RESEÑA INFORMATIVA. Banco Hipotecario Sociedad Anónima informa sus resultados del cuarto trimestre de 1999

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1 PARA PUBLICACIÓN INMEDIATA Acciones: Bloomberg - BHIP AR <Equity> Reuters BHI.BA Bonos/ON: Bloomberg - BHIP AR <Corporate> MBS: Bloomberg - BHN <Mortgage> RESEÑA INFORMATIVA Banco Hipotecario Sociedad Anónima informa sus resultados del cuarto trimestre de 1999 El resultado neto del año 1999 fue $147,5 millones ($0,98 por ación), 26,7% menor comparado con el ejercicio del año El resultado neto del trimestre fue $27,1millones ($0,18 por ación), 31,0% menor respecto del trimestre anterior y 12,5% inferior respecto de igual trimestre del ejercicio anterior. La reducción del resultado neto del ejercicio 1999 respecto al mismo período de 1998, está principalmente relacionada con la suspensión del devengamiento de intereses, seguros y comisiones de la cartera irregular de préstamos; política establecida por el Banco a partir del 1ro. de enero de De no haberse implementado esta política, la Institución hubiera registrado mayores resultados por $36,4 millones y el resultado neto del año 1999 habría ascendido a $183,9 millones ($1,23 por acción), comparado con $201,3 millones ($1,34 por acción) del año Los Gastos de Administración (excluyendo el devengamiento del cargo diferido relacionado con el programa de compensación de directores y senior management) disminuyeron 3,1% y 16,0% a $30,9 millones, comparado con $31,9 millones y $36,8 millones del trimestre anterior y del último trimestre de 1998, respectivamente. Asimismo, el ratio de gastos de administración total sobre activos del año 1999 fue 2,7%, o 23bps menor, comparado con 2,9% del año El índice de cartera irregular sobre total de préstamos ascendió a 14,6% manteniéndose en niveles similares respecto de 14,5% al 31 de diciembre de 1998 y se incrementó 80bps comparado con 13,8% del trimestre anterior; como consecuencia de un sensible incremento en la mora de los préstamos de construcción postreestructuración. El nivel de cobertura de previsiones sobre cartera irregular fue 60% al cierre del ejercicio, destacando que 92% de la cartera cuenta con garantías preferidas y/o autoliquidables. Correlativamente con la sensible caída en la demanda de préstamos del mercado hipotecario y el criterio más conservador para otorgar nuevos créditos que el Banco ha aplicado durante el año; el Banco ha originado en el cuarto trimestre créditos hipotecarios por $80,0 millones ($26,7 millones promedio mensual), comparados con $174,3 millones ($58,1 millones promedio mensual) de igual período de El total de créditos originados durante el año 1999 alcanzó $435 millones. 1

2 No obstante ello; el Banco Hipotecario estima que su market share en el mercado hipotecario total 1 se ha incrementado 60bps de 27,5 2 % al 31 de diciembre de 1998 a 28,1 3 % al 31 de diciembre de En el mercado hipotecario de créditos residenciales, la participación del Banco alcanza el 42% al 30 de septiembre de Al 31 de diciembre de 1999, el Banco remató 240 viviendas de las cuales 164 fueron adquiridas por terceros, obteniendo en promedio el 48% del saldo reclamado, después de cancelar reclamos preferentes y gastos judiciales. Las 76 viviendas restantes fueron adquiridas por la Entidad en defensa de créditos a precios inferiores a los registrados en el mercado. Durante el trimestre, el Banco obtuvo fondeo en los mercados de capitales internacionales por un monto agregado total de U$S 230 millones, los cuales fueron destinados, entre otros fines, a la originación de créditos hipotecarios, cancelación de pasivos y para mantener una posición de liquidez. 1 Incluye préstamos hipotecarios para la vivienda y comerciales. 2 Fuente BCRA al 31/12/98. 3 Fuente BCRA al 31/12/99, cifras preliminares. 4 Ultima información disponible. Fuente BCRA al 30/09/99. 2

