INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN EMPRESARIAL

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1 Jornada Técnica INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN EMPRESARIAL Soluciones de Financiación Málaga 19 de Enero de 2012

2 Índice 1. Introducción: Portal Edufiemp 2. La Financiación bancaria en la empresa 3. Financiación a corto plazo 4. Financiación a Largo Plazo 5. Otros productos/servicios de financiación 6. Comercio Exterior 7. Reflexiones sobre el riesgo bancario

3 Introducción: Portal Edufiemp Proyecto integra Contribuir al avance de la Educación financiera. Mejorar y ampliar los conocimientos financieros de los ciudadanos. Contribuir a la mejora de los conocimientos financieros del empresariado y de los emprendedores. Convenio entre Unicaja y CEM Jornadas de Educación Financiera para empresarios de Málaga y provincia. Respuesta a la iniciativa de las principales organizaciones nacionales e internacionales en materia de Educación Financiera. Acciones formativas para periodistas. Programa de radio.

4 Introducción: Portal Edufiemp

5 Financiación Bancaria en las empresas Financiación a Corto Plazo Cuentas de Crédito Descuento comercial Anticipos sobre créditos comerciales Financiación a Medio y Largo Plazo Préstamos: Personales, hipotecarios, Convenios oficiales Leasing Renting Otras productos y servicios de financiación Factoring Confirming Avales Comercio Exterior

6 Financiación Bancaria a corto plazo Productos de Financiación a Corto Plazo Financian Activo Circulante, No Inversiones Cuenta de Crédito Necesidades esporádicas de financiación a corto (Gestión de Tesorería) Límite durante un tiempo fijado, anual (renovación) Descuento Comercial Producto ventajoso tanto para la empresa como para la Entidad Financiera. Financia las Ventas Anticipo sobre créditos comerciales Sustituye descuento comercial Exento de impuesto (timbre) Se instrumenta a través de una cuenta Intereses sobre saldo dispuesto Timbres (endoso) Nuevas tecnologías permiten truncamiento de los documentos Sin soporte físico, norma 58 AEB Mayor componente riesgo 6

7 Financiación Bancaria a largo plazo Productos de Financiación a Medio y Largo Plazo Mayor grado de riesgo de crédito Financian el inmovilizado de la empresa Préstamo Pymes/Convenios Leasing Renting Financian un proyecto de inversión de activo fijo determinado Garantía personal y/o hipotecaria Convenios: I.C.O., A.I.D.A. (antes IFA), Cámaras de Comercio, etc. Puesta a disposición del cliente-usuario de bienes muebles o inmuebles afectos a la actividad empresarial Pagos periódicos de una cuota Opción de compra Cuotas: gasto fiscal Seguro obligatorio Alquiler con todos los servicios incluidos Empresas y autónomos Bien no figura en Balance Sin opción de compra 7

8 Otros productos/servicios de financiación Otros productos /servicios de financiación para Empresas Servicios administrativo-financieros La entidad financiera actúa como captadora y distribuidora de otras entidades FACTORING CONFIRMING Gestión de Cobros Con Recurso Sin Recurso Gestión de Pagos 8 Avales: cubren un riesgo empresarial Comercio Exterior: importación /exportación

9 Créditos en cuenta corriente Disponibilidad de los fondos Intereses Devoluciones parciales Amortización Finalidad Cuenta de Crédito Se dispone de los fondos hasta el límite pactado, según las necesidades que vaya teniendo en cada momento Se pagan por los fondos dispuestos en cada momento. En general, se liquidan trimestralmente Pueden hacerse devoluciones parciales (reversibles) en el momento y en las cantidades que convenga, incluso pueden tener saldo a su favor Puede ser renovada a su vencimiento (caso habitual) con revisión de condiciones, o bien cancelada, teniendo que devolver el capital dispuesto Cubre los déficit de tesorería como consecuencia del ciclo de explotación de la empresa y las fluctuaciones en los cobros y pagos Préstamo La empresa recibe, generalmente al inicio de la operación, la totalidad del capital objeto de préstamo Se pagan por el capital pendiente de devolución en cada momento. Suelen liquidarse periódicamente en cuotas que incluyen intereses y amortización. Las devoluciones parciales (irreversibles) tienen carácter extraordinario, si se admiten deben ser en determinados importes y plazos, pudiendo aplicar la entidad una comisión sobre las mismas Los pagos se ajustan al plan de amortización que figura en la póliza. Al vencimiento, el préstamo debe estar totalmente amortizado. Cubre un único gasto o inversión (generalmente de inmovilizado) de importe elevado y conocido 9

10 Créditos en cuenta corriente Saldo inicio período Posibles situaciones: Movimientos / Apuntes Utilización parcial saldo disponible No utilización saldo disponible e ingreso de fondos Utilización total saldo disponible y disposición de fondos adicional Comisiones: - apertura - estudio. Gastos notariales Intereses por excedido Comisión saldo no dispuesto Intereses deudores Intereses acreedores Saldo disponible Saldo excedido Saldo dispuesto Saldo acreedor 10

11 Gestión de Tesorería La gestión de tesorería o cash management comprende las decisiones que deben tomarse en una empresa para: Disponer del dinero necesario para desarrollar las actividades del negocio Rentabilizar los excedentes dinerarios que se obtienen durante periodos normalmente cortos, a fin de evitar que queden fondos ociosos Racionalizar los costes financieros de la empresa Negociación de operaciones de refinanciación, variación de condiciones en los productos contratados, amortización parcial de préstamos y créditos. Realizar una gestión adecuada de los posibles riesgos de tipo de cambio y de interés. Para la empresa, el departamento o área de tesorería viene a ser su primer banco, al que recurre para financiar sus necesidades o invertir los excedentes que genera. 11

12 Gestión de Tesorería La gestión de tesorería comprende las áreas del balance contable que conocemos como activos líquidos (o semilíquidos) y pasivos a corto plazo. Competencias de la Tesorería Gestión de Flujos de cobro y pago. Posiciones bancarias. Inversión de excedentes de tesorería. Financiación de necesidades de tesorería. 12

13 Descuento comercial Qué es un descuento comercial? Operación financiera por la cual la entidad de crédito, previa deducción del interés, anticipa a su cliente el importe de un crédito comercial frente a un tercero, siempre que no esté vencido y se realice mediante la cesión salvo buen fin del crédito mismo. Cede sus créditos contra terceros Entidad financiera Cedente Anticipa el importe de dichos créditos a cambio de un tipo de interés Descuento aislado o circunstancial Línea de descuento o clasificación comercial Descuento Comercial Con recurso Sin recurso La Entidad Financiera tiene el recurso de exigir el pago al cedente La Entidad Financiera no podrá exigir el pago al cedente 13

14 Financiación a Corto Plazo o del Circulante Descuento vs Anticipo Créditos Descuento Comercial Anticipo de Créditos Comerciales - Hay cesión de la propiedad de los créditos comerciales, aunque con derecho de regreso. - Cuando se efectúa en soporte magnético, la entidad bancaria genera un recibo. Vs - No hay cesión de la propiedad de los créditos. - Se efectúa en soporte magnético y no mediante documentos emitidos físicamente. - Se aplican timbres. - No está sujeto a IVA, por ningún concepto. - No se aplican timbres. - Está sujeto a IVA sobre las comisiones por gestión de cobro. Ambas vías de financiación quedan amparadas en su formalización y garantía por la póliza de descuento.

15 Préstamo personal y préstamo hipotecario Qué queremos financiar con ese préstamo? PRÉSTAMO CON GARANTÍA PERSONAL No suele ser > Suele ser a tipo fijo Comisión de apertura, cancelación, estudio... Qué debo tener en cuenta? Importe Tipo personal > hipotecario Tipo de interés Comisiones y Gastos (Impuestos) PRÉSTAMO CON GARANTÍA HIPOTECARIA No > 80% valor vivienda, 60% Local/Naves Suele ser a tipo variable Referencia utilizada Diferencial Fecha de revisión Comisión de apertura, cancelación, registro, notario, tasación... TAE Coste real de la operación Corto y medio plazo ( 7 años) Plazo Largo plazo (> 20 años, hasta 15 años local/nave) 15

16 Convenio Junta de Andalucía y Entidades Financieras Público Objetivo Objeto Financiación Máx. Inversiones Financiables Plazos Amortización Tipos Interés Comisiones Subvención Empresas, cualquiera que sea su forma jurídica, que tengan la consideración de pequeña y mediana empresa (pyme). Financiar proyectos de inversión en activo fijo, proyectos de contratación de servicios empresariales avanzados o proyectos de investigación 2,5 millones de euros, sin superar el 75% del proyecto (sin IVA). Los proyectos de creación de nuevos establecimientos, concretamente las inversiones que den origen a la iniciación de una actividad empresarial. Los proyectos de ampliación, concretamente las inversiones que supongan la ampliación de un establecimiento existente o el lanzamiento de una actividad que implique un cambio fundamental en el producto o en el procedimiento de producción de un establecimiento existente mediante su racionalización, diversificación o modernización Desde 5 hasta 10 años y hasta 2 de carencia incluido. Los tipos que se aplicarán en el marco del convenio serán del 5,90%- 6,00% en las operaciones de préstamo a interés fijo y del 6,50% en las de "leasing" inmobiliario. Si el tipo es variable, se situará en el Euribor+2,85% para "leasing" y entre Euribor+2,25% y Euribor+2,65% para los préstamos. Desde 0,50% hasta 1,10% (según plazo y fijo/variable) Plazo máximo 10 años

17 Instituto de Crédito Oficial (ICO) LÍNEAS DE MEDIACIÓN 2012 ICO INVERSIÓN2011 LÍNEA ICO INVERSIÓN 2012 LÍNEA ICO DESARROLLO EMPRESARIAL 2012 LÍNEA ICO LIQUIDEZ 2012 LÍNEA ICO INTERNACIONALIZACIÓN 2012 LÍNEA ICO S.G.R. 2012

18 Línea ICO Inversión 2012 Público Objetivo Objeto Financiación Máx. Inversiones Financiables Importe máximo por cliente ( ) Plazos Amortización Tipos Interés Autónomos, Empresas, Entidades Públicas y Privadas (Empresas, Fundaciones, ONG s, Admón. Pública, ). Financiar inversiones en activos fijos productivos dentro del territorio nacional. Hasta el 100% Proyecto Inversión, incluido el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA). Activos fijos nuevos o de segunda mano, adquisición de vehículos turismos (cuyo precio no supere más IVA), adquisición de empresas, IVA o impuesto de análoga naturaleza. Hasta 10 Millones de Euros por cliente. (préstamo/leasing) 3, 5, 7, 10, 12, 15 ó 20 años, con la posibilidad de hasta 2 años de carencia. Fijo: según cotización quincenal publicada por ICO más hasta 1,50% Variable: Euribor 6 meses más diferencial, según cotización quincenal comunicada por el ICO, más hasta 1,50%. El tipo de interés final para el cliente (TAE) según el plazo y la modalidad escogida se publica quincenalmente Comisiones Sin comisiones de estudio, apertura o disponibilidad.

19 Línea ICO Desarrollo Empresarial 2012 Público Objetivo Tramo I) Nuevas empresas: Autónomos y profesionales que hayan iniciado su actividad hace menos de 5 años y empresas con una antigüedad inferior a los 5 años, contado a partir de su fecha de constitución. Tramo II) Capitalización: Empresas y entidades públicas y privadas Objeto Financiar la realización de inversiones en activos fijos productivos dentro del territorio nacional por autónomos y empresas: - que han iniciado recientemente su actividad - que quieran suscribir capital de otras sociedades que realicen ampliaciones de capital Financiación Máx. Tramo I: Hasta el 100% del proyecto de inversión propuesto más el IVA de la operación, con el límite de 1 millón de euros por cliente. Tramo II: Hasta el 100% del importe del capital ampliado que es adquirido por el cliente, con el límite de 10 millones de euros por cliente. Inversiones Financiables Plazos Amortización Tipos Interés Comisiones Activos fijos nuevos o de segunda mano, adquisición de vehículos turismos (cuyo precio no supere más IVA), adquisición de empresas, IVA o impuesto de análoga naturaleza y suscripción de capital de otras sociedades. Entre 3 y 7 años. Los plazos de 5 y 7 años pueden conllevar una carencia de 1 año. Fijo o Variable más diferencial, más el margen de hasta 2%. Bonificación para operaciones del Tramo I: 43 por cada 1.000, de financiación que se aplicará a la reducción del saldo vivo de la operación (equivalente 1,50% del tipo de interés para un préstamo tipo) El tipo de interés final para el cliente (TAE) según el plazo y la modalidad escogida se publica quincenalmente Sin comisiones de estudio, apertura o disponibilidad.

20 Línea ICO Liquidez 2012 Público Objetivo Objeto Importe máximo por cliente ( ) Autónomos, entidades públicas y privadas (Empresas, Fundaciones, ONG s. Administración Pública ) que sean solventes y viables, que se estén enfrentando a una situación transitoria de restricción de crédito y necesiten capital circulante, siempre que se encuentren al corriente de pago con la Entidad Financiación de capital circulante y reestructuración de pasivo. Hasta 10 Millones Euros por cliente. Plazos Amortización Desde 1 hasta 7 años y máximo 2 años de carencia de principal. Tipos Interés Modalidad A (100% Financiación y Riesgo Compartido) Tipos Interés Modalidad B (100% Financiación ICO y 100% Riesgo Entidad Financiera) Tipo fijo o variable al que ICO cede los fondos (1), más un margen para ICO de 1,00 p.p., más margen de intermediación (1,00 p.p.). (1) Referencia ICO fija o variable (Euribor a 6 meses) más un diferencial que recoge el coste de captación de fondos del ICO en los mercados financieros. Tipo fijo o variable al que ICO cede los fondos (1), más margen de intermediación (2,00 p.p.). (1) Referencia ICO fija o variable (Euribor a 6 meses) más un diferencial que recoge el coste de captación de fondos del ICO en los mercados financieros. Comisiones Comisión de Estudio 0,50%.

21 Línea ICO Internacionalización 2012 Público Objetivo Objeto Financiación Máx. Inversiones Financiables Plazos Amortización Autónomos, entidades públicas y privadas (empresas, fundaciones, ONGs, Admón. Pública ), españolas o con mayoría de capital español, que acometan proyectos de inversión en el exterior. Financiación de inversiones a realizar fuera del territorio nacional Hasta el 100% del proyecto Inversión más el IVA soportado en España, con un límite global de 10 millones de euros. Activos fijos nuevos o de segunda mano, adquisición de vehículos turismos (cuyo precio no supere más IVA, sin son adquiridos en España), adquisición de empresas, IVA o impuesto de análoga naturaleza, si los activos son adquiridos en España y la creación de empresas en el extranjero, en este último caso, se permitirá financiar los activos circulantes ligados al proyecto de inversión con el límite del 20% del mismo. 3, 5, 7, 10 ó 12 años, con la posibilidad de hasta 2 años de carencia. Tipos Interés Comisiones Tipo fijo o variable al que ICO cede los fondos (1), menos 0,35 p.p. de bonificación por parte del ICO, más margen de intermediación (1,50 p.p.). (1) Referencia ICO fija o variable (Euribor a 6 meses) más un diferencial que recoge el coste de captación de fondos del ICO en los mercados financieros. Sin comisiones de estudio, apertura o disponibilidad.

22 Banco Europeo de Inversiones (BEI) Objeto Financiación en condiciones favorables de pymes y entes territoriales para favorecer el desarrollo empresarial y el crecimiento económico. Beneficiarios Pequeñas y Medianas Empresas y/o Entes Locales o autoridades territoriales. Inversiones financiables - La adquisición, renovación o extensión de activos tangibles que no sean terrenos. - La inversión en activos intangibles, entre los que se incluyen: los costes de desarrollo, planificación y financiación durante la fase de construcción, los gastos de I+D y la creación de redes de distribución en los mercados nacionales/extranjeros dentro de la UE. - La sucesión intergeneracional o la cesión de empresas a miembros del personal con el fin de garantizar la continuidad de la actividad económica de la empresa en cuestión. - Capital circulante (siempre que permita a las PYMES financiar las obligaciones derivadas de su ciclo comercial como parte de sus actividades normales). Productos -Préstamos para Pymes. -Préstamos para Entes Locales o Autoridades Territoriales.

23 Banco Europeo de Inversiones (BEI) PRODUCTOS IMPORTE MÁXIMO PLAZO MÁXIMO TIPO DE INTERÉS COMISIÓN APERTURA GARANTÍAS Préstamo para Pymes (personal/ hipotecario) 100% del Proyecto de inversión con el límite de 12,5 millones de euros. Desde 2 hasta 8 años (con posibilidad de hasta 2 años de carencia incluidos en el plazo para plazos superiores a 5 años) Euribor a 12 meses más 3,50 p.p., revisable anualmente. (Mínimo de 3,50% para garantía hipotecaria, mínimo, para garantía personal de 5,00% y 4,00% para proyectos de inversión y circulante respectivamente.) Garantía Hipotecaria: 0,75% (mínimo 600 euros). Préstamo para Entes Locales o autoridades territoriales. 50% del proyecto de inversión, con el límite de 12,5 millones de euros. 12 años (con posibilidad de hasta 2 años de carencia incluidos en el plazo para plazos superiores a 5 años) Euribor a 12 meses más 3,00 p.p., revisable anualmente. (Mínimo de 3,50% para garantía hipotecaria, mínimo, para garantía personal de 5,00% y 4,00% para proyectos de inversión y circulante respectivamente.) Garantía Personal: Hasta : 1,25% De a : 1% Más de : 0,75%. Mínimo 60 euros. Personal / Hipotecaria

24 Préstamo participativo Empresa Nacional de Innovación, SA (ENISA) Instrumento de financiación que : Aporta recursos a largo plazo, entre 5 y 9 años, a las empresas sin interferir en su gestión Largo periodo de carencia (entre 3 y 7 años). Tipos de interés vinculados a la evolución de los resultados de la misma. No exige más garantías que las del propio proyecto empresarial y la solvencia profesional del equipo gestor Líneas de financiación para la creación de empresas Líneas de financiación para empresas innovadoras Líneas de financiación para el crecimiento empresarial

25 Leasing: Arrendamiento Financiero En qué consiste? Es un contrato especial de arrendamiento-financiación que permite al usuario disponer de un bien de capital productivo, elegido con absoluta libertad y de acuerdo a sus necesidades, durante el plazo que se pacte, mediante el pago de cuotas periódicas, normalmente mensuales, que incluyen el coste del equipo más los intereses correspondientes. Durante el plazo del contrato, el bien es propiedad de la compañía de leasing. Los bienes objeto de cesión habrán de quedar afectos por el usuario únicamente a su actividad económica. Sólo pueden ser financiados elementos de capital productivo. A la finalización del plazo del contrato, el cliente puede elegir libremente entre las siguientes tres opciones 1 Comprar el equipo por un precio previamente establecido al firmar el contrato, que se denomina valor residual. 2 Firmar un nuevo contrato de leasing y continuar utilizando el bien por un nuevo periodo de tiempo mediante el pago de las cuotas mucho más reducidas que las del primer periodo, calculadas sobre el valor residual.. 3 Devolver el equipo a la sociedad de leasing. Clases de leasing Leasing inmobiliario o mobiliario Leasing operativo Leasing financiero Lease-Back. Retroleasing. 25

26 Leasing : Arrendamiento Financiero Cesión bien objeto leasing Empresa de Leasing Leasing Cliente Pago cuotas Adquiere bien objeto leasing Proveedor bien objeto leasing Contrata seguro + mantenimiento bien objeto leasing Aseguradora Servicios mantenimiento bien objeto leasing 26

27 Leasing : Arrendamiento Financiero Características generales del leasing financiero Finalidad Adquisición de bienes de inmovilizado Plazo Bienes muebles: mínimo dos años. Bienes inmuebles: mínimo diez años. Importe Cubre la totalidad del coste del bien (salvo en vehículos, en los que no cubre impuestos y gastos de matriculación; y en inmuebles, en los que no cubre impuestos y gastos de escrituración). Cuotas Comprenden dos conceptos: Recuperación del coste del bien e intereses. Además, al tratarse formalmente de arrendamiento, se añade IVA sobre el importe base de la cuota. Liquidación Las cuotas son prepagables, es decir, se liquidan por anticipado, al principio de cada periodo pactado. Amortización El cuadro de amortización es parecido al de un préstamo con cuotas periódicas, con la particularidad del IVA soportado. 27

28 Leasing : Arrendamiento Financiero Ventajas del leasing Para el arrendatario Amortización acelerada: el leasing permite amortizar la inversión en un plazo de tiempo inferior al marcado por la legislación vigente. Financia el 100% de la inversión. Libertad total para elegir el fabricante y modelo de equipo que mejor resuelve sus necesidades. Para el proveedor Libera recursos financieros, puesto que la compañía de leasing es quien financia sus ventas, cobrándolas al contado. Disminuye el riesgo de impagados, puesto que es la compañía de leasing quien le paga. 28

29 Leasing : Arrendamiento Financiero Implicaciones fiscales del leasing Las dos partes que componen la cuota de leasing tienen una importante consecuencia fiscal: Intereses Gasto fiscalmente deducible en el Impuesto sobre Sociedades o en el IRPF. Recuperación del coste del bien (amortización del capital) Gasto deducible en el IS o en el IRPF hasta los siguientes límites: - Empresas de reducida dimensión: triple del coeficiente de amortización normal. - Grandes empresas: doble del coeficiente de amortización normal. La amortización fiscal acelerada consiste en la posibilidad de amortizar la parte correspondiente a la recuperación del coste del bien, hasta el límite del doble o del triple del coeficiente de amortización normal aplicable al bien financiado mediante leasing. Hay que tener en cuenta que dicha cuantía no puede superar el importe de lo pagado en concepto de recuperación del coste del bien durante el ejercicio. En el caso de que se trate de un leasing efectuado sobre un inmueble, la parte de recuperación de activos no amortizables no es deducible. Esto quiere decir que la parte del coste del inmueble imputable al solar no será deducible. Según el actual Plan General de Contabilidad, aquellas empresas que hayan optado por la aplicación del PGC Microempresa podrán contabilizar directamente como gasto la cuota de los arrendamientos financieros.

30 Renting En qué consiste? Se trata de un servicio integral de alquiler de equipos necesarios para la actividad empresarial, a un plazo determinado, incluyendo, además, el mantenimiento, reparaciones, seguros y sustituciones necesarias del bien alquilado. En principio, las operaciones de renting abarcan todo tipo de bienes de equipo, ya sean vehículos, equipos médicos, de oficina, maquinaria industrial, etc., es decir, cualquier equipo que, por su obsolescencia o necesidad de renovación, no interese adquirirlo en propiedad. Proveedor bien objeto renting Adquiere bien objeto renting Empresa de Renting Cesión bien objeto renting Renting Pago cuotas Cliente Contrata seguro + mantenimiento bien objeto renting Aseguradora Servicios mantenimiento bien objeto renting 30

31 Renting: Características generales Finalidad Propiedad del bien Arrendamiento de determinados bienes de activo fijo o inmovilizado (vehículos, equipos informáticos y otros bienes de equipo) que deban renovarse en buenas condiciones de uso. El cliente disfruta del bien en régimen de alquiler, no existiendo de forma estándar una opción de compra al final del contrato. Plazo En general, entre 12 y 60 meses. Cuotas Suelen ser de igual cuantía, y comprenden el uso del bien, el seguro y determinados servicios de mantenimiento. Sobre las mismas se aplica el IVA. Liquidación Las cuotas se liquidan al principio de cada período pactado (normalmente, mensual o trimestral). Opción de compra Opción de renovación Pueden incorporarla, aunque no es lo más habitual. Puede renovarse el contrato, con el mismo bien u otro más moderno. Garantías El propio bien, que, además, está asegurado. No obstante, pueden requerirse fianzas (que se devuelven al término del contrato) y, en su caso, garantías personales. 31

32 Renting Inversión El equipo alquilado no se registra en el inmovilizado del cliente, ya que no puede considerarse como una inversión. Instrumentación Mediante contrato. Dado que el coste de varios de los servicios incluidos en la cuota depende, en el caso del renting de vehículos, del uso que se dé al vehículo, en el contrato de renting se especifica un número de kilómetros por período. Si la empresa no alcanza esa cifra, puede recibir un abono; por el contrario, si hay un exceso de kilómetros recorridos, soportará un recargo. El renting es más un servicio que un instrumento financiero, dado que prevalece el componente de alquiler. Sin embargo, puede ser una alternativa frente al préstamo personal o el leasing. 32

33 Factoring En qué consiste? Es un servicio administrativo-financiero mediante el que la empresa transmite los derechos de cobro -créditos comerciales que tiene en cartera- a una entidad financiera especializada (el factor), con el propósito de gestionar, y, opcionalmente, anticipar su cobro. Además de la función financiera, de movilización de créditos a corto plazo, el factoring ofrece distintos servicios de gestión y administración, así como la posibilidad de protegerse del riesgo de impago de los créditos comerciales cedidos. Servicios que ofrece el factoring Financiación de circulante, mediante anticipos financieros sobre las facturas cedidas pendientes de cobro. Garantía en caso de insolvencia de los deudores (los clientes del cedente). Gestión de cobro de las facturas cedidas. Administración y clasificación de la cartera de clientes del cedente. Partes que intervienen en una relación de factoring El cliente, al que se denomina cedente. Los clientes del anterior, denominados deudores. La entidad financiera, denominada factor o compañía de factoring. 33

34 Factoring Un simple esquema permite ver el tipo de relaciones que se establecen entre las partes y su funcionamiento: Mercancía y Factura PROVEEDOR Cliente de la CLIENTE C Entidad A FinancieraB D FACTOR Contrato de factoring Entidad Financiera Deudor A.-El factor (Entidad Financiera) analiza toda la cartera de clientes del proveedor, determinando los volúmenes de cesión totales de la cartera y los porcentajes y volúmenes por cliente. Una vez establecidas dichas condiciones el proveedor comunica sus clientes que a partir de ese momento habrán de pagar a la empresa de factor, de tal modo que a partir de ese momento sus clientes deberán pagar dichas facturas a la empresa factor. B.-Una vez establecido el contrato el proveedor comunica al factor las facturas que ha emitido a cada cliente y las condiciones de pago establecidas con dicho cliente. C.-El factor en función de las necesidades del proveedor puede adelantar a este el cobro o bien espera hasta el vencimiento de las facturas para realizar el pago. Asímismo informa al proveedor de la situación que mantiene con cada uno de sus clientes. D.-Al vencimiento de la factura y en las condiciones establecidas entre el proveedor y su cliente cobra de este último el importe de las facturas emitidas por el proveedor. 34

35 Factoring Clases de Factoring Según la financiación Por la cobertura de riesgos Factoring con anticipo Factoring sin anticipo Factoring con recurso Factoring sin recurso El cliente puede obtener financiación sobre las facturas cedidas. El cliente no tiene derecho a solicitar financiación. La empresa de factoring no responde en caso de insolvencia de los deudores. La empresa de factoring asume el riesgo de insolvencia de los deudores, y responde del mismo ante el cedente. 35

36 Factoring Ventajas del factoring Aumenta la liquidez del balance Reduce el monto de la deuda de los clientes. Proporciona recursos para financiar el crecimiento de las ventas. Financiación sobre facturas, abarcando todo el periodo de cobro: desde la emisión de la factura hasta el pago de la misma. Financiación flexible: el cedente tiene derecho a obtener anticipo de financiación, pero no está obligado a solicitarlo o aceptar los que la compañía de factoring le ofrezca, por lo que puede regular el montante de la financiación y controlar su coste. 36

37 Factoring Costes del factoring Coste de la firma del contrato Comisión de apertura: un porcentaje calculado sobre la línea contratada. Comisión de apertura sobre la ampliación de la línea de un contrato. Un porcentaje calculado sobre la diferencia entre la línea existente y la nueva, es decir, sobre el tramo de la ampliación. Corretaje de la intervención del contrato por fedatario público. Coste de la gestión de la factura Comisión de factoring: un porcentaje calculado sobre el nominal de cada factura cedida. Depende del importe de la línea y del plazo de giro. Comisión por manipulación de documentos (facturas y/o pagarés): un importe fijo por factura. Coste de los anticipos de la financiación Cuando así se pacte en el contrato, el cedente puede obtener financiación sobre sus facturas hasta los límites máximos o los porcentajes indicados en el contrato. El cedente no soporta ningún coste por el hecho de pactar en contrato el derecho a obtener anticipo de financiación sobre la factura cedida. Los costes financieros solamente se devengan cuando los anticipos son efectivamente realizados por la compañía de factoring a solicitud del cedente. 37

38 Confirming En qué consiste? Se trata de un servicio financiero-administrativo que se ofrece a las empresas para delegar la gestión administrativa del pago a sus proveedores, pudiendo éstos anticipar el cobro de sus facturas. Por otra parte, las empresas pagan las facturas en la fecha de vencimiento acordada con el proveedor, teniendo la opción de financiarlas mediante una póliza de crédito, en la que se cargarán los pagos a los proveedores. En definitiva, son dos productos en uno: Gestión administrativa de pagos a proveedores de la empresa (empresa confirmadora), combinada con la posibilidad de obtener financiación mediante póliza de crédito. Posibilidad de financiar a los proveedores de la empresa: En cierto modo, el confirming viene a ser la otra cara del factoring, pero con el añadido que la entidad financiera puede formalizar operaciones de activo tanto con la empresa cliente (empresa confirmadora) como con sus proveedores. Cuando al proveedor le convenga aceptar la oferta del anticipo de las facturas que le cursa la entidad, cederá a ésta los créditos comerciales a su favor, al igual que en un factoring sin recurso. La entidad bancaria analiza la solvencia financiera de la empresa confirmadora, que es la que debe pagar las facturas a su vencimiento y, por lo tanto, sobre la que recae el riesgo de la operación. 38

39 Confirming Cliente de la E.F. Deudor (*) mailing a proveedores indicando al principio del servicio: por parte de la empresa: cambio en la forma de pago por parte de la entidad financiera: posibilidades de financiar al proveedor 39

40 Confirming: Características Generales Finalidad Gestión administrativa de pagos a proveedores de la empresa y ofrecimiento de anticipo del cobro de las facturas a éstos, y también de financiación a la empresa confirmadora. Importe Notificación de las facturas conformadas Liquidación de intereses La entidad financiera puede limitar los importes, según estudio del riesgo de la empresa confirmadora. Mediante soporte magnético la empresa confirmadora envía relación de las facturas conformadas a modo de propuesta de pago, indicando beneficiario, importe, cuenta bancaria y vencimiento. Los proveedores no pueden acceder a la financiación hasta que reciban la notificación de la entidad financiera. En caso de anticipo de las facturas por parte de los proveedores: por anticipado (al tirón). El número de días para el cómputo de intereses son los que van desde la fecha valor de ingreso hasta la fecha de vencimiento de la factura. en caso de financiación de la empresa confirmadora: al término de cada periodo de liquidación. Suele instrumentarse mediante póliza de crédito. Garantías Una vez conformadas las facturas, la entidad financiera garantiza el pago de las mismas. Instrumentación Mediante contrato específico. La financiación, según póliza acorde con el instrumento que se utilice. Duración Suele ser de un año, al término del cual se puede renovar. 40

41 Confirming: Ventajas Para la empresa Mejora su sistema de pagos Se eliminan tareas de gestión, que se traspasan a la entidad financiera. Mejora su planificación y sus previsiones de tesorería. Mejora la gestión de los proveedores Para el proveedor Gana agilidad y rapidez en la gestión de sus facturas. Dispone de un sistema de financiación rápido y fácil. Obtiene la concesión de una línea de crédito sin aumentar su riesgo bancario. Una vez confirmada la factura, puede cobrar al contado, en unas condiciones financieras preferenciales y elimina el riesgo de impagados Ahorro del coste que supone la utilización de los instrumentos de giro. 41

42 Confirming Comisión por gestión de pagos Costes del Confirming Porcentaje sobre el nominal de las facturas gestionadas, con un mínimo. Consiste en el servicio que presta la entidad bancaria de administración y pago a los proveedores. El porcentaje puede variar según exista o no domiciliación bancaria. Otras comisiones De estudio, por incidencias, de devolución de créditos no cobrados, de reclamación anticipada, similares al descuento comercial. Intereses en caso de financiación a la empresa confirmadora Resultado de aplicar el tipo de interés pactado sobre los saldos dispuestos durante el periodo de financiación. Intereses en caso anticipo del cobro por el proveedor Resultado de aplicar el tipo de interés pactado sobre el nominal de las facturas cuyo cobro se anticipa. Los intereses se cobran al tirón. Comisión de gestión de cobros Porcentaje sobre el nominal de las facturas cuyo cobro se anticipa, con un mínimo. 42

43 Avales Qué es? Contrato que se establece por la fianza o aval, mediante el que una Entidad Financiera o un particular ( avalista) asume frente a un tercero el compromiso de responder de la obligación de otros. Avalado (Cliente) Suministro bienes o servicios Relación jurídica Pago bienes o servicios suministrados Beneficiario aval (Proveedor bienes o servicios) Coste del aval ( ) Pago bienes o servicios suministrados al avalado, en caso de falta de pago de éste al beneficiario del aval Presta la garantía a favor del avalado Avalista (Entidad financiera o particular) Aval técnico: garantiza la ejecución de obras y prestación de servicios ante organismos públicos fundamentalmente Aval económico y comercial: garantiza el cumplimiento de obligaciones dimanantes de operaciones mercantiles Aval financiero: garantiza al cliente ante otra entidad financiera Línea de avales: se asigna un límite hasta el que se pueden ir incorporando avales individuales, con diferentes importes, duraciones, etc. 43

44 Créditos documentarios Qué es un crédito documentario? Medio de pago por el que un banco, por orden del importador, se compromete de forma irrevocable a poner a disposición del exportador el importe convenido en factura, condicionándola al cumplimiento fiel y exacto de las condiciones recogidas en el texto del crédito. Se asemeja a la figura del aval, suponiendo una garantía de cobro para el exportador que cumpla en tiempo y forma con el condicionado recogido en el crédito documentario. El importador, por su parte, tiene la certeza, a través de los documentos recibidos, de que va a recibir la mercancía en el plazo y la forma convenidos. La entidad emisora paga contra presentación de los documentos, no respondiendo de la calidad, cantidad y estado de la mercancía, siendo operaciones independientes de los contratos firmados por las partes. Se trata, por tanto, de una operación de riesgo que debe ser analizada y aprobada previamente por la entidad que emite el crédito documentario. 9. Retira la mercancía Puerto origen/destino 4. Acepta el crédito y envía la mercancía Importador Exportador 0. Acuerdo compraventa 1. Solicita apertura crédito documentario Entidad financiera importador 8. Carga y envía documentos 7. Revisa y paga 6. Envía documentos 8. Paga al beneficiario 5. Documentos Entidad financiera exportador 3. Avisa al exportador de la apertura del crédito documentario a su favor 2. Abre crédito documentario 44

45 Reflexiones sobre el riesgo bancario Algunas cuestiones importantes a la hora de solicitar una operación de riesgo La entidad financiera hace un especial hincapié en el análisis de la generación de recursos. El grado de cobertura, valor de las garantías o capacidad de generación de recursos, durante la duración de la operación debe ser como mínimo el doble de lo solicitado Ninguna entidad refinancia deudas de otras entidades, en estos casos es más que recomendable negociar la refinanciación con la Entidad que actualmente soporta la operación. La Entidad Financiera no debe dudar de datos e información que la empresa haya facilitado ya que si es así se entorpecerá enormemente la negociación haciendo casi imposible que finalmente se llegue al fin deseado

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