LIBRA Y ACCIONES LONDINENSES. Por JR. 05/08/2009. Informe realizado el día 5. Subido a día 9 tras haber recibido consentimiento.

Transcripción

1 Hola amigos, LIBRA Y ACCIONES LONDINENSES. Por JR. 05/08/2009 Informe realizado el día 5. Subido a día 9 tras haber recibido consentimiento. Hoy he recibido otro correo de otro subscriptor respecto a una cantidad de libras esterlinas que tiene y por tanto realizar inversiones en acciones británicas. Lo primero que vamos hacer es revisar esta relación de moneda eur/gbp. Observen la gráfica semanal: He puesto las tres zonas de soporte/resistencia que me han parecido más relevantes. Este subscriptor ha tenido la relación a 0,67 y ahora la tiene a 0,85. Es decir, que cuanto más suba la relación eur/gbp, tendrá las mismas libras pero irá teniendo menos euros (para comprar los mismo euros necesitará más libras). Disculpad la insistencia pero por si alguien no lo tiene claro. Bien, pues sinceramente, la cosa puede bajar, pero me cuesta creer que pueda volver a la zona de 0,67 por lo menos a medio plazo.

2 Hasta el momento ha hecho dos impulsos similares (barras azules del gráfico son iguales en longitud), por lo que ahora tocaría corrección a la baja, pero tanto por Elliott (el segundo impulso, aunque corrija el 61,8% llegaría a 0,72) como si trazamos una directriz alcista por los mínimos del 1981 y del 2000 que pasaría por la zona de 0,60 actualmente (a poco que se demore en el tiempo esta directriz irá indicando un precio superior) en ambos casos tenemos complicado que pueda volver a esa relación de precio. Por otra parte, tiene que ir superando sucesivos soportes que en su momento han sido resistencia. En definitiva, que así a bote pronto puede corregir a corto plazo pero a largo diría que no resulta demasiado conveniente mantener las libras. De todas formas me pregunto y lo hago públicamente y para que él también reflexione - por qué no cambiar parte de libras a euros, por ejemplo la mitad?. Es cuestión de estudiarlo detenidamente y ver cómo influye la subida o la bajada pues seguro que hay una cantidad óptima a transferir en un momento dado, aunque ésta vaya cambiando según va cambiando la relación. En cualquier caso y apelando a la sencillez, frente a mantener todo en libras, me pensaría lo de pasar la mitad a euros. Bien, y ahora vayamos con su pregunta clave: Quisiera poder recuperar el valor del 2005 y había pensado en invertir en algunas acciones 2, 3?.. pero de la Bolsa de Londres para no tener que cambiar las libras a Euros y perder en comisiones y valoraciones de cambio (Lo vé así??..). Había pensado en Barclays en Enero cuando estaba a 0,75 hoy está a 3,28..?, Vodafone?... no sé, mi planteo es a medio y largo plazo (1 año, año y medio ) Qué me aconseja?, Una sola acción,.. varias?, en éste caso no es para estar comprando y vendiendo de forma periódica es una inversión estable que busca recuperar el valor perdido con la devaluación y obtener plusvalías. Aquí aprovecho para recalcar un par de puntos: (i) ni somos una empresa de inversión ni (ii) nos hacemos responsables de lo que cada cual haga. Lo único que haremos será dar, con mucho gusto, nuestra opinión. Recuperar el valor del Veamos nuevamente eso de los porcentajes: En aquel momento la relación eur/gbp = 0,67. Hoy la relación es eur/gbp = 0,85. La revalorización del euro respecto a la libra es de un 26,86% Veamos las relaciones inversas: En aquel momento gbp/eur=1/0,67 = 1,49; hoy gbp/eur=1/0,85=1,17 La libra ha perdido respecto al euro un (1,49-1,17)*100/1,49=21,47% Ya saben lo de que si pierden un 50% han de recuperar un 100% para quedar a cero. En este caso en tanto no pasemos a euros hemos de pensar en libras, es decir, hay que recuperar ese 21,47%. Para ello es necesario recuperar (entre la relación de monedas y las inversiones que se hagan) un 27,34%. (Si hubiese que recuperar una pérdida de un 26,86% habría que lograr una revalorización de un 36,72%.) No sé si me estaré liando y si es así les ruego me lo hagan saber, no vaya a ser que esté diciendo alguna tontería. A donde quería llegar es a nuestro primer punto objetivo: hay que revalorizar una cartera en aproximadamente un 25%. El segundo problema (porque créanme, un 25% es un problema) es el plazo. Nosotros trabajamos en gráfico diario. En unas ganamos y en otras perdemos, pero con ello logramos

