Titulación: Asignatura: Código: Año: Periodo: Carácter: Nº de Créditos: Departamento: Área de Conocimiento(*): Curso: OBJETIVOS DOCENTES

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1 Titulación: Asignatura: Código: Año: Periodo: Carácter: Nº de Créditos: Departamento: Área de Conocimiento(*): Curso: Licenciatura en Administración y Dirección de Empresas Análisis de Operaciones Financieras SEGUNDO Anual. Obligatoria. 12 (6 Teoría, 6 Práctica) Ciencias Empresariales Economía Financiera y Contabilidad 2011/12 (*) Si la asignatura se imparte desde más de un Área de Conocimiento de manera compartida, indíquese posteriormente el porcentaje de créditos de cada tipo impartidos desde cada Área. OBJETIVOS DOCENTES Diseñar y fundamentar un modelo analítico o matemático de valoración financiera que exprese cuantitativamente la lógica de la elección financiera, y que permite la toma de decisiones financieras en ambiente cierto y de riesgo. Valoración de rentas financieras: obtener la expresión de la suma financiera de conjuntos de capitales cuya utilización práctica está estandarizada en las transacciones económicofinancieras. Estas expresiones facilitarán el planteamiento y análisis de las operaciones financieras. Establecer una metodología de análisis de las operaciones financieras, y aplicar esta metodología en el estudio de las operaciones a corto y largo plazo más habituales en el sistema financiero. 1

2 PROGRAMA DE TEORÍA PARTE I.- ELEMENTOS DE VALORACIÓN FINANCIERA TEMA 1: Conceptos básicos. 1.- El fenómeno financiero. 2.- Capital financiero. 3.- Relaciones entre capitales: equivalencia financiera y orden de preferencias. 4.- El conjunto de capitales financieros. 5.- Proyección financiera, leyes financieras, propiedades. 6.- Formas de definir leyes financieras. 7.- Postulados y definiciones fundamentales. TEMA 2: Magnitudes derivadas. 1.- Factores financieros. 2.- Réditos. 3.- Tantos. 4.- Tantos instantáneos. 5.- Precio financiero: intereses y descuentos. TEMA 3: Operación financiera. 1.- Concepto de operación financiera. 2.- El equilibrio financiero: principio general de equivalencia de capitales. 3.- Reserva matemática o saldo financiero. 4.- Clasificación de las operaciones financieras. TEMA 4: Sistemas financieros clásicos (I). 1.- Sistema financiero. 2.- Sistemas financieros clásicos. 3.- Capitalización simple. 4.- Capitalización compuesta. 5.- Comparación entre los sistemas de capitalización. TEMA 5: Sistemas financieros clásicos (II). 1.- Descuento simple comercial. 2.- Descuento simple racional. 3.- Descuento compuesto. 4.- Comparaciones entre los sistemas de descuento. 5.- Aplicaciones de los sistemas financieros clásicos Cálculo del valor actual, montante, tiempo y tanto Cálculo de los intereses y de los descuentos Unificación de capitales con los sistemas financieros clásicos: vencimiento común y vencimiento medio Otras aplicaciones. 2

3 TEMA 6: Tantos equivalentes. 1.- Producto financiero de leyes de capitalización. Procesos financieros. 2.- Procesos uniformes. Procesos continuos. 3.- Tantos equivalentes: Tanto nominal y tanto efectivo. 4.- Estudio del tanto nominal en función de la frecuencia. 5.- Estudio del tanto efectivo en función de la frecuencia. 6.- Comparación entre los tantos nominal y efectivo. TEMA 7: Capitales financiero-aleatorios. 1.- Capital financiero cierto y aleatorio. 2.- Criterios de sustitución y comparación entre capitales ciertos y aleatorios. 3.- Generalización de los conceptos de equivalencia, orden y suma de capitales aleatorios. 4.- Principio de equivalencia financiera. 5.- Aplicaciones. PARTE II.- RENTAS FINANCIERAS TEMA 8: Distribuciones de capital. Rentas financieras. 1.- Concepto de distribución. Valor financiero de una distribución. 2.- Concepto de renta. 3.- Valor financiero de una renta. 4.- Propiedades. 5.- Clasificaciones. TEMA 9: Rentas discretas con rédito periodal constante: Rentas de términos constantes. 1.- Rentas inmediatas, pospagables, temporales. 2.- Rentas inmediatas, prepagables, temporales. 3.- Rentas perpetuas. 4.- Rentas diferidas. 5.- Rentas anticipadas. TEMA 10: Rentas discretas con rédito periodal constante: Rentas de términos variables. 1.- Rentas de términos variables. 2.- Rentas variables en progresión aritmética. 3.- Rentas variables en progresión geométrica. TEMA 11: Rentas discretas fraccionadas. 1.- Rentas fraccionadas: fraccionamiento uniforme. 2.- Rentas fraccionadas valoradas en capitalización compuesta Rentas fraccionadas pospagables Rentas fraccionadas prepagables. 3.- Casos particulares de rentas de periodos unitarios anuales con fraccionamiento uniforme, 3

4 valoradas en capitalización compuesta. TEMA 12: Estudio analítico de rentas discretas. 1.- Estudio de los valores actuales de las rentas temporales, pospagables y prepagables: a) Como funciones de i. b) como funciones de n. 2.- Estudio de los valores actuales de las rentas perpetuas pospagables y prepagables como funciones de i. 3.- Estudio de los valores finales de las rentas temporales, pospagables y prepagables: a) Como funciones de i. b) Como funciones de n. TEMA 13: Rentas discretas. Aplicaciones. 1.- Cálculo del valor actual. 2.- Cálculo del valor final. 3.- Cálculo de los términos de la renta. 4.- Cálculo del número de términos de la renta. 5.- Cálculo del rédito de valoración. TEMA 14: Otras rentas discretas de especial interés. 1.- Valoración de rentas de periodicidad superior al año. 2.- Valoración de rentas en capitalización simple. 3.- Valoración de rentas en descuento simple comercial. TEMA 15: Rentas continuas. 1.- Valoración de rentas continuas. 2.- Rentas con función de densidad constante. 3.- Renta con función de densidad lineal. 4.- Renta con función de densidad exponencial. 5.- Rentas continuas límite de las fraccionadas. TEMA 16: Rentas financiero-aleatorias. 1.- Concepto de renta. 2.- Clasificación. 3.- Rentas financiero-aleatorias. 4.- Rentas financiero-aleatorias con vencimiento único en cada año Renta de cuantía cierta y vencimiento aleatorio Renta de cuantía aleatoria y vencimiento cierto Renta de cuantía y vencimiento aleatorios. 5.- Aplicaciones PARTE III.- OPERACIONES FINANCIERAS A CORTO Y A LARGO PLAZO TEMA 17: Operación financiera. 4

5 1.- Concepto de operación financiera. 2.- Clasificaciones. 3.- Operación financiera cierta y operación financiero-aleatoria. 4.- Planteamiento metodológico de valoración de las operaciones financieras: equivalencia financiera; reserva matemática. 5.- Operación financiera simple III.1.- OPERACIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO TEMA 18: Operaciones en capitalización simple. 1.- Imposiciones a plazo. 2.- Certificados de depósito. 3.- Cuentas corrientes: concepto y clasificación. 4.- Cuentas corrientes con interés recíproco. Métodos para obtener el saldo. 5.- Cuentas corrientes a interés no recíproco. TEMA 19: Operaciones en descuento. 1.- Descuento comercial: caso de un solo capital. 2.- Letras y Pagarés: caso de un solo capital. 3.- Descuento bancario. 4.- Descuento financiero. III.2.- OPERACIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO TEMA 20: Operaciones financieras compuestas: operaciones de constitución. 1.- Concepto de operación de constitución o de formación de capitales. 2.- Operación de constitución con imposiciones o aportaciones prepagables: Planteamiento general Cuadros de constitución Casos Particulares. 3.- Operaciones de constitución con imposiciones o aportaciones pospagables: Planteamiento general Cuadros de constitución Casos particulares. 4.- Constitución fraccionada. TEMA 21: Operaciones financieras compuestas: operaciones de amortización (I). 1.- Concepto de operación de amortización o de préstamo. 2.- Planteamiento general 3.- Cuadros de amortización. 4.- Caso particular notable: amortización americana. TEMA 22: Operaciones de amortización: Diversas interpretaciones (II). 5

6 1.- Suma de operaciones simples simultáneas. 2.- Amortización por constitución del montante. 3.- Amortización con fondos o sinking-fund. 4.- Amortización mixta. 5.- Suma de operaciones americanas. 6.- Amortización con réditos anticipados. TEMA 23: Operaciones de amortización: Métodos prácticos (III). 1.- Método de amortización francés. 2.- Método de amortización alemán. 3.- Amortización mediante términos variables en progresión aritmética. 4.- Amortización mediante términos variables en progresión geométrica. 5.- Amortización con cuotas de amortización constantes. 6.- Amortización con fraccionamiento en el pago de las anualidades.. TEMA 24: Operaciones de amortización: Valor del préstamo (IV). 1.- Valor del préstamo 2.- Valor del usufructo y valor de la nuda propiedad. 3.- Estudio de valores en función del tipo de interés y de la duración. 4.- Aplicaciones a los distintos sistemas. TEMA 25: Operaciones financieras continuas. 1.- Operaciones de constitución continua. 2.- Operaciones de amortización continua. TEMA 26: Réditos y tantos medios efectivos en las operaciones financieras. 1.- Rédito medio correspondiente a una operación financiera. Tanto medio. 2.- Características o condiciones complementarias de una operación financiera. 3.- Réditos y tantos medios efectivos. 4.- Aplicaciones a los distintos tipos de operaciones financieras. TEMA 27: Operaciones financiero-aleatorias. 1.- Operación de préstamo con contraprestación aleatoria. 2.- Operaciones de constitución con prestación con origen y/o final aleatorio. TEMA 28: Empréstitos. 1.- Generalidades. 2.- Diversas formas de dividir un préstamo. 3.- Modalidades de títulos. 4.- Empréstitos puros o normales: clasificación. 5.- El problema general de la amortización: cuadros de amortización. 6.- Características complementarias. 6

7 TOTAL CRÉDITOS TEÓRICOS/AREA DE: 6 / Área de Economía Financiera y Contabilidad PROGRAMA DE PRÁCTICAS El Programa de Prácticas es idéntico al Programa de Teoría, pues todos los temas del programa tienen aplicación práctica. Al principio de curso se hará entrega al alumno de una relación de ejercicios y supuestos prácticos relacionados con cada uno de los temas del programa, y que se irán desarrollando en las clases prácticas del curso. TOTAL CRÉDITOS PRÁCTICOS/AREA DE: 6 / Área de Economía Financiera y Contabilidad. BIBLIOGRAFÍA Gil Peláez, L.: Matemática de las operaciones financieras. Ed. AC. Madrid, González Catalá, V.: Análisis de las Operaciones Financieras, Bancarias y Bursátiles. Ed. Ciencias Sociales. Madrid, APLICACIONES PRÁCTICAS Fontanals Albiol, H.: Matemática Financiera. Supuestos. Ed. Ediciones S. Barcelona, González Catalá, V.T.: Enfoque práctico de las Operaciones de la Matemática Financiera. Ed. Ciencias Sociales, Madrid, González Catalá, V.T.: Operaciones Financieras, Bancarias y Bursátiles. Curso Práctico, Ciencias Sociales, Madrid, BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA Alegre Escolano, A.(dir.): Curso interactivo de matemática financiera. Introducción a la toma de decisiones financieras. Ed. Universitat de Barcelona-McGraw-Hill. Madrid, Levi, E.: Curso de Matemática Financiera y Actuarial. Ed. Bosch. Barcelona, Rodríguez Rodríguez, A.: Matemática de la financiación. Ed. Ediciones S, Barcelona,

8 CRITERIOS DE EVALUACIÓN El sistema de evaluación es a través de la realización de exámenes parciales, uno en febrero y otro en junio. La nota final será la media aritmética de la calificación de los dos parciales, siempre que estos estén aprobados. Aquellos alumnos que no superen el primer parcial, realizarán un exámen final en junio. Y aquellos que no superen el segundo parcial suspenderán la asignatura en la convocatoria de junio. Además se tendrá en cuenta la realización de ejercicios y supuestos prácticos por parte del alumno a lo largo del curso. CONOCIMIENTOS PREVIOS Y RECOMENDACIONES Al ser esta asignatura la primera asignatura del Plan de Estudios de la Licenciatura en Administración y Dirección de Empresas correspondiente a Economía Financiera no son necesarios conocimientos previos. 8