Memoria Anual FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ASSET RENTAS RESIDENCIALES

Transcripción

1 FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ASSET RENTAS RESIDENCIALES

2 FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ASSET RENTAS RESIDENCIALES ÍNDICE 2 ÍNDICE ANTECEDENTES DE ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA 3 CARTA DEL GERENTE GENERAL 6 SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA 7 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 8 ESTADOS 10 NOTAS DE LOS ESTADOS 14

3 FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ASSET RENTAS RESIDENCIALES ANTECEDENTES DE FONDO DE INVERSIÓN ASSET 3 ANTECEDENTES DE FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ASSET RENTAS RESIDENCIALES 1. ANTECEDENTES DEL FONDO 1.1. Identificación Razón Social : Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales Domicilio : Rosario Norte 615, Oficina 2003, Las Condes Teléfono: (56-2) / (56-2) e - mail : fswett@assetchile.com RUT : Representante Legal : Sr. Felipe Swett Lira Sociedad Administradora: Asset Administradora General de Fondos S.A. RUT de Administradora: Asesores Legales : Bofill Mir & Álvarez Jana Limitada. Asesores Contables : PKF Chile Auditores Consultores Limitada Número de empleados : Constitución Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales (el Fondo ), fue constituido el 4 de octubre de, misma fecha en que se protocolizó su Reglamento Interno en la Notaría de Santiago de doña Antonieta Mendoza Escalas. El Fondo es administrado por la sociedad Asset Administradora General de Fondos S.A., la que se constituyó por escritura pública con fecha 16 de junio de 2011, otorgada en la Notaría de Santiago de don Andrés Rubio Flores. La autorización de existencia de la Administradora fue aprobada por Resolución N 497 de fecha 2 de septiembre de 2011 de la Superintendencia de Valores y Seguros, inscrita a fojas N en el Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago, correspondiente al año 2011, y publicada en el Diario Oficial de fecha 4 de octubre del año El Fondo tiene como objetivo principal invertir, a través de sociedades en las que participe directamente, en la adquisición y renta de bienes raíces. Para tales efectos, las sociedades en las cuales participe el Fondo adquirirán bienes raíces consistentes en edificios de departamentos destinados a vivienda que se emplacen en ciudades de la República de Chile, a fin de que cada vivienda sea dada en arrendamiento por la sociedad correspondiente. El plazo de duración del Fondo será de 12 años contado desde el 4 de octubre de, plazo que podrá ser prorrogado dos veces por períodos de dos años cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes, a proposición de la Administradora y con el voto favorable de las dos terceras partes de las Cuotas pagadas del Fondo. La Asamblea Extraordinaria de Aportantes que acuerde la prórroga del plazo inicial o de una de sus prórrogas deberá efectuarse con una anticipación no inferior a un año a la fecha de vencimiento del plazo respectivo. Se deja expresa constancia que de conformidad a lo dispuesto en el artículo 14ª de la Ley y el artículo 8 del Reglamento, en caso de prorrogarse el plazo de duración del Fondo, se informará esta situación como hecho esencial a la Superintendencia y a las bolsas de valores, tan pronto se acuerde la prórroga. 2. ADMINISTRACIÓN Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales es administrado por Asset Administradora General de Fondos S.A., sociedad que tiene como giro exclusivo la administración de Fondos de Inversión. La administración es ejercida a través del Directorio de

4 FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ASSET RENTAS RESIDENCIALES ANTECEDENTES DE FONDO DE INVERSIÓN ASSET 4 ANTECEDENTES DE FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ASSET RENTAS RESIDENCIALES la Administradora, su Gerente General y un grupo de profesionales calificados. Presidente Georges de Bourguignon Arndt Ingeniero Comercial / Pontificia Universidad Católica de Chile MBA Harvard University Directores David Gallagher Patrickson B.A. (1965) y M.A. (1968) en Lenguas Modernas de la Universidad de Oxford. Gonzalo Fanjul Domínguez Ingeniero Comercial / Pontificia Universidad Católica de Chile MBA de Stern School of Business de la Universidad de Nueva York. Jean Paul de Bourguignon Arndt Egresado Escuela de Economía / Pontificia Universidad Católica de Chile Jaime Guzmán Silva Ingeniero Civil / Pontificia Universidad Católica de Chile MBA de Columbia Business School. La administración está compuesta por: Gerente General Felipe Swett Lira Ingeniero Civil Industrial / Pontificia Universidad Católica de Chile MBA de Kellogg School of Management, University of Northwestern Fund Manager Felipe Swett Lira Ingeniero Civil Industrial / Pontificia Universidad Católica de Chile MBA de Kellogg School of Management, University of Northwestern Comité de Vigilancia La administración del Fondo está fiscalizada por su Comité de Vigilancia, el cual, al 31 de diciembre de, se encontraba integrado por las siguientes personas: Martín Fontecilla Sierralta Ignacio del Valle Valenzuela José Miguel Arteaga Infante 3. ACTIVIDADES Y NEGOCIOS 3.1 INFORMACIÓN HISTÓRICA El Fondo tiene como objetivo principal invertir, a través de sociedades en las que participe directamente, en la adquisición y renta de bienes raíces consistentes en edificios de departamentos destinados a vivienda que se emplacen en ciudades dentro del territorio nacional. El Fondo tiene un tamaño total de UF compuesto por de cuotas, de las cuales UF han sido comprometidos por los aportantes del Fondo y UF se han suscrito y pagado. El Fondo inició sus actividades en octubre de y con fecha 22 de noviembre de se realizó el primer llamado de capital a los aportantes del Fondo por un monto total de UF correspondiente al 38% del capital comprometido. Con fecha 02 de diciembre de se realizó la primera inversión del Fondo por un monto total de UF en la sociedad NRG Paz Santa Isabel SpA dueña del edificio ubicado en la calle Santa Isabel N 55.

