Filial Mendoza Economía de MENDOZA

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1 Informe de Coyuntura del IERAL Año 21 Edición Nº 748 JULIO 212 Filial Mendoza Economía de MENDOZA Economista Jefe Gustavo Reyes Economista Senior Jorge A. Day (EDITOR) Editorial Perdiendo competitividad Los exportadores mendocinos padecen el dólar barato, con costos que aumentan a un ritmo mayor que sus ingresos. Sorpresivamente, también acontece lo mismo en países que compiten con Mendoza. Sin embargo, en los últimos cuatro años el deterioro de competitividad ha sido mayor en. Sarmiento Bolsa de Comercio 6. Piso Of Mendoza (55), Teléfono / Fax (54-261) ieralmza@speedy.com.ar En este informe Editorial sobre pérdida de competitividad Mendoza global y sectorial en detalle Esta publicación es propiedad del Instituto de Estudios sobre la Realidad y Latinoamericana (IERAL) de Fundación Mediterránea. Dirección Marcelo L. Capello. Dirección Nacional del Derecho de Autor Ley Nº Nº 2328, Registro de Propiedad Intelectual Nº ISSN Nº (correo electrónico). Se autoriza la reproducción total o parcial citando la fuente. Sede Buenos Aires y domicilio legal: Viamonte 61 2º piso, (C153ABN) Buenos Aires,. Tel.: (54-11) Sede Córdoba: Campillo 394 (51), Córdoba,, Tel.: (54-351) / info@ieral.org, ieralcordoba@ieral.org

2 EDITORIAL Perdiendo competitividad Síntesis Los exportadores mendocinos padecen el dólar barato, con costos que aumentan a un ritmo mayor que sus ingresos. Sorpresivamente, también acontece lo mismo en países que compiten con Mendoza en productos típicos (vinos y otros). Sin embargo, en estos últimos años, la pérdida de poder de compra de la moneda norteamericana ha sido mayor en nuestro país, por lo cual implica una pérdida de competitividad respecto al mundo. Para calcular dicha pérdida, se toman en cuenta varios productos exportables de Mendoza, y se los compara con los precios percibidos por los principales países competidores. No todos los precios internacionales se mueven en la misma dirección, y los productos con más problemas son aceite de oliva, ciruela desecadas, y últimamente ajo. Este problema también lo padecen los exportadores de países competidores, pero el dólar en esos lugares ha perdido fuerza más lentamente. Considere Chile para comparar. De los vinos tintos fraccionados enviados a EEUU, el precio promedio que percibe un exportador argentino rinde menos en el país, puesto que ha perdido un 3% de poder adquisitivo durante los últimos cuatro años. En cambio, para un exportador chileno el precio recibido ha perdido sólo un 2% de poder de compra en su país. Otro caso es el vino fraccionado enviado a Brasil (que ha tenido un mayor aumento de precios promedios en dólares). El exportador argentino ha notado una pérdida del poder adquisitivo de ese precio en un 4% en cuatro años, mientras que el chileno ha tenido una mejoría del 2%. En ciruelas secas, con disminución de su precio en dólares, ese mismo precio ha perdido un 55% de poder de compra en, versus un 42% en Chile. Son distintas muestras de menor competitividad en nuestro país. Para analizar la evolución de la competitividad, en relación a otros países, se tendrán en cuenta dos indicadores claves: los precios internacionales y la situación del dólar. Dada la diversidad de productos, para este informe se considerarán vinos tintos fraccionados que son enviados a EEUU y también varios de los principales productos exportados a Brasil (incluido el vino). Tomando a estas dos naciones como referencia, se mencionará además cuál es el principal país competidor para Mendoza en cada producto. 1) Precios de exportación Precios en dólares por vinos comprados por EEUU: cuánto pagan en ese país por vinos mendocinos? Y cuánto a los competidores? En este sentido se presentan dos gráficos ilustrativos. En el primero se compara los precios que pagan los importadores de EEUU por vinos argentinos, y también por aquellos provenientes del Nuevo Mundo (según la terminología vitivinícola, que incluye a Chile y Australia, y se podría agregar Sudáfrica), y en el otro se compara con precios de vinos del Viejo Mundo (Italia y España y se podría sumar Francia, el que tiene mayores precios promedio en vinos). Se aclara que son precios promedios, referidos a tintos fraccionados (sabiendo que hay una inmensa variedad de estos vinos). IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 2

3 Vino tinto fraccionado- Precio pagado por EEUU - en dólares por litro Australia Vino tinto fraccionado- Precio pagado por EEUU - en dólares por litro España Italia Chile Nota: 212 son datos de primeros cinco meses Fuente: IERAL Mendoza, basado en USDA Es notorio que en vinos hay diferencias significativas en precios, dependiendo del origen. En los del Viejo Mundo (los europeos) son vinos más caros. Llama la atención el caso de España que luego de la crisis financiera pasó a tener menores precios. En el Nuevo Mundo, se destaca Australia que aplicó una política agresiva de precios menores, pasando a ser menores que los pagados por vinos argentinos. Y en general, Chile tiende a ofrecer vinos de menores precios que los de. Idem, con productos que importa Brasil 1 : cuánto paga este país por productos típicamente exportables de Mendoza? Y cuánto a sus competidores extranjeros? Volviendo a la misma metodología anterior, en los siguientes gráficos se presenta el precio promedio de importación que paga Brasil (en dólares) por productos provenientes de y del país competidor correspondiente. No sólo incluye vinos, sino también ajo, aceite de oliva, manzanas y ciruelas secas (productos exportables de Mendoza). En general, unos suben y otros disminuyen en 212, y lo más claro es que los precios para y para el competidor siguen tendencias similares, un hecho razonable al tratarse de bienes sustitutos. Precios en dólares que caen o se mantienen estables en 212 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Aceite Oliva - Precio pagado por Brasil en dólares por kilo Portugal, * Ciruela Seca - Precio pagado por Brasil - en dólares por kilo Chile * Ajo - Precio pagado por Brasil en dólares por kilo China * 1 En un informe semanal anterior sobre Coyuntura Nacional, se realizó un análisis similar para productos de distintas regiones del país. En este caso, se toman los típicos de Mendoza. IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 3

