Hacia la recuperación de la demanda interna: factores de aceleración. #2. RENTA DISPONIBLE Y CRÉDITO AL CONSUMO

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1 Hacia la recuperación de la demanda interna: factores de aceleración. #2. RENTA DISPONIBLE Y CRÉDITO AL CONSUMO

2 Contenidos 1. Prólogo La percepción de los ciudadanos Panel de expertos Mario Armero...12 Vicepresidente ejecutivo de ANFAC, Asociación Española de Fabricantes de Automóviles y Camiones Arturo Bris...16 Director del Centro de Competitividad Mundial. IMD Business School Ana Isabel Ceballo Sierra...20 Presidenta de la Asociación General de Consumidores. ASGECO Confederación Fernando Fernández...24 Profesor de Economía en IE Business School Celia Ferrero...28 Vicepresidenta ejecutiva de ATA, Asociación de Trabajadores Autónomos Valeriano Gómez...32 Investigador en el Centro de estudios Laborales y Sociales de la Fundación Ortega-Marañón Sandálio Gómez López-Egea...36 Profesor en IESE Business School José María Martínez López...40 Secretario General de Comfia-CCOO Almudena Semur...44 Gerente del Instituto de Estudios Económicos 4. Conclusiones Genworth... 56

3 #2. Renta disponible y crédito al consumo. Prólogo Tras cerca de una década de crisis continuada, los datos de este 2015 y las estimaciones para el próximo año parecen apuntalar el inicio de una fase de recuperación de la economía española y de las economías de los españoles. El crecimiento real y el freno a la destrucción del empleo están mejorando día a día las expectativas y la confianza de los ciudadanos, aunque la sensación de fragilidad y vulnerabilidad que ha arraigado en los últimos años aún tiene una presencia más que notable. Con toda la prudencia y el realismo en los análisis necesarios para afrontar este nuevo escenario, podemos afirmar que la recuperación comienza a reflejarse en la demanda interna, uno de los factores clave del desarrollo económico y social de cualquier país. Con el objetivo de analizar la evolución de la demanda interna en España y sumar opiniones autorizadas al debate sobre las medidas que pueden contribuir mejor a dar continuidad a su reactivación, Genworth ha impulsado la segunda edición del Panel de expertos Hacia la recuperación de la demanda interna: factores de aceleración. Se trata de un proyecto que pretende, por una parte, reflexionar sobre los diversos elementos que están condicionando la demanda interna, y, por otra, identificar mecanismos y herramientas que contribuyan a continuar acelerando su crecimiento a corto y medio plazo, repercutiendo así directamente en la consolidación de la recuperación de la economía española. El trabajo se desarrolla con rigurosidad, profundidad e integrando todas las variables con influencia en la evolución de la demanda interna, un factor que todos coincidimos en señalar como esencial en la recuperación económica. A partir de esta aproximación sistemática se podrán plantear acciones que contribuyan de forma efectiva a una sólida reactivación de nuestro mercado doméstico. Como responsables del proyecto y tras la experiencia de la primera edición, estamos convencidos de la utilidad de una iniciativa de este nivel, que constituye un punto de encuentro para los actores que, de un modo u otro, están implicados y comprometidos en el desarrollo de la economía española, desde la Administración hasta las empresas, pasando por organizaciones sindicales, de usuarios o el mundo académico. Una visión conjunta, fruto de una aproximación científica a la realidad de nuestra demanda interna, es una herramienta indispensable para tomar decisiones y utilizar mecanismos que contribuyan realmente a consolidar y dar continuidad a los síntomas de recuperación. En la primera edición del trabajo, en 2014, pusimos nuestro principal foco de atención en el empleo y su relación con la reactivación de la demanda interna. En esta segunda entrega, la reflexión se centra especialmente en dos nuevos elementos. FACTOR 1 La renta disponible: Cómo afecta a la demanda interna la existencia de recursos para el consumo y/o el ahorro? La renta disponible es un indicador clave para medir la capacidad económica de las familias españolas. Nuestro objetivo es reflexionar sobre la manera en que el régimen fiscal y otros elementos determinan la cantidad de dinero que una persona o una familia destinan al consumo o al ahorro y cómo esto influye en la evolución de la demanda interna. FACTOR 2 El crédito: Cómo condiciona la demanda interna el grado de acceso a la financiación de ciudadanos y empresas? Qué cambios son necesarios para desarrollar un endeudamiento verdaderamente responsable, tanto por parte de clientes como de las entidades financieras? Un año más, la metodología de análisis de estos dos factores se estructura en dos partes: a. La opinión de los ciudadanos: encuesta a una muestra representativa de la sociedad española. b. Panel de expertos: las reflexiones y consideraciones de un grupo muy selecto de profesionales, de perfiles muy diversos. El documento que tenemos la satisfacción de poner en sus manos incluye las conclusiones que consideramos más destacadas de esta segunda entrega del proyecto. Su realización no habría sido posible sin la colaboración del grupo de expertos que ha tenido la gentileza de compartir sus reflexiones y responder a nuestras preguntas, así como la de los ciudadanos españoles que han participado en la encuesta que les planteamos. A todos ellos nuestro agradecimiento. Tal y como sucedió con la primera edición, confiamos en que las conclusiones del trabajo configuren un conjunto de reflexiones y propuestas concretas que contribuyan a reforzar la recuperación de la demanda interna española, porque sin ella será muy difícil mantenernos con fortaleza y cohesión en el camino de la recuperación. Ernesto López Director General para España Genworth 2 3

4 #2. Renta disponible y crédito al consumo. La percepción de los ciudadanos La mejora de la renta disponible y el empleo alientan la demanda interna En qué medida está de acuerdo o en desacuerdo con las siguientes afirmaciones? En desacuerdo Ni de acuerdo ni en desacuerdo De acuerdo No estoy seguro / no es aplicable Cuánto dinero consigue ahorrar de media cada mes? 13% Menos de 10 Los ciudadanos y sus economías domésticas son los protagonistas de la demanda interna, que evoluciona de una forma o de otra en función de sus expectativas y el balance de gastos e ingresos cotidiano. Por este motivo hemos realizado una encuesta a nivel nacional en la que han participado personas, una muestra representativa de los diversos perfiles que existen en la sociedad española. La encuesta se marcó como principal objetivo recoger la opinión y la percepción de los ciudadanos sobre tres de los principales ejes que determinan la reactivación de la demanda interna: - Su renta disponible para consumo y ahorro - Las condiciones de acceso al mercado de crédito - Su visión y perspectivas del mercado laboral. Las reconocidas voces que han integrado el panel de expertos de la segunda edición de esta iniciativa han reflexionado en voz alta sobre la relación de los tres factores citados con el aumento del consumo interno. Ahora, los interesantes datos resultantes de la encuesta completan y complementan la visión de los expertos del panel para cerrar así la segunda edición de este proyecto que pretende contribuir a la dinamización de la demanda interna española. Acerca de la renta disponible El volumen de la renta disponible para el consumo en los hogares españoles una vez descontadas las partidas de vivienda, alimentación y facturas permite diferenciar tres grandes grupos: un 40% de los encuestados afirma que su renta disponible se sitúa entre los 100 y los 400 ; un segundo grupo, formado por un 32% del universo de la encuesta, cifra esta renta mensual entre los 500 y los o más; mientras que, finalmente, el 28% restante se encuadra en una horquilla que va desde 10 (o menos) hasta los 100. Este primer resultado configura un escenario muy fragmentado en cuanto a la cuantía de la renta disponible en los hogares españoles. Los porcentajes se agrupan más a la hora de valorar como se afronta el conjunto de gastos domésticos. Según la encuesta, un 16% de los españoles sufre para responder a sus pagos mensuales establecidos; un 28% tiene dificultades para llegar a final de mes y un 38% percibe como una pesada carga mantenerse al día en todos sus compromisos de pago. Ante estos resultados no resulta extraño que la encuesta revele que la capacidad de ahorro de los ciudadanos sigue siendo muy limitada. Un 45% de los encuestados manifiesta ahorrar como máximo Cuánto dinero para consumir le queda al mes, tras haber hecho frente a los gastos de vivienda, alimentación básica y facturas? 4% Menos de 10 8% Entre 20 y 50 17% Entre 100 y % Entre 500 y 1000 Me retraso en mis pagos o lucho constantemente para hacerles frente 16% 14% Tengo constantemente problemas para llegar a fin de mes 28% 24% 69% 1% 48% Mantener las cuentas al día y cumplir compromisos financieros es una responsabilidad muy dura 38% 1% 39% 10% Entre 20 y 50 17% Entre 100 y % Entre 500 y % Entre 10 y 20 17% Entre 50 y % Entre 200 y % Más de % Entre 10 y 20 12% Entre 50 y % Entre 200 y % Más de % 4 5

5 #2. Renta disponible y crédito al consumo. La percepción de los ciudadanos Ha reducido el gasto en alguna de las siguientes áreas durante los últimos 12 meses para poder ahorrar? Si le denegaron un préstamo o línea de crédito en los últimos dos años, qué motivos le dieron? 57% Comer fuera 51% Compras (p. ej., ropa, DVD, etc.) 46% Actividades/días fuera del hogar (p. ej., cine, zoo, teatro, etc.) 45% Viajes 41% Vacaciones 40% Entretenimiento/ ocio con otras personas 36% Regalos de Navidad, cumpleaños, etc. 29% Inscripciones a clubes 27% Consumo de electricidad en el hogar 23% Suscripciones publicaciones 6% No lo sé 70% No he solicitado ningún servicio crediticio 2% No tuve tiempo de completar o no comprendí el paquete del préstamo 7% No tenía suficientes activos de garantía 12% Solicité un servicio crediticio y se me concedió 2% Otro 3% Mi puntuación crediticia era demasiado baja En caso de una pérdida repentina de ingresos, cuánto tiempo podría vivir de sus ahorros? 8% No lo sé 24% Más de 2 años 22% Cerca de 2 años 7% Menos de 1 semana 9% Cerca de 1 mes 20% Cerca de 6 meses 15% Cerca de 1 año Compraría o contrataría un producto que le ayudase a pagar las facturas? 17% Si, en caso 26% de desempleo No lo sé 35% No Cree que la situación económica de su hogar mejorará, permanecerá sin cambios o empeorará en los próximos 12 meses? 2% 45% 40% 12% 21% Si, en caso de enfermedad grave 1% Si, por otros motivos 100 mensuales, y de ellos la mitad no supera los 50. Un 37% afirma ahorrar entre 100 y 400, mientras que el 28% restante sitúa entre los 500 y o más (sólo un 6%) su capacidad de ahorro mensual. A pesar de esta limitada capacidad de ahorro, casi un 50% de las familias españolas han podido mantener un cierto nivel de reservas durante estos años de crisis y podrían vivir de sus ahorros durante unos dos años. Sin embargo, en el otro extremo, algo más de un tercio (un 36%) no cuenta con reservas para más de seis meses. Así las cosas, en el momento de recortar gastos en los últimos 12 meses los españoles se decantan por comer menos fuera de casa (57%), limitar las compras (51%), las actividades de ocio fuera del hogar (46%) y los viajes (45%). Los datos que arroja la encuesta permiten destacar un cierto grado de optimismo entre la población sobre la evolución de su situación financiera. Un 40% piensa que su situación económica mejorará a un año vista, mientras que un 45% cree que se mantendrá y sólo un 12% sostiene que empeorará. Ante contingencias de ese tipo, como una enfermedad o la pérdida del puesto de trabajo, un 38% de los encuestados se plantearía la cobertura de un seguro, mientras que un 35% lo descarta. Sobre el acceso al crédito El camino que tiene por delante la recuperación del crédito y de la confianza de los ciudadanos se ve confirmada por los datos de la encuesta. El 70% de los encuestados no ha solicitado ningún tipo de crédito en los últimos dos años. Entre el 30% restante que si solicitaron algún crédito, sólo un 12% lo consiguió, mientras que al resto le fue denegado, por ejemplo por falta de garantías (un 7%). Centrándonos en la utilización del crédito para el consumo, tampoco ha sido la opción preferida por la población en los últimos doce meses. Así, el 54% de los encuestados afirma no haberlo utilizado. Entre el porcentaje restante que sí lo ha hecho, destaca el 21% que ha utilizado tarjetas de crédito o de grandes superficies para aplazar, así como el 9% que ha recurrido a préstamos de familiares o amigos. Por último, la encuesta revela que la mayoría de ciudadanos, un 57%, no utiliza la compra a crédito para los gastos corrientes y básicos del hogar (alimentación, ropa, etc.); mientras que un 16% afirma hacerlo una vez al año, un 6% una vez al mes, otro 6% cada dos meses y un 10% de forma continuada. 57% Nunca Ha utilizado alguno de los siguientes servicios crediticios en los últimos 12 meses? Con qué frecuencia cuenta con servicios crediticios para cubrir gastos cotidianos? 10% Continuamente Descubiertos autorizados por el banco 6% Tarjetas de crédito/aumentos en el límite de la tarjeta de crédito 21% Préstamos estudiantiles 3% Préstamos al consumo 7% Compra / refinanciación de hipoteca 5% Préstamo o línea de crédito concedidos por una cooperativa de crédito 2% Préstamos/arrendamiento para automóvil 7% Tarjetas de establecimientos 13% Préstamos privados de familiares o amigos 9% Fuentes crediticias de alto coste (minicréditos) 3% Otro 1% No he utilizado servicios crediticios 54% 6% Una vez al mes 6% Una vez cada dos meses 16% Una vez al año 6 7

6 #2. Renta disponible y crédito al consumo. La percepción de los ciudadanos Prevé tener que aceptar alguna de las siguientes condiciones en su próximo trabajo? Datos sociodemográficos del universo de la encuesta Aceptar un trabajo para el que esté sobre cualificado Segmentación por edad Segmentación por género 7% 19% 63% 11% Ocasiones de promoción más limitadas 7% 25% 57% 12% Salario más bajo y menos incentivos económicos 3% Sobre el marco laboral En cuanto al tercer eje de la encuesta, los resultados obtenidos ratifican la situación de cuestionamiento y críticas desde múltiples sectores en que se encuentra el modelo de relaciones laborales español. La posición mayoritaria es que las condiciones en el entorno laboral han sufrido un deterioro evidente. Un 43% de los encuestados asegura que sus condiciones de trabajo son ahora peores que hace 5 años; para un 32% son iguales y sólo para un 13% han experimentado una mejoría. Las perspectivas que expresan los desempleados o aquellas personas que por diferentes circunstancias creen que deberán cambiar a corto plazo de trabajo tampoco son demasiado optimistas. Un 63% afirma que deberá aceptar un puesto de trabajo inferior a su cualificación; un 57% piensa que accederá a un empleo con menos oportunidades de desarrollo profesional; un 53% se muestra convencido que recibirá menos beneficios adicionales (planes de pensiones, seguros de salud, etc.) y, finalmente, un 51% cree que tendrá que trabajar más horas. 7,87% años 13,16% años 21,83% años 21,43% años 17,14% años 14,25% años 11,56% +75 años 0,60% Segmentación por ingresos anuales ,52% ,95% ,24% ,56% ,78% ,19% ,19% ,69% Segmentación por zonas 50,55% Hombres 49,45% Mujeres ,89% ,79% ,79% ,69% ,39% ,29% No detalla 8,47% No sabe 25,24% 21% 53% NOROESTE 12,26% 22% CENTRO NORTE 23,63% 5% 24% 19% Trabajar más horas 51% Cómo valoraría las condiciones laborales en su empleo, comparadas con hace 5 años? 11% La pregunta no me corresponde 13% Mejores 32% Más o menos igual 43% Peores 11,06% CENTRO 13,75% C.A. MADRID NORESTE 7,38% SURESTE 24,02% SUR En desacuerdo Ni de acuerdo ni en desacuerdo De acuerdo No estoy seguro / no es aplicable 8 9

7 Panel de expertos 2015 Mario Armero Vicepresidente ejecutivo de ANFAC, Asociación Española de Fabricantes de Automóviles y Camiones Arturo Bris Director del Centro de Competitividad Mundial. IMD Business School Ana Isabel Ceballo Sierra Presidenta de la Asociación General de Consumidores. ASGECO Confederación Fernando Fernández Profesor de Economía en IE Business School Celia Ferrero Vicepresidenta ejecutiva de ATA, Asociación de Trabajadores Autónomos Valeriano Gómez Investigador en el Centro de estudios Laborales y Sociales de la Fundación Ortega-Marañón Sandálio Gómez López-Egea Profesor en IESE Business School José Mª Martínez López Secretario General de Comfia-CCOO Almudena Semur Gerente del Instituto de Estudios Económicos 10 11

8 Mario Armero Vicepresidente ejecutivo de ANFAC, Asociación Española de Fabricantes de Automóviles y Camiones Según todos los indicadores, se está registrando una mejora sensible de la renta disponible de los españoles, que está teniendo repercusión en la demanda interna. En este sentido, la venta de automóviles es un eficaz termómetro de la mejora de la confianza de los ciudadanos. Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de Madrid, en 1988, asumió la Secretaría General de General Electric Plastics, cargo que ocupó hasta Durante esos años, fue miembro del Consejo de Administración de la entidad financiera Finanzia, Banco de Crédito participado entonces por GE Capital. Ha sido Presidente de General Electric Plastics España hasta el año 2001 en el que fue nombrado Presidente de General Electric en España y Portugal, cargo que ocupó hasta 2008, año en que fue nombrado Consejero Delegado de Corporación Llorente, siendo posteriormente Presidente de Ezentis hasta Septiembre de En la actualidad también es consejero de CLH, asesor de ERGON capital y Patrono de la Fundación CEDE. Además, es Patrono de la Fundación no lucrativa Junior Achievement. Las ventas de vehículos de todas las tipologías están creciendo en España, y este año 2015 se puede cerrar con turismos vendidos, aún lejos de la demanda natural del país ( ). Otros factores clave para la mejora y el futuro del sector son las sucesivas ediciones del Plan PIVE, que han facilitado que personas cambiaran su vehículo; y el aumento del crédito, ya que el 80% de las ventas se realizan mediante financiación. Por otra parte, se debe seguir potenciando la relevancia industrial de España en el sector, que ha convertido al país en el segundo fabricante europeo

9 #2. Renta disponible y crédito al consumo. Panel de expertos Renta disponible La renta disponible de los ciudadanos ocupados ha aumentado de manera importante, de forma que no hay un solo indicador que no proyecte una mejoría en la demanda interna, desde el turismo a la venta de electrodomésticos, pasando por las tarjetas de crédito. Este crecimiento es producto, por un lado, de la recuperación económica y por otro de la reforma fiscal, que ha liberado renta disponible, además de otros factores como la caída del Euribor, el precio del petróleo, y por supuesto, el crecimiento de la confianza de los españoles. Influencia del crecimiento de la renta disponible en el sector automóvil El automóvil es un excelente termómetro de la confianza de los españoles. Al tratarse de un bien perdurable, la decisión de compra es aplazable si no existe confianza en el consumidor. La industria automóvil, que sufrió la crisis tanto o más que los demás sectores, con caídas en ventas del 50%-60%, está evidenciando una clarísima recuperación comercial del mercado interno. La tendencia es de crecimiento y continuará, aunque es probable que en los últimos meses del año el crecimiento no sea tan explosivo como en los primeros (40% en marzo, por ejemplo). En relación al año pasado, las ventas han crecido un 18% y desde enero de 2015 la subida ha sido de un 24%. Si se mantienen las condiciones actuales de acceso a la financiación, esta tendencia al alza debería mantenerse durante El crecimiento es apreciable especialmente en la venta de turismos, aunque se generaliza en todos los segmentos y tipologías de vehículos. Así, crecen las ventas de turismos a particulares, a empresas, de los destinados a empresas de alquiler (directamente relacionados con el turismo) y las ventas de vehículos comerciales (camionetas) e industriales (camiones). Todos ellos esperamos que crezcan por encima del 10%. Este crecimiento está relacionado con el de las actividades comerciales de reparto (aumento de ventas online por ejemplo), transporte y con las pymes y autónomos. La previsión es que finalizaremos 2015 con turismos particulares vendidos, lejos aún de nuestra demanda natural, , pero recuperando terreno perdido en relación a 2007, cuando pasamos de vehículos vendidos a Comparación con otros países europeos Contamos con un parque automóvil muy envejecido, por ejemplo en la flota dedicada a las actividades de reparto. Esta característica se ha visto acentuada con la bajada en la venta de automóviles durante los años de crisis, una caída mucho más profunda y severa que en la mayoría de los países europeos. En ese contexto es natural que el incremento de la renta disponible y la mayor confianza, esté impulsando la venta de vehículos. Otros factores de crecimiento España se ha convertido en un país muy exportador y éste es un elemento fundamental. Las exportaciones representan ya un 35% del PIB, mientras que antes no superaban el 25%. Por otro lado, hay una tendencia legislativa para impulsar vehículos eficientes e innovadores. Un vehículo viejo (15 años) no tiene nada que ver con uno de 3 años tanto a nivel de seguridad, como de emisiones de C02, de eficiencia energética o de consumo. Por último, la enorme competencia del sector automóvil también ha contribuido a bajar los precios, lo que estimula el crecimiento del consumo. El Plan PIVE, fundamental para el sector Estos planes tienen efectos beneficiosos en múltiples ámbitos: el industrial (más fabricación); tributario o en el empleo, entre otros. Todos los sectores podrían tener su plan PIVE, correctamente diseñado y con toda la información disponible sobre sus implicaciones. No debemos olvidar que si se valora el Plan PIVE como una subvención, se trata de un incentivo que llega directamente al ciudadano, lo que tiene un impacto directo positivo en la sociedad. Con las 8 ediciones del Plan PIVE realizadas hasta ahora, personas han cambiado de coche. Los ciudadanos han sido los principales beneficiados. España, segundo fabricante de Europa En los últimos meses se han anunciado inversiones superiores a los millones de euros para la fabricación de nuevos modelos en las plantas de producción en España. En los últimos 3 años hemos ganado la adjudicación de 15 modelos, lo que se traduce en más empleo, más exportaciones y más inversión en nuestra economía productiva. Ahora fabricamos el 3% de todos los vehículos que se venden en el mundo. En pocos sectores España puede presentar unas credenciales parecidas. Financiación Si se mantienen la línea del Banco Central Europeo y los índices actuales del Euribor, y salvo que haya algún tipo de inestabilidad política a nivel europeo, el mercado de la financiación va a seguir mejorando. En el caso del sector de la venta de vehículos este es un hecho especialmente relevante, ya que el 80% de las operaciones de compra de coches en España se realiza mediante financiación. En nuestro sector, además de las grandes financieras bancarias, es muy significativa la presencia de las financieras de marca, que también han aumentado su inversión crediticia y están creciendo por encima del 8%. Estas financieras están muy especializadas y trabajan de forma muy próxima a los concesionarios, que son el punto clave para la distribución del producto. En síntesis Se está registrando una mejora sensible de la renta disponible de los españoles, que está teniendo repercusión en la demanda interna. 2. La renta disponible de los ciudadanos ocupados ha aumentado de forma importante, de forma que no hay un solo indicador que no proyecte una mejoría en la demanda, desde el turismo a la venta de electrodomésticos, pasando por las tarjetas de crédito. 3. Este crecimiento es producto, por un lado, de la recuperación económica y por otro de la reforma fiscal, que ha liberado renta disponible, además de otros factores como la caída del Euribor, el precio del petróleo, y por supuesto, el crecimiento de la confianza de los españoles. 4. España se ha convertido en un país muy exportador y éste es un elemento fundamental. Las exportaciones representan ya un 35% del PIB, mientras que antes no superaban el 25%

10 Arturo Bris Director del Centro de Competitividad Mundial. IMD Business School Licenciado en Derecho y en Ciencias Económicas por la Universidad Autónoma de Madrid, con Posgrado de Cemfi (Fundación del Banco de España), y con doctorado en Dirección de Insead. Fue nombrado en enero de 2014, Director del Centro de Competitividad Mundial de la escuela de negocios global con sede en Suiza IMD. Entre sus funciones está la dirección del Anuario de Competitividad Mundial del IMD, reconocido como el más importante del mundo en su materia. Profesor de IMD desde hace años, ha dado clases también en la Universidad de Yale, recibiendo dos veces el premio al mejor profesor, y es investigador asociado del European Corporate Governance Institute, y miembro del Instituto Internacional de Finanzas de Yale. El aumento de la renta disponible no es la única vía para la reactivación de la demanda interna. La sustitución de importaciones o el impulso a los sectores más competitivos son alternativas válidas para dinamizar el consumo interno. En cualquier caso, una mayor renta disponible pasa necesariamente por un incremento de la productividad. La reducción de las tasas impositivas y trasladar la bajada de los tipos de interés a los ciudadanos son factores clave para que despeguen el ahorro y el consumo de las familias españolas. El problema del crédito en España es más de oferta que de demanda. La reforma laboral ha empezado a paliar el riesgo de exclusión existente para muchos segmentos de población. Es necesario, sin embargo, profundizar en la reforma de las prácticas laborales para incrementar nuestra productividad

11 #2. Renta disponible y crédito al consumo. Panel de expertos La demanda interna no sólo depende de la renta disponible En apariencia, la reforma laboral ha tenido un impacto positivo en términos de creación de empleo en nuestro país. Sin embargo, se observa una reducción clara de los niveles salariales y, por tanto, una reducción media de la renta disponible, al menos entre aquellos que continúan participando en el mercado laboral. No se puede olvidar, en cualquier caso, que el principal problema de la economía española sigue siendo la productividad. El aumento de la renta disponible no es una condición necesaria para impulsar la demanda interna. Es importante insistir en que no se pueden registrar aumentos de renta laboral sin incrementos de productividad. Por tanto, una sustitución de importaciones, por ejemplo, o el fomento de los sectores en los cuales la economía española es competitiva pueden ser alternativas válidas para hacer crecer la demanda interna. En cualquier caso, para aumentar la renta disponible de los españoles es necesario aumentar la productividad. En el Centro de Competitividad Mundial de IMD hemos enfatizado este año el reto del incremento de la productividad en la mayoría de las economías desarrolladas. España aún se encuentra situada en la parte baja del cuadro de productividad, tanto total como del factor trabajo, de los países de la zona euro. Conseguir un mayor nivel de productividad supone un incremento de los salarios. En el caso español, la mejora de la productividad pasa necesariamente por centrarse en los sectores en los que se puede crear más valor añadido. El crecimiento significativo del ahorro y del consumo aún está por llegar A la hora de elegir entre ahorro y consumo, muchos hogares españoles se encuentran todavía inmersos en un proceso de desapalancamiento que incide en sus tasas de ahorro. Quizás todavía es demasiado pronto para esperar que crezcan de forma significativa tanto el ahorro como el consumo de las familias españolas. Los tipos de interés bajos pueden contribuir a acelerar este proceso de desapalancamiento de los hogares españoles, siempre, eso sí, que los bancos trasladen esos tipos bajos a sus clientes. Para profundizar en el fomento del ahorro sin restringir el consumo también es una herramienta clave la política fiscal, y más concretamente las reducciones en las tasas impositivas. En mi opinión, el problema del crédito en España es más de oferta que de demanda. Se debe impulsar, incentivar e incluso obligar al sector bancario, que ha estado fuertemente subsidiado por el sector público, a que cumpla su tarea social de facilitar el acceso al crédito de las familias españolas. Para que el crédito llegue de forma más fluida a los hogares españoles es necesario un cambio de política que se centre en los clientes y no en las entidades bancarias. El Banco Central Europeo y las instituciones supranacionales han optado por políticas de subvención y estabilización para el sector bancario, lo que requiere una serie de contrapartidas. Si creemos en los mercados, debemos dejar que los mercados actúen. Si no es así, las posibles distorsiones que se produzcan deben perseguir, al menos, la justicia social. Por otra parte, para desarrollar procesos de endeudamiento responsable es fundamental aumentar la cultura financiera de los ciudadanos. Este es un proceso que debe comenzar con las nuevas generaciones. Consolidar una cultura financiera adecuada requiere, esencialmente, desarrollar estrategias a largo plazo centradas en las personas, y no acciones cortoplacistas. Se trata de desarrollar una cultura en este ámbito que ayude a los ciudadanos a tomar conciencia, comprender y valorar los riesgos financieros. Sólo este esfuerzo asegurará que se alcance un endeudamiento responsable entre los consumidores. Una reforma insuficiente del mercado laboral La situación actual del mercado laboral en España nos sitúa en un proceso de transición hacia una economía normal. España no es Alemania ni Estados Unidos, pero tampoco Polonia o Tailandia. La nuestra es una economía de servicios e industrias no necesariamente intensivas en capital. Sin embargo, todavía debemos identificar de forma precisa nuestros sectores clave, que en mi opinión siguen siendo los sectores intermedios de alto valor añadido. En este escenario, la reforma laboral ha contribuido a empezar a solucionar un gravísimo problema. El principal reto de nuestra economía era generar empleos para dar salida a varias generaciones enteras que corrían el riesgo de quedar en una situación límite de supervivencia a largo plazo. Este problema se está solucionando, pero necesitamos una reforma de las prácticas laborales que conduzca, de nuevo, a incrementos de la productividad. La reforma laboral ha aumentado la precariedad, pero también las oportunidades. La seguridad es una cuestión cultural. Lo que ofrece certidumbres en el empleo es la posibilidad de encontrar otro trabajo. Y ése es el cambio que necesitamos. La seguridad en el empleo es pensar que no siempre voy a trabajar en el mismo sitio. Y para ello es necesario que haya oportunidades, y hoy en España son escasas. Necesitamos crecer, que la economía se recupere, para que haya trabajo, aunque no necesariamente sea trabajo fijo. En este contexto, España continúa sin encontrar su razón de ser como potencia económica. Seguimos sin tener una estrategia económica a la altura de países como Malasia, México, Lituania o Francia, por citar sólo algunos ejemplos. Una estrategia económica requiere una visión a largo plazo; decidir entre alternativas diversas que se presentan; una visión de futuro y una lógica social. De momento todo esto no se ha puesto en marcha. Seguimos embarcados en una serie de tácticas de supervivencia que no nos conducen a un proceso de crecimiento económico sostenido. Sólo podemos ser más prósperos generando crecimiento económico. Y este crecimiento se puede generar en España atrayendo capital extranjero para producir las cosas que se necesitan y crean empleo, por ejemplo, bienes de equipo. Y, en segundo lugar, se logra desarrollando el entramado de representación política, representación social, bienestar social en general todo el entramado institucional que debe asegurar la generación de prosperidad en un país. Debemos ser capaces de atraer inversión extranjera, capital e ideas que generen empleo, a la vez que exportamos bienes que generen ocupación en España. Este proceso supone también cambiar la cultura económica del país, lo que no será fácil ni rápido. En síntesis No se pueden registrar aumentos de renta laboral sin incrementos de productividad. En España, la mejora de la productividad pasa necesariamente por centrarse en los sectores en los que se puede crear más valor añadido. 2. Para profundizar en el fomento del ahorro sin restringir el consumo también es una herramienta clave la política fiscal, y más concretamente las reducciones en las tasas impositivas. 3. Para desarrollar procesos de endeudamiento responsable es fundamental aumentar la cultura financiera de los ciudadanos. 4. España continúa sin encontrar su razón de ser como potencia económica

12 Ana Isabel Ceballo Sierra Presidenta de la Asociación General de Consumidores. ASGECO Confederación Presidenta de la Asociación General de Consumidores, ASGECO CONFEDERACIÓN, desde Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales, Sección Económicas, especialidad Economía regional y Urbana por la UAM. Postgrado de gestión empresarial por la escuela Superior de Administración y Dirección de Empresas, ESADE. Diplomada en Mediación de Seguros por la Dirección general de Seguros del Ministerio de Economía y Hacienda. Aunque algunos parámetros macroeconómicos han mejorado, a escala micro la economía española sigue manteniendo graves problemas que deben solucionarse lo antes posible para que no lastren la reactivación del consumo interno. A pesar de la mejoría de estos indicadores, el factor clave para la reactivación del consumo interno es la confianza y la percepción de la población sobre su situación y perspectivas. En este sentido, aún no se ha registrado un cambio positivo sustancial entre los ciudadanos. Incentivos fiscales dirigidos a los empleadores, la corrección de unos costes energéticos desorbitados y una estrategia industrial que facilite la reducción del paro y la integración laboral del talento más joven son algunas de las medidas más urgentes que deberían implementarse para mejorar la economía, y por tanto los índices de confianza de la población

13 #2. Renta disponible y crédito al consumo. Panel de expertos Renta disponible El principal problema de la renta disponible en España no es tanto la renta básica sino la seguridad laboral. Estamos acostumbrados a tener una fórmula de empleo muy segura y somos un país muy funcionarial. En este contexto, introducir el modelo más anglosajón de movilidad laboral es muy complicado, sobre todo entre las generaciones mayores. A pesar de no ser lo más importante, la renta básica juega un papel relevante en la sociedad española, porque ayuda a sacar a la gente de la exclusión social, y en un país desarrollado como el nuestro no es aceptable que tengamos estos niveles de pobreza. En relación al consumo interno, creo que un factor clave es la percepción de la gente sobre su propia seguridad laboral y financiera. En relación a 2014, esta percepción ha mejorado, aunque no en el grado apuntado por algunas encuestas. La realidad diaria de la calle y las cooperativas de consumidores nos transmiten que sigue habiendo mucha contención y que se ven obligados a rebajar mucha oferta para seguir peleando. No existe todavía un cambio real del optimismo de los españoles. La gente aún no percibe en su bolsillo las mejorías de la situación económica y sigue sin poder llegar a final de mes. Hemos dejado de ir al teatro, de ir al cine, y todo esto perjudica el consumo interno. Medidas fiscales urgentes Es fundamental promover un conjunto de cambios fiscales, especialmente necesarios en una sociedad como la nuestra, muy influida por la fiscalidad. Estos incentivos fiscales deben dirigirse más a los empleadores que los consumidores, priorizando la generación de un empleo más estable. Ahorro Los españoles no tienen, hoy por hoy, capacidad de ahorro. Según las estadísticas la capacidad de ahorro ha aumentado, pero estos datos son muy cuestionables sobre todo cuando hacen referencia a una clase media/media baja, que no cuenta con posibilidades de ahorro, entre otras cosas, porque deben ayudar a hijos que, en muchas ocasiones, se encuentran en situaciones laborales complicadas. Otro de los frenos para la recuperación de la demanda interna está en los costes energéticos en España, muy por encima de lo que muchas familias pueden pagar. Además, se producen situaciones que consideramos injustas, como que la administración disponga de 4 meses para pagar una factura mientras que los consumidores tienen 2 meses como máximo. La pobreza energética conlleva además un trauma y una exclusión social muy importantes. Estoy convencida que un cambio de gobierno supondría una rebaja de estos costes, ya que todos los partidos de la oposición se han comprometido a revisarlo. El papel de la banca Las noticias de los medios internacionales sobre nuestra banca no son optimistas. Se refieren a la existencia de un agujero todavía grande y a problemas de solvencia y liquidez. En este escenario los bancos seguirán siendo muy prudentes y concederán crédito solo con plenas garantías. Otro grave problema en el mercado de crédito es que todos los préstamos estén referenciados al Euribor, que no podrá mantenerse por mucho tiempo en los mínimos actuales. Nos hubiera gustado que no se hubiese desmantelado el sistema de cajas y de la banca cooperativa. Para paliarlo, sería deseable que surgiera otro movimiento paralelo a la banca privada, más pendiente de las personas que de los accionistas. La banca tiene, además, otros problemas que debe solucionar, relacionados con su reputación, ya que la gente sigue viendo la banca como parte responsable de la crisis. El principal problema sigue siendo el paro El principal problema de España es el paro, a pesar de una mejora reciente en este sentido. Al preocupante número de parados, se debe añadir una generación muy perdida, que no está preparada para ingresar en un nuevo mercado y que es difícilmente recuperable. Este será el gran problema que deberemos afrontar en los próximos años. España necesita un plan industrial de futuro. La construcción, un sector que concentraba mucha ocupación, no puede ser la alternativa en los próximos años, es necesario un plan B. Por ejemplo, España ha sido durante muchos años un referente en energías renovables, una industria muy rentable, cuyo mantenimiento no necesita de una excesiva formación pero que hemos dejado de lado. Es fundamental que el Gobierno lidere una estrategia a medio plazo que ofrezca salidas al talento joven de nuestro país: ingenieros, investigadores Hay que construir un país para nuestros jóvenes. Los datos macroeconómicos empiezan a ser positivos, pero hay toda una microeconomía por detrás que mantiene una parte importante de sus problemas, que son los que debemos solucionar. En síntesis 1. La economía/sociedad española sigue manteniendo graves problemas que deben solucionarse para que no lastren la reactivación del consumo interno. 2. La confianza y la percepción de la población sobre su situación y perspectivas son elementos clave para el consumo. 3. Las noticias de los medios internacionales sobre nuestra banca no son optimistas, y en este escenario los bancos seguirán siendo muy prudentes y concederán crédito solo con plenas garantías. 4. El principal problema de España es el paro, a pesar de una mejora reciente en este sentido. Al preocupante número de parados, se debe añadir una generación muy perdida, que no está preparada para ingresar en un nuevo mercado y que es difícilmente recuperable

14 Fernando Fernández Profesor de Economía en IE Business School La renta disponible de los españoles crecerá de forma significativa este año gracias a la reforma fiscal, la mejora del empleo y el incremento de salarios y los bajos tipos de interés. Este aumento repercutirá de forma directa en un aumento del consumo, que tendrá continuidad durante Incorporado a IE Business School como Profesor de Economía en 2009, su devenir profesional, reflejo de sus inquietudes personales, le ha llevado a recorrer todos los campos de la economía. Empezó dedicado plenamente a la docencia y la investigación, pasó luego a la política económica internacional en el FMI, la práctica bancaria en el grupo Santander, la consultoría internacional y la gestión empresarial como Rector de universidades privadas. En todas esas facetas, ha procurado mantener una constante: la preocupación por el desarrollo económico y social y por la aplicación del máximo rigor científico a la formulación de la política económica, la actividad financiera o las estrategias empresariales. A partir de 2017, sin embargo, la continuidad de este proceso dependerá de la resolución de retos que afectan a la política monetaria europea y a la economía española, como la reforma del marco de financiación autonómico, la reducción del endeudamiento público y transformaciones estructurales que deben llevarse a cabo, especialmente en el mercado de trabajo, reformado ya, pero de forma insuficiente. Frente a los riesgos que supone una excesiva dependencia de la deuda externa, se debe potenciar el aumento del ahorro interno, tanto a nivel doméstico como empresarial. El cambio de mentalidad es el concepto clave para conseguir que nuestras empresas exploten al máximo toda su capacidad productiva

15 #2. Renta disponible y crédito al consumo. Panel de expertos La renta disponible aumenta en 2015 La renta disponible de los españoles va a aumentar significativamente este año, debido a cinco razones: 1. La Reforma Fiscal, significativa sobre todo en el caso del IRPF. Además, dada la composición de la reforma y su magnitud en los segmentos más bajos, se traduce en lo que denomino consumo en vena, ya que puede suponer entre 50 y 250 euros netos que se ingresan más al mes y que lo más normal es que no se destinen al ahorro, sino al consumo. 2. El empleo. Este año habrá entre y empleos más en España respecto al año anterior. Se trata de personas que van a tener un incremento sustancial en su renta, y esto se va a notar en el consumo. 3. Crecimiento salarial en términos reales, que todo apunta a que puede estar entre el 1 y el 1.5%. Combinado con una inflación negativa es un aumento que repercute en el consumo. 4. Los tipos de interés. Tal y como están, el ahorro en el pago de hipotecas va a ser muy significativo. La hipoteca media española es el Euribor más 1, o 1,5 y un 80% de las familias del país tienen suscrita una, lo que significa que ese porcentaje de familias va a contar con una renta disponible favorable, después de impuestos y de pagar su hipoteca. 5. Ahorro de energía, en gasolina especialmente. De cara al futuro debería ser una continuación bastante lineal de 2015, salvo que se produzcan fenómenos externos. En 2016 tendremos elecciones y un gobierno nuevo que podría aplicar políticas radicalmente nuevas. Si existe continuidad en este sentido y a nivel europeo no se registran grandes sustos, el escenario de 2016 será muy parecido. De 2017 adelante hablamos de otro escenario, ya que existen dos variables que van a determinar el crecimiento de la renta disponible en el futuro: 1. Cuál va a ser la política monetaria del BCE? Si los tipos de interés suben en 2017 y 2018, aumentará el precio de las hipotecas y repercutirá sobre el crédito. Mi previsión es un suave pero continuo endurecimiento de la política monetaria. 2. La política económica española. A partir de 2016, el Gobierno deberá enfrentarse a lo siguiente: Deberá negociarse un nuevo marco de financiación y competencias autonómicas, sin el cual es muy difícil alcanzar la consolidación fiscal. La economía española, especialmente el sector público sigue muy endeudada, y durante este año y el siguiente seguirá creciendo. De hecho, el endeudamiento conjunto de la economía española ha aumentado en 30 puntos básicos del PIB desde Esto se traducirá en un endurecimiento de la política fiscal, porque es necesario empezar a reducir este endeudamiento. Habrá que elegir si queremos más impuestos o menos gasto público. Y habrá que replantearse el copago en determinados servicios como carreteras, educación, justicia o sanidad. Reformas estructurales. Se deberán revisar el mercado de trabajo y la Ley de unidad de mercado en España para eliminar las barreras internas para el libre movimiento de mercancías, bienes y servicios entre comunidades, que existen y son un factor disuasorio para la inversión, especialmente extranjera. Si España quiere continuar siendo un enclave atractivo para la inversión debe trabajar en la armonización de requisitos técnicos, sanitarios, ambientales, etc. de las comunidades, con todas las implicaciones políticas que supone. Una reforma laboral positiva, pero insuficiente A pesar de los efectos positivos de la reforma laboral, si nos comparamos con países europeos con tasas más reducidas de desempleo se aprecia que nos faltan algunas cosas por hacer como: Tasas de empleo a tiempo parcial más altas, aunque luego generen otros problemas. En los alabados modelos nórdicos, o no existe un salario mínimo o se establece para cada sector en concreto, teniendo en cuenta su realidad. Además, cuentan con un salario mínimo para jóvenes completamente distinto a los demás, concebido como un salario de inserción en el mundo laboral. Se deben desjudicializar las relaciones laborales. El principal factor de desigualdad en España es el desempleo y por lo tanto una reforma laboral que pretende crear más puestos de trabajo no puede ser frenada por interpretaciones judiciales garantistas. Esto no significa la precariedad absoluta, pero si replantear, por ejemplo, los costes de tramitación (España es el único país que los tiene). Terminar con la injusticia social provocada por los derechos adquiridos de nuestra legislación laboral y que está en directa relación con el momento temporal en que te incorporas al mercado de trabajo. El volumen de empleos temporales es de un 30% aproximadamente de nuestra masa laboral, que es la que se ve afectada por los ajustes. Esto se traduce en que la economía española solo reacciona cuando empiezan a estar parados los fijos. Para que esto no vuelva a ocurrir debemos establecer mecanismos de ajuste de flexibilidad salarial y no basados en el despido de los temporales. Mayor flexibilidad salarial, que se debe ajustar cada vez más a la competitividad exterior del país, al aumento de la importancia de las exportaciones en el PIB, que ha pasado de un 18% a un 36% en los últimos años. Utilizar como factor de ajuste el tipo de cambio real, es decir la competitividad real de la economía es cada vez más importante. La paradoja del ahorro La paradoja de la situación española y europea es que estamos saliendo de la crisis con medidas extraordinarias que penalizan el ahorro. Nosotros financiamos el boom del crecimiento de nuestros años gloriosos con endeudamiento externo. Para evitar los riesgos de la excesiva dependencia de la deuda externa, la solución es que el ahorro interno aumente. Es fundamental recuperar la tasa de ahorro de las familias y de las empresas. Hay que incentivar que las empresas trabajen con capital propio, por ejemplo con una mayor exigencia de equity a las empresas españolas para acceder al crédito. En relación a las familias, es básico incentivar a nivel fiscal el ahorro a largo plazo, que genera crecimiento e inversión sin vulnerabilidad exterior. España tiene activos. Hay que cambiar la mentalidad Las exportaciones y la internacionalización deben crecer mucho más. Hemos mejorado mucho, pero seguimos muy por debajo de países como Holanda, Dinamarca o Alemania. Tenemos una gran ventaja competitiva que es el clima y la calidad de vida. En un mundo donde una gran parte de la unidad productiva se ha deslocalizado, tenemos una calidad de vida muy atractiva y somos un país perfecto para recibir ejecutivos, directivos y profesionales de distintos sectores. Y para desarrollar sectores de alto valor añadido y sostenibles ecológicamente como los servicios sanitarios, cultura, educación, investigación, etc. Para eso hay que cambiar la mentalidad en la provisión de los servicios públicos, no confundir universalidad con gratuidad, ni igualdad de oportunidades con falta de competencia en su provisión, y considerarlos una fuente de crecimiento y competitividad internacional. En síntesis El año 2015 va a ser un año bueno para el consumo. 2. Hay que continuar con la reforma laboral: mayores tasas de empleo a tiempo parcial, desjudicializar las reformas laborales, terminar con la injusticia de los derechos adquiridos y mayor flexibilidad salarial. 3. Es fundamental recuperar la tasa de ahorro de las familias y de las empresas. 4. Tenemos activos pero somos un país muy conformista. Nos falta ambición

16 Celia Ferrero Vicepresidenta ejecutiva de ATA, Asociación de Trabajadores Autónomos Vicepresidenta ejecutiva de la Federación Nacional de Asociaciones de Trabajadores Autónomos (ATA), de la que en marzo de 2011 fue nombrada coordinadora general. Anteriormente, ha sido directora de Comunicación, Relaciones Internacionales e Institucionales de la Asociación de Grandes Empresas de Trabajo Temporal (Agett). Es diplomada en Ciencias Humanas, en Ciencias de la Información por la Universidad Católica de Lovaina, y está especializada en Relaciones Laborales y Dialogo Social por el Instituto Europeo de la Universidad Complutense de Madrid. El número de autónomos crece de forma continuada en España, en buena parte gracias al efecto de medidas como la tarifa plana de 50 euros. Además, estos autónomos empiezan a ser contratadores. El avance en las medidas, promoción y consolidación fiscal de la actividad de los emprendedores contribuirá a estimular una actividad que repercute directamente en la mejora de los índices de confianza de la población, y por tanto en la reactivación del consumo. Es necesario encontrar alternativas de financiación de las actividades económicas de los emprendedores, que pueden pasar por una mayor flexibilidad del crédito por parte de las entidades bancarias. La incertidumbre política juega un papel fundamental en la recuperación económica. En este sentido, la estabilidad política española en los próximos meses será de vital importancia

17 #2. Renta disponible y crédito al consumo. Panel de expertos Autónomos en crecimiento continuo El número de autónomos sigue aumentando (80 mil más en comparación con 2014) y, además, están surgiendo autónomos empleadores, gracias a diversos factores. Entre ellos destaca la medida de la tarifa plana de los 50 euros, que ha sido extraordinaria, y que ha sido acogida por más de 380 mil autónomos por la supresión de los costes iniciales que supone. Posiblemente el año 2015 se cierre con autónomos más y la creación de cerca de puestos de trabajo. Una parte de estos últimos por parte de autónomos y pymes. Es fundamental que empresarios y emprendedores sepan de antemano cuales van a ser los costes estables y fijos de su negocio para poder realizar una planificación. Consumo y renta disponible van a crecer Muchos expertos coinciden en que cerraremos el año con un crecimiento por encima del 3%, y si mantenemos el ritmo actual, todo apunta a que será así. Esa perspectiva genera confianza aunque mucha gente todavía no sienta esta recuperación. El comportamiento de la demanda interna está a niveles pre-crisis y eso es fundamental para nuestro país, porque dos terceras partes de la economía depende directamente de esa demanda interna. Estimular al emprendimiento Hasta ahora nos hemos centrado mucho en medidas de estímulo al emprendimiento. Ahora son necesarias políticas de consolidación, que permitan a estas personas que han iniciado una nueva actividad mantenerse en ella. La tarifa plana es temporal, y no podemos arriesgarnos a que cuando se agoten los incentivos cese este tipo de autoempleo. En esa consolidación, la fiscalidad es fundamental. Actualmente existe margen fiscal para aumentar los beneficios a autónomos y emprendedores. La reforma fiscal supuso una rebaja de las retenciones bastante importante, pero no ha significado retornar a los niveles anteriores a la crisis (15%), algo que es muy importante, tanto por el efecto sobre la renta disponible como por el efecto psicológico de superación de la crisis y de una medida que tuvo que adoptarse en ese contexto que ya no es el de ahora. Es posible que no se puedan aplicar medidas de este tipo a todos los autónomos, pero sí debería estudiarse una rebaja al 15% a todos aquellos que tienen rendimientos íntegros por debajo de euros al año. Además, se debería aprovechar el efecto psicológico de bajar el IVA. Muchos sectores se han visto obligados a aumentar el precio de sus servicios en 13 puntos porcentuales, un incremento que debe ser corregido y rebajado. El perfil del emprendedor ha cambiado Un 60% de los emprendedores lo son desde el siglo pasado, pero el restante 40% ha surgido con el nuevo siglo y muchos lo han hecho durante la crisis. Los emprendedores son cada vez más jóvenes, más cualificados y no siempre se concentran en sectores de nuevas tecnologías. En este nuevo perfil, destaca además la presencia de mujeres y la determinación de haber emprendido ese camino profesional por elección propia, lo que les permite organizar su tiempo y fijar el precio de su trabajo en el mercado. Evolucionaremos hacia un modelo más norteamericano como resultado de un cambio de mentalidad de los españoles. Reforma fiscal ha ayudado a la recuperación de la demanda interna La renta disponible tiene un papel fundamental en la recuperación de la demanda interna, y la rebaja del IRPF ha supuesto la primera subida de renta en 7 años y eso se ha notado en la vida cotidiana de las personas. Por otra parte, las rebajas en algunos costes relacionados con la contratación y el IRPF han permitido a los emprendedores contratar talentos a los cuales seguramente no hubieran podido atraer si no repercutieran estos menores costes en ofrecer mejores salarios. Se debe conceder un tiempo prudencial para que las medidas aplicadas produzcan sus efectos. Estas medidas en general ni crean ni destruyen empleo, sino que son simplemente un apoyo a un movimiento económico, en este caso expansivo. Crédito Los bancos tienen ahora más liquidez y eso hace que estén aumentando su oferta de crédito. Las dificultades surgen a la hora de conceder estos créditos a personas que vienen de un periodo de 7 años de crisis y cuyos balances económicos evidentemente no son los mejores. El problema de la concesión de crédito a los autónomos no se ha resuelto todavía, y no lo hará mientras no existan vías alternativas, bancarizadas o no. Es fundamental que aumente la flexibilidad y la apuesta de futuro por actividades económicas recién nacidas, que alguien en los bancos mire al presente y al futuro y no al historial de una persona. O buscamos alternativas a los bancos o las encontramos en el seno de las propias entidades financieras, adaptadas a las necesidades reales del autónomo. El crédito seguirá aumentando, pero será de pequeña cuantía, dirigido a circulante, y, por tanto más destinado a la tesorería que a la inversión. Este es uno de nuestros grandes problemas. La incertidumbre política tiene un papel decisivo en la recuperación económica El ahorro depende directamente de la incertidumbre y el contexto político. Ahora mismo estamos en un momento de ingobernabilidad, y hay que ver como se constituyen los gobiernos y que tipo de políticas pretenden aplicar. El contexto político y la manera en la que nos ven desde el exterior (que influye directamente en nuestros mercados y nuestra deuda) van a tener un papel fundamental en la consolidación de nuestra recuperación. En general, el español es muy pesimista en los momentos malos y muy optimista en los periodos de aliento, consumiendo siempre con alegría y cualquier señal de incertidumbre se refleja rápidamente en nuestra forma de consumir. La seguridad política y jurídica es muy importante para que el consumidor tome sus decisiones. En síntesis 1. El número de autónomos sigue aumentando. Además, estos autónomos empiezan a ser contratadores. 2. El avance en las medidas, promoción y consolidación fiscal de la actividad de los emprendedores contribuirá a estimular una actividad que repercute directamente en la mejora de los índices de confianza de la población, y por tanto en la reactivación del consumo. 3. Los bancos tienen ahora más liquidez y eso hace que estén aumentando su oferta de crédito. Las dificultades surgen a la hora de conceder estos créditos a personas que vienen de un periodo de 7 años de crisis y cuyos balances económicos no son los mejores. 4. Es necesario encontrar alternativas de financiación para las actividades económicas de los emprendedores, que pueden pasar por una mayor flexibilidad del crédito por parte de las entidades bancarias

18 Tomás Valeriano Gómez Investigador en el Centro de estudios Laborales y Sociales de la Fundación Ortega-Marañón Tomás Valeriano Gómez Sánchez (nacido el 15 de diciembre de 1957) es diputado por Madrid. Licenciado en Ciencias Económicas por la Universidad Complutense, especializado en Economía del Trabajo. Ha sido director general del Fondo de Promoción de Empleo de la Siderurgia entre 1986 y 1987; asesor del ministro de Trabajo ( ); secretario general de Empleo ( ). Y ministro de Trabajo e Inmigración entre 2010 y Ha sido portavoz de la Comisión de Economía, vocal de la Diputación Permanente del Congreso, de la Comisión de Presupuestos, de la Comisión de Seguimiento y Evaluación de los Acuerdos del Pacto de Toledo, y de la subcomisión sobre la reestructuración bancaria y saneamiento financiero. En la actualidad es investigador en el Centro de estudios Laborales y Sociales de la Fundación Ortega-Marañón. El crecimiento económico y la mejora del empleo registrados en España en los últimos meses se han traducido en una rápida reactivación de la demanda interna. Ésta podría verse lastrada, sin embargo, por problemas como la precariedad del empleo creado o la deflación salarial, que deben frenarse. La mejora de los índices de confianza en España se explica en buena parte por el papel que está jugando el Banco Central Europeo en defensa del euro. Esta mejora de la confianza se traduce en un aumento de la renta disponible y la demanda interna, que debe convivir con el ahorro. El crédito para particulares y pymes mejora gradualmente, pero debe hacerlo en sintonía con el ritmo de crecimiento económico global del país. El reto más importante que debe afrontar España es la reducción del desempleo a un ritmo aceptable. En este objetivo jugará un papel clave la estabilidad política en el nuevo escenario que están dibujando las últimas citas electorales españolas

19 #2. Renta disponible y crédito al consumo. Panel de expertos Balance 2014: el empleo Una serie de factores adicionales ha mejorado nuestra capacidad de crecimiento y, en consecuencia, el empleo. Uno de ellos ha sido el cambio de expectativas derivado de la concreción de una política más expansiva y resuelta del Banco Central, que ha intervenido para evitar la deflación y eliminar la fragmentación financiera en Europa. Otro factor favorable ha sido la evolución de los precios del petróleo, clave para un país totalmente importador como España. También ha tenido consecuencias positivas la relajación de las exigencias macroeconómicas de las economías más afectadas por la crisis. Nos hemos beneficiado de un cambio en la visión de las autoridades europeas, que ha relajado algunas de las condiciones tan estrictas que se impusieron durante los años 2012 y 2013 especialmente, y que han afectado nuestro empleo. Sin embargo, a pesar de esta mejora se mantienen algunos interrogantes, que están frenando nuestra recuperación: El tipo de empleo que se está creando, es de baja calidad y productividad y por consiguiente de baja remuneración, lo que tiene efectos en la cotización a la seguridad social. El protagonismo del trabajo a tiempo parcial. Se crea más empleo temporal que estable, y no existe alternativa de elección. Cómo paliar los problemas derivados de la extensión de la deflación salarial, más importante de lo que captan las estadísticas, y la reducción de la cobertura de los trabajadores desempleados. Sigue existiendo un problema esencial a nivel europeo La política monetaria del BCE está asumiendo funciones que deberían haber sido asumidas por una política fiscal de ámbito europeo, y esto es un problema. Vivimos en una Europa en la que los ciudadanos del norte se quejan de estar financiando los excesos del sur. Hemos superado la crisis de la eurozona, pero subsisten los problemas relacionados con el diseño de un modelo que supere el marco estrictamente financiero y monetario, y en el que la política fiscal tenga un papel fundamental. En esta línea, el plan Juncker es una señal positiva, pero más allá de esto, todo lo relacionado con políticas y medidas fiscales propias de un área monetaria única es negado por una parte sustancial de la Unión europea. Renta disponible La renta disponible juega un papel fundamental en la recuperación de la demanda interna. La mejora del empleo (aunque peor pagado y a tiempo parcial) y los efectos de los nuevos precios del crudo están permitiendo un crecimiento significativo de la demanda interna. Dos medidas fundamentales para incrementar la renta disponible: 1. Acabar con el proceso de devaluación salarial tan intenso que se está produciendo en España, que puede frenar este crecimiento. Debemos recuperar poder adquisitivo, y la política de Gobierno no ha favorecido hasta ahora este proceso. 2. Actuaciones en los países centrales en el ámbito citado de la evolución salarial, que aumenten el margen para el desapalancamiento de las economías periféricas sin afectar a su capacidad de creación de empleo. El valor de la confianza Vivimos tiempos de mayor confianza, más relacionada con la actuación de las autoridades monetarias europeas que con las políticas de los gobiernos nacionales. Hoy somos conscientes de que por fin el Banco Central Europeo ha asumido como objetivo fundamental defender la moneda, y evitar una deflación que amenazaba con convertir Europa en un nuevo Japón dos décadas después. Los gobiernos nacionales también ven reforzadas sus políticas para enfrentar la crisis gracias al apoyo del Banco Central. No se debe perder de vista, sin embargo, que algunas economías, como la alemana, están creciendo menos de lo deseable, lo que puede agravar nuestra situación. El esfuerzo de ahorro llevado a cabo por las familias y la economía española ha sido muy importante. La demanda interna tiene que tener un papel relevante en este mix entre ahorro y consumo, y donde debe crecer más es en los países centrales para facilitar la dinámica social y política interna de los países más afectados por la crisis. Crédito El stock de crédito sigue en cifras negativas, aunque la situación empieza a mejorar para los nuevos créditos, por ejemplo los hipotecarios para familias y los créditos para empresas. Tanto en el caso de los particulares como de las pymes, parece que las cosas están cambiando en positivo. Para que este proceso sea más fluido el papel del Banco Central vuelve a ser fundamental. En esta línea, la entidad ha abierto la posibilidad de una financiación para las entidades financieras, vinculada al cumplimento de objetivos de préstamo a las pymes. A medida que la economía se recupere, la demanda de crédito hará lo propio. Avanzar en esta línea debe de ser nuestro reto. Nuestra economía necesita reducir el stock de crédito, porque se ha basado demasiado en el endeudamiento. Autoridades monetarias y económicas más conscientes y preparadas Hemos vivido una burbuja de carácter inmobiliario, con cifras muy superiores en el sector de la construcción a las que nos corresponderían por la dimensión de nuestra economía (en el año 1984 éramos la 5ª economía de Europa por empleo en la construcción, el lugar que nos correspondía, mientras que en 2007 éramos primeros por encima incluso de Alemania). Aunque exista el riesgo de que se generen burbujas en otros ámbitos, es difícil que se pueda repetir. Las autoridades monetarias y económicas y las entidades financieras han tenido que deshacerse de algunos créditos para sobrevivir (de hecho, algunas han desaparecido) y son muy conscientes de este fenómeno. Cambios políticos para generar más acuerdos Las últimas citas electorales indican que avanzaremos hacia la configuración de un escenario parlamentario distinto, con cuatro fuerzas políticas importantes, aunque dos de ellas todavía con un poder mayoritario acumulado de entre un 55% a un 60% del voto. Este nuevo escenario exigirá cambios en la forma de gobernar y una mayor capacidad de lograr acuerdos y gobiernos de coalición. El reto más importante que tenemos por delante es conseguir reducir el desempleo a un ritmo suficientemente significativo. En la medida en que mejore nuestra situación económica y social, mejorará nuestra situación política. En síntesis 1. Acabar con el proceso de devaluación salarial tan intenso que se está produciendo en España, que puede frenar este crecimiento. 2. Debemos recuperar poder adquisitivo, y la política de Gobierno no ha favorecido hasta ahora este proceso. Los salarios tienen que crecer razonablemente. 3. Actuaciones en los países centrales, por ejemplo en el ámbito citado de la evolución salarial, que aumenten el margen para el desapalancamiento de las economías periféricas sin afectar a su capacidad de creación de empleo. 4. El reto más importante que debe afrontar España es la reducción del desempleo a un ritmo aceptable, que será clave para nuestra recuperación

20 Sandalio Gómez López-Egea Profesor en IESE Business School Doctor en Ciencias Económicas y en Dirección de Empresas (Universidad de Navarra). Profesor Emérito de Dirección de Empresas y en la Cátedra de Relaciones Laborales del IESE Bussines School. Es Profesor Honorario de la Universidad Austral de Argentina. Ha publicado numerosos artículos y los libros: Las relaciones laborales en Europa, Hacia un comité de empresa europe, La Retribución y la carrera profesional y La persona y el trabajo en la empresa del siglo XXI. Ha prestado sus servicios como consultor de numerosas empresas y corporaciones nacionales e internacionales La mejora de las expectativas de los ciudadanos españoles junto a la reactivación del crédito están teniendo efectos directos en la mejora de la demanda interna. Este proceso necesita, sin embargo, de un marco laboral flexible que promueva, sobre todo, la contratación de jóvenes. En este proceso es igualmente vital la implicación y el convencimiento de las empresas. Tras la crisis, el consumo recupera terreno frente al ahorro. El aumento de la fluidez del crédito; la reducción de la presión fiscal; el control de las grandes fortunas y la estabilidad política son otros factores fundamentales para aumentar las rentas destinadas al consumo