BANCO DO BRASIL S.A., SUCURSAL PARAGUAY INFORME DE CALIFICACION Marzo 2012

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1 INFORME DE CALIFICACION Marzo 2012 Octubre 2011 Marzo 2012 Solvencia A+py A+py Estable Estable * Detalle de clasificaciones en Anexo Resumen financiero En miles de millones de guaraníes constantes a diciembre de 2011 Dic.09 Dic. 10 Dic. 11 Activos Totales 1.374, , ,9 Colocaciones totales netas 912, ,0 507,4 Pasivos exigibles 1.290, , ,6 Patrimonio 84,6 74,3 83,3 Resultado operacional bruto 20,8 19,5 24,8 Gasto por previsiones -0,4-0,4 0,9 Gastos de apoyo (GA) 25,9 25,7 23,9 Resultado antes de imp. (RAI) -3,7-5,4 8,5 Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay. 1,6% 1,6% 1,3% Indicadores relevantes 0,0% 0,0% 0,1% 2,0% 1,8% 1,6% -0,3% -0,4% 0,6% ROB / Activos Prev. / Activos GA / Activos RAI / Activos Dic Dic Dic (1) Activos totales promedio. Adecuación de capital 22,0 17,0 12,0 7,0 2,0 Dic Dic Dic Pasivo exigible / Capital y reservas (vc. eje izq.) Patrimonio efectivo / APR (1) APR: Activos y contingentes ponderados por riesgo. Analista: María Eugenia Díaz O. mediaz@feller-rate.cl (562) ,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Fundamentos La calificación otorgada a la solvencia de Banco do Brasil, Sucursal Paraguay, refleja la calificación de su matriz Banco do Brasil S.A. en escala global, BBB/Estables/A-3 por Standard & Poor s. Por su condición de sucursal, la calificación de su matriz es el principal factor al evaluar la capacidad de pago de sus operaciones financieras en el mercado local. Esto se fundamenta en el compromiso para responder solidaria e ilimitadamente sobre las operaciones de su sucursal en Paraguay. Asimismo, la calificación considera sus estrechos retornos y la escasa diversificación de sus operaciones. El plan de la casa matriz tiene como objetivo crecer en el ámbito internacional, expandiendo sus negocios tanto en Europa, Asia y EE.UU., como también en América del Sur. Dentro de este último, contribuye la adquisición del Banco Patagonia en Argentina. Paraguay constituye un mercado potencial en el que se quiere profundizar las operaciones. La estrategia comercial del banco está orientada al financiamiento del comercio bilateral entre Paraguay y Brasil y a la entrega de apoyo a las empresas y comunidades brasileras en Paraguay. Su foco se dirige a grandes empresas pertenecientes al segmento de los agronegocios y otras compañías con intereses comerciales con Brasil. La entidad también opera con personas que, en su mayoría, tienen relación con Brasil. Su oferta de productos es restringida. La cartera activa incluye aplicaciones financieras, préstamos locales y créditos a personas. Por su parte, en cartera pasiva ofrece depósitos a la vista y a plazo. Asimismo, tiene algunos servicios como son transferencias nacionales e internacionales, operaciones de comercio exterior, operaciones de cambio, cartas de crédito y asesoría financiera. La sucursal se ha caracterizado por exhibir Fortalezas Sucursal de Banco do Brasil, clasificado en BBB/Estables/A-3 por Standard & Poor s. La matriz mantiene el compromiso de responder solidaria e ilimitadamente sobre las operaciones del banco en Paraguay. Presenta oportunidades de negocios en comercio bilateral Brasil Paraguay. Posee una conservadora política de riesgos de acuerdo a los estándares del banco en Brasil. Intensa fiscalización por parte de su casa matriz, el Banco Central de Brasil y la Superintendencia de Bancos de Brasil, además de la fiscalización local. retornos sobre activos y patrimonio reducidos y variables. En el período sus retornos fueron negativos del orden de -0,3% promedio sobre activos y -5,9% promedio sobre capital y reservas. Las pérdidas se explicaron por la caída de las ganancias de las aplicaciones financieras. Durante 2011, la entidad logró revertir la situación y obtuvo resultado operacional neto positivo. A esto se le sumó la venta de un inmueble de su activo fijo con lo que terminó el año con una utilidad de Gs millones (0,5% ROA y 9,1% ROE). En términos absolutos, los gastos de apoyo han presentado una evolución favorable, sin embargo la volatilidad de sus márgenes e ingresos y su reducida escala perjudican sus niveles de eficiencia. A diciembre