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1 Informe de los auditores independientes y estados financieros para propósito especial F:\FDL\Auditoría-2003\Informe\FDL-Informe tss2-gpv-4-28.doc/03/06/2004/9:18 a.m.

2 (Entidad Privada no Lucrativa - Nota 1) Indice del contenido Al Informe de los auditores independientes 1 Estados financieros Página (s) Balances generales para propósito especial 2 Estados de resultados y excedentes acumulados para propósito especial 3 Estados de flujos de efectivo para propósito especial 4 para propósito especial 5-18

3 fjr/cewatfrhousf( ajpers 'I Pricewate rh 0 usecoope rs Centro Finarca Managua, Nicaragua Telefonos: y Informe de los auditores independientes Fax: pwc@cablenet.com.ni 28 de febrero del 2004 A la Junta Directiva del Fondo de Desarrollo Local (FDL) Hemos auditado los balances generales para proposito especial que se adjuntan del Fondo de Desarrollo Local al, y los correspondientes estados de resultados y excedentes acumulados y de flujos de efectivo para proposito especial par log alios que terminaron en esas fechas. Estos estados financieros son responsabilidad de la administracion del Fondo de Desarrollo Local. Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sabre estos estados financieros con base en nuestras auditorias. Nuestras auditorias se efectuaron de acuerdo con Normas lnternacionales de Auditoria. Estas norm as requieren que efectuemos una planeacion y que ejecutemos lag auditorias para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros estan libres de errores importantes. Una auditoria incluye el examen, sabre bases selectivas, de La evidencia que respalda los mantas y las divulgaciones contenidas en los estados financieros. Una auditoria incluye tambien la evaluacion de log principios de contabilidad usados y de lag estimaciones importantes hechas par la administracion, asi como la evaluacion de la presentacion en general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorias proporcionan una base razonable para nuestra opinion. Como se describe en la Nota 2 a los estados financieros, el Fondo de Desarrollo Local prepara los estados financieros de conformidad con las practicas contables permiti~as par la Asociacion de Micro-Financieras de Nicaragua con base en lag normas contables emitidas par el Grupo Consultivo de Ayuda a la Poblacion mas Pobre (CGAP par sus siglas en ingles), 10 que constituye una base aceptable de contabilidad distinta de las Normas Internacionales de Informacion Financiera. En nuestra opinion, los estados financieros para proposito especial antes referidos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situacion financiera del Fondo de Desarrollo Local al, y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo pot los alios que terminaron en esas fechas, de conformidad con las normas contables descritas en la Nota 2 a los estados financieros. /J.-~12 ".12 ~Ot{e..)h.;Ou...etIKJ JdAI2,... ~;:c~7~:~~atus,-- Contador Publico Autoriza ":ljo/l PU13\.\tO ";~~

4 Balances generales para propósito especial (expresados en Córdobas - Nota 2) Activos Efectivo (Nota 4) C$ 22,088,580 C$ 18,366,002 Inversiones (Nota 5) 4,013,838 - Cartera de crédito neta (Nota 6) 235,218, ,762,711 Otras cuentas por cobrar 6,471,286 5,441,232 Gastos pagados por anticipado 3,028,992 1,880,160 Bienes adjudicados netos de provisión 3,272,613 3,684,265 Bienes de uso (Nota 7) 12,202,654 8,219,262 Depósitos en garantía - 129,792 Total activos C$ 286,296,276 C$ 201,483,424 Pasivos y patrimonio Pasivos Préstamos por pagar (Nota 8) C$ 200,828,419 C$ 130,099,445 Fondo de contravalor - Ministerio de Comercio Exterior - 4,098,606 Intereses por pagar sobre préstamos 3,686,668 2,762,812 Cuentas y gastos acumulados por pagar 6,052,600 3,900,664 Provisión para indemnizaciones laborales (Nota 2) 4,150,775 2,617,671 Total pasivos 214,718, ,479,198 Patrimonio Patrimonio inicial (Nota 1) 10,000 10,000 Donaciones (Notas 1 y 10) 25,301,408 21,123,518 Excedentes acumulados 46,266,406 36,870,708 Total patrimonio 71,577,814 58,004,226 Total pasivos y patrimonio C$ 286,296,276 C$ 201,483,424 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros 2

