TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A.

Transcripción

1 TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. Estados financieros intermedios correspondientes al trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016 e informe de compilación

2 TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. Estados financieros intermedios correspondientes al trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016 e informe de compilación Contenido Informe de compilación Estado de situación financiera Estado del resultado integral Estado de flujos de efectivo Estado de cambios en el patrimonio neto Notas a los estados financieros intermedios Anexos

3 Ruta 8, Km Zonamerica Of. 107 Montevideo, Uruguay Tel: Fax: Informe de compilación Señores Directores y Accionistas de TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. Hemos verificado la correcta compilación de los estados financieros intermedios de TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. que se adjuntan; dichos estados financieros comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2016, y los correspondientes estados del resultado integral, de flujos de efectivo y de cambios en el patrimonio neto por el trimestre finalizado en esa fecha, las notas de políticas contables significativas y otras notas explicativas a los estados financieros, el Plan de cuentas (Anexo I) y los Anexos II a IX. Dichos estados financieros constituyen afirmaciones de la Dirección de la Sociedad, la cual reconoce total responsabilidad por la información contenida en los mismos y manifiesta que han sido preparados de acuerdo con las normas contables establecidas por el Banco Central del Uruguay aplicables a los Agentes de Valores. Tal como surge de lo indicado en la Nota 3 a los estados financieros, la Sociedad ha definido que la moneda funcional de la misma es el dólar estadounidense. Los estados financieros expresados en pesos uruguayos correspondientes al trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016 han surgido como resultado de convertir los estados financieros de la Sociedad en dólares estadounidenses de acuerdo con lo indicado en la Nota 20 a los mismos. La conversión de los estados financieros a pesos uruguayos ha sido realizada a efectos de cumplir con las normas vigentes aplicables a los Agentes de Valores en relación con la presentación de estados financieros. La compilación fue realizada según las normas profesionales establecidas en la Norma Internacional de Servicios Relacionados 4410 (NISR 4410), Compromisos de compilación de información emitida por la Federación Internacional de Contadores (IFAC). El trabajo de compilación realizado no constituye ni una auditoría ni una revisión limitada en relación a los mencionados estados financieros y en consecuencia no expresamos ninguna seguridad sobre los mismos. Dejamos constancia que nuestra vinculación con TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. es la de contadores públicos independientes. Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de firmas miembros en más de 150 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y su profunda experiencia local para ayudar a sus clientes a tener éxito donde sea que operen. Aproximadamente profesionales de Deloitte se han comprometido a convertirse en estándar de excelencia.

4 El presente informe ha sido elaborado a los únicos efectos de dar cumplimiento con lo requerido por las normas emitidas por el Banco Central del Uruguay para los Agentes de Valores respecto a la presentación de estados financieros. En consecuencia, los estados financieros adjuntos y el informe de compilación correspondiente pueden no ser apropiados para otro propósito. 2

5 TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. Estado de situación financiera al 31 de marzo de 2016 (en pesos uruguayos) Notas Activo Activo corriente Disponibilidades Caja Bancos Créditos Deudores por intermediación Pagos por adelantado Depósitos y valores en garantía Diversos Inversiones financieras 7 Depósitos bancarios Valores sector público Valores sector privado Otras inversiones Total activo corriente Activo no corriente Inversiones financieras Otras inversiones Bienes de uso Muebles y útiles Equipos de computación Total activo no corriente Total activo Las notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos.