4 Precios en dólares que mejoraron en Manzana - Precio pagado por Brasil en dólares por kilo Chile Vino fraccionado - Precio pagado por Brasil - en dólares por litro * * Nota: 212 son datos del primer semestre Fuente: IERAL Mendoza, basado en Aduana Brasil Chile 2) Dólar oficial que rinde menos Aunque su cotización siga aumentando, pero no lo hace al ritmo de la inflación. El siguiente gráfico muestra la evolución de dicho poder adquisitivo de la moneda norteamericana en distintos países. Dólar y su poder de compra en distintos países - base 1,: año Chile Portugal China * Nota: 212 es promedio del primer semestre IERAL Mendoza, basado en Bancos Centrales y Mecon En, con la devaluación del 22, el dólar se encareció notoriamente (favoreciendo al sector exportador), y con el tiempo ha ido perdiendo fuerza. Tomando como base el año 28 (cuando se produjo la crisis financiera internacional), con un billete de u$s 1 se podía comprar sólo la mitad de cosas que en 22, mientras que actualmente con el mismo billete se puede comprar sólo dos tercios de cosas que se podían adquirir hace cuatro años atrás. Indicio de abrupta caída de su poder de compra. El gráfico muestra que, en los países competidores considerados, el dólar también ha perdido valor, pero lo ha hecho de una manera más gradual. Es decir, parece inevitable la pérdida de fuerza del dólar a lo largo de más de una década, pero en los cambios han sido muy abruptos (dólar muy caro hace diez años, muy barato ahora), lo cual obliga a los exportadores a adaptarse más rápidamente a los cambios 2. 2 Con alta variabilidad del poder de compra del dólar, implica que en un primer periodo se tiene altos ingresos y luego bajos. Si no se ha ahorrado suficientemente en el primer periodo, genera importantes restricciones presupuestarias en el segundo, IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 4

5 3) Poder de compra del precio de exportación Este nuevo indicador muestra cuánto le rinde al exportador el precio recibido. Se calcula tomando en cuenta el precio en dólares y el poder adquisitivo de esa moneda (para los economistas sería un tipo de cambio real vinculado a cada producto). Vinos comprados por EEUU: A continuación, se muestra la evolución de dicho poder de compra para los vinos adquiridos por EEUU, tanto los provenientes de como aquellos de países competidores. tuvo una importante mejora luego de la devaluación del 22. Si se toma como referencia el año 28, se observa que posteriormente a aquella devaluación, el poder de compra del precio de los vinos enviados a EEUU evoluciona casi en forma similar que en Chile. Pero a partir de 27, los bodegueros argentinos comienzan a notar en mayor medida que el precio percibido rinde cada vez menos, debido a la presencia de un dólar cada vez más barato Poder de compra de precios pagados por EEUU Vino tinto fraccionado- Poder de compra precio pagado por EEUU - base 1: 28 Australia 25 2 Vino tinto fraccionado- Poder de compra precio pagado por EEUU - base 1: 28 España Chile 1 5 Italia Nota: 212 son datos de primeros cinco meses Fuente: IERAL Mendoza, basado en USDA, INDEC, Bancos Centrales, Mecon y D. Estad. Prov. Tomando como referencia el año 28, el precio promedio en EEUU rinde casi un 3% menos en, mientras que los bodegueros de países vecinos han sufrido una leve pérdida en su poder adquisitivo. Sólo Australia sufre una mayor pérdida, pero no es por su moneda, sino estrictamente por su política agresiva de menores precios en vinos 3. generando mayor malestar. 3 A lo largo de diez años, Australia y España parecen ser los que han sufrido mayor caída en el poder de compra de los precios promedio de los vinos exportados a EEUU, especialmente por la evolución de los precios de sus vinos (recuerde que primero Australia y luego España tuvieron importantes caídas en dichos precios, mientras que los otros aumentaron sus precios promedios). IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 5

6 Vinos tintos fraccionados Poder de compra de precios pagados por EEUU - var % % -5% -1% -15% -2% -12% -7% -2% -25% -19% -18% -3% -35% -3% -32% Chile Australia Sudáfrica España Francia Italia IERAL Mendoza, basado en USDA, Mecon, Bancos Centrales, Indec y D. Estad. San Luis Productos adquiridos por Brasil: se realiza el mismo análisis anterior, para conocer cómo ha variado el poder de compra de los precios pagados en dicho país. Poder de compra de precios pagados por Brasil Aceite Oliva - Poder de compra precio pagado por Brasil - base 1: 28 Portugal * Ciruela seca - Poder de compra de precio pagado por Brasil -base 1: 28 Chile * Ajo - Poder de compra de precio pagado por Brasil - base 1: Año China * Vino fracc. - Poder de compra de precio pagado por Brasil -base 1: 28 Chile * Manzana - Poder de compra precio pagado por Brasil - base 1: * Nota: 212 son datos del primer semestre Fuente: IERAL Mendoza, basado en Aduana Brasil, Bancos Centrales y Mecon Chile De estos gráficos se destacan los siguientes puntos. Comparado con el año 28, los precios pagados por Brasil rinden menos, especialmente en aceite de oliva, ciruelas secas y ajos. 84 IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 6

7 Debido a la mayor pérdida del dólar en nuestro país, los exportadores nacionales se han visto más afectados que sus competidores. Además, falta incorporar la pérdida por el pago de las retenciones a las exportaciones que deben pagarse en nuestro país. 6% 4% 2% % -2% -4% -6% -8% Vinos (Chile) Poder de compra de precios pagados por Brasil - var % Aceite Oliva (Portugal) País Competidor Nota: Entre paréntesis, se coloca el país competidor. IERAL Mendoza, basado en Aduana Brasil, Mecon, Bancos Centrales, Indec y D. Estad. San Luis Ciruela S (Chile) Ajo (China) Manzanas (Chile) En vinos vendidos a Brasil, no ha sido tanto la caída de poder de compra en vinos. No obstante, debe mencionarse que en dicho país se han impuesto restricciones para importar vinos, exigiendo vender que superen un precio mínimo, o sea, no puede exportarles vinos baratos. Por lo cual, en promedio mejora el precio de los vinos fraccionados exportados a Brasil. Además, no sólo a ese país, sino también a otros, la menor rentabilidad exportadora causa que se venda menos cajas de vinos de precios bajos, y así aumentando el precio promedio de todos los vinos exportados. En cuanto a manzanas, ha tenido una mejora en precio promedio, pero durante la primera mitad de este año, se ha exportado menos de la mitad de lo que se venía haciendo durante los últimos años (en parte por problemas de cosecha, no tanto en Mendoza sino en el Alto Valle, y en parte por las restricciones padecidas por los exportadores argentinos). Resumiendo, tomando algunos productos regionales exportados a Brasil, se observa que los exportadores argentinos están peor posicionados que sus competidores extranjeros. Buena parte de la explicación están en un dólar que se abarató rápidamente. Por último, una comparación con respecto a vinos. En los últimos años, la mejora en los precios en dólares ha sido más significativa en Brasil, más que en EEUU, lo cual la caída del poder de compra para bodegueros se ha notado menos si se destinaron sus ventas al país carioca 4. 4 Según opiniones del sector, los importadores de Brasil han aceptado algún aumento en precios de vinos, lo cual no ha acontecido con los otros destinos. IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 7

8 4) Comentarios finales La macro influye fuertemente a economías regionales, como la de Mendoza. Así como la benefició en precios luego de la abrupta devaluación del 22, ahora la perjudica con un dólar oficial que rinde cada vez menos. En realidad, el dólar se ha abarato en el mundo, pero ha sido más notorio en. Esto constituye un inconveniente adicional para los mendocinos, puesto que aquellos competidores tendrían algún margen para reducir precios, sea para ganar mercados, sea para afrontar alguna retracción en el comercio internacional. Si se mantuviese barato el dólar oficial, qué puede hacerse para afectar menos a las economías regionales? Por un lado, hay acciones que apuntan a evitar la reducción de ingresos. En este sentido se puede mencionar, entre otros, (i) la posibilidad de reducir los aranceles a las importaciones, mediante acuerdos con países compradores (Chile ha avanzado bastante en esta materia), (ii) disminuir las retenciones y (iii) acelerar la devolución de IVA y los reintegros. Por otro lado, están otras medidas que apuntan a reducir costos a los exportadores, como (i) reducir los otros impuestos, (ii) la reducción de costos y trámites en aduanas, y (iii) la mejora en las condiciones de financiamiento para lograr menores tasas activas (que se logra con mayores depósitos). En este sentido, dada la actual coyuntura argentina, no se espera la implementación de estas medidas, al menos en el corto plazo. Por lo que para los exportadores no quedará otra que esperar a cambios en el dólar que ellos cobran, salvo que el gobierno nacional les brinde algún tipo de ayuda (posiblemente transitoria). IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 8

9 Mendoza global y sectorial en detalle Págs I. Actividad Indicadores de consumo 1 Indicadores indirectos de actividad 2-3 II. Inflación 4 III. Mercado laboral 5 IV. Exportaciones 6 V. Mercado financiero 7 Situación fiscal VI. Sectoriales Ingresos totales 8 Impuestos 9 Gastos 1-12 Superávit 13 Vitivinicultura Agro Energía (petróleo, gas y electricidad) IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212

10 Actividad Económica: Indicadores de Consumo En segundo trimestre, se des-aceleran las ventas en supermercados y en autos nuevos Confianza del Consumidor 5% Confianza del Consumidor Mendoza - Leve disminución de la confianza en Julio. 4% 3% 2% 1% % Jul-4 Jul-6 Jul-8 Jul-1 Jul-12 IERAL Mendoza, basado en Fundación Mercado Ventas Reales de Supermercados (Ritmo) - Deflactandas estas ventas, se observa una importante des-aceleraciónen el segundo trimestre de este año, mientras que caen a nivel nacional. 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% -2% -3% -4% Ventas Reales Supermercado Ritmo de crecimiento Var. % inter-anual Mendoza País II 9 II 1 II 11 II 12 Patentamiento Vehículos Nuevos (Ritmo) - Al tratarse también de bienes durables, presenta oscilaciones más fuertes. - Durante el segundo trimestre de 212, hubo una fuerte des-aceleración (casi sin aumento, respecto al mismo trimestre del año anterior). - Mismo comportamiento a nivel nacional. 5% 4% 3% 2% 1% % -1% -2% -3% IERAL Mendoza, basados en INDEC Patentamiento Autos km Ritmo de crecimiento Var. % inter-anual Mendoza II 9 II 1 II 11 II 12 IERAL Mendoza - basados en ACARA IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 1

11 Indicadores indirectos de Producc.: Ritmo de crecimiento En el segundo trimestre se estanca demanda energética y caen las ventas de combustibles y el consumo no residencial de gas. Demanda de Energía - Luego de venir creciendo a importante ritmo, esta demanda se estanca en el segundo trimestre de este año. - Cae a nivel nacional. 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% -4% Demanda Energía Eléctrica Ritmo de crecimiento Var. % inter-anual Mendoza II 9 II 1 II 11 II 12 e IERAL Mendoza, basado en CAMMESA Venta de Combustibles - Cae este consumo durante el segundo trimestre de este año. - Mayor es la disminución a nivel nacional. 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% Consumo combustible Líq. Ritmo de crecimiento Var. % inter-anual Mendoza -2% II 9 II 1 II 11 II 12 e IERAL Mendoza, basado en Secr. Energía Nación. Consumo de Gas para Industria - Disminuye el consumo no residencial de gas, en el segundo trimestre del año. - Aumenta, pero a menor ritmo, a nivel nacional. 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% Uso Gas: Industria-Usina y GNC Ritmo de crecimiento Var. % inter-anual IERAL Mendoza en base a datos de ENARGAS Mendoza País II 9 II 1 II 11 II 12 e IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 2

12 Actividad: Indicadores Indirectos de Producción (3) Recaudación "deflactada" de Ingresos Brutos crece a espectacular ritmo Empleo (Ritmo) - Leve disminución del empleo en el primer trimestre del año en Mendoza - Algo similar a nivel nacional. 8% 6% 4% 2% % -2% -4% -6% -8% Empleo en Mendoza Ritmo de crecimiento (trimestre) Var. % interanual Mendoza País I 8 I 9 I 1 I 11 I 12 IERAL Mendoza - basados en Ministerio de Trabajo Ingresos Brutos (Ritmo) Recaudación real Ingr. Brutos(*) Millones de pesos de Jul En moneda constante (sin inflación), presenta un espectacular aumento a inicios de este año. - Acumulado doce meses, se sigue una tendencia creciente jul-8 jul-9 jul-1 jul-11 jul-12 IERAL Mendoza, basado en Min. Hacienda Recaudación IVA (Ritmo) El IVA es un impuesto nacional, y se conoce lo que se recauda en cada provincia. - Sin inflación y sin estacionalidad, presentó una disminución en la recaudación del IVA (excluye la obtenida vía Aduana), en un 7% anualizado durante el tercer trimestre del año. - En el país se observó un aumento en la recaudación real de este impuesto. 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% Recaudación real IVA-DGI Ritmo de crecimiento Var. % trim. anualizada y sin estacionalidad Mendoza País -7% III 9 I 1 III 1 I 11 III 11 IERAL Mendoza - basados en AFIP IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 3

