Crecimiento largo plazo Introducción a la macro. Marcela Eslava Universidad de Los Andes, Bogotá

Transcripción

1 Crecimiento largo plazo Introducción a la macro Marcela Eslava Universidad de Los Andes, Bogotá

2 Crecimiento de larguísimo plazo Qué determina la capacidad productiva de una economía y su crecimiento en el largo plazo? Qué genera crecimiento económico (del PIB potencial)? Crecimiento per cápita? Cómo lo captura Y=F(K,L)

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7 Diferenciales de productividad en América Latina

8 Fig. 2. Latinoamérica: Diferencial de PIB per cápita frente a EEUU y factores que lo explican Relativa a EE.UU Año PIBpc Participación laboral Tasa de empleo Horas de trabajo Intensidad de capital PTF Latinoamérica: ARG,BRA,BOL,CHL,COL,CRI,ECU,HND,MEX,GTM,PER,VEN Fuente: cálculos propios con datos de Penn World Tables disponible para descarga en wwww.ggdc.net/pwt.

9 Productividad agregada Una mirada deconstructiva de la productividad Productividad interna a los sectores Eficiencia en la asignación a través de sectores Productividad interna a los subsectores de cada sector Eficiencia en la asignación a través de subsectores de cada sector Productividad interna a las empresas de cada subsector Eficiencia en la asignación a través de empresas de cada subsector

10 Más formalmente (1) Como mostraron Olley y Pakes: (2)

11 Y a niveles mayores de desagregación: De manera que: (1) (2) Aunque en lo contable es análogo al mayor nivel de agregación, la interpretación e implicaciones son muy diferentes, por el grado de sustitución diferencial a través de sectores vs. firmas en un mismo sector.

12 Productividad agregada La brecha de productividad de América Latina a través de vs. al interior de sectores Productividad interna a los sectores Eficiencia en la asignación a través de sectores Productividad interna a los subsectores de cada sector Eficiencia en la asignación a través de subsectores de cada sector Productividad interna a las empresas de cada subsector Eficiencia en la asignación a través de empresas de cada subsector

13 Productividad por trabajador, PPP Participación del empleo América Latina (relativo a EEUU) América Latina Agricultura Minería Manufactura Electricidad, gas, agua Construcción Servicios de comercio Servicios de transporte Servicios financieros Servicios del gobierno Servicios personales EEUU (millones de dólares de 2011) EEUU Agricultura 6,841 17,252 86, Minería 113, , , Manufactura 18,378 40, , Electricidad, gas, agua 54, , , Construcción 76,383 86,756 69, Servicios de comercio 17,993 29,010 69, Servicios de transporte 19,562 54, , Servicios financieros 98, , , Servicios del gobierno 60,223 68,819 74, Servicios personales 28,899 42,738 63,

14 ...respuestas El déficit de productividad de América Latina se extiende a través de los sectores. El misallocation a través de sectores (efectivamente expresado en correlación negativa productividad participación) explica muy poco, especialmente en los años recientes. Y aún si explicara mucho, responde a tendencias más primitivas y difíciles de contrariar Al interior de los sectores, ambas dimensiones son importantes: La brecha de eficiencia en la asignación se expresa en mucho mayor concentración en microestablecimientos y sector informal, menor correlación productividad participación. El grado de misallocation permanece estático desde finales de los 90 El componente interno a los establecimientos gobierna la dinámica de productividad sectorial, y no presenta crecimientos sostenidos. Los servicios, especialmente de comercio, personales y financieros, tienen las mayores brechas. Y parecen deberse a peor asignación, más que peores productores (vs manufactura). El agro es también particular presa a problemas de misallocation La informalidad no sólo se expresa en peores productores, sino también en más misallocation (a pesar de la flexibilidad que da estar fuera de la regulación), al parecer porque su terreno natural es la microempresa, y especialmente en el agro y e comercio...aún fuera del cuentapropismo.

