SIGDO KOPPERS S.A. INFORMA SUS RESULTADOS

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1 Sigdo Koppers S.A. Málaga 120, Piso 8 Las Condes, Santiago Para mayor información contacte a: Andrés Barriga Martínez Andrés Cristi Le-Fort (56-2) abm@sk.cl, acl@sk.cl, ir@sk.cl SIGDO KOPPERS S.A. INFORMA SUS RESULTADOS DESTACADOS A MARZO DE 2016 Estado de Resultados por Función Consolidado Detalle de Ingresos Consolidados de Sigdo Koppers por region Asia y Europa 17,4% Norte America 8,5% Perú 8,1% Cifras en MUS$ Mar 15 Mar 16 Var. Ingresos Consolidados ,6% EBITDA Consolidado (1) ,0% % Margen EBITDA 16,3% 14,0% EBITDA Consolidado Pro Forma (2) ,7% Ganancia (pérdida) ,2% Utilidad Sigdo Koppers ,6% Principales Indicadores Dic 15 Mar 16 Var. Total Activos ,6% Patrimonio Total (3) ,4% Deuda Financiera Neta ,1% Deuda Financiera Neta/ EBITDA 2,31 2,50 ROE 11,36% 10,48% ROCE 9,44% 8,77% Otros Países 7,8% Chile 58,2% Las cifras a marzo 2016 incorporan las adquisiciones de IBQ (Britanite) y Davey Bickford por parte de Enaex materializadas en mayo y julio del 2015 respectivamente. Los Ingresos Consolidados de Sigdo Koppers (SK) alcanzan los US$570,39 millones, mostrando un alza de 3,6%, principalmente producto de la consolidación de las nuevas adquisiciones realizadas por Enaex con posterioridad a marzo 2015, y a un mayor nivel de ingresos directos en ICSK producto de la construcción de la línea de transmisión eléctrica Mejillones Cardones. Cabe destacar que este incremento se produce en un escenario más ajustado y a pesar de un alza significativa en el tipo de cambio USD/CLP lo que afecta negativamente a las filiales que mantienen su contabilidad en pesos (Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers (ICSK), Fepasa y SK Rental (negocio de arriendo de maquinaria)). A marzo de 2016, el EBITDA Consolidado de SK alcanzó los US$79,78 millones, lo que corresponde a una caída de un 11%, producto de un menor nivel de actividad en las áreas de Servicios, y Comercial y Automotriz. Adicionalmente, destaca el incremento en el Ebitda de Enaex, producto de la consolidación de los negocios adquiridos durante La Utilidad Neta alcanza los US$23,96 millones, lo que representa una caída de un 23,6% con respecto al primer trimestre de Los resultados de la compañía se vieron afectados principalmente por una baja en el área Comercial y Automotriz, donde la utilidad disminuyó en US$5,45 millones con respecto al mismo período de (1) EBITDA = Ganancia Bruta + Otros Ingresos por Función Costos de Distribución Gastos de Administración Otros Gastos por Función + Gastos de Depreciación y Amortización (2) EBITDA Pro Forma = EBITDA + Utilidades Empresas Relacionada (3) Patrimonio Total incluye participaciones no controladoras Al 31 de marzo, Sigdo Koppers posee activos por US$ 3.565,3 millones. Además, mantiene una adecuada liquidez con una Caja consolidada de US$220,86 millones, y un conservador nivel de endeudamiento con un ratio Deuda Financiera Neta a EBITDA consolidado de 2,50 veces.

2 DESTACADOS PRINCIPALES FILIALES DE SIGDO KOPPERS S.A. A MARZO DE 2016 Los principales resultados de las filiales de Sigdo Koppers al cierre de marzo 2016 respecto al mismo periodo del año anterior son las siguientes: Ingeniería y Construcción SK (ICSK) ICSK registró 4,1 millones de Horas Hombre ( 20%), dando cuenta de un menor nivel de actividad, particularmente en el sector minero. Con ello, el EBITDA pro forma de ICSK alcanzó los $3.875 millones, lo que representa una caída de un 35% respecto el año 2015, en línea con la caída de la actividad. La Utilidad neta de ICSK alcanzó los $2.972 millones (US$4 millones), lo que representa una caída de un 4,7% respecto del año El backlog al 31 de marzo de 2016 alcanza los US$544 millones, manteniendo su valor en pesos en niveles similares a lo alcanzado al cierre de Puerto Ventanas (PVSA) PVSA transfirió un total de 1,2 millones de toneladas ( 21,8%), principalmente producto de menores niveles en las descargas de carbón, asfalto y cemento a granel. El EBITDA Consolidado de Puerto Ventanas alcanzó los US$9,2 millones, lo que representa una disminución de 24% respecto al mismo período de El menor nivel de Ebitda se vio afectado principalmente por un menor nivel de descargas de carbón, un menor desempeño a nivel operacional en el negocio Ferroviario, junto con un efecto de tipo de cambio CLP/USD al consolidar los resultados de Fepasa. Así, la Utilidad Neta Consolidada de Puerto Ventanas alcanzó los US$4,9 millones, lo que representa una caída de un 32,1% con respecto a marzo Enaex Enaex alcanzó ventas de 226 mil toneladas de explosivos (+14,4%), donde destaca un aumento de 3,2% en las ventas de explosivos en Chile, y la adquisición de Britanite, empresa que aportó ventas de explosivos por 18,0 mil toneladas. Así, el EBITDA Consolidado de Enaex alcanzó los US$42,1 millones a Mar 16, mostrando un aumento de 10,6% respecto al año 2015 explicado por la incorporación de las nuevas adquisiciones realizadas en los meses de Mayo y Julio de Por su parte, la Utilidad Neta de Enaex alcanzó los US$21,37 millones, lo que representa una caída de 9,8% respecto a Mar 15. Magotteaux Magotteaux alcanzó ventas de toneladas ( 0,6%), de las cuales Tons son en bolas de molienda ( 0,7%). El EBITDA de Magotteaux alcanzó los US$19,6 millones a Mar 16, lo que representa una caída de 4,8%, principalmente por ventas asociadas a un mix de productos de menores márgenes en el negocio de bolas de molienda, compensado parcialmente por una disminución del gasto de administración y ventas. Así, Magotteaux obtuvo una Utilidad Neta de US$6,9 millones lo que significa una caída de 10,3% respecto del primer trimestre de SK Comercial (SKC) SKC tuvo ingresos por US$77,7 millones ( 11,6%) y su EBITDA alcanzó los US$8,7 millones, mostrando una disminución de 44,7% respecto del primer trimestre de Este menor resultado se explica por la ralentización del mercado de arriendo de maquinaria junto con un menor desempeño en la venta y distribución de maquinaria. Durante el primer trimestre de 2016, SK Comercial presentó pérdidas por US$ 2,0 millones. SKBergé /SK Inver. Automotrices (SKIA) SKBergé registró ventas por unidades, lo que representa una disminución de un 7,7% respecto a marzo En particular las unidades vendidas en el extranjero alcanzaron las unidades, lo que representa una disminución de 20,2% respecto del mismo período del año anterior. SKIA registra una Utilidad neta de $3.306 millones (US$4,7 millones), lo que representa una caída de 33,6%. Este resultado se obtiene principalmente producto de un menor nivel de ventas en los mercados peruano y colombiano, junto con menores márgenes en el mercado chileno. 2