5 Estados de resultados y excedentes acumulados para propósito especial Años que terminaron el (expresados en Córdobas - Nota 2) Ingresos Intereses ganados sobre préstamos por cobrar C$ 32,457,496 C$ 25,157,957 Comisiones sobre préstamos 29,429,370 16,940,899 Diferencial cambiario 1,872,619 3,247,287 Otros ingresos 970, ,462 Total ingresos 64,730,311 46,311,605 Gastos Gastos administrativos 41,407,989 29,866,193 Reserva de incobrabilidad (Nota 2) 2,752,510 2,372,545 Gastos financieros 11,174,114 9,162,855 Total gastos 55,334,613 41,401,593 Excedentes netos 9,395,698 4,910,012 Excedentes acumulados al principio del año 36,870,708 31,960,696 Excedentes acumulados al final del año C$ 46,266,406 C$ 36,870,708 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros 3

6 Fondo de Desarrollo Local Estados de flujos de efectivo para propósito especial Años que terminaron el (expresados en Córdobas - Nota 2) Flujos de efectivo en las actividades de operación Excedentes netos C$ 9,395,698 C$ 4,910,012 Ajustes para conciliar los excedentes netos con el efectivo neto provisto por las actividades de operación: Depreciación 2,066,654 1,626,281 Disminución (aumento) en bienes adjudicados 211,605 (282,988) Diferencial cambiario por préstamos por pagar 9,559,579 6,396,312 Aumento en la provisión para cartera de crédito 2,752,510 1,798,960 Aumento en la provisión de bienes adjudicados 200, ,700 Efecto del cambio de método para calcular la provisión de cuentas malas - 458,193 Aumento en indemnizaciones laborales 1,533, ,108 Cambios en activos y pasivos Aumento en préstamos por pagar 61,248,679 26,304,783 Aumento en la cartera de crédito (74,208,112) (40,758,593) Aumento en otras cuentas por cobrar (1,030,054) (891,290) (Aumento) disminución en gastos pagados por anticipado (1,148,832) 510,985 Disminución aumento en depósitos en garantía 129, ,636 Aumento en otros activos - (1,369,295) Aumento en intereses por pagar 923, ,607 Aumento en otras cuentas por pagar 2,151, ,808 Efectivo neto provisto por las actividades de operación 13,786,461 1,235,219 Flujos de efectivo en las actividades de inversión Aumento en inversiones (4,013,838) - Adiciones netas de activos fijos (6,460,515) (5,545,152) Retiros por ventas de activos 410,470 1,063,813 Efectivo neto usado en las actividades de inversión (10,063,883) (4,481,339) Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento - Donaciones - 10,163,332 Aumento neto en el efectivo 3,722,578 6,917,212 Efectivo al inicio del año 18,366,002 11,448,790 Efectivo al final del año C$ 22,088,580 C$ 18,366,002 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros 4

