1 Misión, Visión, Valores Mission, Vision and Values

Transcripción

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2 29 3LA Compañía our company 1 Misión, Visión, Valores Mission, Vision and Values 2 Estrategia Strategy 3 Régimen Socimi Socimi Regime 4 Composición accionarial Shareholder Structure 5 Cartera de Activos Asset Portfolio

3 30 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Misión, Visión, Valores El término Valor está enraizado en la identidad de la compañía y define la filosofía con la que trabajamos. Nuestra prioridad es la creación de valor: generar valor en las inversiones que realizamos, añadir valor a nuestros inmuebles a través de la gestión activa de la cartera y distribuir valor entre nuestros accionistas e inversores. MISIÓN Lograr un patrimonio de calidad a largo plazo que genere una buena rentabilidad en las inversiones y un alto retorno para los accionistas, mediante la gestión activa de los inmuebles; orientada a la creación de valor, la fidelidad de los arrendatarios y a la sostenibilidad medioambiental. VISIÓN Queremos llegar a ser una sociedad de inversión referente en la dinamización y creación de valor del sector inmobiliario español, reconocida por la alta calidad y rentabilidad de su cartera de activos, por su estabilidad y por su excelencia operativa y profesional. VALORES Estamos comprometidos con maximizar los retornos de inversión de los accionistas e inversores, actuando con altísima calidad profesional y bajo los estándares éticos más elevados. En Axiare Patrimonio aplicamos las mejores prácticas de buen gobierno corporativo.

4 32 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Misión, Visión, Valores Los valores que orientan nuestra actividad son: Equidad: Trabajamos con los actores y colaboradores del mercado inmobiliario con la premisa de distribuir valor de forma equitativa para dinamizar el sector. Transparencia corporativa: Creemos en el diálogo honesto con nuestros grupos de interés y mantenemos una actividad de comunicación consistente para construir relaciones sólidas y de confianza. Experiencia: conformamos un equipo experto que reúne más de 100 años de trayectoria en el mercado inmobiliario y destinamos nuestro conocimiento del sector al fin único de crear valor para nuestra cartera y los accionistas. Compromiso: la dedicación completa y exclusiva del equipo directivo en toda la cadena de valor, es un garante para los intereses de nuestros accionistas e inversores. Enfoque a largo plazo: creemos firmemente en una creación de valor sostenible en el tiempo y en el entorno de negocio. Para Axiare Patrimonio, la creación de valor va más allá de las coyunturas de mercado. Innovación: queremos encontrar nuevas fórmulas en la gestión activa de los inmuebles para potenciar el valor de la cartera y su sostenibilidad operativa y medioambiental. Eficiencia: nos esforzamos por estar bien posicionados para identificar potenciales inversiones dentro y fuera del mercado; ser ágiles en la toma de decisiones y hábiles en el cierre de las transacciones en un entorno de negocio muy competitivo. Disciplina: mantenemos nuestra estrategia detallada en el plan de negocio que da estabilidad a la cartera y contamos con una estructura de costes contenida que revierte en un mayor retorno al accionista. Orientación al cliente: trabajamos por una gestión cercana, flexible y constructiva con los inquilinos que asegure una relación a largo plazo satisfactoria para ambas partes.

5 34 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Estrategia La compañía se constituyó el 19 de marzo de 2014, el 9 de junio se acogió al Régimen SOCIMI (Sociedad Cotizada de Inversión Inmobiliaria) y cotiza en el Mercado Continuo de la Bolsa de Madrid desde el 9 de julio del mismo año. La compañía cree firmemente en beneficiarse de su posición como una de las primeras SOCIMIs que se ha establecido en España y de la experiencia en el negocio inmobiliario que aglutina su Equipo Gestor. La estrategia de Axiare Patrimonio consiste en el mantenimiento y explotación a través del alquiler y la gestión activa de su actual cartera de inmuebles así como en ampliar este portfolio invirtiendo en la adquisición de nuevos activos de alta calidad pertenecientes al sector terciario oficinas, logística y retail, ubicados principalmente en Madrid y Barcelona y otras zonas consolidadas de España que requieran de una gestión activa mejorada. El objetivo que persigue Axiare Patrimonio es añadir valor al inmueble y maximizar su eficiencia operativa y rentabilidad, con el fin de atraer mayores flujos de efectivo y una mayor revalorización. A la hora de realizar sus inversiones, la compañía tiene en consideración el potencial de revalorización que pueda lograrse con una gestión activa mejorada, a través de estrategias de reposicionamiento y de alquiler o como resultado de reformas, reconfiguración o renovación de cada activo. La estrategia de negocio basada en la gestión valuecreation de Axiare Patrimonio, se diferencia de otras estategias más oportunistas que generalmente exponen al capital a un nivel de riesgo alto y ofrecen una rentabilidad con apalancamiento, al involucrar una creación de valor significativa a través de inversiones y desarrollo de negocio en mercados de mayor complejidad. Igualmente, las inversiones de Axiare Patrimonio se diferencian de las estrategias core y core plus llevadas a cabo por los grandes inversores institucionales, que realizan inversiones típicamente destinadas a propiedades completamente operativas o cercanas a un 100% de ocupación, con una lista estable de inquilinos y unos ingresos sostenidos por rentas, que generalmente suponen una inversión de capital reducida tras su adquisición, y por tanto, implican una menor gestión activa. La compañía tiene en consideración el potencial de revalorización de los activos que pueda lograrse con la mejora de la gestión activa

6 36 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Estrategia Consejo de Administración Consejero Delegado Luis Alfonso López de Herrera-Oria Supervisor de Cumplimiento y de Auditorías Internas Externos Directores Inmobiliarios Directora Financiera Director Jurídico Director Técnico Guillermo Fernández-Cuesta Laborde Fernando Arenas Liñán Stuart William McDonald Fabio Alen Viani Chony Martín Vicente-Mazariegos Supervisión de los Equipos Gestores Principales actividades con valor añadido Adquisición Análisis técnico Relaciones con arrendatarios Plan de negocio estratégico Desinversiones Valoración Principales actividades Financiación Relaciones con inversores Contabilidad e impuestos Gestión del riesgo Cumplimiento RR.HH. y TI Subcontratación Asesoramiento jurídico Servicios de intermediación Administración inmobiliaria Arquitectura Servicios técnicos RR.PP. y Marketing Valoración y auditoría externas Analistas Inmobiliarios y Departamento Financiero Estructura organizativa Axiare Patrimonio es una sociedad de inversión inmobiliaria auto-gestionada que integra el equipo gestor en su estructura organizativa. Este equipo interno trabaja en exclusiva y con plena dedicación para la compañía y sus accionistas. Lo configuran profesionales especializados con una extensa experiencia y reconocida trayectoria en el sector inmobiliario y con un profundo conocimiento del mercado. Este grupo experto de profesionales es capaz de abordar operaciones de inversión de gran complejidad en cortos periodos de tiempo y lleva a cabo de forma integral todo el proceso de creación de valor: desde la identificación de la inversión hasta la gestión activa y potencial rotación del inmueble. La compañía está supervisada por un Consejo de Administración con amplia mayoría de consejeros independientes que agrupan competencias en el sector inmobiliario, financiero y legal. Este Consejo cuenta con el asesoramiento de un Comité de Inversiones y un Comité de Auditoría y Control que vela por el cumplimiento de los requisitos de inversión y rentabilidad que ha marcado la compañía. Axiare Patrimonio ha reunido un equipo sólido de profesionales del sector inmobiliario cuyos integrantes suman más de 100 años de trayectoria profesional

7 38 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Estrategia equipo directivo Luis Alfonso López de Herrera-Oria Consejero Delegado de Axiare Patrimonio Luis Alfonso López de Herrera-Oria tiene más de 25 años de experiencia en el sector inmobiliario. Fue Director de Prima Inmobiliaria, S.A. (actualmente Testa Inmuebles en Renta, S.A) desde 1986 hasta En ese periodo de tiempo Prima salió al parqué de la Bolsa de Madrid (1988) y ya en 1990 se convirtió en la compañía inmobiliaria de mayor volumen de España. Posteriormente Luis López de Herrera-Oria fundó Rodex en 2002 con un reducido equipo cuyos integrantes provenían de Prima Inmobiliaria (actualmente Testa). En 2007 la línea de negocio principal de Rodex se transfirió a Alza Real Estate, S.A. de la que López de Herrera- Oria ha sido su Consejero delegado hasta días antes de la constitución de Axiare Patrimonio, y donde permanece como Consejero no ejecutivo independiente. Luis Alfonso López de Herrera- Oria es Consejero independiente de fondos de inversión como Falcon II Real Estate, fundado por Morgan Stanley y CBRE, y además Consejero de iadvise Partners EAFI, S.L. Está licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense de Madrid. Chony Martín Vicente-Mazariegos Directora Financiera y Directora de Relaciones con los Inversores Posee una dilatada experiencia tras 17 años en el sector inmobiliario. Antes de su incorporación a Axiare Patrimonio, ha trabajado como Financial Director de la filial española de Redevco, inmobiliaria holandesa que gestiona millones de euros de cartera en Europa. Anteriormente, formó parte de Testa Inmuebles en Renta y Prima Inmobiliaria, volviendo ahora de nuevo a formar parte del equipo de Luis López de Herrera-Oria. Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad Complutense, ha cursado diferentes programas de management en el IESE, ESADE e IMD. Guillermo Fernández-Cuesta Laborde Director Inmobiliario y adjunto al Consejero Delegado Con 15 años de experiencia en el sector inmobiliario, Guillermo Fernández-Cuesta inició su carrera profesional en Londres, trabajando como analista para Hillier Parker (actualmente CBRE), de 1999 a Una vez en España se incorporó a Prima Inmobiliaria (actualmente Testa) en 2001, como Gestor Inmobiliario y en 2004 pasó a ser Director de Gestión Inmobiliaria de Rodex, que transfirió su línea de negocio principal a Alza Real Estate, S.A. En 2007, ya como miembro de Alza, ocupó el cargo de Director de Inversiones Inmobiliarias y adjunto a la Presidencia. Guillermo Fernández-Cuesta Laborde es licenciado en Empresariales con especialidad en Finanzas por la Universidad de Alcalá de Henares de Madrid, y licenciado en Empresariales con especialidad en Comercio Internacional, por la universidad South Bank de Londres. También es Máster en Dirección Inmobiliaria por la universidad South Bank de Londres.

8 40 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Estrategia equipo directivo Fernando Arenas Liñán Director Inmobiliario Reúne más de 25 años de experiencia en el sector inmobiliario. De 1990 a 1995 fue Director del Departamento de Agencia de Richard Ellis (actualmente CBRE). Entre 1995 y 1998 trabajó en la división de negocio inmobiliario de REOS en Grupo Banco Santander. De 1998 a 2002 fue Director Inmobiliario en Prima (Testa en la actualidad) y de 2002 a 2004, Director de Adquisiciones de Tishman Speyer Properties España, S.L. Entre 2004 y 2012 formó parte de Hines Interests España Investments, S.L. donde ocupó la Dirección General, a partir de En 2013 Arenas Liñán coordinó determinadas carteras de SAREB en CBRE y, desde otoño de 2013, ha ocupado el puesto de Director de Inversiones de Talus Real Estate, hasta su incorporación en Axiare Patrimonio. Es licenciado en Derecho por la Universidad Autónoma de Madrid y MBA por la Madrid Business School y la Universidad de Houston. Stuart William McDonald Director Inmobiliario Aporta más de 20 años de trayectoria profesional. Inició su carrera en el sector inmobiliario en 1993 como Valuation Executive, para la Oficina de Tasaciones del Reino Unido durante 5 años. En 1998 fue Director Asociado de Knight Frank en Madrid hasta 2002 y ese mismo año se incorporó a Testa como Director Inmobiliario hasta 2005, año en que se unió a Hines como Director de Inversiones y Adquisiciones, hasta su incorporación como Director Inmobiliario en Axiare Patrimonio. Stuart McDonald es licenciado en Lenguas Modernas por la Universidad de Exeter (GB) y tiene un diploma postgrado en Gestión y Tasación Inmobiliaria de la Universidad de Sheffield Hallam (GB). Ha obtenido el certificado RICS Assessment Professional Competence Exam y es miembro del Colegio Oficial de Peritos Catastrales (Royal Institution of Chartered Surveyors) de Reino Unido. Fabio Alen Viani Director Inmobiliario Tras iniciar su carrera en el sector financiero, en el que desempeñó el cargo de gestor de inversiones en diferentes entidades como Safei, Inversis o Lloyds Bank, en 2007 se unió a Hines como Analista de Inversiones y Adquisiciones inmobiliarias, donde posteriormente ocupó el puesto de Asociado hasta 2014, año en que se incorporó a Rodex Asset Management como Director Inmobiliario. Fabio Alen es licenciado en Empresariales por la Universidad Complutense de Madrid, con especialidad en Finanzas, es Certified European Financial Analyst, y miembro de la European Federation of Financial Analysts Societies.

9 42 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Régimen Socimi Los principales aspectos legales y financieros de una SOCIMI son como se muestran a continuación. La búsqueda de mejoras constantes en el bienestar de los ciudadanos requiere el impulso de nuevos modelos de inversión que proporcionen una respuesta adecuada a las necesidades constantes del mercado. En este sentido, la Ley 11/2009, de 26 de octubre, por la que se regulan las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario, con las modificaciones incorporadas a ésta mediante la Ley 16/2012, de 27 de diciembre, establecen el marco jurídico necesario para las denominadas SOCIMI, que configuran un nuevo instrumento de inversión destinado al mercado inmobiliario y, más en concreto, al mercado del alquiler. El OBJETO SOCIAL principal de las SOCIMI es la adquisición y promoción de bienes inmuebles de naturaleza urbana para su arrendamiento; y la tenencia de participaciones en el capital de otras SOCIMI o bien en entidades que cumplan los mismos requisitos de inversión y de distribución de beneficios. Esta ley, que favorece la reactivación del mercado inmobiliario a través de unas ventajas fiscales, permite a las SOCIMI la opción de aplicación de un RÉGIMEN FISCAL ESPECIAL en el Impuesto sobre Sociedades con un tipo de gravamen del 0% y un gravamen especial del 19% sobre los dividendos distribuidos para aquellos socios con participación igual superior al 5% cuando dichos dividendos en sede del socio estén exentos o tributen a un tipo inferior al 10%. Para poder optar a dicho régimen fiscal especial, las SOCIMI deben cumplir determinados requisitos: ## Deben tener invertido al menos el 80% del valor del activo en inmuebles destinados al arrendamiento, terrenos para la promoción de inmuebles que se vayan a destinar al arrendamiento, y participaciones en otras SOCIMI o entidades que califiquen como tal. ## Las inversiones tienen que mantenerse en la cartera de activos al menos 3 años. ## El 80% de las rentas del período de cada ejercicio deben provenir del arrendamiento de bienes inmuebles o de dividendos procedentes de entidades afectas al cumplimiento del objeto social. ## Existe la obligación de DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS a los accionistas una vez cumplidas las obligaciones mercantiles. Dicho reparto de dividendos debe provenir de los siguientes resultados: Distribución del dividendo 100% Beneficios procedentes de dividendos 50% Beneficios procedentes de transmisión de inmuebles o participaciones 80% Resto de beneficios obtenidos ## Deben estar admitidas a negociación en un MERCADO REGULADO.

10 44 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Composición accionarial El capital de Axia Real Estate Socimi, S.A. consiste en acciones que cotizan en el mercado continuo de la Bolsa de Valores española, y presente actualmente en los siguientes índices: accionistas por país ## IGBM (Índice General de la Bolsa de Madrid) ## IGBM SERVICIOS FINANCIEROS E INMOBILIARIOS ## IGBM SOCIMI ## IGBV (Índice General de la Bolsa de Valencia) ## IGBV SERVICIOS DE INVERSIÓN ## IGBV SOCIMI EStructura del accionariado 1 Accionistas Posición (%) Perry Partners International Inc. 29,162 T. Rowe Price Associates Inc. 10,074 Taube Hodson Stonex Partners LLP 11,109 Citigroup Global Markets Limited 9,165 JPMorgan Chase & Co. 5,804 Barclays Bank PCL 4,214 Deutsche Bank A.G. 3,908 (1) Según notificaciones de participaciones significativas realizadas a la CNMV a 18/03/ % EE.UU. 17% Reino Unido 5% Suiza 4% Alemania 1% Irlanda 1% España 18% Otros

11 46 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Cartera de Activos Durante el ejercicio 2014, Axiare Patrimonio ha cerrado 8 operaciones inmobiliarias en las que ha adquirido un total de 16 activos por importe de 424 millones de euros y una superficie bruta alquilable (SBA) de m 2. Dicha cartera de activos se ha revalorizado a 31 de diciembre de 2014 hasta alcanzar 439 millones de euros 1. DESGLOSE DEL VALOR DE LOS ACTIVOS POR TIPOLOGÍA DESGLOSE DEL VALOR DE LOS ACTIVOS POR ubicación SBA (miles m 2 ) plazas de aparcamiento 67% Oficinas 23% Logística 10% Retail 70% MAD 20% BCN 10% Otros (1) Valoración realizada por CBRE siguiendo los estándares RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors) y bajo hipótesis de valor neto de mercado a fecha 31/12/2014.

12 48 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO ESPAÑA A CORUÑA OVIEDO BILBAO FRANCE LEÓN SALAMANCA GUDALAJARA ZARAGOZA BARCELONA TARRAGONA PORTUGAL CÁCERES MADRID CIUDAD REAL VALENCIA CÓRDOBA MURCIA SEVILLA 12 GRANADA ALGECÍRAS MÁLAGA OFICINAS / OFFICES Francisca Delgado Francisca Delgado 11, 2818 Alcobendas, Madrid Avenida de la Vega Avda. de la Vega, 15, 2818 Alcobendas, Madrid Fernando El Santo Fernando el Santo, 15, 2801 Madrid, Madrid Ribera del Loira C/ Ribera del Loira, 28, Madrid Cristalia Via de los Poblados, Madrid, Madrid Diagonal Avda. Diagonal 197, Barcelona, Barcelona PLATAFORMAS LOGÍSTICAS / LOGISTICS PLATFORMS Manuel de Falla 4 8 C/ Manuel de Falla 7, Madrid, Madrid Camarma de Esteruelas Sector SI-4 La Raya Industrial, Camarma de Esteruelas, Madrid (*) Los gráficos de esta sección han sido confeccionados por Axia Real Estate Socimi, S.A. tomando como referencia datos agregados emitidos por CBRE en opiniones de valor de carácter transaccional y en ningún caso de valoración reglada (RICS, ECO o cualesquiera otras). Tal informe fue confeccionado en fecha 26 de enero de 2015 para que únicamente Axia Real Estate Socimi, S.A. pudiera depositar su confianza en el mismo. Por tanto, CBRE no otorga garantía ni asume responsabilidad alguna frente a los usuarios del presente folleto por tales datos ni asimismo, asume obligación de proporcionar aclaración y/o información adicional.

13 axiare PATRIMONIO 2014 annual report 49 MADRID SAN AGUSTÍN DE GUADALIX COLLADO VILLALBA 13 GUADALAJARA TRES CANTOS 11 TORRELODONES SAN SEBASTIAN DE LOS REYES 15 FUENCARRAL EL PARDO 2 1 FRANCISCA DELGADO 8 10 LAS ROZAS VALVERDE MAJADAHONDA POZUELO Pº DE LA CASTELLANA MADRID 4 CIUDAD MONCLOA LINEAL ARAVACA SAN BLAS CANILLEJAS SALAMANCA 3 MADRID CENTRO CHAMARTÍN HORTALEZA 6 RETIRO MORATALAZ 5 COSLADA TORREJON DE ARDOZ ALCALÁ DE HENARES VILLAVICIOSA DE ODÓN ARGANZUELA PUENTE DE VALLECAS ALCORCÓN RIVAS VACIAMADRID MÓSTOLES LEGANÉS 9 GETAFE ARGANDA DEL REY FUENLABRADA CBD Castellana / Castellana CBD CBD Secundario / Secondandary CBD PARLA Centro Ciudad / City Centre SAN MARTÍN DE LA VEGA BR Periférico / Peripheric BD 9 Rivas Mariano Benlliure Rivas-Vaciamadrid, Madrid 13 Guadalix C/ La Lobera, San Agustín de Guadalix, Madrid 10 Km 10 Azuqueca de Henares Construcción 9, Azuqueca de Henares, Guadalajara 14 Valls C/ Moixiganga, 5 Valls, Tarragona Cabanillas C/ Rayo 5, Cabanillas del Campo, Guadalajara Dos Hermanas C/ Torre de los Herberos, Dos Hermanas, Sevilla RETAIL Planetocio Avda. Juan Carlos I, 46, Collado Villalba, Madrid Les Gavarres Carretera Reus, 55, Tarragona (*) The graphs in this section have been prepared by Axia Real Estate Socimi, S.A. by referencing aggregate data issued by CBRE on opinions of transactional values, which in no case may be construed as regulated valuations (RICS, ECO or any others). This report was prepared on 26 January 2015 and only Axia Real Estate Socimi, S.A. may rely on it. Hence, CBRE does not grant any guarantee or assume any responsibility whatsover in relation to the readers of this annual report relating to this data, nor does it assume any responsibility to provide any form of clarification and/or additional information.

14 SAN SEBASTIAN DE LOS REYES 50 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO FUENCARRAL EL PARDO A-1 FRANCISCA DELGADO POZUELO M-30 M-40 CHAMARTÍN CITY CENTRE MONCLOA ARAVACA VALVERDE Pº DE LA CASTELLANA MADRID CENTRO Pº DE LA CASTELLANA M-30 SALAMANCA HORTALEZA CIUDAD LINEAL RETIRO MORATALAZ SAN BLAS CANILLEJAS M-40 COSLADA Francisca Delgado ALCALÁ C/ Francisca Delgado 11, Madrid TORREJON DE ARDOZ Submercado Arroyo de la Vega Submarket Arroyo de la Vega SBA (m 2 ) 17,266 GLA (sqm) DE HENARES 395 Plazas Aparcamiento 395 Parking Spaces 66,9% Tasa Ocupación 66.9% Occupancy Rate ARGANZUELA PUENTE DE VALLECAS ÓN RIVAS VACIAMADRID LEGANÉS GETAFE ARGANDA DEL REY FUENLABRADA PARLA SAN MARTÍN DE LA VEGA

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16 52 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Cartera de Activos OFICinas Francisca Delgado DESCRIPCIÓN FACTORES CLAVES Este edificio de oficinas de Clase A la primera adquisición de Axiare Patrimonio fue comprado a IVG en julio de El inmueble se sitúa en el submercado de oficinas de Arroyo de la Vega. Construido en 2001 y diseñado por Rafael de la Hoz, el edificio cuenta con cinco plantas y una SBA de m 2 de espacio de oficinas, así como con m 2 de almacenamiento. Las dos plantas sótano ofrecen 316 plazas de aparcamiento que se suman a las 79 plazas exteriores. Precio neto de adquisición 28,75M Precio bruto de adquisición 29,27M Precio neto de adquisición / m Valor de mercado 1 (diciembre 2014) 35,00M REVALORIZACIÓN DEL CAPITAL Ubicación: El activo se encuentra a siete minutos a pie de la estación de metro «La Moraleja» y goza de gran accesibilidad al aeropuerto, al distrito central de negocio y a las principales vías de circulación de Madrid, y tiene alta visibilidad de la carretera A-1. Valor máximo en el submercado* Precio de adquisición del activo Valor de mercado del activo 1 Valor de mercado medio en el submercado* Coste de desarrollo* 3 Situación arrendaticia: Edificio con una ocupación de múltiples usuarios del 70%, con m 2 de espacio de oficinas disponible y 927 m 2 de almacenamiento. Las rentas son rentas de mercado. COMPARATIVA DE RENTAS Arrendatarios principales: Neinver, St Jude Medical y Genetsis Partners. Muchos de los arrendatarios son usuarios del edificio desde el momento de la entrega del mismo. WAULT 2 : 2,5 años. Renta máxima en el submercado* Renta actual en el edificio Renta de mercado media en el submercado* Renta de mercado actual en el submercado* (1) Valoración realizada por CBRE el 31/12/2014, bajo estándares RICS. (2) Plazo medio ponderado de arrendamiento no vencido a 31/12/2014. (3) CBRE Valuation Advisory, S.A. ha procedido a realizar el desglose teórico y suma de los conceptos que inciden en un desarrollo inmobiliario de los activos que componen la cartera de Axiare Patrimonio. En dicho desglose se han tenido en cuenta los siguientes conceptos: suelo, coste de construcción, honorarios profesionales, licencias y margen del promotor. Estos conceptos se han determinado de acuerdo a los costes medios de mercado, ponderando los mismos dependiendo de la ubicación, uso y calidades del inmueble concreto. Una vez calculados los diferentes conceptos que inciden en la promoción inmobiliaria, hemos realizado la suma de los mismos y les hemos aplicado una depreciación de acuerdo a la antigüedad de cada activo, obteniendo así el sumatorio de los costes de reposición netos de los edificios de la cartera de Axiare Patrimonio. La suma resultante en ningún caso se corresponde con el Valor de Mercado o Coste de Reposición Depreciado de los activos.

17 SAN SEBASTIAN DE LOS REYES 54 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO FUENCARRAL EL PARDO A-1 AVENIDA FRANCISCA DELGADO DE LA VEGA POZUELO M-30 M-40 CHAMARTÍN CITY CENTRE MONCLOA ARAVACA VALVERDE Pº DE LA CASTELLANA MADRID CENTRO Pº DE LA CASTELLANA M-30 SALAMANCA HORTALEZA CIUDAD LINEAL RETIRO MORATALAZ SAN BLAS CANILLEJAS M-40 COSLADA Avenida de la Vega ALCALÁ C/ Avenida de la Vega 15, Madrid TORREJON DE ARDOZ Submercado Arroyo de la Vega Submarket Arroyo de la Vega SBA (m 2 ) 22,579 GLA (sqm) DE HENARES 461 Plazas Aparcamiento 461 Parking Spaces 84,9% Tasa Ocupación 84.9% Occupancy Rate ARGANZUELA PUENTE DE VALLECAS ÓN RIVAS VACIAMADRID LEGANÉS GETAFE ARGANDA DEL REY FUENLABRADA PARLA SAN MARTÍN DE LA VEGA

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19 56 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Cartera de Activos OFICinas Avenida de la Vega DESCRIPCIÓN FACTORES CLAVES Complejo de oficinas de Clase A adquirido en septiembre de 2014 y situado en el submercado de oficinas de Arroyo de la Vega. Promovido en el año 2000 por Levitt y en excelente estado de conservación, consta de cuatro edificios de 8 plantas con una superficie total de m 2 construidos y 441 plazas de aparcamiento distribuidas en dos niveles subterráneos y 20 plazas exteriores adicionales. Precio neto de adquisición 52,00M Precio bruto de adquisición 52,93M Precio neto de adquisición / m Valor de mercado 1 (diciembre 2014) 53,30M REVALORIZACIÓN DEL CAPITAL Ubicación: El activo se encuentra a siete minutos a pie de la estación de metro «La Moraleja» y goza de gran accesibilidad al aeropuerto, al distrito central de negocio y a las principales vías de circulación de Madrid, y tiene alta visibilidad de la carretera A-1. Valor máximo en el submercado* Precio de adquisición del activo Valor de mercado del activo 1 Valor de mercado medio en el submercado* Coste de desarrollo* 3 Situación arrendaticia: Edificio con una ocupación de múltiples usuarios del 85%, con m 2 de espacio disponible. Los niveles de rentas se sitúan en las rentas de mercado. Arrendatarios principales: Xfera Móviles - Yoigo y Cisco Systems. Muchos de los arrendatarios son usuarios del edificio desde el momento de la entrega del mismo. WAULT 2 : 1,3 años. COMPARATIVA DE RENTAS Renta máxima en el submercado* Renta actual en el edificio Renta de mercado media en el submercado* Renta de mercado actual en el submercado* (1) Valoración realizada por CBRE el 31/12/2014, bajo estándares RICS. (2) Plazo medio ponderado de arrendamiento no vencido a 31/12/2014. (3) CBRE Valuation Advisory, S.A. ha procedido a realizar el desglose teórico y suma de los conceptos que inciden en un desarrollo inmobiliario de los activos que componen la cartera de Axiare Patrimonio. En dicho desglose se han tenido en cuenta los siguientes conceptos: suelo, coste de construcción, honorarios profesionales, licencias y margen del promotor. Estos conceptos se han determinado de acuerdo a los costes medios de mercado, ponderando los mismos dependiendo de la ubicación, uso y calidades del inmueble concreto. Una vez calculados los diferentes conceptos que inciden en la promoción inmobiliaria, hemos realizado la suma de los mismos y les hemos aplicado una depreciación de acuerdo a la antigüedad de cada activo, obteniendo así el sumatorio de los costes de reposición netos de los edificios de la cartera de Axiare Patrimonio. La suma resultante en ningún caso se corresponde con el Valor de Mercado o Coste de Reposición Depreciado de los activos.

20 58 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO FERNANDO EL SANTO CALLE GÉNOVA Pº DE LA CASTELLANA CALLE DE SERRANO CALLE DE VELAZQUEZ CALLE DE ALCALÁ Fernando el Santo C/ Fernando el Santo 15, Madrid Submercado CBD Castellana Submarket Castellana CBD SBA (m 2 ) 3,254 GLA (sqm) 42 Plazas Aparcamiento 42 Parking Spaces 89,1% Tasa Ocupación 89.1% Occupancy Rate

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22 60 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Cartera de Activos OFICinas Fernando el Santo DESCRIPCIÓN FACTORES CLAVES El edificio, que ha sido íntegramente reformado, está caracterizado por su representativa fachada de época y considerado patrimonio histórico-artístico con alto nivel de protección. Se compone de seis plantas y cuenta además con un excelente aparcamiento en el sótano, algo poco habitual entre este tipo de edificios. Ubicación: Este complejo de oficinas se sitúa en el Centro de Negocios de la Ciudad (CBD), a tan sólo dos manzanas del Paseo de la Castellana y cuenta con conexiones directas a las principales vías de la ciudad. Situación arrendaticia: Edificio con una ocupación de múltiples usuarios del 89,12%. Las rentas actuales se sitúan por debajo de la renta de mercado. Precio neto de adquisición 16,50M Precio bruto de adquisición 16,81M Precio neto de adquisición / m Valor de mercado 1 (diciembre 2014) 20,00M REVALORIZACIÓN DEL CAPITAL Valor máximo en el submercado* Precio de adquisición del activo Valor de mercado del activo 1 Valor de mercado medio en el submercado* Coste de desarrollo* 3 Arrendatarios principales: Broseta Abogados y Stage Entertainment. COMPARATIVA DE RENTAS WAULT 2 : 0,7 años con ingresos. Renta máxima en el submercado* Renta actual en el edificio Renta de mercado media en el submercado* Renta de mercado actual en el submercado* (1) Valoración realizada por CBRE el 31/12/2014, bajo estándares RICS. (2) Plazo medio ponderado de arrendamiento no vencido a 31/12/2014. (3) CBRE Valuation Advisory, S.A. ha procedido a realizar el desglose teórico y suma de los conceptos que inciden en un desarrollo inmobiliario de los activos que componen la cartera de Axiare Patrimonio. En dicho desglose se han tenido en cuenta los siguientes conceptos: suelo, coste de construcción, honorarios profesionales, licencias y margen del promotor. Estos conceptos se han determinado de acuerdo a los costes medios de mercado, ponderando los mismos dependiendo de la ubicación, uso y calidades del inmueble concreto. Una vez calculados los diferentes conceptos que inciden en la promoción inmobiliaria, hemos realizado la suma de los mismos y les hemos aplicado una depreciación de acuerdo a la antigüedad de cada activo, obteniendo así el sumatorio de los costes de reposición netos de los edificios de la cartera de Axiare Patrimonio. La suma resultante en ningún caso se corresponde con el Valor de Mercado o Coste de Reposición Depreciado de los activos.

23 62 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO AVDA. GENERAL PERÓN Pº DE LA CASTELLANA MANUEL DE FALLA SANTIAGO BERNABEU AVDA. DE CONCHA ESPINA Manuel de Falla C/ Manuel de Falla 7, Madrid Submercado CBD Castellana Submarket Castellana CBD AZCA SBA (m 2 ) 6,244 GLA (sqm) 39 Plazas Aparcamiento 39 Parking Spaces % Tasa Ocupación % Occupancy Rate