15 Productividad agregada Productividad de América Latina al interior de sectores: al interior vs. a través de establecimientos y subsectores Productividad interna a los subsectores de cada sector Productividad interna a los sectores Eficiencia en la asignación a través de subsectores de cada sector Eficiencia en la asignación a través de sectores Productividad interna a las empresas de cada subsector Eficiencia en la asignación a través de empresas de cada subsector

16 Eficiencia en la asignación entre establecimientos Grado de eficiencia en la asignación de recursos explica parte de la brecha frente a Estados Unidos Manufactura: Componente de eficiencia entre 7% y 30% más alto para USA comparado con Argentina, Chile y Colombia usando datos comparables (BHS, 2009) Otra metodología (HK): Mejora de aprox 50% en productividad si se replica grado de eficiencia de EEUU (BID: era de la productividad) Brecha pasa de 0.36 a a si se iguala a EEUU en eficiencia Mucho más empleo concentrado en micro empresas e informalidad en A.L. Y signos de ineficiencia son aún más acentuados en servicios y agricultura También en informalidad (a pesar de la flexibilidad por no tener regulación!) Y no ha habido mayor evolución en épocas recientes de la eficiencia

17 Eficiencia en la asignación entre establecimientos Grado de eficiencia en la asignación de recursos explica parte de la brecha frente a Estados Unidos Manufactura: Componente de eficiencia entre 7% y 30% más alto para USA comparado con Argentina, Chile y Colombia usando datos comparables (BHS, 2009) Otra metodología (HK): Mejora de aprox 50% en productividad si se replica grado de eficiencia de EEUU (BID: era de la productividad) Brecha pasa de 0.36 a a si se iguala a EEUU en eficiencia Mucho más empleo concentrado en micro empresas e informalidad en A.L. Y signos de ineficiencia son aún más acentuados en servicios y agricultura También en informalidad (a pesar de la flexibilidad por no tener regulación!) Y no ha habido mayor evolución en épocas recientes de la eficiencia

18 Distribución de empleo asalariado por tamaño de empresa de acuerdo a encuestas de hogares, empleo formal vs. informal (informalidad laboral: derecho a pensión). De acuerdo a encuesta del Federal Reserve Board, el porcentaje de informalidad (incluyendo no sólo falta de pensión sino también otras fallas de regulación) en USA sería alrededor de 20% Promedio Latinoamérica Estados Asalariados Asalariados Asalariados Unidos formales informales Manufactura 1<=E<=10 10% 68% 32% 4% 10<=E<=100 30% 22% 27% 100<=E 60% 10% 42% % informal Comercio 1<=E<=10 29% 80% 53% 11% 10<=E<=100 38% 14% 26% 100<=E 33% 6% 21% % informal Otros servicios 1<=E<=10 16% 60% 29% 13% 10<=E<=100 33% 26% 30% 100<=E 51% 14% 41% % informal Agricultura 1<=E<=10 31% 78% 69% 31% 10<=E<=100 35% 16% 20% 100<=E 35% 6% 11% % informal Tamaño de empresa donde trabaja (E ) 62% Tamaño de empresa donde trabaja (E ) 49% Tamaño de empresa donde trabaja (E ) 69% Tamaño de empresa donde trabaja (E ) 24%

19 Distribución de productividad de manufactura vs. servicios en Argentina y Uruguay Brecha P90-P10 de la distribución de productividad de establecimientos Desviación estándar de la distribución de productividad de establecimientos Eficiencia en la asignación entre establecimientos dentro del subsector promedio Eficiencia de la asignación entre subsectores Componente interno al establecimiento promedio (subsector promedio)* (1) (2) (3) (4) (5) Producto por trabajador en establecimientos de 10+ empleados Uruguay servicios Uruguay manufactura Salarios como proxy de producto por trabajador en establecimientos de 10+ empleados Argentina servicios Argentina manufactura Uruguay servicios Uruguay manufactura Producto por trabajador en establecimientos de 2+ empleados Uruguay servicios Uruguay manufactura Salarios como proxy de producto por trabajador en establecimientos de 2+ empleados Argentina servicios Argentina manufactura Uruguay servicios Uruguay manufactura

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21 Pero misallocation no puede ser el único foco Brecha en manufactura pasa de 0.36 a a si se iguala a EEUU en eficiencia...no a 1, ni cerca! Y en todo caso eficiencia en la asignación hace una contribución ya positiva y cuantiosa a la productividad agregada