7 1. Historia y operaciones El Fondo de Desarrollo Local, en adelante (FDL) fue organizado en 1997 como una entidad sin fines de lucro, con duración indefinida y con un patrimonio propio inicial de C$10,000 aportado por los miembros fundadores. Su domicilio es la ciudad de Managua, pudiendo establecer sucursales y agencias en cualquier parte del territorio nacional. El FDL inició operaciones en el año 1993 como un departamento del Instituto de Investigación y Desarrollo de la Universidad Centroamericana, conocido mediante las siglas de NITLAPÁN - UCA y operó bajo esa modalidad hasta su organización. En 1997 el FDL recibió de NITLAPÁN - UCA, una donación y traspaso de bienes hasta por C$10,960,187, que correspondía al patrimonio neto del departamento. Este patrimonio no estaba sujeto a ninguna restricción. El FDL proporciona servicios financieros a individuos, pequeños y medianos agricultores y comerciantes a través de su red de oficinas en los principales departamentos del interior del país. Sus principales productos consisten en préstamos agrícolas y comerciales a pequeños y medianos agricultores y comerciantes. Estas operaciones son financiadas con recursos provenientes de préstamos, donaciones recibidas y con los excedentes acumulados. 2. Principales políticas contables A continuación se presenta un resumen de las principales políticas contables adoptadas por el FDL, en la preparación de sus estados financieros, de conformidad con las normas contables emitidas por el Grupo Consultivo de Ayuda a la Población más Pobre (CGAP por sus siglas en inglés), la cual es una base aceptable de contabilidad distinta de las Normas Internacionales de Información Financiera: Reconocimiento de ingresos Los ingresos por intereses sobre créditos otorgados y los ingresos por el rendimiento de las inversiones en títulos valores y disponibilidades; así como los gastos por intereses sobre los depósitos de ahorro, depósitos a plazo de clientes, otras obligaciones con el público y obligaciones por préstamos se reconocen sobre la base de lo devengado. Efectivo y equivalentes de efectivo Las disponibilidades representan el efectivo que el FDL mantiene en caja, en depósitos a la vista en los bancos, o en otras instituciones financieras del país y del exterior. También, representa la existencia de cheques y otros documentos mercantiles de cobro inmediato. Para efectos de preparación de los estados de flujos de efectivo, el FDL considera como equivalentes de efectivo las inversiones temporales que pueden ser convertidas fácilmente en efectivo en muy corto plazo, y que se tiene la intención de mantenerlas como una reserva secundaria de liquidez o con el propósito de una eventual venta o negociación de los correspondientes instrumentos financieros. 5

8 Inversiones permanentes Las inversiones por las cuales la administración tiene la intención y la habilidad de mantenerlas hasta su vencimiento o de poseer participación o control en las decisiones de otras empresas, se clasifican como inversiones permanentes. Cartera de crédito y provisión para saneamiento de cartera de crédito Los saldos de préstamos por cobrar son informados al valor del principal no pagado más el diferencial cambiario proveniente de cláusulas de mantenimiento de valor, menos las cancelaciones por incobrabilidad y por las estimaciones de pérdidas en préstamos. Los intereses sobre estos préstamos se reconocen como ingresos únicamente sobre los saldos de préstamos corrientes. La acumulación de intereses se descontinúa cuando los saldos del principal son clasificados como vencidos y pendientes de cobro, a menos que existan garantías suficientes en proceso de adjudicación, y a partir de esa fecha se reconocen bajo el método de efectivo, o sea cuando son pagados por los deudores. Los intereses y comisiones previamente acumulados sobre los créditos vencidos, son revertidos de los ingresos previamente reconocidos. Los saldos de principal son nuevamente clasificados como corrientes cuando los montos de principal e intereses vencidos son cancelados o renegociados y el cobro futuro de los mismos está razonablemente asegurado. Estimación para pérdida en préstamos La provisión para saneamiento de cartera e intereses se determina con base en el procedimiento establecido por la Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras, el cual consiste en aplicar porcentajes que van del 0.25% hasta el 100% sobre el monto de los préstamos clasificados en distintas categorías sugeridas en el instructivo correspondiente que toman en consideración la antigüedad de los saldos y el valor de las garantías. Los saldos de préstamos que se consideran incobrables son cargados contra la estimación cuando la administración determina que la incobrabilidad está confirmada. Las recuperaciones posteriores son acreditadas a otros ingresos. Bienes de uso Estos activos se valúan al costo de adquisición y se deprecian por el método de línea recta con base a la vida útil estimada de los activos depreciables como se detalla a continuación: Edificios e instalaciones Mobiliario y equipo de oficina Equipo de computación Vehículos 20 años 5 años 2 y 3 años 5 años Las ganancias o pérdidas que resultan de retiros o ventas y los gastos por reparaciones y mantenimiento que no extienden significativamente la vida útil de los activos, se registran en los resultados del año en que se incurren. 6

