REALIDAD Y PERSPECTIVAS DE LA INDUSTRIA PETROLERA

Transcripción

1 REALIDAD Y PERSPECTIVAS DE LA INDUSTRIA PETROLERA

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3 LA CRÍSIS ENERGÉTICA

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6 NUEVOS DESCUBRIMIENTOS VS CONSUMO

7 PLAY PRE SALT - BRASIL Después de 15 años sin que tuviéramos noticias de un nuevo descubrimiento importante, se reportó el hallazgo de un campo gigantesco de crudo en Brasil a finales de 2007, estimándose sus reservas entre 5 mil y 8 mil millones de barriles. Sólo que este se encuentra offshore, en aguas metaprofundas del Atlántico, a más de 7 mil metros de profundidad y para llegar hasta el yacimiento fue necesario atravesar una espesa capa de sal de más de 2 mil metros de espesor. La perforación del primer pozo tardó un año y fue preciso invertir en él US $240 millones.

8 La caída de los precios del petróleo afecta la inversión en los proyectos en diferentes grados $ / barriles * * * * * * Precio de equilibrio 1 para la capacidad de producción: 2008 a 2012, $/bbl, WTI Capacidad de producción ociosa de Arabia Saudita Arabia Saudita MC Arabia Saudita FC Brasil FC Rusia MC Crudo pesado de Venezuela FC U.S. DW GoM FC Angola FC * U.S. Pozos Stripper MC Arenas CanadiensesFC Rusia FC * * * * * * * Rango potencial para Brasil Aguas Ultra profunndas: $60-80/Bbl Flujo de caja marginal o nega@vo a los precios actuales * * * * - 2 * * * * * * * * * * * * * * * Capacidad de producción (2012) Millones bopd Miles de Barriles por Día 1 MC = Costo marginal (Producción en 2007). FC = Costo total (nuevas inversiones) Fuente Wood Mackenzie; EIA; IOGCC; Análisis McKinsey * * * * Capacidad de producción de líqudos en2007

9 UNA NUEVA ERA Obviamente la época de descubrimientos grandes y fáciles quedó atrás. Thierry Desmarest, Presidente y Director ejecutivo de la Total Habíamos pasado de una época de crudos abundantes, baratos y de suministros confiables, a otra de crudos escasos, costosos y de suministros expuestos a toda clase de incertidumbres políticas!

10 LA ENFERMEDAD HOLANDESA

11 EV EVOLUCIÓN DE LA TRM Y PROMEDIOS ANUALES Promedio 2008 $1.968 Promedio 2009 $2.152 Promedio 2010 $1.900 $2027 Promedio 2011 $1.847 Promedio 2012 $1.798 Promedio 2013 $1.869 $2.046 Fuente: Banco de la República 11

12 Colombia hizo un interesante esfuerzo diversificador durante los años las exportaciones no tradicionales (especialmente manufacturas) llegaron a pesar cerca de un 50% en el total exportado De hecho, las exportaciones tradicionales de commodi0es han vuelto a representar un 70%, generando una peligrosa dependencia de dichos productos En cambio las exportaciones no tradicionales se han estancado en niveles de US $ millones al cierre del 2011, cifra inferior a los US $ millones de ANIF

13 Nos en exportadores de materias primas, volvimos a esquemas que creíamos superados Nos estamos asociando con China, que será la primera economía del mundo en el 2016, con un modelo en el que vendemos materia prima e importamos manufacturas. Así nos será muy dipcil dar sostenibilidad a nuestro crecimiento Alicia Bárcenas, Secretaria ejecu@va de la CEPAL

14 EL CENIT DEL PETRÓLEO SÓLO SE VERÁ A TRAVÉS DEL RETROVISOR

15 LA REVOLUCIÓN DE LOS ESQUISTOS Inicialmente el foco de desarrollo fue Shale Gas. El desarrollo de éstos llegó a ser tan exitoso que el aumento en la oferta de gas llevó en el 2009 a una caída de precios de gas (Marcador Henry Hub) La menor rentabilidad del gas, llevó a los operadores a buscar replicar la tecnología en búsqueda de líquidos. En la actualidad los operadores se encuentran enfocados en el desarrollo de líquidos (Ej: Bakken y Eagle Ford).

16 El boom del gas de esquisto en EEUU empezó en De 1.91 TPC de gas de sus reservas en el año 2000 pasó a TPC, más del doble. Ello llevó a Obama a decir que EEUU es la Arabia Saudí del Gas natural. Y se pasó de producir 1.3 TPC/año de gas natural a 8.5 TPC/año. Como consecuencia de este auge del gas de esquisto, el precio del gas natural cayó en los EEUU el 70% con relación al precio de EEUU le sacó al resto del mundo más de 15 años de ventaja. Según la AIE de EEUU en el 2017 este país será el primer productor mundial de petróleo y en 2035 lograría su autoabastecimiento. Otros más op@mistas dicen que lo puede lograr para el La producción de petróleo de fuentes no convencionales en EEUU se ha quintuplicado entre , alcanzando un total de 1 millón de barriles diarios (13% de la producción petrolera norteamericana). Se es[ma que para 2015 esté produciendo 3.5 millones de barriles.

17 LA REVOLUCIÓN DE LOS ESQUISTOS EEUU consumía diariamente en millones de barriles de crudo, producía 7 e importaba 14. Hoy está consumiendo 18 millones de barriles al día, de los cuales produce 8 e importa 10 millones. Es decir que en este corto lapso de tiempo ha reducido sus importaciones de crudo en 4 millones de barriles.

18 LA NUEVA GEOPOLÍTICA

19 LOS PRECIOS TIENEN UN PISO? EL PRECIO CURA EL PRECIO A un precio de US $75/barril, el petróleo de esquistos se torna muy sucio, el bitúmen canadiense muy viscoso, el crudo pre salino de Brasil muy profundo y el Ártico de Rusia imposible Luis Giusti

20 LA DESTORCIDA DE LOS PRECIOS

21 El comportamiento de las economías emergentes está íntimamente vinculado con lo que sucede en los precios de los commodities Entre los índices de precios de commodities, el único que no había caido era el de energía: el precio del petróleo se había mantenido relativamente estable 700 Índice de precios de los commodities Índice Base 100=ene Energía Agricultura - 5,3% Otros minerales -6,7% 0 Jan-60 Apr-61 Jul-62 Oct-63 Jan-65 Apr-66 Jul-67 Oct-68 Jan-70 Apr-71 Jul-72 Oct-73 Jan-75 Apr-76 Jul-77 Oct-78 Jan-80 Apr-81 Jul-82 Oct-83 Jan-85 Apr-86 Jul-87 Oct-88 Jan-90 Apr-91 Jul-92 Oct-93 Jan-95 Apr-96 Jul-97 Oct-98 Jan-00 Apr-01 Jul-02 Oct-03 Jan-05 Apr-06 Jul-07 Oct-08 Jan-10 Apr-11 Jul-12 Oct-13 Fuente: World Bank Commodity Price Data (The Pink Sheet), Enero 6 de 2014.

22 Colombia tuvo la suerte de contar con precios que se mantuvieron muy altos en el caso del petróleo y en el café 150 Petróleo (BRENT) 4, Café Colombiano Suave , Dólares por libra 2, , Jan 03, 2005 Jun 03, 2005 Nov 02, 2005 Apr 04, 2006 Sept 04, 2006 Feb 06, 2007 Jul 12, 2007 Dec 13, 2007 May 20, 2008 Oct 22, 2008 Mar 30, 2009 Sept 01, 2009 Feb 05, 2010 Jul 13, 2010 Dec 14, 2010 May 19, 2011 Oct 21, 2011 Mar 28, Aug-12 5-Feb Jul-13 0, 03-Jan Nov Oct Aug Apr-11 Fuente: Banco Mundial, EIA, SIMCO, Valores Bancolombia.

23 CAÍDA DE PRECIOS Entre los años 2010 y 2014 los precios del carbón cayeron el 51% y tanto el oro como el ferroníquel un 36%. Y sumados petróleo, carbón, oro y ferroníquel constituyen el 70% de nuestra canasta exportadora, víctima ahora de la destorcida de los precios, lo cual provoca por consiguiente el deterioro de los términos de intercambio de nuestro sector externo.

24 CAIDA DE PRECIOS Hace cuatro años el barril de petróleo costaba US $110 y la tonelada de carbón US $110 Pero, en los úl@mos seis meses se pegó una descolgada dramá@ca y otra vez terminamos carbón y petróleo en el mismo nivel que estábamos en el pasado Roberto Junguito, Pte. Cerrejón

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29 Solo cuando la marea baja se sabe quien nadaba desnudo Warren Buffet

30 IMPACTO DE LA CAÍDA DE LOS PRECIOS DEL CRUDO En estos momentos Colombia está viendo afectadas su Balanza de comercio exterior y sus finanzas públicas, tanto por la descolgada de los precios del crudo como por la baja en la producción y a ello se viene a sumar la mayor preocupación, que es la precariedad de nuestras reservas (si no encontramos más petróleo en el año 2019 estaríamos importando crudo al país, con todas sus consecuencias). Ello repercute, además, en el ritmo de crecimiento potencial de la economía.

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32 CAEN LAS EXPORTACIONES (variación anual, ac.12 meses a noviembre de 2013) Tradicionales Año corrido TOTAL No tradicionales Fuente: DANE. Cifras Preliminares

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34 DE SUPERÁVIT A DÉFICIT Ello explica el enorme déficit de la Balanza comercial en el año 2014, del orden de los US $6.293 millones, un record histórico que supera con creces el más alto déficit registrado en 1998, que fue de US $2.900 millones. Y ello, después de haber cerrado el año de 2013 con superávit de la Balanza comercial del orden de los US $ millones. A diciembre de 2014 el déficit en cuenta corriente fue del 5.2% y podría rondar el 6.1% en 2015 (una de las más elevadas del planeta. La proyección del PND es de 4.8%).

35 El déficit de la cuenta corriente (talón de Aquiles de nuestra economía) ampliándose Carlos Gustavo Cano, codirector del B de la R. I trimestre 2015 el valor de las exportaciones disminuyó 48% con respecto a igual período de I Trimestre 2015: déficit de la Balanza comercial US $ millones, en contraste con un déficit de US $314.5 millones en igual período de Se es@ma en US $ millones el déficit para todo el año Según la úl@ma edición de la revista The Economist (mayo/2015) se es@ma un déficit en cuenta corriente de la Balanza de pagos de un 6.4% del PIB, la cifra más alta entre las 42 economías que aparecen en la muestra, seguida por la de Suráfrica, con un 5.4% del PIB. En un escenario op@mista, las ventas externas de petróleo en 2015 disminuirán alrededor de 35% anual Corficolombiana. Portafolio. Febrero, 27 de 2015

36 IED A la vulnerabilidad de nuestro sector externo ha contribuido también y de qué manera la menor afluencia al país de Inversión Extranjera Directa (IED), que cayó el año anterior el 10.6%, al pasar de US $ millones a US $ millones. Y, aunque parezca paradójica fue menor la caída de la IED en el sector minero-energético (9.8%) que en el sector manufacturero (14.8%), lo que no deja de ser motivo de mucha preocupación, dado el descaecimiento del mismo. Irónicamente, mientras la IED se retrae la inversión de portafolio entraba a rodos al país y se multiplicó prácticamente por tres, entre el 2013 y el 2014, al pasar de US $4.692 millones a US $ millones, nos referimos a inversiones en TES y colocación de deuda externa, fundamentalmente.

37 RALENTIZACIÓN DEL CRECIMIENTO Según el ex Director del DNP José Gómez, por cada US $10 que baja el precio del crudo la tasa de crecimiento de la economía disminuye 0.4 puntos porcentuales y el desplome de los precios del crudo particularmente ha sido brutal, al punto que llegó a caer el 60% desde el precio más alto a mediados de junio del año anterior (US $ el barril de la referencia WTI y US $ del Brent). Así se explica la revisión a la baja de su proyección de crecimiento del PIB de Colombia para este año por parte del FMI, de 4.8% a 3.8% y de la propia Junta directiva del B de la R, que rectificó su estimativo pasando de 4.3% a 3.6% y ahora 3.2%..

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39 LA CAJA REGISTRADORA

40 Ingresos fiscales generados por el sector minero- energé[co Miles de millones de pesos ,30% 16,43% 26,42% 24,63% Los recursos aportados por este sector en 2012 fueron equivalentes al 80% del presupuesto de inversión de la Nación. Con estos recursos se apalanca la ejecución de los programas sociales más importantes Fuente: MME, ANH, ANM & MHCP.

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42 IMPACTO DE LA CAÍDA DE LOS PRECIOS DEL CRUDO Por cada dólar que baja el precio del barril de crudo el Estado deja de recibir $ millones, aproximadamente. Por cada barriles de petróleo que baje la producción, se dejan de recibir $ millones, aproximadamente. Y el año anterior se dejaron de producir barriles diarios en promedio, por distintos motivos. Sólo Ecopetrol dejó de producir barriles/día.

43 BAJAN IMPUESTOS, DIVIDENDOS Y REGALÍAS Y, claro, a menor crecimiento menores ingresos públicos, se estima que por cada punto de menor crecimiento de la economía se dejan de percibir $2 billones, aproximadamente, amén de los menores ingresos por concepto de impuestos, dividendos y regalías. Y hablando de impuestos, por ejemplo, en el 2014 el recaudo por concepto del impuesto de renta fue de $39.3 billones, inferior a los $42.7 billones del año anterior. Con razón el Director de la DIAN Santiago Rojas manifestó que ya se sienten los primeros efectos de la caída en la renta petrolera.

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45 PND Y PGN Como lo reconoció recientemente el Ministro de Hacienda Mauricio Cárdenas, siendo realistas el precio que debe servir de base para hacer nuestras cuentas fiscales es de sólo US $48 el barril. Este fue el que se tuvo en cuenta finalmente para el Plan de Desarrollo Todos por un nuevo país y que llevó al Ministro Cárdenas a recortar el Presupuesto de inversión anejo al PND $87 billones, al pasar de $790 billones a $703 billones y a disponer un recorte al Presupuesto Nacional de la vigencia 2015 de $6 billones.

46 SGR Se calcula que por cada dólar que baja el precio del crudo, y solamente estamos hablando de este, el SGR deja de percibir $ millones. Pero, recordemos que no sólo han bajado los precios de los commodities sino también la producción de los mismos, lo cual hace que el efecto sea mayor. El Presupuesto del SGR para los años 2015 y 2016 se aprobó tomando como precio base para el cálculo de sus ingresos US $85 y el precio de la referencia Brent, que es el que se utiliza para calcular el precio de nuestra canasta de crudo que se exporta se mantiene por debajo de los US $60 dólar el barril y a este precio se le debe restar US $12 para llegar al precio de dicha canasta.

47 SGR Indudablemente, el mayor impacto de este bajonazo en los ingresos del SGR se sentirá en los departamentos y municipios productores, debido a que el mismo coincide con el fin del período de transición previsto en el Acto legislativo 05 de 2011 y por ello desde este año empezaron a recibir sólo el 20% como asignación directa, después de recibir el 50% el primer año de su vigencia (2012), 35% en 2013 y 25% el año anterior. Por ello fue menester incluir en el Presupuesto del SGR una compensación a favor de las regiones productoras de $1 billón.

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49 GRACIAS!