International Union Bank (PANAMÁ), S.A.

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1 International Union Bank (PANAMÁ), S.A. Informe con Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2015 Empresa perteneciente al Sector Financiero de Panamá Fecha de Comité: 24 de mayo de 2016 Ciudad de Panamá, Panamá Iván Higueros / Analista titular (502) ihigueros@ratingspcr.com Iolanda Montuori / Analista soporte (502) imontuori@ratingspcr.com Aspecto o Instrumento Calificado Calificación Perspectiva Fortaleza Financiera PABB+ Estable Significado de la Calificación Categoría BB: Emisores situados por debajo del grado de inversión. Se estima que su flexibilidad financiera pudiera limitar el cumplir de sus obligaciones al vencimiento. La calidad de éstas puede fluctuar con frecuencia, por lo que se consideran especulativas. Estas categorizaciones pueden ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+) o (-) mejorando o desmejorando respectivamente la calificación alcanzada. Con el propósito de diferenciar las calificaciones domésticas de las internacionales, se ha agregado una (PA) a la calificación para indicar que se refiere sólo a emisores/emisiones de carácter doméstico a efectuarse en el mercado panameño. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia y no son recomendaciones de compra y venta de estos instrumentos. Racionalidad La calificación de International Union Bank se fundamenta en su adecuada solvencia producto de su capital pagado y el crecimiento en la cartera que ha mejorado los márgenes de intermediación y eficiencia. La calificación está limitada por las concentraciones geográficas y la reducción de las obligaciones depositarias afectando los niveles de liquidez. Perspectiva Estable Resumen Ejecutivo Adecuada solvencia. A diciembre de 2015, IUBank, S.A., registra un indicador de adecuación patrimonial en 20.1%, históricamente por encima del centro bancario internacional (14.8%) y de lo requerido por la Superintendencia de Bancos de Panamá (8%), presentando un promedio de 21.5% en los últimos cinco años. Esto producto de su capital pagado que le ha permitido seguir creciendo en el balance. Reducción en los depósitos y los niveles de liquidez. Como consecuencia de la exposición geográfica y concentración por principales clientes, IUBank experimentó una reducción de B/ millones en las obligaciones depositarias a diciembre 2015, principalmente en depósitos la vista lo 1

2 que ha ocasionado mayor volatilidad en retiros. Sin embargo, IUBank, presenta indicadores de liquidez aceptables para cumplir con dichos retiros y cuenta con líneas alternativas de crédito en caso de necesitarse, el indicador de liquidez legal fue 46.8% vs 60.4% del sector. Adicionalmente, la liquidez se ha reducido forma generalizada debido a la estrategia de incrementar sus colocaciones en cartera. Concentración geográfica de inversiones. La actual cartera de inversiones de IUBank (29.1% sobre el total de los activos) reporta una calificación ponderada por debajo del grado de inversión en BB, esto como consecuencia de la concentración en países como Venezuela, Panamá y Costa Rica; presentando pérdidas no realizadas en B/. 3.7 millones que pueden impactar en el patrimonio. No obstante, la gerencia ha tomado la decisión de reducir las posiciones de riesgo durante el Crecimiento de la cartera crediticia. Al cierre del 2015, la cartera neta de IUBank presentó aumentos en B/. 4.3 millones en relación a diciembre de 2014; consecuencia de un crecimiento de la cartera de créditos corporativos originados en los sectores de comercio e industria. Por su lado, la cartera de préstamos se concentra en un 60.1% en Venezuela, la cual, pese a que se encuentra dolarizada, hace que la concentración en los principales deudores puedan afectar los niveles de morosidad ante posibles incumplimientos. En este sentido, la morosidad (mayor a 90 días) de la cartera muestra un alza (1.4% en diciembre 2014 a 3.5% en diciembre 2015) y una baja cobertura de reservas a cartera vencida (14.8%) en comparación de los promedios bancarios (CBI: 82.9%). Mejora en la rentabilidad. Los indicadores de rentabilidad tanto sobre activos (0.8%) como sobre patrimonio (6.7%), registran un nivel histórico por debajo del sistema; sin embargo presentan mejoras a partir de diciembre 2013, manteniendo la rentabilidad de la institución en alza. A diciembre de 2015, el incremento de la cartera productiva se vio reflejada en mayores márgenes de intermediación, mejorando el indicador de eficiencia situándose en 12.7%. Información Utilizada para la Calificación 1. Información financiera: Estados Financieros auditados desde el 31 de diciembre de 2010 hasta el 31 de diciembre de Riesgo Crediticio: Detalle de la Cartera, Concentración, Valuación y Detalle de Cartera Vencida. 3. Riesgo de Mercado: Detalle de Inversiones por corresponsales. 4. Riesgo de Liquidez: Estructura de Financiamiento, Modalidad de los depósitos, Detalle de Principales Depositantes, Reporte de Riesgo de Liquidez entregado al Organismo de Control, 5. Riesgo de Solvencia: Reporte del Índice de Adecuación de Capital. 6. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo. 2