de 2011, los gastos de apoyo sobre resultado operacional bruto se encontraban lejos del promedio del sistema de bancos y financieras, 96% versus 52%. En la medición sobre activos, la entidad se muestra más eficiente que la industria dada la alta proporción de activos productivos que posee (1,6% versus 4,2%). La cartera de colocaciones del banco muestra una significativa concentración en grandes deudores, sin embargo no presenta cartera vencida dada la alta presencia de instituciones financieras de buen perfil crediticio. Perspectivas: Estable FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION La tendencia se calificó en Estable en atención a que la institución se encuentra alineada con las metas de su casa matriz. El banco de origen brasilero es un actor relevante en su país y espera crecer de manera importante en mercados internacionales, dentro de los cuales se encuentra Paraguay. La entidad presenta el desafío de mantener un nivel de actividad e ingresos que sustenten una operación rentable en el mediano plazo, en un entorno de creciente competencia. Riesgos Su accionar se desarrolla en la República de Paraguay, cuyo riesgo soberano está clasificado en BB-/Estables/B por Standard & Poor s. Cartera altamente concentrada, los 25 mayores deudores representan el 76% de las colocaciones. La entidad presenta concentración de sus fuentes de financiamiento. No obstante, esta concentración se debe a aportes efectuados por un cliente institucional desde El banco presentó pérdidas en 2009 y 2010 producto de la caída de las ganancias de las aplicaciones financieras. No obstante, durante 2011 la entidad revirtió la situación. 1

2 Solvencia A+py Estables PERFIL DE NEGOCIOS Foco en grandes empresas y agronegocios con énfasis en comercio bilateral. La operación de Banco do Brasil S.A. en Paraguay consiste principalmente en financiar el comercio bilateral entre Paraguay y Brasil. El control accionario de su casa matriz es mayoritariamente estatal. Propiedad La entidad es sucursal de Banco do Brasil S.A, clasificado en BBB/Estables/A-3 por Standard & Poor s en escala global. Dicha calificación refleja la maduración de las instituciones brasileras y su marco normativo. El banco matriz fue creado en 1808 y hace casi 70 años que realiza operaciones en el extranjero, siendo el banco en Paraguay la primera unidad constituida en el exterior. Posee sucursales en 23 países y en su mercado interno, gracias a la adquisición de bancos locales, tiene una posición de liderazgo. Además, posee la red de distribución más extensa de Brasil. Participación de mercado en colocaciones Familiar 3,3% HSBC Py 4,6% Banco Do Brasil 1,4% Visión Banco 5,6% Sudameris 5,9% Diciembre de 2011 Otros 18,0% Itaú Py 14,0% Regional 16,6% BBVA Py 15,0% (1) Colocaciones netas. Incluye bancos y financieras. Continental 15,6% La estrategia comercial de Banco do Brasil S.A., sucursal Paraguay, tiene su foco en grandes empresas y agronegocios. Está dirigido a empresas de origen brasileño y grandes grupos económicos locales con intereses en Brasil. También opera con empresas paraguayas de diferentes segmentos de la economía y personas naturales que, en su mayoría, tienen relación con Brasil. Sus operaciones se centralizan en dos unidades, casa central y sub agencia Ciudad del Este, con una dotación de 71 personas a diciembre de 2011, entre ambas. Sus colocaciones se concentran en el sector financiero (47%), agricultura (26%) y comercio al por mayor (19%), con un crecimiento promedio real entre 2008 y 2011 del 4%, con una fuerte caída entre 2010 y 2011 (50%). Dicha caía se debe principalmente a menores colocaciones en el sector financiero, servicios y consumo. Posición de mercado Actor de tamaño pequeño La sucursal de Banco do Brasil en Paraguay es una entidad pequeña dentro del sistema, con activos cercanos a Gs millones. Esto corresponde a un 2,6% del total de activos del sistema de bancos y financieras (12º lugar del ranking a diciembre de 2011). En tanto, su cuota de mercado en colocaciones y depósitos es de 1,4% y 1,8% respectivamente a diciembre de 2011, ocupando la 13ª posición en ambos casos. Sus colocaciones se concentran en el sector financiero y agricultura, en la actualidad cuenta con aproximadamente clientes. Estrategia