Presentación Resultados a Junio Asesores Financieros

Transcripción

1 Presentación Resultados a Junio 2016 Asesores Financieros

2 Agenda Principales Destacados Antecedentes Q&A Cifras Filiales SK Financieros Consolidadas

3 Destacados de SK a junio 2016 Estado de Resultados por Función Consolidado Cifras en MUS$ Jun-15 Jun-16 Var. Ingresos Consolidados ,3% EBITDA Consolidado (1) ,6% % Margen EBITDA 15,8% 13,5% EBITDA Consolidado Pro-Forma (2) ,8% Ganancia (pérdida) ,4% Utilidad Sigdo Koppers ,7% Principales Indicadores Dic-15 Jun-16 Var. Total Activos ,6% Patrimonio Total (3) ,9% Deuda Financiera Neta ,6% Deuda Financiera Neta/ EBITDA 2,31 2,67 DFN / (EBITDA + Consorcios) (4) 2,16 2,45 ROE 11,36% 9,25% ROCE 9,44% 7,69% Ingresos consolidados disminuyeron en US$85 millones por menor nivel de ventas en Magotteaux, junto con una menor actividad en el negocio de arriendo y venta de maquinaria de SK Comercial. El EBITDA Consolidado alcanzó los US$147,82 millones (-20,6%), producto de un menor nivel de actividad en las áreas de Servicios, y Comercial y Automotriz. Destaca el incremento en el EBITDA de Enaex, producto de la consolidación de los negocios adquiridos durante La Utilidad Neta alcanza los US$44,42 (-31,7%), explicada principalmente por: Contexto de negocios más complejo Caída en el área Comercial y Automotriz, donde la utilidad disminuyó en US$13,51 millones con respecto al mismo período de 2015 Incremento de tasa corporativa de impuestos en Chile, lo que significó un impacto negativo de US$1,3 millones aproximadamente. (1) EBITDA = Ganancia Bruta + Otros Ingresos por Función Costos de Distribución - Gastos de Administración Otros Gastos por Función + Gastos de Depreciación y Amortización (3) EBITDA Pro-forma: considera las utilidades de empresas relacionadas que no consolidan. Adecuada liquidez y conservador nivel de endeudamiento Caja Consolidada de US$231 millones Conservador nivel de endeudamiento Deuda Financiera neta / EBITDA + Consorcios de 2,5x 3

4 Agenda Principales Destacados Antecedentes Q&A Cifras Filiales SK Financieros Consolidadas

5 Principales filiales 60,43% 60,72% 85,77% 40,0% 97,75% 50,01% 51,82% DESARROLLO OPERACIÓN PROCESO VENTA Y LOGÍSTICA 53 años de experiencia en más de 300 proyectos de gran envergadura Producción de Nitrato de Amonio y Servicios de Tronadura Venta, Arriendo y Servicio de Maquinaria de prestigiosas marcas Comercialización de automóviles Producción de Bolas de Molienda y Piezas de desgaste (casting) Puerto de Carga a granel y combustible. Dueña de 52% Fepasa (tpte. ferroviario) (Presencia en Chile y Perú) (Presencia en Chile, Perú Brasil y Colombia) (Presencia en Chile, Perú Argentina y Colombia) (Presencia en 11 países) Cadena de valor de la minería e industria 5

6 Ingeniería y Construcción SK Ingeniería y Construcción Sigdo Koppers Jun-15 Jun-16 Var. 2Q15 2Q16 Var. MM$ MM$ % MM$ MM$ % Ingresos ,8% ,9% EBITDA ,2% ,9% Margen EBITDA 5,4% -1,9% 5,7% -5,7% EBITDA Pro-Forma (*) ,5% ,9% Mg EBITDA Pro-Forma 9,5% 4,0% 8,2% 3,0% Utilidad Neta Controladora ,3% ,9% Horas (Miles) Horas (Miles) Var. Horas (Miles) Horas (Miles) Var. Total Horas Hombre ejecutadas ,5% ,1% (*) EBITDA Pro-Forma: EBITDA + Utilidad empresas relacionadas Avance Obras Actuales Línea TEN/ECL alcanza un 45% de avance y entrega programada para 3T17. Fase final del proyecto Termoeléctrica Cochranne. SSK-Perú Consorcio Movimiento Tierra con la empresa Excon con una pérdida extraordinaria de $6.403 millones a nivel de EBITDA. Backlog Backlog equivalente a US$507 millones (-7% respecto de mar-16). Principales proyectos: Línea TEN/ECL y Planta Desalinadora para Escondida. Proyectos adjudicados por US$196 millones (Ene-Jun 2016) Principales Proyectos adjudicados: Talara (Perú) y Chuquicamata subterráneo. Pipeline: Importantes oportunidades de nuevas líneas de transmisión en Brasil. 6