3 Contexto Económico Panamá es una de las economías que en Latinoamérica muestra una de las mayores tasas de crecimiento en términos de Producto Interno Bruto. Al cierre de diciembre de 2015, el PIB panameño registró un crecimiento en 5.78%. Según la CEPAL, la dinámica de la actividad económica observada a diciembre de 2015 en los países de América Latina y el Caribe hace proyectar para el año en curso una reducción en 1.5 puntos porcentuales del PIB consecuencia del menor dinamismo registrado por las economías de América del Sur. Si bien la desaceleración es un fenómeno generalizado en la región, este periodo se caracterizó por una reducción en las economías emergentes tales como China exponiendo un crecimiento inferior al 7%. En este contexto, se espera una tasa de crecimiento regional de un 0,2% en promedio ponderado; América del Sur mostraría otra contracción del 0,8%, Centroamérica y el Caribe de habla hispana y Haití, un crecimiento del 4.3%, e, incluyendo a México, un crecimiento del 3.0%. La recuperación de la economía estadounidense, principal socio comercial de estos países, benefició el comercio exterior. Según datos oficiales del INEC 1, el promedio del crecimiento de la actividad económica ha sido del 8.28% anual en los últimos cinco años. Mientras tanto, la actividad de las economías emergentes y en desarrollo se encuentran en medio de una fuerte desaceleración debido a que al fuerte retroceso de los precios de las materias primas, la menor afluencia de capitales, la creciente volatilidad de los mercados financieros y la presión depreciatoria que soportan sus monedas debido al fortalecimiento del dólar. Con datos a diciembre 2015, la actividad económica según el PIB registra mayor dinamismo en los rubros Otras actividades comunitarias, sociales y personales de servicios (+14.47%), Suministro de electricidad, gas y agua (+13.63%) y Actividades de servicios sociales y de salud privada (+11.59%). Por su parte, el sector transporte, almacenamiento y comunicaciones muestra crecimientos continuos, al igual que los sectores de intermediación financiera y administración pública. El entorno macroeconómico es sostenible ya que existe un aumento constante en la inversión extranjera directa en el sector privado que impacta positivamente en los factores económicos. En los valores agregados de actividades relacionadas con el resto del mundo mostraron incremento las actividades portuarias, el Canal y los Restaurantes y Hoteles. Registraron disminución, el transporte aéreo, la pesca, el comercio desde la Zona Libre de Colón y la exportación de piña, melón y sandía. Se espera que en 2016, los flujos de inversión extranjera directa en el sector privado aumenten y mantengan el crecimiento de la producción. Cabe mencionar que la calificación soberana de Panamá se encuentra en grado de inversión, una escala alcanzada hasta el momento por pocos países de Latinoamérica. Gráfico 1 Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos, Elaborado por: PCR 1 Instituto Nacional de Estadística y Censo (INEC), Contraloría General de la República de Panamá. Disponible en: 3

4 Contexto del Sistema Bancario El Sector Bancario Panameño muestra importante dinamismo en el transcurso del 2015, influenciado tanto por factores internos tales como los proyectos de ampliación del Canal de Panamá y otros relacionados al transporte. Y por factores externos tales como la recuperación de la economía estadounidense, el mayor flujo de inversión extranjera y la desaceleración de las economías sudamericanas. El balance del CBI continúa su tendencia al alza, liderado por la concentración de los principales Bancos. Las operaciones de crédito muestran una calidad apropiada en los distintos tipos de Banca con indicadores de riesgo dentro de rangos normales y menores al 1%, esto aunado a provisiones más conservadoras, debido a la nueva regulación que presenta mejores coberturas anti cíclicas, para el resguardo de la cartera. Por el lado del pasivo, el sector presenta una estructura balanceada en la composición de los obligaciones con en el público, en el cual predominan ligeramente los depósitos a plazo fijo, esto mitiga descalces importantes en las brechas de liquidez y exigibilidad de retiros, pese a que registran mayores costos de fondeo en la plaza panameña. La posición patrimonial del sector mejoró debido a importantes capitalizaciones en el CBI, así como una adecuada generación de capital interno que ha mejorado los niveles de solvencia. Cabe resaltar que se incluyeron cambios regulatorios en la adecuación de capital con vigencia en julio 2016, en este sentido el sector ha mostrado una mayor ponderación de riesgos, sin embargo no tuvo impactos considerables ya que presentó un índice por encima de los niveles requeridos. Por su parte, la liquidez del sistema se considera robusta para hacerle frente a sus pasivos, como resultado de adecuados niveles de efectivo e inversiones de alta negociabilidad. El margen financiero del CBI se vio beneficiado de una mayor productividad de los activos rentables y contención de los gastos financieros. Por su parte la eficiencia también se vio favorecida, por menores gastos administrativos y de provisiones respecto al año previo. Pese a la mejora en el desempeño financiero y operativo del sector, los indicadores ROAE y ROAA fueron ligeramente inferiores a los mismos registrados en el año anterior a junio, derivado a que se registra una mayor liquidez en el CBI. Cuadro 1: Razones financieras del Centro Bancario Internacional dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 LIQUIDEZ Liquidez Inmediata 23.74% 24.64% 24.71% 27.31% 25.64% Liquidez Mediata 48.27% 47.82% 47.88% 49.82% 49.11% SOLVENCIA Patrimonio en relación a Activos 11.20% 10.65% 10.22% 10.46% 10.39% Patrimonio en relación a Cartera de Créditos 15.76% 14.92% 14.27% 14.55% 14.68% Patrimonio en relación a las Captaciones 18.07% 17.07% 16.51% 17.22% 16.96% Índice de Adecuación de Capital 15.96% 16.23% 15.30% 15.20% 15.20% RENTABILIDAD Rentabilidad sobre Patrimonio 1.69% 1.71% 1.51% 1.50% 1.40% Rentabilidad sobre Activos 15.06% 15.69% 14.53% 14.50% 13.42% Eficiencia 55.06% 54.19% 56.55% 55.04% 57.25% CALIDAD DE ACTIVOS Cartera Vigente en relación a Cartera Bruta 99.26% 99.39% 99.36% 99.16% 99.07% Cobertura de Cartera Crediticia % % % 92.90% 82.96% Morosidad 0.74% 0.61% 0.64% 0.84% 0.93% Fuente: Superintendencia de Bancos de Panamá, Elaborado por: PCR 4

