Junta de Requlac ón. t ort"rl, Rn"irra

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1 Junta de Requlac ón t- t or*t"rl, R*n"irra Resolución No '15-M LA JUNTA DE POL TICA Y REGULACIÓN MONETARIA Y FINANCIERA CONSIDERANDO: Que el articulo 310 de l Constitución de la Repúbl ca dispone que el crédito que otorgue el sector f nanc ero público se orientará de manera preferente a ncrementar la productividad y competitividad de los sectores productivos que permitan alcanzar los objet vos del Plan Nacional de Desarrollo y de los grupos menos favorec dos, a fin de impulsar su nclusión activa en la economía. Que el artículo 14, numerales 8, , 17 y 37 del Código Orgánico,4onetario y Financiero establecen, como funciones de la Junta de Polit ca y Regulac ón l\ onetaria y Financiera, autorizar la politica de inversiones de los excedentes de liquidez; planif car, regular y monitorear los excedentes de liquidez; definir los criterios a seguir para la gest ón de los excedentes de liquidez; y, determ nar los cupos de las entidades de los sectores financ eros privado y popular y solidario que podrán contratar con el Banco Central del Ecuador para operac ones de ventanilla de redescuento o de invers ón doméstica, sobre la base de su solvencia, relac ones patrimoniales y la pol tica económica que se determine para el efecto; autor zar al Banco Central del Ecuador nuevas actividades que, s n estar prohib das, sean necesarias para el cumplimiento de los objetivos de la pol t ca monetar a, financiera, crediticia, cambiaria, de valores y seguros, Qúe el artículo 36, numerales 5, 6, 8, 11, 26,27,33 y 34 del Cód go Orgánico l\ onetario F nanciero, atribuyen como funciones del Eanco Central del Ecuador, adquirir títulos y obl gaciones emit dos por el ente rector de las finanzas públicas, de conformidad con las resoluciones de la Junta de Política y Regulación l\ onetaria y Financiera (JPRI\ F); emitir valores; gestionar la liquidez del pais, por medio de la utilización de instrumentos directos e ndirectos, como operac ones de mercado abierto, operaciones de cambio, entre otros; admin strar los activos financieros del Banco Central del Ecuador en el país y en el exter or; gestionar las reservas, optimizando la ut l dad económica de las nversiones domésticas y externas, con sujeción a los princ pios de seguridad, l qu dez y rentab lidad; instrumentar la inversión doméstica, con sujeción a las pollticas aprobadas por la JPRI\4F; la adqu sición de oro no monetario proveniente de la minería artesanal y pequeña m ner a; efectuar las operaciones e implementar instrumentos que tengan carácter monetario o fiñanciero y sean necesarios para el cumplim ento de los objetivos de la politica monetar a; Que el Capitulo 4, Sección 2, del Título ldel Cód go Orgánico Monetario y Financ ero, define las reglas para las operaciones a cargo del Banco Central del Ecuador, en lo que hace relac ón a la inversión de excedentes de liquidez, planificación de inversión doméstica, emis ón de valores, operac ones de mercado ab erto, ventanilla de redescuento, así como el establecim ento de sus límitesi

2 Resolución No SM Página 2 Que med ante resolución No. 03{-20ltM de 27 de enero de ta Junta oe Polftica y Regulación l\4onetar a y F nanciera emit ó las'políticas para la Inversión de Excedentes de L quidez": Que mediante memorando No. MCPE-CFM M de 27 de febrero de el l\,lin sterio Coord nador de Pollt ca Económica, recom enda poner a cons derac ón de la Junta de Polít ca y Regulac ón Monetar a y Financiera, la propuesia de ncent vos para reactivar los niveles de colocación de créd to de v vienda, a ser mplementada mediante la expedición de una pol t ca por parte de la Junla oe Polftica y Regulac ón l\ lonetaria y F nanciera, con la fnal dad de que las entidades competentes generen los productos f nancieros que sean necesar os para su apl cación. El informe señala que esta niciativa viab l za el rol del Banco Central oer Ecuador para mpulsar los objetivos de desanollo del pafs de acuerdo con los numerales 8, 11.26, 27 y 34 del art culo 36 del l b o I det Cód go Orgánico Monetar o y F nanciero. Así mismo el documento propone que el Banco Central oel Ecuador inv erta USD ,00 a través de un F de comiso Mercanl t oe Adm n stración e Inversión para pos bilitar esta n ciat va: Que la Junta de Pol üca y Regulación Monetaria y Financ era en Ia ses ón extraordinaria reservada del 5 de mazo de 2015, resolv ó aprobar el "programa de lnversión de Excedentes de L qu dez', mismo que t ene el carácter de reservado hasta que este Cuerpo Coleg ado resuelva levantar d cha cond c ón; y, En ejercicio de las func ones que le conf ere el artícuto14 det Código Orgánico Monetario y F nanc ero, y con la f nalidad que el Banco Central del Ecuador cumpla las polít cas para la inversión de excedentes de liqu dez; con el objetivo que d chos excedentes se orienten prioritariamente a promover el cambio del Dalrón oe espec al zac ón de la economía nacional, la innovación y el emprendim ento para incrementar la intensidad tecnológica y de conocimiento de la producción nacionat, la sust tución selecliva de mportac ones y la promoción de exporlac ones, la Junta de Política y Regulac ón Monetar a y F nanc era resuelve exped r el siguiente: PROGRAMA DE INVERSIóN DE EXCEDENTES DE LIOUIDEZ Artículo l.- De conformidad con lo previsto en el articulo 310 de la Const tución de la Repúbl ca, el Banco Central de Ecuador (BCE) deberá ajustarse al presente programa de invers ón de excedentes de l quidez: s n embargo, la Junta de pollt ca y Regulación Monetaria y Financiera (JPRMF) podrá modif carlo cuando las cond c ones del entorno de la economía ecuatoriana y los objel vos de politca económica lo ameriten.