3 1. ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO Estado de Resultados por Función Consolidado Mar 15 Mar 16 Var. Ingresos ordinarios ,6% Costo de ventas ,5% Ganancia bruta ,2% Otros ingresos por función ,4% Costos de distribución ,8% Gasto de administración ,2% Otros gastos por función ,7% Resultado Operacional ,8% EBITDA ,0% % Margen EBITDA 16,3% 14,0% Ingresos financieros ,9% Costos financieros ,3% Ganancias en participaciones de asociadas ,6% Diferencias de cambio ,5% Resultado por unidades de reajuste ,1% Otras ganancias (pérdidas) ,6% Ganancias (pérdidas) entre va lor libro y va lor justo (activos financieros) 0 Ganancia antes de impuestos ,9% Gasto por impuestos a las ganancias ,5% Ganancia (pérdida) Operaciones contínuas ,2% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas Cifras en MUS$ Ganancia (pérdida) ,2% Atribuible a la controladora (Sigdo Koppers) ,6% Atribuible a participaciones no controladoras ,8% Ganancia (pérdida) ,2% 3

4 Análisis del Estado de Resultados Ingresos Consolidados de Actividades Ordinarias Ingresos por Áreas de Negocios Cifras en MUS$ Mar 15 Mar 16 Var. Servicios ,4% Ingeniería y Construcción SK ,3% Puerto Ventanas ,1% Industrial ,3% Enaex ,1% Magotteaux (1) ,2% SK Inv. Petroquímicas ,5% Comercial y Automotriz ,6% SK Comercial ,6% SKIA (2) Eliminaciones y ajustes (3) ,9% Ingresos Consolidados ,6% (1) Cifras de Magotteaux incorporan los ingresos de SK Sabo Chile S.A. (2) SK Inversiones Automotrices S.A. (SKIA) no registra los Ingresos de SKBergé debido a que posee el 40% de sus acciones, y por lo tanto no consolida sus Estados Financieros. (3) Las Eliminaciones y ajustes a marzo se explican principalmente por eliminaciones intercompany a nivel consolidado vs Los Ingresos Consolidados alcanzaron los US$570,39 millones, lo que representa un aumento de 3,6%. Esta alza se debe en una parte significativa a la consolidación de las inversiones realizadas por Enaex con posterioridad a Marzo 2015, junto con mayores ventas directas por parte de ICSK, producto de la construcción de la línea de transmisión eléctrica Mejillones Cardones para ECL, proyecto adjudicado a la compañía a fines del primer trimestre de Las principales variaciones en los ingresos consolidados acumulados a marzo de 2016 respecto al mismo periodo del año anterior son las siguientes: pesar de registrar un menor nivel de horas hombres trabajados (ventas físicas), producto de una mayor participación en proyectos donde ICSK participa de manera directa. Cabe destacar que la Compañía durante el primer trimestre de 2016 se adjudicó proyectos por US$108 millones. Las ventas de Puerto Ventanas alcanzaron los US$31,83 millones, registrando una disminución de 6,1%, producto principalmente de un menor nivel de transferencias de Carbón en Puerto Ventanas, a pesar de que su filial Fepasa registró un aumento en los ingresos producto de mayores transferencias de concentrado de cobre. Área Servicios: las ventas alcanzaron los US$147,81 millones lo que representa un alza de un 27,4%, principalmente por los mayores ingresos directos percibidos por ICSK (+41,3% v/s marzo 2015). Los ingresos en Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers (ICSK) aumentaron un 58,9% en pesos, a 4

5 Área Industrial: las ventas alcanzaron los US$347,17 millones, lo que representa una leve caída de 0,3%. Los ingresos de Enaex aumentaron un 13,1% explicado principalmente por la consolidación de Britanite y Davey Bickford, empresas adquiridas en Mayo y Julio de 2015 respectivamente. En línea con lo anterior, las ventas físicas de nitrato de amonio registraron un aumento de 14,4% respecto al mismo periodo del año anterior. Las ventas de Magotteaux alcanzaron US$170,09 millones, registrando una disminución de un 11,2%, explicado en gran medida por un mix distinto de productos en el negocio de bolas de molienda con mayor ponderación de productos asociados a precios menores. Adicionalmente existe un menor nivel de precios de las materias primas los cuáles son traspasados en parte a los clientes. Efecto positivo del tipo de cambio CLP/USD sobre los costos denominados en pesos de las distintas filiales en Chile. Mayor eficiencia operacional de algunas de las compañías, particularmente en Magotteaux. Mayor nivel de actividad en ICSK producto de los distintos proyectos en los que a la fecha se encuentra participando. Por su parte, los Costos de Distribución, Administración y Otros Gastos por función (GAV), alcanzan los US$85,30 millones al 31 de marzo de 2016, lo que representa un aumento de US$11,21 millones respecto al primer trimestre de 2015, mayoritariamente producto de la consolidación de las nuevas adquisiciones realizadas por Enaex. Área Comercial y Automotriz: SK Comercial obtuvo ingresos por US$77,73 millones registrando una disminución de 11,6% respecto el mismo periodo del año anterior. Los ingresos se vieron afectados por (1) un menor nivel de actividad generalizado en el negocio de arriendo de maquinaria, operaciones que se han visto afectadas por los menores niveles de inversión y (2) un efecto de tipo de cambio producto de una depreciación de un 11,1% del peso chileno frente al dólar afectando de esta forma la consolidación de los resultados de SK Rental Chile ya que sus contratos y estados financieros son mantenidos en pesos. Costos de Ventas y Costos de Distribución, Administración y Otros Gastos por función (GAV) Los Costos de Ventas muestran un alza de 5,5% respecto del mismo período de 2015, principalmente por un mayor nivel de venta, junto con mayores costos en ICSK. Los principales efectos son: 5