3 Información financiera seleccionada 1 y2 Buenos Aires, 18 de Febrero de Banco Hipotecario S.A. (Bolsa de Comercio de Buenos Aires: BHIP) anuncia los resultados del ejercicio y del cuarto trimestre, finalizados el 31 de Diciembre de Resultado Neto del Ejercicio /12/ /12/98 Ingresos Financieros ,84% Egresos Financieros ( ) ( ) (47,15)% Ingresos Financieros Netos (13,00)% Cargo por incobrabilidad (11.983) (20.928) 42,74% Actividades de seguro ,13% Ingresos por Servicios Netos (20,73)% Gastos de Administración ( ) ( ) 2,80% Resultado Neto por intermediación financiera (14,29)% Utilidades diversas netas (2.150) (117,64)% Impuesto a las Ganancias (21.041) (10.040) (109,57)% Resultado neto del ejercicio (26,73)% ¹ Los resultados del periodo finalizado al 31 de diciembre de 1999, no son directamente comparables con los del ejercicio anterior, por aplicación de la nueva política de devengamiento y previsionamiento de intereses, establecida por la Entidad. El resultado neto del ejercicio 1999 fue $147,5 millones ($0,98 por ación), 26,7% menor comparado con $201,3 millones ($1,34 por acción) del ejercicio anterior. Esta disminución se origino básicamente por: i) la suspensión del devengamiento de intereses, seguros y comisiones de la cartera irregular de préstamos, lo cual produjo que el Banco no registrara durante el año 1999 $31,4 millones y $5,0 millones en los rubros Ingresos Financieros e Ingresos por Servicios, respectivamente; ii) mayores Egresos Financieros principalmente por el aumento del stock de deuda promedio, iii) el devengamiento del cargo diferido correspondiente al programa de compensación de directores y senior management de $5,2 millones, iv) mayor cargo de impuesto a las ganancias debido a mayores ingresos de créditos gravados y v) la constitución de previsiones y desafectación de créditos por $14,0 millones en el rubro Créditos Diversos. Esta disminución fue compensada parcialmente por i) mayores intereses devengados por el incremento del portfolio de préstamos post-reestructuración, ii) incremento en los ingresos de la actividad de seguros por nuevas originaciones y mayores primas cobradas y iii) menores Gastos de Administración esencialmente por reducción de los gastos en personal, publicidad y menores cargos por impuestos. 1 En el presente informe se denomina préstamos pre-reestructuración aquellos originados con anterioridad a 1993 o créditos individuales provenientes de operaciones globales iniciadas con anterioridad a dicho período y préstamos post-reestructuración a todos aquellos créditos originados con posterioridad a la reestructuración señalada. 2 Cifras no auditadas, las cuales se encuentran pendientes a revisión final por parte de los auditores externos, y pueden encontrarse sujetas a ajustes. Todas las cifras son en miles de pesos, excepto indicación en contrario. El tipo de cambio utilizado es $1= US$ 1. 3

4 Resultado Neto del Cuarto Trimestre del Año 1999 El resultado neto del trimestre ascendió a $27,1 millones ($0,18 por acción), 12,5% inferior respecto de $31,0 millones ($0,31 por acción) de igual trimestre del ejercicio anterior. Las principales variaciones corresponden a: i) menores Ingresos Financieros e Ingresos por Servicios por la suspensión del devengamiento de intereses, seguros y comisiones de la cartera irregular de préstamos, por la cual, el Banco no registró durante el trimestre $13,0 millones y $1,8 millones, respectivamente; ii) mayores Egresos Financieros esencialmente por un mayor volumen de deuda promedio, iiii) mayor cargo del impuesto a las ganancias, iv) el devengamiento del cargo diferido correspondiente al programa de compensación de directores y senior management de $5,2 millones y v) la constitución de previsiones y desafectación de créditos de antigua data por $14,0 millones en el rubro Créditos Diversos. Parcialmente compensado por i) la reducción de Gastos de Administración (excluye el cargo diferido arriba mencionado), ii) menores Cargos por Incobrabilidad y iii) menores pérdidas diversas. El resultado neto del cuarto trimestre disminuyó $12,2 millones de $39,3 millones ($0,26 por acción) del trimestre anterior; principalmente como consecuencia de: i) menores Ingresos Financieros por $4,2 millones, producto de mayores intereses suspendidos sobre préstamos en mora, ii) mayores Egresos Financieros producto de nuevas emisiones de deuda, iiii) reducción de las Utilidades Diversas Netas como consecuencia del previsionamiento y desafectación de créditos de antigua data por $10,0 millones en el rubro Créditos Diversos, iv) el devengamiento del cargo diferido correspondiente al programa de compensación del directorio y senior management de $5,2 millones y v) menores ingresos por seguros. Principalmente compensado por menores Cargos por Incobrabilidad. Trimestre 31/12/99 30/09/99 31/12/98 Trimestral Anual Ingresos Financieros (4,91)% (3,94)% Egresos Financieros (53.948) (52.301) (40.907) (3,15)% (31,88)% Ingresos Financieros Netos (11,23)% (23,00)% Cargo por incobrabilidad (1.032) (3.305) (19.389) 68,77% 94,68% Actividades de seguro (8,10)% (11,20)% Ingresos por Servicios Netos (1.128) ( 714) (117,79)% (57,98)% Gastos de Administración (36.144) (31.920) (36.848) (13,23)% 1,91% Resultado Neto por intermediación financiera (35,21)% (1,70)% Utilidades diversas netas (1.116) (5.563) ,94% (443,38)% Impuesto a las Ganancias (4.833) (6.244) (2.985) 22,60% (61,91)% Resultado neto del ejercicio (30,88)% (12,45)% ¹ Los resultados del periodo finalizado al 31 de diciembre de 1999, no son directamente comparables con los del mismo período del ejercicio anterior, por aplicación de la nueva política de devengamiento y previsionamiento de intereses, establecida por la Entidad. 4

5 Ingresos Financieros Los ingresos financieros del trimestre disminuyeron 3,9% a $113,1 millones, de $117,7 millones en el mismo período del ejercicio 1998, principalmente por la suspensión del devengamiento de intereses de préstamos en mora, por lo cual el Banco no registro ingresos $13,0 millones en el trimestre y menores intereses provenientes de la cartera de préstamos pre-reestructuración debido a menores saldos promedios por la amortización de esta cartera. Esta disminución fue parcialmente compensada por mayores intereses ganados como resultado del aumento del volumen promedio de la cartera de créditos post-reestructuración y un incremento de los resultados originados por las participaciones que el Banco mantiene en fideicomisos financieros constituidos con préstamos hipotecarios. Los intereses generados por préstamos hipotecarios post-reestructuración representaron el 58,8% del total de los ingresos financieros en comparación con el 44,7% del mismo período del ejercicio anterior. Los ingresos por intereses de la cartera de préstamos pre-reestructuración disminuyeron 30,2% con respecto al mismo período de 1998; representando en el presente período el 31,5% del total de ingresos financieros, en comparación con 43,4% del cuarto trimestre de Los ingresos financieros del cuarto trimestre descendieron 4,9% de $119,0 millones en el tercer trimestre, producto de mayores intereses suspendidos sobre préstamos en mora por $4,2 millones y la amortización natural de la cartera de préstamos pre-reestructuración; parcialmente compensado por mayores ingresos por préstamos post-reestructuración, interbancarios y participaciones en fideicomisos financieros. Trimestre 31/12/99* 30/09/99 31/12/98 Trimestral Anual Intereses préstamos pre-reestructuración (15,13)% (30,16)% Intereses préstamos post-reestructuración ,21% 26,44% Resultado por títulos públicos y otras participaciones (50,34)% (62,89)% Otros ingresos financieros ,80% 103,62% Total Ingresos Financieros (4,91)% (3,94)% * Los Ingresos Financieros del periodo finalizado al 31 de diciembre de 1999, no son directamente comparables con los del mismo período del ejercicio anterior, por aplicación de la nueva política de devengamiento y previsionamiento de intereses, establecida por la Entidad. Egresos Financieros Los egresos financieros del Banco se incrementaron 31,9% a $53,9 millones al 31 de diciembre 1999 de $40,9 millones del mismo período del ejercicio anterior, y 3,2% de $52,3 millones en el tercer trimestre, principalmente como consecuencia de mayores saldos promedios de deuda, producto de nuevas emisiones de obligaciones negociables y commercial papers en los mercados nacionales e internacionales de capitales y mayores depósitos a plazo fijo de inversores institucionales; fondos que fueron aplicados a nuevas originaciones de préstamos, cancelación, recompra y rescate de deuda. Trimestre % 31/12/99 30/09/99 31/12/98 Trimestral Anual Intereses por financiamiento externo ,99% 43,26% Cédulas hipotecarias argentinas NM NM Intereses por préstamos interbancarios (14,19)% 3,92% Intereses por otros depósitos y obligaciones ,45% 123,33% Aportes e impuestos (0,21)% 28,55% Total Egresos Financieros ,15% 31,88% 5

6 Actividad de Seguros Los ingresos de la actividad neta de seguros del Banco ascendieron a $14,7 millones, 23,8% y 14,3% superiores respecto de $11,9 millones al 31 de diciembre de 1998 y $12,9 millones del trimestre anterior. Este incremento está relacionado con menores siniestros incurridos y la desafectación de reservas, por $2,5 millones, constituidas en exceso sobre las requeridas por las normas establecidas por la Superintendencia de Seguros de la Nación; compensado por una reducción de los ingresos por primas por la suspensión del devengamiento de primas sobre préstamos en situación irregular. Trimestre 31/12/ /09/99 31/12/98 Trimestral Anual Primas seguro de incendio (3,96)% (20,30)% Primas seguro de vida (12,66)% 2,02% Primas seguro desempleo ,35% 33,53% Total Primas (8,81)% (5,83)% Siniestros de incendio (82,23)% 22,88% Siniestros de vida ,21% 20,20% Siniestros de desempleo (11,96)% 122,22% Total siniestros (11,69)% 26,87% Actividad Seguros (8,10)% (11,20)% Cargos por reservas de seguros (incluidos en utilidades (2.496) (688,68)% (233,12)% diversas netas) Actividad Neta de Seguros ,28% 23,76% 1 Los Ingresos por seguros del periodo finalizado al 30 de diciembre de 1999, no son directamente comparables con los del mismo período del ejercicio anterior, por la suspensión del devengamiento de seguros y comisiones sobre la cartera irregular. Otros Ingresos por Servicios Netos Otros ingresos por servicios netos registraron una mayor pérdida de 58,0% a $(1,1) millones durante el trimestre de $(0,7) millones al 31 de diciembre de 1998, y disminuyeron 117,8% respecto de $6,3 millones al 30 de septiembre de La principal causa de esta disminución corresponde a menores ingresos por comisiones cobradas debido a una menor actividad comercial, la suspensión del devengamiento de comisiones de préstamos en situación irregular y al cese de la actividad del Banco como agente recaudador de impuestos para la AFIP; siendo parcialmente compensado por menores comisiones pagadas relacionadas con la originación de préstamos. Trimestre 31/12/ /09/99* 31/12/98 Trimestral Anual Comisiones relacionadas con originación y administración de préstamos propios y de terceros (39,92)% 45,73% Comisiones AFIP (99,30)% (99,61)% Comisiones FONAVI ,50% (2,24)% Otros Ingresos por servicios ,87% (84,38)% Subtotal Ingresos por servicios (35,21)% (33,10)% Comisiones relacionadas con préstamos ,64% (46,95)% Servicios de cobranza prestados por bancos ,21% (12,86)% corresponsales Comisiones por colocación de títulos ,16% 8,21% Comisiones por originaciones de terceros (18,20)% (46,94)% Impuestos (6,81)% 6,78% Otros egresos por Servicios (30,21)% (18,82)% Subtotal Otros Egresos por Servicios ,58% (27,54)% Ingresos por servicios netos (1.128) (714) (117,79)% (57,98)% 1 Los Ingresos por comisiones del periodo finalizado al 31 de diciembre de 1999, no son directamente comparables con los del mismo período del ejercicio anterior, por la suspensión del de seguros y comisiones sobre la cartera irregular. * Los ingresos por servicios y las utilidades diversas netas del tercer trimestre fueron reexpresados para su comparación con los correspondientes al cuarto trimestre. 6

7 Gastos de Administración Los gastos de administración del trimestre disminuyeron 1,91% a $36,1 millones, respecto de $36,8 millones del cuarto trimestre de 1998 y se incrementaron 13,2% comparado con $31,9 millones correspondientes al tercer trimestre de La principal variación respecto de ambos períodos corresponde al devengamiento del cargo diferido de $5,2 millones relacionado con el programa de derechos sobre la apreciación del valor de las acciones a directores y senior management del Banco. Trimestre 31/12/99 30/09/99 31/12/98 Trimestral Anual Remuneraciones y cargas sociales ,86% 12,27% Indemnizaciones (38,58)% 40,76% Otros honorarios ,90% (1,56)% Propaganda y Publicidad ,81% (73,02)% Impuestos (4,26)% (47,29)% Otros Gastos Operativos (6,62)% 2,57% Otros ,72% (4,41)% Total Gastos de Administración ,23% (1,91)% Gastos Administración (anualizados) / Total Activos 2,79% 2,54% 3,00% 25bps (21)bps Utilidades Diversas Netas Durante el trimestre, el Banco registró perdidas diversas netas por $(1,1) millones, respecto de una ganancia de $0,3 millones de igual período de 1998 y una menor pérdida respecto de $(5,6) millones del trimestre anterior; principalmente por el previsionamiento y desafectación de crédit os de antigua data por $10,0 millones en el cuarto trimestre y $14,0 millones durante el año 1999, en el rubro Créditos Diversos Trimestre 31/12/99 30/09/ /12/98 Trimestral Anual Intereses punitorios (14,52)% 149,30% Previsiones desafectadas NM NM Créditos recuperados (69,27)% NM Otras NM NM Subtotal utilidades diversas ,69% 326,00% Cargos por otras previsiones ,36% NM Reserva por Reaseguro (2.496) (688,68)% (233,19)% Impuestos (12,87)% (36,46)% Otras (5.450) (1.580) (178,81)% (244,94)% Subtotal Perdidas Diversas (37,23)% 542,30% Total Utilidades Diversas netas (1.116) (5.563) ,94% (443,38)% 1 Los ingresos por servicios y las utilidades diversas netas del tercer trimestre fueron reexpresados para su comparación con los correspondientes al cuarto trimestre. 7

8 Préstamos La Cartera Total de Préstamos en Balance al 31 de diciembre de 1999 se ha incrementado 5,4% y 3,2% respecto de los saldos registrados al 30 de septiembre de 1999 y 31 de diciembre de 1998, básicamente por la cancelación de una operación de pase pasivo con certificados de participación en fondos fiduciarios constituidos por créditos hipotecarios concertada durante enero de 1999; registrándose nuevamente esos préstamos en el balance del Banco y en menor medida por la originación de nuevos préstamos post-reestructuración, compensado por la amortización de las carteras. Asimismo, la composición del portfolio ha mejorado respecto del período anterior; dado que por efecto de la nueva originación de préstamos, ha aumentado la proporción de préstamos post-reestructuración, de mayor rendimiento y mejor performance; a la vez que han declinado por causa de la amortización los saldos de la cartera de préstamos pre-reestructuración. Préstamos en Balance 31/12/99 30/09/99 30/12/98 Trimestral Anual Hipotecarios - Créditos individuales Pre-reestructuración 2,161,593 2,175,879 2,245,391 (0.66)% (3.73)% - Créditos construcción Pre-reestructuración 19,790 28,383 42,374 (30.28)% (53.30)% Total Créditos Pre-reestructuración 2,181,383 2,204,262 2,287,765 (1.04)% (4.65)% - Créditos individuales Post-reestructuración 1 1,799,065 1,567,017 1,620, % 11.02% - Créditos construcción Post-reestructuración 433, , ,676 (6.83)% (3.38)% Total Créditos Post-reestructuración 2,232,587 2,032,303 2,069, % 7.89% Otros Préstamos 198, , , % 75.15% Total Préstamos en Balance 4,612,643 4,377,523 4,470, % 3.18% Préstamos Securitizados 2 (fuera de balance) 210, , ,919 (48.18)% (13.45)% Total de Préstamos (fuera y dentro de Balance) 4,822,892 4,783,278 4,713, % 2.32% Préstamos en Balance por sector 31/12/99 30/09/99 30/12/98 Trimestral Anual Sector Público no Financiero (7,72)% (22,40)% Sector Financiero ,38% 253,85% Sector Privado no Financiero - Con garantías reales ,50% 4,13% - Otros (16,70)% (68,58)% Previsiones ( ) ( ) ( ) 1,61% 7,83% Total de Préstamos en Balance ,43% 4,38% 1 Incluye $ al 31 de diciembre de 1999, $ al 30 de septiembre de 1999 y $ al 31 de diciembre de 1998 de préstamos hipotecarios post-reestructuración individuales transferidos a fideicomisos pendientes de securitzación 2 Préstamos securitizados incluyen préstamos post-reestructuración individuales denominados en dólares securitizados fuera de balance y préstamos afectados como garantía de operaciones de pase pasivo y que el Banco tiene intención de securitizar en el futuro. 8

9 Calidad de Cartera El índice de cartera irregular de la cartera post-reestructuración individual mejoró 90bps y 30bps a 3,1% comparado con 4,0% y 3,4% al 31 de diciembre de 1998 y 30 de septiembre de 1999, respectivamente. El índice de préstamos en situación irregular de la cartera pre-reestructuración se redujo a 21,1% desde 21,3% al 30 de septiembre de 1999 y 23,3% al 31 de diciembre de En tanto, el índice de cartera irregular de la cartera de construcción post-reestructuración, alcanzó 29,2% desde 14,1% al 30 de septiembre de 1999 y 10,0% al 31 de diciembre de Este incremento responde a la política establecida por el Directorio de reclasificar a una situación peor aquellos emprendimientos que pudieran presentar dificultades en la venta de sus unidades. Asimismo, el índice total de cartera irregular sobre total de préstamos al 31 de diciembre de 1999 fue 14,58% al 31 de diciembre de 1999, ubicándose en niveles similares a los registrados al 31 de diciembre de 1998 y creció 80bps desde 13,78% al 30 de septiembre de El significativo incremento registrado en la calidad de las carteras pre-reestructuración y postreestructuración individual, que representan cerca del 90% de los préstamos registrados en el balance, es consecuencia de la activa política de gestión de nmora en marcha durante el año y de los nuevos sistemas de información implementados por el Banco; sin la necesidad de efectuar importantes aplicaciones de préstamos fuera de balance, lo cual demuestra el valor intrínseco de los préstamos originados por el Banco. El nivel de cobertura de las previsiones sobre la cartera irregular total alcanzó 59,9% al 31 de diciembre de 1999 con respecto a 67,6%% y 66,5% al 30 de septiembre y 31 de diciembre de 1998 respectivamente. 31/12/99 30/09/99 31/12/98 Total de Préstamos en Balance (antes de previsiones) Total de Préstamos en situación irregular Préstamos en situación irregular / Total Préstamos 14,58% 13,78% 14,53% Cartera irregular pre-reestructuración / Cartera total pre-reestructuración 21,1% 21,3% 23,3% Cartera irregular post-reestructuración / Cartera total post-reestructuración 9,1% 6,3% 5,2% Cartera irregular individual post-reestructuración / Cartera total individual Post-reestructuración Cartera irregular construcción post-reestructuración / Cartera total construcción post-reestructuración 3,1% 3,4% 4,0% 29,2% 14,1% 10,0% Saldo de previsiones al inicio del período ( ) ( ) ( ) Aumentos* (1.032) (1.064) (19.389) Aplicaciones Saldo de previsiones al final del período ( ) ( ) ( ) Previsiones / Total préstamos en situación irregular 59,9% 67,6% 65,4% Previsiones / Total de préstamos 8,7% 9,2% 9,7% * Aumentos neto de desafectación de previsiones. 9

10 Financiamiento El nivel de financiamiento alcanzó $2.019,2 millones al 31 de diciembre de 1999, 4,47% mayor comparado con $1.932,8 millones en el mismo período del ejercicio 1998 y se mantuvo estable respecto de $2.010,5 millones al 30 de septiembre de Este incremento respecto del año 1998 fue originado por nuevos títulos de deuda que el Banco ha colocado durante el año en los mercados de capitales nacionales e internacionales por un monto agregado de $825,9 millones y mayores depósitos institucionales de mediano plazo por $200,8 millones, siendo compensado por la amortización, recompra y rescate de $714 millones de pasivos. Durante este trimestre, el Banco continuó demostrando buen acceso a los mercados de capitales, emitiendo títulos por un monto agregado de US$ 230 millones. Las colocaciones de Eurobonos suman aproximadamente US$ 130 millones. Este total incluye US$ 25 millones correspondientes a la reapertura de un bono con cupón del 13% y vencimiento en el año 2008, un bono de Euros 75 millones con vencimiento en Octubre del 2001 y un segundo tramo de la misma emisión por Euros 25 millones, lo cual representó la primera colocación de deuda en el año de un emisor corporativo argentino en el mercado europeo. Adicionalmente, el Banco obtuvo una credit-enhanced facility por 364 días de US$ 100 millones que le permite emitir commercial papers (USCP) por un máximo de 270 días. Con esta facilidad el Banco emitió cuatro series de commercial papers por un monto agregado de US$ 100 millones. Durante los meses de noviembre de 1999 y enero de 2000, el Banco rescató $30.4 millones de diferentes emisiones con vencimiento o put en el año 2000, mediante recompras en el mercado secundario. Esta decisión permitió mejorar el perfil de vencimientos del año y reducir el costo de fondeo de la Institución. El índice de endeudamiento (medido como patrimonio neto / activos) alcanzó a 47,8% al 30 de diciembre de 1999, comparado con 48,8% al 30 de septiembre de 1999 y 49,2% al 31 de diciembre de /12/99 30/09/99 30/12/98 Trimestral Anual Depósitos (1,45)% 58,86% Obligaciones negociables ,52% 34,55% Cédulas Hipotecarias NM NM Préstamos Interbancarios (40,40)% (45,00)% Otras Obligaciones que devengan intereses (59,98%) (75,54%) Total de Financiaciones ,43% 4,47% Otras Obligaciones ,91% 35,46% ,09% 10,17% Cumplimiento de Capitales Mínimos El Banco contaba con un exceso de capital al 31 de diciembre de 1999 de $2.139,0 millones respecto de los requerimientos mínimos exigidos por el BCRA en la materia. 31/12/99 30/09/99 31/12/98 Exigencia de Capital Mínimo (a) Valor de riesgo de las financiaciones y activos no Inmovilizados Valor de riesgo de mercado Integración (b) Capital Básico Capital Complementario Deducciones (24.899) (11.741) (12.682) Integración adicional por riesgo de mercado Exceso de Integración (a - b) Exceso de Integración / Exigencia de Capital Mínimo 6,7x 7,2x 7,5x 10

11 Hechos Relevantes del Trimestre Cambios en el Management: el día 6 de enero de 2000, el Sr. Pablo Rojo presentó al Directorio de la Entidad su renuncia al cargo de Presidente y Gerente General, tras cinco años de notable gestión. El Sr. Pablo Rojo, quién había asumido la titularidad del entonces Banco Hipotecario Nacional el 25 de agosto de 1994, consideró que su ciclo estaba cumplido tras alcanzar numerosos logros entre los que se pueden citar el posicionamiento de la Institución como líder indiscutido del mercado hipotecario, la originación de niveles récord de préstamos hipotecarios, el financiamiento para obra, el mejoramiento de la calidad de la cartera y la incorporación de tecnología de punta. El Sr. Eduardo Elsztain, Presidente de IRSA y Vicepresidente de la Entidad, se desempaña como Vicepresidente a cargo de la presidencia. Asimismo, el Directorio designó como Gerente General al Sr. Harold Freiman, quien se desempañaba como Subgerente General del Banco. Subasta de Viviendas: a medidos del mes de diciembre de 1999, el Banco efectuó con gran éxito la primera venta de viviendas a estrenar por medio del sistema de Subastas públicas, poniendo de esta forma, en práctica una innovadora herramienta de comercialización en el mercado inmobiliario. Luego de quince días de campaña publicitaria el Banco vendió, en noventa minutos, treinta y seis inmuebles provenientes de proyectos de construcción previamente financiados por la Entidad, equivalentes a 5.577m 2 por un valor superior a $2 millones. Tras esta exitosa experiencia, el Banco planea efectuar nuevas subastas durante el año 2000, promoviendo la venta de viviendas procedentes de proyectos de construcción financiados por el Banco que no hayan sido prevendidas. Banco Mayorista: El Banco Hipotecario ( BHSA ) conjuntamente con la empresa IRSA Inversiones y Representaciones SA solicitaron, el día 19 de octubre de 1999, al Banco Central de la República Argentina autorización para la creación del Banco Corporación Financiera Hipotecaria SA. Esta iniciativa surge de la intención conjunta de BHSA, IRSA e International Finance Corporation ( IFC ), del Grupo Banco Mundial, de constituir una institución financiera que promueva la creación y desarrollo de un mercado secundario de créditos hipotecarios en nuestro país; permitiendo de esta forma, a los participantes de este mercado el acceso a recursos financieros a plazos y tasas adecuadas para el crecimiento del mercado hipotecario primario. El Banco Corporación Financiera Hipotecaria SA, contará inicialmente con un capital de $50 millones; el cual se podrá incrementar hasta $250 millones de acuerdo a la evolución de sus operaciones. Asimismo, se considera, en el mediano plazo, el invitar a una compañía del exterior como socio estratégico y entidades financieras locales a participar como accionistas de este Banco. Creación Programa de Emisión de Títulos de Deuda: el día 19 de agosto de1999, la asamblea extraordinaria de accionistas, autorizó la emisión de obligaciones negociables por un monto total que no exceda los US$1,500 millones. Los accionistas autorizaron dicha emisión a través de la ampliación del actual programa global de emisión de títulos de deuda GMTNP, o la creación de uno o más programas de deuda adicionales. En tal sentido, el día 20 de octubre de 1999, el Directorio aprobó la creación de una nuevo programa global de US$1,000 millones. Emisión de títulos en los mercados internacionales: Con fecha de 17 de febrero de 2000, el Banco emitió un bono con vencimiento en el año 2003 por un monto agregado de US$ 125 millones. Esta transacción representa la primera emisión de mediano plazo efectuada por un emisor corporativo argentino desde finales de junio de

12 Estado de Situación Patrimonial Cifras en miles de pesos 31/12/99 30/09/99 30/06/99 31/03/99 31/12/98 Disponibilidades Títulos Públicos Préstamos pre-reestructuración Préstamos post-reestructuración Otros Prestamos Previsiones ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Préstamos. Neto Otros créditos por intermediación financiera Previsiones otros créditos por intermediación financiera (16.375) (16.375) (16.375) - - Otros Activos Total Activo Depósitos Otras Obligaciones por Intermediación financiera Otros Pasivos Total Pasivo Patrimonio Neto Estado de Resultados Cifras en miles de pesos 31/12/99 30/09/99 30/06/99 31/03/99 31/12/98 Ingresos Financieros Egresos Financieros ( ) ( ) (95.550) (45.195) ( ) Cargo por Incobrabilidad (11.983) (10.951) (7.646) (3.906) (20.928) Ingresos por Servicios Egresos por Servicios (32.104) (20.762) (12.516) (6.088) (33.951) Gastos Administrativos ( ) ( ) (72.573) (34.530) ( ) Utilidades Diversas Pérdidas Diversas (32.718) (25.961) (13.464) (8.537) (20.114) Impuesto a las Ganancias (21.041) (16.208) (9.964) (4.591) (10.040) Resultado neto

13 Principales Indicadores Cifras en miles de pesos, excepto porcentajes Rentabilidad 31/12/99 30/09/99 30/06/99 31/03/99 31/12/98 ROAA (Retorno sobre activos promedios) 2,83% 3,12% 3,37% 2,53% 4,65% ROAE (Retorno sobre Patrimonio neto promedio) 6,00% 6,46% 6,65% 4,93% 8,42% Margen financiero Neto 5,02% 5,27% 5,64% 4,22% 6,94% Eficiencia* 38,21% 37,22% 39,02% 37,78% 34,94% Capital Total Patrimonio Neto / Total Activo 47,82% 48,83% 47,98% 49,22% 49,23% Capital exigido por normas del BCRA Capital mínimo integrado por BCRA Exceso sobre el capital exigido Capital integrado / Capital exigido 6,7x 7,2 x 7,1 x 7,5 x 7,5 x Liquidez Activos Líquidos / Depósitos 51,81% 43,19% 81,79% 80,29% 89,39% Préstamos / depósitos 1087,57% 1075,85% 1791,04% 2081,85% 1747,03% Calidad de Cartera Préstamos en situación irregular / Total Préstamos 14,58% 13,78% 12,96% 13,06% 14,53% Cartera irregular pre-reestructuración / Cartera total pre-reestructuración 21,1% 21,3% 19,9% 20,6% 23,3% Cartera irregular post-reestructuración / Cartera total post-reestructuración 9,1% 6,3% 5,6% 5,7% 5,2% Cartera irregular individual post-reestructuración / Cartera total individual post-reestructuración 3,1% 3,4% 4,0% 8,5% 4,0% Cartera irregular construcción post-reestructuración / Cartera total construcción post-reestructuración 29,2% 14,1% 11,9% 4,6% 10,0% Previsiones / Total préstamos en situación irregular 59,9% 67,6% 72,1% 75,4% 65,4% Previsiones / Total de préstamos 8,7% 9,2% 9,3% 9,9% 9,7% Información por Acción Resultado neto por acción 0,98 0,80 0,54 0,27 1,34 Valor de libros por acción 16,51 16,33 16,07 16,41 16,14 * Gastos de administración dividido ingresos financieros netos más ingresos por servicios netos 13