Política MONETARIA. supervisores y reguladores

Transcripción

1 Política MONETARIA supervisores y reguladores

2 En la sesión anterior Dinero es todo activo o bien generalmente aceptado como medio de pago por los agentes de una economía para sus intercambios y que cumpla además con las funciones de ser unidad de cuenta y depósito de valor. El exceso de este en la economía provoca inflación; es decir, un aumento continuo y sustancial del nivel general de precios. Dado que la inflación afecta el poder adquisitivo de una moneda y, por tanto su función como dinero, existe una política monetaria que es parte de la política económica y que puede influir sobre la cantidad, disponibilidad y costo del dinero para lograr sus objetivos. El Banco de la República es quien está a la cabeza en Colombia de la política monetaria y lo hace a través de un esquema conocido como inflación objetivo. El Banco de la República también es la autoridad monetaria, cambiaria y crediticia.

3 Instrumentos de la política monetaria OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO VARIACIÓN DE RESERVAS TASA DE INTERVENCIÓN El Banco Central compra o vende títulos financieros emitidos por el Gobierno. En el primer caso, los paga con dinero nuevo que entra en circulación; en el segundo, recoge dinero que congelará para disminuir la cantidad de dinero en la economía. Las reservas obligatorias son la cantidad mínima de dinero que deben tener los bancos para respaldar los depósitos de sus clientes. Por el efecto del multiplicador del dinero, un aumento en el porcentaje de reservas obligatorias disminuye la cantidad de dinero que circulará en la economía. Si un banco comercial tiene una cantidad de reservas inferior a la obligada (p.ej. por haber concedido muchos préstamos o sus clientes han retirado mucho dinero) puede pedir préstamos al Banco Central. En este caso, el nivel de reservas de la banca aumentará y se podrá crear más dinero en la economía.

4 Mecanismos de transmisión de la política monetaria En Colombia, el principal instrumento de Política Monetaria es la ALTERACIÓN DE LAS TASAS DE INTERVENCIÓN sigue procesos o canales mediante los cuales las decisiones de Política Monetaria SE TRANSMITEN al PRODUCTO y la INFLACIÓN mecanismos que influyen sobre Mercados financieros Decisiones de gasto, producción y empleo de agentes Expectativas de los agentes Tasa de inflación luego de un rezago

5 Mecanismos de transmisión de la política monetaria Tasa de cambio Cambios en la política monetaria Tasas de interés Demanda y crecimiento Precios y costos Inflación Expectativas de inflación 0 24 meses

6 Problemas de la política monetaria El Banco Central no controla la cantidad de dinero que deciden tener los hogares como depósito en los bancos. depósitos reservas dinero que el sistema bancario puede crear depósitos reservas dinero que el sistema bancario puede crear Por qué es importante la confianza en el sistema bancario entonces? El Banco Central no controla la cantidad de dinero que deciden prestar los banqueros. Los bancos pueden optar por tener excesos de reservas. La información sobre un buen número de variables económicas (PIB, p.ej.) está disponible con rezago y puede ser sujeta de revisión por errores de medición. Hay variables que no pueden ser observadas, solo modeladas (crecimiento potencial de la economía p.ej.) Hay variables externas que pueden afectar la Política Monetaria (cambios en tasas de interés externas o incrementos en precios del petróleo o del café, p.ej.)

7 Soluciones a estos problemas El Banco de la República Hace explícito el mandato constitucional de alcanzar y garantizar la estabilidad de precios como el objetivo primordial de la Política Monetaria. Anuncia metas de inflación con anticipación para que puedan ser tomadas en cuenta por los agentes económicos en sus decisiones. Analiza diversos indicadores económicos y usa una gran variedad de modelos con diferentes enfoques (estadísticos y de pronóstico, estructurales y de simulación) para mejorar su capacidad de predicción económica. Realiza análisis de sensibilidad para administrar los riesgos. Por ejemplo, evalúa cómo cambian los pronósticos de inflación ante diversos escenarios de condiciones domésticas e internacionales.

8 Soluciones a estos problemas El Banco de la República Mantiene un equipo técnico de primer nivel, actualizado en los desarrollos más recientes del análisis y de las técnicas económicas a nivel internacional. Realiza investigaciones que contribuyan a entender el funcionamiento de la economía y a desarrollar mejores metodologías de análisis. Interactúa con otros Bancos Centrales y permanece abierto a la opinión de la comunidad académica nacional e internacional a través de la realización y participación en seminarios y foros de debate sobre temas centrales de la economía colombiana y mundial. Organiza reuniones periódicas con diversos sectores de la sociedad colombiana (empresarios, trabajadores, Congreso de la República, etc.), con el fin de conocer sus puntos de vista y de explicar las decisiones y los resultados de las políticas del Banco. Implementa una política de transparencia a través de la publicación y explicación de las medidas de política monetaria tomadas por el Banco.

9 Reguladores y supervisores REGULADORES SUPERVISORES Congreso de la República de Colombia Superintendencia Financiera de Colombia Banco de la República Ministerio de Hacienda y Crédito Público Superintendencia de la Economía Solidaria