7 Puerto Ventanas Puerto Ventanas Jun-15 Jun-16 Var. 2Q15 2Q16 Var. Consolidado MUS$ MUS$ % MUS$ MUS$ % Ingresos ,7% ,4% EBITDA ,9% ,7% Margen EBITDA 34,1% 25,7% 32,2% 22,2% Utilidad Neta Controladora ,4% ,0% PVSA - Tons transferidas ,1% ,4% Fepasa - M Ton-Km ,5% ,5% Puerto Ventanas Transferencia de Carga Disminución de transferencia de Concentrado de Cu (- 16%) debido a problemas de producción en Codelco Andina (-18%) y Codelco Teniente (-2%). Menores transferencias de Carbón (-19%) debido a altos niveles de inventarios de AESGener a Dic-15. Marejadas han mantenido el puerto con baja disponibilidad operacional durante el 1S16. Exitoso cambio de rodamiento de una de las grúas para carbón. Inversiones Nueva Bodega Concentrado Cu: Avance 62% e inicio esperado Dic-16. Upgrade Sitio N 3: avance 10% e inicio esperado Dic-17. Fepasa Carga Movilizada Movimiento de carga de Concentrado de Cu (-18%) afectado por problemas de producción Concentrado de Cu debido a problemas de producción en Codelco Andina y Teniente. Movimiento de cargas forestales (+8%) producto de nuevos contratos con Forestal Arauco. Aumento servicios intermodales y de logística han aumentado los costos de algunos contratos, situación que se espera normalice en próximos trimestres. Inversiones Avanzan los trámites de las inversiones para movimiento de Concentrado de Cu para Anglo American-Los Bronces. 7

8 Enaex Enaex Jun-15 Jun-16 Var. 2Q15 2Q16 Var. MUS$ MUS$ % MUS$ MUS$ % Ingresos ,0% ,8% EBITDA ,6% ,0% Margen EBITDA 23,4% 25,0% 22,6% 26,1% Utilidad Neta Controladora ,4% ,8% Negocio Químico Mayores niveles internacionales de inventarios de Nitrato de Amonio. Exportaciones de NA (ex-perú) han disminuido 23%. Perú: Aumento de suministro de NA (+8%), explicado en parte por contrato de Antamina. Disminución precio del Amoníaco en 31%. Paro programado de Planta Panna4 incrementa base costo producción durante Servicios de Tronadura Chile: Escenario más complejo con leves menores volúmenes en algunos clientes. Producción minera en Chile -5,4%. Evolución ventas físicas (miles Tons) Brasil/Britanite: Crisis económica en Brasil ha impactado las inversiones en infraestructura y consecuentemente el consumo de explosivos en dicho mercado. En Minería ha aumentado su participación pero dificultades operacionales de algunos clientes han afectado el volumen de venta. Davey Bickford: Buen desempeño operacional producto de adjudicaciones de nuevos contratos. Avanza proyecto sinergias con Enaex. 8

9 Magotteaux Magotteaux Group Jun-15 Jun-16 Var. 2Q15 2Q16 Var. MUS$ MUS$ % MUS$ MUS$ % Ingresos ,8% ,5% EBITDA ,3% ,4% Margen EBITDA 11,5% 11,2% 12,3% 10,8% Utilidad Neta Controladora ,5% ,8% Negocio Bolas de Molienda Menores volúmenes de HiCr, particularmente en el mercado del Cemento de Norte América y Sudamérica. Operación en Brasil mantiene cifras positivas pero muy impactada por crisis económica en Brasil. Disminución de la demanda internacional ha provocado un disminución en el ratio de utilización de las distintas plantas. Magotteaux Group Ventas físicas (tons) Jun-15 Jun-16 Var. % Bolas de Molienda ,4% Casting ,4% Total ,8% Nueva Planta en Tailandia en vías de alcanzar productividad esperada. Aumento de ventas de acero forjado, pero el mercado se mantiene ajustado por fuerte competencia China. Negocio Casting Menores volúmenes de Casting (-7%), particularmente en Asia. Mejoramiento de márgenes de la mano de un mejor mix y mejor nivel de productividad de las plantas. Plan de Reorganización GAV disminuyó 4,5% respecto a Jun-15 (-12% vs Jun-14) Inicio nueva fase de reorganización, con mayor independencia por regiones. 9