6 TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. Estado de situación financiera al 31 de marzo de 2016 (en pesos uruguayos) Notas Pasivo corriente Deudas operativas Acreedores por intermediación Deudas financieras Préstamos Otras deudas financieras Deudas diversas Cuentas a pagar Acreedores por cargas sociales Otras deudas diversas Total pasivo corriente Total pasivo Patrimonio 10 Capital Capital integrado Ajustes al patrimonio Ajustes al patrimonio Reexpresiones contables por conversión de moneda Reservas Reserva legal Resultados acumulados Resultados de ejercicios anteriores Resultado del período/ejercicio Total patrimonio Total pasivo y patrimonio Las notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos. - -

7 TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. Estado de situación financiera al 31 de marzo de 2016 (en pesos uruguayos) Notas Cuentas de orden 11 Cuentas de orden deudoras de clientes Disponibilidades Valores de terceros administrados Cuentas de orden acreedoras de clientes Acreedores por disponibilidades y valores administrados Cuentas de orden deudoras propias Deudores por disponibilidades y valores a liquidar Cuentas de orden acreedoras propias Acreedores por disponibilidades y valores a liquidar Las notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos.

8 TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. Estado del resultado integral por el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016 (en pesos uruguayos) Notas Ingresos operativos Comisiones Comisiones por administración y custodia Otras comisiones Ingresos financieros Intereses ganados Diferencia de cambio ganada Diferencia de cotización Total ganancias Egresos operativos Remuneraciones Retribuciones personales Cargas sociales Otras retribuciones personales Honorarios profesionales Otras prestaciones al personal Gastos de administración Alquileres Seguros Locomoción, fletes y viajes Luz eléctrica, agua, teléfonos Otros gastos Gastos de comercialización Gastos promocionales Viáticos y gastos de representación Contratacion de servicios Correspondencia Gastos de computación Contratación de servicios Otros gastos Amortizaciones de bienes de uso e intangibles Amortizaciones de bienes de uso Impuestos tasas y contribuciones Otros impuestos, tasas y contribuciones Egresos financieros Intereses perdidos Diferencia de cambio perdida Gastos bancarios Total pérdidas Resultado del trimestre Otros resultados integrales Efecto de la traslación en moneda de presentación Resultado integral del trimestre Las notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos.

9 TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. Estado de flujos de efectivo por el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016 (en pesos uruguayos) Flujo de efectivo relacionado con actividades operativas Resultado del trimestre Ajustes Amortización de bienes de uso Resultado por valuación de inversiones financieras no corrientes ( ) ( ) Provisión gratificación directores Intereses por préstamos financieros Cambios en activos y pasivos operativos Deudores por intermediación ( ) ( ) Otros créditos ( ) ( ) Inversiones financieras corrientes ( ) ( ) Deudas financieras operativas Acreedores por intermediación Deudas diversas Flujo neto de efectivo aplicado a actividades operativas ( ) ( ) Flujo de efectivo relacionado con actividades de inversión Inversiones financieras no corrientes - ( ) Flujo neto de efectivo aplicado a actividades de inversión - ( ) Flujo de efectivo relacionado con actividades de financimiento Préstamos obtenidos Préstamos cancelados ( ) - Pago de intereses por préstamos financieros ( ) - Flujo neto de efectivo proveniente de actividades de financiamiento Variación neta del efectivo ( ) Efectivo al inicio del período Efecto de la conversión del efectivo Efectivo al fin del período Las notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos. #REF!

10 TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. Estado de cambios en el patrimonio neto por el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016 (en pesos uruguayos) Ajustes al patrimonio Resultados acumulados Capital Reservas Total Saldos iniciales Aportes de propietarios Capital integrado Ajustes al patrimonio Reexpresiones contables Ganancias retenidas Reserva legal Resultados acumulados Saldos al 31 de diciembre de Movimientos del trimestre Reexpresiones contables Resultado del trimestre Subtotales Saldos finales Aportes de propietarios Capital integrado Ajustes al patrimonio Reexpresiones contables Ganancias retenidas Reserva legal Resultados acumulados Saldos al 31 de marzo de Estado de cambios en el patrimonio neto por el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2015 (en pesos uruguayos) Ajustes al patrimonio Resultados acumulados Capital Reservas Total Saldos iniciales Aportes de propietarios Capital integrado Ajustes al patrimonio Reexpresiones contables Ganancias retenidas Reserva legal Resultados acumulados Saldos al 31 de diciembre de Movimientos del trimestre Reexpresiones contables Resultado del trimestre Subtotales Saldos finales Aportes de propietarios Capital integrado Ajustes al patrimonio Reexpresiones contables Ganancias retenidas Reserva legal Resultados acumulados Saldos al 31 de marzo de Las notas que acompañan a estos estados contables forman parte integrante de los mismos.