13 Inflación y Precios Relativos A Junio 212, inflación era 24% anual. Las monedas extranjeras continúan perdiendo gradualmente valor, y precios internacionales no aumentan al ritmo soja. Inflación general y en alimentos - A Junio 212: los precios en general estarían creciendo a un ritmo estable (24% en doce meses). 27% 26% Inflación - General var. % doce meses 25% 24% 24% 23% 22% 21% 2% jun-1 jun-11 jun-12 IERAL Mza, basado en DEIE y D. Estad. San Luis Tipo de cambio real para Mendoza - En los últimos meses, las monedas consideradas han comenzado a recuperar poder de compra (excepto el dólar) Tipo de cambio real Mendoza Indice Base 1 = Dic. 21 Real - A Julio, las variaciones inter-anuales en esas monedas habían sido las siguientes: - El dólar: -11% - El peso chileno: -16% - El euro: -22% - El real: -29% Euro Chileno Dólar 8 jul-8 jul-9 jul-1 jul-11 jul-12 IERAL Mza, basado en DEIE, Mecon, A. Financiero, BCE. Precios internacionales relevantes Precio internacional para Mza (sin petróleo) en u$s - Base 1: 1 Trim 21 3 Prom. para Mza Soja En un año, se está en el mismo promedio de precios 25 - La caída en precio del ajo ha sido compensada con aumentos en los otros productos exportados II 4 II 6 II 8 II 1 II 12 NOTA: Incluye precios de vinos, mostos, aceites de oliva, aceitunas en conserva, ciruelas desecadas, peras y manzanas IERAL Mendoza, basado en USDA, IMF y Aduana Brasil IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 4

14 Mercado laboral Leve disminución del desempleo. En primer trimestre, salarios crecían por encima de inflación. Desempleo - La tasa de desempleo en Mendoza fue del 4,7% en el 1º trimestre del año 212 (versus 4,9% del año pasado). El promedio nacional es de 7,1% Desempleo: País y Mza tasa - en % de la PEA Mendoza País May- 97 May- 4.7 I 4 I 6 I 8 I 1 I 12 IERAL Mendoza, elaboración propia basado en INDEC Empleo Privado y Demanda laboral Empleo y Demanda Laboral Número índice - Base 1: III trim Estimaciones al tercer trimestre del año 211, muestran que se mantiene estable la solicitud por nuevos trabajadores (demanda laboral). El nivel de empleo presenta una leve tendencia creciente. 1 8 Empleo Demanda Laboral 6 6 III-5 III-8 III 11 IERAL Mendoza, basado en Indec, Mecon y Univ. T. Di Tella Salarios privados formales Al primer trimestre de 212, los salarios formales en pesos han crecido un 32% en promedio en los últimos doce meses. - Quitándole la inflación, mejoraron un 8%. - En dólares, habían aumentado un 22%. 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 Salarios Privados Prom. 1 trim. de cada año en $ Jun 212 en dólares IERAL Mendoza, basado en M. Trabajo, Indec y D. Estad. Prov. IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 5

15 Actividad en Mendoza: Exportaciones En 211 exportaciones crecieron un 11% en dólares. Exportaciones totales Expo Mza y miles de millones de dólares Mendoza - Durante 211 las exportaciones de Mendoza aumentaron un 11%. - En la Nación, el incremento fue mayor (19%). Expo MZA IERAL Mendoza, basados en INDEC y DEIE Principales rubros MOI Expo Mza - Grandes Rubros en millones de dólares Combustible MOA Primarios * Expo PAIS * - Durante 211, aumentaron casi todos los rubros. Las manufacturas de origen agropecuario (MOA) lo hicieron en un 18%, los primarios un 12% y los combustibles, un 6%. - La excepción fue las ventas de manufacturas de origen industrial (MOI), con una disminución del 11%. Principales socios comerciales En 21 se recuperan fuertemente las exportaciones a Brasil y hay leve incremento a los países del Euro y en aquellas destinadas a EEUU (posiblemente por las mayores ventas de vinos embotellados). IERAL Mza, basado en INDEC, DEIE y EXINET Expo Mza - Por Destino millones de dólares Brasil 28 EEUU Euro IERAL Mendoza, basados en INDEC, DEIE y Promza IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 6

16 Sector Financiero Sin inflación, depósitos quedan estables, mientras que préstamos privados mejoraron respecto al año anterior. Depósitos en Mendoza Depósitos Privados moneda constante - (Base Dic 2 =1) - En el primer trimestre, los depósitos "deflactados" se han mantenido estables inter-anualmente País Mendoza I 4 I 6 I 8 I 1 I 12 IERAL Mendoza, basado en BCRA Préstamos (en moneda constante) - En el primer trimestre de este año, los créditos "deflactados" al sector privado presentaron un aumento del 13% interanual. Sin embargo, se observa una disminución cuando se la compara con el trimestre anterior. - Similar situación se dio a nivel nacional (18%) Créditos privado moneda constante - Base 1: III Trim 28 País Mendoza 4 I 4 I 6 I 8 I 1 I 12 IERAL Mendoza, basado en BCRA Préstamos por actividad en Mendoza - A Diciembre del año 211, los préstamos bancarios "deflactados" aumentaron un 18% en un año. - El mayor aporte se dio en préstamos a personas en relación de dependencia. También fue importante el aumento de créditos a diversos sectores (agrícolas, comercio y servicios). Total Personales Agropecuario Servicios Industria Construcción EGA Comercio Otros Minería Transp-com. Financiero Adm Publ Destino aumento préstamos (sin inflación) - Anual a Dic. 211 IERAL Mendoza, basado en BCRA -5% % 5% 1% 15% 2% IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 7