3 Junta de Reoulación l- Mor*tari. R*,li.ra Resolución No M Pág na 3 CAPITULO I INVERSIÓN DOMÉSTICA Artículo 2.- El portafolio que actualmente mantiene el Banco Central del Ecuador como parte de Plan de Captación e Inversión Doméstica" aprobado mediante resolución de Directorio del Banco Central del Ecuador No. DBCE-072-lNVDOl\4 de 29 de enero de 2014 y sus posteriores mod ficac ones, pasa a formar parte del Plan de Inversión Doméstica. El dest no de estos recursos sequirá manteniendo su objetivo original hasta su vencimiento. El Banco Central del Ecuador podrá mantener inversiones con las contrapartes señaladas en este artículo, por un valor no mayor al cupo asignado para cada liñea de financiamiento y sus tramos respect vos dentro del presente Programa de Inversión de Excedentes de Liquidez. Para el cálculo del cupo d sponible se cons derará el saldo de los recurcos ya entregados en el Plan de Captación e Invers ón Doméstica. Las cond ciones f nancieras oara cada línea v tramo se def nen de la siguiente manera: Banco del Estado hasta USD ,00 Tasa de interés efectiva anual: 2,00o/o Amol zación de capital: Amortización del nterés: '1. t.2 Banco del Estado hasta USD ,00 Tasa de interés efectiva anual: 3.80% Amortización de caoital: Amortización de interés: hasta 6 años Al venc miento 1.1,3 Banco del Estado hasta USD ,00 Tasa de interés efect va anual: 2,50'/" Vencim ento: Amol zación de capital: Al vencim ento Amorl zación de nterés: CorporaciónFinancieraNacional hasta USD ,00 Tasa de interés efect va anual: 3.00% hasta 4 años

4 Resoluc ón No SM Pág na 4 Amort zac ón de cap tall Amort zación de nterés: Co poración F nanciera Naclonal Cupol Tasa de nterés efecliva anual: Vencim enlo: Amortización de cap tal: Amort zación de interés: hasta USD ,00 3,80% hasta 6 años Al vencim ento Co poración Flnanclera Nacional Cupo; Tasa de nterés efect va anual: Vencim enlo: Amort zac ón de capital: Amortización de nterés: hasta USD ,00 2,500/o hasta 3 añog Al venc miento T tularizac ón Orlginada Por: Corporaclón Flnanc era Nac onal Tasa de nterés efecl va anual: Venc miento: Amortizac ón de cap tal: Amortizac ón de nterés: Instrumento Corporación F nanclera Nac onal: Tasa de interés efectiva anual: Venc m entol Amort zación de cap tal e interés: Instrumento: Corporac ón Flnanclera Nacional: Tasa de interés efectiva anual: Venc miento: Amortización de capital: Amort zac ón de interésl hasta USD 0,00 Condic ones de mercado Condiciones de mercado Condiciones de mercado Cond c ones de mercado Tltulos valores producto de una t tularizac ón Programa de Flnanc amiento Bursátll hasta USD ,00 4,00vo hasta 5 años Certificado de depósito y/o certif cado de nversión Banco del Paclflco hasta USD ,00 2,000/0 hasta 6 años, a palir de los '1.080 días