11 TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. Notas a los estados financieros intermedios correspondientes al trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016 (en pesos uruguayos) Nota 1 - Información básica sobre la empresa a. Naturaleza jurídica TPCG FINANCIAL SERVICES Agente de Valores S.A. (en adelante la Sociedad ), es una sociedad anónima con acciones nominativas constituida en el Uruguay, domiciliada en el Oficina 10 Zonamerica, Montevideo, República Oriental del Uruguay. Inició sus actividades en el año 2006, operando al amparo de la Ley Nro de Zonas Francas. b. Actividad principal La Sociedad actúa como Agente de Valores y como tal, se encuentra regulada por el Banco Central del Uruguay. Su objeto es realizar en forma profesional y habitual, operaciones de intermediación entre oferentes y demandantes de valores de oferta pública o privada, actuando básicamente por cuenta propia. Nota 2 - Normas contables aplicadas Los presentes estados contables se han preparado de acuerdo con las normas contables dictadas por el Banco Central del Uruguay aplicables a los Agentes de Valores. Dichas normas contables están establecidas en el Plan de Cuentas y otras disposiciones al respecto emitidas por el Banco Central del Uruguay. Asimismo, estas disposiciones remiten, sustancialmente, a las normas contables adecuadas en el Uruguay, las que se encuentran establecidas, básicamente, en los Decretos 124/011 emitido en abril de 2011, el 291/014 del 14 de octubre de 2014 y el 372/015 del 30 de diciembre de El Decreto 291/14 establece como norma contable adecuada en Uruguay la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas empresas (NIIF para PYMES) emitida por el consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB International Accounting Standards Board) vigente a la fecha de emisión del Decreto y publicada en la página web de la Auditoría Interna de la Nación (NIIF para PYMES versión 2009). Las sociedades que tienen una actividad de naturaleza similar a la que realiza la Sociedad se encuentran excluidas por la Sección 1 de las NIIF para PYMES de su aplicación para la formulación de sus respectivos estados financieros. Para la situación referida anteriormente dicho Decreto establece, en su artículo 7, que los emisores de estados financieros aplicarán las normas contables adecuadas previstas en el Decreto 124/11, las que están definidas como las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB - International Accounting Standards Board) traducidas al idioma español. Hasta el 31 de diciembre de 2014, las normas contables adecuadas en Uruguay se encontraban establecidas, básicamente, en el Decreto 266/007. 1

