstancias, Platts también podría observar la actividad directa del mercado o el efecto de las materias primas frecuentemente comerciadas en mercados no líquidos a través de diferenciales o el análisis de aspectos económicos de las refinerías y empresas de transporte marítimo. Platts también analiza las relaciones entre distintos productos y tiene en cuenta dichas relaciones en las evaluaciones de los mercados en los que los datos sobre transacciones son escasos. Por último, Platts normaliza otros datos disponibles que pueden ser relevantes en la evaluación en periodos en los que se cuenta con pocos datos sobre transacciones o se carece de ellos por completo, incluidos datos sobre transacciones de mercados relacionados según se ha descrito anteriormente. Para hacerlo, Platts tiene en cuenta transacciones representativas ejecutadas en condiciones de plena competencia en el mercado abierto que han tenido lugar durante el periodo de evaluación de precios MOC y además información sobre las ofertas de compra y de venta que se ha enviado durante este periodo. Los editores de Platts siempre tratan de obtener verificación directa de la fuente principal sobre una oferta de compra, de venta o un acuerdo de los que se ha informado. Las pautas del proceso MOC pretenden evitar distorsiones de las evaluaciones finales de precios, de modo que las aportaciones que no son totalmente verificables son eliminadas, y las transacciones únicas e irrepetibles podrían ser rechazadas del proceso de evaluación de precios. Es posible que una sola transacción sea un reflejo del valor del mercado. Sin embargo, estas transacciones aisladas deben contrastarse con el resto de transacciones similares. Si, por ejemplo, un comprador decide aceptar una oferta de venta pero no quiere comprar más cantidad del material que se ofrece al mismo precio, y el vendedor ofrece de nuevo dicho material, se determinará que el comprador no ha superado la prueba de repetibilidad. Del mismo modo, si el vendedor no vuelve a ofrecer el material, se entenderá que es este quien no ha superado la prueba de repetibilidad. Por lo tanto, es posible que la transacción no se refleje por completo en la evaluación de precios. Una variante de esta acción es la disparidad de precios (gapping), cuando se hacen ofertas de compra demasiado altas y ofertas de venta demasiado bajas mediante niveles de apoyo o resistencia de precios no comprobados. Platts podría no publicar dichas ofertas de compra y de venta durante el proceso MOC. Cuando se concluyen transacciones a niveles que no han sido totalmente comprobados por el mercado porque las modificaciones de precios no han sido graduales, Platts podría determinar que el valor real del mercado está en algún punto entre la última oferta de compra gradual y la transacción al nivel de disparidad. Cálculo de evaluaciones Platts publica sus evaluaciones reflejando las divisas y unidades de medida en las que suelen comerciarse los productos. El petróleo normalmente se comercia en dólares y por lo tanto las evaluaciones de Platts se publican por regla general en dicha divisa. Sin embargo, ciertos mercados, como los regionales, comercian usando la divisa local y por este motivo Platts evalúa el valor de tales mercados en la divisa local. El petróleo crudo se comercia por lo general en barriles o toneladas, y Platts publica sus evaluaciones usando dichas unidades de medida por ser las que predominan en la práctica. Del mismo modo, los productos refinados suelen comerciarse en barriles, toneladas o galones, y las evaluaciones de Platts de estos mercados reflejan la práctica común de cada uno. Los volúmenes mínimo y máximo que se consideran para cada evaluación de un mercado físico se describen en la séptima parte de este documento. En algunos casos Platts convierte sus evaluaciones a otras divisas o unidades de medida para facilitar la comparación o el análisis en los mercados regionales. Dichas conversiones se hacen utilizando tasas de cambio y factores de conversión publicados. Los periodistas de Platts siguen una metodología específica cuando hacen uso de su criterio editorial durante el proceso de evaluación. Los editores de Platts usan su criterio editorial en los siguientes casos: en primer lugar, para determinar si la información es adecuada para su publicación; en segundo lugar, para normalizar los datos, y en tercer lugar, para decidir dónde evaluar el valor final del mercado. La emisión de juicios puede utilizarse en el análisis de datos sobre transacciones para determinar si cumplen los estándares de publicación de Platts. También puede aplicarse en la normalización de valores para reflejar diferencias horarias, de ubicación o de otras condiciones comerciales cuando se comparan datos sobre transacciones con el estándar básico reflejado en las evaluaciones de Platts. Dichos juicios están sujetos a revisiones de la dirección editorial de Platts, que comprobará que se atienen a los estándares publicados en las metodologías de Platts. En la siguiente sección se explica el funcionamiento de tales pautas en el cálculo de los índices y las evaluaciones. Para asegurarse de que las evaluaciones son lo más robustas posible, los sistemas editoriales de Platts cuentan con el respaldo de una sólida estructura corporativa que incluye la supervisión de departamentos directivos y de cumplimiento normativo. Con el fin de que los periodistas 6

7 de Platts cumplan las pautas de forma coherente, Platts se asegura de que cuentan con la formación adecuada y de que se los evalúa frecuentemente en su propio mercado y en los mercados de sus compañeros. La aplicación de pautas de criterio profesional promueve la coherencia y la transparencia en los juicios. Platts hace uso de esta técnica de forma sistemática. Cuando se ejerce el criterio profesional, toda la información disponible se analiza y sintetiza de forma crítica. Las diversas posibilidades se analizan críticamente y se evalúan por completo hasta llegar a un juicio. Platts gestiona y mantiene guías de formación interna de cada uno de los distintos productos que evalúa, cuyo objetivo es asistir a los asesores y asegurarse de que las evaluaciones de precios de Platts se realizan de forma coherente. Las evaluaciones de precios de Platts se revisan antes de ser publicadas y el ejercicio del criterio profesional continúa discutiéndose y verificándose durante este proceso. Por último, y en consonancia con el concepto de proporcionalidad, las evaluaciones que utilizan como referencia contratos de derivados cuentan con el respaldo del razonamiento que se ha seguido para hacer la evaluación, incluida la aplicación del criterio, que se publica junto con la evaluación de los precios para ofrecer plena transparencia al mercado. Los periodistas de Platts cuentan con la formación necesaria para determinar qué datos podrían ser anómalos. Llamamos datos anómalos a aquella información, incluidas transacciones, que no es coherente o se desvía de nuestra metodología o de las convenciones del mercado. Al tratarse de una publicación propiedad de McGraw Hill Financial, la independencia y la imparcialidad son componentes esenciales de la actividad de Platts. Platts no tiene interés financiero en el precio de los productos o las materias primas de los que facilita información. El objetivo de Platts es reflejar el nivel real del mercado. El interés de Platts se centra principalmente en evaluar el valor del comercio de petróleo en el mercado al contado (mercado spot). El precio al contado de una materia prima física es el valor al que se realiza o podría realizarse una transacción estándar y repetible de material comerciable en el mercado abierto en condiciones de plena competencia. En el mercado del petróleo, las evaluaciones de Platts de los precios al contado reflejan el valor al que las transacciones tienen lugar, o podrían tener lugar, al cierre preciso del proceso MOC. El objetivo general de Platts es reflejar el valor al que pueden hacerse transacciones de la materia prima objeto de evaluación. En los casos en los que el valor aparente de la materia prima incluye opciones adicionales, el valor intrínseco de la materia prima podría estar oculto. En tales casos, Platts podría hacer uso de su criterio editorial para excluir dichos elementos extraños del valor de la materia prima. También podría decidir prescindir de la oferta de compra, de venta o de la transacción en su proceso de evaluación. Algunas de las opciones que pueden ocultar el valor de la materia prima son las opciones de carga o envío del comprador o el vendedor, opciones de tolerancias de volumen que el comprador o el vendedor pueden ejecutar o especificaciones de calidad. Platts evalúa el valor absoluto del petróleo crudo en todo el mundo y los diferenciales de dicho petróleo crudo cuando se comercian con relación a un precio de referencia. Platts analiza todos los datos que ha recogido y publicado durante la jornada. Las evaluaciones finales se sitúan por encima de las ofertas firmes de compra y por debajo de las ofertas firmes de venta que siguen en pie al cierre del proceso de evaluación MOC. Esto es así para los valores absolutos y los diferenciales. Si se observara un conflicto entre los valores absolutos y los diferenciales, los valores absolutos prevalecerán en las evaluaciones finales que Platts publica. Platts produce evaluaciones puntuales que reflejan el valor de los mercados que evalúa al cierre preciso del proceso de evaluación de precios MOC en Singapur, Dubái, Londres y Houston. Al ofrecer marcas horarias claras para cada región, el proceso de evaluación de Platts tiene la finalidad de proporcionar evaluaciones de precios que reflejen adecuadamente los valores absolutos y diferenciales. Por ejemplo, el crudo Brent/BFOE (Blend, Forties, Oseberg y Ekofisk) tiene un valor, el WTI (West Texas Intermediate) tiene otro valor y el diferencial entre el Brent/BFOE y el WTI tiene otro, y los tres tienen sentido cuando se miden al mismo tiempo. Por el contrario, un sistema de promedios puede provocar distorsiones en el diferencial entre el Brent/BFOE y el WTI si la distribución de los acuerdos que se han cerrado para el WTI y para el Brent/BFOE difiere durante el periodo de cálculo del promedio. Por lo tanto, si el WTI se comercia activamente al principio del periodo de evaluación y el Brent se comercia activamente al final del periodo de evaluación en un mercado al alza, el valor del diferencial evaluado resultante del proceso de cálculo del promedio no reflejará los valores reales del mercado. Dicha distorsión puede producirse incluso si el valor de las transacciones de diferenciales en sí mismas ha permanecido constante. El proceso MOC reduce drásticamente la posibilidad de que se produzcan dichas distorsiones. Las evaluaciones reflejan el calendario típico de carga y envío de cada mercado que se evalúa. Los intervalos normales de carga y envío se especifican en cada código. La estructura del mercado, como el backwardation y el contango, también se tiene en cuenta en el proceso de evaluación de Platts. Si una compañía ofrece un cargamento que se cargará en un plazo de diez días, la oferta de venta podría proporcionar información del mercado para la evaluación que Platts efectúa de cargamentos que se cargan en un plazo de diez días. Sin embargo, para Platts seguirá siendo necesario evaluar el periodo entre los días 11 y 25 (en un mercado de días) para publicar una evaluación que refleje el valor del mercado días después del día de la evaluación. Pongamos un ejemplo: El Forties para cargar entre el 16 y el 18 de julio se vende al precio del Dated Brent más 0,10 USD/barril. El Brent para cargar entre el 16 y el 18 de julio se vende al precio del contrato del Brent para entregar en agosto más 0,10 USD/ barril. Para evaluar estas transacciones, Platts tendría que determinar el valor del contrato del Brent para entregar en agosto y el valor del swap o permuta financiera subyacente del Brent, también conocida como CFD (contrato por diferencias), durante el periodo de carga del cargamento Forties. (Para obtener más información sobre los contratos por diferencias, consulte la sección denominada Brent CFD). Digamos por ejemplo que el valor del contrato del Brent para entregar en agosto es de 100,00 USD, entonces la evaluación del cargamento de Brent que se cargará entre el 16 y el 18 de julio será de 100,10 USD/barril. Para la evaluación del Forties, Platts determinará el precio directo (tal y como se comunica en el mercado, sin primas ni descuentos) del CFD del Dated Brent durante el periodo de carga (y también el periodo de establecimiento de precios). En este ejemplo, el CFD del Dated Brent para el periodo de carga se valoró al precio del contrato del Brent para entregar en agosto menos 0,10 USD/barril hasta un equivalente de 7

