CITIBANK N.A., SUCURSAL PARAGUAY INFORME DE CALIFICACION Abril 2016

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1 INFORME DE CALIFICACION Abril 2016 Oct Abr Solvencia AAApy AAApy * Detalle de calificaciones en Anexo. Resumen financiero En miles de millones de guaraníes de cada periodo Dic. 13 Dic. 14 Dic. 15 Totales Colocaciones totales netas Pasivos totales Patrimonio Res. operacional bruto (ROB) Gasto por previsiones Gastos de apoyo (GA) Resultado antes de imp. (RAI) Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay. Indicadores relevantes 5,9% 5,7% 4,4% ROB / 3,6% 3,3% 2,7% GA / 0, 0, 0, Gto. Prev. / 2,9% 2,7% 2,1% RAI / Dic.13 Dic.14 Dic.15 Nota: totales promedio. Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay. Adecuación de capital Dic. 13 Dic. 14 Dic. 15 Pasivos exigibles/ Cap. y reservas 9,9 vc. 11,3 vc 10,6 vc. Patrimonio efectivo / ACPR 28,8% 20, 32,1% Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay y Citibank N.A. ACPR: y contingentes ponderados por riesgo. Perfil crediticio individual Principales Factores Evaluados Perfil de negocios Capacidad de generación Respaldo patrimonial Perfil de riesgos Fondeo y liquidez Débil Moderado Adecuado Fuerte Muy Fuerte Otros factores considerados en la calificación Analista: Sucursal de Citibank N.A. Pablo Mendoza pablo.mendoza@feller-rate.cl (562) Fundamentos La calificación asignada a Citibank N.A. Paraguay se fundamenta en su condición de sucursal de Citibank N.A., con base en New York. La entidad se beneficia del amplio expertise, estrategia de negocios, plataforma operacional y soporte tecnológico que le brinda su controlador, parte de uno de los mayores conglomerados financieros a nivel mundial. Al mismo tiempo mantiene un sólido respaldo patrimonial, que se refleja en el compromiso explícito de la matriz de responder solidaria e ilimitadamente a todas las obligaciones adquiridas por la entidad local y en un índice de solvencia consistentemente alto. Cabe destacar también el adecuado manejo del riesgo crediticio, que le ha permitido mantener una muy buena calidad de cartera. Citibank Paraguay es un banco de tamaño pequeño en la industria, con activos por US$519 millones, equivalentes al 2,2% del sistema de bancos y financieras a diciembre de Actualmente, la entidad está enfocada a los segmentos mayoristas, atendiendo corporaciones, empresas multinacionales, instituciones financieras, sector público y clientes de tesorería. Su portfolio se caracteriza por tener una alta concentración por deudor. La estrategia actual del banco, alineada con la de su casa matriz, consiste en enfocarse en productos para mercados de afluencia mundial y servicios transaccionales para atender a grandes clientes comerciales. Por lo tanto, la institución busca incrementar y profundizar los diferentes segmentos de negocios de su banca mayorista. Para esto, seguirá realizando operaciones de banca de inversión, tesorería y comercio exterior. Su orientación al segmento corporativo se ha traducido en spreads inferiores al sistema financiero. No obstante, en 2015 el desempeño financiero se vio favorecido por los negocios de valuación de productos financieros que incrementaron los márgenes Fortalezas Sucursal de Citibank N.A., parte de uno de los grupos financieros más grandes del mundo. La matriz le otorga soporte tecnológico, acceso a una red global, y todos los procedimientos y procesos de control. Elevados niveles de capitalización. Adecuadas políticas crediticias y bajo nivel de riesgo del segmento objetivo se traducen en una muy buena calidad de activos. operacionales. A diciembre de 2015, el resultado operacional bruto sobre activos se incrementó a 5,7% versus el 4,4% del año anterior. La eficiencia del banco se compara favorablemente con respecto al promedio de bancos y financieras. De esta forma, los gastos de apoyo medido sobre activos eran 3,3% versus 3,8% del sistema. El