5 FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ASSET RENTAS RESIDENCIALES ANTECEDENTES DE FONDO DE INVERSIÓN ASSET 5 ANTECEDENTES DE FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ASSET RENTAS RESIDENCIALES 3.2 Descripción de las actividades y negocios El modelo de negocios del Fondo consiste adquirir edificios para viviendas, principalmente compuestos por departamentos de bajo metraje, en su fase de proyecto, para luego generar ingresos mediante la renta de los mismos. En un principio se priorizará la compra de inmuebles localizados en comunas del centro de la Región Metropolitana dada la alta demanda por arriendos en el sector. El Fondo espera obtener una mayor rentabilidad al poseer una administración centralizada y al ofrecer servicios adicionales a los arrendatarios. 4. PROPIEDAD DEL FONDO Según el registro de aportantes, al 31 de Diciembre de, los aportantes eran los siguientes: NOMBRE % Nº Cuotas 1.- Aseguradora Magallanes S.A. 18,33% Aseguradora Magallanes de Garantía y 5,00% Crédito S.A. 3.- Penta Vida Compañía de Seguros de 20,00% Vida S.A. 4.- Compañía de Seguros de Vida 20,00% Consorcio Nacional de Seguros S.A. 5. CN Life Compañía de Seguros de Vida 3,33% S.A. 6.- Compañía de Seguros de Vida Cruz del 20,00% Sur S.A. 7.- Forestal Alba Limitada 10,00% Asset Administradora General de Fondos S.A. 3,33% UF al 22 de Noviembre: ,46 Totales 100% DIVIDENDOS Durante el ejercicio no se han generado beneficios susceptibles a ser repartidos.

6 Señores Aportantes: FONDO DE INVERSIÓN PRIVADO ASSET RENTAS RESIDENCIALES CARTA DEL PRESIDENTE 6 CARTA DEL GERENTE GENERAL Me es grato presentar a ustedes la Memoria y Estados Financieros del Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales correspondientes al ejercicio. Durante el año recién pasado constituimos el Fondo con el objetivo principal de invertir en la adquisición y renta de bienes raíces. Dichos bienes corresponden a edificios de departamentos destinados a vivienda emplazados en la República de Chile con el fin de arrendarlos a terceros. En el transcurso del año los esfuerzos se concentraron en culminar la colocación del Fondo, y en contactar a diversas inmobiliarias con el fin de encontrar proyectos que cumplieran con los requisitos del Fondo. Adicionalmente se concretó hacia fin de año la compra de la sociedad NRG Paz Santa Isabel, dueña de un inmueble residencial ya operando, ubicado en Santa Isabel 55. La inversión para la compra de la sociedad fue de UF , de los cuales UF , correspondientes al 38% del capital comprometido, fueron solicitados a los aportantes, y el saldo fue financiado con deuda. El edificio adquirido cuenta con 248 unidades, y su desempeño operacional fue monitoreado por más de un año, con el objetivo de tener certeza de sus ingresos, niveles de morosidad y ocupación, y forma de operar. Para el año 2014, buscaremos administrar centralizadamente el edificio, de manera de lograr sinergias en la operación que nos permitan aumentar los ingresos por concepto de arriendos, por servicios adicionales, y disminuir los gastos de la operación. Asimismo, seguiremos trabajando activamente en la gestión del Fondo de Rentas Residenciales, incluyendo el análisis y materialización de nuevas inversiones, y de administración eficiente de los recursos con el desafío de poder entregar el mayor retorno posible a su inversión. Agradeciendo la confianza depositada en nosotros, los saluda atentamente, Felipe Swett Lira Gerente General Asset S.A.

