UNIDADES TECNOLÓGICAS DE SANTANDER GUÍA DE ESTUDIO No. 3

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1 IDENTIFICACIÓN UNIDAD ACADÉMICA DEPARTAMENTO DE CIENCIAS BASICAS ASIGNATURA: ELECTIVA DE PROFUNDIZACION-TALLER FINANCIERO UNIDAD TEMÁTICA EVALUACION ECONOMICA DE PROYECTOS DE INVERSION COMPETENCIA El estudiante: RESULTADOS DE APRENDIZAJE 1. Aplicar los modelos matemáticos y financieros, en el cálculo de los métodos de evaluación económica de proyectos de inversión. 1.1 Analiza los resultados de VPN, TIR, Razón B/C Y CAUE a partir de sus resultados y variabilidad. 1.2 Compara los resultados en el cálculo de cada indicador para optar por la mejor alternativa. ACTIVIDADES DE APRENDIZAJE Realizar las actividades que a continuación se enuncian teniendo en cuenta los conceptos de los temas vistos en Clase: Diagrama de Flujo de Caja Interés Compuesto Ecuaciones de Valor de Interés Compuestos Equivalencias de Tasa de Interés Series uniformes: Vencidas, anticipadas y Diferidas Evaluación Económica de Proyectos de Inversión VPN, TIR, Razón B/C, CAUE 1. Una empresa de generadores y de motores está considerando dos posibilidades para sus operaciones de movimiento interno de materiales. La primera propuesta requiere de la compra de un montacargas cuyo precio de contado es de $ y 100 plataformas que cuentan a $ cada una. Se estima que la vida útil de las plataformas sea de 8 años. Para operar el montacargas, la compañía debe contratar un operario por $ anuales y gastar $ al año en mantenimiento. Se estima que el montacargas tenga una vida útil de 8 años y un valor de salvamento del 10% de su valor inicial. La segunda propuesta requiere la contratación de 3 empleados por $ anuales cada uno quienes realizaran el trabajo utilizando carretillas motorizadas que costarían a $ cada una, con una vida útil de 8 años sin valor de recuperación. Si la tasa de oportunidad de la compañía es del 25% anual. Qué alternativa debe seleccionar, utilice VPN? Respuesta: (b) a) VPN = - $ ,74 b) VPN = - $ ,26 2. Una empresa dedica a la avicultura desea adquirir una nueva maquina clasificadora de huevos, por valor de $ la empresa la utilizara durante 5 años, cuando espera venderla por el 50% del valor inicial de compra. Se esperan beneficios bimestrales de durante los primeros 3 años y unos beneficios semestrales de $ durante los 2 últimos años y unos costos de mantenimiento cada seis meses por valor de $ si la tasa de oportunidad de la empresa es del 12% Nominal Anual Capitalizable trimestralmente; se recomienda la compra de la maquina?. Respuesta: VPN = $ , Usted como inversionista compro hace un año acciones de una compañía industrial que en el momento se cotizaban en la bolsa de valores a $ 35,50 cada una. La compañía pago un

2 dividendo mensual de $ 0.60 por acción y cada acción tiene hoy un valor de 37,95. Si usted decide vender sus acciones a ese precio, que rendimiento obtendrá en la inversión. a. Hallar la TIR de esta inversión. Respuesta: TIR = 2,1990% Mensual 4. Usted es el asesor financiero de un centro medico que desea mejorar su equipo de laboratorio, instalando unidades computarizadas, las cuales disminuyen los tiempos de análisis y permiten atender un mayor numero de pacientes. Se esta estudiando la compra de la unidad AXT que se puede adquirir por $ de cuota inicial y el pago de $ dentro de 3 meses y $ dentro de 6 meses. La nueva unidad permite obtener beneficios de $ mensuales durante un año y medio, cuando se puede vender en $ a. Hallar la TIR de esta inversión. b. Si la tasa de oportunidad del inversionista es del 24% TEA, se puede aceptar el proyecto? Respuesta: a) TIR = 1,3450% Mensual b) NO ES FAVORABLE 5. El jefe de mantenimiento de una planta industrial ha diseñado un nuevo filtro para el aceite lubricante, con el cual espera disminuir o ahorrar en un 10% el consumo mensual de combustible. El filtro tiene un costo de $ y con un costo de mantenimiento de $ mensuales, durante los 20 meses que espera que dure el filtro, tiempo en que se debe reemplazar. La planta consume actualmente $ al mes de combustible. c. Hallar la TIR de esta inversión. d. Si la planta tiene una tasa de oportunidad del 20% TEA, se debe aceptar el nuevo diseño? Respuesta: a) TIR = 2,6000% Mensual b) SI ES FAVORABLE 6. Tú eres el dueño de una pequeña papelería en la Plaza Mayor y estás pensando en ofrecer al público un servicio de fotocopias y de reducciones. En el mercado encuentras dos máquinas que le prestarían un servicio muy similar durante seis años. La primera máquina (A) tiene un precio $ y gastos anuales de operación de $ La segunda (B) cuesta $ y tiene un costo de operación de $ Con una tasa mínima de interés de oportunidad del 28% anual, determinar cuál de las dos maquinas deberías adquirir. a. Hallar el VPN de las alternativas. Respuesta: A a) VPN = - $ ,7838 b) VPN = - $ , Un amigo te propone el siguiente negocio: invertir $ en éste momento, para obtener $5.000 dentro de un mes, $4.000 dentro de dos meses, $3.000 dentro de 3 meses $2.000 dentro de 4 meses. Sabiendo que la tasa de interés de oportunidad es del 5% mensual, debes aceptar el negocio o no? Respuesta: VPN = $ 2.626, Considera los dos siguientes planes de inversión: El plan A tiene un costo inicial de $ y requiere inversiones adicionales de $5.000 al final del tercer mes y de $8.000 al final del séptimo mes. Este plan tiene 14 meses de vida y produce $ mensuales de beneficio a partir del primer mes. El plan B tiene un costo inicial de $ y requiere una inversión adicional de $ al final del octavo mes. Durante sus 14 meses de vida este plan produce $8.000 mensuales de ingresos y $ al término del proyecto. Suponiendo una tasa de interés de oportunidad del 3% mensual determina cuál de los dos planes es más conveniente elegir. a. Hallar el VPN de las alternativas. Respuesta: A

3 a) VPN = $ ,5836 b) VPN = $ , Calcula la TIR de un proyecto de inversión en el que inviertes $ hoy y te genera ingresos de $5.000 el primer mes, $4.000 el segundo, $3.000 el tercero y $2.000 el cuarto y último mes Respuesta: TIR = 17,8047% Mensual 10. Una máquina tiene un costo inicial de $ y una vida útil de 6 años, al cabo de los cuales su valor de salvamento es $ Los costos de operación y mantenimiento son de $ semestralmente y se espera que los ingresos por aprovechamiento de la máquina asciendan a $ en el primer trimestre y que aumenten trimestralmente en $ Cuál es la TIR de este proyecto de inversión, expresa en términos efectivos anuales? Respuesta: a) TIR = 0,1890% Trimestral b) TIR = 0,6890% Anual 11. Para, prestar el servicio de recolección de arroz se pretende adquirir una combinada. Hay dos ofertas resumidas en el siguiente cuadro: Combinada 1 Combinada 2 A. Costo del equipo $ $ B. Beneficio netos, años 1 a C. Valor de salvamento D. Para una tasa de oportunidad del 10% efectiva anual y teniendo en cuenta el VPN, cuál equipo debe adquirir? Respuesta: La Combinada 2 1) VPN = $ ,94 2) VPN = $ , Un inversionista compra una casa por $4 millones y la vendió cuatro años más tarde en $7.3 millones. Los gastos de reparación fueron de $ el primer año $ el segundo, $ el tercero y $ el cuarto. Halle la TIR de la inversión. Respuesta: TIR = 5,4333% Anual 13. Se invierten $ en una corporación esperando recibir $ anualmente, durante los próximos seis años. Cuál es la TIR de la inversión? Respuesta: TIR = 32,6619% Anual 14. Se pretende invertir $ en una planta procesadora de lácteos. Se esperan ingresos de $ anuales durante 5 años, al final de los cuales los equipos se pueden vender por un valor de salvamento de $ Si la tasa de oportunidad del inversionista es del 28% efectivo anual, es factible el proyecto o no? b. Hallar la TIR de esta inversión. Respuesta: VPN = $ ,74 TIR = 35,7242% Anual NOTA: Los ejercicios se trabajaron con cuatro decimales utilizando LA CALCULADORA FINANCIERA BAII PLUS PROFESSIONAL y EXCEL.

4 EVALUACIÓN 1. Usted es el gerente de la compañía El TOPO LTDA y ha sido favorecido con un contrato de apertura de zanjas. El contrato establece que usted reciba $ al iniciar el contrato y $ al finalizar y entregar la obra (un año). El contrato parece atractivo y usted considera la posibilidad de realizar la labor manualmente para lo cual requiere de 3 obreros con un salario mensual de $ cada uno. Por supuesto, usted tendrá que reconocer las correspondientes primas de servicios. (Medio salario semestralmente); al finalizar el año reconocerá las vacaciones de cada trabajador en dinero (medio salario); además las cesantías (un salario) y los interés sobre las cesantías (12% del valor de las cesantías). Usted sabe también que existe en el mercado una maquina excavadora con la cual usted podría realizar el mismo trabajo, requiriendo para ello un operario para manejar la maquina; el operario con las mismas condiciones laborales enunciadas anteriormente. La maquina tiene un costo de $ Dadas sus actuales condiciones de liquidez, usted debe financiar el 70% del valor de la maquina (cuota inicial del 30%) y 12 meses de plazo, con cuotas mensuales iguales e interés de financiación del 22,20% efectiva anual. Los gastos de mantenimiento de la maquina serán de $ cada mes. Usted considera que podría vender la maquina excavadora al finalizar el año en un 20% del costo original. Usted como gerente, debe tomar rápidamente una decisión al respecto. Su tasa de oportunidad mínima es del 2,5% mensual. Hallar el VPN y decir si el proyecto es factible o no? Respuesta: ES FAVORABLE A. VPN = $ ,579 B. VPN = $ , Un inversionista tiene la posibilidad de comprar una maquina hoy por $ , para arrendársela a una empresa dedicada a la elaboración de alimento para aves durante tres año, por $ mensuales libres de gastos de mantenimiento. Si la empresa le propone comprarle la maquina por $ al final del contrato de arrendamiento y su tasa de oportunidad es del 38% capitalizable trimestralmente. debe aceptar el negocio? Respuesta: NO ES FAVORABLE A. VPN = $ ,48 BIBLIOGRAFÍA 1. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA 1.1. MEZA OROZCO, Jhonny de Jesús. Matemáticas Financieras Aplicadas, Editorial Ecoe Ediciones. Tercera Edición. (Nuevo) SERRANO RODRIGUEZ, Javier. Matemáticas Financieras y Evaluación de Proyectos, Editorial Alfa omega. Segunda Edición. (Nuevo) Apuntes Docente. 2. BIBLIOGRAFÍA SUGERIDA 2.1. ALVAREZ ARANGO, Alberto. Matemáticas Financieras, Editorial MC GRAW HILL. Tercera Edición. ( A473m) GONZALEZ BONILLA, Orlando. Matemáticas Financieras, Editorial Sic UTS Primera Edición. ( G643m) GARCIA, Jaime A. Matemáticas Financieras con ecuaciones de Diferencia Finita, Editorial Pearson. Cuarta Edición. ( G216m).

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