12 2.1 Nuevas normas y/o normas revisadas emitidas por el IASB que entraron en vigencia durante el presente ejercicio Modificaciones a la NIC 19 Planes de contribución definidos a empleados Modificaciones a las NIIFs Plan de mejoras anuales NIIFs Estas modificaciones no tuvieron impacto en los estados financieros de la Sociedad dada su operativa. 2.2 Normas e interpretaciones nuevas y/o revisadas emitidas que no están vigentes a la fecha NIIF 9 Instrumentos financieros NIIF 15 Ingresos provenientes de contratos con clientes NIIF 16 Arrendamientos Modificaciones a la NIIF 11 Contabilización de adquisiciones de participación en negocios conjuntos Modificaciones a las NIC 16 y NIC 38 Aclaración de los métodos aceptables de depreciación y amortización La Gerencia espera que la aplicación de estas modificaciones no generen un impacto significativo en los estados financieros. Nota 3 - Principales políticas contables La Sociedad formula sus estados contables en dólares estadounidenses, ya que la Dirección de la Sociedad considera que esa constituye su moneda funcional, reexpresando los mismos en pesos uruguayos a los efectos de su presentación. Las principales políticas contables utilizadas en la elaboración de estos estados contables son: 3.1 Base de preparación La Dirección de la Sociedad ha definido que la moneda funcional de la misma sea el dólar estadounidense, teniendo en cuenta los siguientes elementos: Las transacciones se realizan básicamente en dólares estadounidenses Los ingresos se denominan básicamente en dólares estadounidenses La participación de las transacciones en moneda nacional (pesos uruguayos) es muy reducida. Por lo tanto, y teniendo en cuenta lo establecido por la Norma Internacional de Contabilidad 21, la Sociedad formula sus estados contables en dólares estadounidenses. Los presentes estados financieros en pesos uruguayos surgen de convertir los correspondientes estados financieros formulados en dólares estadounidenses de acuerdo con lo indicado en la Nota Criterios generales de valuación Salvo por lo expresado más adelante en relación con los activos y pasivos en monedas diferentes al dólar estadounidense, y a los activos y pasivos a valores de mercado, los estados contables han sido preparados siguiendo, en general, el principio contable de costo histórico. Consecuentemente, salvo por lo expresado, activos, pasivos, ingresos y egresos son valuados a los importes en dinero efectivamente acordados en las transacciones que les han dado origen. 3.3 Definición de capital a mantener Las diferencias que resultan de comparar el patrimonio inicial con el final son consideradas resultado del trimestre, luego de excluir las variaciones correspondientes a aportes o retiros de capital, ajustes al patrimonio y distribución de dividendos. 2

13 No se ha hecho ninguna provisión especial para tener en cuenta la posible cobertura que pudiera ser necesaria para mantener la capacidad operativa del capital. 3.4 Estado de flujos de efectivo Para la elaboración del estado de flujos de efectivo, se ha considerado como efectivo a las disponibilidades. 3.5 Reconocimiento de ingresos Los ingresos se valúan al valor razonable y representan el monto a percibir por servicios proporcionados en el curso normal del negocio, neto de descuentos e impuestos relacionados con los mismos. 3.6 Impuestos Por ser una sociedad radicada en Zona Franca (opera con no residentes), está exonerada, entre otros impuestos, del impuesto a la renta de las actividades empresariales. 3.7 Bienes de uso Los bienes de uso se valúan al costo, neto de amortización acumulada y de toda pérdida acumulada por deterioro que hayan sufrido a lo largo de su vida útil. La amortización es calculada linealmente desde el momento en cual el activo está disponible para el uso, en base a las siguientes vidas útiles: Muebles y útiles: Equipos de computación (hardware): 10 años 2 años 3.8 Deterioro de activos tangibles e intangibles A cada fecha de balance la Sociedad revisa el importe en libros de sus activos tangibles e intangibles para determinar si hay algún indicio de que dichos activos han sufrido una pérdida por deterioro. Si existiera el indicio, el monto recuperable de dichos activos es estimado para determinar el monto de la pérdida por deterioro (si es que hubiera). Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Sociedad estima el monto recuperable de la unidad generadora de fondos a la cual pertenece dicho activo. El valor recuperable, es el mayor, entre el valor razonable menos los costos para la venta y el valor de uso. El valor de uso, es el valor actual de los flujos de efectivo estimado, que se espera que surjan de la operación continuada del activo a lo largo de su vida útil, así como de su enajenación o abandono al final de la misma. Para la determinación del valor de uso, los flujos proyectados de efectivo son descontados a su valor actual utilizando una tasa de descuento antes de impuestos, que refleje la evaluación actual del mercado, sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos que soporta el activo que se está valorando. Si se estima que el importe recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su valor registrado, el valor registrado del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Se reconoce inmediatamente una pérdida por deterioro, a no ser que el activo se registre a su valor revaluado, en cuyo caso la pérdida por deterioro es tratada como una disminución de la revaluación. Si se reversa una pérdida por deterioro, el valor registrado del activo se incrementa al monto recuperable revisado del activo en cuestión. El nuevo importe en libros de un activo tras la reversión de una pérdida por deterioro, no debe exceder al importe en libros que podría haberse obtenido (neto de amortización o depreciación) de no haberse reconocido la pérdida por deterioro para el mismo en ejercicios anteriores. 3

