Fortalecimiento de las Bases del Crecimiento Económico en un Entorno Monetario Volátil México Cumbre de Negocios

Transcripción

1 Económico en un Entorno Monetario Volátil México Cumbre de Negocios Octubre 6, 0

2 Índice Condiciones Externas Evolución, Fortalezas y Perspectivas de la Economía Mexicana Consideraciones Finales

3 La actividad económica mundial ha mostrado un crecimiento moderado y sus perspectivas se han revisado a la baja Crecimiento Mundial del PIB Variación % anual Pronóstico Emergentes Mundial Avanzadas Fuente: World Economic Outlook, Fondo Monetario Internacional.

4 I 0 III 0 I 0 III 0 I 0 III 0 I 0 III 0 I 05 III No obstante, la economía de Estados Unidos se recuperó a partir del T, lo que se ha reflejado en una mejoría del mercado laboral. Esto podría acelerar la normalización de la política monetaria en ese país. Producto Interno Bruto Variación trimestral anualizada, a. e. 6.0 Tasa de Desempleo % de la PEA, a. e Septiembre a. e./ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: Bureau of Economic Analysis (BEA) y Blue Chip. PEA/ Población Económicamente Activa. a. e./ Cifras ajustadas por estacionalidad. Fuente: Bureau of Labor Statistics (BLS).

5 Ante esta situación, pudieran presentarse nuevos episodios de turbulencia financiera que afecten a las economías emergentes y consecuentemente se presenten salidas de capital. Flujos de Capital de Economías Avanzadas a Mercados de Bonos de Economías Emergentes % del PIB de las economías avanzadas 6 5 Tenencia de Valores Gubernamentales en Poder de Extranjeros Índice T-007=00 T 0 / Flujos Acumulados Flujos Acumulados, Neto de Efectos de Valuación 0 Indonesia Hungría Brasil México Malasia Corea Turquía Polonia Fuente: FMI. / Datos hasta el T 0, con excepción de Corea (T 0). Fuente: Haver Analytics y Banco de México. 5

6 Los flujos de capital dirigidos a las economías emergentes se han caracterizado por mostrar una gran volatilidad. Flujo Semanal de Fondos Dedicados a Economías Emergentes (Deuda y Acciones) / Miles de millones de dólares Acciones Bonos Octubre -0 - Octubre -6-7 / La muestra cubre fondos utilizados para la compra-venta de acciones y bonos de países emergentes, registrados en países avanzados. Los flujos excluyen el desempeño de la cartera y variaciones en el tipo de cambio. Fuente: Emerging Portfolio Fund Research. 6

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8 La actividad económica en México ha registrado un mejor desempeño recientemente y sus perspectivas son favorables.. I III I III I III 00 I III 0 I 0.. III I III 0 I 0 III I 05 III 05 IV 05 Producto Interno Bruto Variación % Anual Observado Pronóstico Fuente: INEGI y Encuesta de Banco de México. 8

9 ene.-06 ago.-06 mar.-07 oct.-07 may.-08 dic.-08 jul.-09 feb.-0 sep.-0 abr.- nov.- jun.- ene.- ago.- mar.- oct.- La inflación general anual exhibió un repunte en los últimos meses atribuible a un aumento de los precios de ciertos productos pecuarios a nivel internacional. Índice Nacional de Precios al Consumidor Variación % anual Q Octubre Intervalo de Variabilidad Fuente: Banco de México e INEGI. 9

10 ene.-06 ago.-06 mar.-07 oct.-07 may.-08 dic.-08 jul.-09 feb.-0 sep.-0 abr.- nov.- jun.- ene.- ago.- mar.- oct.- La inflación general anual exhibió un repunte en los últimos meses atribuible a un aumento de los precios de ciertos productos pecuarios a nivel internacional. Índice Nacional de Precios al Consumidor Variación % anual Q Octubre General Intervalo de Variabilidad Fuente: Banco de México e INEGI. 0

11 ene.-06 ago.-06 mar.-07 oct.-07 may.-08 dic.-08 jul.-09 feb.-0 sep.-0 abr.- nov.- jun.- ene.- ago.- mar.- oct.- La inflación general anual exhibió un repunte en los últimos meses atribuible a un aumento de los precios de ciertos productos pecuarios a nivel internacional. Índice Nacional de Precios al Consumidor Variación % anual Q Octubre General 7 6 Intervalo de Variabilidad Subyacente 5 Fuente: Banco de México e INEGI.

12 ene.-06 ago.-06 mar.-07 oct.-07 may.-08 dic.-08 jul.-09 feb.-0 sep.-0 abr.- nov.- jun.- ene.- ago.- mar.- oct.- La inflación general anual exhibió un repunte en los últimos meses atribuible a un aumento de los precios de ciertos productos pecuarios a nivel internacional. Índice Nacional de Precios al Consumidor Variación % anual Q Octubre No Subyacente General 7 6 Intervalo de Variabilidad Subyacente 5 Fuente: Banco de México e INEGI.

13 Retos Se prevé un entorno externo complicado en los próximos años. Los países que tendrán el mejor desempeño son aquéllos que tengan la capacidad de mantener la estabilidad financiera y acelerar el crecimiento. Para cumplir estos objetivos, México ha seguido un enfoque basado en Tres Pilares: Sólidos Fundamentos Macroeconómicos Fortaleza del Sector Externo Reformas Estructurales

14 Pilar : Sólidos Fundamentos Macroeconómicos Disciplina fiscal y política monetaria enfocada en la estabilidad de precios Balance Fiscal / % del PIB Pronóstico Inflación General % Septiembre Objetivo (+/- ) 0-0 / Balance público sin inversión de PEMEX. Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Fuente: Banco de México e INEGI.

15 Pilar : Sólidos Fundamentos Macroeconómicos Sistema financiero bien capitalizado, con adecuada regulación y supervisión Índice de Capitalización de la Banca % ICAP Capital Complementario Capital Básico Fuente: Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). 5

16 Pilar : Fortaleza del Sector Externo Tipo de Cambio Flexible Inflación General y Tasa de Depreciación Nominal % y variación anual Inflación general Depreciación cambiaria Fuente: Banco de México e INEGI. Septiembre -50 6

17 Pilar : Fortaleza del Sector Externo Cuentas externas en niveles reducidos y financiables Reservas internacionales en máximos históricos y LCF Cuenta Corriente % del PIB Reservas Internacionales Miles de millones de dólares Línea de Crédito Flexible FMI 7-Octubre Reservas Internacionales Fuente: Banco de México. Fuente: Banco de México y Fondo Monetario Internacional. 7

18 Pilar : Reformas estructurales Con el objetivo de lograr un entorno de crecimiento económico sostenido, México se ha propuesto avanzar de manera significativa en la agenda de reformas estructurales. Se espera que estas reformas le permitan a México alcanzar: Un mayor crecimiento económico, sin presiones sobre los precios. Mayores niveles de inversión. Tasas de empleo más elevadas. Aumentos sostenidos en el ingreso de los trabajadores. Mejor calidad de vida para la población. Mejor distribución del ingreso. 8

19 Pilar : Reformas estructurales Reforma Educativa Incremento del Potencial de Crecimiento de la Economía Mexicana Reforma en Telecomunicaciones 9

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21 Consideraciones Finales Se anticipa un crecimiento débil de la economía global en los próximos años. Ante ello, México ha seguido una estrategia integral de política económica basada en: Preservar la estabilidad macroeconómica. Reformas estructurales para impulsar el crecimiento y la productividad. Esta estrategia permitirá establecer las condiciones necesarias para un aumento significativo del potencial de crecimiento de la economía, sin presiones inflacionarias.

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