enfoque comercial de la entidad y las políticas crediticias conservadoras establecidas por su casa matriz, le han permitido mantener una muy buena calidad de cartera lo que se traduce en mínimos requerimientos de gastos en previsiones. En los últimos 4 años, los retornos del banco muestran un comportamiento volátil, aunque ligeramente creciente, afectados por la evolución del margen operacional. De hecho, los gastos de apoyo evidencian un comportamiento estable y el gasto en previsiones es mínimo. Sin embargo, en 2015 los mayores ingresos por conceptos de valuación de productos financieros favorecieron los resultados. A diciembre de 2015, el resultado antes de impuesto sobre activos se incrementó a 2,7% por sobre el 2,5% del sistema. Por otra parte, el banco ha mantenido consistentemente altos niveles de capitalización, que constituyen un resguardo frente a eventuales pérdidas. A diciembre de 2015, el ratio de capitalización se incrementó a 32,1% (desde el 20, del cierre de 2014), manteniendo una alta holgura respecto al límite normativo. : FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION La tendencia de su calificación es, en atención al fuerte apoyo que le otorga su controlador y a las ventajas que le reporta pertenecer a un importante holding financiero global. Riesgos Cartera de colocaciones altamente concentrada. Márgenes por debajo del promedio de la industria. 1

2 Solvencia AAApy PERFIL DE NEGOCIOS Moderado. Énfasis en banca corporativa e instituciones financieras. Propiedad Es sucursal de Citibank N.A., con base en Nueva York, que a su vez forma parte del grupo financiero Citigroup Inc. El holding fue originado en 1998 a partir de la fusión de Citigroup y Travelers Group. A diciembre de 2015, el grupo tiene activos por USD$ millones equivalentes a 90,6 veces el sistema paraguayo. Los activos de la sucursal en Paraguay representan el 0,03% de Citibank N.A. Clasificación internacional Citibank N.A. Agencia Clasificación Perspectivas Standard & Poor s BBB+ s Fitch Ratings A s Moody s Baa1 s Nota: Calificaciones actualizadas a abril de 2016 Sector financiero 55,1% Composición de las colocaciones por sector económico Diciembre de 2015 Servicio 20,7% Industria 11, Comercio al por mayor 11,8% Comercio al Consumo por menor 0,2% 1,2% Participación de mercado en colocaciones BNA; 0,4% Do Brasil; 0,7% GNB; 4,6% BBVA; 10,7% Otros bancos; 22,3% Diciembre de 2015 Sudameris; 5,7% Financieras; 4,4% Citibank; 1,6% Itaú; 15,4% Regional; 15,4% Continental; 18,8% Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay Diversificación de negocios La sucursal tiene una orientación hacia grandes corporaciones e instituciones financieras, que se beneficia de la experiencia de su controlador Citibank N.A. opera en Paraguay desde el año 1958 bajo la forma de sucursal de entidad domiciliada en el extranjero. Cabe destacar, que existe un compromiso explícito de la matriz de responder solidaria e ilimitadamente con las obligaciones de la sucursal. En este contexto, la oficina local se rige tanto por la normativa paraguaya como por la regulación norteamericana. Actualmente, Citibank Paraguay, en línea con su segmento objetivo, atiende a corporaciones, empresas multinacionales, instituciones financieras, sector público y clientes de tesorería. Para esto, el banco tiene a disposición importantes líneas de financiamiento para sus clientes grandes, realiza prestamos off-shore aprovechando las condiciones favorables que le otorga su matriz-, hace de advisor para los bancos locales en los procesos de colocaciones de bonos en el exterior y realiza operaciones forwards. Es por ello que, durante 2015, su portfolio se encuentra mayoritariamente concentrado en el sector financiero, aunque con una incipiente incursión del banco en el sector servicios. Adicionalmente, la entidad cuenta con la plataforma tecnológica de su matriz, que funciona a través de la