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25 64 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Cartera de Activos OFICinas Manuel de Falla DESCRIPCIÓN FACTORES CLAVES Compra a término de un edificio de oficinas de Clase A ubicado en el distrito central de negocio de Madrid. El edificio, que actualmente está siendo objeto de un proceso de rehabilitación, presenta m 2 de SBA distribuidos en cuatro plantas sobre rasante (planta baja, primera planta y dos plantas superiores), así como un sótano con 39 plazas de aparcamiento. Se entregará con una certificación oro (LEED Gold). Excelente planta rectangular de m 2. Precio neto de adquisición 31,00M Precio bruto de adquisición 31,62M Precio neto de adquisición / m Valor de mercado 1 (diciembre 2014) 31,40M REVALORIZACIÓN DEL CAPITAL Ubicación: Se sitúa en el distrito central de negocio justo al lado del Paseo de la Castellana, cerca del complejo AZCA. Excelentes conexiones de transporte público y privado, entre las que figuran las redes de Metro y de ferrocarril regional. Valor máximo en el submercado* Precio de adquisición del activo Valor de mercado del activo 1 Valor de mercado medio en el submercado* Coste de desarrollo* 3 Situación arrendaticia: el edificio está desocupado y no dispone, actualmente, de ningún contrato de arrendamiento previo. Campaña de marketing y herramientas en proceso de diseño. COMPARATIVA DE RENTAS Renta máxima en el submercado* Renta actual en el edificio Renta de mercado media en el submercado* Renta de mercado actual en el submercado* (1) Valoración realizada por CBRE el 31/12/2014, bajo estándares RICS. (2) Plazo medio ponderado de arrendamiento no vencido a 31/12/2014. (3) CBRE Valuation Advisory, S.A. ha procedido a realizar el desglose teórico y suma de los conceptos que inciden en un desarrollo inmobiliario de los activos que componen la cartera de Axiare Patrimonio. En dicho desglose se han tenido en cuenta los siguientes conceptos: suelo, coste de construcción, honorarios profesionales, licencias y margen del promotor. Estos conceptos se han determinado de acuerdo a los costes medios de mercado, ponderando los mismos dependiendo de la ubicación, uso y calidades del inmueble concreto. Una vez calculados los diferentes conceptos que inciden en la promoción inmobiliaria, hemos realizado la suma de los mismos y les hemos aplicado una depreciación de acuerdo a la antigüedad de cada activo, obteniendo así el sumatorio de los costes de reposición netos de los edificios de la cartera de Axiare Patrimonio. La suma resultante en ningún caso se corresponde con el Valor de Mercado o Coste de Reposición Depreciado de los activos.

26 SAN SEBASTIAN DE LOS REYES FUENCARRAL EL PARDO 66 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO M-40 FRANCISCA DELGADO DA POZUELO VALVERDE Pº DE LA CASTELLANA Pº DE LA CASTELLANA Ribera del Loira TORREJON ALCALÁ DE HENARES HORTALEZA CHAMARTÍN CITY RIBERA DEL DE ARDOZ CENTRE LOIRA A-2 CIUDAD C/ Ribera del Loira, 28, Madrid M-30 MONCLOA LINEAL ARAVACA SAN BLAS Submercado Campo de las Naciones Submarket Campo de las Naciones M-30 CANILLEJAS SALAMANCA M-40 COSLADA MADRID CENTRO RETIRO SBA (m 2 ) 370 Plazas Aparcamiento MORATALAZ ARGANZUELA 12,822 GLA (sqm) 370 Parking Spaces 100% Tasa Ocupación 100% Occupancy Rate PUENTE DE VALLECAS A-3 ALCORCÓN M-40 RIVAS VACIAMADRID LEGANÉS GETAFE ARGANDA DEL REY FUENLABRADA PARLA SAN MARTÍN DE LA VEGA

27 axiare PATRIMONIO 2014 annual report 67

28 68 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Cartera de Activos OFICinas Ribera del Loira DESCRIPCIÓN FACTORES CLAVES Edificio de oficinas de Clase A comprado a Credit Suisse Asset Management en diciembre de 2014 en el submercado de oficinas del Campo de las Naciones. Este edificio de seis plantas fue promovido en 2002 y consta de m 2 distribuidos en forma de U en torno al atrio central. Dos planta subterráneas albergan 370 plazas de aparcamiento. Ubicación: El edificio de oficinas está situado en el Campo de las Naciones, considerado el submercado de oficinas más consolidado y atractivo de Madrid, fuera del distrito central de negocio. Se beneficia de una importante ubicación en la autovía de circunvalación M40 de Madrid y goza de excelentes conexiones de transporte público y privado. Cercanía al aeropuerto. Situación arrendaticia: El edificio está totalmente arrendado y su arrendatario principal es BNP Paribas, que lleva siendo usuario del edificio desde el año Precio neto de adquisición 47,00M Precio bruto de adquisición 48,13M Precio neto de adquisición / m Valor de mercado 1 (diciembre 2014) 47,50M REVALORIZACIÓN DEL CAPITAL COMPARATIVA DE RENTAS Valor máximo en el submercado* Precio de adquisición del activo Valor de mercado del activo 1 Valor de mercado medio en el submercado* Coste de desarrollo* 3 WAULT 2 : 1,5 años con ingresos. Renta máxima en el submercado* Renta actual en el edificio Renta de mercado media en el submercado* Renta de mercado actual en el submercado* (1) Valoración realizada por CBRE el 31/12/2014, bajo estándares RICS. (2) Plazo medio ponderado de arrendamiento no vencido a 31/12/2014. (3) CBRE Valuation Advisory, S.A. ha procedido a realizar el desglose teórico y suma de los conceptos que inciden en un desarrollo inmobiliario de los activos que componen la cartera de Axiare Patrimonio. En dicho desglose se han tenido en cuenta los siguientes conceptos: suelo, coste de construcción, honorarios profesionales, licencias y margen del promotor. Estos conceptos se han determinado de acuerdo a los costes medios de mercado, ponderando los mismos dependiendo de la ubicación, uso y calidades del inmueble concreto. Una vez calculados los diferentes conceptos que inciden en la promoción inmobiliaria, hemos realizado la suma de los mismos y les hemos aplicado una depreciación de acuerdo a la antigüedad de cada activo, obteniendo así el sumatorio de los costes de reposición netos de los edificios de la cartera de Axiare Patrimonio. La suma resultante en ningún caso se corresponde con el Valor de Mercado o Coste de Reposición Depreciado de los activos.

29 SAN SEBASTIAN DE LOS REYES FUENCARRAL EL PARDO 70 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO M-40 FRANCISCA DELGADO DA POZUELO VALVERDE Pº DE LA CASTELLANA Pº DE LA CASTELLANA Cristalia TORREJON ALCALÁ DE HENARES HORTALEZA CHAMARTÍN CRISTALIA CITY DE ARDOZ CENTRE A-2 CIUDAD C/ Vía de los Poblados, 3, Madrid M-30 MONCLOA LINEAL ARAVACA SAN BLAS Submercado Campo de las Naciones Submarket Campo de las Naciones M-30 CANILLEJAS SALAMANCA M-40 COSLADA MADRID CENTRO RETIRO SBA (m 2 ) 391 Plazas Aparcamiento MORATALAZ ARGANZUELA 17,338 GLA (sqm) 391 Parking Spaces 83,5% Tasa Ocupación 83.5% Occupancy Rate PUENTE DE VALLECAS A-3 ALCORCÓN M-40 RIVAS VACIAMADRID LEGANÉS GETAFE ARGANDA DEL REY FUENLABRADA PARLA SAN MARTÍN DE LA VEGA

30 axiare PATRIMONIO 2014 annual report 71

31 72 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Cartera de Activos OFICinas Cristalia DESCRIPCIÓN FACTORES CLAVES Dos edificios de oficinas similares adjuntos comprados a Credit Suisse Asset Management en diciembre de 2014; los edificios se sitúan en el submercado de oficinas del Campo de las Naciones. Edificios de siete plantas promovidos en 2007, con una superficie de m 2 de espacios habitables altamente eficientes y sin columnas. Ambos edificios comparten un aparcamiento subterráneo de dos plantas que cuenta con 375 plazas de aparcamiento y otras 16 plazas exteriores. Precio neto de adquisición 53,00M Precio bruto de adquisición 54,27M Precio neto de adquisición / m Valor de mercado 1 (diciembre 2014) 54,75M REVALORIZACIÓN DEL CAPITAL Ubicación: Los edificios están a una distancia equidistante entre el distrito central de negocio y el aeropuerto en el consolidado Parque Empresarial Cristalia. Los inmuebles disfrutan de una situación destacada en la autovía M-40. Conexiones de transporte público (Metro y autobuses urbanos). Situación arrendaticia: Inmueble parcialmente arrendado (el 84%) a multinacionales de gran prestigio tales como Electronic Arts o CHEP. COMPARATIVA DE RENTAS Valor máximo en el submercado* Precio de adquisición del activo Valor de mercado del activo 1 Valor de mercado medio en el submercado* Coste de desarrollo* 3 WAULT 2 : 2,2 años con ingresos. Renta máxima en el submercado* Renta actual en el edificio Renta de mercado media en el submercado* Renta de mercado actual en el submercado* (1) Valoración realizada por CBRE el 31/12/2014, bajo estándares RICS. (2) Plazo medio ponderado de arrendamiento no vencido a 31/12/2014. (3) CBRE Valuation Advisory, S.A. ha procedido a realizar el desglose teórico y suma de los conceptos que inciden en un desarrollo inmobiliario de los activos que componen la cartera de Axiare Patrimonio. En dicho desglose se han tenido en cuenta los siguientes conceptos: suelo, coste de construcción, honorarios profesionales, licencias y margen del promotor. Estos conceptos se han determinado de acuerdo a los costes medios de mercado, ponderando los mismos dependiendo de la ubicación, uso y calidades del inmueble concreto. Una vez calculados los diferentes conceptos que inciden en la promoción inmobiliaria, hemos realizado la suma de los mismos y les hemos aplicado una depreciación de acuerdo a la antigüedad de cada activo, obteniendo así el sumatorio de los costes de reposición netos de los edificios de la cartera de Axiare Patrimonio. La suma resultante en ningún caso se corresponde con el Valor de Mercado o Coste de Reposición Depreciado de los activos.

32 74 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO PLAÇA DE LES GLORIES CATALANES GRAN VIA DE LES CORTS AVDA. MERIDIANA PARC DE LA CIUTADELLA GRAN VIA DE LES CORTS DIAGONAL 197 AVDA. DIAGONAL RONDA LITORAL Diagonal C/ Diagonal 197, Barcelona Submercado Submarket SBA (m 2 ) 15,351 GLA (sqm) 222 Plazas Aparcamiento 222 Parking Spaces 91,6% Tasa Ocupación 91.6% Occupancy Rate

33 axiare PATRIMONIO 2014 annual report 75

34 76 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Cartera de Activos OFICinas Diagonal DESCRIPCIÓN FACTORES CLAVES Emblemática torre de oficinas comprada a Credit Suisse Asset Management en diciembre de 2014 ubicada en la principal vía de Barcelona: la Avenida Diagonal. Este notable edificio de 17 plantas fue desarrollado por el promotor local Laietana en El activo dispone de una SBA de m 2 y de 222 plazas de aparcamiento distribuidas en tres plantas subterráneas y 29 plazas adicionales para moto. Precio neto de adquisición 53,00M Precio bruto de adquisición 54,43M Precio neto de adquisición / m Valor de mercado 1 (diciembre 2014) 53,00M REVALORIZACIÓN DEL CAPITAL Ubicación: La torre de oficinas se sitúa en la zona de regeneración 22@ junto a la confluencia de Diagonal con Plaça Glòries. La torre de oficinas se encuentra muy próxima a la icónica torre Agbar Tower y al centro comercial regional de Unibail Les Glòries. El activo cuenta con una excelente infraestructura de transporte público: metro, tranvía y autobuses urbanos. Valor máximo en el submercado* Precio de adquisición del activo Valor de mercado del activo 1 Valor de mercado medio en el submercado* Coste de desarrollo* 3 Situación arrendaticia: El arrendatario principal del edificio es Sellbytel y hay tres usuarios más. El edificio está totalmente arrendado. COMPARATIVA DE RENTAS WAULT 2 : 2,3 años. Renta máxima en el submercado* Renta actual en el edificio Renta de mercado media en el submercado* Renta de mercado actual en el submercado* (1) Valoración realizada por CBRE el 31/12/2014, bajo estándares RICS. (2) Plazo medio ponderado de arrendamiento no vencido a 31/12/2014. (3) CBRE Valuation Advisory, S.A. ha procedido a realizar el desglose teórico y suma de los conceptos que inciden en un desarrollo inmobiliario de los activos que componen la cartera de Axiare Patrimonio. En dicho desglose se han tenido en cuenta los siguientes conceptos: suelo, coste de construcción, honorarios profesionales, licencias y margen del promotor. Estos conceptos se han determinado de acuerdo a los costes medios de mercado, ponderando los mismos dependiendo de la ubicación, uso y calidades del inmueble concreto. Una vez calculados los diferentes conceptos que inciden en la promoción inmobiliaria, hemos realizado la suma de los mismos y les hemos aplicado una depreciación de acuerdo a la antigüedad de cada activo, obteniendo así el sumatorio de los costes de reposición netos de los edificios de la cartera de Axiare Patrimonio. La suma resultante en ningún caso se corresponde con el Valor de Mercado o Coste de Reposición Depreciado de los activos.

35 NES LAS ROZAS MAJADAHONDA MÓSTOLES ALCORCÓN POZUELO FUENCARRAL EL PARDO FUENLABRADA LEGANÉS PARLA MONCLOA ARAVACA GETAFE TRES CANTOS VALVERDE MADRID CENTRO ARGANZUELA CHAMARTÍN SALAMANCA SAN SEBASTIAN DE LOS REYES FRANCISCA DELGADO HORTALEZA CIUDAD LINEAL RETIRO MORATALAZ PUENTE DE VALLECAS SAN BLAS CANILLEJAS SAN AGUSTÍN DE GUADALIX COSLADA SAN MARTÍN DE LA VEGA RIVAS VACIAMADRID TORREJON DE ARDOZ ARGANDA DEL REY ALCALÁ DE HENARES 78 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO CITY CENTRE Pº DE LA CASTELLANA MADRID A-1 M-50 GUADALAJARA CAMARMA R-2 A-2 BARCELONA Camarma Sector SI-4 La Raya Industrial, Camarma de Esteruelas, Madrid Submercado Madrid, 2 o anillo Submarket Madrid, 2 nd ring SBA (m 2 ) 70,296 GLA (sqm) 107 Muelles de Carga 107 Loading Docks 100% Tasa Ocupación 100% Occupancy Rate A-3