9 Bienes adjudicados Estos bienes se valúan a su valor de incorporación o su valor de mercado, el que sea menor. Si el valor de mercado fuese menor al valor registrado contablemente, se contabiliza una provisión para desvalorización con cargo a los resultados de operación. La provisión contabilizada no podrá ser menor que los siguientes porcentajes: 30% durante los primeros 12 meses desde la adjudicación; 50% después de 12 meses hasta 24 meses desde la adjudicación; 75% después de 24 meses hasta 36 meses desde la adjudicación, y 100% después de 36 meses desde la adjudicación. Provisiones Las provisiones son reconocidas cuando el FDL tiene una obligación legal o asumida como resultado de un suceso pasado que es probable que tenga una aplicación de recursos para cancelar la obligación, y es susceptible de una estimación razonable del monto relacionado. Estas provisiones se registran con cargo a los resultados de operación. Provisión para indemnizaciones laborales De acuerdo con las disposiciones del Código del Trabajo vigente, las compensaciones que van acumulándose a favor de los empleados del FDL según el tiempo de servicio hasta un máximo de 5 meses, deben ser pagadas en caso de despido o renuncia voluntaria. Estas obligaciones son provisionadas con cargo a los resultados del período. Los estados financieros al incluyen una provisión de C$4,150,775 y C$2,617,671, respectivamente, por este concepto. Registros contables y tipo de cambio Los registros contables del FDL se llevan en Córdobas representados con el símbolo C$. Los tipos oficiales de cambio al, eran de C$ y C$ por US$1, respectivamente. Estos tipos oficiales de cambio están sujetos a un ajuste (devaluación) diario equivalente a 6% anual que es publicado en forma anticipada por el Banco Central de Nicaragua. Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera o sujetos a cláusulas de mantenimiento de valor en los estados financieros adjuntos, han sido convertidos a Córdobas usando los tipos de cambios anteriormente mencionados. Las ganancias o pérdidas cambiarias derivadas de esta conversión se registran en los resultados del año. 3. Administración del riesgo financiero Factores de riesgo financiero Las actividades del FDL, por su naturaleza, están expuestas a una variedad de riesgos financieros, incluyendo los riesgos de crédito, variaciones en tasa de cambio de monedas extranjeras, riesgo de liquidez, variaciones en las tasas de interés y riesgos de flujos de efectivo. El programa de administración de riesgo del FDL busca minimizar los efectos potenciales adversos que podrían derivarse de esos cambios, desarrollando políticas internas para cada uno de estos riesgos. 7