7 Los abajo firmantes, en su calidad de Directores y Gerente General de la sociedad administradora, declaramos bajo juramento que toda la información incorporada en la presente memoria anual es expresión fiel de la verdad, por lo que asumimos la responsabilidad legal correspondiente. ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA 7 SUSCRIPCIÓN DE LA MEMORIA GEORGES DE BOURGUIGNON ARNDT Presidente DAVID GALLAGHER PATRICKSON Director JEAN PAUL DE BOURGUIGNON ARNDT Director GONZALO FANJUL DOMINGUEZ Director JAIME GUZMAN SILVA Director FELIPE SWETT LIRA Gerente General

8 ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 8 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Asset Chile Exploración Minera Fondo de Inversión Privado al 31 de diciembre de y 2012 y el resultado de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con Nota 2.1 b). Informe de los auditores independientes Base de contabilización Tal A los como Señores se indica Aportantes en la Nota de: 2.1 b), estos estados financieros no han sido consolidados, debido a que la sociedad Fondo de adopto Inversión las instrucciones Privado Assetde Rentas la Superintendencia Residenciales de Valores y Seguros en su Oficio Circular N 592, relacionados con fondos públicos. Conforme a las citadas instrucciones, las inversiones en sociedades sobre las cuales Informe el Fondo sobre posee los estados el control financieros directo, indirecto o por cualquier otro medio, se presentan valorizadas mediante el método de la participación. Este tratamiento no cambia el resultado neto de ejercicio ni el patrimonio. No se modifica Hemos nuestra efectuado opinión una auditoría referida a este los estados asunto. financieros adjuntos de Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales, que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de y el correspondiente Restricciones estado de resultados de uso integrales, de cambio en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el período comprendido entre el 04 de octubre de y el 31 de diciembre de y las correspondientes Notas a los Este estados informe financieros. ha sido emitido para información y uso exclusivo de Asset Chile Exploración Minera Fondo de Inversión Privado a sus aportantes y Corfo y tiene por objetivo ser para las partes especificadas y no debiera ser utilizado Responsabilidad por otros. de la Administración por los estados financieros La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Santiago, Responsabilidad Chile del auditor Marco Opazo Herrera 21 de marzo de 2014 Socio Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.

9 ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES 9 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Asset Chile Exploración Minera Fondo de Inversión Privado al 31 de diciembre Consideramos de que y la 2012 evidencia y el resultado de auditoría de sus que operaciones hemos obtenido y los flujos es suficiente de efectivo y apropiada por los para añosproporcionarnos terminados en esas una fechas, base para de acuerdo nuestra opinión con Nota de 2.1 auditoría. b). Base Opinión de contabilización En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos Tal significativos, como se indica la situación en la Nota financiera 2.1 b), de estos Fondo estados de Inversión financieros Privado no han Asset sido consolidados, Rentas Residenciales debido a al que 31 lade sociedad diciembre adopto de las y instrucciones el resultado de sus la Superintendencia operaciones y los de flujos Valores de efectivo y Seguros por en el período su Oficio comprendido Circular N entre 592, el relacionados 04 de octubre con de fondos públicos. y el 31 de Conforme diciembre a de las, citadas de instrucciones, acuerdo con Normas las inversiones Internacionales en sociedades de Información sobre las Financiera. cuales el Fondo posee el control directo, indirecto o por cualquier otro medio, se presentan valorizadas mediante el método de la participación. Este tratamiento no cambia el resultado neto de ejercicio ni el patrimonio. No se modifica nuestra opinión referida a este asunto. Restricciones de uso Este informe ha sido emitido para información y uso exclusivo de Asset Chile Exploración Minera Fondo de Inversión Santiago, Privado Chile a sus aportantes y Corfo y tiene por objetivo Marco ser Opazo para las Herrera partes especificadas y no debiera ser utilizado 28 de marzo por otros. de 2014 Socio Santiago, Chile Marco Opazo Herrera 21 de marzo de 2014 Socio

10 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA (Al 31 de diciembre de ) ACTIVOS NOTAS ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO ESTADOS 10 ESTADOS Activo Corriente: Efectivo y efectivo equivalente Total activo corriente Activo no corriente: Otros documentos y cuentas por cobrar Inversiones valorizadas por el método de la participación Total activo no corriente TOTAL ACTIVO Pasivos Pasivo corriente: Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a empresas relacionadas Total pasivo corriente Patrimonio neto: Aportes Resultado del ejercicio (88.464) Total patrimonio neto TOTAL PASIVO