36 axiare PATRIMONIO 2014 annual report 79

37 80 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Cartera de Activos INSTALACIONES LOGÍSTICAS Camarma DESCRIPCIÓN FACTORES CLAVES Excelente plataforma logística comprado en octubre de 2014 a LEGII (Lasalle Investments), situado en Camarma (Madrid). La plataforma fue promovida en 2002 por Riofisa, ampliándose en 2004, y Alcampo (Grupo Auchan) es su usuario desde el momento en que la misma se entregó. La nave dispone de 107 muelles de carga y tiene una superficie alquilable total de m 2 para uso logístico, lo que incluye un bloque anexo de oficinas de m 2. Precio neto de adquisición 26,00M Precio bruto de adquisición 26,60M Precio neto de adquisición / m Valor de mercado 1 (diciembre 2014) 27,30M REVALORIZACIÓN DEL CAPITAL Ubicación: El activo se sitúa en Camarma muy cerca de Alcalá de Henares y a tan sólo 35km del centro de Madrid. Excelente acceso desde la autovía A2 y la radial R2. Situación arrendaticia: 100% alquilado a Alcampo con unos alquileres a precios de mercado. Valor máximo en el submercado* Precio de adquisición del activo Valor de mercado del activo 1 Valor de mercado medio en el submercado* Coste de desarrollo* 3 WAULT 2 : 2,6 años con ingresos. COMPARATIVA DE RENTAS Renta máxima en el submercado* Renta actual en el edificio Renta de mercado media en el submercado* Renta de mercado actual en el submercado* (1) Valoración realizada por CBRE el 31/12/2014, bajo estándares RICS. (2) Plazo medio ponderado de arrendamiento no vencido a 31/12/2014. (3) CBRE Valuation Advisory, S.A. ha procedido a realizar el desglose teórico y suma de los conceptos que inciden en un desarrollo inmobiliario de los activos que componen la cartera de Axiare Patrimonio. En dicho desglose se han tenido en cuenta los siguientes conceptos: suelo, coste de construcción, honorarios profesionales, licencias y margen del promotor. Estos conceptos se han determinado de acuerdo a los costes medios de mercado, ponderando los mismos dependiendo de la ubicación, uso y calidades del inmueble concreto. Una vez calculados los diferentes conceptos que inciden en la promoción inmobiliaria, hemos realizado la suma de los mismos y les hemos aplicado una depreciación de acuerdo a la antigüedad de cada activo, obteniendo así el sumatorio de los costes de reposición netos de los edificios de la cartera de Axiare Patrimonio. La suma resultante en ningún caso se corresponde con el Valor de Mercado o Coste de Reposición Depreciado de los activos.

38 TRES CANTOS SAN SEBASTIAN DE LOS REYES 82 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO FUENCARRAL EL PARDO FRANCISCA DELGADO A-1 NDA POZUELO VALVERDE Pº DE LA CASTELLANA HORTALEZA CHAMARTÍN CITY CENTRE CITY CIUDAD MONCLOA LINEAL CENTRE ARAVACA SAN BLAS CANILLEJAS SALAMANCA M-30 MADRID CENTRO RETIRO MORATALAZ COSLADA A-2 TORREJON DE ARDOZ Rivas Vaciamadrid ALCALÁ DE HENARES C/ Mariano Benlliure s/n, Rivas, Madrid Submercado Madrid, 1 er anillo Submarket Madrid, 1 st ring ARGANZUELA PUENTE DE VALLECAS M-40 RIVAS VACIAMADRID RIVAS VACIAMADRID SBA (m 2 ) 35,248 GLA (sqm) 34 Muelles de Carga 34 Loading Docks 72,7% Tasa Ocupación 72.7% Occupancy Rate ALCORCÓN LEGANÉS M-50 A-3 GETAFE VALENCIA ARGANDA DEL REY FUENLABRADA PARLA SAN MARTÍN DE LA VEGA 10 Km

39 axiare PATRIMONIO 2014 annual report 83

40 84 informe anual 2014 axiare PATRIMONIO LA Compañía Cartera de Activos INSTALACIONES LOGÍSTICAS Rivas Vaciamadrid DESCRIPCIÓN FACTORES CLAVES Esta moderna plataforma logística de Clase A es, sin duda, una de las mejores instalaciones logísticas del corredor de la A-3. El activo cuenta con un espacio flexible y moderno, con 10m de altura libre de almacenamiento, un buen número de plazas de aparcamiento y 34 muelles de carga. El inmueble está dividido en dos módulos independientes, lo que garantiza que el espacio sea extremadamente flexible, y cuenta asimismo con un excelente espacio complementario de oficinas. Precio neto de adquisición 17,00M Precio bruto de adquisición 17,32M Precio neto de adquisición / m Valor de mercado 1 (diciembre 2014) 17,19M REVALORIZACIÓN DEL CAPITAL Ubicación: Esta plataforma logística se sitúa en Rivas Vacíamadrid, un enclave estratégico al sureste de Madrid: en la autovía A-3 Valencia, a tan sólo 17km del centro ciudad y junto a la estación de metro. Situación arrendaticia: Activo con una ocupación de múltiples usuarios. Los niveles de rentas se sitúan en las rentas de mercado. Arrendatarios principales: Fnac España y Grupo OM. WAULT 2 : 2,2 años con ingresos. COMPARATIVA DE RENTAS Valor máximo en el submercado* Precio de adquisición del activo Valor de mercado del activo 1 Valor de mercado medio en el submercado* Coste de desarrollo* 3 Renta máxima en el submercado* Renta actual en el edificio Renta de mercado media en el submercado* Renta de mercado actual en el submercado* (1) Valoración realizada por CBRE el 31/12/2014, bajo estándares RICS. (2) Plazo medio ponderado de arrendamiento no vencido a 31/12/2014. (3) CBRE Valuation Advisory, S.A. ha procedido a realizar el desglose teórico y suma de los conceptos que inciden en un desarrollo inmobiliario de los activos que componen la cartera de Axiare Patrimonio. En dicho desglose se han tenido en cuenta los siguientes conceptos: suelo, coste de construcción, honorarios profesionales, licencias y margen del promotor. Estos conceptos se han determinado de acuerdo a los costes medios de mercado, ponderando los mismos dependiendo de la ubicación, uso y calidades del inmueble concreto. Una vez calculados los diferentes conceptos que inciden en la promoción inmobiliaria, hemos realizado la suma de los mismos y les hemos aplicado una depreciación de acuerdo a la antigüedad de cada activo, obteniendo así el sumatorio de los costes de reposición netos de los edificios de la cartera de Axiare Patrimonio. La suma resultante en ningún caso se corresponde con el Valor de Mercado o Coste de Reposición Depreciado de los activos.