Ser más agresivos en banca empresas El plan de la casa matriz mantiene su objetivo de crecer en el ámbito internacional, expandiendo sus negocios tanto en Europa, Asia y EE.UU., como también en América del Sur. Dentro de este último, contribuye la adquisición del Banco Patagonia en Argentina. Paraguay es un mercado potencial en donde quieren profundizar las operaciones. La entidad ha presentado algunas limitaciones tecnológicas para atender su mercado objetivo por lo que implementó un sistema de home banking. Su oferta de productos es limitada y no sofisticada. En cartera activa ofrece aplicaciones financieras, préstamos locales y préstamos a personas (trabajadores de empresas brasileras). Por su parte, en cartera pasiva ofrece depósitos a la vista y a plazo. Asimismo, tiene algunos servicios como: transferencias nacionales e internacionales, operaciones de comercio exterior, operaciones de cambio, cartas de crédito, asesoría financiera. Su meta para 2012 es competir de manera más agresiva en banca empresas y de manera no masiva en banca personas. PERFIL FINANCIERO Banco pequeño con estrechos márgenes. Rentabilidad y eficiencia MARGENES Durante 2011 logró revertir su resultado operacional neto negativo Los márgenes de la sucursal local de Banco do Brasil S.A. han mostrado volatilidad durante los últimos años. Entre 2007 y 2008 la entidad obtuvo márgenes superiores a su promedio histórico (3,8% y 2,5% respectivamente). Durante 2009 y 2010, producto de la baja en sus ingresos de 2

3 Solvencia A+py Estables aplicaciones financieras, la entidad disminuyó sus márgenes a 1,3% y 1,1% respectivamente. Durante 2011, el banco logró mejorar su margen obteniendo cifras similares a las de 2008 presentando un 2,8% de resultado operacional financiero sobre activos totales. Previsiones Gasto por previsiones / Resultado operacional neto ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% Es importante que la entidad logre estabilizar sus ingresos de manera de minimizar la volatilidad de sus márgenes. EFICIENCIA En términos absolutos, los gastos de apoyo presentaron una evolución favorable durante Sin embargo, la entidad se ha caracterizado por presentar un deficiente nivel de eficiencia sobre resultado operacional bruto (en promedio este índice ha sido de un 98% durante los últimos 5 años). A diciembre de 2011, los gastos de apoyo sobre resultado operacional bruto se encontraban lejos del promedio del sistema de bancos y financieras, 96% versus 52%. Por las características de sucursal (con sólo 2 oficinas en Paraguay), Feller Rate espera que la entidad muestre un nivel de gastos de apoyo acorde al tamaño de sus operaciones. En la medición sobre activos, la entidad se muestra más eficiente que el sistema dada la alta proporción de activos productivos que posee (1,6% versus 4,2%). Gasto por previsiones (MMGs) PREVISIONES Gasto previsiones / RON Rentabilidad Excedente / Activos totales promedio 0,5% 0,0% Dada la concentración de las colocaciones en grandes empresas y corporativas y préstamos al sector financiero, su calidad de cartera es muy buena. No presenta morosidad y por ende sus previsiones son pequeñas. En general éstas se acotan a las previsiones genéricas exigidas por la autoridad y que corresponden a un 0,5% sobre la cartera neta de previsiones específicas. Así, su stock de previsiones sobre colocaciones llegó a un 0,3% en diciembre de RENTABILIDAD La sucursal se ha caracterizado por exhibir retornos sobre activos y patrimonio reducidos y variables. Como se mencionó, entre 2007 y 2008 la entidad obtuvo buenos resultados. En 2009 y 2010 en cambio, sus retornos fueron negativos de -0,3% y -0,4% sobre activos y -4,4% y -7,3% sobre patrimonio Resultado antes de impuestos (MMGs) Resultado antes de impuestos / Activos -0,5% Durante 2011 el banco logró revertir su resultado operacional neto negativo, lo cual sumado a la venta de un inmueble de su activo fijo, tuvo como consecuencia llegar a una utilidad final de Gs millones. Así la rentabilidad sobre activos alcanzó un 0,5% y sobre patrimonio un 9,1%. Capitalización Capitalización Beneficiada por su baja proporción de activos ponderados por riesgo , , , , ,0 20,0% 16,0% 12,0% 8,0% 4,0% Tradicionalmente, el banco ha presentado un nivel de