LICENCIATURA EN: Ciencias Actuariales Y Financieras

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1 LICENCIATURA EN: Ciencias Actuariales Y Financieras PROGRAMA DE LA ASIGNATURA MATEMÁTICA FINANCIERA II CURSO ASIGNATURA: CURSO: TRONCAL CUARTO

2 1.- DATOS INICIALES DE IDENTIFICACIÓN Nombre de la asignatura Carácter Titulación Matemática Financiera II Troncal Ciencias Actuariales y Financieras Ciclo/curso/semestre 2º/4º/ 2º semestre Departamento Profesorado Economía financiera y Actuarial Coordinador: Teresa Barreira Turnes Dpcho.:5D04 teresa.barreira@uv.es Horario y lugar de las clases Horario tutorías Fecha examen

3 2.- PRESENTACIÓN El objetivo de esta asignatura es el de proporcionar al estudiante una formación que le permita tomar decisiones financieras con un conocimiento amplio y actualizado de las posibilidades existentes en el mercado. Para ello, se procede a la descripción y análisis de las diferentes operaciones que se negocian en el mercado financiero español, de las prácticas que se llevan a cabo en los distintos mercados y de los problemas derivados de su utilización para atender los diferentes objetivos que puede plantearse el operador, pero, dado el enfoque global de esta licenciatura, poniendo un especial énfasis en el aspecto de la gestión de riesgos financieros. El desarrollo del programa se ha estructurado de forma progresiva en las tres asignaturas troncales de Matemática Financiera I, II y III.

4 3.- OBJETIVOS FORMATIVOS La asignatura de Matemática Financiera II, correspondiente al 2º semestre del primer año, se divide en tres partes. La primera parte, abordada con un enfoque eminentemente práctico, se centrará en el análisis de las operaciones bancarias en el mercado español, aunque, en los casos que sea posible sin complicar excesivamente la casuística, se hará referencia a otros mercados. El objetivo de esta parte se centra en aprender a aplicar correctamente el modelo de valoración característico de la Matemática Financiera al análisis de las operaciones bancarias más comunes, teniendo en cuenta además las características reales del mercado bancario español. En la 2º parte, se aborda el tratamiento de uno de los riesgos cuya relevancia se ha puesto de manifiesto en las últimas décadas: el riesgo de interés. La gestión del riesgo de interés es un campo muy complejo y relativamente novedoso de investigación en el que aún existen numerosas cuestiones para las que no se ha alcanzado una solución definitiva. La globalización y liberalización de los mercados y la importante volatilidad de los tipos de interés que ha caracterizado las últimas décadas, ha extendido las potenciales consecuencias de este riesgo a todos los operadores del mercado, desde las economías domesticas hasta las empresas de cualquier naturaleza, y ha hecho de la gestión del mismo un interesantísimo campo de desarrollo profesional para los especialistas. Es por ello, que el objetivo de esta parte es el de proporcionar unos conocimientos básicos sobre el riesgo de interés de forma que se complete la visión que sobre el tratamiento de los otros tipos de riesgos se obtendrá en las restantes asignaturas de la licenciatura. Finalmente, la tercera parte se destinará a plantear una introducción al problema del tratamiento del riesgo por las entidades de crédito. En el primer tema, se describirá el tratamiento general de los riesgos bancarios en el nuevo Acuerdo de Basilea, y en el segundo y tercero se abordará la gestión de dos riesgos específicos, el riesgo de interés y el riesgo de liquidez, siguiendo el esquema clásico: identificación, valoración y control. El objetivo de esta tercera parte es introducir al estudiante en el análisis de los diferentes modelos de gestión de riesgo utilizados en la práctica por las entidades de crédito. Todo ello permitirá al estudiante aplicar los conocimientos adquiridos a la resolución de problemas concretos e interpretar adecuadamente los resultados obtenidos y le capacitará para interpretar correctamente la información recibida a la hora de tomar decisiones financieras.

5 4.- METODOLOGÍA DE ENSEÑANZA-APRENDIZAJE Las clases de esta asignatura se plantearán con un doble objetivo: Por un lado, conseguir la máxima compresión de los conceptos teóricos introducidos, y, por otro, proporcionar un conocimiento amplio y actualizado de la realidad del mercado español. Es por ello, por lo que se combinarán las exposiciones teóricas con la resolución de ejemplos y ejercicios propuestos específicamente para aclarar aspectos concretos y con el planteamiento de casos cuyo objetivo es destacar los problemas más usuales que se presentan en la práctica. Asimismo, se realizarán análisis de ofertas de productos financieros, de información suministrada por las entidades operantes en nuestro mercado, y de las prácticas utilizadas por las entidades en el tratamiento de los riesgos.