10 Riesgo de crédito - Es el riesgo de que los prestatarios o contraparte no puedan cumplir con sus compromisos contraídos cuando estos llegan a su vencimiento. Para evitar una alta concentración de créditos en un solo deudor, unidades de interés, segmento geográfico o industria, la política de crédito del FDL establece limitar a un máximo de US$30,000 el crédito a otorgar a un individuo o persona natural siempre que los saldos de cartera de préstamos con montos desembolsados entre US$25,000 y US$30,000 no excedan el 5% de la cartera global de la sucursal del FDL que otorga el crédito. La exposición al riesgo de crédito mensualmente mediante la aplicación de los procedimientos de evaluación y clasificación de los créditos de acuerdo con sus políticas y las establecidas por los organismos que rigen las actividades de micro-crédito. Riesgo cambiario (Riesgo de moneda) - Los principales activos financieros del FDL se adquieren en moneda local con mantenimiento de valor, sin embargo, los principales pasivos financieros se contratan en dólares estadounidenses. Por lo tanto, la administración monitorea mensualmente la posición neta entre sus activos y pasivos financieros, a fin de evitar una alta exposición a un riesgo de pérdida, como resultado de un movimiento de cambio en las políticas monetarias dictadas por el Banco Central de Nicaragua. Riesgo de tasa de interés - La posición financiera y flujos de efectivo del FDL expuesta a los efectos de las fluctuaciones en los niveles de tasas de interés del mercado autorizados por el Banco Central para los créditos entre particulares. El margen de interés puede incrementarse como resultado de tales cambios, pero también puede reducirse o crear pérdidas en el caso de que surjan movimientos inesperados. La legislación actual permite el uso de tasas variables para los créditos, lo que permite aumentar las tasas de créditos en caso que las tasas pasivas aumenten por una potencial iliquidez generalizada en el mercado. Este riesgo es monitoreado por la Dirección Ejecutiva, Gerencia de Operaciones y Gerencia de Sucursales. El FDL analiza la información de las cancelaciones importantes tanto en activos y pasivos, y el impacto que pudiera tener sobre las tasas de interés. Riesgo de mercado - Es el riesgo de obtener una ganancia o pérdida como resultado de fluctuación inesperada en el mercado de los valores de un instrumento financiero. La administración reduce este riesgo al contratar sus principales activos y pasivos financieros a valores fijos. Riesgo de flujos de efectivo. Es el riesgo de afectar el desempeño financiero del Fondo de Desarrollo Local como resultado de fluctuaciones en las fechas y montos de los cobros y pagos de los instrumentos financieros acordados con los deudores y emisores de los mismos. La administración reduce este riesgo ejerciendo un control sobre los requerimientos mínimos de efectivo, de manera que se logre obtener el máximo rendimiento económico de los excesos de efectivo. 8

11 Riesgo de liquidez - La gerencia del FDL ejerce una administración de riesgo de liquidez prudente y; por lo tanto, mantiene suficiente efectivo, así como disponibilidad de fondos a través de montos adecuados de líneas de crédito comprometidas. El FDL busca mantener flexibilidad en los fondos manteniendo disponibles líneas de crédito comprometidas en varias instituciones financieras. Adicionalmente, el FDL exige a sus sucursales que manejen en sus cuentas de ahorro la disponibilidad necesaria para cubrir los retiros de depósitos de sus clientes de acuerdo a los flujos proyectados de caja. 4. Disponibilidades Un resumen del efectivo al, se presenta a continuación: Caja general C$ 1,216,770 C$ 1,477,026 Bancos en moneda nacional 9,125,514 9,091,038 Bancos en moneda extranjera (US$755,316 en 2003 y US$540,360 en 2002) 11,746,296 7,797, Inversiones Las inversiones se integran de la siguiente manera: C$ 22,088,580 C$ 18,366,002 Depósitos a plazo fijo Banco de Crédito Centroamericano, S. A. Depósitos a plazo fijo, al 6.5%, vencimiento en noviembre de 2006 C$ 777,575 C$ - Inversiones en Títulos Valores Servicios Generales Bursátiles de El Salvador Título valor, al 8.25% vencimiento en el año 2032 (disponible para venta) 3,110,300-3,887,875 Rendimientos por cobrar 125,963 - C$ 4,013,838 C$ - 9

12 6. Cartera de crédito Un resumen de la cartera de crédito al, se presenta a continuación: Préstamos por cobrar Producción C$ 134,655,604 C$ 97,552,491 Comercio y servicios 54,087,967 41,188,869 Préstamos personales 29,631,059 3,887,962 Pequeña industria 8,509,164 16,214,050 Total préstamos por cobrar 226,883, ,843,372 Intereses y comisiones por cobrar 13,346,679 8,871,984 Préstamos e intereses por cobrar 240,230, ,715,356 Menos - Estimación para pérdidas en préstamos e intereses por cobrar (5,012,160) (3,952,645) Cartera de crédito neta C$ 235,218,313 C$ 163,762,711 Al, los préstamos por cobrar antes indicados incluían saldos por C$222,857,274 y C$155,893,485 respectivamente, con vencimiento mayor de un año según se detalla a continuación: 31 de diciembre de 2003 C$ 89,239, C$ 94,489,604 52,752, ,998,774 9,822, ,930,451 2,686, ,216,380 1,392, ,222,065 - C$ 222,857,274 C$ 155,893,485 Los préstamos son efectuados en córdobas con cláusulas de mantenimiento de valor, con vencimientos entre 12 y 60 meses, pagaderos en cuotas niveladas mensuales y al vencimiento. Los intereses que devengan los préstamos oscilan entre el 5% y el 16%. Adicionalmente, el FDL cobra una comisión del 5% sobre los préstamos para la producción y una comisión entre el 7% y el 10% para las otras actividades, dependiendo del plazo. 10

13 El saldo de préstamos por cobrar al, mencionado anteriormente incluye préstamos otorgados con fondos obtenidos del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). El movimiento de dichos préstamos por los años que terminaron en esas fechas se presenta a continuación: Saldo al inicio del año C$ 2,599,087 C$ 4,149,013 Más - Colocaciones del año 1,177,223 2,747,934 Menos - Recuperaciones (2,923,184) (4,297,860) Saldo al final del año C$ 853,126 C$ 2,599,087 El movimiento de la estimación para pérdidas en préstamos e intereses por cobrar, durante los años que terminaron el, se presenta a continuación: Saldo de la estimación al principio del año C$ 3,952,645 C$ 3,593,760 Más - Créditos a la estimación por incrementos del año 2,752,510 1,798,960 Menos - Débitos a la estimación por saldos considerados incobrables (1,692,995) (1,440,075) Saldo de la estimación al final del año C$ 5,012,160 C$ 3,952, Bienes de uso Al estos activos estaban integrados como se presenta a continuación: Edificios C$ 7,472,620 C$ 2,169,180 Mobiliario y equipo de oficina 5,995,476 4,272,358 Equipo de transporte 3,517,796 2,379,751 16,985,892 8,821,289 Menos - Depreciación acumulada (5,967,059) (3,900,405) 11,018,833 4,920,884 Terrenos 903, ,488 Construcciones en proceso 280,332 2,394, C$ 12,202,654 C$ 8,219,262

14 8. Préstamos por pagar A continuación se presenta un resumen de los préstamos por pagar al 31 de diciembre de 2003 y de 2002: Parroquia de Tocoa - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses con interés anual del 8.5% con último vencimiento en junio del 2003, garantizado con pagaré a la orden C$ 964,193 C$ 909,614 FONDECA-PROSESUR - Préstamos pagaderos en córdobas con mantenimiento de valor, con interés anual del 9% con último vencimiento en abril de 2009, garantizado con pagaré a la orden y garantía de endoso de 1.5 veces el monto de crédito aprobado 13,218,775 8,802,720 The Detroit Province of the Society of Jesus - Préstamos pagaderos en dólares estadounidenses con interés anual del 3%, con último vencimiento en noviembre de 2003, garantizado con pagaré a la orden - 733,560 ALTERFIN - Préstamos pagaderos en dólares estadounidenses, con interés anual entre el 7% y el 9% con último vencimiento en noviembre de 2004 y mayo de 2007, garantizados con pagaré a la orden 4,821,406 4,421,834 Banco Interamericano de Desarrollo (BID) Préstamo pagadero en córdobas con interés anual del 11% último vencimiento en mayo de 2004, garantizado con pagaré a la orden 853,800 2,561,400 Society of the Holy Child Jesus - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés anual del 4%, último vencimiento en abril de 2004, garantizado con pagaré a la orden 388, ,780 Pasan C$ 20,246,961 C$ 17,795,908 12