5 Análisis de la Institución Reseña International Union Bank, S.A., fue constituido en 1981 bajo las leyes de la República de Panamá como un banco de licencia internacional, que le permite dirigir desde una oficina en Panamá transacciones que se perfeccionen, consuman o surtan efectos en el exterior, y realizar aquellas otras actividades que la Superintendencia autorice. Para tener la licencia internacional, el banco cumple con el artículo 68 del Decreto Ejecutivo No. 52, el cual establece un capital mínimo de B/ millones a todo banco que opere al amparo de una licencia internacional. Así, el banco inicia sus operaciones el 24 de junio de Gobierno Corporativo Para IUBank, el Gobierno Corporativo es el conjunto de reglas que ordenan y guían en forma transparente las relaciones y el comportamiento entre la Gerencia Superior del Banco, su Junta Directiva, sus accionistas, sus depositantes y otros participantes interesados, que producen los objetivos estratégicos de la empresa, los medios, recursos y procesos para alcanzar dichos objetivos, así como los sistemas de verificación del seguimiento de las responsabilidades y controles correspondientes a cada nivel de la estructura del Banco. A continuación, se detalla la a composición accionaria de International Union Bank, S.A.: Cuadro 2: Participación Accionaria Accionista Acciones Participación IUB Corporation 53% Mil Inversiones, S.A % Xevo Holding Corp. 8.50% URI Investment, LTD 8.50% Investments Holdings , S.A. 5.50% Gustavo Nuñes 5.00% Total Acciones y Participación (%) 100% A continuación, se presenta la Junta Directiva y Plana gerencial con el que cuenta International Union Bank, S.A.: Cuadro 3: Junta Directiva y Plana Gerencial Junta Directiva Gerencia Luis Guillermo Degwitz B. Presidente - Director Nicolas Vera Gerente General Nicolas Vera Santander Vicepresidente - Director Niurca Carrera Auditora Interna Salvador Salvatierra Tesorero - Director Milagros Benavides Gerente de Riesgo Tomas I. Polanco Fernández Secretario - Director Vanessa Ferreira Oficial de Cumplimiento Carlos Mendoza Director Riccardo Pessina Gerente de Operaciones Luis G. Degwitz Carvallo Director Lil Torres Gerente de Crédito Arturo Ganteaume Director Fernando López Gerente de Sistemas Enzo Moschella Director Independiente Thaina Requena Gerente de Atención al Cliente 5

6 Gráfico 2 Operaciones y Estrategias Los objetivos estratégicos de IUBank, S.A., se centran en la calidad y diversificación de su cartera de créditos colocada con la ayuda de ofertas atractivas, competitivas y actualizadas a los clientes, estableciendo relaciones duraderas que le permitan el reconocimiento global como institución financiera por servicios individualizados, competitivos y de alta calidad; generando rentabilidad y valor para los accionistas. La misión de International Union Bank, S.A. es Proporcionar excelencia en servicios financieros individualizados de calidad global. La visión del mismo se enfoca en Ser una institución financiera, orientada a la satisfacción de sus clientes, a través de productos y servicios innovadores, flexibles e integrales, por medio de un equipo de trabajo profesional altamente especializados, que con visión de futuro tiene como meta satisfacer las necesidades de nuestros clientes. A la fecha de análisis, IUBank S.A. cuenta con una agencia que ofrece servicios a nivel internacional, situando la mayor cantidad de servicios bancarios a clientes extranjeros especialmente de nacionalidad venezolana, sin la posibilidad de ofrecer servicios en el ámbito nacional debido a la licencia internacional que posee. 6

7 Análisis FODA Fortalezas Amplios márgenes de intermediación financiera Lealtad y conocimiento del mercado a nivel interno Fuerte estructura organizacional Adecuación Patrimonial históricamente alta Oportunidades Diversificación geográfica Oportunidad de tener licencia general Mejora en matrices de riesgo en crédito Debilidades Alto grado de títulos de inversión sin grado de inversión Moderada susceptibilidad a retiros inesperados Amenazas Volatilidad de las economías latinoamericanas Participación de Banca Panameña en escándalos bancarios Efectos de la entrada en vigencia del Acuerdo sobre gestión de riesgo de crédito sobre las provisiones del Banco. 7

8 Miles de Balboas Generalidades del Activo Al cierre anual 2015, los activos totales de International Union Bank, S.A., en adelante, IUBank, descendieron a B/ millones, lo que evidencia una disminución del 10.00% (B/ millones) en relación al monto registrado a diciembre de 2014 (B/ millones). A la fecha, la baja principal se dio en los recursos líquidos del banco con una reducción de B/ millones (-41.31%) en las disponibilidades y de B/ millones ( %) en inversiones. El siguiente cuadro detalla la composición de la estructura de activos: Cuadro 4: Estructura de Activos International Union Bank, S.A. dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 Disponibilidades 32.96% 25.23% 16.12% 15.54% 10.13% Inversiones 43.55% 55.11% 40.68% 34.16% 29.01% Cartera de Créditos 18.90% 15.53% 33.97% 42.08% 53.01% Inmuebles y Muebles 3.05% 2.66% 6.59% 6.02% 6.56% Otros Activos 1.55% 1.47% 2.64% 2.19% 1.28% Total Activos (miles de B./) 84,797 96,584 71,232 75,711 68,152 Total Activos (%) 100% 100% 100% 100% 100% Gráfico 3 120,000 Activo, Pasivo y Capital Contable 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 Activo Pasivo Capital Contable Fondos disponibles e inversiones Dentro del Manual de Gobierno Corporativo, el Comité de ALCO 2 define las normas, políticas, procedimientos y responsabilidades de los diferentes niveles administrativos involucrados en la dirección y manejo financiero del Banco, aprobados por la Junta Directiva del Banco, a las cuales deberán ceñirse permanentemente las operaciones. También establece políticas y estrategias para la administración diaria de la liquidez. A diciembre de 2015, el 36.83% del total de los activos se encuentran ubicados en Venezuela registrando un monto de B/ millones, seguido de un 11.14% (B/ millones) de activos centrados en Estados Unidos por medio de inversiones en bonos y letras del tesoro estadounidenses, además de un 9.10% de 2 Está conformado por el Gerente General, Gerente de Administración y Contabilidad, dos directores, además del Gerente de Riesgo / Sub-Gerente de Contabilidad sin voto. 8

9 activos en Costa Rica (B/ millones), 7.08% de activos en Panamá (B/ millones) y 5.61% en Guatemala (B/ millones). El activo restante se divide en Alemania, El Salvador, España, México, Brasil, Rusia, Antigua y Barbuda, y otros. Disponibilidades Al cierre de 2015, el Banco posee una menor representatividad de fondos disponibles 3 (10.34% del total de los activos), dicho rubro descendió a B/ millones, lo que equivale a una reducción de B/ millones y/o (-41.31%) en relación al año previo. Por su composición, los depósitos a la vista conforman el 76.51% de los fondos. A diciembre 2015, los depósitos a la vista en bancos del exterior presentaron una disminución de 38.98% (-B/ millones) de manera interanual; asimismo, los depósitos a la vista en bancos locales presentaron un ligero aumento en 0.93% totalizando en B/ miles. Por otro lado, los depósitos a plazo en bancos del exterior pasaron de B/ millones al cierre de 2014 a B/ millones a la fecha de análisis, con una reducción de 23.32%; mientras que los depósitos a plazo en bancos locales presentaron una baja en 32.32% (-B/ millones) durante el mismo periodo de comparación. No obstante, el descenso generalizado de las disponibilidades responde al retiro de depósitos en público y en menor medida a la estrategia de colocación de cartera del Banco, observándose un deterioro en B/ millones (-41.31%) de las disponibilidades desde diciembre de Inversiones Al cierre fiscal 2015, las inversiones de IUBank representaron el 29.01% de los activos totales con una tendencia decreciente en los últimos años, ubicándose al periodo en B/ millones, cifra menor en B/ millones (-23.57%) al compararse con el año previo. La clasificación de títulos se encuentra en valores disponibles para la venta en un 97.60%, compuestos por Bonos corporativos extranjeros en un 42.16%, Bonos de gobierno extranjeros en 34.14%, Bonos de gobierno locales en 10.78% y el restante 12.91% se divide en Bonos corporativos locales (5.22%), obligaciones convertibles extranjeras (4.15%), acciones que cotizan en bolsa locales (2.59%) y extranjeras (0.28%), y acciones que no cotizan en bolsa (0.67%). Cuadro 5: Valores disponibles para la venta Detalle dic-14 dic-15 Monto (US$) % Participación Monto (US$) % Participación Bonos Corporativos - Locales 919, % 1,006, % Bonos Corporativos - Extranjeros 11,146, % 8,135, % Bonos de Gobierno - Locales 2,124, % 2,080, % Bonos de Gobierno - Extranjeros 9,912, % 6,587, % Acciones que cotizan en Bolsa - Locales 498, % 499, % Acciones que cotizan en Bolsa - Extranjeras 2, % 54, % Acciones que NO cotizan en bolsa 130, % 130, % Obligaciones convertibles, extranjeros 801, % 801, % Total 25,535, % 19,294, % Cabe mencionar que IUBank presentó una reducción significativa en las inversiones durante el 2015, debido, en su mayoría, al retiro de obligaciones depositarias. Sin embargo la cartera de títulos disponibles para la venta presentó una pérdida no realizada acumulada de B/ millones totalizando el valor de mercado en B/ millones. 3 Depósitos locales y extranjeros. 9

10 dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 jun.-14 dic.-14 jun.-15 dic.-15 Miles de Balboas Para analizar el riesgo crediticio, se estimó el Riesgo Fundamental Promedio Ponderado (RFPP) 4 del portafolio. Para lo cual se considera el análisis fundamental de cada título así como los criterios de PCR de realizar equivalencias de ratings para establecer el perfil de riesgos de estos mismos. El porcentaje de títulos con grado de inversión ponderados se situó en un 31.25% sobre el total, con un 20.50% de títulos en BB+, producto de la colocación concentrada en bonos de gobierno de Venezuela, Ecuador y Costa Rica (representando un 3.98%, 4.76% y 8.12%, respectivamente, sobre el total de las inversiones) y en bonos corporativos de empresas situadas en dichos países. La ponderación de las inversiones, que toma en cuenta la relevancia en términos de monto de cada título, mostró un puntaje ponderado de títulos por debajo de grado de inversión estando en su mayoría en BB. Gráfico 4 Evolución de disponibilidades e inversiones 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 Disponibilidades Inversiones en valores Se realizó una provisión para cuentas de activo incobrables que, a diciembre 2015, registra un gasto de B/. 345 miles en los estados de resultados. Dicha provisión se basa en un título deteriorado, parte de la cartera de inversiones del Banco, tirado a pérdida a raíz de la quiebra de la institución originaria del título. A la fecha de análisis se espera la renegociación del título con los tenedores de acciones. Riesgo Crediticio International Union Bank, S.A. cuenta con un Comité de Crédito, la principal función del Comité es aprobar las operaciones que le correspondan al nivel de atribuciones de crédito otorgadas por la Junta Directiva. El Banco considera todos los elementos de exposición de riesgo de crédito: riesgo del deudor, riesgo país y riesgo del sector o industria. El riesgo de crédito que surge al mantener valores es manejado independientemente, pero informado como un componente de la exposición del riesgo de crédito Las políticas de crédito son emitidas o revisadas por recomendación de cualquiera de los miembros del Comité de Crédito o por los Directores, así como por las áreas de control, quienes deberán sugerirlo por escrito, considerando los siguientes factores: Cambios en las condiciones del mercado. Factores de riesgos. 4 La evaluación del nivel de riesgo crediticio de la cartera de inversiones se realizó tomando en cuenta las calificaciones públicas de los instrumentos que forman parte del portafolio de inversiones. Se debe mencionar que las calificaciones otorgadas por otras empresas clasificadoras de riesgo no son responsabilidad de PCR, por lo que la agrupación por categorías de riesgo presentada a continuación se realiza a título informativo. Como parte de su evaluación, PCR valida, modifica y elabora, de ser necesario, la calificación interna de aquellos instrumentos no calificados por ella, o con calificación de riesgo internacional no equivalente, o que no cuenten con una calificación de riesgo pública. 10

11 dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 jun.-14 dic.-14 jun.-15 dic.-15 Miles de B Cambios en las leyes y regulaciones. Cambios en las condiciones financieras y en las disponibilidades de crédito. Otros factores que sean relevantes en el momento. Para limitar la exposición, se definen los límites máximos ante un deudor individual o Banco económico, que han sido fijados en base a los fondos del capital del Banco. Asimismo, Serán presentadas al comité de crédito las propuestas nuevas, las renovaciones o las extensiones de los créditos, previamente verificadas por el Oficial de Crédito. Calidad de la Cartera El principal riesgo de IUBank proviene de su cartera crediticia (53.02% del activo total), la cual posee una elevada concentración geográfica en Venezuela (60.12%). Cabe mencionar que el 39.88% de la cartera crediticia del Banco se ubica en países como Costa Rica (11.16%), Estados Unidos (9.79%) y Guatemala (8.15%); la cartera restante pertenece a Hong Kong, Holanda, República Dominicana y Ecuador. Gráfico 5 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 Evolución de la Cartera de créditos Corporativo Consumo Préstamos brutos Al cierre anual, la cartera de préstamos bruta de IUBank asciende a B/ millones, registrando un crecimiento interanual de B/ millones (+13.40%) en relación a diciembre de La reserva para préstamos incobrables descendió a B/ miles, cifra menor en B/ miles (-37.76%) en relación al año previo. En este sentido la cartera neta totalizó en B/ millones. Gráfico % 3.25% 5.55% Cartera de créditos por distribución geográfica diciembre % Venezuela Costa Rica 8.15% 9.79% 11.16% 60.12% Estados Unidos Guatemala Hong Kong Netherlands República Dominicana Ecuador 11

12 En términos de cartera crediticia por modalidad, el 88.20% sobre el total de los préstamos pertenece a créditos corporativos. Sobre estos préstamos corporativos, el 77.35% son créditos a empresas grandes y el 58.73% de estos son a compañías venezolanas con garantías reales en un 26.62% (19.68% por bienes inmuebles y 8.94% por depósitos en bancos). El restante 11.80% de la cartera está conformado por créditos de consumo y un 83.54% sobre este total son préstamos personales en Venezuela. Si bien gran parte de los créditos es otorgado a clientes de origen venezolano, ninguno de los mismos, por políticas de la junta directiva, depende para su repago de los flujos de los clientes en esa moneda local (bolívares venezolanos) sino de sus disponibilidades y flujos en moneda dura. Por otro lado, los principales 20 deudores del Banco constituyen el 77.63% sobre la cartera local registrando un saldo de B/ millones. Estos están conformados en un 97.56% por créditos corporativos los cuales tienen un 61.73% (B/ millones) de participación venezolana. Gráfico 7 Cartera crediticia por modalidad 11.27% Consumo 36.96% Servicios 33.28% Comercio 18.49% Otras industrias Los créditos de otras industrias parten de la estrategia principal del Banco al ponderar el 36.96% (B/ millones) del total de la cartera presentados por créditos a grandes, pequeñas y medianas empresas del sector, seguidos de préstamos por servicios los cuales representan el 33.28% de la cartera con un monto de B/ millones. La cartera crediticia comercial representa el 18.49% (B/ millones) y la de consumo 11.27% (B/. 4.07millones). La comparación interanual del crecimiento a nivel préstamos revela un incremento sostenido sobre la cartera general de 12.53%, habiendo un crecimiento de préstamos de industrias por 40.98%. La clasificación de cartera de IUBank a diciembre de 2015 se constituye en B/ millones de créditos catalogados en categoría normal, seguido de B/ millones de créditos en irrecuperable y B/ miles de préstamos dudosos. Presentando una mejora interanual en las colocaciones de préstamos. Análisis de indicadores de Morosidad y Cobertura Según el Acuerdo No de la SBP se clasificará como morosa cualquier facilidad crediticia que presente algún importe no pagado, por principal, intereses o gastos pactados contractualmente, con una antigüedad de más de 30 días y hasta 90 días, desde la fecha establecida para el cumplimiento de los pagos. Al cierre de 2015, los préstamos vencidos (mayores a 90 días) de IUBank descienden a B/ millones, evidenciando una mejora de B/ millones (-11.05%) al compararse interanualmente. Al analizar la estructura de la morosidad, los préstamos de servicio conforman el 99.44% del total de los saldos vencidos, 12

13 dic.-11 dic.-12 dic.-13 jun.-14 dic.-14 jun.-15 dic.-15 con niveles distintos en términos de monto al año previo donde el 83.19% de los préstamos vencidos se ubicaba en la cartera de comercio. El índice de cartera vencida se situó en 3.50% (CBI: 0.82%), registrando un monto de B/ millones a diciembre de 2015, B/ miles ( %) mayor al B/ miles registrado a diciembre de Gráfico 8 Índice de cartera vencida 4.0% 3.5% 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% Cartera Vencida/Cartera Bruta CBI Fuente: IUBank/ Elaboración: PCR Como factor de protección, IUBank goza de garantías que resguardan la cartera ante posibles incumplimientos. Estas garantías en conjunto cubren el % de la cartera bruta, sin embargo, en términos de garantías reales, la cartera está cubierta en un 24.53%. A la fecha de análisis, IUBAnk incurrió en castigos por un monto de B/ miles, cubriendo el 0.38% de la cartera bruta. Esto representa a un incremento en relación al 0.23% de préstamos brutos cubiertos a diciembre de El nuevo acuerdo No indica que las provisiones específicas se originan por la evidencia objetiva y concreta de deterioro. Estas provisiones deben constituirse para las facilidades crediticias clasificadas en las categoría de riesgo denominadas mención especial, subnormal, dudoso, o irrecuperable, tanto para la facilidades crediticias individuales como para un grupo de tales facilidades. Las provisiones de IUBank tuvieron un descenso interanual de 37.76% (B/ millones). En este sentido, la cobertura de provisión a deuda vencida 5 fue de 14.77%, nivel que se reduce al compararse con el 2014 (65.25%) por la reducción de provisiones para pérdidas en préstamos, si se compara con el sector (82.96% CBI), se observa una disminución generalizada de la cobertura en la banca internacional, debido al ajuste de provisiones según el Acuerdo Sin embargo, la cobertura incluyendo las provisiones dinámicas se situaría en 66.73%, presentando un descenso mayor a la cobertura de % presentada al cierre del El nivel provisiones de IUBank en relación a la cartera bruta registra un porcentaje de 0.76% (0.77% CBI) y se toma en cuenta la provisiones regulatorias la cobertura sería de 2.34%. 5 Reserva para préstamos incobrables / cartera vencida (mayor a 90 días). 13