6 EBITDA EBITDA Áreas de Negocios Cifras en MUS$ Mar 15 Mar 16 Var. Servicios ,9% Ingeniería y Construcción SK ,7% Puerto Ventanas ,9% Industrial ,0% Enaex ,6% Magotteaux (1) ,8% SK Inv. Petroquímicas ,2% Comercial y Automotriz ,7% SK Comercial ,7% SKIA (2) ,5% Matriz, eliminaciones y ajustes ,3% EBITDA Consolidado ,0% EBITDA Pro Forma Consolidado (3) ,7% (1) Cifras de Magotteaux a septiembre, incorporan el EBITDA de SK Sabo Chile S.A. (2) SK Inversiones Automotrices S.A. (SKIA) no registra el EBITDA de SKBergé debido a que posee el 40% de sus acciones, y por lo tanto no consolida sus Estados Financieros. (3) EBITDA Pro Forma = EBITDA + Utilidades Empresas Relacionadas vs El EBITDA Consolidado de Sigdo Koppers alcanzó los US$79,78 millones, lo que representa una caída de 11,0% respecto al año anterior. Esta caída se produce principalmente producto de un menor resultado operacional en las áreas Servicios y Comercial y Automotriz. Las principales variaciones en el EBITDA acumulado a marzo de 2016 respecto al mismo periodo del año anterior son las siguientes: Área Servicios: el EBITDA llegó a US$10,75 millones, lo que representa una disminución de 33,9%, explicado por mayores costos en ICSK, junto con un menor resultado operacional en Puerto Ventanas. En ICSK el EBITDA Pro Forma (EBITDA + Utilidad Empresa Relacionadas) donde se incluye la actividad realizada a través de consorcios y coligadas que no se consolidan alcanzó los $3.875 millones (equivalente a US$5,5 millones), representando un disminución de un 42,4% en pesos respecto al mismo período de Esto se debe a que ha disminuido en forma significativa el volumen de trabajo mediante consorcios, particularmente en minería. En Puerto Ventanas el EBITDA consolidado alcanzó los US$9,27 millones ( 23,9%), producto de una menor transferencia de carbón, asfalto y carga general, junto con un menor resultado operacional en Fepasa producto de menores márgenes. A lo anterior se suma un efecto de tipo de cambio producto de la depreciación del peso chileno que perjudica la 6

7 representación en dólares del resultado de Fepasa (la contabilidad de Fepasa es registrada en pesos). Área Industrial: el EBITDA alcanzó los US$62,19 millones, mostrando un aumento de 5,0%. El EBITDA de Enaex alcanzó los US$42,10 millones, mostrando un aumento de 10,6%, resultado explicado principalmente por la consolidación de las adquisiciones de Britanite y Davey Bickford realizadas durante Estas adquisiciones aportaron al cierre de marzo 2016 US$4,60 millones de EBITDA. Por su parte, el EBITDA de Magotteaux disminuyó en un 4,8%, producto de una mayor ponderación en la venta de bolas de molienda de productos asociados a menores márgenes, efecto compensado en parte por una reducción en el Gasto de Administración y Ventas. Área Comercial y Automotriz: SK Comercial registró un EBITDA de US$8,71 millones mostrando una disminución de 44,7% con respecto al mismo período de Esta caída se explica por un efecto conjunto entre (1) un menor desempeño en el negocio de arriendo de maquinaria en Chile, Perú, Colombia y Brasil, afectado principalmente por el menor nivel de actividad que enfrenta la industria en dichos países, (2) la depreciación de las monedas en Chile, Perú y Colombia, lo que reduce la representación en dólares de los resultados de SK Rental Group y (3) un menor desempeño del negocio de distribución. incremento de deuda en Enaex producto del financiamiento de las adquisiciones materializadas durante Ganancias de Asociadas y Negocios Conjuntos Al 31 de marzo de 2016, la Participación en las Ganancias de Asociadas y Negocios Conjuntos alcanzó los US$8,65 millones, mostrando una disminución de US$4,18 millones respecto al mismo periodo de Esto se explica principalmente por (1) un menor nivel de actividad en las empresas que no consolidan en ICSK, (2) un menor resultado en SKBergé, y (3) una menor representación de estos resultados en dólares producto de la depreciación de un 11% del peso chileno frente al dólar (ambas compañías mantienen su contabilidad en pesos). Los principales negocios registrados en Ganancias de Asociadas y Negocios Conjuntos son: El Resultado del consorcio BSK (en ICSK) ( 4,7% medido en CLP), el cual se encuentra actualmente en la fase final los proyectos OGP1 y EWS de Minera Escondida. El reconocimiento proporcional de la Utilidad Neta de SKBergé por parte de SK Inversiones Automotrices (SKIA) por US$4,61 millones ( 26,7% medido en CLP). Diferencias de Cambio y Resultados por Unidades de Reajuste Ingresos y Costos Financieros Los Ingresos Financieros Consolidados al 31 de marzo de 2016 alcanzaron los US$0,9 millones, manteniéndose de esta forma en niveles similares a los obtenidos a marzo Por su parte, los Costos Financieros Consolidados alcanzaron los US$13,39 millones, lo que representa un aumento de un 8,3%, crecimiento asociado a un La suma de las Diferencias de Cambio y Resultados por Unidades de Reajuste (neto) a marzo de 2016 alcanzó un resultado negativo neto de US$0,15 millones, lo que representa un mejor resultado de US$1,73 millones respecto al del primer trimestre de Este resultado se explica principalmente por un efecto positivo en Diferencias de Cambio y Resultados por Unidades de Reajuste (neto) de ICSK por US$1,43 millones y de Enaex por US$0,66 millones. 7