10 SK Comercial SK Comercial Jun-15 Jun-16 Var. 2Q15 2Q16 Var. MUS$ MUS$ % MUS$ MUS$ % Ingresos ,5% ,3% Negocio de Distribución ,8% ,9% Negocio de Arriendo ,1% ,8% Ajuste de Consolidación ,5% ,0% EBITDA ,7% ,8% Margen EBITDA 17,0% 11,0% 16,2% 10,8% Utilidad Neta Controladora ,5% ,8% Negocio Distribución de Maquinaria Mercado maquinaria en Chile se mantiene deprimido, aunque no se registran caídas significativas adicionales. Mercado maquinaria de construcción y movimiento de tierra ha sido la más afectada (-30% a -50% vs.2013). Mercado de camiones en Chile -5,1% respecto Junio 2015 (-26% respecto Junio 2013). Cierre operación Volvo en Perú. Negocio Arriendo de Maquinaria Los mercados de arriendo en Chile y Perú se ha ajustado a la baja. SKRental se encuentra en una estrategia de reducción de flota en Chile y Perú para ajustarse al tamaño de mercado y ciclo bajo de inversiones. Objetivo cierre Dic-16: -10% en Chile y -25% en Perú. Reorganización Corporativa Proyectos de sinergia en bodegas y talleres Racionalización de sucursales y maximización de la utilización de las oficinas y operaciones en Lampa. 10

11 SK Inversiones Automotrices SK Inversiones Automotrices Jun-15 Jun-16 Var. 2Q15 2Q16 Var. MM$ MM$ % MM$ MM$ % Utilidad Neta Controladora ,3% ,5% SKIA obtuvo una utilidad de MM$6.203 (US$9 millones) (-36%). Resultado explicado por menores márgenes de SKBergé en negocio mercado Chileno y por caídas en volumen de ventas en mercado nacional y extranjero. SKBergé registró ventas por unidades, mostrando una menor venta de 11% respecto a jun-15. Chile Perú Menor nivel de ventas en Chile: unidades (- 10%). Menor desempeño en ventas en el extranjero unidades (-12%), producto de la caída del mercado peruano y colombiano. En Chile la ANAC registró ventas de unidades al 2T16 (+7%). Alto potencial de crecimiento en países con baja densidad de autos como Perú y Colombia Colombia Argentina 11

12 Agenda Principales Destacados Antecedentes Q&A Cifras Filiales SK Financieros Consolidadas

13 Estado Resultado Sigdo Koppers Estado de Resultados por Función Consolidado Cifras en MUS$ Jun-15 Jun-16 Var. Ingresos ordinarios ,3% Costo de ventas ,7% Ganancia bruta ,2% Otros ingresos por función ,0% Costos de distribución ,8% Gasto de administración ,8% Otros gastos por función ,5% Resultado Operacional ,3% EBITDA ,6% % Margen EBITDA 15,8% 13,5% Ingresos financieros ,5% Costos financieros ,8% Ganancias en participaciones de asociadas ,3% Diferencias de cambio ,8% Resultado por unidades de reajuste ,5% Otras ganancias (pérdidas) ,6% Ganancias (pérdidas) entre valor libro y valor justo (activos financieros) 0 - Ganancia antes de impuestos ,3% Gasto por impuestos a las ganancias ,2% Ganancia (pérdida) - Operaciones contínuas ,4% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas - - Ganancia (pérdida) ,4% Atribuible a la controladora (Sigdo Koppers) ,7% Atribuible a participaciones no controladoras ,9% Ganancia (pérdida) ,4% Utilidad Recurrente atribuible a Sigdo Koppers ,7% 13

14 Ventas Sigdo Koppers Ingresos por Áreas de Negocios Cifras en MUS$ Cifras en MUS$ Jun-15 Jun-16 Var. 2Q15 2Q16 Var. Servicios ,2% ,4% Ingeniería y Construcción SK ,2% ,6% Puerto Ventanas ,7% ,4% Industrial ,6% ,6% Enaex ,0% ,8% Magotteaux (1) ,8% ,5% SK Inv. Petroquímicas ,6% ,7% Area Servicios Area Industrial Area Comercial y Automotriz Comercial y Automotriz ,5% ,3% SK Comercial ,5% ,3% SKIA (2) Eliminaciones y ajustes (3) ,6% ,3% Ingresos Consolidados ,3% ,8% (1) Cifras de Magotteaux a junio, incorporan los ingresos de SK Sabo Chile S.A.. (2) SK Inversiones Automotrices S.A. (SKIA) no registra los Ingresos de SKBergé debido a que posee el 40% de sus acciones, y por lo tanto no consolida sus Estados Financieros. (3) Las Eliminaciones y ajustes a junio se explican principalmente por eliminaciones intercompany a nivel consolidado. 14