centralización de ciertos procesos operativos en distintas bases regionales, como Brasil y Argentina. Con ello, el banco accede a una alta conectividad y a herramientas de clase mundial que favorecen sus controles y le otorgan flexibilidad para soportar el crecimiento. Estrategia y administración Crecimiento en banca mayorista a través de la generación de relaciones de largo plazo, aprovechando el posicionamiento de la marca Citibank La estrategia del banco en el área mayorista contempla aumentar su participación con los clientes existentes e incorporar otros nuevos con un perfil similar, generando relaciones de mediano y largo plazo. Para esto, mantiene el énfasis en las áreas de banca de inversión, tesorería y comercio exterior que complementan la oferta de productos para sus clientes, generando ingresos y comisiones no asociadas a colocaciones. La institución aprovecha los beneficios de pertenecer a uno de los más importantes conglomerados financieros con presencia física en cerca de 100 países. Esto permite que la sucursal entregue una atención de alta calidad con una amplia oferta de productos, lo que constituye una ventaja competitiva. En este sentido, la entidad local opera muy vinculada a su controlador, beneficiándose del conocimiento experto y soporte patrimonial que éste le otorga. Posición de mercado Banco pequeño, con presencia importante en financiamiento al sector financiero y negocios internacionales A diciembre de 2015, Citibank Paraguay se mantiene como un actor de tamaño pequeño en la industria, con cerca de US$ 519 millones en activos, ocupando la 12 posición del ranking, con un 2,2% del total de activos del sistema financiero. De la misma forma, su cuota de mercado medida en términos de colocaciones netas sobre el sistema también es acotada e igual al 1,6% a la misma fecha. Cabe destacar, que al analizar la participación de sus colocaciones por segmento, destaca una participación relevante en el sector financiero. Asimismo, el banco tiene una participación importante en operaciones de tesorería, especialmente en forwards. Adicionalmente, existen una serie de negocios, principalmente enfocados a instituciones financieras y sector público, que se realizan off-shore. Esto, mediante la sucursal del banco en New York y cuyo resultado no está reflejado en los estados financieros. 2

3 Solvencia AAApy CAPACIDAD DE GENERACIÓN Adecuado. Retornos del banco muestran un comportamiento algo volátil, beneficiados por el mayor margen bruto en ,3% Evolución cuota de mercado 2,4% 2,2% 1,5% 1,8% 1,6% Colocaciones netas Dic. 13 Dic. 14 Dic. 15 Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay Margen operacional Resultado operacional bruto / totales promedio 1 8% 6% 4% 2% Citibank Pares Bancos y Financieras Gastos operacionales Gastos de apoyo / Resultado operacional bruto Citibank Pares Bancos y Financieras Gasto en previsiones Gasto por previsiones / Resultado operacional neto Citibank Pares Bancos y Financieras Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay. Pares: Banco do Brasil S.A., Banco de la Nación Argentina y Banco GNB Paraguay S.A. Ingresos y márgenes Márgenes operacionales inferiores al promedio del sistema aunque favorecidos por ingresos provenientes de valuación financiera en 2015 Su orientación al segmento corporativo se ha traducido en spreads inferiores a los del sistema financiero, los que además han estado presionados por la concentración de las colocaciones en una cantidad acotada de clientes y un escenario económico más adverso. No obstante, durante 2015 su desempeño financiero se vio favorecido por el considerable crecimiento de los ingresos por valuación de productos financieros y, en menor medida, por un mejor desempeño de sus operaciones financieras. A diciembre de 2015, el resultado operacional bruto sobre activos creció a 5,7%, revertiendo la tendencia exhibida en los últimos años y acortado