8 UTILIDAD NETA Utilidad Neta Áreas de Negocios Total Empresas % SK Atribuible a controladora Cifras en MUS$ Cifras en MUS$ Mar 15 Mar 16 Var. Mar 16 Mar 15 Mar 16 Var. Servicios ,2% ,0% Ingeniería y Construcción SK ,3% 60,43% ,3% Puerto Ventanas ,1% 50,01% ,8% Industrial ,1% ,3% Enaex ,8% 60,72% ,8% Magotteaux (1) ,3% 97,75% ,7% SK Inv. Petroquímicas (2) ,2% 74,59% ,0% Comercial y Automotriz ,3% ,1% SK Comercial ,5% 85,77% ,6% SKIA ,5% 99,99% ,5% Utilidad Empresas SK ,1% ,6% Matriz y Ajustes Utilidad Consolidada SK (Recurrente ) ,6% (1) (2) Cifras de Magotteaux, incorporan los ingresos de SK Sabo Chile S.A. La utilidad atribuible a la controladora tiene ajustes originados en las distintas sociedades a través de las cuales Sigdo Koppers controla Magotteaux. La utilidad asociada a CHBB tiene ajustes originados en SK Inversiones Petroquímicas S.A., sociedad a través de la cual Sigdo Koppers controla CHBB vs La Utilidad Neta recurrente asociada a Sigdo Koppers alcanzó los US$23,84 millones, lo que representa una caída de un 24% con respecto al mismo periodo de Este resultado se debe principalmente a un menor nivel de utilidad en las áreas Comercial y Automotriz a lo que se suma una caída en los resultados del área Industrial. Ambas áreas de negocio se han visto afectadas por un escenario más complejo con menor nivel de actividad junto con un mayor nivel de presión en precios. Es relevante mencionar que este resultado incorpora una tasa impositiva de primera categoría en Chile de un 24%, mayor al 22,5% en el mismo periodo de 2015, lo cual significó un menor resultado por US$0,7 millones aproximadamente. Las principales variaciones en Utilidad Neta acumulada de las filiales a marzo de 2016 respecto al mismo periodo del año anterior son las siguientes: Área Servicios: La Utilidad Neta de esta área mostró una disminución de 25,2%, alcanzando US$9,13 millones. ICSK disminuyó su Utilidad Neta en pesos en 4,7% ( 15,3% en USD), explicado principalmente por un menor resultado operacional (incluyendo el consorcio BSK), junto con mayores cargos de impuestos. Puerto Ventanas tuvo una Utilidad Neta de US$4,89 millones, presentando de esta forma una caída de un 32,1% con respecto al año anterior. Esta baja en el resultado se explica principalmente por menores descargas de Carbón en el negocio portuario, junto con mayores costos en el negocio ferroviario, a lo que se agrega una devaluación del peso chileno frente al dólar, lo que afecta negativamente el resultado de Fepasa, ya que su contabilidad es registrada en pesos. 8

9 Área Industrial: La Utilidad Neta alcanzó los US$28,57 millones, mostrando una caída de un 10,1% respecto al mismo periodo de Enaex obtuvo una Utilidad neta de US$21,39 millones, un 9,8% menor a lo obtenido durante el mismo periodo de 2015, por mayores gastos financieros y un escenario más ajustado en términos de los resultados operacionales. SK Inversiones Automotrices registró una Utilidad Neta de US$4,71 millones, un 25,2% menor medida en pesos respecto al primer trimestre de 2015 ( 33,6% en USD), producto de una caída en el nivel de actividad en los mercados Peruano y Colombiano. Magotteaux mostró una caída de 10,3% en su Utilidad Neta producto principalmente de menores márgenes asociados al negocio de bolas de molienda donde ha existido una mayor ponderación de productos de menor margen. Adicionalmente, el gasto de administración y ventas disminuyó en un 7,1%, lo que da cuenta del proceso de reestructuración que se está llevando a cabo en la empresa. Área Comercial y Automotriz: La Utilidad Neta llegó a US$2,58 millones, mostrando una disminución de 69,7% respecto del primer trimestre de SK Comercial registró una disminución de su utilidad de US$3,45 millones respecto al mismo periodo del año anterior. Resultado explicado por un menor nivel de actividad en el negocio de arriendo de maquinaria en los distintos mercados donde la empresa opera, junto con un complejo escenario en el mercado de venta y distribución de maquinarias producto de un bajo nivel de demanda por maquinaria. Adicionalmente la depreciación de un 11% del peso chileno frente al dólar afectó negativamente la representación en dólares de los resultados de SK Rental Chile. 9

10 2. BALANCE CONSOLIDADO Balance Clasificado Consolidado Cifras en MUS$ Dic 15 Mar 16 Var. Activos corrientes Caja y Equivalentes al Efectivo ,9% Cuentas por Cobrar ,6% Inventarios ,9% Otros Activos Corrientes ,1% Total de Activos Corrientes ,5% Activos no corrientes Activo Fijo ,3% Otros Activos no Corrientes ,1% Total de Activos no Corrientes ,2% Total de Activos ,6% Pasivos corrientes Deuda Financiera Corriente ,8% Cuentas por Pagar ,6% Otros Pasivos Corrientes ,3% Pasivos corrientes totales ,0% Pasivos no corrientes Deuda Financiera no Corriente ,0% Otros Pasivos no Corrientes ,5% Total de pasivos no corrientes ,9% Total pasivos ,0% Patrimonio Atribuible a la controladora ,4% Atribuible a no controladora ,5% Patrimonio total ,4% Total de patrimonio y pasivos ,6% Indicadores Pasivos Financieros Netos Capital de Trabajo Dias Capital Trabajo Días de permanencia de Existencias Dias Cuentas por Cobrar Días de Cuentas por Pagar

11 Análisis del Estado de Situación Financiera Consolidado Las principales variaciones en el Balance Clasificado Consolidado de Sigdo Koppers a marzo de 2016 respecto al cierre de 2015 son las siguientes: Activos Consolidados de Sigdo Koppers: El Total de Activos Consolidados de Sigdo Koppers alcanza los US$3.566,96 millones, lo que representa un aumento de US$91,93 millones respecto del cierre del La Caja consolidada de Sigdo Koppers (Efectivo y Equivalentes al Efectivo + Otros Activos Financieros Corrientes) alcanzó los US$220,86 millones, lo que representa una disminución de US$24,35 millones. Destacan los niveles de Caja de Enaex con US$93,07 millones y de Magotteaux que alcanza US$37,74 millones. A nivel de la matriz, la Caja alcanza los US$72,53 millones. Las Cuentas por Cobrar alcanzan los US$618,38 millones, lo que representa un aumento de US$78,72 millones. Con ello el número de días promedio de Cuentas por Cobrar alcanzó los 93 días, mostrando un aumento con respecto a Diciembre de Las filiales con un mayor nivel de Cuentas por Cobrar son Ingeniería y Construcción SK con US$200,29 millones, Enaex con US$208,21 millones y Magotteaux con US$95,62 millones. El nivel de Inventario Consolidado muestra una disminución de US$17,55 millones respecto a Diciembre de Esto se produce por el efecto combinado de menores niveles de inventarios en SK Comercial en US$10,61 millones, Enaex en US$ 3,29 y en Magotteaux en US$4,49 millones. Lo anterior lleva a que el número de días promedio del Inventario Consolidado de Sigdo Koppers alcance a 54 días a marzo de 2016, lo que representa una disminución con respecto al cierre de El Activo Fijo Consolidado (Propiedades, Planta y Equipos) alcanzó los US$1.188,76 millones, lo que representa un aumento de US$27,17 millones, explicados principalmente por las nuevas inversiones realizadas por PVSA. En Sigdo Koppers, las filiales con mayor nivel de Activo Fijo son Enaex con US$486,07 millones, Magotteaux con US$256,60 millones, Puerto Ventanas con US$198,47 millones y SK Comercial con US$185,39 millones. Pasivos y Patrimonio Consolidados: En relación a los pasivos, al 31 de marzo de 2016, los Pasivos Totales de Sigdo Koppers alcanzan los US$1.939,50 millones, con un aumento de US$38,23 millones respecto de diciembre de Las Cuentas por Pagar alcanzan los US$278,63 millones, lo que representa una disminución de US$4,53 millones. Con ellos el número de días promedio de Cuentas por Pagar alcanzó los 54 días, mostrando una disminución respecto a diciembre de Las filiales con un mayor nivel de Cuentas por Pagar son Ingeniería y Construcción SK con US$43,28 millones, Enaex con US$53,35 millones, Magotteaux con US$99,68 millones y SK Comercial con US$59,65 millones. Los Pasivos Financieros Consolidados alcanzan los US$1.141,53 millones, mostrando un aumento de US$20,69 millones. A nivel de la matriz, los Pasivos Financieros alcanzan los US$233,77 millones, que corresponden a bonos corporativos por UF 4,5 millones, y créditos bancarios por US$35,0 millones. Para re denominar a dólares su deuda en UF, la matriz mantiene contratos Cross Currency Swap equivalentes a UF 4,0 millones. El Patrimonio Total Consolidado de Sigdo Koppers alcanza los US$1.627,46 millones, lo que representa un crecimiento de 3,4%. 11

12 Principales Indicadores de Liquidez y de Endeudamiento al 31 de marzo de 2016 y al 31 de Diciembre de Indicadores de Liquidez Unidad Dic 15 Mar 16 Liquidez Corriente (1) veces 1,61 1,56 Razón Ácida (2) veces 1,12 1,12 Capital de Trabajo (3) MUS$ Indicadores de Endeudamiento Unidad Dic 15 Mar 16 Razón Endeudamiento (1) veces 1,21 1,19 Cobertura Gastos Financieros (2) veces 7,20 6,88 Deuda Financiera neta / EBITDA veces 2,31 2,50 Leverage Financiero neto (3) veces 0,56 0,56 (1) Liquidez Corriente = Activos Corrientes / Pasivos Corriente (2) Razón Ácida = (Caja y Equivalentes al Efectivo + Cuentas por Cobrar y Deudores por Venta) / Pasivos Corrientes (3) Capital de Trabajo = Cuentas por Cobrar y Deudores por Venta + Inventarios Cuentas por Pagar El índice de Liquidez Corriente consolidado alcanza a 1,56 veces y la Razón Ácida a 1,12 veces al 31 de marzo de 2016, mostrando una leve mejora en la liquides corriente respecto a los niveles al cierre de diciembre de Estos indicadores reflejan una buena posición de liquidez a nivel consolidado de Sigdo Koppers, lo que se explica en parte por la tenencia de instrumentos financieros de renta fija de corto plazo. El Capital de Trabajo Consolidado muestra un aumento de US$65,70 millones con respecto al cierre de Con ello, el número de días promedio de Capital de Trabajo alcanza los 93 días, un aumento con respecto a lo registrado a Diciembre 2015, producto principalmente de un mayor nivel de actividad en ICSK y Enaex. (1) Razón de Endeudamiento = Total Pasivos / Patrimonio Total (2) Cobertura Gastos Financieros = EBITDA acumulado / Costos Financieros acumulados (3) Uno de los covenant de los Bonos Corporativos de SK define que el leverage financiero neto debe ser inferior a 1,2 veces Al 31 de marzo de 2016, la razón Deuda Financiera neta sobre EBITDA alcanza 2,50 veces mostrando un aumento respecto a Diciembre de 2015, producto principalmente de un mayor nivel de endeudamiento en ICSK. Cabe destacar que los indicadores de endeudamiento de Sigdo Koppers muestran en su conjunto una adecuada y conservadora posición financiera, con una apropiada holgura para cumplir con sus obligaciones de corto y largo plazo. Al 31 de marzo de 2016, la razón de endeudamiento (leverage) alcanza 1,19 veces, mostrando una leve caída respecto a diciembre de Por su parte, el leverage financiero neto (covenant bonos corporativos), se mantuvo en 0,56 veces al 31 de marzo de 2016, lo que refleja una adecuada holgura respecto del covenant establecido en 1,2 veces. 12

