Evite arruinarse este verano

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1 banca15 Revista quincenal de actualidad financiera Nº 356 Especial Agosto de euros CONSEJOS: Evite arruinarse este verano Resultados 1 er semestre Test de estrés europeos: España logra el aprobado

2 Banco Santander UN BANCO MÁS FUERTE Distribución geográfica del beneficio del primer trimestre 2011: 17% 10% 4% Reino Unido Alemania EEUU 13% Comercial España 9% 25% Brasil México 3% Portugal 4% Otros Latinoamérica 5% Chile (10% restante en negocios globales y de consumo en Europa.)

3 banca15 Especial Agosto 2011 nº 356 carta de la directora.3 Editor - Fundador Ángel Gómez Escorial Directora: Susana Gómez Feliz verano! Redactora Jefe: Elisa Catalina Alonso Redactores y colaboradores: José Mª Lanseros José Hervás Garcés José Luis Marco Fotografía: Piero Schiavo Alfaquí Diseño y maquetación: D. G. Gallego y Asociados Dibujante: José Luis Gómez Merino Secretaria de redacción: María Gómez Publicidad y suscripciones: Maribel Martínez Imprime: Din Impresores, S.L. Arganda del Rey - MADRID Distribuye: LOGISTA, c/ Aragoneses, Alcobendas (Madrid) Edita: Prensa Escorial S.L. Dirección para todos los servicios: Avda. Cardenal Herrera Oria 165 Planta Baja Madrid Tel.: Fax: Correo electrónico: BANCA 15 en Internet: Precio para Canarias, Ceuta y Melilla: 3 euros Depósito Legal: M ISSN: Se puede decir que en estos últimos días previos al descanso estival agosto es el mes vacacional por excelencia se ha producido la traca final, aunque bien habría que decir que no el fin de fiesta. Durante los días previos a la publicación de este número, que como viene siendo habitual se convierte en un extra con más contenidos y páginas y tiene una duración mensual que abarca todo agosto, una vez más cada quincena supera a la otra los sucesos que atañen a nuestro sector financiero se han producido en aluvión, algunos de ellos esperados y otros no tanto. Entre los primeros y tras la salida a bolsa de CaixaBank, de la que informamos en el número anterior, se producían las ansiadas y respectivas salidas a bolsa de Bankia y Banca Cívica. Aunque, como decíamos era un acontecimiento ya anunciado, la incertidumbre se mantuvo casi hasta el final, en tanto en cuanto no eran pocos los que desaconsejaban la fecha escogida por el mal momento que atraviesan los mercados y los problemas de deuda soberana de España e Italia así como del rescate a Grecia. La realidad es que la máquina no se podía parar. El proceso de restructuración de las cajas de ahorros españolas había tomado una velocidad que, aunque em- prendida con algo de retraso no permitía una marcha atrás. Y fue así que la Bolsa de Madrid fue una fiesta. La Plaza de la Lealtad se tiñó de verde lima un día, para al siguiente hacerlo de rosa intenso. Con un Rodrigo Rato exultante, el acto de inicio de cotización de Bankia fue multitudinario, algo lógico dada la expectación creada. El de Banca Cívica, aunque con menos auditorio, tuvo la excepcionalidad de un toque a dos. Al alimón sonó la campana, con Antonio Pulido y Enrique Goñi al frente. Como decía más arriba, esta fue la traca final de un trabajo el de salir a bolsa en el que ambas entidades habían trabajado arduamente. Pero también como decía más arriba, este no es el fin de fiesta. A partir de ahora se inicia otra etapa para estas entidades en la que el comportamiento como cotizadas marca sus próximos actuaciones. Pero el petardazo final si me permiten la expresión lo marcaba la intervención de la CAM. Un suceso que aunque intuido no dejaba de ser triste para una entidad que llegó a tener una importante actividad financiera que le llevó a ser la tercera caja del país. Ahora le queda un duro trabajo. Pero esto ya se lo contaremos en septiembre. Felices vacaciones! Destacamos 6 EN PORTADA El coste de Grecia y Basilea III 13 RESULTADOS Santander, BBVA, Bankia, Caixabank, Popular, Sabadell, Bankinter 34 ENTREVISTA Andrés Bello, de Weemba 43 PRODUCTOS Evite arruinarse en verano. Ventajas en banca on line, fondos, nóminas, hipotecas