14 La reversión de una pérdida por deterioro de un activo debe ser reconocida inmediatamente como un ingreso en la cuenta de resultados, a menos que dicho activo se contabilice según su valor revaluado, en cuyo caso debe tratarse como un aumento de revaluación. 3.9 Valuación de valores Inversiones Los importes colocados en inversiones en el exterior se valúan a su valor de mercado según las cotizaciones que surgen de las pantallas de Bloomberg Instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son reconocidos en los estados contables de la Sociedad cuando y sólo cuando la entidad se convierta en parte obligada, según las cláusulas contractuales del instrumento en cuestión. Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar se expresan a su valor nominal. Pasivo financiero y patrimonio Los instrumentos de pasivo financiero y patrimonio se clasifican de acuerdo a la sustancia de los acuerdos contractuales convenidos. Cuentas a pagar Las cuentas a pagar se expresan a su valor nominal. Las provisiones son reconocidas cuando la Sociedad tiene una obligación presente como resultado de un evento pasado, y es probable que se le requiera a la Sociedad que cancele dicha obligación. Son asimismo la mejor estimación hecha por la dirección de la Sociedad sobre el desembolso en que se incurrirá para cancelar dicha obligación a la fecha de balance, descontado el valor presente cuando el efecto es material Mantenimiento de criterios contables Los criterios aplicados en la valuación de activos y pasivos, y en la determinación del resultado del período finalizado el 31 de marzo de 2016, son similares con los criterios aplicados en la preparación de los estados financieros correspondientes a los períodos finalizados el 31 de marzo y el 31 de diciembre de Uso de estimaciones contables La preparación de estados contables a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el trimestre. La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, los saldos relacionados con las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes y las provisiones. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables. 4

15 3.13 Activos y pasivos en monedas diferentes al dólar estadounidense Los saldos activos y pasivos en moneda diferente al dólar estadounidense se han convertido a dicha moneda utilizando las siguientes cotizaciones al cierre del período: Moneda US$ = $ 31,718 (pesos uruguayos) $ 29,873 (pesos uruguayos) 1 = US$ 1,13875 US$ 1, US$ = $A 14,7045 (pesos argentinos) $A 12,9785 (pesos argentinos) 1 UI = $ 3,3505 $ 3,2426 Las diferencias de cambio y de cotización han sido imputadas dentro de resultados financieros, según corresponda en el estado de resultados. Las transacciones en monedas diferentes al dólar estadounidense se registran al tipo de cambio del día de la transacción. Nota 4 - Disponibilidades - Bancos Colocaciones en el país Colocaciones en el exterior Nota 5 - Deudores y acreedores por intermediación Los saldos de deudores y acreedores por intermediación se originan por las ventas y compras de títulos respectivamente, correspondientes a las operaciones pendientes de liquidación al cierre del período informado. La Sociedad registra las operaciones de compra y venta de valores aplicando el criterio de concertación. Nota 6 - Créditos Depósitos y valores en garantía Depósitos y valores en garantía dólares Depósitos y valores en garantía pesos uruguayos Depósitos y valores en garantía - unidades indexadas Depósitos en garantía - dólares se compone de los siguientes conceptos: Depósito en efectivo por el alquiler Depósito en banco Pershing Depósito en BGC Financial Depósitos en garantía - unidades indexadas, corresponde al depósito en garantía en el Banco Central del Uruguay por Unidades Indexadas

