Inversiones y Régimen de Solvencia. ASAMBLEA - ASSAL Ixtapa, Guerrero Abril 29, 2009

Transcripción

1 Inversiones y Régimen de Solvencia ASAMBLEA - ASSAL Ixtapa, Guerrero Abril 29, 2009

2 Contenido 1. Principios generales de inversión. 2. Régimen de inversión y requerimientos de capital 3. Evolución del régimen de inversión en México y comportamiento de las inversiones del sector asegurador a diciembre de Conclusiones

3 Contenido 1. Principios generales de inversión. 2. Régimen de inversión y requerimientos de capital 3. Evolución del régimen de inversión en México y comportamiento de las inversiones del sector asegurador a diciembre de Conclusiones

4 Principios IAIS Gobierno Corporativo Principios generales de inversión

5 Principios IAIS Gobierno Corporativo Métodos de valuación Principios generales de inversión

6 Principios IAIS Gobierno Corporativo Métodos de valuación Principios generales de inversión Diversificación y salvaguarda

7 Principios IAIS Gobierno Corporativo Métodos de valuación Principios generales de inversión Diversificación y salvaguarda Administración de riesgos

8 Principios IAIS Gobierno Corporativo Métodos de valuación Principios generales de inversión Diversificación y salvaguarda Administración de riesgos Control interno

9 Principios IAIS Gobierno Corporativo Métodos de valuación Principios generales de inversión Diversificación y salvaguarda Administración de riesgos Rendición de cuentas Control interno

10 Principios IAIS Gobierno Corporativo Métodos de valuación Principios generales de inversión Diversificación y salvaguarda Administración de riesgos Capacidad del personal Rendición de cuentas Control interno

11 Principios IAIS Gobierno Corporativo Métodos de valuación Auditoría Principios generales de inversión Diversificación y salvaguarda Administración de riesgos Capacidad del personal Rendición de cuentas Control interno

12 Principios IAIS Gobierno Corporativo Métodos de valuación Calce de activos y pasivos Auditoría Principios generales de inversión Diversificación y salvaguarda Administración de riesgos Capacidad del personal Rendición de cuentas Control interno

13 Principios IAIS Planes de contingencia Gobierno Corporativo Métodos de valuación Calce de activos y pasivos Auditoría Principios generales de inversión Diversificación y salvaguarda Administración de riesgos Capacidad del personal Rendición de cuentas Control interno

14 Principios IAIS Planes de contingencia Gobierno Corporativo Métodos de valuación Calce de activos y pasivos Auditoría Principios generales de inversión Diversificación y salvaguarda Administración de riesgos Capacidad del personal Rendición de cuentas Control interno

15 Principios IAIS Planes de contingencia Gobierno Corporativo Métodos de valuación Calce de activos y pasivos Auditoría Principios generales de inversión Diversificación y salvaguarda Administración de riesgos Capacidad del personal Rendición de cuentas Control interno

16 Contenido 1. Principios generales de inversión 2. Régimen de inversión y requerimientos de capital capital 3. Evolución del régimen de inversión en México y comportamiento de las inversiones del sector asegurador a diciembre de Conclusiones.

17 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Objetivo Riesgos Política de Inversión El regulador debe procurar la protección de los asegurados, buscando que la institución mitigue los riesgos a los que se encuentra expuesta, respaldando sus obligaciones con activos de rentabilidad, seguridad y liquidez necesaria, estableciendo medidas adecuadas de gobierno corporativo. Mercado Crédito Liquidez / calce Concentración Nexo Patrimonial Operativo

18 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Objetivo Riesgos Posibles acciones de mitigación Política de Inversión El regulador debe procurar la protección de los asegurados, buscando que la institución mitigue los riesgos a los que se encuentra expuesta, respaldando sus obligaciones con activos de rentabilidad, seguridad y liquidez necesaria, estableciendo medidas adecuadas de gobierno corporativo Mercado Crédito Liquidez / calce Concentración Nexo Patrimonial Operativo Establecimiento de límites Calce de tasas y moneda Requerimientos de capital

19 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Objetivo Riesgos Posibles acciones de mitigación Política de Inversión El regulador debe procurar la protección de los asegurados, buscando que la institución mitigue los riesgos a los que se encuentra expuesta, respaldando sus obligaciones con activos de rentabilidad, seguridad y liquidez necesaria, estableciendo medidas adecuadas de gobierno corporativo. Mercado Crédito Liquidez / calce Concentración Nexo Patrimonial Operativo Calificaciones mínimas Restricción de contrapartes Requerimientos de capital

20 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Objetivo Riesgos Posibles acciones de mitigación Política de Inversión El regulador debe procurar la protección de los asegurados, buscando que la institución mitigue los riesgos a los que se encuentra expuesta, respaldando sus obligaciones con activos de rentabilidad, seguridad y liquidez necesaria, estableciendo medidas adecuadas de gobierno corporativo Mercado Crédito Liquidez / calce Concentración Nexo Patrimonial Operativo Calce de plazos tasas Requerimientos de capital

21 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Objetivo Riesgos Posibles acciones de mitigación Política de Inversión El regulador debe procurar la protección de los asegurados, buscando que la institución mitigue los riesgos a los que se encuentra expuesta, respaldando sus obligaciones con activos de rentabilidad, seguridad y liquidez necesaria, estableciendo medidas adecuadas de gobierno corporativo Mercado Crédito Liquidez Concentración Nexo Patrimonial Operativo Límites de inversión. Tipo de valor / emisor

22 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Objetivo Riesgos Posibles acciones de mitigación Política de Inversión El regulador debe procurar la protección de los asegurados, buscando que la institución mitigue los riesgos a los que se encuentra expuesta, respaldando sus obligaciones con activos de rentabilidad, seguridad y liquidez necesaria, estableciendo medidas adecuadas de gobierno corporativo. Mercado Crédito Liquidez Concentración Nexo Patrimonial Operativo Límites de inversión

23 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Objetivo Riesgos Posibles acciones de mitigación Política de Inversión El regulador debe procurar la protección de los asegurados, buscando que la institución mitigue los riesgos a los que se encuentra expuesta, respaldando sus obligaciones con activos de rentabilidad, seguridad y liquidez necesaria, estableciendo medidas adecuadas de gobierno corporativo. Mercado Crédito Liquidez Concentración Nexo Patrimonial Operativo Sistemas de gobierno corporativo / comités Requerimientos de capital

24 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Objetivo Riesgos Política de Inversión El regulador debe procurar la protección de los asegurados, buscando que la institución mitigue los riesgos a los que se encuentra expuesta, respaldando sus obligaciones con activos de rentabilidad, seguridad y liquidez necesaria, estableciendo medidas adecuadas de gobierno corporativo Mercado Crédito Liquidez Concentración Nexo Patrimonial Operativo Régimen de Inversión Requerimientos de capital

25 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Grado de madurez y eficiencia del sistema financiero Capacidad de las instituciones para medir y monitorear sus riesgos Mercados más eficientes Estándares y mejores prácticas Participación de terceros independientes Fortalecimiento del gobierno corporativo Transparencia y desarrollo de la disciplina de mercado A Política de inversión bajo el principio del hombre prudente

26 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Nivel A Mercado Nivel de tolerancia al riesgo establecido por el supervisor Crédito Liquidez REGIMEN DE INVERSIÓN. Requerimiento de capital de las inversiones acotado ( riesgo de crédito ) Concentración Nexo Patrimonial Operativo REQUERIMIENTO DE CAPITAL. La relación mayor riesgo / mayor capital puede no cumplirse.

27 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Grado de madurez y eficiencia del sistema financiero Capacidad de las instituciones para medir y monitorear sus riesgos Mercados más eficientes Estándares y mejores prácticas Participación de terceros independientes Fortalecimiento del gobierno corporativo Transparencia y desarrollo de la disciplina de mercado B A Política de inversión bajo el principio del hombre prudente

28 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Mercado Nivel B Crédito REGIMEN DE INVERSIÓN. Mayor apertura del régimen de inversión. Liquidez Concentración Nexo Patrimonial REQUERIMIENTO DE CAPITAL. Se amplía el requerimiento de capital (liquidez, calce, crédito). Se busca mayor consistencia en la relación mayor riesgo mayor requerimiento de capital Operativo

29 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Grado de madurez y eficiencia del sistema financiero Capacidad de las instituciones para medir y monitorear sus riesgos Mercados más eficientes Estándares y mejores prácticas (adopción) Participación de terceros independientes Fortalecimiento del gobierno corporativo (instrumentación) Transparencia y desarrollo de la disciplina de mercado Capacidad para medir, administrar y monitorear los diversos tipos de riesgos. C A B Política de inversión bajo el principio del hombre prudente

30 Régimen de inversión y requerimientos de capital Principios IAIS Nivel C Mercado Crédito REGIMEN DE INVERSIÓN. Política de inversión bajo el principio del hombre prudente establecida por la institución Liquidez Concentración REQUERIMIENTO DE CAPITAL. Análisis y medición de todos los riesgos bajo la premisa que se cumpla siempre la relación mayor riesgo-mayor requerimiento de capital Nexo Patrimonial Operativo

31 Contenido 1. Principios generales de inversión. 2. Régimen de inversión y requerimientos de capital 3. Evolución del régimen de inversión en México y comportamiento de las inversiones del sector asegurador a diciembre de Conclusiones

32 Régimen de inversión 1995 Límites de inversión (tipos de valor) 100% 100% 90% 80% 70% 60% 60% 50% 40% 20% 10% 0% 25% Límite conjunto() 5% 5% 5% Gubernamentales Bancos Privados deuda y RV Deudor por Prima Reaseguradores Inmuebles Pres. Hipotec. Pres. Prend. Descuentos Límites con respecto a la base de inversión (%) Activos limitados a la reserva que les da origen

33 Régimen de inversión 1998 Límites de inversión (tipos de valor) Límites con respecto a la base de inversión (%) % 100% Reportos Límite separado para sector de transformación 90% 80% 70% Se permite invertir en MN la reserva catastrófica en ME Activos limitados a la reserva que les da origen 60% 60% 50% 40% 25% Límite conjunto() 20% 10% 5% 5% 5% 0% Gubernamentales Bancos Privados deuda y RV Reportos Guber Inmuebles Pres. Hipotec. Pres. Prend. Descuentos Deudor por Prima Reaseguradores

34 Régimen de inversión 2000 Límites de inversión (tipos de valor) Límites con respecto a la base de inversión (%) % 100% 90% 80% 70% Derivados listados Se modifican porcentajes de liquidez para pensiones Comité de Inversiones Activos limitados a la reserva que les da origen 60% 60% 50% 40% Límite conjunto() 25% Límite conjunto() 20% 10% 5% 5% 5% 0% Gubernamentales Bancos Privados deuda y RV Derivados Reportos Guber Inmuebles Pres. Hipotec. Pres. Prend. Descuentos Deudor por Prima Reaseguradores

35 Régimen de inversión 2001 Límites de inversión (tipos de valor) Límites con respecto a la base de inversión (%) % % 90% 80% 70% Sincas, Fondos y Fideicomisos que tengan por objeto capitalizar empresas del país Activos limitados a la reserva que les da origen 60% 60% 50% 40% Límite conjunto() 25% Límite conjunto() 20% 10% 0% 1% 5% 5% 5% Gubernamentales Bancos Privados deuda y RV Derivados Sincas y fondos Reportos Guber Inmuebles Pres. Hipotec. Pres. Prend. Descuentos Deudor por Prima Reaseguradores

36 Régimen de inversión 2004 Límites de inversión (tipos de valor) Límites con respecto a la base de inversión (%) % % % 80% 70% 60% 60% Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) Organismos financieros internacionales (OFI) Valores extranjeros en sociedades de inversión Consideración a corto plazo de intereses por devengar Activos limitados a la reserva que les da origen 50% 40% Límite conjunto() 25% Límite conjunto() 20% 10% 0% 5% 5% 5% 5% 2% 1% Gubernamentales Bancos y OFI Privados deuda y RV SIC Derivados Extranjeros en SI Sincas y fondos Reportos Guber Inmuebles Pres. Hipotec. Pres. Prend. Descuentos Deudor por Prima Reaseguradores

37 Régimen de inversión 2006 Límites de inversión (tipos de valor) Límites con respecto a la base de inversión (%) % 100% % % 70% 60% 60% 60% Deuda pública y municipios Porcentaje de liquidez de vida (calce) Límites por calificación crediticia Activos limitados a la reserva que les da origen 50% 40% Límite conjunto() 25% Límite conjunto() 20% 10% 0% 5% 5% 5% 5% 2% 1% Gubernamentales D. Pública Bancos y OFI Privados deuda y RV SIC Derivados Extranjeros en SI Sincas y fondos Reportos Guber Inmuebles Pres. Hipotec. Pres. Prend. Descuentos Deudor por Prima Reaseguradores

38 Régimen de inversión 2007 Límites de inversión (tipos de valor) Límites con respecto a la base de inversión (%) % 100% % % 70% 60% 50% 60% 60% Límite conjunto(40%) Préstamo de valores y OTC Vehículos y notas estructuradas Valores extranjeros en directo y eliminación de autorización caso por caso SIC Ampliación de límites Formadores de mercado (liquidez) Activos limitados a la reserva que les da origen 40% 40% 40% 40% 25% Límite conjunto() 20% 10% 0% 10% 10% 10% 1% 5% 5% 5% Gubernamentales D. Pública Bancos y OFI Privados deuda y RV SIC Derivados, OTC Extranjeros* Vehículos nac. Notas Est. Sincas y fondos Reportos Guber P. Valores Inmuebles Pres. Hipotec. Pres. Prend. Descuentos Deudor por Prima Reaseguradores * Incluye vehículos extranjeros y notas estructuradas extranjeras

39 Activos afectos a reservas técnicas Composición de activos, diciembre 2008 Cifras en millones de pesos $452,520 $101,336 $90,314 $99,954 $160, % 90% 80% 9.1% 1.3% 6.8% 1.0% 1.2% 2.4% 21.7% 0.2% 11.9% 2.0% 6.8% 1.2% 70% 17.8% 60% 2.3% 50% 40% 81.8% 99.9% 96.2% 56.4% 78.1% 20% 10% 0% Total Pensiones Vida Daños Mixtas Valores Inmuebles Deudor por prima Préstamos, descuentos y red. Depósitos Reaseguradores

40 Activos afectos a reservas técnicas Composición de valores, diciembre 2008 Cifras en millones de pesos $370,412 $101,280 $86,842 $56,567 $125, % 90% 80% 70% 2.8% 2.4% 4.5% 1.3% 2.0% 2.8% 8.0% 9.8% 9.8% 2.6% 13.2% 8.8% 3.8% 5.9% 4.3% 12.3% 3.3% 8.2% 3.6% 4.6% 9.7% 60% 50% 40% 74.1% 75.0% 75.2% 75.5% 72.1% 20% 10% 0% Total Pensiones Vida Daños Mixtas Gubernamentales Municipales, estatales y paraestatales Bancarios Títulos de deuda Títulos de renta variable Extranjeros

41 Activos afectos a reservas técnicas Distribución por rango de calificación, diciembre % 90% 80% 0.9% 0.0% 2.6% 6.4% 0.6% 0.2% 0.3% 7.9% 1.1% 18.4% 14.7% 37.8% 70% 60% 50% 40% 80.7% 93.1% 91.9% 82.5% 61.1% 20% 10% 0% Total Pensiones Vida Daños Mixtas sobresaliente (AAA) alto (AA) bueno (A) aceptable (BBB)

42 Valuación de valores afectos a reservas técnicas, diciembre % 90% 29.1% 80% 70% 60.1% 56.6% 51.6% 60% 50% 91.1% 40% 70.9% 20% 39.9% 43.4% 48.4% 10% 0% 8.9% Total Pensiones Vida Daños Mixtas A mercado Conservar a vencimiento

43 Contenido 1. Principios generales de inversión 2. Evolución del régimen de inversión en México y comportamiento de las inversiones del sector asegurador a diciembre de Evolución del régimen de inversión en México y comportamiento de las inversiones del sector asegurador a diciembre de Conclusiones 4. Conclusiones

44 Conclusiones 1) El grado de madurez y de eficiencia del sistema financiero y la capacidad de las instituciones para medir y monitorear sus riesgos de manera eficiente. 2) La politica de inversión bajo el marco de un principio de prudencia es responsabilidad de los órganos de administración. 3) Medición del total de riesgos del portafolio y consistencia en la relación mayor riesgo-mayor requerimiento de capital. 4) La introducción de un nuevo modelo de regulación de solvencia, con énfasis en la administración de riesgos: Será la base para sustentar la siguiente etapa en el desarrollo de la industria de seguros. Constituirá el mayor reto en los próximos años tanto para los supervisores, como para los participantes del sector asegurador.

45 Inversiones y Régimen de Solvencia ASAMBLEA - ASSAL Ixtapa, Guerrero Abril 29, 2009