15 D Venta por país (incl. SK Bergé) A junio de 2015 Ventas Áreas de Negocios Chile Perú Colombia Brasil Asia Norte America Europa Otros Países MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Área Servicios 83,1% 16,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Ingeniería y Construcción SK 77,9% 22,1% Puerto Ventanas 100% Área Industrial 49,2% 0,0% 0,0% 9,5% 9,1% 14,3% 12,6% 5,4% Enaex 87,9% - - 6,8% ,3% Magotteaux 12,4% ,1% 17,7% 27,8% 24,6% 5,5% SK Inv. Petroquímicas 100,0% Área Comercial y Automotriz 57,3% 31,6% 7,6% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% 3,1% SK Comercial 78,3% 17,7% 1,7% 2,3% SKIA 51,8% 35,2% 9,1% ,9% Ventas Empresas SK 58,1% 17,3% 3,5% 3,9% 3,5% 5,5% 4,8% 3,5% A junio de 2016 Ventas Áreas de Negocios Chile Perú Colombia Brasil Asia Norte America Europa Otros Países MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Área Servicios 90,9% 9,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Ingeniería y Construcción SK 88,2% 11,8% Puerto Ventanas 100% Área Industrial 41,3% 1,0% 0,0% 10,3% 9,1% 13,1% 21,5% 3,7% Enaex 68,4% 1,9% - 11,7% ,6% 3,3% Magotteaux 11,7% - - 8,8% 19,0% 27,4% 29,0% 4,1% SK Inv. Petroquímicas 100% Área Comercial y Automotriz 57,0% 33,7% 5,6% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 3,4% SK Comercial 79,8% 16,8% 1,7% 1,7% SKIA 51,3% 38,0% 6,5% ,2% Ventas Empresas SK 56,4% 16,8% 2,5% 4,2% 3,6% 5,2% 8,4% 3,0% 15

16 EBITDA Sigdo Koppers EBITDA Áreas de Negocios Cifras en MUS$ Cifras en MUS$ Jun-15 Jun-16 Var. 2Q15 2Q16 Var. Servicios ,0% ,3% Ingeniería y Construcción SK ,4% ,4% Puerto Ventanas ,9% ,7% Industrial ,0% ,5% Enaex ,6% ,0% Magotteaux (1) ,3% ,4% SK Inv. Petroquímicas ,7% ,1% Comercial y Automotriz ,8% ,9% SK Comercial ,7% ,8% SKIA (2) ,0% ,4% Matriz, eliminaciones y ajustes ,4% ,3% Area Servicios Area Industrial Area Comercial y Automotriz EBITDA Consolidado ,6% ,5% EBITDA Pro-Forma Consolidado (3) ,8% ,5% (1) Cifras de Magotteaux a diciembre, incorporan el EBITDA de SK Sabo Chile S.A. (2) SK Inversiones Automotrices S.A. (SKIA) no registra el EBITDA de SKBergé debido a que posee el 40% de sus acciones y, por lo tanto, no consolida sus Estados Financieros. (3) EBITDA Pro-Forma = EBITDA + Utilidades Empresas Relacionadas. 16

17 17 EBITDA Pro-Forma Por áreas de negocio: jun-16 v/s jun-15 (US$ miles) EBITDA Pro-Forma en CLP (-55%) por mayores costos operacionales consorcio movimiento de tierras en Perú, a pesar de mayor nivel de actividad en minería (BSK) -18,9% Mayor EBITDA en Enaex por consolidación de Britanite y Davey Bickford Menor desempeño negocio de arriendo Menores márgenes mercado Chileno y menores ventas Perú y Colombia EBITDA Pro-Forma por área de Negocios 15% 16% 69% Servicios Menor resultado operacional en negocio portuario (-4,8 MMUS$) y negocio ferroviario (-1,9 MMUS$) Mix de productos asociado a menores márgenes. Industrial Comercial y Automotriz

