Inversiones Mineras: El que Pestañea... Pierde!

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1 Temas Públicos Nº de diciembre de 2003 ISSN Inversiones Mineras: El que Pestañea... Pierde! El aumento que ha sufrido el precio del cobre durante las últimas semanas ha puesto a Chile en una situación de privilegio en cuanto a su potencial crecimiento económico, dado que el 8% del PIB y más del 40% de las exportaciones corresponde a la minería. Sin embargo, el alto precio del metal también incentiva la entrada de nuevos competidores, el desarrollo de sustitutos y el reciclaje de productos que contienen este metal. Por último, el alto nivel de crecimiento y el desarrollo de políticas públicas tendientes a atraer inversión extranjera en algunos países asiáticos, en especial China, también es una amenaza al desarrollo de la industria minera nacional. Pese a que Chile es considerado el país de mayor atractivo minero a nivel mundial 1, deberá enfrentar una competencia cada vez mayor por capturar inversiones extranjeras, dado el aumento del precio del cobre por una parte y la disminución de los costos de producción minera por otro. Ello hace imprescindible mantener y mejorar las condiciones que determinan el elevado atractivo de nuestro país para esta industria. Importancia de la Inversión Minera en Chile La minería privada entrega al Estado un monto considerable de impuestos de primera categoría, contribución que aumentará fuertemente en el corto y mediano plazo. Se estima con el cobre a US$ 1/lb, al año 2010, la minería privada aportará US$ millones anuales al Fisco. La trascendencia que ha tenido la minería privada en el desarrollo socioeconómico nacional ha sido, sin lugar a dudas, determinante. Esta situación queda de manifiesto al comparar diversos indicadores de desarrollo en regiones mineras y en el resto del país, los que son directa o indirectamente atribuibles a la minería: las primeras corresponden a las regiones más competitivas de Chile y a la vez, registran los mejores valores en diversos parámetros vinculados al desarrollo humano, incluyendo salud, educación, infraestructura y servicios 2. Los beneficios de esta actividad se repiten en otros países, suscitando un gran interés por parte de los gobiernos, los que han diseñado estrategias para atraer mayores inversiones y de esta forma, alcanzar mejores niveles de desarrollo económico y social. Determinantes del Atractivo Minero El atractivo minero de un país es determinado por diversos factores, además del potencial de sus recursos naturales. Su estabilidad política y aspectos macroeconómicos, con especial énfasis en su régimen tributario, determinan su atractivo para invertir. El potencial geológico de nuestro país, junto con Brasil, es considerado el mejor a nivel mundial. En cuanto al potencial político, nuestro país figura en la segunda posición, siendo sólo superado por el estado de Nevada (EE.UU); sin embargo, la actual discusión en torno a la aplicación de un impuesto específico para la industria minera, se vislumbra como un 5

2 grave riesgo, capaz de provocar una fuerte caída de Chile dentro del ranking mundial de competitividad minera. Tributación Minera Al igual que en toda política tributaria, en el caso del sector minero, los gobiernos deben diseñar un régimen tributario capaz de maximizar la contribución de las riquezas mineras al desarrollo de cada país. En tal sentido, se presenta el desafío de diseñar un marco tributario que logre aumentar no sólo la recaudación fiscal, sino también el valor social de estos recursos, sin desviar proyectos de inversión que signifiquen el ingreso de recursos frescos a otros países. Simplificando, el problema podría plantearse de la siguiente forma: Pocas minas que paguen muchos impuestos o muchas minas que paguen pocos impuestos? Diversos factores hacen pensar que la segunda opción es la más apropiada para el caso de Chile: La contribución de la minería al país equivale al 8% del PIB y el 43% de los ingresos por exportaciones. La diversidad de actores hace menos riesgosa la actividad para el país. La contribución de la minería privada al desarrollo de un país trasciende la recaudación fiscal. Esta industria aporta no sólo impuestos, sino que también genera una serie de externalidades positivas como infraestructura, educación, salud, empleo, energía y otros servicios. Entonces, la función del Estado no es sólo la de maximizar la recaudación fiscal, sino el bienestar social de todos los chilenos. Si bien actualmente el potencial geológico de Chile supera al de las regiones del Oeste de China, este país además de poseer menores cargas tributarias, bajos costos de mano de obra y una mayor cercanía a los mercados asiáticos (menores costos de flete), se alza como un poderoso rival de Chile en la competencia por capturar inversionistas, considerando que el 46% de las exportaciones de cobre nacionales va a países asiáticos. La minería privada entrega al Estado un monto considerable de impuestos de primera categoría, contribución que aumentará fuertemente en el corto y mediano plazo. Se estima con el cobre a US$ 1/lb, al año 2010, la minería privada aportará US$ millones anuales al fisco. 3 Si bien el cobre es un recurso no renovable, la evidencia empírica demuestra que la materialización de inversiones mineras ha contribuido a aumentar las reservas conocidas del mineral. En este plano es necesario destacar que la exploración minera, de alto costo y asumida por los inversionistas, es la única forma de identificar yacimientos de mineral y hacer factible su extracción. Aumentan las tasas de reciclaje. En el largo plazo, es factible suponer que gran parte del cobre que se utilizará en el mercado mundial, provendrá de procesos de reciclaje, por lo que las fuentes primarias del mineral, incluyendo las reservas en Chile, pueden perder su importancia relativa en el mercado. Todos estos factores, sumados al hecho que un peso hoy vale más que uno mañana, sugiere la conveniencia de darle la mejor utilización a los recursos en el presente que someterse a la incertidumbre futura. Por tales razones, las políticas mineras deberán destinarse a favorecer la materialización de nuevas inversiones en la industria. La actual discusión en torno a la aplicación de un royalty a la minería, posee el efecto contrario, pues además de disminuir el valor presente de nuevos proyectos, la sola discusión genera una incertidumbre que puede ser incluso más perjudicial que la carga impositiva 6

3 Cuadro N 1 Principales impuestos sobre la industria minera en Chile 4 5 Tipo de Impuesto Especificación Valor Impuesto de Primera Categoría 17% Global Complementario ( residentes) 0-40% A la Renta ( Sobre la Empresa) Remesas de utilidades ( no residentes) 35% Gastos Rechazados Adicional a Empresas Públicas 40% Intereses 4 o 35% Regalías 30% Primas de Seguros 22% A la Renta Retenidos Fletes 5% Asesorías Técnicas 20% La Categoría por compra de pequeños mineros Segunda categoría de trabajador independiente % Retención de Honorarios de Trabajadores Independientes 10% IVA Deudas menos crédito IVA ( ventas internas) 19% Créditos de IVA por exportaciones 19% Patentes Mineras Explotación ( valores por hectáreas) 0.1 UTM Exploración ( valores por hectáreas) UTM Timbres y Estampillas Sobre monto de sueldos % Importación de equipos mineros 10% Importación y Venta de Equipos Venta de equipos comprados en el extranjero 19% IVA Compra - venta de equipos 19% misma, no sólo para la industria, sino para todo el país. El Régimen Tributario Chileno Los principales gravámenes a la industria minera en Chile son: impuesto a la renta, IVA, impuesto de timbres y estampillas y patentes mineras (ver Cuadro N 1). La carga tributaria en nuestro país ya ha registrado aumentos en el último año, provocados principalmente por el alza de la tasa de impuestos de primera categoría a las empresas y el IVA, además de otros factores, incluyendo, por ejemplo, la eliminación de la posibilidad de diferir los aranceles de importación de equipos mineros. Hasta el año 2000, nuestro país contaba con una de las tasas de impuesto efectiva más bajas a nivel mundial (aprox. 37% para el caso del cobre) 6, situación que no sólo fue capaz de promover la inversión extranjera, sino que también ha sido un factor clave en el crecimiento económico de nuestro país durante las últimas décadas. Desgraciadamente, las modificaciones posteriores, además de la incertidumbre en torno a nuevos cambios en la política tributaria, ha generado un enorme obstáculo para este desarrollo. La Competencia es Cada Vez más Fuerte Por cuánto tiempo podrá nuestro país continuar atrayendo inversionistas? La respuesta dependerá principalmente de la habili- 7

4 Gráfico N 1 Evolución de la Inversión Extranjera en China y Chile (año base 1991=100) 7,8 Evolución con respecto a 1991(=100) dad del gobierno para proporcionar un marco político-económico apropiado y competitivo a nivel mundial, considerando las audaces medidas que algunos países están tomando para atraer nuevas inversiones. Concientes de la importancia de la inversión extranjera como motor del desarrollo socioeconómico, países como China, Canadá Rusia, y Mongolia han reducido las cargas tributarias aplicables a varios sectores productivos, incluyendo la minería. Tales modificaciones, han ido desde la disminución de las tasas de impuesto a la renta, hasta el establecimiento de feriados tributarios o períodos de gracia y la eliminación de impuestos y aranceles específicos. El Caso de China China Chile Lo que sucede en China no es irrelevante para ninguna nación del mundo. Actualmente, este país posee las mayores tasas de crecimiento a nivel global y una fuerte incidencia sobre la economía mundial. Esto también ha tenido un impacto positivo en Chile, pues el crecimiento de la economía China ha tenido efectos importantes en el aumento del precio del cobre en las últimas semanas. Los elevados niveles de crecimiento de este país se han debido, entre otros, a la apertura de sus mercados y a las mejores condiciones para la inversión. Hace algunos años, el gobierno Chino comenzó con una nueva estrategia destinada al desarrollo económico de las provincias del oeste por medio de la atracción de inversión extranjera, especialmente en infraestructura, energía y minería. Esta estrategia, denominada Go West, comprende una serie de beneficios tributarios para la inversión, incluyendo: reducción de la tasa de impuesto a la renta de un 33% a un 15%, feriados tributarios para ciertas industrias, eliminación de aranceles de internación para equipos mineros y exención del pago de derechos mineros. Con estas reformas, el gobierno chino ha logrado incrementar la inversión extranjera (ver Gráfico N 1) y la materialización de proyectos mineros. En el mediano plazo pretende crear 80 millones de nuevos empleos. Resultados iniciales han demostrado que estas medidas han logrado aumentar la inversión en forma importante (6 billones de US$ entre 2001 y 2002) y disminuir la dependencia de estas regiones de la agricultura tradicional. Sólo la inversión extranjera en minería, hasta mayo de este año, alcanzó US$ 8 billones. Si bien actualmente el potencial geológico de Chile supera al de las regiones del Oeste de China, este país además de poseer menores cargas tributarias, bajos costos de mano de obra y una mayor cercanía a los mercados asiáticos (menores costos de flete), se alza como un poderoso rival de Chile en la competencia por capturar inversionistas, con- 8

5 siderando que el 46% de las exportaciones de cobre nacionales va a países asiáticos. Conclusiones El alza experimentada por el precio del cobre ha creado un ambiente positivo en torno a las perspectivas económicas del país. El desafío del Gobierno, vuelve a ser aportar un marco político capaz de permitir a los agentes económicos capturar tales beneficios y transferirlos de diferentes formas para lograr el desarrollo de la Nación. Una política con visión de futuro, es aquella que en lugar de vanagloriarse con las mayores utilidades generadas por las empresas mineras existentes, y exigir una mayor tributación, busque sacar el mayor provecho al alza del precio del metal por medio de la materialización de nuevos proyectos de inversión que generen los múltiples beneficios asociados a la actividad minera dentro del mediano y largo plazo. Sólo así, se logrará maximizar el impacto positivo de esta situación al estimar el valor presente de nuevos proyectos de inversión minera Notas: index. 2 1 Instituto Fraser Mining attractiveness Libertad y Desarrollo. Royalty Minero: Cómo Pierden las Regiones. Tema Público N 639. Agosto de Libertad y Desarrollo. Royalty Minero: Cómo Pierden las Regiones. Tema Público N 639. Agosto de Servicio de Impuestos Internos (SII), Otto, J Mining Taxation in Developing Countries. Colorado School of Mines. EE.UU. 6 Otto, J.; Batarseh, M.L. y Cordes, J Global Mining Taxation: Comparative Study. Colorado School of Mines. EE.UU 7 Estadísticas Pro Chile, Fung, KI; Iizaka, H. y Tong, S Foreign Direct Investment in China: Policy, Trend and Impact. 9