16 Nota 7 - Inversiones financieras Corriente 7.1 Valores sector público Valor nominal por cotización en moneda de origen Valor nominal por cotización Equivalente en moneda de en $ origen Equivalente en $ Valores en dólares estadounidenses Valores en euros Valores en franco suizos Valores en pesos argentinos Todos los valores poseídos por la Sociedad, indicados anteriormente, fueron emitidos por entidades radicadas en Argentina. 7.2 Valores sector privado Valor nominal por cotización en moneda de origen Valor nominal por cotización Equivalente en moneda de en $ origen Equivalente en $ Valores en dólares estadounidenses Los valores poseídos por la Sociedad, indicados anteriormente, fueron emitidos según el siguiente detalle: Equivalente en $ Argentina Ucrania México Venezuela Gran Bretaña Chipre Otras inversiones Corriente Corresponde al saldo del crédito con el Instituto de Seguros de Misiones (Argentina) adquirido en ejercicios anteriores con una tasa de interés anual de 6%. Posteriormente la Sociedad realizó una venta (cesión) de una parte del mismo, por un valor nominal de $A , por un importe de US$ y al 31 de diciembre de 2012, teniendo en cuenta los informes presentados por los asesores legales, resolvió actualizar la previsión en relación con la cobrabilidad del crédito, registrando la contrapartida del aumento del valor de crédito en el patrimonio. Dado que el Plan de cuentas del BCU no contempla un rubro patrimonial que se ajuste conceptualmente a dicha situación, se incluyó en Ajustes al patrimonio. 6

17 La Sociedad continúa efectuando diversas gestiones a efectos de poder obtener la cobranza del crédito y en función de lo expresado por los asesores legales y la expectativa de la Gerencia, al 31 de marzo de 2016 se mantiene su valor. No corriente Valor nominal por cotización en moneda de origen Valor nominal por cotización Equivalente en moneda de en $ origen Equivalente en $ Valores en dólares estadounidenses Corresponde al valor de las inversiones que la Sociedad mantiene en dos fondos constituidos en el exterior, considerando las cotizaciones de los respectivos valores que surgen de Bloomberg. Los fondos incluyen inversiones tales como valores de renta fija, emitidos por gobiernos y empresas que operan en países de mercados emergentes, etc. Al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 la Sociedad no mantiene saldos por concepto de operaciones con productos derivados. Nota 8 - Deudas financieras 8.1 Préstamos Corresponde a préstamos otorgados a la Sociedad por parte de directores y compañías relacionadas para el financiamiento de las operaciones. El capital prestado devenga intereses compensatorios a una tasa nominal aproximada al 8% anual, que serán pagados al momento de la cancelación de los mismos. 8.2 Otras deudas financieras Otras deudas financieras El saldo incluye al 31 de marzo de 2016 aproximadamente $ (correspondiendo aproximadamente a las sumas de $ A y US$ ) en concepto de sobregiro y aproximadamente $ (aproximadamente US$ al 31 de diciembre de 2015) correspondientes al arrendamiento de títulos que se mantienen con uno de los bancos custodios por haber realizado operaciones short, es decir operaciones de venta sin contar con los títulos en cartera propia al momento de la liquidación. Este saldo se compone de los siguientes valores: Valor nominal por cotización en moneda original Valor nominal por cotización Equivalente en moneda en $ original Equivalente en $ Valores en dólares estadounidenses Valores en pesos argentinos

18 Nota 9 - Deudas diversas - Cuentas a pagar Provisiones por remuneraciones Otras provisiones El saldo de Provisiones por remuneraciones al 31 de marzo de 2016 incluye $ ($ al 31 de diciembre de 2015) en relación con la constitución de la provisión para gratificación a Directores. Nota 10 - Patrimonio Capital integrado El Capital integrado al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 asciende $ (equivalente a US$ considerando el tipo de cambio vigente a la fecha de los aportes realizados), y está representado por acciones nominativas de valor nominal $ 1 cada una. Ajustes al patrimonio Incluye el saldo contabilizado en relación con la valuación del crédito que se indica en la Nota 7.3 por un importe de $ y el monto resultante de la conversión de los estados contables según se indica en la Nota 20. Nota 11 - Cuentas de orden La Sociedad posee al 31 de marzo de 2016 activos de clientes bajo administración según el siguiente detalle: disponibilidades por US$ y valores de terceros por US$ (US$ y US$ respectivamente al 31 de diciembre de 2015). Los valores de terceros se encuentran valuados considerando el valor nominal de los mismos. Los valores de terceros se encuentran valuados considerando el valor nominal de los mismos. Nota 12 - Ingresos financieros Diferencia de cotización El saldo corresponde a la diferencia de precios por la intermediación en la compra venta de títulos y al resultado por tenencia de títulos. 8