15 Vienen C$ 20,246,961 C$ 17,795,908 Sisters of the Charity NY - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés anual del 3% último vencimiento en julio de 2008, garantizado con pagaré a la orden 466, ,136 Third World Friends - Préstamos pagaderos en dólares estadounidenses, con interés del 9%, último vencimiento en diciembre de 2005, garantizados con pagaré a la orden 5,676,297 2,934,240 Sisters of the Sorrowful Mother - Préstamos pagaderos en dólares estadounidenses, con interés anual del 3%, último vencimiento en mayo de 2005, garantizados con pagaré a la orden 622, ,848 Sisters of the Francis Philadelphia - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés anual del 4%, último vencimiento en marzo de 2007, garantizado con pagaré a la orden 777, ,560 Seton Enablement Fund - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés anual del 3%, último vencimiento en mayo de 2007, garantizado con pagaré a la orden 543, ,560 School Sisters of the St. Francis US Province - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses con interés anual del 4%, último vencimiento en julio de 2007, garantizado con pagaré a la orden 777, ,560 Dominican Congregation of Se Catheride Ricci - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés anual del 3%, último vencimiento en septiembre de 2007, garantizado con pagaré a la orden 777, ,560 Pasan C$ 29,888,416 C$ 24,691,372 13

16 Vienen C$ 29,888,416 C$ 24, Childrens Haven Inc. - Préstamos pagaderos en dólares estadounidenses, con interés anual del 9%, último vencimiento en marzo de 2004, garantizados con pagaré a la orden 5,443,025 3,667,800 Mercy Consolidated Management Program - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés del 3% anual, último vencimiento en septiembre de 2007, garantizado con pagaré a la orden 777, ,560 Fundación McArthur - Préstamos pagaderos en dólares estadounidenses, con interés del 2% anual, último vencimiento el 1 de enero de 2008, garantizados con pagaré a la orden 13,607,563 14,671,200 Charitable Trust of the Sisters of Mercy Regional Community of Detroit - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés anual del 4%, último vencimiento en julio de 2005, garantizado con pagaré a la orden 777, ,560 BILANCE - Préstamos pagaderos en dólares estadounidenses, con interés anual del 9%, último vencimiento en agosto de 2006, garantizado con pagaré a la orden 4,701,841 5,902,811 Fondo Nica - Préstamos pagaderos en dólares estadounidenses, con interés anual del 11%, con último vencimiento en agosto de 2005, garantizado con retención del 5% y 3.33% del monto del crédito 4,665,450 8,802,720 Perls Fundation - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés anual del 3%, último vencimiento en diciembre de 2004 y garantizado con pagaré a la orden 622, ,848 Pasan C$ 60,483,505 C$ 59,789,871 14

17 Vienen C$ 60,483,505 C$ 59,789,871 PASA/DANIDA - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés del 6%, último vencimiento el 30 de junio de 2004, garantizado con contrato de préstamos 26,406,447 22,197,525 Oikocredit - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés del 9% anual, último vencimiento en mayo de 2004, garantizado con el endoso del 160% de la cartera de crédito 10,431,448 3,407,755 Fundación Calvert Comunity Investments Préstamo pagadero en dólares estadounidenses con interés anual del 6.33%, último vencimiento en septiembre de 2003, garantizado con pagaré a la orden 2,332,725 2,200,680 Financiera Nicaragüense de Inversiones S. A. (FNI) - Préstamo pagadero en córdobas, con interés anual promedio del 7.84%, último vencimiento en noviembre de 2005, garantizado con pagaré a la orden 4,665,449 7,335,600 Sisters of St. Joseph in California - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés anual del 1%, último vencimiento en febrero de 2005, garantizado con pagaré a la orden 388, ,780 BCIE - Préstamos pagadero en dólares estadounidense con interés anual del 4%, con último vencimiento en julio de 2005, garantizado con pagaré a la orden 36,894,811 14,671,202 Mennonitas - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses con interés anual del 7.5%, con último vencimiento en abril de 2004, garantizado con pagaré a la orden 1,555,150 1,467,120 Pasan C$ 143,158,323 C$ 111,436,533 15