5 b Junta de Fleoulación t- uorct"r,, R*ú*" Resolución No '1 5-l\4 Pág na Banco Nac onal de Fomento hasta USD ,00 Tasa de interés efect va anual: 2,50o/o Vencim ento: Amortizac ón de cap tal: Tr mestral Amortizac ón de nterés: 1.3,2 Banco Nacionalde Fomento hasta USD ,00 Tasa de interés efectiva anual: 3,80% Amortización de cap tal: Amortización de interés: Al vencimiento Banco del Estado / Banco del Pacífico Programas de V vienda hasta USD Tasa de interés efectiva anualt 2,000/. hasta 2 años Amortización de capital:, a part r de los 360 días, a partir de los 360 dias Amortizac ón de nterés: Inst tucionesfinancieraspúbl cas lnstitución: Banco Nacionalde Fomento Cuoo: hasta USD '00 Tasa de interés electiva anual: 2,50o/o Amortización de capital: Al venc miento Amortlzación de interés: lnstitución: fasa de interés efectiva anual: 2,50% Amortizac ón de capital: Amortización de interés: Corporación Financiera Nac onal hasta USD '00 Alvencim ento Instltuc ones F nanc eras Públ cas / Corporaclón Nacional de F nanzas Populares y Solidar as "CONAFIPS" hasta USD '00 Tasa de interés efect va anual: 2'o0o/o hasta 2 años Amortización de capital: Amort zación de interés: semestral

6 Resolución No l5-M Pág na Corporación Naclonalde Flnanzas Populares y Sotidarias "CONAF ps" Tasa de inlerés efecl va anual: Vencimientol Amort zación de cap ial: Amort zación de nterés: hasta USD ,00 1,20Vó Tr mestral Corporaclón Nac onal de Finanzas Populares y Solidar as "CONAFIPS" Tasa de nterés efectiva anual: Vencim ento: Amort zación de cap tal: Amort zac ón de interés: hasta USD ,00 2,OOo/o hasta 2 años Aftícufo 3.- Las inveg ones en t tularizac ones correspondientes a la llnea aprobadas por el D reclorio del Banco Central del Ecuador con resolución No. DBCE-072-INVDOM, se mantendrán bajo las mismas condiciones financ eras hasta su venc m ento. El Banco Central del Ecuador no podrá hacer nvers ones adic onales n renovac ones en estos instrumentos en virtud de o d souesto en el artlculo 10 de la esolución No tM de 27 de enero de 2015, aprobada por la Junta de Polltica y Regulac ón Monetaria y F nanciera. Artículo 4,. El Banco Central del Ecuador no podrá realizar nuevas nvers ones de excedentes de l quidez de la economia a través de inversión doméstica, más a la oe los cupos descritos en el artículo 2. Artlculo 5.- Todo ped do con cargo a invers ón domést ca por parte de las instituciones requ rentes deberá contar con un documento que cert iique que los recursos entregados por e Banco Centra del Ecuador están calzados en monto v plazo para poder cumplir con las cond c ones financieras definidas en el presentá programa. CAPíTULO II De la Emisión de Valores del B nco Cenlral del Ecuado, Operac ones de Mercado Ab erto y Ventan lla de Redescuento Afticulo 6.- Para los inslrumentosi Emisión de Valores del ganco Central qel Ecuador, Operac ones de l\,lercado Ab erto y Ventan lla de Redescuento no se as gnan cupos dent o del presente programa.

7 - ). Junta de Fegulacrón Moñ tariia Financ era Resolución No l\4 Pág na 7 CAPITULO III De la Adqu sic ón dé Títulos y Obl gac ones Em tidos por el Ente Rector de las Finanzas Públicas Artículo 7.- Para la adquisición de títulos y obl gac ones emit dos por el ente rector de las finanzas públ cas el cupo será igual al saldo vigente de las inversiones en bonos del Ministerio de Finanzas que el Banco Central del Ecuador haya adquirido hasta la fecha de vigencia de la presente resoluc ón. No se as gna cupos adicionales en el presente programa. CAPÍTULO IV De las Invefs ones en oro no monetar o Artículo 8.- El Banco Central del Ecuador, como una de sus operaciones monetarias, podrá adquir r oro no monetario hasta por un cupo de USD 1O.OOO.OOO,0O adicional al monto adquirido a la fecha de vigencia de la presente resolución. CAPiTULO V De otras Invers ones de Excedentes de Liqu dez Artículo 9,- El Banco Central del Ecuador invertirá hasta USD '00 en el programa de t tularizac ón previsto en la politica de f nanc amienlo 99 viv -e]n9? de int;ré; público aprobada el 5 de marzo de 2015, mediante resolución No '15- F por la Junta de Potítaca y Regulación Monetaria y F nanciera- La inversión del B;nco central del Ecuador se realizará a través del F deicomiso Mercantil de Administración e Inversión cuyo constituyente y beneficiario es el Banco Central del Ecuador. Los recursos aportados por el Banco Centrat del Ecuador pasarán por las siguientes fases: Fase de Acumulación: lmecan smo: Rendim ento: Plazo: F deicomiso l\ ercantil de Administración e lnvels ón usd ,00 0,0% 1 año a partir de la fecha de constituclón Fase de Amort zac ón: lnstrumento: I\ ecanismo: Titulos emitidos por fideicomisos de titularización Los recursos entregados por el Banco Central del Ecuador al Fideicomiso l\ ercantil de Administrac ón e Inversióñ se Invierten en tttulos emltldos por los fidercomisos de trtularizac ón. Dichos

8 Resoluc ón No $M página 8 Tasa de interés anual: Rend miento esperado: Amort zac ón de nterés: Amol zación de capitat: tltulos son entregados al Banco Central del Ecuador como resultado de sl nvers ón. Los recursos no util zados en el Fide com so t\,lercant l de Admin strac ón e Inversión serán resl tuidos a Banco Central del Ecuador Hasta lo aportado en la fase de acumulación 0,10/o 0,3olo s hub ere saldo remanente a a liqu dación de tos fidecomisos de t tularización Mensual Subord nado Hasta 20 años Artlculo 10.- Una vez que el o os fideicomisos de t tular zación se quiden. el satdo femanente será enlregado al Banco central del Ecuador. Artículo ll.- El estado ecuator ano, a través de ente rector de las f nanzas públicas, entregará at Banco Cenlral del Ecuador instrume"tói ""nlrs"nt"; io, "l monto de los aportes a reat zar en el Fideicomiso Me cantit de ñ;ilü": " " Inversión. Et Banco Centrat det Ecuador deberá cont"l. "on i" u "oifij"á l;;;",on de dichos instrumentos previamenle a realizar las inversiones refe A"" :1 :' *o d que tos t tutos que coresponden al Banco Central det Ecuador no ruere _cancetados en su totalidad, por a nex stencia de recursos sufic entes en et o ros. ftoetcomtsos de t tular zación, d chos valores serán cub ertos con los nstrumentos contiñgentes em t dos por et ente rector de tas finanz"a ilbt; Artlculo 12,- Et Fide com so Mercantil de Administrac ón e lnversión debera mantener una cuenta con ente ab erta en et Banco Centái "1 É",ii "i üri " admin strac ón de estos recursos basados en las instrucciones que "á-"rltjn our" ese fin. Los pagos y cobros se harán a través e crra iuenia - Artfculo 13.- El Banco Cenlral del Ecuador partic pará en este esquema en cal dad lj]l:-l:l]:,: O"r,a que.et.minisrerio a cargo oe ra potrt ca económ ca evatuará el rmpacb socro-económico de la polltica de apoyo al f nanciam ento d" l" u ""nj" " inteés públ co. DISPOSICIONES GENERALES PRIMERA.. M entras las nsütuciones referidas en esta resoluc ón mantenqan saldo-sup or un atcupo estabtecido en et pres""t" proé;;;;;;;;;;; nuevos desembolsos. ":;üñ; ""

9 - Junta de Fiequlación t- tvto.rewir rn ar",ra Resoluc ón No M Pá9ina 9 SEGUNDA.- Previo al desembolso de recursos o renovac ones con cargo al presente programa, el Banco Central del Ecuador efectuará un aná isis de la d spon bil dad de los recursos necesar os para alender sus obl gac ones propias y de terceros, que determinará su viabilidad. DISPOSICIÓN DEROGATORIA.- Se deroga toda norma de gual o menor jerarguía que se oponga a la presente resolución. DISPOSICIÓN FINAL.- Esta resoluc ón entrará en vigencia a partir de la fecha en que la Junta de Politica y Regulación l\4onetaria y Financiera levante su reserya. COMUN OUESE,. Dada en el Distrito Metropolitano de Ouito, el 5 de marzo de PRESIDENTE, B Yánez Proveyó y f rmó la resolución que antecede el economista Patr cio Rivera Yánez, M nistro Coordinador de la Política Económica - Presidente de la Junta de Política y Regulación,ilonetaria y Financ era, en el Distrito llletropolitano de Quito el 5 de mazo de LO CERTIFIcO. SECRETARIO AOMINISTRATIVO, ENGARGADO!;44reo' Ab. R cardo Mateus Vásquez

10 L-- vt- Junta de Regulación f bn terta Fhrx*ra i_-- RAzÓN: En cumpl m enb a lo dbpu sto por l conornbta Patric o Rivera Yá ez, Presk ent de la Junta de Polltica y Regulación l io etaria y F nancbr, mediania oñc o l,lo. JPRMF.OI de 1 de 6bril da o e3ta fecha. s6 l vanta la Es n a de la Dreo nte rasoltrltñ. Qu to, 1 de abdldé 2015 &.1- Ab. Rcárdo lrat u8 V&ou z SECRETARIO ADMINISTRATIVO (E) JUNÍA DE PoLfTIcA Y REGULACION MoNEÍARIA Y FIMI{CIERA,'.,-,- a. 1 1

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