17 Sector Fiscal: Ingresos Ingresos fiscales crecen al 4% anual, por encima de la inflación. Se recuperan los ingresos impositivos (principalmente provinciales). Ingresos fiscales de Mendoza En términos nominales: Ingresos fiscales de Mendoza Acum. doce meses - Jun Var. % anual Ritmo de crecimiento - Aumentan ingresos totales (4%), por encima de la inflación. - Los fondos de origen nacional lo hacen al 31%. - Los recursos por impuestos provinciales crecen a ritmo superior (53%). INGRESOS TOT. Imp. Prov. (27%) Copa.y otros (57%) Regalías (9%) 4% 53% 31% 18% - Regalías crecen un 18%. Otros no trib. (7%) 139% IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda Ingresos fiscales de Mendoza - Los fondos por coparticipación federal representan el 54% de los ingresos del gobierno provincial. Ingresos Fiscales de Mendoza Acumulado doce meses - a Jun. 212 Regalías 8% Otros no tributario 1% - La recaudación de impuestos provinciales representa la segunda fuente de fondos, con el 28%. Impuestos Prov. 28% Copa y otros 54% IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda Principales ingresos (sin inflación) La totalidad de ingresos (en los cinco primeros meses de 212) se han incrementado notoriamente en términos reales, comparado con mismo periodo del año anterior. Sin inflación, la variación de estos ingresos no ha sido homogénea. En este periodo, - Fondos nacionales: aumentan 6% anual. - Impuestos provinciales: aumentan un 23% Ingresos Fiscales "sin inflación" Seis primeros meses de c/ año - mill. $ May. 212 Fondos Nac. Imp. Prov Regalías y otros 6% 23% 2% Regalías y otros ingresos: aumentan 2% anual. IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 8

18 Sector Fiscal: Impuestos provinciales Notoria recaudación provincial creciendo al 52%, muy superior a la inflación. Crece más impuesto a los sellos (5% anual), e ingresos brutos lo hace al 59%. Crecimiento en recaudación de impuestos Recaudac. Impuestos Prov. Acum. 12 meses - A Jul. 212 (var.% anual) Ritmo de crecimiento - A Julio de 212, la recaudación nominal de impuestos, acumulada doce meses, ha crecido un 53%, muy por encima de la inflación promedio. Sellos Automotor 27% 34% - Sellos crecen al 34%, mientras que Ingresos Brutos lo hace al 64%. - Automotor se recupera al 27% inter-anual. Inmobiliario Ingresos Brutos 2% 64% % 2% 4% 6% 8% IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda Participación de los impuestos - El impuesto más representativo es Ingresos Brutos (75% de la recaudación tributaria provincial). Composición Impuestos Mza Acumulado doce meses - a jul. 212 Ingresos Brutos 76% Sellos Automotor 11% 8% Inmobiliario 5% Vínculo con la actividad económica - En términos reales (sin el componente inflacionario), la recaudación total de impuestos se comporta en forma procíclica (acompaña a la producción provincial - PBG). - En 211, la recaudación "sin inflación" ha crecido un 19%, versus un 5% estimado del PBG mendocino IERAL Mendoza, basados en M. Hacienda Impuestos y Producción de Mza (deflactados - Base 1: año 24) PGB Mza Recaudacion Impuestos IERAL Mendoza, basados en M. Hacienda, FCE-UNCuyo IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 9

19 Sector Fiscal: Gasto público Gasto primario ha aumentado un 34% inter-anual en primeros seis meses del año, con caída en gasto de capital (obra pública). Gasto del Gobierno Gastos Gobierno Provincial Acumulado 12 meses a May. 212 Personal 53% - Se destina 53% del gasto total del gobierno provincial a Personal. Los gastos vinculados a las obras públicas (gastos de capital) representan un 1%, mientras que las transferencias, a municipios y a otras instituciones, suman el 25%. Bnes y Serv. 11% Intereses 1% Transf. A Municipios 14% Gastos de Capital Otras 1% Transf. 11% IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda Evolución gasto público Rubros Gasto Público Provincial Primeros 6 m var% inter-anual En los primeros seis meses de 212, el gasto primario se ha incrementado un 34% inter-anual. Gasto Prim. 34% Los rubros que más han crecido son el gasto en bienes (39%) y Personal (45%). - Los que disminuyen son los Gastos en Capital (-12%), vinculadas a obra pública. G. Corr. (s/int) Personal Bienes Otros servicios Transf. Municipios 19% 39% 45% 39% 32% Otras Transferenc. 33% Gto Capital -12% IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda Aporte de cada rubro al gasto público Aporte de cada rubro al aumento del gasto primario (44%) 12 meses 211 (vs. idem año ant.) - Del aumento del 44% de gasto primario en en el año 211, el mayor aporte es del rubro "Personal" (2 puntos porcentuales), seguido de Gasto en Capital (1pp), Otras Transferencias (8 pp). Personal Bienes Otros servicios Transf. Municipios Otras Transferenc. 1% 1% 6% 4% 27% Gto Capital -1% IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 1

20 Gasto Público: Personal Gasto en personal crece al 45% inter-anual en los primeros seis meses del año, y el número de empleados públicos sigue aumentando preocupantemente. Gasto en personal - En términos nominales, hubo un aumento del 45% inter-anual en el gasto público en personal en los primeros seis meses de % 4% 3% Gasto en Personal var. % inter-anual - nominal - Seis primeros meses de c/ año 45% 2% 1% % IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda Empleo público provincial - Al primer trimestre del año 212, los cargos han crecido un 15,6% en un año. Si se considera además las horas cátedras, el empleo público provincial ha aumentado un 14,4% en un año. - Atendiendo que la población provincial lo hace al 1% anual, el crecimiento del empleo público es muy preocupante. 18% 16% 14% 12% 1% 8% 6% 4% 2% % -2% -4% Empleo público provincial Crecimiento anual (var. %) Cargos Idem + hs. cát. Total 14.4% I 1 I 11 I 12 IERAL Mendoza, estimación propia basada en M. Hacienda (15 hs cátedra = 1 cargo) Salarios públicos - Datos a Marzo En el primer trimestre del 27, los salarios públicos en promedio vienen creciendo a un ritmo similar a los privados provinciales (2%). 3% 2% 1% Salarios Públicos y Privados Ritmo de crecimiento Var. % últimos doce meses Público provincial Privado Nacional Privado Mza % 1º T 5 1º T 6 1º T 7 IERAL Mendoza, basado en M. Econ. Nación y M. Hacienda Mza IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

21 Gasto Público: Otros gastos Durante 211, hubo mayor gasto "deflactado" en obra pública, y mayor porcentaje de transferencias a municipios. Gasto de capital (Obra pública) - Dentro de este gasto, están los trabajos públicos (aquellos a cargo del gobierno provincial), y los otros gastos, que incluyen transferencias a municipios para que realicen obras públicas. - El superávit, excluyendo el gasto en capital, dimensiona los fondos disponibles para obra pública. Cuando es inferior a lo realmente gastado, los fondos son obtenidos por otra vía (endeudamiento). - En 211, como en últimos años, se gastó en obra pública más que aquel superávit, señal de endeudamiento. 2, 1,75 1,5 1,25 1, Obra pública provincial deflactado - mill. $ Dic. 21 Trabajos Públicos Otros gastos capital IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda Transf gto capital Superavit (sin gto cap) Transferencias a Municipios - El punto es si las transferencias a los municipios crecen proporcionalmente con los ingresos percibidos por el gobierno provincial. - En los dos útlimos años, han crecido más que proporcionalmente con respecto a los ingresos del gobierno provincial Transferencias a Municipios e Ingresos Gobierno Provincial en moneda constante - Base 1: año 21 Ingresos Gob. Provincia Transferencias e IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda Tasa implícita de interés - Tasa promedio del 4,6% en pesos. - En parte se debía a que al indexarse una parte de la deuda, el impacto por inflación no se notaba en los intereses, sino en mayores amortizaciones de la deuda. 24% 2% 16% 12% 8% 4% Tasa de interés implícita de la deuda pública de Mza 4.8% % IERAL Mendoza, basado en M. Hacienda IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

22 Sector Fiscal: Superávit fiscal Con déficit fiscal (sin inflación), que se mantiene en el tiempo, a pesar del fuerte incremento en ingresos públicos. Superávit Primario (SIN intereses) - En moneda constante, desde Noviembre 21, los ingresos vuelven a estar por debajo de los gastos primarios (no incluye intereses). O sea, otra vez déficit primario. 16, 15, 14, 13, 12, 11, 1, 9, 8, Superávit Primario Anual mill. $ Jun Acumulado 12 meses Gastos Primario Ingresos Totales 7, jun-8 jun-1 jun-12 IERAL Mendoza, basados en M. Hacienda Superávit Financiero (total) Acumulado doce meses, y quitando el componente inflacionario, expresados en $ de Junio 212: - Déficit financiero: $ 973 Millones - Déficit primario (sin intereses de la deuda pública): $ 735 millones Superávit Financiero Mill.$ Jun Acum. 12 meses Sup. Financiero Sup. Primario -15 jun-8 jun-9 jun-1 jun-11 jun-12 IERAL Mendoza, basados en M. Hacienda Ritmo de crecimiento de ingresos y gastos - En Junio, los ingresos crecieron al mismo ritmo que los gastos primarios (4%). 5% 4% 3% Mza: Gasto e Ingresos Nominales Acum 12 meses - Ritmo de crecimiento Ingresos Totales Gasto primario 4% 4% 2% 1% % jun-8 jun-9 jun-1 jun-11 jun-12 IERAL Mendoza, basados en M. Hacienda IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

23 Sector Vitivinícola: Precios Sin inflación, fuerte caída en precios de uvas finas, y mejora en comunes. Comienza una recuperación en precios de vinos de traslado Precio al consumidor - Este es el precio final para vinos comunes (quitándole el componente inflacionario). Relevante porque determina los precios de etapas anteriores (vino de traslado y uva). - Luego de haber alcanzado un máximo en Agosto del año pasado, a Diciembre de 211 este precio (sin inflación) habría disminuido un 15% en un año Precio Vino Tinto Común: Consumidor final Mza - $ Dic. 211 por litro 4. dic-3 dic-5 dic-7 dic-9 dic-11 IERAL Mendoza, basado en DEIE Precio de Traslado - Se refiere a una etapa intermedia, y es considerado como un precio de referencia. - Luego de la espectacular recuperación de sus precios hasta mediados de 21, luego comenzaron a perder valor. - A Julio de este año, los tintos han caído un 8% en moneda constante, comparado con mismo mes del año anterior (aunque se note cierta recuperación en los últimos meses) Precio Vino Común: Precio Traslado - en $ Jul. 212 por hl. Blanco Tinto 5 Jul-4 Jul-6 Jul-8 Jul-1 Jul-12 IERAL Mendoza, basados en B. Comercio Mza e INV Precio de la Uva - Durante esta nueva temporada, el precio promedio estaría disminuyendo un 6%, pero quitándole la inflación, su poder adquisitivo ha disminuido en un 25%. - Se vieron muy afectadas las uvas finas (disminución del 16% en términos nominales, con una caída del 33% al quitarle la inflación). - Las uvas comunes mejoraron, aun sin inflación (3%) Precio de la UVA en $ Marzo por qq Fina Común Promedio IERAL Mendoza, basado en Bolsa Comercio Mendoza IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

24 Sector Vitivinícola: Stocks Disminución de stocks a mediados de 212, sin considerar la menor elaboración de vinos de este año. Stocks vínicos y precios - Excluyendo la uva destinada para mosto, una gran parte del resto se destina para vinos. - Existe una cierta relación entre los stocks y el precio "deflactado" del vino. Mientras menos vino haya, mayor es su precio. - A mediados de este año, el stock vínico había disminuidoa a menos de seis meses de consumo (sin contar la actual elaboración de vinos) Vino Stocks a Junio (en meses de consumo) y Precio Vino Traslado (sin inflación) STOCKS PRECIO ** IERAL Mendoza, estimación basada en B. Comercio Mza e INV Origen de los stocks vínicos - Oferta: Se ha elaborado menos elaborado más vinos durante Demanda: El consumo interno tuvo una leve recuperación. - Aun así, la elaboración superó a la demanda total por vinos Vino en : Elaboración, Consumo y Expo millones de hectólitros Exportación Producción Consumo * IERAL Mendoza, basados en INV y estimación propia Ingreso Vitivinícola - Este ingreso "deflactado" incluye lo cobrado por vinos y mostos, vendidos tanto interna como externamente (se excluye el monto percibido por botellas y otros insumos). 2,5 2, 1,5 Estimador Ingreso Vitivinícola acum. 12 meses - mill. $ Mar. 21 Total 1,94 - Hasta mediados 28, los ingresos del mercado interno venían disminuyendo (por precio y menor consumo), mientras que crecían el externo. - Luego comienza a caer levemente el externo, mientras que se recupera algo el interno. 1, Interno 257 Dic-4 Dic-6 Externo Mosto Dic-8 Dic-1 IERAL Mendoza - basado en INV y Bolsa Com. Mza IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

25 Sector Vitivinícola: Exportaciones En cuatro primeros meses, se observa más expos, con menores precios. Expos en montos - En los dos primeros meses de este año, las exportaciones de vinos varietales han aumentado en un 14%. - En el mismo periodo, los vinos genéricos lo hicieron en un 56% Vino Mza: Expo montos cuatro primeros meses c/año - mill. u$s Varietales 5 Genéricos IERAL Mendoza, basado en INV Varietales - Acumulado dos primeros meses, las cantidades exportadas reportan crecimiento del 21% anual, mientras que des-mejora el precio promedio pagado a exportadores (-6%). - Estos menores precios son compatibles por una mayor proporción de vinos exportados a granel Expos Vinos Varietales Acum. cuatro meses de c/año precios (u$s/litro) y volumen (mill. litros) Precio Volumen IERAL Mendoza - basado en INV Genéricos - Acumulado doce meses, se mantienen bajos los volúmenes exportados, mientras continúan aumentando levemente sus precios promedios en dólares, pagados al exportador IERAL Mendoza - basado en INV Expos Vinos Genéricos Acum. cuatro meses de c/año precios (u$s/litro) y volumen (mill. litros) Volumen Precio IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

26 Sector Vitivinícola: Mostos Continúan en aumento sus exportaciones. Precios en dólares continúan altos. Exportaciones - Mosto quita uva para la elaboración de vinos, favoreciendo a mejorar su precio. La ventaja es que se exporta, y es un sustituto imperfecto del jugo de manzana, usado como edulcorante. - La tendencia muestra que, a partir de mediados de 28, declinan fuertemente los volúmenes exportados revertiendo esta tendencia a partir de abril de 211. En diciembre habían aumentado un 62% (considerando volúmenes anuales) Mostos: Exportaciones miles tns. mensuales mosto concentrado Expos 12 per. media móvil (Expos) May-4 May-6 May-8 May-1 May-12 IERAL Mendoza, basado en INV Precios mosto Precio Mosto Concentrado: índice base 1: año 21 - A Julio de 212, el precio en dólares ha aumentado un 24% en dólares con respecto al mismo mes del año anterior. - En moneda constante (sin inflación), el precio está un 9% inter-anual En dólares En moneda constante jul-4 jul-6 jul-8 jul-1 jul-12 IERAL Mendoza - basado en Bolsa de Comercio Uva con destino a mosto - Para evitar caída en los precios del vino, existe una regulación que exige destinar un porcentaje de la uva a la producción de mosto. - Para el año 212 se habría fijado un porcentaje del 3%, similar al del año pasado. 4% 3% 2% Uva con destino a Mosto: Lo exigido por ley y lo cumplido % producción de uva para vinificar Cumplido % Exigido 1% % IERAL Mendoza, basado en INV IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

27 Sectorial: Agro Temporada 211/212: Mejoran los precios frutícolas, y cae el del ajo. Precios internacionales en dólares Comparado con primer trimestre del año anterior: - Ajo: cae un 47% en dólares - Frutas (incluye frescas y preparadas): en su conjunto mejora un 25% Precio Internacional - Agro Mza pagados en dólares - 1 trim de cada año Base 1: Periodo Fruticola Ajos Nota: Fruta incluye fresca y procesada IERAL Mendoza, basado en Aduana Brasil Precios Mayoristas agrícolas Precios deflactados (sin inflación) - En lo que va de la temporada 29/1, los precios frutícolas están un 12% por encima del periodo anterior. - Los hortícolas aumentan un 13% Precios Agríc. Mayorista en pesos, sin inflación (deflactados con IPC) Base 1: Temporada 2-21 Frutícola Hortícola 1/2 3/4 5/6 7/8 9/1 IERAL Mendoza, basados en DEIE e IDR Precios al productor - Eliminando el componente inflacionario - Para esta temporada, mejoran los precios de las frutas (especialmente en un periodo de menor cosecha), mientras que se desploman los de los hortícolas (principalmente ajo) Precios Agríc. al Productor en pesos, sin inflación (deflactados con IPC) Base 1: Temporada 2-21 Fruticola Horticola 3/4 5/6 7/8 9/1 11/12 IERAL Mendoza, basados en DEIE e IDR IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

28 Sectorial: Agro - Superficie Se incrementa la superficie cultivada con frutas (predominando las de carozo) y la de ajo. Superficie agrícola Superficie Agrícola en Mza Desagregado por CULTIVOS Censo 22: 27 mil hectáreas - Acorde al Censo Nacional Agropecuario del 22, se cultivan en Mendoza unas 27 mil hectáreas (2% de la superficie provincial). Hortalizas 1% Forrajes 7% Otros 8% - 53% de esa superficie agrícola es utilizada en viñedos. Frutales 22% Vitícola 53% IERAL Mendoza, basado en Censo Agropecuario 22 Superficie frutícola - Incremento de casi un 27% en la superficie cultivada durante los últimos 9 años. - La mayor superficie se ha concentrado más en los frutales de carozo (duraznos y ciruelas), frutas más vinculadas con la agroindustria Principales Frutas: Superficie Miles de Hectáreas Total Pepitas Carozo (Manzanas y (Duraznos y peras) ciruelas) 2/3 5/6 8/9 11/12 IERAL Mendoza, basado en DEIE e IDR Superficie ajos Ajos: Superficie en Mza Miles de Hectáreas - En 212, aumentó la superficie cultivada con ajo a casi 16 mil hectáreas (cuando estuvo en 12 mil hectáreas el año anterior) IERAL Mendoza, basado en DEIE e IDR IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

29 Sectorial: Agro - Exportaciones Frutas Frescas En 211 fuerte aumento en exportaciones de frutas frescas, principalmente manzanas y peras, y caída en ciruelas. Exportaciones agropecuarias primarias - Estas exportaciones de productos primaros tuvieron un fuerte aumento del 12% en dólares en 211. Leve incremento en hortalizas, (2)% y mayor en frutas frescas (27%). Expo Mza - Agro primario Anuales - en millones de dólares Total Primarios Hortalizas 2 Frutas sin elab. 16 Frescas IERAL Mendoza, basados en INDEC, DEIE y Promza Expo de principales frutas frescas - Las principales frutas frescas exportadas son peras (casi la mitad de las exportaciones de frutas frescas), manzanas (un 3%) y ciruelas. - En 211 aumentaron las expos de peras (22% en dólares) y manzanas (31%), mientras que cayeron las ciruelas (-31%) Expo Frutas Frescas Principales frutas de Mza Millones de dólares Peras Manzanas Ciruelas IERAL Mendoza, basado en Promendoza e INDEC Exportaciones por país de destino 6 Expo Mza por país de destino Frutas Frescas millones de dólares - El principal destino en 21 de las frutas frescas es Brasil, que capta un 37% de estas exportaciones cuando el predominio lo había tenido Europa Europa - El segundo destino es Europa, con el 3%, y tercero es Rusia con el 17% de las exportaciones de frutas frescas. 2 1 Brasil Rusia EEUU IERAL Mendoza, basado en Indec IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio 212 2

30 Sectorial: Agro - Exportaciones Hortalizas sin elaborar Leve incremento de las exportaciones de ajo (principal producto hortícola) en 211. Expo de hortalizas sin elaborar Expo Hortalizas sin elab. Principales hort. de Mza como % expo del rubro - año El ajo representa un 86% de las exportaciones de hortalizas frescas, seguidas por cebollas (7%). Cebollas 7% Otros 7% Ajo 86% IERAL Mendoza, basados en INDEC, DEIE y Promza Evolución de dichas expos - En 211, volvió a aumentar las expos de ajos, aunque a menor ritmo Expo Hortalizas sin elab. Principales hortalizas de Mza Millones de dólares 146 Ajo Cebollas IERAL Mendoza, basado en INDEC Exportaciones por país de destino - El principal país comprador de productos hortícolas sin elaborar es Brasil. La disminución en sus compras explica la caída en las exportaciones de ajo en el periodo Expo Mza por país de destino Hortalizas sin elaborar millones de dólares Brasil 35 Europa 15-5 EEUU Resto de America IERAL Mendoza, basado en Indec IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

31 Sectorial: Petroleo y Regalías Caída en extracción de crudo. Precios de naftas de empresa líder, más altos en dólares, no tan así en moneda constante. Producción de petróleo 9. Producción Petróleo en millones de m3 - acumulado doce meses País - A partir de 29, la producción petrolera en Mendoza vuelve a disminuir También la Nación sigue la tendencia declinante (aunque muestra un leve aumento en el segundo trimestre) Mendoza T 6 2 T 7 2 T 8 2 T 9 2 T 1 2 T 11 2 T 12 IERAL Mendoza, basado en Secr. de Energía - Nación Precio internacional 14 Petróleo Precio Internacional WTI - en dólares por barril - Se recupera volviendo a valores de u$s 9 el barril. - En el país, las empresas petroleras percibían un precio significativamente inferior, debido al impuesto a las exportaciones (retenciones) ago-6 ago-8 ago-1 ago-12 IERAL Mendoza - basado en EIA de los EEUU Precio de naftas - A Julio 212, la nafta está un 13% más cara en dólares (oficiales), comparado con los valores vigentes un año atrás. - En cambio, en moneda constante (sin inflación), está un 1% por debajo. - Más cara en dólares, pero más barata sin inflación (si se consigue cargar) Precio Naftas en Mza en dólares y en $ Jul 212, por litro sin inflación en u$s Jul- Jul-4 Jul-8 Jul IERAL Mendoza, basado en Secr. Energía e YPF IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

32 Gas: Usos y restricciones En 211 aumentó el nivel utilizado en el mes de mayor consumo. Transporte de gas a zona Cuyo - El gas que consume Mendoza y San Juan está suministrado desde otra provincia, y existía un límite en la capacidad de transporte (aprox. 7,4 millones de m 3 diarios, operando sin sobre exigencia). Este nivel de consumo de ambas provincias aumentó (11,8%) en diciembre de 211 respecto del año anterior Mza y S Juan: Consumo Gas millones m3 de 93 Kcal. diarios 4 Dic-5 Dic-7 Dic-9 Dic-11 IERAL Mendoza, en base a ENARGAS Consumo estacional del gas - Los principales usuarios que consumen gas son las industrias, las centrales térmicas, los residenciales y el GNC Mza: Consumo de Gas millones m 3 de 93 Kcal. diarios GNC Usinas Industria Residencial Otros Residencial - Al estar en el límite de transporte, en la época invernal se le dá prioridad al consumo residencial por lo cual el sector industrial se ve obligado a disminuir su consumo Industria Usinas GNC Dic-1 Ene-11 Feb-11 Mar-11 Abr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Sep-11 Oct-11 Nov-11 Dic-11 IERAL Mendoza, basado en ENARGAS IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio

33 Electricidad: Usos y restricciones Acumulado doce meses, se ha generado menos energía eléctrica, pero más de fuente térmica. Generación Eléctrica en Mza - Acumulado doce meses, el volumen generado en Mendoza ha disminuido un 3% inter-anual. - Esa caída se explica por menor generación térmica (-13%), compensado con un aumento de 18% en la generación termoeléctrica (sequía se nota menos) Generación eléctrica en Mza a Junio de c/año, acum. doce meses millones de MWh Térmica Hidroeléctrica IERAL Mendoza, basado en CAMMESA Saldo Eléctrico en Mendoza - Teniendo en cuenta la generación eléctrica en Mendoza y el consumo de energía, la provincia en general tiende a tener un saldo positivo. - Acumulado doce meses, en junio continúa habiendo un déficit energético. Eso es explicado tanto por la menor generación, como por el aumento en el consumo de energía. Saldo Energía Eléctrica - Mza Generación neta de Demanda a junio de c/año, acumulado doce meses como % del total generado 3% 25% 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% -25% IERAL Mendoza, basado en CAMMESA Tarifas eléctricas Tarifa promedio Energía Sin inflación - Dinámica - Base 1: 21 - Desde 21, las tarifas promedios de energía vienen perdiendo fuerza, con respecto a la inflación. - Más notorio se da en el sector residencial pequeño, que paga un tarifa (sin inflación) que es el 3% de lo pagado hace diez años atrás Residencial pequeño Residencial grande Industrial mediano IERAL Mza, basado en EDEMSA IERAL - Informe de Coyuntura de Mendoza - Julio