Profesores. Objetivos. 15/07/2010 wuca_fichasig_asignatura - UCA.es Univ. Fichas de asignaturas DIRECCIÓN FINANCIERA

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1 Fichas de asignaturas DIRECCIÓN FINANCIERA Código Nombre Asignatura DIRECCIÓN FINANCIERA Descriptor DIRECCIÓN FINANCIERA Créditos Teóricos 4,5 Créditos Prácticos 4,5 Titulación 1305 DIPLOMATURA EN CIENCIAS EMPRESARIALES Tipo Troncal Departamento C150 ECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD Curso 2 Duración (A: Anual, 1Q/2Q) A Créditos ECTS 8,1 Créditos superados frente a Créditos superados frente a Para el curso presentados m atriculados % 55.9% Profesores Leonor Díaz Ferrer Objetivos Esta asignatura tiene como objetivos introducir al alumno en el mundo de las Finanzas Empresariales y de los métodos de evaluación de proyectos de inversión y su financiación asociada, en condiciones de certeza. Para poder alcanzar este objetivo se hace necesario dominar el análisis de las inversiones en estructura; estudiando las decisiones en función de distintas variables, como por ejemplo la rentabilidad; contemplando el largo plazo, la certeza y el aspecto fiscal. y como la consideración, o no, de dichos aspectos pueden influir en la toma de decisiones, o pueden conducir a errores en las mismas. Por otro lado, no se pueden estudiar las inversiones sin analizar las fuentes de financiación que las hacen posible, por ello introducimos a los alumnos en los conocimientos de las distintas fuentes financieras al alcance de las empresas y del coste de las mismas. C on la planificación financiera se pretende que el alumno enlace el análisis hecho anteriormente de la evaluación del proyecto de inversión-financiación y compruebe que un proyecto aceptado genera liquidez a la empresa. Por otro lado, no se pueden estudiar las inversiones a largo plazo sin tener presente el día a día de la empresa. C on el estudio, de forma general, del activo y el pasivo circulante pretendemos obtener una visión más amplia del contexto empresarial. Como síntesis podemos decir que nuestra idea es dar una buena base teórica a los alumnos, de tal forma que les permita la realización de ejercicios prácticos, sobre el análisis de las inversiones y su financiación, cercanos a uca.es/wuca_fichasig_asignatura?titul=1 1/5

2 la realidad empresarial, con fluidez y conocimiento. Programa PROGRAMA SINTÉTIC O Tema 1.- La estructura económico-financiera de la empresa. Tema 2.- La inversión en la empresa. Tema 3.- Efectos de los impuestos en la evolución de proyectos de inversión. Tema 4.- Afinidades y discrepancias entre los métodos del valor capital y la tasa interna de rentabilidad: la teoría de la reinversión. Tema 5.- El coste efectivo de capital. Tema 6.- La factibilidad económica y financiera de un proyecto de inversión-financiación. Tema 7.- Planificación financiera Tema 8.- La construcción de la síntesis presupuestaria Tema 9.- El control financiero. Tema 10.- La gestión del activo circulante. Tema 11.- La gestión del pasivo circulante. PROGRAMA ANALÍTIC O I. INTRODUC C ION A LAS FINANZAS EMPRESARIALES Tema 1.- La estructura económico-financiera de la empresa. - La función financiera en la empresa. Objetivos del subsistema financiero. - Inversión y financiación: equilibrio necesario. II. EVALUAC ION DE PROYEC TOS DE INVERSION Y FINANC IAC ION EN C ONDIC IONES DE CERTEZA Tema 2.- La inversión en la empresa. - C oncepto y tipología de inversiones. - Dimensión financiera de la inversión. - Evaluación de inversiones. - Métodos dinámicos de evaluación de inversiones. - El valor actual neto y su significado económico. - La tasa interna de rentabilidad y su significado económico Tema 3.- Efectos de los impuestos en la evaluación de proyectos de inversión. - Aspectos fiscales de la normativa española. - Los impuestos y sus repercusiones en la evaluación de proyectos. Tema 4.- Afinidades y discrepancias entre los métodos del valor capital y la tasa interna de rentabilidad: la teoría de la reinversión. - Afinidades y discrepancias entre los métodos dinámicos de evaluación de inversiones. - La tasa de reinversión. Soluciones propuestas: valor capital y tasa interna de rentabilidad global. - La "tasa de retorno sobre el coste" de Fisher. Causas que determinan una jerarquización diferente. - La tasa real de reinversión. Tema 5.- El coste efectivo de capital. - C oncepto de coste de capital. - El coste de los préstamos a medio y largo plazo. - El coste de las acciones. - El coste de los empréstitos. - El coste de otras fuentes financieras externas: subvenciones, leasing... Tema 6.- La factibilidad económica y financiera de un proyecto de inversiónfinanciación. - El coste medio según Modigliani y Miller. - La factibilidad económica de un proyecto de inversión-financiación. - La factibilidad financiera de un proyecto de inversión-financiación. III. PLANIFIC AC ION FINANC IERA A LARGO PLAZO. Tema 7.- Planificación financiera - La planificación empresarial y financiera. - El presupuesto de capital. uca.es/wuca_fichasig_asignatura?titul=1 2/5

3 - El presupuesto de tesorería. - Los balances provisionales. Tema 8.- La construcción de la síntesis presupuestaria - Otras alternativas financieras. - Presupuesto viable y presupuesto definitivo. - Tratamiento de los superávits/déficits a largo y corto pla zo. Tema 9.- El control financiero. - La función de control. - El control a priori. - El control a posteriori. IV LA GESTION DEL C APITAL C IRC ULANTE. Tema 10.- La gestión del activo circulante. - Gestión de inventarios. - Gestión de clientes y cuentas por cobrar. - Gestión de tesorería. Tema 11.- La gestión del pasivo circulante. - Gestión de proveedores. - Financiación bancaria a corto plazo. - Otros pasivos circulantes. - El control del circulante. Actividades Resolución de supuestos prácticos en clase y en casa. Metodología Se impartirán clases magistrales y cuando el alumno esté preparado se irán realizando ejercicios prácticos para la mayor comprensión de las situaciones a las que se tendrán que enfrentar en el mundo real. Técnicas Docentes Sesiones académicas teóricas:si Exposición y debate:si Tutorías especializadas:no Sesiones académicas Prácticas:Si Visitas y excursiones:no Controles de lecturas obligatorias:no Criterios y Sistemas de Evaluación Se realizará, en la fecha que corresponda, un examen parcial y eliminatorio, el cual constará de dos partes. La primera consistirá en un número variable de preguntas o cuestiones teóricas. La segunda constará de problemas o supuestos prácticos correspondientes a la materia que entre en el examen. Al finalizar el curso se realizará un examen final para todos los alumnos, este examen tendrá las mismas partes que el parcial eliminatorio antes mencionado. El alumno deberá obtener una nota mínima de 3 en la parte teórica del examen, al igual que en la práctica para poder determinar la nota media. Recursos Bibliográficos BIBLIOGRAFÍA BÁSIC A ARROYO, A.; PRAT, M. (1992) : Cien ejercicios resueltos de Dirección Financiera. Ediciones Deusto. Bilbao BUENO CAMPOS, E.; CRUZ ROCHE, y.; DURÁN HERRERA, J.J. (1992) : Economía de la empresa. Análisis de las decisiones empresariales. Ediciones Pirámide. 15ª Edición. Madrid. - CONTRERAS MORA, J. Y.; DURBAN OLIVA, S.; PALACÍN, M. J. y RUIZ MARTINEZ, R.J. (1996) : C asos prácticos de finanzas corporativas. Mcgraw-hill. Madrid. C RISTOBAL ZUBIZARRETA, J.M. (1994) : Fundamentos de financiación de la empresa. Editorial C entro de Estudios Ramon Areces S.A. Madrid.- uca.es/wuca_fichasig_asignatura?titul=1 3/5

4 DE PABLO LOPEZ, A.; FERRUZ AGUDO, L. y SANTAMARÍA, R. (1996) : Análisis práctico de decisiones de inversión y financiación en la empresa. Editorial Ariel. Barcelona. FERNANDEZ BLANC O, M. Y OTROS (1992): Dirección financiera de la empresa. Editorial Pirámide. Madrid.- GOROSTEGUI, E. (1996) : Casos prácticos de inversión y financiación en la empresa. Ediciones Pirámide, 5ª edición. Madrid. LEY 43/1995 del Impuesto de Sociedades. Editorial Aranzadi. Navarra. RUIZ MARTINEZ, Ramón J. (1990): La viabilidad financiera de la empresa, Hispano Europea, Barcelona. BIBLIOGRAFÍA C OMPLEMENTARIA A.E.C.A. (1989a): Principios de Valoración de Empresas. Valoración de acciones, Asociación Española de C ontabilidad y Administración de Empresas, Documento nº2, Madrid. ALVAREZ LOPEZ, José (1988): Análisis de Balances, Donostiarra, San Sebastián. AMAT SALAS, Joan M. (1989): Control Presupuestario, Gestión 2000, Barcelona. ARROYO, Antonio M., y PRAT, Margarita (1992): C ien ejercicios resueltos de dirección financiera, Deusto, Bilbao. BAC K, Philippa L. (1990): Gestión de la tesorería de empresas, Díaz de Santos, Madrid. BAC HILLER C AC HO Alfredo, LAFUENTE FELEZ, Alberto, y SALAS FUMAS, Vicente (1987): Gestión económico-financiera del circulante, Pirámide, Madrid. BREALEY, Richard, y MYERS, Stewart (1993): Fundamentos de financiación empresarial, McGraw-Hill, Madrid. BRILMAN, Jean, y MAIRE, Claude (1990): Manual de Valoración de Empresas, Díaz de Santos, Madrid. C AÑIBANO C ALVO, Leandro, y BUENO C AMPOS, Eduardo (1983): Autofinanciación y tesorería en la empresa: el cash flow, Pirámide, Madrid. C ARRASC O C ARRASC O, Manuel (1988): El coste efectivo de la financiación empresarial, Servicio de Publicaciones de la Universidad de Sevilla, Sevilla. C ASILDA, Ramón, y PONC E, Beatriz (1991): Los productos financieros para las PYME (I), IMPI, Manual número 32, Madrid. C ONTRERAS MORA, J. Ignacio (1995): La liquidez en la empresa, Ariel, Barcelona. DOMINGUEZ, J. Antonio, DURBAN, Salvador, y MARTIN, Enrique (1990): El subsistema de inversión y financiación de la empresa, Pirámide, Madrid. DURAN HERRERA, Juan José (1992): Economía y dirección financiera de la empresa, Pirámide, Madrid. GARC IA C UELLAR, F. (1979): "Teoría de la valoración de empresas", Lecturas de introducción a la Economía de la Empresa, Pirámide, Madrid, págs GARC IA-GUTIERREZ, C arlos, MASC AREÑAS, Juan, y PEREZ, Eduardo (1989): C asos prácticos de inversión y financiación en la empresa, Pirámide, Madrid. GOMEZ BEZARES, Fernando (1989): Dirección Financiera. Teoría y Aplicaciones, Desclée de Brouwer, Bilbao. GONZALEZ PINO, Luis (1988): El fondo de maniobra, Ediciones Analíticas Europeas, Madrid. HUNAULT, P. (1986): Gestión de tesorería día a día, Deusto, Bilbao. LOPEZ MARTINEZ, Francisco J. (1996): Manual del C ash Management, Deusto, Bilbao. MARTIN MARIN, José Luis, y RUIZ MARTINEZ, Ramón J. (1992): El inversor y el patrimonio financiero, Ariel, Barcelona. MASC AREÑAS PEREZ-IÑIGO, Juan (1993): Manual de fusiones y adquisiciones de empresas, McGraw-Hill, Madrid. MASC AREÑAS, Juan, y LEJARRIAGA, Gustavo (1993): Análisis de la estructura de capital de la empresa, Ediciones de la U. C omplutense, Madrid. PALOM IZQUIERDO, F. Javier, y PRAT C ANET, José Mª (1986): C ash Management, Gestión y Planificación integral, Barcelona. PEREZ GOROSTEGUI, Eduardo (1991): Economía de la empresa aplicada, Pirámide, Madrid. PEREZ-C ARBALLO, Angel, y Juan, y VELA SASTRE, Eugenio (1992): Principios de gestión financiera de la empresa, Alianza Editorial, Madrid. REGEL, Gert, SUÑOL, Rafael, y NUENO, Pedro (1989): Instrumentos financieros al servicio de la empresa, Deusto, Bilbao. SANTANDREU MARTINEZ, Eliseo (1989): Gestión de la financiación empresarial, Gestión 2000, Barcelona. SMITH, Keith V. (1991): El capital circulante, Deusto, Bilbao. SUAREZ SUAREZ, Andrés S. (1998): Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa, Pirámide, Madrid. El presente documento es propiedad de la Universidad de Cádiz y forma parte de su Sistema de Gestión de Calidad Docente. uca.es/wuca_fichasig_asignatura?titul=1 4/5

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