18 Utilidad Sigdo Koppers Utilidad Neta Áreas de Negocios Total Empresas % SK Atribuible a controladora Cifras en MUS$ Cifras en MUS$ Jun-15 Jun-16 Var. Jun-16 Jun-15 Jun-16 Var. Servicios ,7% ,2% Ingeniería y Construcción SK ,1% 60,43% ,1% Puerto Ventanas ,4% 50,01% ,3% Industrial ,2% ,3% Enaex ,4% 60,72% ,4% Magotteaux (1) ,5% 97,75% ,2% SK Inv. Petroquímicas (2) ,4% 74,59% ,3% Comercial y Automotriz ,9% ,8% SK Comercial ,4% 85,77% ,5% SKIA ,7% 99,99% ,7% Utilidad Empresas SK ,6% ,3% Matriz y Ajustes Utilidad Consolidada SK ,7% Area Servicios Area Industrial Area Comercial y Automotriz (1) Cifras de Magotteaux, incorporan los ingresos de SK Sabo Chile S.A. La utilidad atribuible a la controladora tiene ajustes originados en las distintas sociedades a través de las cuales Sigdo Koppers controla Magotteaux. (2) La utilidad asociada a CHBB tiene ajustes originados en SK Inversiones Petroquímicas S.A., sociedad a través de la cual Sigdo Koppers controla CHBB. 18

19 Balance Sigdo Koppers Balance Clasificado Consolidado Activos corrientes Cifras en MUS$ Dic-15 Jun-16 Var. Caja y Equivalentes al Efectivo ,7% Cuentas por Cobrar ,1% Inventarios ,1% Otros Activos Corrientes ,1% Total de Activos Corrientes ,4% Activos no corrientes Activo Fijo ,3% Otros Activos no Corrientes ,0% Total de Activos no Corrientes ,1% Total de Activos ,6% Pasivos corrientes Deuda Financiera Corriente ,5% Cuentas por Pagar ,0% Otros Pasivos Corrientes ,9% Pasivos corrientes totales ,6% Pasivos no corrientes Deuda Financiera no Corriente ,8% Otros Pasivos no Corrientes ,6% Total de pasivos no corrientes ,4% Total pasivos ,2% Indicadores Pasivos Financieros Netos Capital de Trabajo Dias Capital Trabajo Días de permanencia de Existencias Dias Cuentas por Cobrar Días de Cuentas por Pagar Patrimonio Atribuible a la controladora ,9% Atribuible a no controladora ,7% Patrimonio total ,9% Total de patrimonio y pasivos ,6% 19

20 Conservador Perfil Financiero Pasivos Financieros Consolidados Deuda Financiera Neta / EBITDA (+consorcios) Matriz Servicios Industrial Comercial y Automotriz CP 29% LP 71% 2,66x 2,45x US$ millones Consolidada US$ 907 millones Deuda Financiera Neta Caja y Equivalentes al Efectivo (US$ millones) Principales Indicadores Financieros Leverage Consolidado: 1,16x Leverage Financiero Neto*: 0,55x D. Financiera Neta/EBITDA: 2,66x DFN/EBITDA+Consorcios : 2,45x Cobertura Gastos Financieros: 6,28x Rating: A+ Fitch-Ratings, AA- ICR * Covenant Bonos corporativos < 1,2x 20

21 Flujo Sigdo Koppers Flujo de Efectivo Consolidado Jun-15 Jun-16 Var. Flujo de la Operación ,1% Flujo de Inversión ,3% Capex ,2% Venta de Activo Fijo ,6% Otros ,0% Flujo de Financiamiento ,5% Variación Pasivos Financieros y Bonos Corporativos Cifras en MUS$ % Intereses ,3% Dividendos ,2% Aumento de Capital ,0% Otros ,5% Flujo neto del periodo ,0% Efecto var en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes ,8% Efectivo y equivalentes al efectivo ,5% 21

22 CAPEX y Nuevas Inversiones Capex Áreas de Negocios Jun-15 MUS$ Jun-16 MUS$ Área Servicios Ingeniería y Construcción SK Puerto Ventanas Área Industrial Enaex Magotteaux SK Inv. Petroquímicas - - Área Comercial y Automotriz SK Comercial (1) SKIA - - Capex Empresas SK Principales inversiones en Activo Fijo: Puerto Ventanas: Construcción de bodega para concentrado de cobre de Tons de capacidad se encuentra en fase de construcción y próxima a comenzar operaciones (Inversión total US$21 millones, US$6,8 millones durante 1S16) Construcción nuevo sitio (Inversión total US$32 millones, US$3 millones durante 1S16) SK Comercial: Menor nivel de flota de SK Rental por menor nivel de actividad. (1) Capex Neto: El Capex de SKC incluye la venta de maquinaria usada de SK Rental 22

23 Agenda Principales Destacados Antecedentes Q&A Cifras Filiales SK Financieros Consolidadas

24 Presentación Resultados Asesores Financieros