6 5.- TEMARIO Parte 1ª:Operaciones bancarias Tema 1. Las entidades de crédito en España. 1. Introducción. 2. Los riesgos de la actividad bancaria Normativa sobre riesgo 3. Los cambios en estructura de balance de las entidades de crédito en España. 4. El marco legal de las operaciones bancarias en España Normativa sobre contratación Normativa sobre transparencia Normativa fiscal. Tema 2. Inversión crediticia: Estudio financiero de las operaciones activas. 1. Las características comerciales en las operaciones activas. Cálculo de tantos efectivos. 2. Operaciones de préstamo Préstamos indexados Préstamos en divisas Préstamos hipotecarios Préstamos sindicados Otras modalidades de préstamo. 3. Descuento bancario. 4. Créditos en cuenta corriente. Tema 3. Acreedores: Estudio financiero de las operaciones pasivas. 1. Las características comerciales en las operaciones pasivas. Cálculo de tantos efectivos. 2. Depósitos a la vista. 3. Imposiciones a plazo fijo. 4. Empréstitos de obligaciones. 5. Cesión temporal de activos. Tema 4. Otras operaciones. 1. Operaciones derivadas de la instrumentación de la política monetaria Reservas mínimas Operaciones de política monetaria del Eurosistema. 2. Operaciones con otras entidades de crédito. El mercado interbancario de depósitos. 3. Operaciones fuera de balance.

7 Parte 2ª: El riesgo de interés Tema 5.- La estructura temporal de los tipos de interés 1. Introducción. 2. Tipos de interés al contado. 3. Estructura temporal de los tipos de interés (ETTI). 4. Tipo de interés a plazo (forward). 5. Teorías alternativas sobre la estructura temporal de los tipos de interés. 6. Tanto interno de rentabilidad (TIR) y curvas de rentabilidad. Tema 6.- El riesgo de variación de los tipos de interés 1. Valoración de una operación financiera: Riesgo de mercado y riesgo de reinversión. 2. Duración de una operación financiera.. Duración de una cartera. 3. Limitaciones de la Duración como medida del riesgo de mercado: el concepto de convexidad. 4. Inmunización simple. 5. Inmunización múltiple. Parte 3ª: El riesgo en las entidades de crédito. Tema 7. Los riesgos bancarios en el nuevo acuerdo de Basilea. 1. El nuevo acuerdo de Basilea. 2. Los riesgos sometidos a requerimientos de capital. 3. El tratamiento de los otros riesgos. Tema 8. El riesgo de interés. 1. La identificación del riesgo de interés. 2. Los métodos de valoración del riesgo de interés. 3. Gestión del riesgo de interés. Tema 9. El riesgo de liquidez 1. La definición del riesgo de liquidez 2. Los métodos de valoración del riesgo de liquidez. 3. Gestión del riesgo de liquidez.

8 6.- CRONOGRAMA Semana TEMA 1ª Tema 1 2ª Tema 2 3ª Tema 2 4ª Tema 2 5ª Tema 2/Tema 3 6ª Tema 3/Tema 4 7ª Tema 4/Tema 5 8ª Tema 5/Tema 6 9ª Tema 6 10ª Tema 7 11ª Tema 8 12ª Tema 8 13ª Tema 8 14ª Tema PROCESO DE EVALUACIÓN Se realizará una prueba escrita al final del semestre de contenido teórico-práctico. 8.- RECURSOS BIBLIOGRÁFICOS Y DOCUMENTALES BANCO CENTRAL EUROPEO (2006): La aplicación de la política monetaria en la zona del euro: Documentación general sobre los instrumentos y los procedimientos de la política monetaria del Eurosistema. Septiembre.( BANCO DE ESPAÑA (2007): Memoria del Servicio de Reclamaciones del Banco de España correspondiente al año Servicio jurídico.( BANCO DE ESPAÑA (2007): Memoria de la supervisión bancaria en España correspondiente al año CIRCULAR DE BANCO DE ESPAÑA nº 8/1990, de 7 de septiembre sobre: Transparencia de las operaciones y protección de la clientela (Texto actualizado). CIRCULAR BANCO DE ESPAÑA nº 4/2004, de 22 de diciembre sobre: Normas de Información financiera pública y reservada y modelos de estados financieros COMITÉ DE BASILEA (2000) : Sound Practices for Managing Liquidity in Banking Organisations. Basel, febraury..(

9 COMITÉ DE BASILEA (2006): Convergencia Internacional de Medidas y Normas de Capital. Marco revisado. Junio COMITÉ DE BASILEA (2004): Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk. Basle,July. MENEU, V; JORDÁ, M.P y BARREIRA, M.T. (1994): Operaciones financieras en el mercado español. Ariel Economía. MENEU, V; NAVARRO, E. y BARREIRA, M.T. (1992): Análisis y Gestión del riesgo de interés. Ariel Economía. NAVARRO, E. Y NAVE, J. (2001): Fundamentos de Matemáticas Financieras. Antoni Bosch. OFFICE OF THE COMPTROLLER OF THE CURRENCY (USA) (2001): Liquidity. Comptroller s Handbook. Febraury. SEBASTIAN, A. Y LÓPEZ, J. (2001): Gestión bancaria. McGraw-Hill