18 Vienen C$ 143,158,323 C$ 111,436,533 Fondo de Crédito Rural - Préstamo pagadero en córdobas, con interés anual del 7%, con último vencimiento en abril de 2009, garantizado con pagaré a la orden 697, ,778 FONDEAGRO - Préstamos pagaderos en dólares estadounidenses, con interés anual del 8%, con último vencimiento en abril de 2004, garantizado con pagaré a la orden 15,551,500 5,134,920 The Dominican Sister Springfield- Préstamo pagadero en dólares estadounidense, con interés anual del 2%, con último vencimiento el 1 de febrero de 2006, garantizado con pagaré a la orden 1,166,362 1,100,340 Consorcio Etimos S.C.A.R.L - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses, con interés anual del 7.75%, con último vencimiento el 15 de diciembre de 2004 con un título en garantía bancaria de US$50,000 al inicio del préstamo extendida por el Consorcio Etimos 4,665,450 1,003,593 UCA RECTORIA - Préstamo pagadero en dólares estadounidense, con interés anual del 7%, con último vencimiento en noviembre de 2003, garantizado con pagaré a la orden 668, ,862 Dexia Micro-Credit Luxemburgo Préstamos pagaderos en córdobas con mantenimiento de valor, con interés Libor más el 6% anual, con último vencimiento en septiembre de 2005, garantizado con pagaré a la orden 20,994,525 7,335,600 Proyecto ZONA NORTE - Préstamo pagadero en dólares estadounidense con interés anual del 8%, con vencimiento en mayo de 2005, garantizado con pagaré a la orden 3,887,875 - Pasan C$ 190,789,876 C$ 127,384,626 16

19 Vienen C$ 190,789,876 C$ 127,384,626 Fundación UN SOLMÓN - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses con garantía del patrimonio de la intermediaria con interés del 3% con vencimiento en abril de ,495,254 - Agencia para la Cooperación Técnica y Desarrollo (ACTED) - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses sin intereses con último vencimiento en septiembre de 2004, garantizado con pagaré a la orden 1,001, ,662 Cordaid - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses con interés anual del 6% garantizados con garantía fiduciaria y vencimiento en diciembre de ,131,286 - Compañía de Jesús - Préstamo pagadero en dólares estadounidenses con interés anual del 7% con último vencimiento en febrero de 2003, garantizado con pagaré a la orden 2,410,486 2,274,036 Otros saldos por pagar 24, ,828, ,099,445 Menos - Porción corriente (82,028,804) (85,975,843) Total préstamos por pagar a largo plazo C$ 118,799,615 C$ 44,123,602 Los vencimientos por los próximos cinco años son: 31 de diciembre de 2004 C$ 30,054, C$ 54,182,981 6,569, ,533,654 4,040, ,337,516 3,458, ó más 41,745,464 - C$ 118,799,615 C$ 44,123,602 17

20 9. Transacciones con partes relacionadas Las principales operaciones con partes relacionadas se detallan a continuación: Compañía de Jesús - Préstamos recibidos por US$155,000 C$ 2,410,483 C$ 2,274,036 NITLAPÁN - Pagos efectuados para gastos legales, administrativos, dirección y gestión C$ 5,200,005 C$ 4,687, Donaciones A continuación se presenta un detalle de las donaciones recibidas por el FDL por el año que terminó al 31 de diciembre de 2003: Donaciones al inicio del año C$ 21,123,518 Donaciones del período C.E.E. Contravalor 4,177, Ajustes y reclasificaciones incluidas en los estados financieros C$ 25,301,408 Las partidas de ajustes y reclasificaciones que se detallan a continuación han sido registradas en libros en fechas posteriores al 31 de diciembre de 2003, pero han sido incluidos en los estados financieros adjuntos para que estén presentados de conformidad con las prácticas contables adoptadas por el FDL: Débito Crédito Comisiones por cobrar a clientes C$ 1,753,916 Gastos de administración 553,392 Gastos acumulados por pagar 594,093 Otros ingresos financieros C$ 1,753,916 Excedentes acumulados 553,392 Otras cuentas por cobrar - 594,093 C$ 2,901,401 C$ 2,901,401 18