19 Nota 13 - Retribuciones personales Incluye $ al 31 de marzo de 2015 en relación con la constitución de la provisión para gratificación a Directores por su desempeño durante el ejercicio. Nota 14 - Otros gastos El saldo incluye al 31 de marzo de 2016 aproximadamente $ en relación con servicios de suscripciones y afiliaciones (aproximadamente $ al 31 de marzo de 2015). Nota 15 - Intereses perdidos En el trimestre finalizado al 31 de marzo de 2016, el saldo incluye aproximadamente $ correspondiente a los costos de financiación incurridos por la Sociedad en relación con los préstamos obtenidos. Nota 16 - Posición en monedas diferentes al dólar estadounidense Los principales saldos en moneda diferente al dólar estadounidense son los siguientes: Equivalente $ Fr $A US$ Activo Disponibilidades Créditos Inversiones financieras Total Pasivo Deudas operativas Deudas diversas Deudas financieras Total Posición neta activa (pasiva) ( )

20 Equivalente $ Fr $A US$ Activo Disponible Créditos Inversiones financieras Total Pasivo Deudas diversas Total Posición neta activa (pasiva) ( ) Posición en Unidades indexadas (UI) La Sociedad tenía al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre de 2015 Unidades Indexadas (UI) (equivalentes a aproximadamente $ y $ respectivamente) depositadas en el BCU en garantía, y UI (equivalentes a aproximadamente $ y $ respectivamente) también depositadas en el BCU afectadas para atender obligaciones con dicha Institución. La UI varía de acuerdo con la evolución del IPC. Nota 17 - Partes relacionadas La Sociedad ha efectuado durante el trimestre transacciones y mantiene al cierre del mismo, saldos con partes vinculadas cuya naturaleza y montos se presentan a continuación: Saldos al fin del trimestre Activo Disponibilidades Pasivo Préstamos Provisiones para gratificación de directores Cuentas de orden Disponible Valores administrados Transacciones durante el trimestre Intereses por préstamos Retribuciones a Directores