11 ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES (Por el ejercicio comprendido entre el 4 de octubre y el 31 de diciembre de ) Ingresos / (pérdidas) de la operación: NOTAS ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO ESTADOS 11 ESTADOS Intereses y reajustes Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor Otros Total ingresos / (pérdidas) netos de la operación GASTOS Comisión de administración 10 (7.576) Otros gastos de operación 10 (86.844) Total gastos de operación (94.420) Costos financieros Utilidad /(pérdida) antes de impuesto (88.464) Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior - Resultado del ejercicio (88.464) OTROS RESULTADOS INTEGRALES TOTAL RESULTADO INTEGRAL (88.464)

12 ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO ESTADOS 12 ESTADOS ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (Por el ejercicio comprendido entre el 4 de octubre y el 31 de diciembre de ) APORTES OTRAS OTRAS RESERVAS TOTAL OTRAS RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS RESULTADO DEL EJERCICIO TOTAL PATRIMONIO Saldo al inicio Distribución resultado ejercicio anterior Subtotal Aportes Repartos de patrimonio Repartos de dividendos Resultados integrales del ejercicio: Resultado del ejercicio (88.464) (88.464) Otros resultados integrales Otros movimientos SALDO FINAL AL (88.464)

13 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - MÉTODO INDIRECTO (Por el ejercicio comprendido entre el 4 de octubre y el 31 de diciembre de ) FLUJOS DE EFECTIVO ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN Otros ingresos de operación percibidos Flujo neto originado por actividades de la operación ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO ESTADOS 13 ESTADOS Flujos de efectivo originado por actividades de inversión Compra de activos financieros ( ) Otros ingresos de inversión percibidos Flujo neto originado por actividades de inversión ( ) FLUJOS DE EFECTIVO ORIGINADOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Obtención de préstamos Aportes Flujo neto originado por actividades de financiamiento Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente Diferencias de cambio netas sobre efectivo y equivalente de efectivo SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

14 ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO NOTAS DE LOS ESTADOS 14 NOTAS DE LOS ESTADOS Al 31 de diciembre de (Las cifras están en miles de pesos) 1.- INFORMACIÓN GENERAL Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales, fue constituido el 04 de octubre de, misma fecha en que se protocolizó su Reglamento Interno en la Notaría de Santiago de Antonieta Mendoza Escalas. El Fondo es administrado por la Sociedad Asset Administradora General de Fondos S.A., la que se constituyó por escritura pública con fecha 16 de junio de 2011, otorgada en la Notaría de Santiago de don Andrés Rubio Flores. La autorización de existencia de la Administradora fue aprobada por resolución N 497 de fecha 02 de septiembre de 2011 de la Superintendencia de Valores y Seguros, inscrita a fojas Nº del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces de Santiago de El Fondo tiene por objeto principal invertir a través de sociedades en las que participe directamente, en la adquisición y renta de bienes raíces. Para tales efectos, las sociedades en las cuales participe el Fondo adquirirán bienes raíces consistentes en edificios de departamentos destinados a vivienda que se emplacen en ciudades de la República de Chile a fin de que cada vivienda sea dada en arrendamiento. El procedimiento de selección de los bienes adquiridos por las sociedades en las cuales participe el Fondo conforme a la política de inversión antes indicada se establecerá en un Plan de Negocios a ser elaborado por la Administradora, copia autorizada del cual se mantendrá en las oficinas de la Administradora. Las adquisiciones o enajenaciones de bienes raíces, o de cuotas o derechos constituidos sobre ello, que efectúen las sociedades en las cuales participe el Fondo, se sustentarán en tasaciones que realizarán peritos y en la evaluación interna que deberá efectuar la Administradora en cada una de las inversiones que realice. Tales peritos en todo caso deberán ser independientes y no relacionados con la Administradora, quienes firmarán sus informes de acuerdo a lo dispuesto en el artículo 168 del reglamento de Sociedades Anónimas. La duración del Fondo quedo establecido por un período de doce años contados desde la fecha de protocolización del Reglamento Interno, dicho plazo podrá ser prorrogado dos veces por periodo de dos años cada uno, por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes, a proposición de la Administradora y con el voto favorable de las dos terceras partes de las cuotas pagadas del Fondo. La Asamblea Extraordinaria de Aportantes que acuerde la prórroga del plazo inicial o de una de sus prorrogas deberá efectuarse con una anticipación no inferior a un año a la fecha de vencimiento del plazo respectivo. 2.- Resumen de los criterios contables significativos Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente durante el ejercicio presentado, a menos que se indique lo contrario. 2.1 BASES DE PREPARACIÓN a) Declaración de Cumplimientos Los estados financieros de Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales, han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidos por International Accounting Standard Board (IASB).

15 ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO NOTAS DE LOS ESTADOS 15 NOTAS DE LOS ESTADOS Al 31 de diciembre de (Las cifras están en miles de pesos) 2.2 Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación La moneda funcional del Fondo, es el peso, puesto que es la moneda en que recibe sus ingresos y que representa el ambiente económico principal en que opera la Sociedad. Las transacciones distintas a las que se realizan en la moneda funcional de la Sociedad se convierten a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. b) Transacciones y saldos Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el estado de resultados integrales. 2.3 Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y efectivo equivalente incluye cuentas corrientes y cuotas de fondos mutuos, las cuotas de fondos mutuos corresponden a inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar y no perder valor adquisitivo. 2.4 Inversiones valorizadas al método de participación Las participaciones en asociadas sobre las que Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales posee el control se registran siguiendo el método de participación. El método de participación consiste en registrar la participación en el estado de situación financiera por la proporción de su patrimonio total que representa la participación de Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales. Si el monto resultante fuera negativo, se deja la participación a cero en el estado de situación financiera, a no ser que exista el compromiso por parte de Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales de reponer la situación patrimonial de la asociada, en cuyo caso, se registra la provisión correspondiente. Los dividendos percibidos de estas sociedades se registran reduciendo el valor de la participación y los resultados obtenidos por las mismas, que corresponden a Fondo de Inversión Privado Asset Rentas Residenciales conforme a su participación. Se registran en el rubro Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación. 2.5 Deterioro del valor de los activos A lo largo del ejercicio, y fundamentalmente en la fecha de cierre del mismo, se evalúa si existe algún indicio de que algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación del monto recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el monto del deterioro. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se estima la recuperabilidad de la Unidad Generadora de Efectivo a la que pertenece el activo, entendiendo como tal el menor grupo identificable de activos que genera entradas de efectivo independientes. El monto recuperable es el mayor entre el valor de mercado menos el costo necesario para su venta y el valor en uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados. Para el cálculo del valor de recuperación de las propiedades, plantas y equipos, el valor en uso es el criterio utilizado por el Fondo en prácticamente la totalidad de los casos. Para estimar el valor en uso, el Fondo prepara las proyecciones de flujos de caja futuros a partir de los presupuestos más recientes disponibles. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones de la Gerencia del Fondo sobre los ingresos y costos de las Unidades Generadoras de Efectivo utilizando las proyecciones sectoriales, la experiencia del pasado y las expectativas futuras.

16 ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO NOTAS DE LOS ESTADOS 16 NOTAS DE LOS ESTADOS Al 31 de diciembre de (Las cifras están en miles de pesos) Estos flujos se descuentan para calcular su valor actual a una tasa que recoge el costo de capital del negocio. Para su cálculo se tiene en cuenta el costo actual del dinero y las primas de riesgo utilizadas de forma general entre los analistas para el negocio. En el caso de que el monto recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente provisión por pérdida por deterioro por la diferencia, con cargo al rubro Pérdida por Deterioro del estado de resultados integral. Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en ejercicios anteriores, son revertidas cuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su monto recuperable, aumentando el valor del activo con abono a resultados con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido de no haberse realizado el ajuste contable. En el caso de la plusvalía comprada, los ajustes contables que se hubieran realizado no son reversibles. 2.6 APORTES (CAPITAL PAGADO) Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El Fondo se formará con una primera emisión de cuotas por un monto de Unidades de Fomento dividido en cuotas. Al 31 de diciembre el patrimonio del Fondo es la suma de dividido en La Asamblea de Aportantes del Fondo podrá acordar nuevas emisiones de cuotas, en la medida que sigan existiendo en el mercado alternativas de inversión con las características definidas en el reglamento Interno. 2.7 DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES El Fondo distribuirá anualmente como dividendo a lo menos el 90% de los beneficios netos percibidos por el Fondo durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerará como beneficios netos percibidos por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período. El reparto de beneficios se efectuará en la misma moneda en que se lleve la contabilidad del Fondo, en la forma que acuerde la misma Asamblea Ordinaria de Aportantes que apruebe los estados financieros anuales y dentro de los 30 días siguientes de celebrada, sin perjuicio de que la Administradora efectúe pagos provisorios con cargo a dichos resultados. Los beneficios devengados que la Administradora no hubiere pagado o puesto a disposición de los Aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a la variación que experimente la unidad de fomento entre la fecha en que estos se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengará intereses corrientes para operaciones reajustables por el mismo período. 2.8 TRIBUTACION El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. 2.9 Segmentos El Fondo tiene un único segmento operativo, asociados a su giro principal Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de y siguientes: A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, los siguientes pronunciamientos contables habían sido emitidos por el IASB de aplicación obligatoria, de acuerdo con las fechas que se indican: Normas, Interpretaciones y Enmiendas Enmienda NIC 19: Beneficios a los empleados. Modifica el reconocimiento y revelación de los cambios en la obligación por beneficios de prestación definida y en los activos afectos del plan, eliminando el método del corredor y acelerando el reconocimiento de los costos de servicios pasados. Enmiendas NIC 27: Estados financieros separados. Por efecto de la emisión de la NIIF 10, fue eliminado de la NIC 27 todo lo relacionado con estados financieros consolidados, restringiendo su alcance sólo a estados financieros separados. Aplicación obligatoria para: enero de. enero de.

17 Normas, Interpretaciones y Enmiendas Aplicación obligatoria para: Normas, Interpretaciones y Enmiendas Aplicación obligatoria para: ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO NOTAS DE LOS ESTADOS 17 NOTAS DE LOS ESTADOS Al 31 de diciembre de (Las cifras están en miles de pesos) Enmienda NIIF 7: Exposición: Compensación de activos y pasivos financieros. Clarifica los requisitos de información a revelar para la compensación de activos financieros y pasivos financieros. Enmiendas NIIF 10, 11 y 12: Las enmiendas clarifican la guía de transición de IAS 10. Adicionalmente, estas enmiendas simplifican la transición de IAS 10, IAS 11 y IAS 12, limitando los requerimientos de proveer información comparativa ajustada para solamente el periodo comparativo precedente. Por otra parte, para revelaciones relacionadas con entidades estructuras no consolidadas, las enmiendas remueven el requerimiento de presentar información comparativa para periodos anteriores a la primera aplicación de IAS 12. NIIF 10: Estados financieros consolidados. Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de control, así como los principios para la preparación de estados financieros consolidados, que aplica a todas las entidades (incluyendo las entidades de cometido específico o entidades estructuradas). NIIF 11: Acuerdos conjuntos. Redefine el concepto de control conjunto, alineándose de esta manera con NIIF 10, y requiere que las entidades que son parte de un acuerdo conjunto determinen el tipo de acuerdo (operación conjunta o negocio conjunto) mediante la evaluación de sus derechos y obligaciones. La norma elimina la posibilidad de consolidación proporcional para los negocios conjuntos. NIIF 12: Revelaciones de participaciones en otras entidades. Requiere ciertas revelaciones que permitan evaluar la naturaleza de las participaciones en otras entidades y los riesgos asociados con éstas, así como también los efectos de esas participaciones en la situación financiera, rendimiento financiero y flujos de efectivo de la entidad. enero de. enero de. enero de. enero de. enero de. NIIF 13: Medición del valor razonable. Establece en una única norma un marco para la medición del valor razonable de activos y pasivos, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición. Además requiere información a revelar por las entidades, sobre las mediciones del valor razonable de sus activos y pasivos. Mejoras NIC 1, NIC 16, NIC 32 y NIC 34. Corresponde a una serie de mejoras, necesarias pero no urgentes que modifican las normas: requerimientos de información comparativa, equipamiento de servicios y repuestos, presentación de instrumentos financieros e impuestos a las ganancias asociados y reportes periódicos intermedios, respectivamente. Mejoras NIC 28: Inversiones en asociadas y negocios conjuntos. Modificada por efecto de la emisión de NIIF 10 y NIIF 11, con el propósito de uniformar las definiciones y otras clarificaciones contenidas en estas nuevas NIIF. enero de. enero de. enero de. La adopción de estas normas según la fecha de aplicación obligatoria de cada una de ellas, no tuvo impacto significativo en los Estados Financieros. Pronunciamientos contables con aplicación voluntaria que entran en vigencia a contar del 1 de enero de 2014 Se han publicado Enmiendas, Mejoras e Interpretaciones a las normas existentes que no han entrado en vigencia y que la Sociedad no ha adoptado con anticipación. Se indica fecha donde serán obligatorias Normas, Interpretaciones y Enmiendas Enmienda NIC 32: Compensación de activos y pasivos financieros. Aplicación obligatoria para: enero de.

18 Normas, Interpretaciones y Enmiendas Aplicación obligatoria para: enero de. enero de. enero de. enero de. Normas, Interpretaciones y Enmiendas Aplicación obligatoria para: enero de enero de enero de enero de ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO NOTAS DE LOS ESTADOS 18 NOTAS DE LOS ESTADOS Al 31 de diciembre de (Las cifras están en miles de pesos) Enmienda NIC 36: Revelación para los activos no financieros. Enmienda NIC 39: Novación de contrato de derivado. Enmiendas a NIIF 10, 12 y NIC 27: Entidades de inversión. CINIIF 21: Gravámenes. Enmienda NIC 19: Plan de beneficios a los empleados Contribuciones del empleador. Mejoras NIC 16: Propiedades, Plantas y Equipos método de revaluación. Mejoras NIC 24: Exposición de partes relacionadas. razonable de sus activos y pasivos. Mejoras NIC 38: Activos intangibles método de revaluación. Mejoras NIC 40: Propiedades de inversión aclaración entre IFRS 13 e IAS 40. Mejoras NIIF 2: Pago basados en acciones. Mejoras NIIF 3: Combinaciones de negocios contabilidad para contingencias. enero de. enero de. enero de. enero de. enero de. enero de enero de Mejoras NIIF 3: Combinaciones de negocios excepciones de alcance para negocios conjuntos. Mejoras NIIF 8: Segmentos operativos agregación de segmentos, reconciliación del total de activos reportables de los activos de la entidad. Mejoras NIIF 13: Medición del valor razonable cuentas por cobrar y pagar de corto plazo. Mejoras IFRS 13: Medición del valor razonable alcance del párrafo 52. IFRS 9: Instrumentos financieros clasificación y medición. Mejoras NIC 40: Propiedades de inversión aclaración entre IFRS 13 e IAS 40. Sin determinar enero de. La Administración estima que las Normas, Interpretaciones y Enmiendas pendientes de aplicación no tendrán un impacto significativo en los estados financieros de la Sociedad. 3. POLÍTICA DE INVERSIÓN DEL FONDO La política de inversión vigente de Fondo de Inversión Privado Asset Rentas residenciales, se encuentra definida en su Reglamento Interno, Título IV artículos 8 y 9. El Fondo tiene por objeto principal invertir a través de sociedades en las que participe directamente, en la adquisición y renta de bienes raíces. Para tales efectos, las sociedades en las cuales participe el Fondo adquirirán bienes raíces consistentes en edificios de departamentos destinados a vivienda que se emplacen en ciudades de la República de Chile a fin de que cada vivienda sea dada en arrendamiento.

19 4. EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE a. La composición de los saldos del efectivo y equivalentes al efectivo es la siguiente: 5. SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESA RELACIONADA a) Cuentas por cobrar a empresa relacionada ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO NOTAS DE LOS ESTADOS 19 NOTAS DE LOS ESTADOS Al 31 de diciembre de (Las cifras están en miles de pesos) Conceptos Fondos Mutuos (1) Total efectivo y equivalente de efectivo (1) Estos activos corresponden a fondos mutuos en pesos, los cuales se encuentran registrados al valor de la cuota respectiva a la fecha de cierre de los presentes estados financieros. b. Conciliación del efectivo y efectivo equivalente con el estado de flujo de efectivo: Conciliación del efectivo y efectivo equivalente Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo Otros Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente Efectivo y efectivo equivalente estado de situación financiera Saldo efectivo y efectivo equivalente estado de flujo de efectivo Saldos al NO Corrientes Rut Entidad País NRG PAZ Santa Isabel SpA Chile Naturaleza de la Transacción Préstamo empresa relacionada Moneda Pesos Las cuentas por cobrar a empresa relacionada no corriente, corresponden a un préstamo en cuenta corriente en UF que no devenga intereses. b) Cuentas por pagar a empresa relacionada Rut Entidad País Asset Administradora General de Fondos SA Chile Naturaleza de la Transacción Comisión por cobrar Moneda Pesos c) Transacción entre empresa relacionada con efecto en resultados. Rut Nombre NRG PAZ Santa Isabel SpA Naturaleza de la relación Descripción de la transacción Monto Efecto en resultado (cargo) / Abono Filial Prestamo

20 ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO NOTAS DE LOS ESTADOS 20 NOTAS DE LOS ESTADOS Al 31 de diciembre de (Las cifras están en miles de pesos) 6. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Al 31 de diciembre de, el detalle de los otros documentos y cuentas por pagar es el siguiente. UF Acreedores varios 6.900, Provisión de gastos devengados 3.725, Los acreedores varios corresponden al precio contingente adeudado a Inversiones Paz Renta SpA con ocasión del contrato de promesa compraventa de las acciones de la sociedad NRG PAZ Santa Isabel SpA. La provisión de gastos devengados corresponde principalmente a gastos de abogados, además se incluye gastos de contabilidad y auditoría. 7. INVERSIONES VALORIZADAS POR EL MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN El detalle de las inversiones valorizadas por el método de la participación, es el siguiente: a) Movimiento durante el período fue el siguiente: Asociadas País Moneda funcional Participación % Saldo al Adiciones Participación en resultados (cargo) abono Dividendos recibidos Otros incrementos (decrementos Valor contable de la inversión NRG PAZ Santa Isabel SpA Chile Peso 100, Total

21 b) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas: ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO NOTAS DE LOS ESTADOS 21 NOTAS DE LOS ESTADOS Al 31 de diciembre de (Las cifras están en miles de pesos) Sociedad País de origen Moneda funcional Porcentaje de participación Capital Votos Activos corrientes Activos no corrientes Total activos Pasivos corrientes Pasivos no corrientes NRG PAZ Santa Isabel SpA Chile Pesos 100,00 100, ( ) CUOTAS EMITIDAS Al 31 de diciembre de : El detalle de las cuotas vigentes es el siguiente: Emisión Vigente Comprometidas Suscritas Pagadas Total Los movimientos relevantes de cuotas son los siguientes. Comprometidas Suscritas Pagadas Total Saldo de Inicio Colocaciones del período - ( ) Transferencias Disminuciones Saldo al Cierre Valor económico de la cuota Dadas sus inversiones, el Fondo no realiza valoraciones económicas de sus cuotas. 9. EXCESOS DE INVERSIÓN No existen excesos de inversión al 31 de diciembre de Total pasivos Patrimonio 10. PARTES RELACIONADAS Total ingresos Total gastos Resultados del ejercicio Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el Artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores. Remuneración por administración El Fondo es administrado por Asset Chile S.A., una sociedad administradora de Fondos constituida en Chile. La sociedad administradora recibe a cambio la siguiente remuneración: Comisión Fija: La administradora tendrá derecho a percibir trimestralmente una Comisión de Administración equivalente en pesos al día de su pago efectivo de 750 Unidades de Fomento en forma trimestral más más IVA; o bien un 1% anual más IVA pagadero en forma trimestral a ser aplicado el último día de Marzo, Septiembre y Diciembre de cada año sobre el patrimonio del Fondo. La primera comisión fija será lo que resulte de multiplicar UF 750 por N/90, más IVA donde N equivale al número de días que estuvo activo el fondo.

22 Variabilidad de la comisión: OTROS GASTOS DE OPERACIóN ASSET CHILE EXPLORACIÓN MINERA DE INVERSIÓN PRIVADO NOTAS DE LOS ESTADOS 22 NOTAS DE LOS ESTADOS Al 31 de diciembre de (Las cifras están en miles de pesos) La Administradora recibirá una comisión variable, pagadera anualmente, que se deducirá y calculará de conformidad con lo establecido en los numerales siguientes: I. La Administradora deberá calcular al 31 de diciembre de cada año el valor del patrimonio del Fondo, con la precisión que se indicará en el numeral II siguiente en cuanto a la valorización de los activos ahí indicados, simulando en la Fecha de Cálculo la liquidación del Fondo y el monto que cada Aportante recibiría por dicha liquidación. Lo anterior, debidamente expresado en Unidades de Fomento conforme al valor que ésta tenga a la Fecha de Cálculo. II. Luego, la Administradora deberá calcular el valor presente, en Unidades de Fomento, de todos los Aportes y repartos realizados a la Fecha de Cálculo por concepto de dividendos y cualquier otra causa, incluyendo dentro de los repartos el Reparto Teórico a la fecha de Cálculo, sin considerar la totalidad de los flujos percibidos por la Administración con anterioridad a dicha fecha por concepto de Comisión variable. Para el referido cálculo se usará una tasa de descuento equivalente a un 8% anual. El monto así determinado se denominará Utilidad sobre Benchmark. Solo para efectos de la determinación de la Utilidad sobre Benchmark, para el cálculo del valor del patrimonio del fondo según se indicó en el numeral I anterior, los bienes raíces adquiridos por las sociedades en las cuales participe el Fondo serán valorizados en base a flujos, esto es, únicamente en base a su generación de ingresos y no en base a su valor contable. Al cierre del período que abarca desde el 04 de octubre al 31 de diciembre de se devengó la comisión total anual que ascendió a Dicha provisión no incluye IVA y se acogió a la regla de la primera comisión fija del Fondo utilizando como días activos, la cantidad de días a partir del 22 de noviembre de. Los conceptos por los cuales el Fondo ha incurrido en gastos operacionales, son presentados a continuación: tipo de gasto Honorarios contabilidad, abogados, auditoria art. N totales % sobre el activo del Fondo 3,1% 11. GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES No hay gravámenes y prohibiciones para los activos del Fondo por el período informado. 12. SANCIONES Durante el ejercicio del período comprendido entre el 01 de enero y el 31 de diciembre de, la Sociedad administradora, sus directores y administradores no han sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador. 13. HECHOS POSTERIORES Entre el 31 de diciembre de y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros. 14. APROBACIóN DE LOS ESTADOS Con fecha 28 de marzo de 2014, estos estados financieros han sido aprobados por la Junta de aportantes y se acordó autorizar su difusión.

23 Asset S.A. Rosario Norte Of. 2003, Las Condes Fono: