Continuación de la Investigación sobre la Balanza Comercial de USA. Parte II.

Transcripción

1 Continuación de la Investigación sobre la Balanza Comercial de USA. Parte II. 12/08/ AM junio de 2005 $-58 bln $-55,3 bln Nuevamente enfrentaremos un ejemplo en el que el dato oficial dio resultados mejores a los esperados por el mercado. Esto nos hace pensar que el dato de la balanza comercial del USA de este mes favorecerá al dólar y hará caer la cotización del Euro, pero veremos que fue lo que ocurrió: Horas antes a la publicación el mercado se movía en una tendencia lateral con sesgo alcista bien definido. La vela anterior al informe, como ya lo hemos visto en reiteradas oportunidades, cerro en un Doji marcando una cierta indecisión en los operadores. Al momento de la publicación el precio reacciono levemente al alza (lo vemos en le sombra superior de la vela), luego marco una fuerte caída de 1

2 casi 70 puntos y en la vela siguiente (segundo impulso) el precio siguió cayendo algo pero rápidamente corrigió cerrando en Doji y con velas siguientes alcistas. Consideramos que lo que ocurrió aquí fue que el precio cayo enseguida de conocido el informe por la sorpresa positiva para el dólar, pero luego durante todo el día el precio se estabilizo y de hecho corrigió nuevamente al alza para después si en el día siguiente continuar con una caída mas acentuada de la cotización producto quizás de una reacción tardía por parte de los operadores a una balanza comercial algo mejor de lo esperado por todos. Precio 1 hora y media antes del informe: Precio 1 hora y media después del informe: /09/ AM Jul-05 $-61 bln $-58,8 bln En la balanza comercial de USA correspondiente al mes de Julio de 2005 vemos como el resultado salio 2.2 bln menor al esperado por el mercado. Veamos como reaccionaron los operadores: El mercado horas antes del dato se movía en una leve tendencia bajista, la vela anterior al dato ya nos evidencia cierta incertidumbre en los 2

3 operadores mostrando unas sombras algo pronunciadas. Al momento de salida de la noticia los operadores estuvieron cautelosos y vemos como se formar dos Dojis seguidos. Ya pasada la hora, hora y media de la publicación (vemos el ultimo impulso del dato) el mercado reacciona comprando euros con algo de volumen, pero a luego vemos que con el correr del día esta mini tendencia alcista pierde vigencia. Este no fue un ejemplo que nos sirva demasiado de parámetro ya que los operadores reaccionaron de una manera particular, pero de todas maneras es válido tenerlo en consideración. Precio 1 hora y media antes del informe: Precio 1 hora y media después del informe: Datos técnicos de día : : : : : : : : : : : : : : : : : /11/ AM sep-05 $-61 bln $-59,0 bln 3

4 Analicemos la Balanza comercial arrojada sobre el mes de septiembre de 2005, el consenso previo fue de $-61 bln y el dato salio levemente menor. El mercado venia de una aparente tendencia lateral en el corto plazo. Las velas inmediatas al informe muestran mucha cautela en los operadores y el volumen no es amplio. Al momento de conocerse el informe el mercado reacciono con una tímida subida del precio que prontamente recupero el nivel y en las velas siguientes inmediatas. El precio prácticamente no se movió por lo que podríamos decir que la noticia no tubo demasiado impacto en los operadores en un primer momento. Ya pasadas las 2 horas de la publicación se ve que el mercado tuvo una reacción tardía al dato y la cotización del Euro comenzó a caer, marcando ya la tendencia del día. Precio 1 hora y media antes del informe: Precio 1 hora y media después del informe: Datos técnicos de día. 4

5 : : : : : : : : : : : : /12/ AM oct-05 $-64 bln $-66,1 bln Vemos que el mercado se movía en una tendencia alcista de corto plazo. Las velas anteriores al dato son bajistas pero con poco volumen y poca convicción en los traders por lo que se ve. Al momento de conocerse la noticia el mercado estuvo prácticamente apático, así como también lo estuvo en el segundo impulso y en las horas posteriores al informe. 5

6 Conclusión: nos encontramos frente aun ejemplo en el que la publicación de la Balanza Comercial de USA no provoco demasiado movimiento en el mercado, cosa que si bien no es habitual suele pasar en ocasiones. Precio 1 hora y media antes del informe: Precio 1 hora y media después del informe: Datos técnicos de día : : : : : : : : : : : : /01/ AM nov-05 $-67 bln $-68,9 bln El dato del informe salio algo peor que lo esperado, pero consideramos que no es una diferencia que llegue a provocar una sorpresa negativa para el dólar. Vemos que horas antes de conocido el dato el mercado se desplazaba en una tendencia lateral con sesgo alcista. Al momento de salida de la noticia, así como también en las velas inmediatas que le siguen, vemos que el precio parece querer bajar tímidamente, pero el volumen no es demasiado alto. La sorpresa la tenemos 1 hora y media después de conocido el informe donde los operadores reaccionan con ventas de euros y el precio se cae unos 110 puntos en menos de 2 horas. Puede tomarse como una fuerte corrección del precio luego de la subida que el euro había experimentado los días anteriores. 6

7 Precio 1 hora y media antes del informe: Precio 1 hora y media después del informe: Datos técnicos de día : : : : : : : : : : : : /02/ AM dic-05 $-66 bln $-64,2 bln 7

8 Horas antes del informe el mercado se movía en tendencia claramente lateral. Las dos velas anteriores al dato se tornaban algo alcistas y al momento de salida de la noticia el mercado reacciono a la baja, cayendo el precio unos 13 puntos. Las velas siguientes al informe, llamativamente, fueron muy cortas y con bajo volumen. Las sorpresa llego 2 horas después donde el precio trepo unos 25 puntos pero, una hora después, se cayo sorprendentemente haciendo caer el precio desde hasta en menos de 1 hora. Consideramos a este el último impulso producido por el informe, ya que el dato fue mejor para el dólar de lo que esperaban los expertos. Precio 1 hora y media antes del informe: Precio 1 hora y media después del informe: Datos técnicos de día :

9 : : : : : : : : : : : /03/ AM ene-06 $-66,6 bln $-65,7 bln Otro ejemplo en el que el dato salio levemente mejor al esperado pero que consideramos no llega a ser suficiente diferencia como para ser una sorpresa positiva para el dólar. Veamos que paso: Algunas horas antes de la publicación el mercado se encontraba en el final de un impulso alcista de corto plazo. 9

10 Las velas anteriores al informe (inmediatas) evidenciaban cierta prudencia en los operadores con escaso volumen de operación. Al momento de conocerse el dato el precio cayo, así como también cayo en la vela siguiente. En un segundo impulso, horas después de la publicación, el mercado continuo cayendo de a poco marcado una nueva tendencia bajista de corto plazo para el euro. Por lo tanto parece ser que el mercado tomo al dato del déficit comercial como una excusa para vender euros. Precio 1 hora y media antes del informe: Precio 1 hora y media después del informe: Datos técnicos de día : : : : : : : : : : : : /04/ AM feb-06 $-67,0 bln $-67,8 bln En el último caso que analizaremos nos encontramos con un dato que casi salio de acorde a las previsiones, aunque levemente peor de lo esperado para USA. Horas antes la tendencia del par era meramente lateral con volumen escaso. Las velas anteriores inmediatas al dato prácticamente no evidenciaron movimiento. Al momento de salida del dato la vela de 15 minutos cerró en un Doji, evidenciando cierta indecisión. 10

11 Vemos como el primer y segundo impulso posteriores a la publicación fueron fuertemente bajistas, pero no duraron demasiado ya que 1 hora y media después el mercado reacción con compras de euros lo que hizo corregir el precio nuevamente al alza como último impulso del día. Este fue un ejemplo claro en el que el dato se ve que no provoco demasiada sorpresa en los operadores y por lo tanto no modifico ni la tendencia de corto plazo no tampoco la de largo plazo. Precio 1 hora y media antes del informe: Precio 1 hora y media después del informe: Datos técnicos del día : :

12 : : : : : : : : : : Conclusiones finales sobre el trabajo. Lo primero que podemos decir es que como ya todos sabemos el mercado se mueve en tendencia. El par euro/dólar antes de la publicación de un informe de importancia se mueve en tres tendencias que hay que tener en cuenta: tendencia de corto, de mediano y de largo plazo. La primera conclusión que sacamos, analizando los casos estudiados, es que la publicación de un informe, por mas sorpresivo que sea, nunca modificara la tendencia de largo plazo de un par. En raras ocasiones modifica la tendencia de mediano plazo (cuando el dato nadie lo esperaba sí), pero sí puede modificar la tendencia de corto plazo en el par. De hecho esto ocurrió en muchos de los ejemplos estudiados. La segunda conclusión que sacamos es que en un 70% de los casos estudiados las velas anteriores al informe son muy cortas y con escaso volumen. Al momento de salida del informe la vela de 15 o 30 minutos que analicemos son en verdad impredecibles. El mercado reacciona haciendo un mix entre compras y ventas de euros en muy poco tiempo haciendo cerrar la vela del informe muchas veces con largas sombra evidenciando indecisión en los operadores. Por lo tanto no es recomendable entrar al mercado antes de un informe como este ni tampoco inmediatamente conocido el mismo. Analicemos que ocurre con el segundo impulso, ya en la vela siguiente a la publicación. Lo importante que notamos aquí es que en 12 de los 16 casos estudiados la vela posterior al informe (principalmente mirando gráficos de 30 minutos) se corresponde con la tendencia que seguirá el par en las próximas 2 6 horas. Es decir, que si la vela posterior fue alcista el precio continuo subiendo aun más; si la vela fue bajista el precio luego continuó 12

13 cayendo aun más y si la vela fue con poco volumen o un Doji el precio difícilmente salga de esos niveles en las próximas horas. Lo dicho anteriormente no es un dato menor ya que si entramos al mercado de acorde con lo que vimos en este segundo impulso tenemos un 75% de probabilidades de éxito en la operación. Cuándo debemos entrar? Luego de analizar caso a caso arribamos a que lo mejor es entrar al mercado pasados los 45 minutos o 1 hora después del informe, esperando el cierre de la vela inmediata al informe en 30 minutos y esta última será nuestra referencia para saber si entrar bull o short. La publicación de la Balanza Comercial de USA en los últimos años ha sido un dato que suele imprimirle cierta volatilidad al mercado, pero a pesar de ello se debe tener extremo cuidado si operamos con la publicación. Como podrán notar el hecho de entrar al mercado con la salida de este informe nos da una señal operable por mes, tal ves suene como muy poco, pero no esta mal teniendo en cuenta que existen muchos otros datos económicos como este que nos darán oportunidades operables en el mercado. Esta investigación ha sido solo el punto de partida para seguir estudiando otros informes relevantes como son el informe de empleo de USA, los comunicados de la FED, la producción industrial y la publicación del PIB. Nos reencontramos pronto con una nueva investigación. Lic. Fernando Dirazar. Trader College. 13