13 3. FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO Flujo de Efectivo Consolidado Mar 15 Mar 16 Var. Flujo de la Operación ,7% Flujo de Inversión ,6% Capex ,9% Venta de Activo Fijo ,1% Otros ,9% Flujo de Financiamiento ,5% Variación Pasivos Financieros y Bonos Corporativos Cifras en MUS$ % Intereses ,9% Dividendos ,0% Aumento de Capital 0 Otros ,4% Flujo neto del periodo ,0% Efecto var en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes ,2% Efectivo y equivalentes al efectivo ,7% El Flujo Operacional consolidado de Sigdo Koppers alcanza los US$21,22 millones al 31 de marzo de 2016, lo que representa una caída de 77,7% respecto al mismo período de Destacan el flujo operacional Magotteaux y SKC que alcanzan los US$18,17 y US$15,03 millones respectivamente. El Flujo de Inversión consolidado a marzo de 2016 alcanzó un flujo negativo de US$23,88 millones. La inversión en activo Fijo (Capex) alcanzó los US$21,70 millones, donde destaca la inversión realizada por Puerto Ventanas en la construcción de una nueva bodega para el almacenamiento de concentrado de cobre y la construcción del nuevo sitio 3. Por su parte, el Capex de Enaex alcanza los US$7,44 millones asociado principalmente a proyectos de mantención de activo fijo. En Magotteaux el Capex alcanza los US$6,05 millones, explicado principalmente por inversiones en ampliación de capacidad en el mercado Brasilero e inversiones para lograr una mayor eficiencia operacional de sus distintas plantas. Por su parte, el Capex de SK Comercial alcanzó los US$0,4 millones, cabe mencionar que al incorporar las ventas de maquinaria usada del negocio de arriendo (efecto incorporado en el flujo operacional), el Capex neto de SKC muestra una desinversión por US$8 millones (menor flota de SK Rental). Finalmente, al 31 de marzo de 2016, el Flujo de Financiamiento alcanzó un flujo negativo de US$24,60 millones. En particular, la variación de pasivos financieros (netos) incluyendo los bonos corporativos alcanzó un flujo negativo de US$10,32 millones, explicado por el efecto combinado de un aumento de US$25,09 millones en los pasivos financieros de ICSK y del pago de pasivos financieros de Enaex, Magotteaux y SK Comercial por US$11,07, US$9,64 y US$5,16 millones respectivamente. 13

14 4. RESULTADOS POR EMPRESA Descripción del Grupo Sigdo Koppers Sigdo Koppers S.A. es la matriz de un grupo empresarial con presencia en los sectores de Servicios, Industrial, Comercial y Automotriz a través de sus empresas filiales y coligadas. En el área de Servicios participa a través de las empresas Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A., Puerto Ventanas S.A. y su filial Fepasa S.A. En el Área Industrial, está presente a través de Enaex S.A., Magotteaux Group S.A., SK Sabo Chile S.A. y Compañía de Hidrógeno del Bío Bío S.A. Por su parte, en el Área Comercial y Automotriz participa a través de SK Comercial S.A. (SKC) y SKBergé S.A., que es una asociación estratégica con el Grupo Español Bergé. Nota: Estructura corporativa simplificada al 31 de marzo de

15 4.1 Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers Mar 15 Mar 16 Var. MM$ MM$ % Ingresos ,9% EBITDA ,2% Margen EBITDA 5,0% 1,3% EBITDA Pro Forma (*) ,3% Mg EBITDA Pro Forma 11,7% 4,8% Utilidad Neta Controladora ,7% Horas (Miles) Horas (Miles) Var. Total Horas Hombre ejecutadas ,0% (*) EBITDA Pro Forma: EBITDA + Utilidad empresas relacionadas Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers S.A. (ICSK) es una empresa líder en la ejecución de proyectos de construcción, ingeniería y montaje industrial en proyectos de mediana y gran envergadura, con un sólido prestigio tanto en Chile como en el extranjero. Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers desarrolla proyectos industriales tales como Minería y Metalurgia, Generación y Transmisión de Energía, Obras Civiles y Construcciones Industriales. Al 31 de marzo de 2016, ICSK y los consorcios en los que participa ejecutaron un total de 4,09 millones de horas hombre, lo que representa una disminución de 20,0% respecto del mismo período del año anterior. Destacan la construcción del proyecto de líneas de transmisión Mejillones Cardones de ECL (GDF Suez), la central Termoeléctrica Cochrane que se realiza en conjunto con Posco y el proyecto de expansión OGP1 junto con la planta desalinizadora de Minera Escondida que se están realizando a través del consorcio BSK. Los Ingresos Consolidados de ICSK alcanzaron los MM$81,42 (US$115,97 millones), lo que representa un alza de un 59% con respecto al mismo período de Esto se explica principalmente por la ejecución de una mayor cantidad de proyectos donde ICSK participa directamente o a través de sus filiales entre los que destaca la línea de transmisión de ECL anteriormente mencionada. El EBITDA Consolidado de ICSK registrado al cierre de marzo 2016 alcanzó los $1.040 millones (US$1,48 millones), lo que representa una caída de un 59,2%. El menor nivel de Ebitda presentado durante el primer trimestre se explica principalmente por mayores costos operacionales en un consorcio formado por la filial peruana SSK y Excon para ejecutar obras de movimiento de tierra en Perú. Por su parte, el EBITDA Pro Forma de ICSK, el cual incorpora la utilidad empresa relacionas de aquellos consorcios y coligadas que no se consolidan, disminuyó un 35,3% en comparación con marzo 2015, principalmente debido a un menor nivel de actividad en consorcios asociados a la minería (BSK). Finalmente, cabe destacar que a marzo de 2016 el Margen EBITDA Pro forma alcanzó un 4,8%, afectado principalmente por pérdidas operacionales en el consorcio de movimiento de tierra en Perú. La Utilidad neta de ICSK al 31 de marzo de 2016 alcanzó un resultado de $2.972 millones (US$4,23 millones), lo que representa una caída de un 4,7% en pesos respecto al mismo período del año anterior. Esta baja se debe principalmente al menor desempeño registrado en la filial peruana SSK, junto menor nivel de actividad en el sector minero. Al 31 de marzo de 2016 ICSK mantiene un backlog de US$544 millones el que debería 15

16 ejecutarse mayoritariamente entre los años 2016 y finales del Esta cifra representa un aumento respecto del valor en dólares del backlog a diciembre 15, lo que se explica por la ejecución de proyectos por US$103,33 millones, la adjudicación de nuevos proyectos por US$107,80 millones y por una apreciación del peso frente al dólar de un 5,7% entre diciembre 2015 y marzo 2016 efecto representa US$26,20 millones de mayor backlog representado en dólares. Cabe destacar que a comienzos de Abril de 2015, ECL adjudicó a ICSK la construcción de la línea de interconexión de los sistemas eléctricos SIC y SING, siendo éste el proyecto más grande que ha ejecutado ICSK en toda su trayectoria. Esta línea de transmisión tendrá una extensión aproximada de 600 kilómetros e interconectará unidades de generación de la Central Mejillones de E CL, con el sector denominado Cardones. Durante el primer trimestre de 2016 destaca la adjudicación de nuevos proyectos en la filial peruana SSK por un monto cercano a los U$80 millones asociados a la refinería Talara de Petroperú. 16

17 4.2 Puerto Ventanas S.A. Puerto Ventanas Mar 15 Mar 16 Var. Consolidado MUS$ MUS$ % Ingresos ,1% EBITDA ,9% Margen EBITDA 35,9% 29,1% Utilidad Neta Controladora ,1% PVSA Tons transferidas ,8% Fepasa M Ton Km ,6% El negocio de Puerto Ventanas consiste en la transferencia de carga a gráneles en la zona central de Chile, incluyendo la estiba y desestiba de naves y el consiguiente almacenamiento de la carga en caso de requerirse. A través de su filial Ferrocarril del Pacífico S.A. (Fepasa), participa en la industria de transporte de carga en Chile. Puerto Ventanas durante el primer trimestre de 2016 transfirió toneladas, lo que representa una caída de un 21,8% con respecto al mismo período de Esto se explica principalmente por una caída de un 29,8% en las transferencias de carbón (principalmente debido a una menor demanda por parte de AES Gener), y por caídas en el nivel de transferencias de asfalto y carga general. En contrapartida, la transferencia de concentrado de cobre alcanzó las toneladas (+13,2%), principalmente producto de un mayor nivel de envíos desde Codelco Teniente. Puerto Cifras en Toneladas Ventanas Mar-15 Mar-16 Var. Carbón ,8% Concentrado ,2% Ácido ,8% Granos ,0% Clinker ,5% Otros (Petcoke+Asfalto) ,7% Carga General ,0% Combustibles ,0% Total ,8% Los ingresos valorados del Negocio Portuario alcanzaron los US$13,53 millones, nivel inferior al reportado el año anterior para el mismo período, principalmente debido a una menor transferencia de carbón. Puerto Ventanas mantiene una posición de liderazgo en la transferencia de gráneles en la zona central de Chile, con una participación de mercado a marzo de 2016 de 59,5% en gráneles sólidos. Por su parte, Fepasa transportó un total de 303,58 millones de toneladas Km de carga al cierre marzo 2016, manteniéndose de esta forma en niveles similares al mismo período de Fepasa Cifras en Miles Ton-Km Mar-15 Mar-16 Var. Forestal ,2% Minería ,4% Residuos sólidos ,0% Graneles ,7% Industrial ,2% Contenedores ,6% Total ,6% Las cargas mineras presentaron una caída de un 11,4% con respecto al primer trimestre del año anterior, principalmente debido una menor producción en Codelco Andina. En contrapartida, el transporte de carga forestal, aumentó un 5,2% principalmente debido al transporte de trozos forestales. Así también la carga a gráneles aumentó un 17,7%, mientras que la carga industrial cayó un 41,2%, lo que se explica por una menor demanda por transporte de alimentos para la industria del Salmón. 17

18 Al 31 de marzo de 2016, el EBITDA Consolidado de Puerto Ventanas alcanzó los US$9,27 millones, lo que representa una disminución de un 23,9% respecto al mismo periodo de 2015, afectado principalmente por la menor transferencia de carbón, junto con un menor resultado operacional en Fepasa producto de mayores costos operacionales y un efecto por tipo de cambio que afectó negativamente la representación en dólares del resultado de Fepasa, producto de la depreciación del peso Chileno. Por su parte, Fepasa acumuló un EBITDA de MM$1.226 (US$1,75 millones), lo que representa una disminución de 27,3% con respecto al mismo periodo de 2015 producto de mayores costos operacionales asociados a nuevos proyectos. Tons. Esta bodega contará con sistemas de recepción a través de correas transportadoras mecanizadas que permitirán la recepción bimodal para trenes y camiones. Contará con sistema de captación de polvo y presión negativa. Fepasa suscribió un contrato con Anglo American, para realizar el transporte ferroviario del concentrado de cobre desde la planta Las Tórtolas (Los Andes) hacia Puerto Ventanas. Se espera que este contrato entre en operación a comienzo de 2017 y represente cerca de un 13% del volumen transportado actualmente. Así, al 31 de marzo de 2016, la Utilidad Neta Consolidada de Puerto Ventanas alcanzó los US$4,89 millones, mostrando una caída de un 32,1% respecto al mismo periodo de Esta disminución se explica mayoritariamente por un menor resultado operacional en el negocio de Fepasa, como también por el efecto de tipo de cambio CLP/USD al momento de consolidar los estados financieros de Fepasa, junto con menores utilidades en Puerto Ventanas producto de menores transferencias de carbón. Finalmente, cabe destacar los proyectos que Puerto Ventanas y Fepasa están llevando a cabo: Inicio del proyecto sitio 3, el cual consiste en el montaje de un nuevo sistema de transferencia de concentrado de cobre que estará compuesto por correas transportadoras encapsuladas, torres de transferencia selladas y la incorporación de un cargador viajero de naves que permite el carguío del buque sin necesidad de que este cambie de posición. Construcción de una nueva bodega para graneles, principalmente concentrado de cobre, de

19 4.3 Enaex S.A. Enaex Mar 15 Mar 16 Var. MUS$ MUS$ % Ingresos ,1% EBITDA ,6% Margen EBITDA 24,4% 23,9% Utilidad Neta Controladora ,8% Enaex S.A. es la empresa productora de nitrato de amonio, explosivos para la minería y prestadora de servicios integrales de fragmentación de roca más importante de Chile y Latinoamérica. Posee una planta de nitrato de amonio en Mejillones de 850 mil toneladas anuales, uno de los mayores complejos mundiales de este producto, y que le permite abastecer con producción propia gran parte del consumo latinoamericano. Durante el año 2015, Enaex tomó control del 100% de Britanite, empresa líder en los servicios de fragmentación de roca en Brasil. Adicionalmente, adquirió la empresa Davey Bickford (DB), la cual se concentra en la fabricación de detonadores y sistemas de voladuras electrónicos. DB posee su planta productiva en Francia y tiene operaciones comerciales en los principales mercados mineros del mundo (Latam, Norte América, Australasia y Europa). A nivel de ventas físicas, estas alcanzaron las 225,7 mil toneladas, registrándose un aumento de un 14,4% respecto del mismo periodo de Este incremento se explica por la consolidación de Britanite (+18 Mtons), junto con una mayor venta de N.A. en el mercado local (+4,9 Mtons) y mayores exportaciones (+5,3 Mtons), esto último debido a un mayor nivel de envíos al mercado Peruano. Por su parte el negocio de servicio de voladura en Chile incrementó sus ventas físicas en un 13,8% respecto del primer trimestre de En línea con el aumento en ventas físicas y con la consolidación de las adquisiciones realizadas durante el año 2015, a marzo de 2016 los Ingresos de Enaex alcanzaron los US$176,26 millones, registrando un aumento de 13,1% respecto al mismo periodo de Las Adquisiciones de Britanite y Davey Bickford aportaron durante el primer trimestre de 2016 US$18,27 millones y US$25,12 millones de ingresos, respectivamente. Cifras en Toneladas Enaex Mar 15 Mar 16 % Altos Explosivos ,1% N.A. Exportación ,5% N.A. Nacional ,2% Britanite Total ,4% Precio Promedio NH3 (US$/Ton) ,9% Cabe destacar que al 31 de marzo de 2016, la producción de cobre en Chile alcanzó los 1,39 millones de toneladas, lo que representa una disminución de un 3,0% respecto del mismo periodo de Por su parte, Perú alcanzó una producción de 0,51 millones de toneladas mostrando un aumento de un 51,0% respecto del mismo período de El EBITDA Consolidado de Enaex alcanzó los US$42,10 millones a marzo de 2016, mostrando un aumento de 10,6% respecto al año mismo periodo de Las adquisiciones Britanite y Davey Bickford aportaron US$4,38 millones de EBITDA. A nivel No Operacional, al 31 de marzo de 2016 se registra una pérdida de US$3,32 millones mostrando un menor resultado respecto al registrado al primer trimestre de En particular se aprecian 19

20 mayores Gastos Financieros que son explicados por el mayor nivel de deuda mostrado por la compañía para financiar sus recientes adquisiciones. Con todo lo anterior, al 31 de marzo de 2016, la Utilidad Neta de Enaex alcanzó los US$21,37 millones, lo que representa una caída de un 9,8% respecto al mismo periodo de Esta variación se puede explicar por el efecto combinado de; (1) incorporación de las cifras de las adquisiciones materializadas el año 2015, (2) un aumento en los gastos financieros producto del financiamiento de las adquisiciones, (3) un escenario más ajustado en términos de márgenes en el negocio de servicios de fragmentación de roca en la región, (4) y una mayor tasa de impuestos (24,0% al cierre de Marzo 2016 v/s 22,5% al cierre de Marzo 2015) producto de la reforma tributaria realizada en Chile durante el año

21 4.4 Magotteaux Group S.A. Magotteaux Group Mar 15 Mar 16 Var. MUS$ MUS$ % Ingresos ,2% EBITDA ,8% Margen EBITDA 10,8% 11,5% Utilidad Neta Controladora ,3% Magotteaux Group S.A. es una empresa de origen belga, líder mundial en la producción y comercialización de productos de desgaste de alto cromo (aleación de chatarra fundida más ferrocromo). Los principales productos fabricados por Magotteaux son bolas de molienda de alto cromo y partes y piezas de desgaste (castings). Los mercados más importantes donde se comercializan los productos de Magotteaux son la industria Minera y Cementera. Magotteaux Group Ventas físicas (tons) Mar 15 Mar 16 Var. % Bolas de Molienda ,7% Casting ,4% Total ,6% Al cierre de Marzo 2016, las ventas físicas alcanzaron las toneladas, lo que representa una disminución de un 0,6% respecto a marzo Estas ventas físicas se dividen en toneladas de bolas de molienda (alto y bajo cromo y bolas de acero forjado) y toneladas a castings (piezas y partes de acero de desgaste), lo que representa un disminución de 0,7% y un crecimiento de 0,4% respectivamente. A marzo de 2016, los Ingresos consolidados de Magotteaux, alcanzaron los US$170,09 millones, registrándose una disminución de 11,15% respecto del mismo periodo de Esta disminución se ve explicada principalmente por: (1) un menor nivel de precio de las materias primas que son traspasados en parte a los clientes, (2) efectos negativos de tipo de cambio asociados a las ventas realizadas en reales brasileños y en Baht Tailandés; y (3) un mix de productos con una mayor ponderación de productos de menores precios. El EBITDA de Magotteaux, alcanzó los US$19,62 millones, lo que representa una disminución de 4,8% respecto del mismo período del año anterior. Este resultado se explica por un efecto combinado de (1) un mix de productos asociado a menores márgenes; y (2) mayor eficiencia operacional y una disminución de 7,1% del gasto de administración y ventas respecto al año anterior. Así, la compañía alcanzó al 31 de marzo de 2016 una Utilidad Neta de US$6,91 millones, lo que representa una disminución de un 10,3% respecto del marzo La Compañía posee una capacidad instalada de toneladas de bolas de molienda de alto cromo, toneladas de bolas de bajo cromo (Proacer Chile), y además comercializa otras toneladas de bolas de alto cromo a través de un joint venture con Scaw Metals en Sudáfrica. Por otro lado, SK Sabo posee una planta en Antofagasta con una capacidad de toneladas anuales de bolas de molienda forjada. Finalmente, Magotteaux tiene una capacidad instalada de toneladas de castings.. 21

22 4.5 SK Inversiones Petroquímicas S.A. SK Inversiones Petroquímicas Mar 15 Mar 16 Var. MUS$ MUS$ % Ingresos ,5% EBITDA ,2% Utilidad Neta Controladora ,2% Sigdo Koppers S.A. controla SK Inversiones Petroquímicas S.A. (SKIP) con el 82,87% de sus acciones. A su vez, SKIP es dueña del 90% de las acciones de la sociedad Compañía de Hidrogeno del Bío Bío S.A. (CHBB). El objeto de CHBB es la operación de una planta productora de hidrógeno de alta pureza para la purificación del petróleo de la Refinería Bío Bío de ENAP, en la comuna de Talcahuano. Al 31 de marzo de 2016, SK Inversiones Petroquímicas registró ingresos por MUS$816 y un EBITDA de MUS$473. Por su parte, al 31 de marzo de 2016, la Utilidad Neta de SK Inversiones Petroquímicas alcanzó los MUS$294, mostrando una caída de un 24,2% con respecto al mismo periodo de Durante el año 2015, CHBB terminó de pagar el crédito que mantenía con Société Générale, por lo que la esta compañía no mantiene pasivos financieros. 22