El Mercado de Lana Merino: Qué es lo que ha ido bien? y Podrá continuar?

Transcripción

1 El Mercado de Lana Merino: Qué es lo que ha ido bien? y Podrá continuar? Chris Wilcox Director Ejecutivo, NCWSBA y Presidente, Comité de Inteligencia de Mercado de la FLI World Merino Conference Montevideo, Uruguay Abril 2018

2 Qué es lo que ha ido bien para la Lana Merino?

3 Precios de Lana Merino en alza: Australia y Sudáfrica Índice Ene 2010 = Aus 16.5 micras Aus 18 micras SAfrica 21 micras Moneda Local Índice Ene 2010 = US$ Aus 16.5 micras Aus 18 micras Sáfrica 21 micras Aus 23 micras Fuente: AWEX, NZ Wool Services, Capewools, BWMB Datos al 29 Marzo 2018

4 Superciclos de los Precios de la Lana Merino Fecha Febrero 1986 a Mayo 1988 Abril 1993 a Marzo 1995 Noviembre 2001 a Enero 2003 Mayo 2010 a Junio 2011 Abril 2016 a Marzo 2018 Precio Pico* Cambio de Precio comienzo al pico* UScents A cents UScents A cents (+162%) +379 (+116%) +350 (+97%) +789 (+109%) +540 (+60%) +925 (+140%) +496 (+107%) +501 (+71%) +564 (+65%) +586 (+48%) Semanas desde el comienzo al pico Comentarios Fuerte crecimiento económico coordinado, Rusia comprando, China comienza, modas de vestimenta positivas Recuperación económica mundial, Rebote Post colapso del Esquema de Precios Reserva, China emerge El último fardo del Stock en Australia se vende comienza alza de precios La economía Global se recupera después de la CFG y los precios del algodón llegan a valores máximos en 100 años Crecimiento económico sólido en 99 + USA & UE, suba general de precios de commodities. Baja producción de Lana Merino. * Basado en el Indicador del Mercado del Este, base 2017/18 + Pico del 2 de Marzo 2018

5 Aumento General de Precios de los Commodities (base en U$S) 200 Índice: Ene 2016= Todos los productos Alimentos Metales Petróleo Lana (Aus IME) Índice Ene 2016= Algodón 180 Poliéster 170 Acrílico 160 NZ Lana gruesa 150 Aus 18 micras Fuente: The Economist metals and commodity prices US$ index; AWEX EMI in US$. Cotton Outlook for cotton and Mackenzie Wood PCI Fibres for polyester staple and acrylic Datos al 29 t Marzo 2018

6 Movilizadores de la Demanda por Lana Merino Condiciones económicas favorables, ingreso de los consumidores y confianza de los consumidores Mejora en ventas de vestimenta al por menor Gustos y preferencias del consumidor Business vs informal o una mezcla? Moda rápida Sostenibilidad Lujo Precios de fibras competidoras Estoqueo y des-estoqueo de la cadena textil lanera

7 Eventos Económicos Mundiales y los precios de la Lana Merino El Indicador de Precios de Mercado del Este US cents/kg 1,800 1,600 1,400 1,200 1, Economía Global Fuerte, URSS comprando, China Guerra por lana 1203 Recuperación económica mundial, rebote después de EPR 706 trend Stock AUS vendido, menor disponibilidad 709 Recuperación económica mundial, precios record del algodón y A$ muy fuerte Moda de tela de lana doble fase El crecimiento económico mundial crece sólidamente, baja disponibilidad de lana Merino La URSS implosiona, Plaza Tiananmen. EPR colapsa Crisis financiera asiática Crisis Financiera Global Crisis europea Fuente: AWEX Base 2017/18 Datos al 29/03/2018

8 Mejora en la base Económica en 2017 y 2018 % variación año sobre año 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Promedio e 2018f 2019f Pronósticos de mejoras económicas en todos los países claves: China, Alemania, Japón, Francia, Itala, USA, Reiino Unido y Corea Debido a mayores inversiones, más comercio, políticas económicas y financieras favorables y mayor confianza Confianza del consumidor en USA y UE: la más alta en 20 años -2% Mundo China Eurozona USA Japón Reino Unido Las ventas al por menor de vestimenta son mejores en la mayoría de los principales países consumidores de lana Fuente: World Bank, Global Economic Prospects, Enero 2018

9 China Lidera la Mayor Demanda por Lana Año Calendario Otros -0.4% Otros Europa Rep. Checa Alemania Italia India China +3% +2% -5% -5% -3% % mkg base sucia Nota: Fuente: Desde los cinco mayores países exportadores (Australia, Nueva Zelanda, Argentina, Uruguay y Sudáfrica Australian Bureau of Statistics, FLA, SUL, Capewools, Beef + Lamb NZ

10 Consumo de lana (Kilos base limpia /por habitante) El Consumo de Lana se Incrementa a medida que los Ingresos Aumentan Corea del Sur Australia Italia R. Unido Tendencia 0.3 Japan Alemania India China Turquía Rusia España Francia 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 55,000 60,000 Ingreso (U$S/capita) USA Fuente: International Monetary Fund and Woolmark Apparel wool consumption is apparel NDA at retail average as estimated by Poimena Analysis. Income is US$ GDP per head in 2017 on a purchasing power parity basis.

11 Comercio Mundial de Prendas de Lana (participación %) Otras prendas de dama 12% Abrigos de dama 15% Prendas de Punto 35% Pantalones de hombre 10% Chaquetas de hombre 11% Abrigos de hombre 6% Trajes de hombre 11% Fuente: Foreign Trade Statistics, International Trade Centre, Poimena Analysis & Delta Consultants

12 El Largo Plazo luce Positivo Demanda creciente por lana Merino fina Las Perspectivas a largo plazo para la lana dependen de las condiciones económicas globales y del crecimiento de los ingresos, NO de la producción relativa con otras fibras La Demanda de ropa formal para hombres continuará siendo un sostén para la lana El tejido de punto es un área a crecer, particularmente con un incremento de la demanda en ropa informal deportiva y prendas informales Los tapados: los de mejor perfomance en ropa para damas El comercio en otras prendas de lana para dama se recupera un poco.

13 Perspectivas de Diferentes Productos: Oportunidades de crecimiento para Lana Merino Crecen Se mantienen Declinan

14 Producción Total de Lana y de Merino Estable en niveles bajos 2016 producción total 1,130.8 mkg limpios 2017 producción total 1,136.9 mkg limpios 2018 producción total 1,145.7 mkg limpios Los + bajos en 70 años Stocks:Usar ratio ~8% mkg base limpia Vestimenta de lana Textiles de interiores de lana Lana Merino Fuente: IWTO, Country statistics, Poimena Analysis Actualización Marzo de 2018

15 Pero, la producción de Lana Merino Superfino permanece alta mkg base limpia MUNDO 80 mkg base limpia % sobre el total de la cosecha 60 % sobre el total 7% 6% 5% mkg base limpia AUSTRALIA 80 mkg base limpia % sobre total de la cosecha 60 % sobre el total 30% 25% 20% 40 4% 3% 40 15% 20 2% 1% 20 10% 5% 0 0% 0 0% Fuente: Poimena Analysis, AWTA, NZWTA, Cape Wools, FLA, Delta, American Sheep Industries, China Wool Textile Association. Actualizado: Marzo 2018

16 Australia Domina la Producción Mundial de Lana Merino participación % Francia USA China Otros CEI Rusia España Alemania Resto del Mundo Australia N. Zelanda Uruguay Argentina Sudáfrica Fuente: AWTA, AWEX, NZWTA, CapeWools, FLA, ASI, Delta Consultants, estimates by Poimena Analysis

17 Puede continuar la situación para la lana Merino? Cuáles son los Riesgos?

18 Risgos en el crecimiento de la Economía Global Aumento de las tasas de interés Desbalances Financieros Globales Riesgos de los Créditos en China Potencial para una guerra comercial Acciones unilaterales de la Administración Trump.

19 Caen Exportaciones de Vestimentas de Lana desde China (valores agregados de 12 meses móviles) mill. piezas Suéters Vestimenta Tejido dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 Fuente: China Customs and China Wool Textile Association Datos a enero de 2018

20 Las Relaciones de Precios de la Lana Merino con otras Fibras Aumenta a un Nuevo Nivel Relaciones de precios Lana:Algodón Lana:fibras sintéticas jul-95 jul-97 jul-99 jul-01 jul-03 jul-05 jul-07 jul-09 jul-11 jul-13 jul-15 jul-17 Fuente: AWEX, Cotton Outlook, PCI Fibres, CIRFS, Poimena Analysis Comparado con lana de 21 micras. Datos a Marzo 2018

21 Tendencia a las Lanas Cruzas (Crossbred) en Australia % ovejas de cría 100% 90% 80% 70% 60% 50% Merino ovejas de total La participación de lanas Cruzas en el total de la Producción de Lana ha incrementado 11% en 1991/92 12% en 2002/ % en 2008/ % en 2017/18 Ha finalizado la disminución de Ovejas de cría Merino en Australia?

22 El cambio hacia Lanas Cruza (Crossbred) en Australia Más tarde o más temprano los precios de las lanas cruza gruesas caerán a un nivel más bajo Por otra parte, la producción de lana merino en el mundo está decreciendo contínuadamente No es momento de hacer una pausa y considerar bien si las perspectivas de futuro en relación a la producción de lana son correctas? Si queremos preservar nuestra supremacía en materia de lana en el futuro debemos mantener y preservar nuestras majadas Merino. The Sydney Mail, 24 th Julio 1918

23 Restricciones a la Producción de Lana Merino Disponibilidad de tierra en zonas de clima adecuado Usos competitivos de la tierra Agricultura Forestación Lechería Carne bovina Demanda y precios de carne ovina Rentabilidad relativa Tecnología y ganancias en productividad

24 Resumen de Factores Claves 1. Crecimiento económico que conduce a un alza en los precios de las commodities (incluyendo la lana Merino) 2. Mayor confianza del consumidor y mayores crecimientos en la venta minoristas de vestimenta 3. Mayor demanda de lana sucia principalmente por parte de China. 4. Mayor utilización de lana Merino en ropa informal y deportiva? 5. Baja producción mundial de lana Merino 6. Prácticamente no hay stocks disponibles PERO: 1. Riesgos potenciales en la economía global 2. Relaciones de precios altas entre la lana Merino y fibras competidoras 3. Reducción en el comercio de vestimentas de lana, incluyendo ropa para hombres 4. Restricciones en el aumento de la producción de Merino

25 Superciclos en el precio de Lana Merino a la Baja Fecha Cambios de precio desde el pico hasta la baja* Precio Bajo* UScents A cents UScents A cents Semanas pico hasta la baja Comentarios Mayo 1988 a Marzo (-55%) (-66%) Colapso del Esquema de Precios Reserva, la URSS se desmorona, sucesos en Plaza Tiananmen Marzo 1995 a Mayo (-33%) -343 (-36%) El Mercado se ajusta al masivo stock de lana en Australia después del colapso del Esquema de Precios Reserva Enero 2003 a Diciembre (-32%) -562 (-46%) Freno en la economía, exceso de stocks en la industria textil de lana, brote del SARS en China acelera la caída de precios Junio 2011 a Septiembre (-36%) -501 (-35%) Los precios globales del algodón caen cuando China genera un enorme stock de algodón, causando una caía en los precios de todas las fibras. Exceso de stocks en la industria textil lanera * Basado sobre Australian Eastern Market Indicator, base recalculada en 2017/18

26 Muchas Gracias