Econometrum. Expectativas económicas para México Poli tica fiscal y energe ticos para 2017, algunas reflexiones e impactos AÑO 1; NÚMERO 1.

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1 AÑO 1; NÚMERO 1. Econometrum Centro de Estudios Económicos, Políticos y Sociales A.C. Expectativas económicas para México 2017 México enfrenta una serie de retos importantes para el 2017 en el ámbito económico y social que deben analizarse para reducir sus efectos negativos y de ser posible, tomar ventaja. Poli tica fiscal y energe ticos para 2017, algunas reflexiones e impactos El inicio de 2017 tendra como componente principal una poli tica fiscal muy agresiva por parte del gobierno federal, que afectara los ingresos de las personas y de las empresas de manera negativa. La poli tica fiscal es una de las ramas de la poli tica econo mica que trata sobre la configuracio n del presupuesto de un pai s asi como de sus componentes como el gasto pu blico y los impuestos, con el objetivo principal de mantener la estabilidad econo mica. Para el inicio del siguiente an o las gasolinas subira n en promedio un 17%, para posteriormente liberalizar el precio en funcio n de varios factores que la Secretaría de Hacienda y Cre dito Pu blico ya determino, entre ellos el tipo de cambio, el precio del petro leo, por citar algunos. La energi a ele ctrica tambie n ya subio pues en diciembre del 2016, aumento 1.4% para los hogares y entre 2.6 y 3.6% para las empresas con respecto al mes de noviembre. Sin embargo se espera un incremento para el primer bimestre de 2017 de al menos un 2% en ambos segmentos. El gas LP tambie n subira en promedio un 2%. Como se puede apreciar, la poli tica fiscal en la parte de los ingresos, continua en página 4... CONSEJO EDITORIAL Lic. Jorge Erdmann Presidente del Consejo Lic. Miguel Wheelock Vicepresidente del consejo Dr. Antonio Serrano Director General y editor Lic. Daniela Martines Administracio n Coahuila terminara el 2016 como la tercera economi a ma s importante del pai s y la cuarta economi a a nivel nacional en escolaridad de sus trabajadores.

2 Pág.2 El tipo de cambio, inflación y tasa de interés en 2017 El cierre de anõ 2016 ha trai do un consigo una volatilidad inusual en el tipo de cambio que no se veiá desde la segunda mitad de los anõs 90, durante la presidencia del Dr. Ernesto Zedillo, y eso porque se estaba saliendo de una crisis, una de las maś importantes en la historia de Me xico. El doĺar esta cerrando en pesos a las venta, precio esperado por los analistas para esta eṕoca del anõ, en que la demanda sube de manera natural porque las empresas compran inventarios en el extranjero, las personas salen de vacaciones y hasta los que no viajan compran regalos que muchas veces estań relacionados al tipo de cambio por tener componentes de otros paiśes. Sin embargo, se pronostica un periodo de calma en los mercados financieros hasta finales del mes de mayo del El tipo de cambio mostrara una estabilidad alrededor de los 19 pesos por doĺar. El cierre de anõ sera sobre 20 pesos. Pronóstico de la inflación para el 2017 Los recientes aumentos en los combustibles, la depreciación del peso frente al dólar y el aumento del salario mínimo, crearán las condiciones para una tasa por arriba del 5.5%. También se espera que las tasas de interés aumenten a 7%. La expectativa es que los créditos hipotecarios aumenten en el primer semestre de 2017, dos puntos porcentuales y que el crédito al consumo, repunte cuando menos otro 8%, por arriba ya del 60% de ahora. H A Y Q U E P R E O C U P A R S E P O R L A S T A S A S D E I N T E R É S? El crecimiento económico en Estados Unidos se estima para 2017 entre 1.5 y 2% en términos del PIB. Su tasa de interés se espera que suba a 0.75% a mediados de año, aunque los expertos aseguran que podría llegar hasta el 1% al final del año. Por otro lado, el desempleo se mantendrá en E.U. por debajo de 4.5% El repunte en la tasa de referencia del Banco de México, de medio punto porcentual para ubicarse en 6.5% la tasa base a un día. Se espera que el próximo Mayo la tasa vuelva a subir por la expectativa inflacionaria que en este momento ya la ubican sobre 5.5%. Donde se ha reflejado de manera inmediata este aumento es en las tarjetas de crédito, ya que varias de ellas cobran intereses de un 60% anual, porcentaje que hasta octubre era impensable, pues las tarjetas más caras estaban alrededor del 40%.La ventaja más importante en este momento es que el índice de morosidad en tarjetas de crédito es menor al 3%, lo que sigue dando incentivos a los bancos para mantener la oferta.

3 Pág.3 Globalización y cadenas productivas opción para México en 2017 El México que inicia este 2017 es un país que se enfrenta a una serie de retos que, al menos en años recientes, no había tenido y tendrá que enfrentarlos con sus mejores instrumentos, para evitar una catástrofe económica y social. El gobierno federal necesita echar mano de sus mejores estrategias económicas y sociales para que el país recupere su rumbo como protagonista de la globalización. La forma en que las economías del mundo se encuentran entrelazadas ya no es un tema, es ahora un hecho contundente. Simplemente es parte de las premisas que cualquier gobierno a nivel regional o central, tiene que tomar en cuenta en sus procesos de planeación para poder generar el crecimiento económico necesario para dar bienestar a su población. A este proceso se le denomina globalización, y ha generado beneficios para muchos países, incluyendo México. En años recientes esta integración económica con Estados Unidos y Canadá principalmente ha traído beneficios importantes, entre los que destacan la localización de empresas en estados fronterizos, transferencia tecnológica, mayor empleo y mejor pagado y desde luego, una integración a las cadenas productivas de varias partes del mundo, como en el sector automotriz y el de la electrónica. La globalización ha servido para crear cadenas productivas que han mejorado considerablemente la competitividad de diversos sectores. Recientemente la industria de la aviación ha empezado a ver a México como uno de los destinos importantes. Sin embargo, todavía no se alcanzan los niveles de países como Brasil o Rusia que ya fabrican aviones completos. El potencial para crear cadenas productivas que actualmente no existen o desarrollar aquellas que son incipientes, es grande. Sólo falta poner las Sólo creando cadenas de suministro y de valor se podrá hacer frente a la competencia internacional condiciones necesarias para iniciar el proceso. La mejor forma de desarrollar nuevos mercados es a través de desarrollar nuevas industrias, pero también es necesario integrar de una mejor manera aquellas cadenas que no están dando los niveles de competitividad que podrían tener. Las cadenas de alimentos que son tan importantes, en México no han tenido la atención necesaria. Se han dejado en manos de procesadores extranjeros que agregan valor, pero también sacan del sistema económico las utilidades repatriándolas a sus países de origen. Tampoco la tecnología deja un beneficio pues al ser importada tiene restricciones de uso muy importantes que impiden que las pequeñas empresas nacionales pueden competir. Tampoco las cadenas productivas han sido capaces de incorporar empresas de menor tamaño. Todo lo contrario, sólo las grandes han sido las protagonistas de mejoras competitivas y son siempre las mismas las que generan los beneficios económicos para unos cuantos hasta dentro de las mismas ciudades. Por ello, es necesario crear estrategias para que las empresas más pequeñas puedan tener la calidad, la productividad y por ende, los precios que los mercados internacionales demandan. La única forma en que México podrá hacer frente a políticas nacionalistas, será creando cadenas de valor que integren a la pequeña empresa.

4 ECONOMETRUM Pág.4 Continucación de la página 1... está orientada solamente a cobrar más, y lamentablemente toda la carga está recayendo sobre la sociedad y de parte del gobierno no se está observando ningún ahorro que pueda reflejar el mismo sacrifico. De esta forma, el ingreso disponible de las empresas y de las familias se verá mermado de manera importante ya que estos aumentos reducirán la capacidad de gasto y consecuentemente, el mercado interno sufrirá una contracción, en el mejor de los casos, reducida. Qué se puede ver sobre esta estrategia de política fiscal de manera adelantada? El precio del autotransporte federal ya aumentó este diciembre un 9%, antes de reflejar el aumento de enero de los combustibles. Se espera que hagan lo mismo el transporte urbano, taxis y demás sistemas de movilidad en las ciudades y entre ellas. A nivel de empresas, los costos asociados a la logística y transportación también aumentarán, impactando el precio final de los bienes y servicios que se consumen en el país y desde luego aquellos que se mandan al exterior, desgraciadamente más caros que antes, disminuyendo la competitividad del país. Como la gran mayoría de los productos y algunos bienes y servicios tienen asociados algún costo de transporte, por lo que se verá una cascada de aumentos en diferentes sectores desde alimentos y bebidas hasta automóviles, que en su gran mayoría dependen de cadenas de suministro de varias regiones de México y de Estados Unidos. En términos del gasto público lo que puede verse es que hay poco gasto en infraestructura que apoye el desarrollo de las empresas y que fomente la inversión. Se ha privilegiado el gasto en mantenimiento de la infraestructura ya existente en todo el país, pero es claro que se necesitan nuevas carreteras o ampliar las existentes a estándares internacionales, parques industriales, nuevos aeropuertos no sólo en la ciudad de México, por mencionar sólo algunas. Es claro que las empresas que trabajan en estados del país con mayor extensión territorial, sobre todo en la parte norte, incurrirán en mayores costos de transporte y desde luego el aumento de los combustibles tendrá un mayor impacto. Estos estados como Coahuila, Chihuahua y Sonora, además tendrán un aumento en sus consumos de gas y electricidad por lo extremoso de sus climas, reduciendo aún más la capacidad de compra de las empresas y sus trabajadores. EXPECTATIVAS DEL TIPO DE CAMBIO El tipo de cambio tendrá un año de altibajos marcados por las políticas implementadas por el presidente de Estados Unidos. La expectativa para el cierre de 2017 es de 20.5 pesos por dólar. No se pronostican mayores deslices de la moneda mexicana, en promedio. La mayor problemática que enfrenta el país en este rubro es la implementación de una política comercial nacionalista en USA que pudiera imponer impuestos no sólo al comercio sino también al movimiento de capitales. Esto tendría consecuencias importantes para México en el empleo y la inversión directa, en las familias que viven en pobreza, ya que podrían disminuir las remesas y sobre todo, la proveeduría mexicana resentiría una caída del mercado. El tipo de cambio también estará expuesto a la variación financiera que se dé en Abril cuando inicien los procesos del Brexit. Se espera una devaluación ligera del Euro y un efecto de esto en países en vías de desarrollo, porque habrá que revisar los acuerdos comerciales con la nueva Europa. Otra fuente de variación importante para el tipo de cambio estará en relación al manejo del comercio entre China y Estados Unidos, que al igual que México, enfrenta el embate nacionalista del Sr. Trump.

5 Pág.5 Coahuila: Pronósticos y prospectiva para el 2017 Combustibles y energía: El aspecto territorial por tamaño jugará en contra del estado, sobre todo por las distancias que existen entre las ciudades. Las redes de logística tendrán un aumento considerable en sus costos operativos por los incrementos de la gasolina y el diesel. La lejanía de polos productores de alimentos frescos y procesados también tendrán un impacto importante y aumentarán sus precios. Transportes y procesos logísticos serán los más afectados. Los transportes de pasajeros ya anunciaron que aumentaran más sus precios. Para las empresas, los gastos de viáticos se incrementarán. En el caso de la electricidad y el gas, la industria panadera será excesivamente afectada, ya que además de pagar más por la distribución también pagará más por producción. Fundiciones, y moldeo tendrán también que hacer frente a esta situación. Desempleo y migración: Se espera que el desempleo se mantenga sobre una tasa menor a 5.5% para el cierre del año, como consecuencia de la inercia económica actual. Si bien las políticas comerciales del Sr Trump pudieran implementarse este mismo año, tomará tiempo empezar a ver los efectos. Seguirán los migrantes utilizando a Coahuila como vía de acceso a Estados Unidos. Sin embargo, la migración de los estados del Sur del país a Coahuila, será constante lo que pondrá presión sobre los empleos, con salarios a la baja, amortiguando el efecto inflacionario, e incrementando la demanda de vivienda en zonas de alto crecimiento este año como Piedras Negras y Torreón. Sectores industriales: El automotriz será uno de los más referenciados esta año. Políticas de repatriación de capital del presidente de Estados Unidos, afectará la inversión y desde luego el número de empleos nuevos que pudieran crearse. Se espera una reducción de inversión en el número de nuevas fábricas y en nuevos proyectos.

6 Pág.6 C O N C L U S I O N E S F I N A L E S Se puede esperar que México mantenga un crecimiento inercial menor al 2%, basado principalmente en manufacturas y comercio al menudeo. La principal coyuntura será el mercado interno que necesita un impulso que con políticas macroeconómicas mejoren el ingreso real de los trabajadores. Es necesario también que el gobierno federal haga un uso más eficiente del gasto público. El empleo mantendrá su tendencia actual, aunque los profesionistas de mandos medios son los que sufrirán más desempleo de entre todos los sectores. La inflación tenderá a estabilizarse en el segundo semestre del año en 5.7% y la tasa de interés interbancaria de equilibrio llegará a 7% para poder compensar los efectos inflacionarios del tipo de cambio y del nuevo equilibrio económico que deberá crear México para hacer frente a las nuevas condiciones que impondrán Estados Unidos, Canadá y la nueva Europa a partir del Brexit. En Coahuila se espera que el PIB llegue a un 2.4% este 2017 a pesar de la carga financiera de la deuda. Sin embargo, el gobierno estatal deberá mostrar una disciplina fiscal en un año de elecciones lo que pudiera parecer complicado. El sector de mayor crecimiento será nuevamente el automotriz. Boulevard Francisco Coss #555-2, Zona Centro. Saltillo, Coahuila CP Econometrum es una publicación trimestral del Centro de Estudios Económicos, Políticos y Sociales de Coahuila, A.C