3 contener pérdidas en unos porcentajes más o menos razonables casi nunca superiores a un 5%. Vamos a suponer que disponemos por poner una cantidad, de libras. Si supiésemos con una certeza del 100% dónde apostar, no diversificaría. Pero como no es así, vamos a tener que diversificar. Esas libras podemos trocearlas en 3 paquetes de libras. Se trataría por tanto de buscar 3 acciones que presenten buenas perspectivas de revalorización. El problema es el plazo. Nosotros trabajamos a mucho menor plazo. Si se trata de una inversión de varios meses hay que irse a gráficos semanales o mensuales. Dentro de la London Stock Exchange (LSE) el índice principal es el FTSE-100. Echenle una ojeada a su gráfico semanal: Sus zonas de soporte y resistencia principales parecen claras. Obviamente, puede caer más, pero parece algo difícil por lo menos si hacemos zoom de la última parte. Observen que el jrcotprox, cuando cortó a la baja el 0,8 (80%) ha marcado bastante bien las zonas de rebote incluso cuando la serie estaba cayendo. Tengan en cuenta que estamos en gráfico semanal.

4 Y fíjense que también en general estaba bien situado el DTOsc, el segundo indicador que aparece en el gráfico, apareciendo casi siempre en la zona de abajo, sobrevendido: He marcado en el jrcotprox uno de los cortes a la baja en la línea del 80% (0,8) marcando compra. También he señalado el giro al alza del DTOscillator tras venir de una zona por debajo del 20%, sobrevendido. Ahora mismo estamos con este índice habiendo hecho un impulso al alza (que comienza donde observan la penúltima flecha verde) y tras una corrección de cinco semanas hasta el 38% de lo que había subido inició un segundo impulso hace tres semanas del que diría que reproducirá del 100% al 162% del primero (por lo menos eso dice Elliott). En definitiva, que si tenemos que escoger un posible escenario, diría que vamos a tener rebote en el medio plazo. Tras dicho rebote, otra corrección (esta vez mayor del 38% por aquello de la alternancia entre las subondas 2 y 4 tanto en forma como en profundidad) y finalmente la última subonda 5 al alza. Ahora falta hacer la selección de tres valores que en gráfico semanal presenten estructuras similares y a la vez no tengamos que pagar un coste inicial en el stop de pérdidas superior a un 5%.

5 Con IOG (Island Oil&Gas) ya tendríamos el tema resuelto en menos de una semana. Lo malo es que es demasiado volátil y esas variaciones pueden ir tanto a favor como en contra. Si escojo entre la lista UK 300 que me ofrece el ProRealTime aquellas que en gráfico semanal tienen el jrcotprox cortando a la baja el 0,8 me sale el siguiente listado: Veamos cada una primero en gráfico semanal:

6 Autonomy.- Como pueden ver en la gráfica superior, en el histórico que nos muestra sólo ha hecho subir. Está a Aunque hay una zona de soporte donde hizo mínimo no hay que descartar posibles correcciones mayores pues tiene mucho espacio para ello sobre todo si tenemos en cuenta recuentos de Elliott y la posición de las directrices. La caída última parece más un impulso que una corrección. En definitiva, vamos a dejarla de momento y pasemos a la siguiente.

7 HICL.- También la descartaría. Los cortes del jrcotprox no han marcado del todo mal los rebotes, pero podría haber afinado más. En algunas ocasiones hubiesen saltado stops. Por otra parte, ofrece demasiada volatilidad en algunas ocasiones y parece muerta en otras (sep 2007). También vamos a dejarla de momento:

8 HOCHSCHILD.- Esta ya parece más atrayente, además de más líquida. Si nos quedamos con los cortes del jrcotprox que además coinciden con el DTOscillator en zona de sobreventa vemos que no lo ha hecho nada mal. La figura técnica además que está formando una bandera sería otro interesante indicador alcista a considerar si la rompe por arriba. La veremos luego en gráfico diario y tomar una decisión:

9 ITRK.- Otra interesante acción a considerar. Presenta unas zonas de soporte y resistencia (indicadas en el gráfico) y el precio está apoyándose en la superior. Es también muy líquida y aunque no lo he indicado para no embrollar el gráfico, el jrcotprox también ha indicado correctamente los giros al alza. En estos momentos tenemos también en el gráfico semanal al DTOscillator recién salido de zona de sobreventa. La consideraremos más tarde en gráfico diario:

10 MARS.- En el caso de Marstons algo no me gusta. Por una parte disponemos de poco histórico. Por otra parte una caída como la que tuvo hace 8 semanas es complicado pensar que vaya a superarla con barras con rangos y verticalidad como las que está mostrando en las últimas semanas. De todas formas sí es una acción a considerar posteriormente en gráfico diario.

11 HMV.- Líquida y en zona de soporte. Merece la pena luego pararse a estudiar su gráfico diario. Fíjense además que los últimos mínimos han ido siendo decrecientes mientras que en el indicador jrcc han ido planos, marcando de alguna forma una divergencia alcista que tiraría del precio al alza. Para más información sobre el jrcc tienen comentario del 23 de mayo:

12 HIK.- Extraña ver semejante rebote sin apenas correcciones. El hueco que dejó a la baja le falta todavía cerrarlo. Ver el hueco que ha dejado en julio de 2008 y la mucho menor liquidez que las anteriores es lo que echa un poco atrás. De todas formas la veremos en gráfico diario pues también aquí la divergencia alcista del jrcc puede ser interesante:

13 CHLD.- Interesante la bandera que está haciendo. También muy líquida. La veremos luego en gráfico diario:

14 DRX.- Imposible decidir nada sin más histórico. Los soportes se han roto y a la vista de las últimas semanas parecería una locura comprar sobre todo porque la vemos a precios bastante considerables. La olvidamos:

15 Veamos por tanto algunas en gráfico diario: HOCHSCHILD.- A día de hoy (5-ago) lo menos atractivo es la apertura con hueco, aunque luego (y también ayer) terminó cerrando por encima del cierre del día previo tras haber dejado una importante cola inferior demostrando fortaleza alcista. También observamos en ella que se encuentra próxima a una zona que ha sido resistencia y ahora puede volver a ser soporte. La corrección A-B-C, si es que es una corrección, es casi de libro con C=100% A. Sin esperar a una formación al alza, podríamos comprar ya en 280,20 pero debemos olvidarnos del stop en 230,89 pues eso supone un 17%. Tendríamos que ajustar el primer stop de pérdidas a 261,99 lo cual supone un 6,49%. Sigue pareciéndome bastante. Habría que optar por 4 valores en vez de 3 e invertir en esta menos liquidez. Así que como estamos en plan exigente, la olvidamos también.

16 ITRK.- Salvo que al a-b-c que vemos en el gráfico sea sólo la primera para A de una corrección A-B-C más profunda, diría que si rompe al alza el pequeño canal en el que está, la veremos rebotar con ganas. Recordemos que estamos revisando en diario valores que en gráfico semanal presentan probabilidad de revalorización. En este caso habría que comprar, aprovechando el inside day de estos dos últimos días respecto al lunes, en con stop en lo cual supone un 6,43%, nuevamente un poco por encima de lo que más nos gusta. La olvidamos por tanto.

17 HMV.- Tocando la directriz bajista. Bien el DTOscillator pero no bien el jrcotprox, y en esta acción ha marcado bastante bien los puntos de giro al alza. La olvidaría:

18 HIK.- Ha hecho una corrección a-b-c de libro con C=100%A. Posible entrada en 460,60 (no tiene una entrada clara dado que no presenta un inside o un outside day ni una formación ) con stop inicial en 429,90 lo cual nos da nuevamente un stop por encima de lo deseable, con un 6,66%, así que toca olvidarla:

19 CHLD.- La bandera de la que hablábamos en gráfico semanal ha sido un canal perfecto que acaba de romper. Habría que haber entrado en la superación del máximo anterior (148,25) pero a toro pasado no vale. Ahora ya sólo quedaría entrar en 152,50 con un primer stop de pérdidas en 130,70 que nos llevaría a un 14,29% que ni de coña vamos a aceptar. El otro stop posible estaría en 144,90 (4,98%) que ya nos da un porcentaje medianamente aceptable pero estamos ajustándolo enormemente según vemos las barras que hace (en la última, un 5,03%). Así que por lo tanto la olvidamos:

20 Como habrán podido observar en este informe, hemos ido haciendo redactándolo según íbamos haciendo el ejercicio. Visto ahora, podríamos habernos ahorrado la reflexión sobre muchas, pero creo que desde el punto de vista didáctico puede dar cierta idea de cómo construirse una posible cartera a corto-medio plazo. Vamos a hacer un resumen a modo de conclusión: - Relación eur/gbp al alza a medio-largo plazo. Difícil volver a la relación que teníamos en Como posible solución, convertir parte de esas libras en euros. Estaríamos medianamente cubiertos ante las oscilaciones. - Indice FTSE-100 al alza a medio plazo - Diversificar en tres o cuatro valores invirtiendo alrededor de las libras - De las nueve que tienen un interesante gráfico semanal, descartamos a priori en este mismo gráfico AU, HICL y DRX - De las seis que quedan para gráfico diario, debido fundamentalmente a los elevados stops que nos exigen, las olvidamos todas. - Dos recordatorios a raíz del último punto: o No hay por qué estar en el mercado a todas horas y todo el tiempo, por mucho que en general estén subiendo. Debemos tener un sistema y ser disciplinados y si no aceptamos en general salvo excepciones stops por encima del 5%, toca esperar o Si tuviésemos alguna con un 2%-3% podríamos promediar con alguna otra de un 6% para que en media el stop de pérdidas quedase por debajo del 5%, pero no es el caso. Este comentario, si sale a la luz, es porque este subscriptor me ha dado el VºBº. Si no, únicamente suyo será. Por mi parte le pido también que me ayude: si observa alguna que le guste, que me lo haga saber y la vemos. Rebuscar entre 300 es un arduo trabajo, sobre todo cuando el mercado es por lo menos para quien les escribe, bastante desconocido. En cuanto a las dos sugeridas, Barclays y Vodafone, para la primera ya es tarde (nuevamente el problema del stop inicial) y para la segunda tenemos el jrcotprox en diario cortando el 20% al alza (indica posible máximo relativo, es decir, días de bajada próximos). Esto no quiere decir que no vaya a seguir subiendo, sino que nuestro sistema exige que el jrcotprox esté por regla general cortando a la baja el 80%. Además ha hecho ayer un reversal a la baja. Un reversal a la baja es una barra que abre por encima del cierre o del máximo del día previo y cierra por debajo del mínimo o del cierre del día previo. Tienen más información en la página. Es, además, un outside day respecto a la barra del martes. En definitiva, que sería jugárnosla sin sistema. Un saludo, Jr.