8 99,90 USD/barril. A continuación Platts sumaría o restaría el diferencial para el cargamento de Forties. En este caso el diferencial del Forties fue positivo, 0,10 USD/barril, lo que equivalió a un precio fijo de 100,00 USD/barril. El grado más competitivo en este ejemplo es el Forties y el valor evaluado por Platts para el Dated Brent podría ser de 100,00 USD/barril para cargamentos que se embarcarán en torno al 17 de julio. Platts tendría que evaluar los demás días del intervalo entre el 10 y el 25 usado para la evaluación. CUARTA PARTE: ESTÁNDARES EDITORIALES DE PLATTS Todos los empleados de Platts deben atenerse al Código de Ética Empresarial de McGraw Hill Financial, el cual han de firmar cada año. El código refleja el compromiso de McGraw Hill Financial con la integridad, la honestidad y el actuar de buena fe en todos sus negocios. Además, Platts requiere que todos sus empleados declaren cada año que no tienen relaciones personales o intereses financieros personales que puedan influir, o que pueda percibirse que influyen o interfieren, en su capacidad para realizar su trabajo de forma objetiva, imparcial y eficaz. Los periodistas y editores tienen la obligación de asegurarse de que se atienen a las metodologías publicadas y los estándares internos que exigen el mantenimiento de registros fieles para documentar su trabajo. Platts tiene una función de gestión de calidad y riesgos independiente del grupo editorial. Dicho departamento es responsable de garantizar la calidad y adherencia a las políticas, estándares, procesos y procedimientos de Platts. Realiza evaluaciones regulares de operaciones editoriales, entre las que se encuentran comprobar la adherencia a las metodologías publicadas. El equipo de auditoría interna de McGraw Hill Financial se encarga de revisar los programas de evaluación de riesgos de Platts. Se trata de un grupo independiente a las órdenes directas de la junta directiva de la empresa matriz. QUINTA PARTE: CORRECCIONES Platts está comprometido a corregir inmediatamente cualquier error material. Las correcciones se limitan a datos que estaban disponibles cuando se calculó el índice o la evaluación. SEXTA PARTE: SOLICITUDES DE ACLARACIÓN DE DATOS Y PRESENTACIÓN DE QUEJAS Platts se esfuerza por proporcionar información crítica de la mayor calidad para ofrecer más transparencia y eficacia en los mercados físicos de materias primas. Los clientes de Platts hacen preguntas sobre nuestras metodologías y el enfoque que adoptamos en nuestras evaluaciones de precios, los cambios propuestos de metodología y otras decisiones editoriales relacionadas con nuestras evaluaciones de precios. Platts valora mucho estas interacciones y somos partidarios de fomentar el diálogo: alentamos a los clientes y participantes del mercado a hacernos preguntas. Sin embargo, nos damos cuenta de que en ocasiones nuestras respuestas o los servicios que proporcionamos pueden no satisfacer del todo a nuestros clientes y entendemos que estos quieran ahondar en el asunto. Puede encontrar más información sobre cómo contactar con Platts para solicitar aclaraciones sobre una evaluación o cómo presentar un queja en nuestra página web: 8

9 SÉPTIMA PARTE: DEFINICIONES DE LOS PUNTOS DE COMERCIO PARA LOS QUE PLATTS PUBLICA ÍNDICES O EVALUACIONES DIARIAS La siguiente guía de especificaciones contiene las principales especificaciones y metodologías para las evaluaciones de Platts de los cargamentos y oleoductos de petróleo crudo en todo el mundo. La finalidad de esta guía es proporcionar a los suscriptores de Platts la mayor información posible sobre una amplia gama de cuestiones relacionadas con la metodología y las especificaciones. Esta metodología es válida en el momento de publicación de la presente guía. Platts podría publicar actualizaciones y mejoras de esta metodología e informará a sus suscriptores de cualquier cambio usando los canales habituales. Dichas actualizaciones se incluirán en la próxima versión de la metodología. El equipo editorial de Platts normalmente podrá ofrecer orientación cuando surjan cuestiones relacionadas con las evaluaciones que requieran clarificación. MAR DEL NORTE Evaluación CÓDIGO Media mensual Media oleoducto Media semanal BASE CONTRACTUAL UBICACIÓN PERIODO DE ENTREGA MÍNIMO MÁXIMO DIVISA UNIDAD DE MEDIDA CONVERSIÓN DATED BRENT Dated Brent PCAAS00 PCAAS03 FOB Mar del Norte días USD Barriles Dated North Sea Light AAOFD00 AAOFD03 FOB Mar del Norte días USD Barriles Brent/Ninian Blend (BNB) AAVJA00 AAVJA03 FOB Sullom Voe días USD Barriles BNB vs North Sea Dated Brent Strip AAVJB00 AAVJB03 AAVJA04 FOB Mar del Norte días USD Barriles Dated Brent (Euro) AAPYR00 AAPYR03 FOB Mar del Norte días EUR Barriles Dated Brent 5 Day Rolling Average [media de AAIVI00 FOB Mar del Norte días USD Barriles 5 días] Dated Brent Differential AAXEZ00 AAXEZ03 FOB Mar del Norte días USD Barriles BFOE Brent M1 (cierre del mercado en Londres) PCAAP00 PCAAP03 FOB Mar del Norte M USD Barriles Brent M1 (cierre del mercado en Asia) PCAJE00 PCAJF03 FOB Mar del Norte M USD Barriles Brent M2 (cierre del mercado en Londres) PCAAQ00 PCAAQ03 FOB Mar del Norte M USD Barriles Brent M2 (cierre del mercado en Asia) PCAJG00 PCAJH03 FOB Mar del Norte M USD Barriles Brent M3 (cierre del mercado en Londres) PCAAR00 PCAAR03 FOB Mar del Norte M USD Barriles Brent M3 (cierre del mercado en Asia) PCAJI00 PCAJJ03 FOB Mar del Norte M USD Barriles Brent EFP M1 AAGVW00 AAGVW03 FOB Mar del Norte días USD Barriles Brent EFP M2 AAGVX00 AAGVX03 FOB Mar del Norte días USD Barriles Brent EFP M3 AAGVY00 AAGVY03 FOB Mar del Norte días USD Barriles Brent M1 vs WTI M1 AALAT00 AALAT03 USD Barriles Brent M2 vs WTI M2 AALAU00 AALAU03 USD Barriles Brent M3 vs WTI M3 AALAV00 AALAV03 USD Barriles FORTIES Y EL COMPONENTE DE REVISIÓN (DE-ESCALATOR) Forties Blend PCADJ00 PCADJ03 FOB Hound Point días USD Barriles Forties Blend vs North Sea Dated Brent Strip\ AAGWZ00 AAGXA00 FOB Hound Point días USD Barriles Sulfur de-escalator [componente de revisión del azufre] AAUXL00 USD Barriles OSEBERG, EKOFISK Y OTROS GRADOS DEL MAR DEL NORTE Oseberg PCAEU00 PCAEU03 FOB Sture días USD Barriles Oseberg vs North Sea Dated Brent Strip AAGXF00 AAGXG00 FOB Sture días USD Barriles Oseberg FOB North Sea QP Current Month [mes corriente] AAXDW00 9

10 MAR DEL NORTE Evaluación CÓDIGO Media mensual Media oleoducto Media semanal BASE CONTRACTUAL UBICACIÓN PERIODO DE ENTREGA MÍNIMO MÁXIMO DIVISA UNIDAD DE MEDIDA CONVERSIÓN Oseberg FOB North Sea QP Mo01 AAXDX00 Ekofisk PCADI00 PCADI03 FOB Teesside días USD Barriles Ekofisk vs North Sea Dated Brent Strip AAGXB00 AAGXC00 FOB Teesside días USD Barriles Ekofisk FOB North Sea QP Current Month [mes AAXDY00 corriente] Ekofisk FOB North Sea QP Mo01 AAXDZ00 Flotta PCACZ00 PCACZ03 FOB Flotta días USD Barriles Flotta vs North Sea Dated Brent Strip AAGXH00 AAGXI00 FOB Flotta días USD Barriles Duc AAWEZ00 AAWEZ03 FOB Fredericia días USD Barriles Duc vs North Sea Dated Brent Strip AAWFL00 AAWFL03 FOB Fredericia días USD Barriles Troll AAWEX00 AAWEX03 FOB Mar del Norte días USD Barriles Troll vs North Sea Dated Brent Strip AAWEY00 AAWEY03 FOB Mar del Norte días USD Barriles Statfjord (FOB North Sea) PCAEE00 PCAEE03 FOB Mar del Norte días USD Barriles Statfjord FOB vs North Sea Dated Brent Strip AAGXD00 AAGXE00 FOB Mar del Norte días USD Barriles Statfjord (CIF Rotterdam) AASAS00 AASAS03 CIF Róterdam días USD Barriles Statfjord CIF vs North Sea Dated Brent Strip AASAT00 AASAT03 CIF Róterdam días USD Barriles Gullfaks CIF Rotterdam AASAU00 AASAU03 CIF Róterdam días USD Barriles Gullfaks CIF vs North Sea Dated Brent Strip AASAV00 AASAV03 CIF Róterdam días USD Barriles North Sea Basket AAGIZ00 AAGIY00 FOB Mar del Norte días USD Barriles BRENT CFD [contratos por diferencias del Brent] Brent CFD (Semana 1) PCAKA00 PCAKB USD Barriles Brent CFD (Semana 2) PCAKC00 PCAKD USD Barriles Brent CFD (Semana 3) PCAKE00 PCAKF USD Barriles Brent CFD (Semana 4) PCAKG00 PCAKH USD Barriles Brent CFD (Semana 5) AAGLU USD Barriles Brent CFD (Semana 6) AAGLV USD Barriles Brent CFD (Semana 7) AALCZ00 AALCZ USD Barriles Brent CFD (Semana 8) AALDA00 AALDA USD Barriles PETRÓLEOS CRUDOS RELACIONADOS CON EL BRENT Y LA CURVA FORWARD North Sea Dated Brent Strip AAKWH00 AAKWI00 FOB Hound Point días USD Barriles Mediterranean Dated Brent Strip AALDF00 AALDG00 BTC Dated Brent Strip AAUFI00 AAUFI03 Angola Dated Brent Strip AALGM00 AALGN00 USD Barriles West Africa Dated Brent Strip AALDH00 AALDI00 USD Barriles Canada Dated Brent Strip (31-45 días) AALDJ00 AALDK00 Latin America Brent Futures Strip AAXBQ00 AAXBQ03 Latiun America Dated Brent Strip AAXBR00 AAXBR03 Latin America WTI Futures Strip AAXBP00 AAXBP03 ADB Strip Middle East (cierre del mercado en Asia) AARBW00 AARBW03 10

11 MAR DEL NORTE Evaluación CÓDIGO Media mensual Media oleoducto Media semanal BASE CONTRACTUAL UBICACIÓN PERIODO DE ENTREGA MÍNIMO MÁXIMO DIVISA UNIDAD DE MEDIDA CONVERSIÓN ADB Strip Middle East (cierre del mercado en AARBY00 AARBY03 Londres) ADB Strip Asia (cierre del mercado en Asia) AARBV00 AARBV03 ADB Strip Asia (cierre del mercado en Londres) AARBX00 AARBX03 WTI CMA M1 AAVSN00 AAVSN03 AAVSN02 Dated Brent MAR DEL NORTE Las evaluaciones de Platts del petróleo crudo del mar del Norte reflejan el valor del petróleo crudo que normalmente se embarcará días después de la fecha de publicación (en el caso del Dated Brent/Forties/Oseberg/ Ekofisk, el periodo de carga reflejado es de días de lunes a jueves y de días el viernes). Los grados de petróleo crudo del mar del Norte normalmente se comercian como un diferencial respecto al Dated Brent o como un diferencial respecto al BFOE a plazo, un contrato de entrega diferida. Platts considera ofertas de compra y de venta que especifiquen que el periodo acordado de escala de un buque en puerto para efectuar la carga sea de un mínimo de tres días. Si un comprador hace una oferta de compra para un periodo de carga de más de tres días, el vendedor deberá especificar un periodo acordado de escala de tres días en el momento de expresar interés en la oferta de compra. Si un vendedor hace una oferta de venta para un periodo de carga de más de tres días, el comprador deberá especificar un periodo acordado de escala de tres días en el momento de expresar interés en la oferta de venta. El petróleo crudo físico Brent es una mezcla de petróleo crudo extraído de los yacimientos de Brent y Ninian, al que desde 2007 Platts denomina Brent/Ninian Blend (BNB); se carga en la terminal de Sullom Voe. Actualmente la gravedad API (siglas en inglés del Instituto del Petróleo de Estados Unidos) se estima en 38 y el contenido de azufre en un 0,45%, aunque la calidad de todos los tipos de petróleo crudo tiende a cambiar con el tiempo. Platts ya no evalúa el precio del Brent solo debido a las dificultades derivadas del descenso de su producción hasta un nivel relativamente bajo. A mediados de 2002 Platts lo sustituyó por una combinación de Brent, Forties y Oseberg conocida como BFO. En 2007 Platts incorporó el Ekofisk a la evaluación de la referencia física del Dated Brent dando así lugar al término BFOE. Sin embargo, la nomenclatura del Dated Brent no cambió, y Platts sigue llamando a su evaluación física Dated Brent, y a su evaluación financiera, Brent. Platts también comenzó a publicar una evaluación de North Sea Light, que es idéntica al precio del Brent. Las evaluaciones de Platts del Brent incorporan los valores del Brent, Forties, Oseberg y Ekofisk; el grado más competitivo es el que fija el precio. Si el Brent es el grado más competitivo, entonces será este el grado reflejado en la evaluación del Dated Brent. La metodología funciona como válvula de presión: los demás grados se verán reflejados en la evaluación si son más competitivos en el mercado que el Brent. Platts no calcula el promedio del precio del Brent, Oseberg, Forties y Ekofisk para establecer su evaluación del Dated Brent. El grado más competitivo será el que se refleje en la evaluación de referencia. La mayoría de los grados de petróleo crudo del mar del Norte son ligeros y bajos en azufre. La calidad, el precio y la situación geográfica del Oseberg y el Ekofisk son muy parecidos a los del Brent. El Oseberg y el Forties se consideraban en un principio los grados más similares en cuanto a calidad y volumen y tradicionalmente su valor ha sido más alto que el del Brent. Esto permite que, junto con el Ekofisk, actúen como mecanismos de acotación de precios cuando se da un pico alcista en el mercado del Brent sin causar distorsiones de los precios directos en la evaluación final del Brent. Los cargamentos se embarcan en la terminal (FOB) y podrían incluir material almacenado en cada ubicación. Desde enero de 2001 Platts tiene en cuenta las ofertas de venta y las transacciones resultantes del transbordo entre buques (de la abreviatura inglesa STS, ship-to-ship) en Scapa Flow del petróleo crudo Brent que se ha cargado recientemente en Sullom Voe y que conserva su condición original, siempre que el vendedor acceda a cubrir todos los costes adicionales en los que ha incurrido el comprador que accede a hacer el transbordo del petróleo. En septiembre de 2006, el mecanismo de ofertas de venta de material procedente de barcos se amplió para incluir la evaluación de los petróleos crudos Forties y Oseberg, que forman parte del complejo BFOE. Tras la adición del Ekofisk al BFO, este se sumó a dicho mecanismo en febrero de En octubre de 2009, Platts extendió su definición de las transacciones del transbordo entre buques para incorporar ofertas de venta y las transacciones resultantes en las que el vendedor se compromete a enviar petróleo crudo de un buque cuya carga procede de un transbordo de barco a barco. En dichas ofertas de venta, el buque mencionado por el vendedor se habrá cargado mediante transbordo de barco a barco de un buque cuyo cargamento original provino de las terminales que suministran petróleo crudo BFOE. Las ofertas de venta realizadas mediante transbordo entre buques en Scapa Flow deben presentarse antes de las 15:30:00 hora de Londres para que puedan ser incluidas en el proceso de determinación de precios de Platts y deberían ir acompañadas del nombre de la embarcación. En dichos envíos, la calidad del petróleo crudo debe ser congruente con la que tenía en el momento de la carga original en su terminal respectiva. Dated Brent Differential: Platts empezó a publicar una evaluación del diferencial del petróleo crudo Dated Brent el 1 de julio de 2013 (comenzó a recopilar datos el 1 de mayo). El diferencial refleja la diferencia entre el valor del Dated Brent y el North Sea Dated Strip cada día. En el pasado, la diferencia entre el valor del Dated Brent y el del North Sea Dated Strip solía ser igual al diferencial entre el grado más competitivo de Brent Ninian Blend, Forties, Oseberg o Ekofisk y el Dated North Sea Strip. Desde la introducción de las primas de calidad (QP, siglas del inglés Quality Premiums) en el proceso de evaluación del Dated Brent e instrumentos relacionados para el petróleo crudo Ekofisk y Oseberg para 11

12 cargar en junio, puede que la evaluación del Dated Brent de los días y ya no refleje un grado específico de Brent/Ninian Blend, Forties, Oseberg o Ekofisk. En ocasiones, el diferencial del Dated Brent es una combinación de varias evaluaciones de diferenciales, del Brent Ninian Blend, Forties, Oseberg o Ekofisk, e incluye diferenciales ajustados a las primas de calidad del Ekofisk y el Oseberg. BFOE La evaluación de Platts del contrato de entrega diferida del BFOE de 25 días (el vendedor comunica al comprador el grado en el que consiste el cargamento 25 días antes de embarcarlo), también denominado BFOE a plazo, refleja el valor de un cargamento cuya entrega física tendrá lugar el mes especificado en el contrato. Platts publica cada día evaluaciones para tres contratos mensuales del BFOE de entrega diferida que representan las evaluaciones de Platts del Brent a plazo. La práctica habitual es informar a los compradores de la fecha de carga de sus cargamentos 25 días antes, de ahí su nombre. El nivel evaluado refleja el valor comerciable de cargamentos completos ( barriles) y cargamentos parciales ( barriles) en el mercado del BFOE de 25 días. Todos los aspectos de la metodología de evaluación del BFOE han sido desarrollados por Platts y son de su propiedad. El contrato del BFOE de 25 días del mes siguiente (front month) vence el quinto día de un mes de 30 días, pero la evaluación de Platts continúa hasta el último día laborable del mes anterior. Por ejemplo, el contrato del BFOE de 25 días de julio vencerá el 5 de junio, pero Platts evaluará a un margen constante respecto al contrato de julio hasta el 30 de junio. El 1 de julio, agosto se convierte en el primer mes de entrega del BFOE, septiembre pasar a ser el segundo mes y octubre el tercero. El proceso se repite el 31 de julio. Platts publica en realidad evaluaciones sintéticas del contrato BFOE de 25 días del mes siguiente entre el quinto día y el final del mes anterior. Platts evalúa el BFOE de 25 días del primer mes a un margen constante respecto al BFOE de 25 días del segundo mes desde aproximadamente el quinto día de cada mes hasta el final del mes. El volumen mínimo que Platts tiene en cuenta para las evaluaciones del BFOE a plazo es de barriles por transacción. Estos mínimos reflejan las convenciones del mercado y podrían estar sujetos a revisión si las condiciones del mercado cambian. Condiciones: Las ofertas de compra, de venta y las transacciones del BFOE a plazo se usan en las evaluaciones diarias del Brent a plazo que Platts hace para cada mes. Las ofertas de compra, de venta y las transacciones se tienen en cuenta en las evaluaciones siempre y cuando cumplan las siguientes condiciones: Las fechas indicadas de carga se declaran 25 días por adelantado. La mercancía se carga en condiciones normales. Normalmente, los cargamentos de Forties se cargan según las condiciones de BP, los de Brent según las condiciones de Shell, los de Oseberg según las de Statoil y los de Ekofisk según las de ConocoPhillips. Las operaciones comerciales de cargamentos parciales que no se recombinen por completo y con toda satisfacción en cargamentos de barriles tendrán que concluirse económicamente de mutuo acuerdo según las condiciones normales que predominan actualmente para el Brent. En las raras ocasiones en las que un cargamento parcial no se acuerde mutuamente según las condiciones normales, su precio tendrá que establecerse de acuerdo con las evaluaciones del Brent y siguiendo las mismas condiciones que se aplican al Brent. Si el Brent, Oseberg, Ekofisk o Forties se entrega según las condiciones del BFOE, cada cargamento tendrá que ser de barriles. Tolerancia operacional: Debido a lo difícil que resulta en la práctica que un cargamento sea de exactamente barriles, Platts refleja en sus evaluaciones cargamentos que se sitúan un 1% arriba o abajo de la tolerancia operacional. Platts cree que los cargamentos que se comercian con tolerancias que ya se conocen antes de que la carga tenga lugar incluyen una opción para el vendedor que distorsiona el valor real de la materia prima evaluada. Platts realiza tres evaluaciones diferidas (M1, M2 y M3) de cambio de futuros por físico (EFP por sus siglas en inglés) del Brent/BFOE. Los deltas se refieren al mes correspondiente de las evaluaciones de Platts del precio al contado del Brent/BFOE. Platts realiza tres evaluaciones diferidas (M1, M2 y M3) del diferencial entre el contrato a plazo del Brent y del WTI. Las evaluaciones reflejan el valor del mercado a las 16:30 hora de Londres. Forties y el componente de revisión (de-escalator) La evaluación del Forties Blend es FOB Hound Point (Reino Unido). Actualmente la gravedad API del Forties es de 38,7 y el contenido de azufre de alrededor del 0,79%. Desde la puesta en marcha del yacimiento de Buzzard en enero de 2007, la calidad del Forties ha cambiado considerablemente. En julio de 2007, Platts implementó un estándar de calidad para las evaluaciones del petróleo crudo Forties. Desde entonces Platts empezó a evaluar el petróleo crudo Forties con una gravedad API mínima de 37 y un contenido máximo de azufre del 0,6%. Platts sigue revisando la situación para asegurarse de que sus evaluaciones reflejan los grados normales y estándar. El 2 de julio de 2007 Platts incluyó el Forties en sus evaluaciones del Dated Brent e instrumentos relacionados del mar del Norte aplicando un componente de revisión de calidad a los envíos con un contenido de azufre superior al 0,60% estándar. Ahora Platts considera en sus evaluaciones ofertas de compra, de venta y transacciones en las que se especifica un componente de revisión para cada 0,10% de azufre por encima del 0,60% estándar. El valor del componente de revisión se aplica a todo el petróleo crudo Forties entregado después de la fecha indicada. Las tarifas predominantes se publican en el informe Platts Crude Oil Marketwire. Para actualizar el valor del componente de revisión, Platts estudia las pruebas de cambios significativos y duraderos en el mercado del petróleo crudo y los posibles efectos de los productos refinados y otros factores relevantes que afectan a los aspectos económicos del Forties. Entre 2007 y finales de 2012, Platts actualizó el valor del componente de revisión cuando consideró que los cambios observados así lo requerían. En noviembre de 2012 anunció que comunicaría el componente de revisión del azufre que aplica al petróleo crudo Forties del mar del Norte todos los meses a las 15:00 hora de Londres el día 25 del mes anterior al mes de implementación. En los casos en los que el día 25 del mes no sea laborable en el Reino Unido, el componente de revisión se anunciará el día laborable más cercano antes del 25. Por ejemplo, el componente de 12

13 revisión para diciembre de 2012 se anunció el 23 de noviembre a las 15:00 hora de Londres. Según este enfoque, Platts publica el valor del componente de revisión para que se refleje en sus evaluaciones del precio del Forties del mes siguiente, independientemente de que dicho valor se modifique. Platts publica la base editorial para la determinación del valor del componente de revisión en su página web: Platts emplea tres cifras importantes a la hora de determinar el valor del componente de azufre. La prueba que refleja dicho valor debería ser el ASTM-D2622. Los cargamentos de Forties y todos los instrumentos relacionados, incluidos los contratos del BFOE a plazo, que se ofrecen en venta o de los que se hagan ofertas de compra a través del sistema de Platts, deben atenerse a este estándar. Platts considerará en sus evaluaciones ofertas de compra, de venta y transacciones en las que se especifica un componente de revisión para cada 0,10% de azufre. Por ejemplo, con un componente de revisión de 0,20 USD/barril, el vendedor pagaría al comprador esta cifra compensatoria por cada 0,10% de azufre por encima del 0,60% de forma prorrateada: 0,6% El comprador no recibe ningún pago 0,625% El vendedor paga al comprador 0,05 USD/barril (*0,25) 0,65% El vendedor paga al comprador 0,10 USD/barril (*0,5) 0,7% El vendedor paga al comprador 0,20 USD/barril (*1) 0,8% El vendedor paga al comprador 0,40 USD/barril (*2,0) 0,9% El vendedor paga al comprador 0,60 USD/barril (*3,0) Oseberg, Ekofisk y otros grados del mar del Norte Oseberg: La evaluación es FOB Sture (Noruega). Actualmente la gravedad API del Oseberg es de 37,8 y el contenido de azufre de alrededor del 0,27%. Las ofertas de transbordo de barco a barco y las transacciones resultantes también se reflejan en la evaluación. Ekofisk: La evaluación es FOB Teesside (Reino Unido). Actualmente la gravedad API del Ekofisk es de 37,5 y el contenido de azufre de alrededor del 0,23%. Las ofertas de transbordo de barco a barco y las transacciones resultantes también se reflejan en la evaluación. Primas de calidad: Platts introdujo primas de calidad (QP) para los petróleos crudos Oseberg y Ekofisk en sus evaluaciones del Dated Brent del mar del Norte, el Brent a plazo (BFOE) y en los procesos de evaluación relacionados para los cargamentos embarcados de junio de 2013 en adelante. El comprador abonará las primas de calidad al vendedor cuando este le informe del grado que recibirá en el envío de Oseberg o Ekofisk en una transacción física BFOE concluida durante el proceso de evaluación MOC. Las primas de calidad también se tienen en cuenta en el proceso de evaluación del Dated Brent e instrumentos relacionados. Platts publica primas de calidad para el petróleo crudo Oseberg y Ekofisk. Las primas de calidad del mes corriente (QP Current Month) se aplican a los cargamentos que se embarcan en la fecha en la que se publican las primas de calidad del mes en curso. Las primas de calidad del primer mes (QP M1) se aplican a los cargamentos que se embarcan el mes siguiente a la fecha de publicación. Por ejemplo, el 1 de junio, las primas de calidad del mes corriente reflejarán el valor que se aplicará para los cargamentos que se embarquen en junio. Ese mismo día, las primas de calidad del primer mes reflejarán el valor que se aplicará para los cargamentos que se embarquen en julio. Platts no aplica ninguna prima de calidad para los petróleos crudos Brent y Forties en sus procesos de evaluación. Con las primas de calidad se pretende incrementar la relevancia de los petróleos crudos de mayor calidad que el Brent, el petróleo crudo básico. Al mismo tiempo, instrumentos como el componente de revisión tienen también la función de destacar la relevancia de los petróleos crudos de menor calidad que el Brent. Platts anuncia las primas de calidad el primer día de publicación de cada mes, un mes antes de que dichas primas entren en vigor. Por ejemplo, Platts anunciaría las primas del Oseberg y el Ekofisk el primer día laborable de mayo para los cargamentos que se embarquen en junio. Dicho calendario concuerda con las prácticas comerciales típicas, según las cuales los cargamentos que se cargarán en junio se comercian principalmente en mayo. Platts refleja dos meses de datos en las primas de calidad que publica. Estas se publican al 50% de las diferencias del precio neto entre el Oseberg y el Ekofisk y el grado más competitivo de petróleo crudo entre el Brent, Forties, Oseberg y Ekofisk durante los dos meses anteriores al anuncio. Los valores de las primas de calidad se ponderan: dos terceras partes del valor se establecen en el mes más reciente y una tercera parte en el mes anterior a este. Platts cree que esta estructura proporciona un valor equilibrado de las primas de calidad del Oseberg y el Ekofisk. De este modo se reduce el posible impacto de programas de mantenimiento y se protege el objetivo principal de Platts de garantizar que las primas de calidad representan adecuadamente el valor predominante del petróleo crudo para la entrega física inmediata. Se anuncia una prima de calidad nula si la diferencia absoluta de precios observada entre los grados es menor de 0,50 USD/barril. Platts ha publicado un documento explicativo que ahonda en cuestiones que surgen frecuentemente en relación con las primas de calidad; puede consultarlo en Otros grados del mar del Norte Statfjord: Las evaluaciones de Platts del petróleo crudo Statfjord son FOB plataforma y CIF Róterdam. Platts empezó a publicar la evaluación CIF Rotterdam el 4 de enero de La gravedad API es de 39,5 y el contenido de azufre del 0,22%. Gullfaks: Platts empezó a publicar la evaluación CIF Rotterdam el 4 de enero de La gravedad API es de 37,5 y el contenido de azufre del 0,22%. Flotta: El precio es de los barriles que se cargan FOB en la terminal de Flotta en el mar del Norte. Actualmente la gravedad API es de 36,9 y el contenido de azufre de alrededor del 0,83%. Troll: Platts empezó a publicar evaluaciones diarias del Troll el 1 de marzo de La evaluación refleja los cargamentos que se embarcan FOB Mongstad con una gravedad API típica de 35,9, un contenido de azufre del 0,14% y un índice de acidez de 0,44 mg KOH/g (mg de hidróxido de potasio/g). 13

14 Duc: Platts empezó a publicar evaluaciones diarias del Duc el 1 de marzo de La evaluación refleja los cargamentos que se embarcan FOB Fredericia con una gravedad API típica de 33,9, un contenido de azufre del 0,25% y un índice de acidez de 0,36 mg KOH/g. North Sea Basket: Es un promedio directo del valor de la evaluación del Dated Brent, Forties, Oseberg y Ekofisk. Brent CFD Los contratos por diferencias (CFD por sus siglas en inglés) del Brent son swaps a corto plazo que Platts evalúa para cada una de las ocho semanas siguientes a la fecha corriente en un momento dado. También se comercian en periodos quincenales y mensuales. Representan el diferencial entre la evaluación del Dated Brent y la evaluación del BFOE a plazo, es decir, el contrato de BFOE (Brent, Forties, Oseberg y Ekofisk) de entrega diferida, durante el periodo del swap. El jueves y el viernes la primera semana (Semana 1) es la semana siguiente; entre el lunes y el miércoles la evaluación corresponde a la semana corriente. Se renueva cada jueves. Las evaluaciones de la segunda semana en adelante son todas evaluaciones de una semana por adelantado. Las evaluaciones se expresan como un diferencial respecto al BFOE a dos meses. Por ejemplo, el 23 de julio, las evaluaciones se harán en comparación con el BFOE a plazo de septiembre. El mes a plazo pertinente empieza el primer día de cada mes, es decir, junio se convierte en el mes de base para los contratos por diferencias (CFD) publicados el 1 de abril. Los contratos por diferencias son una forma, para quienes tienen posiciones cortas o largas de BFOE a plazo, de obtener cobertura o especular con movimientos en el mercado del Dated Brent en relación con el mercado del BFOE a plazo. El swap CFD se calcula entre el precio incierto o variable del diferencial del Dated Brent y el precio fijo del diferencial, que normalmente es la evaluación diaria de Platts del petróleo crudo Dated Brent. Los contratos por diferencias se establecen usando los promedios de una semana concreta de evaluaciones diarias realizadas por Platts. Cada transacción es el intercambio de un riesgo fijo por uno variable en el diferencial entre el Dated Brent y el BFOE a plazo. Los contratos por diferencias suelen comerciarse en conjuntos de 100 lotes, es decir, barriles. Petróleos crudos relacionados con el Brent y la curva forward Los cargamentos de petróleo crudo se comercian en el mercado al contado para cargar en el futuro próximo. Algunos cargamentos se comercian usando un índice como referencia para el precio base, al que se suma o resta un diferencial acordado. Muchos de esos cargamentos normalmente usan Dated Brent como la referencia para el precio base. La base suele ser un promedio durante fechas específicas relacionadas con la fecha en la que se embarcará el cargamento. Por ejemplo, un cargamento de Urals puede comerciarse el 2 de enero para cargar el 15 de enero. El cargamento de Urals puede comerciarse al precio del Dated Brent en torno al conocimiento de embarque menos 1,00 USD. Para determinar el valor de dicho cargamento, es esencial determinar el valor del mercado de las evaluaciones del Dated Brent en torno al conocimiento de embarque. Por ejemplo, el 2 de enero Platts necesitaría determinar el valor a plazo del Dated Brent en torno a las fechas futuras de conocimiento de embarque. Existe un mercado para las evaluaciones del Dated Brent a plazo que se denomina informalmente mercado de contrato por diferencias (CFD). Platts evalúa semanalmente el valor de los contratos por diferencias para ocho semanas desde de la fecha de publicación. Esto le confiere una base sólida para producir evaluaciones de los cargamentos que usan el Brent como base, ya que tiene en cuenta la curva forward de precios. La metodología de evaluación que se utiliza desde finales de 2002 para los grados del mar del Norte, y desde principios de 2003 para los grados de África Occidental y el Mediterráneo, tiene en cuenta el contango y el backwardation del mercado. Por ejemplo, si el Bonny Light se comercia al precio de Dated Brent más 1,00 USD/barril y el precio del cargamento se establece usando las evaluaciones publicadas por Platts entre el 3 y el 14 de abril, la evaluación se calculará de la siguiente forma: precios actuales a plazo del Brent, más el diferencial del contrato por diferencias para el periodo entre el 3 y el 14 de abril, más la prima de 1,00 USD para el Bonny Light. Platts usará valores observados y comerciables del Dated Brent a plazo aplicables a cada grado y típicos de cada grado. En el caso de los grados mediterráneos, Platts refleja en sus evaluaciones los cargamentos que se cargarán días después. Estos cargamentos normalmente fijan su valor entre uno y cinco días después de que el cargamento se embarque. La fecha media de evaluación es por lo tanto tres días después del conocimiento de embarque. En este caso, Platts tiene en cuenta el valor del mercado para las evaluaciones del Dated Brent durante los días más otros tres días. Esto resulta en una franja de Dated Brent (Dated Brent Strip) de días después. Para los grados angoleños, el periodo de carga reflejado en las evaluaciones es de días después, y el precio de los cargamentos se fija cinco días en torno al conocimiento de embarque. Por lo tanto, la franja de Dated Brent que Platts tiene que tener en cuenta es de días por adelantado. Para los grados nigerianos, el periodo de evaluación es de días después, pero normalmente el precio de los cargamentos se establece entre los días 1 y 5 desde la fecha de carga. Así, la franja de Dated Brent aplicable a los grados nigerianos es de días por adelantado. En el caso de los grados canadienses, el periodo de evaluación es de días después, pero normalmente el precio de los cargamentos se establece entre los días 1 y 5 desde la fecha de carga. De este modo, la franja de Dated Brent aplicable a los grados canadienses es de días por adelantado. 14

15 ÁFRICA OCCIDENTAL Evaluación CÓDIGO Media mensual Media oleoducto Media semanal BASE CONTRACTUAL UBICACIÓN PERIODO DE ENTREGA MÍNIMO Bonny Light PCAIC00 PCAIF03 FOB Terminal de Bonny días Cargamento parcial USD Barriles Bonny Light vs WAF Dated Brent Strip AAGXL00 AAGXM00 FOB Terminal de Bonny días Cargamento parcial USD Barriles Qua Iboe PCAID00 PCAIG03 FOB Terminal de Qua Iboe días Cargamento parcial USD Barriles Qua Iboe vs WAF Dated Brent Strip AAGXN00 AAGXO00 FOB Terminal de Qua Iboe días Cargamento parcial USD Barriles Brass River AAEJB00 AAEJC00 FOB Terminal de Brass River días Cargamento parcial USD Barriles Brass River vs WAF Dated Brent Strip AAGXV00 AAGXW00 FOB Terminal de Brass River días Cargamento parcial USD Barriles Escravos AAEIZ00 AAEJA00 FOB Terminal de Escravos días Cargamento parcial USD Barriles Escravos vs WAF Dated Brent Strip AAGXR00 AAGXS00 FOB Terminal de Escravos días Cargamento parcial USD Barriles Forçados PCABC00 PCABC03 FOB Terminal de Forçados días Cargamento parcial USD Barriles Forçados vs WAF Dated Brent Strip AAGXP00 AAGXQ00 FOB Terminal de Forçados días Cargamento parcial USD Barriles Agbami AAQZB00 AAQZB03 FOB Agbami FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Agbami vs WAF Dated Brent Strip AAQZC00 AAQZC03 FOB Agbami FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Akpo PCNGA00 PCNGA03 FOB Akpo FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Akpo vs WAF Dated Brent Strip PCNGB00 PCNGB03 FOB Akpo FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Bonga PCNGC00 PCNGC03 FOB Bonga FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Bonga vs WAF Dated Brent Strip PCNGD00 PCNGD03 FOB Bonga FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Cabinda PCAFD00 PCAFD03 FOB Terminal de Malongo días Cargamento parcial USD Barriles Cabinda vs Angola Dated Brent Strip AAGXT00 AAGXU00 FOB Terminal de Malongo días Cargamento parcial USD Barriles Nemba AAQYZ00 AAQYZ03 FOB Terminal de Malongo días Cargamento parcial USD Barriles Nemba vs Angola Dated Brent Strip AAQZA00 AAQZA03 FOB Terminal de Malongo días Cargamento parcial USD Barriles Girassol AASNL00 AASNL03 FOB Aguas cercanas a la costa días Cargamento parcial USD Barriles de Angola Girassol vs Angola Dated Brent Strip AASJD00 AASJD03 FOB Aguas cercanas a la costa días Cargamento parcial USD Barriles de Angola Hungo AASLJ00 AASLJ03 FOB Kizomba A FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Hungo vs Angola Dated Brent Strip AASJF00 AASJF03 FOB Kizomba A FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Kissanje AASLK00 AASLK03 FOB Kizomba B FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Kissanje vs Angola Dated Brent Strip AASJE00 AASJE03 FOB Kizomba B FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Dalia AAQYX00 AAQYX03 FOB Dalia FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Dalia vs Angola Dated Brent Strip AAQYY00 AAQYY03 FOB Dalia FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Pazflor PCNGG00 PCNGG03 FOB Pazflor FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Pazflor vs Angola Dated Brent Strip PCNGH00 PCNGH03 FOB Pazflor FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Plutonio PCNGI00 PCNGI03 FOB Greater Plutonio FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Plutonio vs Angola Dated Brent Strip PCNGJ00 PCNGJ03 FOB Greater Plutonio FPSO días Cargamento parcial USD Barriles Djeno PCNGE00 PCNGE03 FOB Terminal de Djeno días Cargamento parcial USD Barriles Djeno vs WAF Dated Brent Strip PCNGF00 PCNGF03 FOB Terminal de Djeno días Cargamento parcial USD Barriles Palanca/Soyo (Weekly Feeder Crude) [semanal] AAIJC00 AAISS00 FOB Terminal de Palanca días Cargamento parcial USD Barriles Kole (Weekly Feeder Crude) [semanal] PCADA00 AAIRQ00 FOB Terminal de Serepca días Cargamento parcial USD Barriles Rabi Light (Weekly Feeder Crude) [semanal] AAIJB00 AAIST00 FOB Terminal de Cap Lopez días Cargamento parcial USD Barriles MÁXIMO DIVISA UNIDAD DE MEDIDA CONVERSIÓN 15

16 Evaluaciones ÁFRICA OCCIDENTAL Los grados de África Occidental que se evalúan corresponden a cargamentos que se embarcarán días después de la fecha de publicación. Mientras que un cargamento de barriles es el tamaño estándar para los grados que se evalúan diariamente, a veces suelen comerciarse cargamentos parciales y estos podrían tenerse en cuenta en el proceso de evaluación. La dinámica subyacente del mercado también podría desempeñar un papel importante a la hora de determinar el valor de los grados. En las evaluaciones de los grados angoleños se tomarán en consideración el backwardation y el contango del mercado en el periodo de carga de días y en las de los grados nigerianos en el periodo de días. Todas las evaluaciones de África Occidental son FOB para cargar en las ubicaciones específicas de cada grado. Bonny Light: Este petróleo crudo se produce en Nigeria en las concesiones de ChevronTexaco y Shell. Las exportaciones de ChevronTexaco se cargan desde la terminal de Bonny, operada por Shell, que puede acomodar megacargueros de petróleo crudo. El tamaño típico de un cargamento es de barriles. El factor de conversión barril/tonelada actual para el petróleo crudo Bonny Light es 7,526 y la producción típica es de alrededor de barriles al día. Las especificaciones son: API: 32,9 ; densidad relativa: 0,8607; azufre: 0,16%; punto de fluidez: 19 F; índice de acidez: 0,28 mg KOH/g (mg de hidróxido de potasio por gramo); níquel: 3,9 ppm (partes por millón); vanadio: 0,4 ppm; viscosidad: (40 C) 4,16 cst (centistoke). Qua Iboe: El petróleo crudo se produce en numerosos yacimientos petrolíferos marinos en el golfo de Biafra (sudeste de Nigeria), al este del yacimiento petrolífero Oso. El petróleo crudo de los yacimientos marinos, situados entre 20 y 40 millas (aproximadamente km) de la región suroriental de Nigeria, se transporta a tierra mediante un sistema de tuberías submarinas hasta la terminal de Qua Iboe. Actualmente la producción media ronda los barriles diarios. ExxonMobil es la compañía que opera el yacimiento y posee una participación del 40% en la producción; el 60% restante está en manos de Nigerian National Petroleum Corporation (NNPC). ExxonMobil se encarga también de operar la terminal de Qua Iboe, donde la producción típica ronda los barriles diarios. El factor de conversión barril/tonelada actual para el petróleo crudo Qua Iboe es 7,45. Otras especificaciones son: API: 35,7 ; densidad relativa: 0,8461; azufre: 0,13%; punto de fluidez: 12 C; índice de acidez: 0,40 mg KOH/g; níquel: 4,6 ppm; vanadio: 0,5 ppm; viscosidad: (40 C) 3,92 cst. Brass River: Este petróleo crudo es material típico nigeriano de alta calidad orientado a la producción de gasolina y gasóleo. En los últimos años su gravedad se ha vuelto más pesada. La producción media es de barriles diarios. La terminal de carga es Brass River, operada por ENI, y su capacidad de almacenamiento es de barriles. Este petróleo crudo tiene bajo contenido de metal y a partir de él puede obtenerse un volumen elevado de gasolina y destilados medios con un índice aceptable de cetano. Contiene nafta con un N+2A > 70 (la nafta es un buen ingrediente para la producción de gasolina). Las especificaciones son: API: 36,3 ; densidad relativa: 0,8434 (factor de conversión: 7,46); azufre: 0,13%; punto de fluidez: -12 C; índice de acidez: 0,30 mg KOH/g; níquel: 1,9 ppm (peso); vanadio: 0,2 ppm; viscosidad: (40 C) 2,896 cst. Escravos: Este petróleo crudo se produce en Nigeria y se carga en la terminal de Escravos, operada por ChevronTexaco, que puede acomodar megacargueros de petróleo crudo. El tamaño típico de los cargamentos es de barriles, pero si se planea con antelación puede acoger también otros tamaños distintos. La tasa de producción de todos los yacimientos que conforman este petróleo crudo es de aproximadamente barriles diarios. La terminal de Escravos tiene una producción típica de barriles diarios. Otras especificaciones son: API: 33 ; densidad relativa: 0,859 (factor de conversión: 7,54); azufre: 0,17%; punto de fluidez: 3 C; índice de acidez: 0,61 mg KOH/g; níquel: 4,1 ppm; vanadio: 0,5 ppm (peso); viscosidad: (40 C) 5,46 cst. Forçados: Forçados en un petróleo crudo nigeriano con bajo contenido de azufre y de metales. Es rico en destilados y tiene bajo contenido de combustible. La producción media es de barriles diarios y la terminal de carga es la terminal de Forçados. De este petróleo crudo pueden obtenerse destilados medios. Su gravedad API es de 30,2 y su contenido de azufre del 0,16%. El material se carga en la terminal de Forçados, operada por Shell y situada en el delta del Níger. El factor de conversión barril/tonelada actual para el petróleo crudo Forçados es 7,223. Otras especificaciones son: punto de fluidez: -36 C; índice de acidez: 0,57 mg KOH/g; níquel: 1,9 ppm; vanadio: 0,1 ppm; viscosidad: (40 C) 11,05 cst. Agbami: Este grado se produce en yacimientos marinos a 70 millas de Nigeria (aproximadamente 112,7 km) y se carga en la unidad flotante de producción, almacenamiento y descarga Agbami FPSO. Los cargamentos suelen estar compuestos de barriles. En 2010 se esperaba que la producción máxima fuera de barriles diarios. El petróleo crudo Agbami es ligero y dulce con bajo contenido de acidez. Las especificaciones son: API: 46,3 ; azufre: 0,03%; punto de fluidez: 9 C; índice de acidez: < 0,05 mg KOH/g; viscosidad: (40 C) 1,8 cst. La producción empezó en julio de Akpo: Platts comenzó a publicar una evaluación del petróleo crudo nigeriano Akpo el 1 de agosto de Se trata de un material ligero y dulce, similar al Agbami en lo que a especificaciones se refiere. Su producción es de unos barriles diarios desde una unidad flotante de producción, almacenamiento y descarga de Nigeria. Su gravedad API es de 46 y su contenido de azufre del 0,06%. Bonga: Platts comenzó a publicar una evaluación para el petróleo crudo nigeriano Bonga el 1 de agosto de Es un petróleo crudo medio y dulce, con características de producción similares a las del Akpo, aunque es Shell la compañía que se encarga de la operación desde una unidad flotante de producción, almacenamiento y descarga. La gravedad API del Bonga es de 30,6 y su contenido de azufre del 0,24%. Cabinda: Este petróleo crudo se produce en Angola. Se carga en la terminal de Malongo, operada por ChevronTexaco, que puede acomodar megacargueros de petróleo crudo. El Nemba también se carga en Malongo y es posible encontrar cargamentos combinados de Cabinda y Nemba en megacargueros de petróleo crudo. El tamaño típico de los cargamentos es de barriles, pero si se planea con antelación pueden prepararse también otros tamaños distintos. El tamaño mínimo de un cargamento es de barriles. La tasa de producción de todos los yacimientos que conforman este petróleo crudo es de aproximadamente barriles diarios. Este petróleo crudo angoleño de dulzura media representa una mezcla de material de los yacimientos de Takula y Malongo. Su gravedad API es de 32,0 y su contenido de azufre del 0,12%. La producción típica de Cabinda en Malongo es de aproximadamente barriles diarios. El factor de conversión barril/tonelada actual para el petróleo crudo Cabinda es 7,28. Otras especificaciones son: punto de fluidez: 16 C; índice de acidez: 0,06 mg KOH/g; níquel: 16 ppm (peso); vanadio: 2,2 ppm (peso); viscosidad: (50 C) 9,90 cst. 16

17 Nemba: Este grado se produce en las aguas cercanas a Angola y se carga en la terminal de Malongo, la misma en la que se carga el Cabinda. El tamaño típico del cargamento es de barriles y la producción suele alcanzar barriles diarios. El Nemba es un petróleo crudo de baja densidad y bajo contenido de azufre. Las especificaciones son: API: 38,6 ; azufre: 0,22 % (masa); punto de fluidez: -6,7 C; índice de acidez: 0,18 mg KOH/g; viscosidad: (40 C) 4,15 cst; vanadio: 3,83 ppm. La producción empezó en South Nemba en junio de 1998 y en North Nemba en agosto de Girassol: Este petróleo crudo se produce en los yacimientos petrolíferos marinos de Girassol y Jasmim, ambos en Angola. En 2007 estaba prevista la puesta en marcha de la producción del yacimiento de Rose, que mantendría la producción al mismo nivel. El operador es Total y el puerto de carga es Offshore Angola. El tamaño normal del cargamento es de de barriles (con la opción de incrementarlo o disminuirlo) y la producción de petróleo crudo es de barriles diarios. El Girassol es un petróleo crudo de densidad media y con bajo contenido de azufre. Las especificaciones son: API: 30,8 ; densidad relativa: 0,8718 (factor de conversión: 7,27); azufre: 0,34%; punto de fluidez: -24 C; índice de acidez: 0,30 mg KOH/g; níquel: 10,0 ppm (peso); vanadio: 5,0 ppm (peso); viscosidad: (20 C) 19,6 cst. Hungo: Este material se produce en los yacimientos petrolíferos de Hungo y Chocalho. El operador es ExxonMobil y la terminal de carga la unidad flotante de producción, almacenamiento y descarga Kizomba A FPSO cerca de la costa de Angola. El tamaño normal del cargamento es de de barriles (con la opción de incrementarlo o disminuirlo). La producción de petróleo crudo es de barriles diarios. Se trata de un petróleo crudo de densidad media, contenido medio de azufre y un índice de acidez medio. Las especificaciones son: API: 28,5 ; densidad relativa: 0,8844 (factor de conversión: 7,06); azufre: 0,71 % (masa); punto de fluidez: -36 C; índice de acidez: 0,43 mg KOH/g; níquel: 19,0 ppm (peso); vanadio: 17,0 ppm (peso); viscosidad: (40 C) 12,9 cst. El Hungo se denominaba anteriormente Kizomba A. Kissanje: Este grado se produce en los yacimientos petrolíferos de Kissanje y Dikanza y el operador es ExxonMobil. La terminal de carga es la unidad flotante de producción, almacenamiento y descarga Kizomba B FPSO cerca de la costa de Angola. El tamaño normal del cargamento es de de barriles. La producción diaria es de barriles diarios. Se trata de un petróleo crudo de densidad media, contenido medio de azufre y un índice de acidez medio. Las especificaciones son: API: 28,2 ; densidad relativa: 0,8858 (factor de conversión: 7,06); azufre: 0,44% (masa); punto de fluidez: -21 C; índice de acidez: 0,64 mg KOH/g; níquel: 16,1 ppm (peso); vanadio: 5,7 ppm (peso); viscosidad: (40 C) 15,62 cst. Los primeros cargamentos se realizaron en julio de Dalia: Este grado se produce en el bloque 17 cerca de la costa de Angola y el operador es Total. La terminal de carga es la unidad flotante de producción, almacenamiento y descarga Dalia FPSO cerca de la costa de Angola. El tamaño normal del cargamento es de barriles. La producción es de barriles diarios. El Dalia es un petróleo crudo de densidad media, bajo contenido de azufre y un índice de acidez medio. Las especificaciones son: API: 23,6 ; azufre: 0,50% (masa); punto de fluidez: -45 C; índice de acidez: 1,54 mg KOH/g; níquel: 24 ppm (peso); vanadio: 11 ppm (peso); viscosidad: (20 C) 117,2 cst. Los primeros cargamentos se realizaron en diciembre de Pazflor: Platts comenzó a publicar una evaluación del petróleo crudo angoleño Pazflor el 1 de agosto de El Pazflor es un petróleo crudo pesado y dulce. La tasa actual de producción es de barriles diarios. Su unidad flotante de producción, almacenamiento y descarga, operada por Total, está situada en las aguas cercanas a la costa de Angola y recibe petróleo crudo de uno de los mayores yacimientos petrolíferos del país. La gravedad API del Pazflor es de 25,3 y su contenido de azufre del 0,43%. Plutonio: Platts comenzó a publicar una evaluación del petróleo crudo angoleño Plutonio el 1 de agosto de Se trata de un petróleo crudo medio y dulce con un volumen diario de producción similar al del Pazflor. El operador es BP desde su unidad flotante de producción, almacenamiento y descarga situada también en las aguas cercanas a la costa de Angola. Su gravedad API es de 33,2 y su contenido de azufre del 0,37%. Djeno: Platts comenzó a publicar una evaluación del petróleo crudo congoleño Djeno el 1 de agosto de El Djeno es un petróleo crudo pesado y dulce que se produce tierra adentro. El operador es Total. La terminal de Djeno puede acomodar megacargueros de petróleo crudo. Su producción ronda actualmente los barriles diarios. La gravedad API del Djeno es de 27,3 y su contenido de azufre del 0,42%. Además de los grados anteriores, que se evalúan diariamente, Platts evalúa también semanalmente los grados Palanca de Angola, Rabi Light de Gabón y Kole de Camerún. Palanca/Soyo: Este petróleo crudo se produce en Angola en cinco concesiones distintas. Se carga en la terminal de Palanca, operada por Total, que puede acomodar megacargueros de petróleo crudo. El tamaño típico de los cargamentos es de barriles, pero si se planea con antelación pueden prepararse también otros tamaños distintos. La tasa de producción de todos los yacimientos que conforman este petróleo crudo es de aproximadamente barriles diarios. Las especificaciones son: API: 37,2 ; densidad relativa: 0,8388 (factor de conversión: 7,5); azufre: 0,18% (masa); punto de fluidez: 10 C; índice de acidez: 0,03 mg KOH/g; níquel: 1,4 ppm (peso); vanadio: 1,1 ppm (peso); viscosidad: (40 C) 4,52 cst. Kole: Este petróleo crudo es una mezcla de material de varios yacimientos petrolíferos: Kole, Betika, Ekoundou, Asoma y otros. El Kole es un petróleo crudo con bajo contenido de azufre (0,3%), de gravedad media y es adecuado para la producción de combustible para reactores y para operaciones térmicas y catalíticas. La producción media es de barriles diarios. El operador de la terminal es Elf Serepca. La terminal está situada a aproximadamente 100 millas (161 kilómetros) al oeste de Douala (Camerún). El tamaño máximo de los cargamentos es de barriles ( m³). Es un material nafténico y bajo en aromáticos. Su calidad es adecuada para las unidades de reformado (utilizadas en la producción de gasolina) y también para la producción de destilados medios. Las especificaciones son: API: 31,51 ; factor de conversión: 7,4; azufre: 0,35% (masa); punto de fluidez: -9 C; índice de acidez: 0,61 mg KOH/g; níquel: 21,2 ppm (peso); vanadio: 8,5 ppm (peso); viscosidad: (40 C) 4,7 cst. Rabi Light: Este petróleo crudo se produce en Gabón en los yacimientos petrolíferos de Rabi, Coucal, Avocette Tchatamba y Azile. Es un petróleo crudo muy bajo en azufre (0,12%) y ligero (API: ). Es adecuado especialmente para la producción de gasolina en una refinería compleja, así como para la producción de combustible pesado, gasóleo de alta calidad, componentes para lubricantes y fuel con muy bajo contenido de azufre. El Rabi Light puede usarse como combustible directo en centrales de generación de energía. La producción media es de barriles diarios. La terminal de carga es Cap Lopez, situada cerca de la ciudad de Port Gentil. El muelle de carga está situado en la parte occidental de 17

18 Baie de Prince. El tamaño de los cargamentos es de toneladas. El petróleo crudo es parafínico y a partir de él puede obtenerse un volumen elevado de destilados de muy buena calidad con un buen índice de cetano. Contiene nafta con un N+2A de alrededor de 56 (la nafta es un buen ingrediente para la producción de gasolina). Las especificaciones son: API: 36,77 ; factor de conversión: 7,31; azufre: 0,12% (masa); punto de fluidez: 20 C; índice de acidez: 0,05 mg KOH/g; níquel: 10,0 ppm (peso); vanadio: 1,2 ppm (peso); viscosidad: (40 C) 29 cst. 18

19 URALES Y MEDITERRÁNEO Evaluación CÓDIGO Media mensual Media oleoducto Media semanal BASE CONTRACTUAL UBICACIÓN PERIODO DE ENTREGA MÍNIMO MÁXIMO DIVISA UNIDAD DE MEDIDA Urals (Rotterdam) PCAFW00 PCAFW03 CIF Róterdam días t t USD Barriles Urals (Rotterdam) vs Med Dated Brent Strip AAGXJ00 AAGXK00 CIF Róterdam días t t USD Barriles Urals (Mediterranean) PCACE00 PCACE03 CIF Augusta días t t USD Barriles Urals (Mediterranean) vs Med Dated Brent Strip AAGXX00 CIF Augusta días t t USD Barriles Urals (ex-novorossiysk) AAGZS00 AAJHV00 FOB Novorosiísk días t t USD Barriles Urals (ex-novorossiysk) vs Med Dated Brent Strip AAHPH00 AAJIC00 FOB Novorosiísk días t t USD Barriles Urals (ex-novo) FOB t AAOTH00 AAOTH03 FOB Novorosiísk días t t USD Barriles Urals (ex-novo) FOB t vs Med Dated Brent AAOTI00 AAOTI03 FOB Novorosiísk días t t USD Barriles Strip Urals (ex-baltic) AAGZT00 AAJHX00 FOB Puertos del mar Báltico días t t USD Barriles (Primorsk excl.) Urals (ex-baltic) vs Med Dated Brent Strip AAHPI00 AAJID00 FOB Puertos del mar Báltico días t t USD Barriles (Primorsk excl.) Urals (Primorsk) AAWVH00 AAWVH03 FOB Primorsk días t t USD Barriles Urals (Primorsk) vs Med Dated Brent Strip AAWVI00 AAWVI03 FOB Primorsk días t t USD Barriles Urals RCMB (Recombined) AALIN00 AALIO00 CIF Augusta días t t USD Barriles Urals CIF Augusta (Euro/barril) AAPYS00 AAPYS03 CIF Augusta días t t EUR Barriles CONVERSIÓN ESPO (FOB Kozmino) (cierre del mercado en AARWD00 AARWD03 FOB Kozmino días t t USD Barriles Londres) ESPO (FOB Kozmino) (cierre del mercado en AARWE00 AARWE03 FOB Kozmino días t t USD Barriles Londres) vs Dated Brent Strip ESPO (FOB Kozmino) (cierre del mercado en ABWGE00 ABWGE03 FOB Kozmino días t t USD Barriles Londres, Euro/barril) Sweet/Sour Diff Med AAGZZ00 FOB Med Basket días USD Barriles Sweet/Sour Diff NWE AAGZV00 CIF Rotterdam días USD Barriles Siberian Light CIF AAGZW00 AAJHZ00 CIF Augusta días t t USD Barriles Siberian Light CIF vs Med Dated Brent Strip AAHPK00 AAJIE00 CIF Augusta días t t USD Barriles Azeri Light CIF AAGZX00 AAJIA00 CIF Augusta días t t USD Barriles Azeri Light CIF vs BTC Dated Brent Strip AAHPM00 AAJIG00 CIF Augusta días t t USD Barriles Azeri Light FOB AALWD00 AALWE00 FOB Supsa días t t USD Barriles Azeri Light FOB vs BTC Dated Brent Strip AALWF00 AALWG00 FOB Supsa días t t USD Barriles Azeri Light FOB t AATHM00 AATHM03 FOB Supsa días t t USD Barriles Azeri Light FOB 80kt vs BTC Dated Brent Strip AATHN00 AATHN03 FOB Supsa días t t USD Barriles BTC FOB Ceyhan AAUFH00 AAUFH03 FOB Ceyhan días t t USD Barriles BTC FOB Ceyhan vs BTC Dated Brent Strip AAUFJ00 AAUFJ03 FOB Ceyhan días t t USD Barriles CPC Blend CIF AAGZU00 AAJHY00 CIF Augusta días t t USD Barriles CPC Blend CIF vs Med Dated Brent Strip AAHPL00 AAJIF00 CIF Augusta días t t USD Barriles CPC Blend FOB AALVX00 AALVY00 FOB Terminal CPC días t t USD Barriles CPC Blend FOB vs Med Dated Brent Strip AALVZ00 AALWC00 FOB Terminal CPC días t t USD Barriles CPC FOB t AAOFV00 AAOFV03 FOB Terminal CPC días t t USD Barriles CPC FOB t vs Med Dated Brent Strip AAOFW00 AAOFW03 FOB Terminal CPC días t t USD Barriles Suez Blend PCACA00 PCACA03 FOB Ras Sukheir días USD Barriles 19

20 URALES Y MEDITERRÁNEO Evaluación CÓDIGO Media mensual Media oleoducto Media semanal BASE CONTRACTUAL UBICACIÓN PERIODO DE ENTREGA Suez Blend vs Med Dated Brent Strip AAGYD00 AAGYE00 FOB Ras Sukheir días USD Barriles Es Sider PCACO00 PCACO03 FOB Es Sider días t t USD Barriles Es Sider vs Med Dated Brent Strip AAGYH00 AAGYI00 FOB Es Sider días t t USD Barriles Kirkuk AAEJD00 AAEJG00 AAIIX00 FOB Ceyhan días t t USD Barriles Kirkuk vs Med Dated Brent Strip AAGYF00 AAGYG00 FOB Ceyhan días t t USD Barriles Iranian Light (Sidi Kerir) PCABI00 PCABI03 FOB Sidi Kerir días USD Barriles Iranian Light (Sidi Kerir) vs Med Dated Brent Strip AAGXZ00 AAGYA00 FOB Sidi Kerir días USD Barriles Iranian Heavy (Sidi Kerir) PCABH00 PCABH03 FOB Sidi Kerir días USD Barriles Iranian Heavy (Sidi Kerir) vs Med Dated Brent AAGYB00 AAGYC00 FOB Sidi Kerir días USD Barriles Strip Saharan Blend AAGZY00 AAJIB00 FOB Argelia días t t USD Barriles Saharan Blend vs Med Dated Brent Strip AAHPN00 AAJIH00 FOB Argelia días t t USD Barriles Zarzaitine AAHMO00 AAJJM00 FOB La Skhirra días t t USD Barriles Zarzaitine vs Med Dated Brent Strip AALOY00 AAJJE00 FOB La Skhirra días t t USD Barriles Kumkol AAHMP00 AAHMP03 CIF Augusta días t t USD Barriles Kumkol vs Med Dated Brent Strip AALOW00 AALOW03 CIF Augusta días t t USD Barriles Syrian Light FOB AAHMM00 AAJJK00 FOB Banias días t t USD Barriles Syrian Light FOB vs Med Dated Brent Strip AALOU00 AAJJG00 FOB Banias días t t USD Barriles Syrian Heavy FOB AAHMN00 AAJJJ00 FOB Tartous días t t USD Barriles Syrian Heavy FOB vs Med Dated Brent Strip AALOV00 AAJJF00 FOB Tartous días t t USD Barriles Urals Med CFD M1 AAMDU USD Barriles Urals Med CFD M2 AAMEA USD Barriles Urals Med CFD M3 UMCM USD Barriles Urals Med Swap M1 AAMDR USD Barriles Urals Med Swap M2 AAMDX USD Barriles Urals Med Swap M3 UMSM USD Barriles Urals NWE [NO Europa] CFD M1 UNCM USD Barriles Urals NWE [NO Europa] CFD M2 UNCM USD Barriles Urals NWE [NO Europa] CFD M3 UNCM USD Barriles Urals NWE [NO Europa] Swap M1 UNSM USD Barriles Urals NWE [NO Europa] Swap M2 UNSM USD Barriles Urals NWE [NO Europa] Swap M3 UNSM USD Barriles MÍNIMO MÁXIMO DIVISA UNIDAD DE MEDIDA CONVERSIÓN Evaluaciones URALES Y MEDITERRÁNEO Los grados del petróleo crudo mediterráneo se evalúan de 10 a 25 días por adelantado. El periodo anticipado de fijación de precios para el mercado del petróleo crudo mediterráneo mediante la franja forward del Mediterráneo (forward Med Strip) es de días por adelantado. Azeri Light, el petróleo crudo procedente del oleoducto BTC (Bakú-Tiflis- Ceyhan), se evalúa días por adelantado, y el periodo anticipado de fijación de precios que se aplica mediante la franja forward del BTC (forward BTC Strip) es de días por adelantado. Platts tiene en cuenta ofertas de compra y de venta de cargamentos que se embarcarán días después de la fecha de publicación en su proceso de evaluación del petróleo crudo Urals. Platts toma en consideración ofertas de compra realizadas en un plazo de carga mínimo de cinco días cuando el comprador garantiza al vendedor el derecho de reducir el periodo mínimo de dos días de escala en el puerto para efectuar la carga. Sin embargo, el vendedor debe designar el periodo de dos días de escala en puerto para llevar a cabo la carga al menos siete días antes del primero de los cinco días del plazo de carga. El vendedor también debe especificar al menos siete días antes el nombre del buque y el puerto de carga. 20

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