14 dic.-10 mar.-11 jun.-11 sep.-11 dic.-11 mar.-12 jun.-12 sep.-12 dic.-12 mar.-13 jun.-13 sep.-13 dic.-13 mar.-14 jun.-14 sep.-14 dic.-14 mar.-15 jun.-15 sep.-15 dic.-15 Gráfico 9 2.5% Cobertura de Provisiones sobre Cartera Crediticia 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% IUBank CBI Pasivos/ Fondeo Fuente: IUBank/ Elaboración: PCR Al cierre de diciembre 2015, los pasivos totales de IUBank muestran una tendencia decreciente, ubicándose en B/ millones (-10.10%) a la fecha en comparación a los B/ millones registrados a diciembre de 2014 y siendo mayor al promedio de los últimos cinco años (-4.03%). En el siguiente cuadro se detalla la composición de los pasivos: Cuadro 6: Estructura de Pasivos International Union Bank, S.A. dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 Obligaciones Depositarias 99.46% 98.11% 93.40% 93.78% 92.43% Depósitos a la vista 54.46% 50.96% 44.64% 40.56% 34.16% Depósitos de ahorro 37.55% 40.44% 40.03% 37.99% 40.83% Depósitos a plazo 7.45% 6.72% 8.73% 15.23% 17.45% Otros Pasivos 0.54% 1.89% 6.60% 6.22% 7.57% Total Pasivos (Miles de B./) 75,472 83,562 62,838 67,175 60,391 Las obligaciones depositarias componen la principal fuente de fondeo (92.43% del pasivo) y a la fecha se sitúan en B/ millones, un decremento sustancial de B/ millones (-11.39%) al compararse con el año previo. A la fecha, IUBank muestra una estructura de fondeo basada en un 40.83% de depósitos de ahorro al extranjero y 34.16% de depósitos a la vista, mientras que el 17.45% restante sobre el total de los pasivos corresponde a depósitos a plazo. La cuenta de Otros Pasivos está compuesta en un 85.09% (B/ millones) por financiamientos recibidos de operaciones de comercio exterior y préstamos directos, otorgados por bancos corresponsales cuya tasa de interés oscila de 1.54% a 2.49%. En análisis de variaciones, los depósitos a la vista experimentaron una reducción de B/ 6.61 millones ( %) al compararse con el año previo, hecho que expone el crecimiento orgánico del Banco dada la alta volatilidad de retiros en dichos depósitos; asimismo, los depósitos de ahorro también presentan una baja al período pasando de B/ millones a B/ millones (-3.39% interanual). Es importante mencionar que el banco muestra altas concentraciones en los depositantes, hecho que sensibiliza la entidad ante retiros no programados. Al 31 de diciembre de 2015, los 25 principales depositantes representaron el 45.23% de los depósitos, con un mínimo de 48.85% de concentración en depósitos a la 14

15 dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 jun.-14 dic.-14 jun.-15 dic.-15 Miles de Balboas vista. No obstante la entidad posee una estructura de activos líquidos programados de sus principales depósitos. para responder a retiros no Gráfico 10 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 Evolución de Obligaciones con el Público Ahorros A Plazo A la Vista Riesgo de liquidez La administración de Activos y Pasivos tiene como objetivo la planificación, dirección y control. ALCO tiene como principal función el diseño de la Contabilidad, Tesorería e Inversiones, estrategia y definición de políticas de fondeo como de colocación a fin de controlar adecuadamente los GAP (brecha) de fondos, plazo y tasa. El Riesgo de Liquidez se define como la eventual insuficiencia de fondos, por parte del Banco, para cumplir con los compromisos financieros pactados a raíz de una escasez de recursos necesarios obligando a la institución a vender activos a condiciones desfavorables implicando un alto costo financiero. Este tiene dos dimensiones definidas, la primera orientada al riesgo de liquidez en el fondeo y al riesgo de liquidez de mercado, y la segunda a la correlación entre estas dos variables. Además de cumplir con los requerimientos establecidos por la superintendencia de Bancos en cuanto a los límites de liquidez legal y el control de dicho riesgo, la Administración de Riesgo de Liquidez, reduce las posibles pérdidas por medio de la identificación de los comportamientos, ciclos y tendencias estructurales. La política de liquidez del Banco se centra en el control de las principales fuentes de fondeo, así como la evaluación constante del rendimiento de sus activos contando con indicadores de alerta tempranos que van desde tendencias en la calidad crediticia hasta el deterioro de la imagen del Banco. Considerando los lineamientos del acuerdo de la Superintendencia de Bancos de Panamá, el Comité de Riesgos ha establecido el límite de exposición y/o concentración general de riesgo del Banco frente a una sola persona o su grupo económico particular en 25% de los Fondos de Capital del Banco. Esta concentración puede deberse a préstamos y facilidades crediticias otorgadas a esa persona, y por la adquisición y/o inversión en títulos de deuda emitidos por ésta. De acuerdo al artículo 4 del Acuerdo el Índice de Liquidez Legal Mínimo es del 30%. Semanalmente se requiere el envío vía electrónica del Átomo AT10. A nivel interno se debe preparar diariamente para reporte a la Gerencia General y Directores la ecuación que indique el índice diario de liquidez del banco. 15

16 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 Al cierre de diciembre 2015, los activos líquidos 6 de IUBank ascendieron a B/ millones y su base conforma el 39.15% sobre el total de activos, lo que evidencia una tendencia estable, aunque se espera que parte de estos recursos líquidos se dirijan a la cartera a medida que se diversifiquen los negocios. El índice de liquidez inmediata 7, (cálculo de PCR) se situó en 12.37%, reflejando una disminución comparado al 14.89% registrado a diciembre de 2014; producto de una reducción más marcada en las disponibilidades de 41.31%, sin embargo, en términos nominales, la baja de 11.39% de las obligaciones depositarias se observa más abrupta. En el análisis contractual de vencimientos de activos y pasivos, el Banco registra descalces estructurales a corto plazo, producto de la participación relevante de los depósitos de libre exigibilidad en la primera banda los cuales evidencian susceptibilidad a retiros inesperados de sus principales depositantes. No obstante, el Banco mitiga este riesgo por medio del control y métricas en los retiros tanto a la vista, como de ahorro, los cuales representan los mayores montos en las obligaciones. Respecto al índice de liquidez legal 8, este no puede ser inferior al 30% sin activar el plan de contingencia de riesgo de liquidez. En este sentido, International Union Bank mantiene este indicador 9 en 46.8%, siendo superior a lo legalmente permitido por la Superintendencia de Bancos de Panamá pero menor al 50.7% registrado al periodo anterior a raíz de la estrategia de colocaciones. Gráfico 11 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Liquidez Legal IUBank CBI Fuente: IUBank/ Elaboración: PCR Riesgo de Mercado Los riesgos de mercado surgen por posiciones abiertas en las tasas de interés, moneda y acciones, todos los cuales están expuestos a movimientos de mercados generales y específicos y a cambios en el nivel de volatilidad de las tasas o precios de mercado, tales como las tasas de interés, margen de crédito, las tasas de cambio de moneda y los precios de las acciones. Las operaciones en IUBank tienen cierta exposición de riesgo de mercado ya que el portafolio de inversiones es sensible a pérdidas importantes por variaciones en las condiciones del mercado. Su mayor exposición a 6 Depósitos en bancos locales y del exterior e inversiones disponibles para la venta. 7 Disponibilidades como proporción de las obligaciones con el público. 8 El Acuerdo de la Superintendencia de Bancos de Panamá, solicita a los bancos con licencia internacional reportar el índice de liquidez legal y establece como límite mínimo el 30% de liquidez. 9 Liquidez Legal = Activos Líquidos a 186 días / depósitos a 186 días 16

17 riesgos de mercado se encuentra en el riesgo de la volatilidad de precios de su portafolio de inversiones, debido a la importancia de dicho activo en el balance del banco y a la naturaleza de algunos de los instrumentos que conforman su portafolio, orientados a títulos soberanos y corporativos de países experimentando cambios políticos y económicos. A finales de 2014, se reduca la participación de la cartera de inversiones fomentando una mayor colocación en créditos mayoritariamente corporativos. Como parte del riesgo de mercado el Banco está expuesto principalmente al riesgo de tasa de interés. El riesgo de tasa de interés del flujo de efectivo y el riesgo de tasa de interés de valor razonable, son los riesgos que los flujos de efectivo futuros y el valor de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del mercado. La exposición al riesgo de tasa de interés es revisada por el Comité de Activos y Pasivos (ALCO). Riesgo de Solvencia 10 A diciembre 2015, IUBank exhibe una reducción en su patrimonio, producto del aumento en reservas de revaluación de valores en un 52.17% (B/ millones). El patrimonio de la entidad asciende a B/ millones, monto menor en B/ millones (-9.26%) en comparación a diciembre En la siguiente tabla se puede observar la estructura del patrimonio: Cuadro 7: Estructura de Patrimonio International Union Bank, S.A. dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 Capital Pagado 64.3% 46.07% 71.48% 70.29% 77.46% Cambio neto en el valor de títulos disponibles para la venta -15.2% 11.34% % % % Resultados de ejercicios anteriores 50.9% 42.59% 53.64% 49.08% 57.80% Revaluación de activos 0.0% 0.00% 5.92% 5.64% 6.03% Reserva Regulatoria 0.0% 0.00% 2.35% 4.68% 8.52% Total Capital Contable (miles de B./) 9,325 13,022 8,394 8,536 7,746 El capital pagado se compone básicamente de acciones comunes y representa el 77.46% del patrimonio. A diciembre de 2015 no se han realizado capitalizaciones, sin embargo, se tienen 600 mil acciones comunes emitidas y en circulación con un valor nominal de B/ Por su parte, las utilidades no distribuidas se situaron en B/ millones, monto que aumentó interanualmente en B/ miles (+6.85%), rubro en el cual se basa el crecimiento patrimonial; esto a pesar de que se han realizado pagos dependiendo de las decisiones de la Junta Directiva. Sin embargo, a los cierres de 2014 y 2015 no se han efectuado pago de dividendos. La reserva de revaluación de activos, o cambio neto en valor de títulos disponibles para la venta, es la reserva que constituyen por las pérdidas en el valor de las inversiones, lo cual constituye la cuenta de más alto impacto negativo dentro del patrimonio provocando una disminución en 49.80% sobre el valor del capital contable total (B/ millones). La reserva regulatoria dinámica se constituyó por un valor de B/ miles. La misma es una reserva constituida con periodicidad trimestral por criterio de regulación prudencial (Acuerdo ), cuyo monto debe estar entre el 1.25% y el 2.5% de los activos ponderados por riesgo en clasificación normal. Cabe resaltar que dicha provisión no es computable para el cálculo del índice de adecuación de capital. 10 Considerado como uno de los principales riesgos por tratarse de un riesgo inherente al negocio de banca y que afecta en forma integral al Banco. Éste se manifiesta cuando el patrimonio del Banco no cubre las pérdidas no estimadas o si resulta inferior a los parámetros dictaminados por la Superintendencia de Bancos. 17

18 El 3 de febrero de 2015, la Superintendencia de Bancos de Panamá emitió el Acuerdo , el que establece nuevos requerimientos para la categorización de los fondos de capital computables para el Índice de adecuación de capital. También se establecen las normas de Adecuación de Capital aplicables a los bancos y grupos bancarios. El propósito del acuerdo es el de actualizar el marco normativo que regula los requerimientos de capital en línea a los estándares internacionales. Efectivo a partir del 1 de julio de 2016, El cumplimiento de los valores mínimos de los índices de adecuación de capital exige como mínimo un crecimiento progresivo del capital primario ordinario que abarcará desde 3.75% en 2016 hasta 4.50% en Cuadro 8: Acuerdo Clase de Capital Capital primario ordinario 3.75% 4.00% 4.25% 4.50% Capital primario total 5.25% 5.50% 5.75% 6.00% Capital Total 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% En ese sentido, IUBank cumple con tal disposición al contar con un índice de Adecuación de Capital de 20.15%, porcentaje mayor al presentado en el año anterior (17.91%) y siendo superior a lo exigido por la ley, aunque por debajo del promedio Centro Bancario Internacional (14.81%). No obstante, se considera que las pérdidas en el portafolio de inversiones pueden ejercer mayor presión a los fondos de capital ante el cambio normativo. Por otro lado, los índices de solvencia 11 presentaron un alza al compararse con el año previo, como parte de la reducción del apalancamiento por fuentes pasivos, dicho comportamiento se puede observar en el siguiente cuadro: Cuadro 9: Indicadores de Solvencia Indicador dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 Patrimonio en relación a Activos 11.00% 13.48% 11.78% 11.27% 11.37% Patrimonio sobre Cartera de Créditos 58.19% 86.82% 34.69% 26.79% 21.44% Patrimonio sobre Captaciones 12.36% 15.58% 13.36% 12.71% 12.83% Adecuación de Capital 35.00% % 17.36% 17.91% 20.15% Pasivo Total/Patrimonio (veces) Capital/Activos, Capital/Obligaciones Depositarias, Capital/Cartera. 18

19 dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic % 51% 46% 41% 36% 31% 26% 21% 16% 11% 6% Gráfico 12 Índice de Adecuación de Capital IUBank SBN Estado de Resultados Al cierre fiscal 2015, los productos financieros 12 de IUBank totalizaron B/ millones, lo que denota un incremento interanual de B/ miles (+9.00%) en comparación al año previo. Su clasificación se deriva en un 61.96% de intereses ganados por las colocaciones de cartera corporativa y de consumo, el 36.18% proviene de ganancias en base a inversiones en valores y el restante 1.86% es el resultado de intereses por depósitos en bancos. Cabe destacar que los productos financieros mostraron anteriormente una desaceleración debido a la caída en el valor de los intereses ganados por inversiones, las cuales se sitúan mayoritariamente en países latinoamericanos afectados por la desaceleración económica. Los gastos financieros 13 ascendieron a B/ miles, lo que muestra un crecimiento interanual de B/ miles (+17.55%) en comparación al mismo período del año previo. Estos se conforman en su totalidad por gastos sobre intereses de depósitos. Lo anterior evidencia que los gastos financieros crecen a mayor ritmo que los ingresos financieros, sin embargo el margen financiero bruto 14, se incrementó en B/ miles (+8.42%) para situarse en B/ 4.16 millones. El margen de intermediación se beneficia del bajo costo de los depósitos aunado a un mayor volumen de ingresos financieros. 12 Ingresos por intereses y comisiones. 13 Gastos de intereses sobre depósitos, financiamiento y comisiones. 9 Es la diferencia entre productos y gastos financieros antes de provisión. 19

20 Miles e de B dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 Gráfico 13 8% Activo rentable vs. Pasivo costeable, promedio ponderado 6% 4% 2% 0% Productividad del activo rentable Pasivo Costeable Gráfico 14 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Ingresos y Gastos dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 Ingresos Financieros Margen Financiero Bruto Costos y Gastos Financieros Al cierre de 2015, IUBank registró un gasto de provisiones para préstamos incobrables por un monto de B/ miles, exhibiendo un crecimiento de 433.7% en relación al mismo mes del año anterior. Representando un 0.88% sobre el total de los ingresos financieros, adicionalmente, se presentaron provisiones para posibles cuentas incobrables por B/. 345 miles, esto producto de obligaciones emitidas deterioradas a raíz de un título en pérdida proveniente de una compañía en quiebra. Por otro lado, los otros ingresos operacionales registraron una disminución en B/ miles producto de la reducción en ganancias por comisiones. EL margen operacional bruto totalizó en B/ miles, B/ miles mayor al registrado a diciembre de 2014 (+4.23%). Los gastos administrativos de IUBank se reducen al situarse en B/ millones, cifra menor en B/ miles (-8.83%) al compararse con el año previo, esto como resultado de un plan de contención de gastos administrativos para mejorar la eficiencia. Los gastos de salarios y compensación a ejecutivos (-20.12%) y las depreciaciones y amortizaciones (-16.47) son los más representativos. Pese a lo anterior, la estructura administrativa en relación a gastos financieros fue estable, siendo de 27.56% y similar al año previo (26.62%). El indicador de eficiencia operativa 15 mide la utilidad de operación que queda de remanente luego de deducir los gastos administrativos. Dicho indicador se ubicó en 12.69% y muestra un aumento de 1.41 puntos porcentuales en comparación al año previo. Esto quiere decir, que la eficiencia del Banco está sujeto a mejoras debido a un mayor margen financiero y un menor gasto operativo. 15 Utilidad operacional neta sobre margen operacional neto. 20

21 dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 Al cierre de diciembre 2015, la utilidad neta de IUBank cerró en B/ miles, lo que evidencia un incremento de B/ miles (+4.23%) en comparación a la utilidad registrada en el La utilidad neta reduce levemente su participación respecto a ingresos financieros, siendo de 12.23% (12.79% 2014), no obstante, la estructura operativa del Banco ha mostrado disminución en gastos administrativos (- 8.83%) los cuales reducen su peso ante los márgenes de intermediación. Indicadores de Rentabilidad La rentabilidad de IUBank se sostiene estructuralmente de los buenos márgenes de intermediación y a la fecha experimentó un leve incremento, producto de una mayor colocación de activos generadores de ingresos y una reducción en sus gastos operativos, aumentando la eficiencia operativa de la institución. Al cierre 2015, el indicador de rentabilidad patrimonial promedio (ROAE 16 ) se situó en 6.72% y presenta una mejora de 0.52 puntos porcentuales en relación al año previo (6.20% 2014), sin embargo su indicador sigue siendo bajo ya que se encuentra por debajo de la brecha del promedio del Centro Bancario Internacional (13.42%). Del mismo modo, el retorno sobre activos promedio (ROAA 17 ) fue de 0.76%, con un leve aumento de 0.05 puntos porcentuales al compararse interanualmente. No obstante, dicho indicador empieza a comparar por debajo del promedio de los bancos del sistema (1.40%). Gráficos 15 y 16 Rentabilidad Anualizada sobre Activos Promedio Rentabilidad Anualizada sobre Patrimonio Promedio 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% IUBank SBN IUBank SBN Riesgo Operativo La Gestión de Riesgo Operativo, Continuidad de Negocio y Seguridad de la Información se ubica en el Manual de Gobierno Corporativo, en donde se describen un conjunto de principios, criterios y parámetros que el banco debe tomar en consideración para la gestión del riesgo operativo. En dicho manual también se incluye la identificación, medición, mitigación, monitoreo, control y divulgación del riesgo. Los procesos del Banco se deben caracterizar por la adecuada gestión del riesgo operativo. Esta gestión incluye la aplicación de la metodología de identificación de riesgos definida por la Unidad de Administración de Riesgos, para el lanzamiento de nuevos productos o servicios, rediseño de procesos o cambios en los procesos ya existentes. Los riesgos identificados y las estrategias de mitigación son información confidencial del Banco y cualquier solicitud o entrega de la misma a terceros debe ser aprobada por la Junta Directiva. 16 Rentabilidad patrimonial anualizada promedio (return on equity average). 17 Rentabilidad sobre activos anualizada promedio (return on assets average). 21