21 Durante el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2016 se han realizado compras de títulos por aproximadamente US$ y ventas de títulos por aproximadamente US$ (aproximadamente US$ y US$ respectivamente en el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2015). A su vez se han recibido préstamos por aproximadamente US$ de los cuales han sido cancelados aproximadamente US$ durante el mismo. Nota 18 - Políticas de gestión del riesgo A continuación se detallan los principales tipos de riesgos a los que se encuentran expuestos los instrumentos financieros de la Sociedad y las políticas de gestión de los mismos. La Sociedad está expuesta a través de sus operaciones a los siguientes riesgos financieros: 1) riesgo de crédito, 2) riesgo de mercado (riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés, y riesgo de precio) y 3) riesgo de liquidez. La gestión del riesgo trata de minimizar los efectos potenciales adversos en la rentabilidad financiera de la compañía. 1) Riesgo de crédito: la Sociedad está expuesta al riesgo de crédito respecto a sus principales activos financieros: saldos pendientes por operaciones a liquidar, saldos bancarios, e inversiones financieras. Las operaciones que la Sociedad realiza con sus contrapartes se liquidan casi en su totalidad bajo la modalidad de Contra Pago (DVP/RVP en Euroclear/ Cedel), es decir, las transacciones se cobran/pagan en oportunidad de la entrega de títulos, minimizando de esta forma el riesgo crediticio con contrapartes. Los fondos líquidos y la custodia de los instrumentos financieros se concentran principalmente en tres instituciones financieras de primera línea, a los efectos de disminuir los correspondientes riesgos asociados. Con respecto a las inversiones financieras el riesgo de crédito está sujeto a la solvencia del emisor de los instrumentos financieros. 2) Riesgo de mercado: La Sociedad está expuesta al riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés (riesgo de tasa de interés), tipos de cambio (riesgo de moneda extranjera) y otros factores de mercado (riesgos de precio de los activos financieros). Riesgo de tipo de cambio: se encuentra acotado a la exposición de la Sociedad en moneda extranjera, detallada en la Nota 16. El riesgo de tasa de interés: se determina en función de las tasas de interés de los valores en cartera, los cuales habitualmente son mantenidos en cartera por un corto período de tiempo. Riesgos de precio de los activos financieros: la variación de precios de las posiciones de títulos de cartera propia son monitoreadas en forma intradiaria por parte del Directorio. 3) Riesgo de liquidez: La Sociedad realiza un manejo muy prudente de la liquidez. Los fondos disponibles están depositados en instituciones financieras de reconocido prestigio. Asimismo, la Sociedad cuenta con el respaldo financiero de sus accionistas en caso de ser necesario. Nota 19 - Hechos posteriores Con posterioridad al 31 de marzo de 2016 no se han producido hechos o circunstancias que puedan afectar significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad que surgen de los presentes estados financieros o que requieran su exposición en los mismos. El informe fechado el 28 de abril de

22 Nota 20 - Base de presentación de los estados financieros en pesos uruguayos Generalidades Tal como se expresa en la Nota 3, la moneda funcional de la Sociedad es el dólar estadounidense. La expresión de los estados contables en pesos uruguayos ha sido realizada para cumplir con los requisitos establecidas en las normas vigentes en Uruguay. Procedimiento utilizado Los estados financieros formulados originalmente en dólares estadounidenses fueron convertidos a pesos uruguayos utilizando el método de conversión propuesto por la NIC 21 emitida por el IASB (Internacional Accounting Standards Board). Dicho método consiste sustancialmente en convertir los activos y pasivos al tipo de cambio de cierre de cada trimestre (1 US$ = $ 31,718 al 31 de marzo de 2016 y 1 US$ = $ 29,873 al 31 de diciembre de 2015), los ingresos y gastos al tipo de cambio vigente al momento de cada transacción (similar al tipo de cambio promedio de cada ejercicio), los rubros patrimoniales con excepción del resultado del trimestre se convierten al tipo de cambio de cierre del mismo. Las diferencias resultantes de la conversión anterior se reconocen dentro del patrimonio expresado en pesos uruguayos como Reexpresiones contables. Exposición En el Estado de cambios en el patrimonio neto los importes correspondientes a Capital integrado y Reservas legales se muestran expresados en pesos uruguayos a los valores establecidos en los libros legales de la Sociedad en que se recogen las decisiones de los órganos volitivos de la misma que afectan a los referidos rubros, y la reexpresión de los mismos para llevarlos a su valor en dólares estadounidenses por el tipo de cambio correspondiente según se explica precedentemente, se expone como Reexpresiones contables. La Sociedad contabiliza en sus registros contables en pesos uruguayos los ajustes que surgen de convertir a pesos uruguayos los estados financieros originalmente formulados en dólares estadounidenses, de acuerdo al método descrito precedentemente. Nota 21 - Estados financieros Estos estados financieros han sido formulados por la Dirección y Gerencia de la Sociedad especialmente para cumplir con requisitos establecidos por el Banco Central del Uruguay para los Agentes de Valores en relación con la presentación de estados financieros y autorizada su emisión el 29 de abril de El informe fechado el 28 de abril de

23 Ruta 8 Km Zonamerica Of. 107 Tel: Fax: