GUÍA DIDÁCTICA INTRODUCCIÓN A LAS OPERACIONES FINANCIERAS

Transcripción

1 Departamento de Economía Financiera y Contabilidad GUÍA DIDÁCTICA INTRODUCCIÓN A LAS OPERACIONES FINANCIERAS (Curso 2010/2011) Dra. Mª Ángeles Baeza Muñoz

2 ÍNDICE 1 PRESENTACIÓN 3 2 LA PROFESORA 3 3. LA ASIGNATURA 4 4. COMPETENCIAS 4 5. OBJETIVOS 4 6. TEMARIO PROGRAMA SINTÉTICO PROGRAMA DESARROLLADO 6 7. BIBLIOGRAFÍA 7 8. ENLACES WEBS RECOMENDADOS 9 9. METODOLOGÍA DOCENTE COMPROMISOS DE LA PROFESORA COMPROMISOS DEL ALUMNO EVALUACIÓN GUÍAS DE TRABAJO AUTÓNOMO ANEXOS RELACIÓN DE EJERCICIOS CORRESPONDIENTE AL TEMA RELACIÓN DE EJERCICIOS CORRESPONDIENTE AL TEMA RELACIÓN DE EJERCICIOS CORRESPONDIENTE AL TEMA RELACIÓN DE EJERCICIOS CORRESPONDIENTE AL TEMA EXÁMENES DE LAS CONVOCATORIAS DEL CURSO ACADÉMICO ANTERIOR 12 2

3 1. PRESENTACIÓN Esta guía didáctica va dirigida a mis alumnos de primer curso del Grado en Finanzas y Contabilidad que se imparte en la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad de Granada. Si este es su caso, léala atentamente porque en ella obtendrá información sobre los objetivos, contenidos, metodología y otros aspectos de interés relacionados con la asignatura. 2. LA PROFESORA Nombre y apellidos: María de los Ángeles Baeza Muñoz Dirección: Departamento de Economía Financiera y Contabilidad. Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales. Campus Universitario de Cartuja, s/n Granada. Web del departamento: Despacho: B-08 mabaeza@ugr.es Teléfono: (ext ) Horario de tutorías: lunes, martes y miércoles de 11:00 h a 13:00h. Usted debe saber que solamente contestaré a sus correos electrónicos si éstos proceden de una cuenta de la UGR, por lo que le recomiendo que obtenga una dirección de correo electrónico lo antes posible. Para ello, tiene que acceder a la página inicial de la Universidad de Granada hacer clic en Acceso identificado, seleccionar la opción Alumno y, tras introducir el DNI y su password, hacer clic en CSRIC y posteriormente, en Correo Electrónico. A partir de ahí, siga los pasos que le vayan indicando. 3

4 3. LA ASIGNATURA La asignatura Introducción a las Operaciones Financieras se enmarca en la formación básica del Grado en Finanzas y Contabilidad y consta de 6 créditos ECTS. Se imparte durante el primer semestre del primer curso en dicho grado. Es importante que sepa que el contenido de esta asignatura le será muy útil tanto a lo largo de su vida seguro que abrirá una cuenta corriente y solicitará un préstamo hipotecario, si no lo ha hecho ya-, como para superar otras asignaturas Dirección Financiera, por ejemplo- y ejercer su profesión. El horario de clases es: lunes y martes de 8:00 h a 10:00 h. 4. COMPETENCIAS Cuando finalice el desarrollo de esta asignatura usted debe haber adquirido las siguientes competencias: - Emplear correctamente la terminología financiera. - Analizar operaciones reales desde un punto de vista financiero. - Emitir juicios sobre los productos que ofertan las entidades financieras. 5. OBJETIVOS Cuando finalice el desarrollo de esta asignatura usted deberá ser capaz de: - Identificar las operaciones financieras. - Determinar sus elementos esenciales. - Conocer cuál es la ley financiera aplicable a cada caso. - Formular matemáticamente la operación. - Interpretar los resultados obtenidos. 4

5 6. TEMARIO 6.1. Programa sintético Tema 1. Conceptos básicos. Tema 2. Leyes financieras clásicas. Tema 3. Operaciones a corto plazo. Tema 4. Valoración de rentas. Tema 5. Operaciones de constitución y de amortización: dinámica y tantos efectivos. OPERACIONES FINANCIERAS VALORACIÓN DE RENTAS LEYES FINANCIERAS CLÁSICAS CONCEPTOS BÁSICOS 5

6 Como puede observar, el contenido del programa sigue una estructura piramidal. Esto implica que nunca podrá ascender en esa pirámide si no ha aprendido todos los contenidos que quedan debajo. Por eso, le animo a que comience a trabajar desde el primer día y pregunte en clase todas las dudas que le vayan surgiendo Programa desarrollado Tema 1. Conceptos básicos 1.1. Capital financiero Ley financiera. Propiedades Rentas. Tipos Operación financiera Reserva matemática o saldo financiero Características comerciales, tantos efectivos y TAE. Tema 2. Leyes financieras clásicas 2.1. Leyes simples Capitalización y descuento simples a tanto vencido Capitalización y descuento simples a tanto anticipado Tantos equivalentes Leyes compuestas Capitalización y descuento compuestos a tanto vencido Capitalización y descuento compuestos a tanto anticipado Tantos equivalentes Tanto nominal y tanto efectivo. 6

7 Capitalización y descuento continuos. Tema 3. Operaciones a corto plazo 3.1. Descuento y sustitución de efectos comerciales Letras del Tesoro: operaciones con pacto de recompra Liquidación de cuentas corrientes. Tema 4. Valoración de rentas 4.1. Valor de una renta constante: temporal o perpetua Valor de una renta geométrica: temporal o perpetua Valor de una renta aritmética: temporal o perpetua Valor de una renta fraccionada. Tema 5. Operaciones de constitución y de amortización 5.1. Operaciones de constitución de capital Tipos de imposiciones Operaciones de préstamo Sistemas de amortización Préstamos a tipo variable Carencia y cancelaciones. 7. BIBLIOGRAFÍA ALEGRE ESCOLANO, P. y otros. (2005): Ejercicios resueltos de matemática de las operaciones financieras. AC, Madrid. BONILLA MUSOLES, M.; IVARS ESCORTELL, A; MOYA CLEMENTE, I. (2006): Matemática de las Operaciones Financieras. Thomson, Madrid. CRUZ RAMBAUD, S. y VALLS MARTÍNEZ, M. C. (2008): Introducción a las matemáticas financieras. Pirámide, Madrid. 7

8 DÍAZ MATA, A. y AGUILERA GÓMEZ, V. M. (2008): Matemáticas financieras. Mc Graw Hill, México. GARCÍA BOZA, J. (2002): Problemas resueltos de matemáticas de las operaciones financieras. Pirámide, Madrid. GIL PELAEZ, L. y otros (1993): Matemática de las operaciones financieras: problemas resueltos. AC, Madrid. GONZÁLEZ CATALÁ, V. (1993): Operaciones Financieras, Bancarias y Bursátiles. Curso práctico. Ciencias Sociales, Madrid. GONZÁLEZ CATALÁ, V. (1995): Análisis de las Operaciones Financieras, Bancarias y Bursátiles. Ciencias Sociales, Madrid. GONZÁLEZ CATALÁ, V. (1997): Enfoque práctico de las operaciones de la matemática financiera. Ciencias Sociales, Madrid. GONZÁLEZ VELASCO, M. C. (2008): Análisis de las operaciones financieras. Cívitas, Madrid. MENEU, V.M.; JORDÁ, M.P.; BARREIRA, M.T. (1994): Operaciones Financieras en el Mercado Español. Ariel, Barcelona. DE PABLO LÓPEZ, A. financieras. UNED, Madrid. (2003): Matemática de las operaciones POZO CARRERO, E. (1994): Análisis y Formulación de las Operaciones Financieras. ESIC, Madrid. TIMOR, E. (2009): Curso práctico de matemática financiera con Excel Inforbook s, Barcelona. VALLS MARTÍNEZ, M. C. (2009): Introducción a las matemáticas financieras: problemas resueltos. Pirámide, Madrid. 8. ENLACES WEBS RECOMENDADOS 8

9 METODOLOGÍA DOCENTE La metodología docente a seguir en la asignatura va a ser la siguiente: - Para los temas 1, 2 y 4 seguiremos el método expositivoparticipativo. Es decir, estos temas los expondré haciendo uso de diapositivas que puede descargar del tablón de docencia. Usted podrá preguntar cualquier duda que le surja a lo largo de la exposición. - Para los temas 3 y 5 seguiremos los guiones de trabajo autónomo que se recogen en el punto 13 de esta guía. Paralelamente al desarrollo de los contenidos teóricos, usted debe ir resolviendo los ejercicios que se proponen en el punto 14 de la guía. Todas las dudas que le surjan las iremos debatiendo en clase. 10. COMPROMISOS DE LA PROFESORA Yo, la profesora de la asignatura, concibo el proceso de enseñanzaaprendizaje como una tarea compartida en la que tanto mis alumnos como yo debemos implicarnos de una manera solidaria y responsable. Estimo, además, que sólo me justifico como docente en tanto que soy capaz de estimular, facilitar y orientar el aprendizaje. En base a ello, me comprometo formalmente ante mis alumnos a: - Entregarles con antelación suficiente la Guía Didáctica de la asignatura, así como las diapositivas que se expondrán en clase. 9

10 - Posibilitar su participación y la expresión de sus opiniones personales en todo momento. - Aceptar cuantas sugerencias me formulen para mejorar mi actuación docente, y someterme a una evaluación final. 11. COMPROMISOS DEL ALUMNO Usted, alumno, ha de desempeñar un papel activo en el proceso de enseñanza-aprendizaje. Esta participación la expresará del siguiente modo: - Asistiendo a clase con regularidad. - Planteando dudas o pidiendo aclaración sobre términos o conceptos durante la clase. - Expresando sus opiniones personales en clase. - Estudiando reflexivamente los temas y realizando el trabajo planteado para cada día. - Sugiriéndome nuevos enfoque o vías metodológicas para mejorar la calidad de la acción docente. 12. EVALUACIÓN La evaluación del alumno se centrará en los siguientes puntos: 1. Su actitud, disposición, implicación y nivel de participación en clase (1). 2. La nota obtenida en una prueba parcial que se desarrollará en horario de clase al finalizar el tema 4 y que no tendrá carácter eliminatorio (2). 3. La nota obtenida en el examen final de la convocatoria de enerofebrero (3). 10

11 Su nota final se calculará del siguiente modo: Nota final = (1) + [0,4*(2) + 0,6*(3)] 13. GUÍAS DE TRABAJO AUTÓNOMO Esta guía de trabajo autónomo va referida al punto del programa de la asignatura. Sistema de amortización francés 1. Lea atentamente cualquier manual de matemáticas financieras para conocer en qué consiste un sistema de amortización francés. Cómo son los pagos que debe realizar el prestatario? 2. Represente gráficamente la operación. Cuánto dura la operación? Cuántos capitales componen la prestación? Y la contraprestación? Cuándo vencen cada uno de ellos? 3. Determine la equivalencia financiera (prestación = contraprestación) utilizando la teoría de rentas cuando sea posible. 4. A cuánto asciende la prestación? 5. A cuánto ascienden los pagos del prestatario o términos amortizativos? 6. Determine cuál es el importe de la deuda en un momento cualquiera de la operación aplicando los métodos prospectivo y retrospectivo. 7. A partir del importe de la deuda, cómo podemos conocer los intereses a pagar por el prestatario en cada período? Serán siempre los mismos? Irán aumentando o disminuyendo? 8. Conocidos los términos amortizativos y el importe de intereses de cada período, cuánto amortiza el prestamista cada período? Esas cuotas de amortización van aumentando o disminuyendo cada período? 11

12 9. Elabore el cuadro de amortización de un préstamo amortizado mediante el sistema francés. Analice qué datos debería recoger dicho cuadro para tener una información completa sobre el préstamo. 14. ANEXOS Relación de ejercicios correspondiente al tema Relación de ejercicios correspondiente al tema Relación de ejercicios correspondiente al tema Relación de ejercicios correspondiente al tema Exámenes de las convocatorias del curso académico anterior. EXAMEN EXTRAORDINARIO Matemáticas de las Operaciones Financieras, Bancarias y del Seguro L.A.D.E. 16/09/2009 Apellidos... Nombre... D.N.I... Grupo... Nº ACTA... PROBLEMA 1. (1,5 puntos) El Señor Cristiano Romualdo tiene en cartera 20 Letras del Tesoro con vencimiento a 150 días. 12

13 a) Si el precio en el mercado secundario para este tipo de activos financieros es hoy de 989,65, con qué tasa de interés se están contratando? b) Calcule la tasa de descuento que en estos momentos está aplicando el mercado para este tipo de activos. c) Hoy se pueden contratar operaciones con pacto de recompra (REPO) sobre este tipo de activos a 45 días y al 3,5% de interés anual simple. Si este inversor decidiera ceder mediante este tipo de operación sus 20 letras, Cuánto tendría que pagar finalmente por ellas? PROBLEMA 2. (2 puntos) Su empresa necesita una furgoneta para el reparto de bebidas que tiene un precio de , pero actualmente no dispone de liquidez suficiente, por lo que se está planteando dos opciones: 1) Pedir un préstamo para comprarla, a pagar en 10 años por el sistema francés al 12,688% efectivo anual. 2) Alquilarla pagando una cuota mensual pospagable de 550 durante 10 años. El contrato de alquiler incluye el mantenimiento y el seguro del vehículo, por lo que la empresa se ahorraría el pago de 600 pospagables semestrales de mantenimiento y otros por el seguro anual prepagable. Sabiendo que la vida útil de la furgoneta es de 10 años (siendo su valor residual nulo), y utilizando para la valoración un tipo de interés anual efectivo del 12,688%, compare el esquema de pagos de ambas opciones e indique que opción elegiría usted. PROBLEMA 3. (2 puntos) Un concesionario oferta un turismo a un precio de al contado, pero permite la el pago en cómodos plazos. La financiación tendría una duración de 5 años a un tipo de interés efectivo anual del 6%, y supondría realizar pagos mensuales pospagables que 13

14 aumentan en progresión aritmética anualmente en 100. Indique cual sería el primer pago a realizar, así como el último de todos. Si a usted no le convenciese la idea de hacer pagos mensuales crecientes y propusiese al concesionario la realización de pagos constantes a principios de cada trimestre, a cuánto ascenderían esas trimestralidades? PROBLEMA 4. (2,5 puntos) Hace 6 años nos concedieron un préstamo de nominal para amortizar en 30 años mediante el sistema francés con mensualidades constantes y al 6% nominal anual capitalizable mensualmente, si bien en el contrato se estipuló que durante los dos primeros años pagaríamos sólo los intereses, amortizando el capital durante los 28 años restantes hasta el vencimiento del contrato. La comisión de apertura del crédito fue del 1%, la comisión por cancelación anticipada fue del 0,5% y los gastos de notaria y registro ascendieron a 600. A los tres años y medio de la contratación del préstamo, además de la mensualidad correspondiente, entregamos una cancelación parcial por valor de Calcule: a) Mensualidad que pagábamos antes de entregar la cancelación parcial anticipada. b) Mensualidad que estamos pagando a partir del momento de realizar la cancelación anticipada. c) Deuda que mantenemos con el banco hoy, después de entregar la mensualidad correspondiente. d) Ecuación que verifica el coste efectivo de toda la operación. PROBLEMA 5. (2 puntos) Jerry Thomas se dirige a una entidad financiera con la intención de contratar un préstamo por importe de , y amortizarlo en un 14

15 periodo de 8 años mediante un sistema americano dotado con un fondo de amortización. Jerry negocia un tipo de interés sobre el préstamo del 10% efectivo anual y un rendimiento sobre el fondo de amortización del 3% efectivo anual. Tras pagar la tercera de las anualidades, ante una caída de los tipos de interés, decide cancelar la totalidad del préstamo americano. Para ello, hace entrega de la cuantía que, hasta el momento, había acumulado en el fondo, así como de otra cuantía obtenida de la contratación de un nuevo préstamo que se amortizará mediante el sistema francés durante los años restantes. Con la información disponible, se pide: a) Cuota de interés y anualidad del fondo durante los tres primeros años. b) Importe del nuevo préstamo, sabiendo que se contrata al 8% de interés efectivo anual y con amortización anual. c) Cuantía de las anualidades del nuevo préstamo. d) Si los gastos iniciales del nuevo préstamo son de 1.000, plantee la ecuación del coste efectivo correspondiente a la operación total desarrollada durante los 8 años. 15