endeudamiento económico estable y un índice de Basilea alto (sobre 20% entre 2006 y 2009). Durante 2010, este endeudamiento aumentó producto de los aportes realizados por un inversionista institucional que son considerados pasivos exigibles, alcanzando las 20,8 veces. Como consecuencia, su índice de solvencia se vio afectado y disminuyó hasta un 14,6%. No obstante, está disminución no fue tan agresiva ya que la entidad posee una baja proporción de activos ponderados por riesgo dadas las características de sus colocaciones ,0 0,0% Duarante 2011 la entidad mantuvo su índice de solvencia cerrando el año con un 14,9%. Dic Dic Dic Patrimonio (MMGs. eje izq.) Patrimonio efectivo / APR ADMINISTRACION DE RIESGOS Conservador manejo del riesgo, sigue las pautas de su matriz (1) APR: Activos y contingentes ponderados por riesgo. La estructura del área de riesgos se divide en tres núcleos: análisis, cadastro y operaciones. El área de análisis se encarga del establecimiento o renovación de las líneas de crédito. En general la entidad opera otorgando líneas sobre las cuales se van cursando los créditos. Todas las líneas sobre un determinado valor son establecidas directamente por la casa matriz. 3

4 Solvencia A+py Estables Por su parte, cadastro realiza un análisis financiero masivo para clientes de banca personas utilizando las bases de datos de la entidad. En riesgo operacional la sucursal es monitoreada y controlada por su casa matriz. Ésta establece mínimos de pérdida aceptados por este concepto. 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Composición activos Fondos disponibles Inversiones Colocaciones netas Otros El banco es fiscalizado por varias entidades tanto dentro como fuera de Paraguay. La auditoría interna local (exigida por el Banco Central del Paraguay) es coordinada por el gerente general y vinculada a Buenos Aires (Gerencia de Auditoría Regional) a través de controles anuales. Desde el año 2000 la sucursal cuenta con un core bancario basado en plataforma AS400. Éste ha sufrido modificaciones de manera de adaptarse a la regulación paraguaya (ejemplo: lavado de activos). La casa matriz tiene dentro de sus planes migrar todas las sucursales del exterior a una misma plataforma. Para entregar un servicio completo a sus clientes de banca personas, la entidad implementó su home banking (mismo sistema implementado en Chile). Calidad de cartera Conservadora política de riesgos, objetivo en las grandes empresas beneficia la calidad de su cartera 100% 80% 60% 40% 20% 0% Composición pasivos exigibles Otros BCP Obligaciones con otras entidades Depósitos y captaciones Vista La cartera de créditos de la entidad muestra una significativa concentración en grandes deudores. Los 25 mayores deudores concentraban el 76% del total de colocaciones a diciembre de Cabe señalar que este riesgo es mitigado por la alta presencia de instituciones financieras de bajo riesgo. La entidad no presento cartera vencida durante El stock de previsiones que se observan corresponden a las genéricas que exige el regulador. Para el caso de Banco do Brasil son el 0,5% de sobre la cartera neta de previsiones específicas. Aun cuando las colocaciones disminuyeron en 2011 (50% real con respecto a 2010), se observa un incremento en el stock de previsiones, este se debe a que las colocaciones en agricultura, industria y comercio si aumentaron. Posiciones financieras Concentradas en un gran inversionista institucional La institución tiene un porcentaje relevante de inversiones financieras de alta liquidez en su balance. Se trata de papeles del Banco Central de Paraguay y bonos del Tesoro de la República de Paraguay que, fundamentalmente son mantenidos a vencimiento. A fines de 2011, estos instrumentos representaban alrededor del 46% de los activos totales. Esta estructura, unida a la posibilidad de acceder a fondeo en dólares de forma directa a través de su controlador se traduce en una holgada posición de liquidez. Por otro lado, su financiamiento recae principalmente en depósitos a la vista (48%) y otros pasivos (48%). Cabe señalar que el 63% de los depósitos vista están concentrados en un solo inversionista institucional. Del total de los otros pasivos un 99% corresponde a al inversionista antes mencionado. Esto, evidencia una forma de financiamiento menos diversificada que otras entidades de la industria. Con todo, el respaldo patrimonial que le otorga su matriz y su foco en depósitos de mayor estabilidad relativa permiten compensar esta debilidad. Cabe mencionar, que el banco no tiene emisiones de bonos o bonos subordinados en el mercado local. En términos de monedas, su enfoque comercial conlleva a que un porcentaje relevante de su balance esté expresado en dólares. La institución mantiene sus posiciones relativamente calzadas y posee diversas mediciones para controlar los riesgos que se asumen. 4

5 ANEXOS BANCO DO BRASIL S.A., SUCURSAL PARAGUAY Marzo 2011 Julio 2011 Octubre 2011 Marzo 2012 Solvencia A+py A+py A+py A+py Estable Estable Estable Estable Rentabilidad Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital Dic Dic Dic Dic Resultado operacional financiero / Activos totales (1) 2,5% 1,3% 1,1% 2,8% Otros ingresos operacionales netos / Activos totales 0,5% 0,3% 0,3% -1,2% Resultado operacional bruto / Activos totales 3,0% 1,6% 1,3% 1,6% Resultado operacional neto / Activos totales 0,8% -0,4% -0,4% 0,1% Gasto por previsiones / Activos totales -0,1% 0,0% 0,0% 0,1% Resultado antes de impuestos / Activos totales 1,0% -0,3% -0,4% 0,6% Resultado antes de impuestos / Capital y reservas 13,0% -4,2% -6,8% 11,2% Eficiencia operacional Gastos apoyo / Activos totales 2,2% 2,0% 1,8% 1,6% Gastos apoyo / Colocaciones brutas (2) 3,4% 3,0% 2,7% 3,2% Gastos apoyo / Resultado operacional bruto 74,0% 124,2% 132,2% 96,4% Adecuación de capital Pasivo exigible / Capital y reservas 13,9 14,6 19,4 18,7 Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo n.d. 20,5% 14,6% 14,9% Fuente: Boletín estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Activos totales promedio. (2) Colocaciones brutas promedio. Participaciones de mercado Dic Dic Dic Dic Particip. Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Activos 3,3% 3,1% 10º 3,3% 9º 2,6% 12º Depósitos 4,0% 3,7% 9º 4,0% 9º 1,8% 13º Colocaciones brutas 0,5% 0,3% 22º 0,4% 21º 1,4% 13º Patrimonio neto 2,1% 1,8% 13º 1,3% 15º 1,4% 14º Fuente: Boletín estadístico del Banco Central del Paraguay. Participaciones consideran bancos y financieras. Los informes de clasificación elaborados por Feller Rate son publicados anualmente. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido al Banco Central del Paraguay y en aquella que ha sido aportada voluntariamente por el emisor, no siendo responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de la misma. 5

6 ANEXOS BANCO DO BRASIL S.A., SUCURSAL PARAGUAY Conforme a la Resolución Nº 2 de fecha 17 de agosto de 2010 del Banco Central del Paraguay, se informa lo siguiente: Fecha de calificación: 9 de marzo de 2012 Fecha de publicación: 14 de abril de 2012 Calificadora: Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. Av. Brasilia 236 c/josé Berges, Asunción, Paraguay Tel: (595) // Fax: (595) // info@feller-rate.com.py Entidad Calificación Local Banco do Brasil S.A., sucursal Paraguay. Solvencia A+py Estable NOTA: La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. Mayor información sobre esta calificación en: Metodología y procedimiento de calificación La metodología de calificación para instituciones financieras está disponible en En tanto, el procedimiento de calificación podrá encontrarlo en Nomenclatura El significado detallado de todas las categorías de clasificación está disponible en Descripción general de la información empleada en el proceso de calificación La evaluación practicada por Feller Rate se realizó sobre la base de un análisis de la información pública de la compañía y de aquella provista voluntariamente por ella. Específicamente, en este caso se consideró la siguiente información: Administración y estructura organizacional Información financiera (evolución) Propiedad Informes de control Características de la cartera de créditos (evolución) Adecuación de capital (evolución) Fondeo y liquidez (evolución) Administración de riesgo de mercado Tecnología y operaciones También incluyó reuniones con la administración superior y con unidades comerciales, operativas, de riesgo y control. Cabe mencionar, que no es responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de los antecedentes. 6