la brecha con el sistema de bancos y financieras (7,6%). Gasto operacionales Mayores gastos operacionales en 2015, aunque se mantienen en línea a otras entidades con perfil mayorista La eficiencia operacional evidencia una posición favorable -medida sobre activos- respecto a otros bancos y financieras, a pesar del incremento de los gastos que están asociados principalmente a retribuciones del personal. Al cierre de 2015, los gastos de apoyo sobre activos equivalen al 3,3% (2,9% del 2014) versus el 3,8% del sistema. Cabe destacar, que este incremento ha sido compensado por mayores márgenes operacionales. En efecto, entre 2014 y 2015, los gastos de apoyo sobre el resultado operacional bruto disminuyeron desde 62, a 57,9%. Gastos en previsiones Buen perfil crediticio de la cartera resulta en mínimos requerimientos previsiones Sus estrictas políticas de control de riesgo y la buena calidad de su cartera, compuesta mayoritariamente por empresas del estado, instituciones financieras y grandes empresas vinculadas al área industrial de buen perfil crediticio, han redundado en indicadores de gasto por previsiones históricamente bajos. De hecho, entre 2013 y 2015, no se registró gasto por previsiones, sino existieron desafectaciones, por un monto cercano a Gs millones. Al mismo tiempo, el promedio del stock de previsiones sobre colocaciones en dicho periodo era de 0,3%, correspondiente fundamentalmente a previsiones genéricas, que son suficientes para cubrir los acotados niveles de cartera vencida y denotan su bajo riesgo. Rentabilidad El incremento de los ingresos operacionales compensó los mayores gastos de apoyo y mejoraron los índices de rentabilidad En los años recientes, si bien los retornos de la entidad exhiben un comportamiento algo volátil, se han beneficiados por mejoras en su eficiencia operacional y mínimos gastos en riesgos. A diciembre de 2015, los mayores ingresos provenientes de la valuación de productos financieros contribuyeron a mejorar la rentabilidad del banco respecto el año anterior en 0,7 puntos porcentuales, hasta alcanzar un 2,5%. Feller Rate considera relevante que la entidad mantenga controlados sus gastos operacionales y reduzca la volatilidad de los márgenes asociada a la concentración de sus operaciones, para mantener los niveles de rentabilidad. 3

4 Solvencia AAApy ADECUACIÓN DE CAPITAL Muy Fuerte. Buen soporte patrimonial y elevado índice de solvencia, respaldado por su matriz 4% 3% Rentabilidad Excedente / totales promedio Los altos ratios de capital dan cuenta del fuerte compromiso de la matriz con el banco local. Ello beneficia el desarrollo de su estrategia y, al mismo tiempo, constituye un factor de apoyo relevante para enfrentar eventuales escenarios de stress financiero. A diciembre de 2015, el Patrimonio efectivo sobre ponderados por riesgo se situó en 32,1% cumpliendo holgadamente con el limite normativo (12%). El índice, estaba beneficiado por el incremento de la base de capital integrado y la disminución del riesgo de sus activos. 2% 1% Citibank Pares Bancos y Financieras PERFIL DE RIESGO Adecuado. Procedimientos y políticas de riesgo son establecidos por la casa matriz. Buen perfil de riesgo de su cartera Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay. Pares: Banco do Brasil S.A., Banco de la Nación Argentina y Banco GNB Paraguay S.A Patrimonio Patrimonio Neto (MM Gs. eje izq.) Patrimonio efectivo / ACPR (eje der.) ACPR: y contingentes ponderados por riesgo. Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay y Citibank N.A. 35% 3 25% 2 15% 1 5% Estructura y marco de gestión de riesgo Políticas conservadoras establecidas por su matriz, con buenos sistemas de control y supervisiones periódicas de sus contrapartes regionales Las políticas de riesgo del banco se ajustan a los lineamientos establecidos por la matriz Citibank N.A. y por el grupo controlador. Éstas se caracterizan por ser bastante conservadoras y poseer buenos sistemas de control, con supervisiones periódicas de sus distintas contrapartes regionales. En este contexto, la institución se beneficia de la experiencia y de la estructura organizacional del holding. La gerencia de riesgo reporta directamente al gerente general y matricialmente a su contraparte regional. El análisis de riesgo de crédito corporativo se encuentra regionalizado en Brasil, donde el grupo cuenta con un departamento de tamaño relevante encargado específicamente de la calificación y el seguimiento de sus deudores. Los clientes son evaluados en Paraguay, incorporándose el conocimiento local, para luego derivar sus revisiones posteriores a realizarse directamente en Brasil aprovechando la estructura y expertise de la sucursal de ese país. El riesgo financiero recae en la gerencia de control financiero que también depende directamente del gerente general. La institución posee una estructura de límites para la administración de sus riesgos de mercado, complementaria a la establecida por el supervisor. Ésta incluye entre otros, los cálculos de VaR, análisis de sensibilidad y exposiciones por monedas y tipos de instrumentos permitidos. A su vez, existen mediciones de liquidez que se basan en las proyecciones de los flujos de caja del banco a los que se les aplican diversos escenarios de stress. Todas las funciones se desarrollan siguiendo la normativa local y las directrices y políticas establecidas por el controlador y las contrapartes regionales de acuerdo a los negocios a realizarse. Concentración del riesgo Cartera concentrada por sector económico y con una exposición relevante a clientes individuales El foco de la entidad se concentra en seguir trabajando en empresas y compañías de gran tamaño orientadas principalmente al sector agroexportador e instituciones financieras. De esta forma, el énfasis de sus colocaciones está en el sector financiero y servicios, que representaban al cierre de 2015 un 55,1% y 20,7%, respectivamente. En cuanto a la exposición a clientes individuales, dado su orientación mayorista, su cartera se encuentra bastante concentrada. A diciembre de 2015, los mayores deudores concentraban el 91,5% de las colocaciones versus el 87,8% de

5 Solvencia AAApy Crecimiento y calidad de los activos Su enfoque comercial y estrictas políticas de crédito se traducen en buenos indicadores de cartera Comportamiento de cartera y gasto en riesgo 0,1% 0, Cobertura (eje der.) 400,0 vc 350,0 vc 300,0 vc 250,0 vc 200,0 vc 150,0 vc 100,0 vc 50,0 vc 0,0 vc Cartera Venc. + Cob. Jud. / Coloc. Brutas totales (eje izq.) Comportamiento de cartera y gasto en riesgo Dic.13 Dic.14 Dic.15 Crecimiento colocaciones netas -0,9% 45,4% 6,1% Cartera vencida / colocaciones 0, 0, 0, Previsiones constituidas / Coloc. 0,4% 0,3% 0,2% Prev. constituidas / Cartera vencida 365,1 vc 82,5 vc - Gasto por previsiones / Coloc. -0,1% 0, 0, Gasto por prev. / Result. op. neto -1,8% -0,9% -0,8% Gasto por prev. / Result. op. bruto -0,7% -0,3% -0,4% Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay La cartera en términos netos evidenció un crecimiento relevante en 2014 del 45,4% equivalentes a Gs millones, focalizando la colocación en el sector financiero. En tanto, a fines de 2015 este crecimiento fue más moderado (6,1%), aunque a diferencia del año anterior involucró mayores recursos colocados en el sector no financiero. Por otro lado, los niveles cartera vencida han sido tradicionalmente muy bajos, comparándose favorablemente con la industria. De hecho, en el último quinquenio el nivel de cartera con problemas del banco ha sido casi inexistente y no ha requerido previsiones adiciones, siendo en todo momento menor al 0,1% de las colocaciones. Del mismo modo, el stock de previsiones sobre colocaciones brutas exhibe un comportamiento bastante estable en dicho periodo, con un promedio del 0,3%. Historial de pérdidas Entidad no registra castigos de cartera Consistentemente con su orientación a segmentos mayoristas de buen perfil crediticio, el comportamiento de pago del portafolio tradicionalmente ha sido bueno y en consecuencia no existen liquidaciones de cartera a la fecha. FONDEO Y LIQUIDEZ Adecuado. Holgada posición de liquidez con controles y límites establecidos por su matriz compensan en parte sus concentradas fuentes de financiamiento Composición activos totales Fondos disponibles Colocaciones Netas Inversiones Otros Composición pasivos totales Otros Otros valores emitidos Oblig. con otras entidades Depósitos y Captaciones Vista Fuente: Boletín Estadístico Banco Central del Paraguay La principal fuente de fondos corresponde a depósitos vistas, que representan el 57,8% de los pasivos totales a diciembre de La entidad focaliza sus préstamos en grandes empresas, aprovechando las condiciones favorables en términos de montos, precio, moneda y plazos que le otorga su controlador. Además, en los últimos tres años el banco ha incentivado con fuerza los negocios de tesorería, a través de operaciones forwards, pasando a representar de los pasivos desde 12,1% a 30,7% entre 2012 y Las inversiones en instrumentos de alta liquidez, corresponden principalmente a papeles del Banco Centra de Paraguay y bonos del Ministerio de Hacienda del país. La cuantía de estos activos experimenta una tendencia decreciente desde principios de esta década y su participación representa el 17,1% de los activos totales, considerando los fondos disponibles. No obstante, esta estructura está unida a la posibilidad de acceder a fondeo en dólares de forma directa a través de su controlador, se traduce en una holgada posición de liquidez. En términos de moneda, su enfoque comercial conlleva a que un porcentaje relevante de su balance esté expresado en dólares. La entidad mantiene sus posiciones relativamente calzadas y realiza mediciones periódicas para evitar contingencias. OTROS FACTORES Respaldo de su controlador Citibank N.A. La clasificación de Citibank Sucursal Paraguay incorpora el respaldo de la matriz Citibank N.A., con base en Nueva York, que a su vez forma parte del grupo financiero Citigroup Inc. el cual detenta una posición relevante en el concierto mundial con operaciones altamente diversificadas. Los dos brazos principales del grupo son Citicorp y Citi Holdings. El primero, controlador de Citibank N.A., opera principalmente en banca de consumo, servicios de transacción y banca de inversión. Estos segmentos representan la mayor parte de los activos del grupo. A diciembre de 2015, el grupo tenía un patrimonio total equivalente a USD$ millones y un índice de Basilea de 16,69%. 5

6 ANEXOS CITIBANK N.A., SUCURSAL PARAGUAY Octubre 2013 Marzo 2014 Julio 2014 Octubre 2014 Abril 2015 Julio 2015 Octubre Abril Abril-2016 Solvencia AAApy AAApy AAApy AAApy AAApy AAApy AAApy AAApy AAApy s s s s s s s s s Rentabilidad Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital Citibank N.A., Sucursal Paraguay Sistema (1) Dic Dic Dic Dic Dic Resultado operacional financiero / totales (2) 3,8% 5, 2,9% 4,9% 5,7% Otros ingresos operacionales netos / totales 2,2% 1, 1,5% 0,8% 1,9% Resultado operacional bruto / totales 6, 5,9% 4,4% 5,7% 7,6% Resultado operacional neto / totales 1,2% 2,3% 1,7% 2,4% 3,8% Gasto por previsiones / totales 0,2% 0, 0, 0, 1,5% Resultado antes de impuestos / totales 1,4% 2,9% 2,1% 2,7% 2,5% Resultado antes de impuestos / Capital y reservas 12,2% 29,7% 23,8% 32, 27,6% Eficiencia operacional Gastos apoyo / totales 4,8% 3,6% 2,7% 3,3% 3,8% Gastos apoyo / Colocaciones brutas (3) 9,3% 8, 6, 6,8% 5,6% Gastos apoyo / Resultado operacional bruto 79,8% 61,4% 62, 57,9% 49,6% Adecuación de capital Pasivo exigible / Capital y reservas 7,3 9,9 11,3 10,6 10,6 vc. Patrimonio efectivo / ponderados por riesgo 28, 28,8% 20, 32,1% N.D. Capital básico / ponderados por riesgo N.D. N.D. 12,2% 17,8% N.D. Fuente: Boletín estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Sistema considera bancos más financieras. (2) totales promedio. (3) Colocaciones brutas promedio. Participaciones de mercado (1) Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking Particip. Ranking 2,4% 12 2,3% 12 2,4% 12 2,2% 12 Depósitos 2,2% 12 1,4% 13 1,8% 12 1,7% 12 Colocaciones netas (2) 1,9% 11 1,5% 13 1,8% 12 1,6% 12 Patrimonio neto 2,7% 12 2,3% 12 2,2% 12 2,2% 12 Fuente: Boletín estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Incluye bancos y financieras. (2) Colocaciones netas del sector financiero y no financiero. 6

7 ANEXOS CITIBANK N.A., SUCURSAL PARAGUAY Resumen estados de situación financiera y de resultados En millones de guaraníes de cada período Citibank N.A., Sucursal Paraguay Sistema (1) Dic Dic Dic Dic Dic Estado de situación totales Fondos disponibles (2) Colocaciones totales netas Total previsiones Inversiones Pasivos totales Depósitos vista Depósitos a plazo Valores emitidos Obligaciones con entidades del país Obligaciones con entidades del exterior Otros pasivos Bonos subordinados N.D. Patrimonio neto Estado de resultados Resultado operacional bruto Resultado operacional financiero Otros ingresos netos Gastos de apoyo Resultado operacional neto Gasto por previsiones Resultado antes de impuestos Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Sistema considera bancos más financieras. (2) Fondos disponibles más encaje y depósitos en BCP. 7

8 ANEXOS CITIBANK N.A., SUCURSAL PARAGUAY Conforme a la Resolución Nº 2 de fecha 17 de agosto de 2010 del Banco Central del Paraguay y a la Circular DIR N 008/2014 de fecha 22 de mayo de 2014 de la Comisión Nacional de Valores, se informa lo siguiente: Fecha de calificación: 18 de abril de Fecha de publicación: Según procedimiento descrito en la Resolución N 2 antes citada Tipo de reporte: Actualización anual. Estados Financieros referidos al Calificadora: Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda. Av. Brasilia 236 c/josé Berges, Asunción, Paraguay Tel: (595) // Fax: (595) // info@feller-rate.com.py Entidad Calificación Local Citibank N.A. Sucursal Paraguay Solvencia AAApy NOTA: La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. Mayor información sobre esta calificación en: Metodología y procedimiento de calificación La metodología de calificación para instituciones financieras está disponible en En tanto, el procedimiento de calificación podrá encontrarlo en Nomenclatura AAA: Corresponde a aquellas entidades que cuentan con prácticas de sanas políticas de administración del riesgo y la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el ente, en la industria a que pertenece o en la economía. Para mayor información sobre el significado detallado de todas las categorías de clasificación visite Descripción general de la información empleada en el proceso de calificación La evaluación practicada por Feller Rate se realizó sobre la base de un análisis de la información pública de la compañía y de aquella provista voluntariamente por ella. Específicamente, en este caso se consideró la siguiente información: Administración y estructura organizacional Información financiera (evolución) Propiedad Informes de control Características de la cartera de créditos (evolución) Adecuación de capital (evolución) Fondeo y liquidez (evolución) Administración de riesgo de mercado Tecnología y operaciones También incluyó reuniones con la administración superior y con unidades comerciales, operativas, de riesgo y control. Cabe mencionar, que no es responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de los antecedentes. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido al Banco Central del Paraguay y en aquella que ha sido aportada voluntariamente por el emisor, no siendo responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de la misma. 8