4 4.PANORAMA DESDE EL PUENTE banca15 nº 356 Especial Agosto 2011 ángel gómez escorial Y ahora cuando llegue Inicio la crónica de este número correspondiente a la Edición de Verano con al vista puesta en septiembre. No puede ser de otra manera. Y aunque la crisis severa que vivimos tiende a no permitir pausas veraniegas completas, la realidad es que siempre hay una atenuación de la lista de trabajos pendientes. Por un lado, tras pasar el último pleno del Congreso de las Diputados sin que haya la menor luz de que vayan a adelantarse las elecciones habrá que esperar al inicio del curso parlamentario para ver si José Luis Rodríguez Zapatero decide terminar la legislatura o se mantiene en La Moncloa hasta marzo de El CIS decía a finales de julio el PSOE mejoraba en algo más de 3 puntos en la intención de voto de los españoles hacia el PSOE con la presencia del nuevo candidato, Alfredo Pérez Rubalcaba. Se ha detenido la caída en picado del PSOE en valoración de los ciudadanos? Y en pleno mes de agosto, la visita del Papa Benedicto XVI con motivo de la Jornada Mundial de la Juventud que iba a tener lugar del 18 al 22 de agosto sitúa en Madrid, por supuesto, a los Reyes de España y a los Príncipes de Asturias, pero también a José Luis Rodríguez Zapatero y a Mariano Rajoy junto con una gran plantel de políticos que querrán estar cerca del Papa. Algo influirá esta visita en la política general. En fin, la actualidad de las dos últimas semanas de julio produjo algunos acontecimientos de mucho interés. Estuvo la vuelta de los Indignados a la Puerta del Sol de Madrid y, posteriormente, la primera acción de desalojo de la Policía Nacional respecto a este grupo cuando quisieran acampar en la cercanía del Congreso de los Diputados. Se comentó mucho, asimismo, en los ambientes políticos y económicos la inesperada dimisión del presidente valenciano, Paco Camps, que también comentaré. Por otro lado, se había producido la aplicación de los test de estrés para la banca europea con la presencia de la totalidad de las entidades españolas y con unas condiciones de pruebas muy poco ventajosas para España. También hubo presentaciones de resultados correspondientes al primer semestre de las entidades que bancarias que llegaron en un ambiente enrarecido por el incremento del diferencial del bono español hasta una cuantía jamás esperada, sobre todo porque se creyó en la influencia positiva de los test de estrés, tal como sucedió en julio de El apoyo del Santander Es destacable que una pregunta de actualidad hecha por mí al consejero delegado de Banco Santander, Alfredo Sáenz, tuviera una respuesta tan espectacular. Pues sí. Sirvió para desvelar un programa de ayuda a los clientes del banco con dificultades por la crisis. Mi pregunta hacía referencia a si le preocupaba a Sáenz y al banco la más que probable pérdida de imagen por efecto de la presión de los indignados. La cuestión tenía enganche con la actualidad porque por vez primera la fuerza pública la Policía Nacional había desalojado a un grupo de indignados que pretendían acercarse al Congreso de los Diputados. Sáenz reveló un programa de apoyo a los clientes con dificultades laborales y otro de facilitación de empleo a jóvenes universitarios. Se establece, ya desde el primer día de este mes de agosto una moratoria de capital de tres años para aliviar la situación de los clientes, particulares y autónomos, con causas objetivas de problemas económicos, como estar en paro o haber sufrido una caída de sus ingresos de más del 25%, y que tengan dificultades transitorias en el pago de sus hipotecas sobre vivienda habitual. Los clientes tendrán la posibilidad de alargar el vencimiento del crédito, para compensar el periodo de carencia, sin que cambien las condiciones financieras del préstamo, ni durante el periodo de carencia, ni al finalizar el mismo. Y, en cuanto, a la ayuda a los universitarios se trata de facilitar el trabajo durante dos años a jóvenes titulados en empresas principalmente PYMES que colaboran con Banco Santander y que pueden dar empleo en prácticas a unos universitarios. Los salarios así establecidos serán abonados por Banco Santander en forma de becas. Y ello está muy relacionado con el potente sistema de apoyo a las universidades Universia que mantiene el Grupo Santander desde hace tres años. Los test de estrés Se esperaba, pues, que las pruebas de estrés de la banca española tranquilizaran los mercados y mejoraran la buena imagen de gestión de la banca española. Pero no fue así porque los análisis de la EBA, la Autoridad Bancaria Europea, han aplicado principios, a mi juicio, completamente erráticos, al evaluar el riesgo en máxima tensión de nuestras entidades. Y ello se hace por cuestiones, entre otras, que la EBA debería tener en cuenta y añadir

5 banca15 Especial Agosto 2011 nº 356 PANORAMA DESDE EL PUENTE.5 septiembre discriminantes en el análisis, tal como se hace en la evaluación sociométrica. Por ejemplo, el sistema de medición de la morosidad en España es muy exigente, mucho más que en el resto de Europa, y ello nos perjudica. Pero, sobre todo la no inclusión de las provisiones genéricas en los test de las entidades españolas discrimina. Y aunque se ha justificado el hecho por los deseos de la EBA de homogenizar no es de recibo. No se olvide que en Basilea III, el colchón anticíclico se considerará capital de altísima calidad. Pero, asimismo, no se incluyen en el capital computable los bonos obligatoriamente computables por acciones. Y esa decisión hecha por tierra una decisión completamente ortodoxa para la captación de recursos propios en el mercado. Pero se computan favorablemente las inyecciones públicas de capital. Llama la atención que haya tantos ítems que perjudican la valoración de las entidades españolas y que han supuesto la resta de cantidades reales de buen capital. La impresión de muchos analistas es que una simplista valoración del tema inmobiliario, aplicable a la banca, está haciendo mucho daño. Crea una desconfianza superior a la que indicaría la realidad más objetiva, y expone una sospecha de que las entidades españolas tienen tapado ese problema cuando las normas de transparencia del Banco de España respecto a la cuestión inmobiliaria son muy claras. Y si bien, cuando se inició la crisis del sistema financiero global todos los expertos analizaron muy positivamente las exigencias del Banco de España respecto a solvencia e idoneidad de recursos propios computables esto, hoy, parece que se ha olvidado. Y esas particularidades de buena gestión no se toman en cuenta cuando es más necesario su reconocimiento. Lo importante, de todos modos, es que las entidades españolas han pasado en su altísima mayoría estos test. La dimisión de Camps La dimisión de Francisco Camps, presidente de la Generalitat valenciana fue inesperada y alejada del primer proyecto del PP, el cual era perfectamente conocido por el PSOE. El PP asumía una acción sagaz para asegurar la permanencia de Camps en la Generalitat y el PSOE volcaría toda su ira contra el irresponsablemente enrocamiento de Camps y Rajoy. En mi caso, una fuente del PP, ya veterana, me dijo poco antes de conocerse la dimisión, que Paco Camps no iba a aceptar declararse culpable en ninguno de los casos, cosa con la que al parecer ni siquiera Mariano Rajoy estaba de acuerdo, en principio. Aunque en la primera y única conversación entre Rajoy y Camps, el presidente valenciano le dio razones sobre su inocencia e, incluso, sobre la imposibilidad de que, en el juicio, pudiera demostrar su pretendido cohecho impropio. Y Mariano Rajoy no dudó ni un momento. Le agradeció, al parecer, el gesto y le comunicó que si todo le salía bien el crecimiento de su prestigio político podría subir por las nubes. Y es que Paco Camps cree que puede desmontar la acusación en el juicio y, a partir de ahí, abrir una contradefensa incluso con nuevos pleitos para desmontar este asunto. La seguridad de Camps sorprendió, a todo el mundo. Sin duda, se abre una nueva etapa de este asunto donde quién sabe? el cazado podría convertirse en cazador. Tipos al descubierto J. González-Robatto El director general de Banco Popular, Jacobo González-Robatto, hizo una muy razonada crítica de los test de estrés de las entidades españoles y de las varas de medir utilizadas. Ciertamente, hasta la prensa británica comentó la dureza específica de esos test para los bancos y cajas españolas. Alfredo Sáenz Por un lado el consejero delegado de Banco Santander admitió los problemas de imagen que las posiciones de los indignados estaban produciendo en la banca. Pero por otro anunció un interesante programa de ayuda a clientes con problemas y otro de planes de empleo para jóvenes licenciados universitarios. Ángel Cano La mejora de la eficiencia y el aumento de la cuota de mercado han sido los puntos que ha puesto de manifiesto Ángel Cano, consejero delegado del BBVA y asimismo el mantenimiento de medidas anticrisis para los clientes.

6 6.EN PORTADA banca15 nº 356 Especial Agosto 2011 La banca europea cuantifica lo Los costes del rescate a Grecia y la aplicación de Basilea III superarán el medio billón de euros y les dejan a la banca en inferioridad de condiciones respecto de sus competidores. josé hervás La suma de los costes que tendrá para el sector bancario a medio plazo es muy elevada. Más de medio billón de euros si sumamos las cifras que han anunciado responsables de la Comisión Europea, como Michel Barnier, o el presidente de Francia, Nicolas Sarkozy. Por una parte está la estimación del coste que va a suponer la aplicación de Basilea III, que según el responsable de mercado interior será de millones de euros. En cuanto a Sarkozy, cifra en los millones que aportará el sector bancario para rescatar a Grecia en una proyección a 30 años. Estos costes no los tendrán que afrontar los bancos de fuera de la Unión Europea. Serán millones de euros adicionales La Comisión ha estimado que será necesario encontrar millones de euros adicionales desde ahora hasta el fecha en la que Basilea III estará íntegramente en vigor. Estados Unidos y China no aplican en su integridad los acuerdos previos de Basilea, lo que algunas entidades entienden supone un riesgo para estos países y una falta de igualdad de competencia entre entidades globales. Además de aumentar los fondos propios, los bancos tendrán que dotarse de mayor liquidez para gestionar mejor los riesgos de crédito, tanto a corto como largo plazo. La lección del cierre del mercado interbancario en agosto de 2007 ha dado sus frutos. Dada la amplia diversidad de entidades en suelo europeo, unos bancos, el Ejecutivo comunitario quiere que las autoridades nacionales también puedan jugar de cierta discrecionalidad. Esta la van a ejercer sobre todo a la hora de valorar el riesgo inmobiliario que dependerá de la normativa nacional. Las autoridades regulatorias nacionales también podrán exigir en algunos casos que ciertas entidades deban disponer de mayores fondos propios si se considerara necesario. En la práctica, en España, ya el último decreto sobre el fortalecimiento del sector financiero impone mayores exigencias para las socie- dades no cotizadas. Otro punto destacado por los responsables de Bruselas es su intención de que las entidades europeas reduzcan su dependencia de las agencias de calificación de riesgos que evalúan la calidad de las emisiones de la deuda soberana o de las propias entidades, y han conseguido una importancia muy grande en el sector que muchos consideran desproporcionada. No resultará fácil conseguir este objetivo, pues la

7 banca15 Especial Agosto 2011 nº 356 EN PORTADA.7 s daños de Grecia y Basilea III Nicolas Sarkozy se expresaba así el pasado 21 de julio, al explicar los resultados de la cumbre extraordinaria de Bruselas que aprobó el segundo plan de rescate a Grecia. El presidente francés aprovechaba para precisar dos ideas, que Grecia devolverá su deuda y que lo que el sector privado va a hacer por este país no se hará por ningún otro. Pero no dio muchos más datos al respecto. Más a corto plazo los bancos y compañías de seguros recortan el coste que tendrá para estas entidades su participación en el salvamento de Grecia al 21% de sus créditos. Así la pérdida total para los bancos supondría unos millones de euros, pérdidas que serían similares para las compañías de seguros. El banco español que sufriría la mayor pérdida sería el BBVA, unos 100 millones de euros según recogían las agencias de los datos difundidos por la European Bank Authority con ocasión de la publicación de las pruebas de resistencia al sector financiero. El banco francés BNP Paribas en cambio sería el que registrara la mayor pérdida BBVA es el que pierde más de los bancos españoles, unos 100 millones. del sector, con un coste de 950 millones de euros del total de sus préstamos. Es el banco europeo, al margen de la banca griega, más expuesta a la deuda soberana griega. El conocimiento inicial de que la pérdida sería restringida a estos términos calmó a los inversores y rebajó los temores de contagio de la crisis griega a Italia y España. Aunque las dudas de cuando empiece a aplicarse el plan y las diferencias en Estados Unidos sobre el aumento del techo de la deuda han estado golpeando a los mercados. El coste para las compañías de seguros europeas que tenían a final de año unos El banco francés BNP Paribas es el que tiene la mayor pérdida del sector millones de deuda pública griega en sus carteras debería ser similar. Pero la exposición concreta de las compañías del sector a Grecia está mucho menos definida que la de los bancos, porque estos han tenido que responder preguntas concretas y precisas en las pruebas de resistencia dadas a conocer por la EBA con todo detalle. Bien es cierto que el sector, y sobre todo los inversores no descartan que tenga que realizarse una segunda aportación al plan, más en conexión con la perdida efectiva que estaban experimentando las obligaciones griegas en los mercados que la pasada semana registraban una pérdida del 45% de su valor efectivo. Analistas citados por las agencias internacionales, como Gary Jenkins, del gabinete de análisis Evolution, da por hecho que la pérdida para el sector podría alcanzar un 65% frente al 21% que se ha acordado en la cumbre de Bruselas, como explicaba el presidente del Gobierno en su comparecencia ante el Congreso de los Diputados el pasado día 27 de julio. La deuda griega en manos del sector privado alcanza unos millones de propuesta de la Comisión es que las propias entidades europeas realicen un mejor análisis de sus riesgos de crédito y traduzcan sus propios modelos en el ejemplo a seguir. El responsable de la Comisión, Michel Barnier, ha abierto un proceso de consultas con las entidades, las agencias de riesgos, los gobierno nacionales y organismos especializados para proceder a presentar nuevos proyectos legislativos que enmarquen la actividad de las agen- Barnier quiere transparencia. cias de calificación de riesgos de forma más transparente. Aunque el calendario está todavía por precisar con detalle, antes de que finalice el 2011 quiere tener las primeras propuestas para debatirlas de forma abierta con las entidades afectadas y con la propia sociedad. A pesar de las dificultades que se han hecho evidentes en este sentido en todo el proceso del rescate a Grecia, con el tira y afloja entre Alemania y el Banco Central Europeo, parece que la hora del poder omnímodo de las agencias de calificación de riesgo de estas instituciones está llegando a su fin. Aunque de momento no vaya más allá de ser un objetivo del Ejecutivo comuni- tario y de su muy activo comisario de mercado interior, el francés Michel Barnier, será una de las propuestas mejor aceptadas por la sociedad europea harta de las incomprensibles decisiones de las Moody s, Fitch y Standar & Poors de turno. Sin duda, la puesta en práctica de la hoja de ruta de Barnier, exigirá como tantas veces se ha repetido el programa de Sir Winston Churchill, sangre, esfuerzo, sudor y lágrimas.

8 8.EN PORTADA banca15 nº 356 Especial Agosto 2011 La lección de esta crisis que habría supuesto un coste para el sector de un billón de euros, y unas ayudas públicas de 4,6 billones, es que nunca más vuelva a suceder. Por eso la Comisión Europea ha anunciado ya una serie de decisiones a aplicar de forma obligatoria en el ámbito comunitario. Sarkozy ha cifrado en millones de euros la cantidad que aportará el sector bancario para rescatar a Grecia. euros. Como la participación en la renegociación, si participara el 90% del capital previsto, supondría actuar sobre millones de euros, los de los que habla el acuerdo son los que tendría que devolver Grecia desde ahora hasta mediados del Por eso se estima que la contribución neta del sector privado equivaldría a los millones que Grecia pagaría en nuevas obligaciones a 30 años. Los otros son aquellos a los que se refería Nicolas Sarkozy. De ellos BNP Paribas tiene en su cartera millones. En segundo lugar se encuentra el banco franco belga Dexia, con millones de euros. Los dos bancos estiman una pérdida superior a los 700 millones en su cuenta de resultados. Commerzbank tiene en su portafolio millones de euros y la Société Générale cuenta con millones. Sus perdidas deberían alcanzar 630 y 500 millones de euros respectivamente. Las nuevas normas no sólo exigen más capital sino que implican sanciones En cuanto a las estimaciones de las aseguradoras más expuestas se encuentra la italiana Generali con millones de exposición, la francesa CNP Assurances con millones y la alemana Allianz, con millones de euros, según las cifras manejadas en este caso por Barclays Capital. El sector no ha tenido que realizar un strip Menos estricta que en España Barnier al presentar el proyecto habló de que la nueva directiva exigirá unos fondos propios del 7% del montante de los créditos que conceda a sus clientes. Como tease como el efectuado por la banca con ocasión de la pruebas de la EBA. El coste de Basilea III Por su parte, la Comisión Europea ha publicado a finales de julio el texto de la directiva para transponer los acuerdos de Basilea III al cuerpo jurídico comunitario. Los bancos que se verán sometidos a esta normativa más exigentes de fondos propios tendrán que aumentar su capital en millones desde hoy hasta el Las nuevas normas no sólo exigen más capital, sino que implican sanciones para los bancos que asuman más riesgos de los que les permitan sus recursos. El objetivo de la directiva comunitaria al trasponer Basilea III al cuerpo jurídico europeo es tratar de evitar crisis financiera como la surgida en el verano del se ve la normativa es menos estricta que la impuesta en España para bancos y cajas. Bien es cierto que en la actualidad la media era del 2%, lo que exigirá a partir de este años ir destinando a reservas una parte relevante de los beneficios de las entidades para cumplir los objetivos sin necesidad de tener que acudir todos a los mercados. Los supervisores Algo que gusta mucho al banco de España es que se verá reforzado el papel de los supervisores. Esta reglamentación que se ha perfilado en sus últimos detalles a los largo del 2010 en el Banco Internacional de Pagos de Basilea, por un grupo de expertos banqueros centrales y reguladores del sector, tendrá que se aplicada de forma gradual a partir del 2013 por todas las economías del mundo, sean los tradicionales países occidentales o las economías emergentes del G20. España presume que algunas de las medidas aplicadas por el Banco de España son ya más exigentes que las que impondrá Basilea III. Para evitar los riesgos vividos sobre todo desde el 2008 Michel Barnier, el comisario europeo de mercado interior ha insistido en la necesidad de fortalecer el papel de los supervisores europeos del sector financiero y permitirá sancionar a las entidades que asuman demasiados riesgos. Barnier ponía el ejemplo en la presentación del proyecto que podrá limitar a los bancos la concesión de créditos si existiera riesgo de burbuja inmobiliaria. Así, los supervisores podrán incluso imponer multas de hasta el 10% de su cifra de negocios anual a los bancos que no respeten las nuevas exigencias europeas e incluso podrían suspender temporalmente la actividad de algunos de sus miembros del consejo de administración. El objetivo es el de disuadir las malas prácticas y mostrar una especie de hoja de ruta, o código de conducta para el sector.

9 WHOLESALE BANKING & ASSET MANAGEMENT Ser líderes no significa encabezar un ranking, es saber que contamos con la confianza de nuestros clientes BBVA líder en asesoramiento en Fusiones y Adquisiciones en España en 2011* Asesor financiero de Emisor de Fairness Opinion al Consejo de Cepsa en relación a la oferta de adquisición por parte de IPIC en la adquisición del 100% de Asesor financiero de Grupo AG en la venta de Cementos Balboa, Corrugados Azpeitia y Lasao y SWT a Mll EUR Mll USD 970 Mll EUR Emisor de Fairness Opinion en el spin-off de Saba Infraestructuras Emisor de Fairness Opinion en la venta de la rama de actividad de Endesa Servicios a Enel Energy Europe Asesor financiero exclusivo en la venta y posterior alquiler a largo plazo de 28 estaciones de servicio a 890 Mll EUR 250 Mll EUR 55 Mll EUR Asesor financiero exclusivo en la venta de Cam a GYM, emisor de una Fairness Opinion e informe de valoración 20 Mll USD Asesor financiero exclusivo en la búsqueda de socio para su planta termosolar Olivenza I Confidencial Asesor financiero exclusivo en la venta de de a Confidencial * BBVA líder en Fusiones y Adquisiciones en España por número de operaciones. Fuentes: Thomson Reuters, Dealogic y Mergermarket a 31 de mayo de 2011.

10 10.tIPOS FIJOS banca15 nº 356 Especial Agosto 2011 José Luis Marco Los juicios finales Las esperadas pruebas de estrés a la banca europea han sido un muestra más de la desunión existente entre los supuestos países socios, incapaces de solventar el problema de la deuda soberana de Grecia y la desconfianza de los mercados hacia el euro y lo que la moneda única representa. Ya antes de que se conocieran los resultados oficiales de las pruebas realizadas por la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés), y comunicadas en horario taurino por el Gobernador del Banco de España, El aprobado general de MAFO, su mano en la CAM, el salto al vacío de Rato, Goñi y Pulido cumplen, la promesa de Bankinter y las limpiezas del Popular La falta de un consenso habían sido insinuados por sobre los elementos que la vicepresidente económica, debían componer el core Elena Salgado. Un banco, capital necesario, las distintas el Pastor, y cuatro cajas variables que computa de ahorros (CAM, Unnim, cada país y la retirada en Catalunya Caixa y Caja 3) no vísperas del día fijado para la alcanzaban con los requisitos publicación de las pruebas de de la EBA del 5% de core algún banco alemán (como el capital exigido. público Heleba, ya que salía Pese a todo, el gobernador por debajo del 5% de capital del Banco de España exigido) ya hacía presagiar que comparecía como el profesor el efecto del examen europeo amable que, a final de curso, a su banca iba a ser muy da un aprobado general a limitado e, incluso, discutible, todos los alumnos. Cada el resultado que salía de las pruebas era que todos los bancos (y cajas, aunque ya hay cada vez menos distinciones) nacionales salían aprobados. Diferencias con la EBA? El propio gobernador las reconocía, aunque evitaba entrar en polémicas con la autoridad bancaria europea, de reciente creación y de mínima eficiencia. Lo que me interesa como supervisor es si tengo que aumentar o no capital. Después, que cada uno haga su The winner is..., se oscarizaba el gobernador. Hemos metido todo, porque es positivo explicar todo, justifica ante la casi totalidad del sistema financiero español Miguel Ángel Fernández Ordóñez (MAFO), varios responsables financieros habían iniciado una serie de encuentros formativos con periodistas para explicar la metodología de los denominados tests de estrés y la lectura más correcta de los mismos. Es decir, un ejercicio para desasnar a los plumillas, que falta nos hace. como ya ocurriera con el realizado el año pasado. De las 90 entidades de 21 países distintos que se sometieron a las pruebas, 25 eran españolas. El desnudo integral del sistema financiero español llegó hasta tal límite que no pudo ocultar cinco casos en que no se conseguía cumplir con el core capital exigido. Y cinco casos que ya uno puede construir el test de estrés que quiera, pero ninguna entidad española tiene que incrementar el capital tras el real decreto de febrero, sentenciaba Fernández Ordóñez. Desde luego, que si uno sumaba convertibles, provisiones genéricas y a ello se añadía los aditamentos que el señor MAFO quiera, sometido a las pruebas, cuando otros países habían optado por el mínimo: el 50% de sus entidades. La mejor manera de no suspender un examen es no presentarse, sentenciaba el profesor MAFO. Pese a su aprobado generalizado, el gobernador del Banco de España evitó entrar en polémicas (más, si

11 banca15 Especial Agosto 2011 nº 356 tipos FIJOS.11 cabe) con la vicepresidenta Salgado, que había hablado días antes de los cincos suspensos en la banca española y trató de caer en mayores triunfalismos. Yo no estoy hablando de que éste sea el mejor de los mundos, aseguraba una semana antes de que acometiera la tercera intervención de una caja de ahorros bajo un mandato que ya toca a su fin. Como el de José Luis Rodríguez Zapatero, todo sea dicho. CAMdenada En muchos manuales de estilo periodístico se suele recomendar no abusar, e incluso utilizar, los títulos de novelas o películas en los titulares. Pero de la de Caja Mediterráneo (CAM), parafraseando la conocida novela de Gabriel García Márquez, era la crónica de una intervención anunciada. Pocero, en su megalómano proyecto residencial en Seseña (Toledo). Una cuarta parte de sus activos (más de millones de euros) están en ladrillo y la gestión en los últimos años tiene muchas más sombras que luces. A todo ello se había sumado su compleja ubicación en el nuevo sistema financiero español. La CAM ya había sonado como compañera de viaje de la Caja Madrid de Miguel Blesa para una fusión. Su intento de integración en Banco Base, proyecto liderado por Cajastur, naufragó hace unos meses en una clara lucha de poder entre los ejecutivos alicantinos y los asturianos capitaneados por Manuel Menéndez. Los responsables de Caja del Mediterráneo se habían comprometido a captar socios privados para su viabilidad futura. Pero tan sólo el nombre del fondo JC Flowers, pruebas de estrés, de entre las cinco que no cumplían con los requisitos de la EBA y pese al aprobado general de MAFO. La entidad de ahorros alicantina ya se había echado en brazos del FROB (el fondo de reestructuración ordenada bancaria), por lo que la toma de control por parte de dicho fondo o del Banco de España era tan sólo cuestión de tiempo. La intervención de la CAM deja en esta recta final del curso financiero una gran incógnita en el aire. Qué ocurrirá con Novacaixagalicia, Catalunya Caixa y Unnim? Son las otras entidades que han apelado más directamente al FROB para su recapitalización. A ellas se sumaría Caja España-Duero (por cierto, en las pruebas de estrés aún aparecía con la denominación de Espiga, como hace un año), en el caso de que las negociaciones antes, tal vez ante la hipótesis de un adelanto electoral. El 20-J de Rato El estreno bursátil de Bankia, el banco creado de la fusión de Caja Madrid con Bancaja y cinco entidades de menor tamaño, estaba llamado a convertirse en un día histórico y de ello era consciente su propio presidente, Rodrigo Rato. La salida al mercado de Bankia se ha considerado un punto de referencia del sector bancario español y creo que lo es, sostenía el 20 de julio, el día fijado para el gran salto al mercado bursátil. Lo hemos conseguido, además, en medio de una auténtica tormenta en los mercados, que han impuesto las condiciones financieras más duras de la última década, apuntaba Rato, como disculpa ante La entidad de ahorros alicantina, que en su última etapa presidida por Modesto Crespo, se había convertido en la pionera y única caja en emitir cuotas participativas. Desde hacía años, se conocía su alta exposición al sector inmobiliario, siendo la primera entidad financiera en créditos a promotores como Francisco Hernando, conocido como El conocido por estar detrás de un buen número de entidades financieras españolas con necesidades de capital pero sin entrar en ninguna de ellas al final, había aparecido como potencial inversor en la entidad con sede en Alicante. En el suma y sigue de desdichas, la CAM era la entidad que salía peor parada de las antes comentadas para su integración en Unicaja fracasaran, Braulio Medel mediante, todo sea dicho. El plazo final para todo ese proceso de recapitalización finaliza, al menos sobre el papel, a finales del mes de septiembre. Las prisas del Banco de España para que todo concluya lo antes posible puede generar la sospecha de que la reforma del sistema financiero debe concluir el enorme descuento con el que salían las acciones de Bankia sobre el valor en libros de la entidad. Pese a todo, y al margen del campanazo de primeros de julio de la Caixabank de Isidro Fainé, la colocación en bolsa de Bankia se había considerado un asunto casi de Estado y Rodrigo Rato era consciente de

12 12.tIPOS FIJOS banca15 nº 356 Especial Agosto 2011 ello. Este es un momento estratégico para Bankia, para todo el sector y para la economía española. Con este paso, demostramos que las cajas de ahorros españolas somos capaces de adaptarnos a un entorno mucho más exigente y complejo, transformándonos en banco en tiempo récord y sin perder nuestras señas de identidad, tan valoradas por la sociedad. El guiño de Rato con estas palabras tenía, al menos en parte, su explicación. En el mismo día de su estreno bursátil, y casi a la misma hora, una asamblea extraordinaria de la Confederación Española Banca Cívica habían rodado en paralelo, aunque al final sólo 24 horas distanciaron el debut de un banco de otro. El copresidente de este proyecto y director general de Caja Navarra (CAN), Enrique Goñi, aportaba al acto de la colocación en bolsa un elemento emocional propio, ya que coincidía con su 50 cumpleaños. Motivos personales a parte, Goñi se mostraba tremendamente emocionado. Y no era para menos. Es uno de los artífices del proyecto que ya cotiza en bolsa y su conocimiento de la situación del grupo le permite afrontar cualquier situación sin papeles. El otro copresidente mercados en unos momentos muy complejos y convulsos. Somos protagonistas de una transición modélica, pionera y singular en el contexto de la transformación que vive nuestro sector, apuntaba un Antonio Pulido que ha logrado, hasta el momento, colocar a sus hombres de confianza en los segundos niveles del nuevo banco cotizado. Resultados solapados Suele ser habitual que un buen número de entidades coincidan, en el cierre de los resultados trimestrales, semestrales o anuales en elegir la misma fecha para de 100 millones hasta junio. Dancausa, además, se vuelve a mostrar confiada y segura cuando habla de los resultados del ramo de seguros, tras haber dirigido durante años Línea Directa Aseguradora. Mientras tanto, Banco Popular se encamina a superar los 500 millones de beneficio en este complejo ejercicio, tras ganar más de 300 millones en la primera mitad del año. Eso sí, su director general financiero, Jacobo González-Robatto, pone el énfasis todavía en el saneamiento de balances y se muestra reticente ante el lanzamiento de la de Cajas de Ahorros (CECA) aprobaba los nuevos estatutos de la patronal para adecuar sus órganos de gobierno a la nueva realidad de las cajas de ahorros españolas. Tal vez por ello, en el acto de Bankia se produjeron algunas ausencias que no se registraron en el caso de Caixabank quince días antes. El 21-J Cívico Estaban llamadas a coincidir en casi todo, menos en el día. Las colocaciones de Bankia y de Banca Cívica, Antonio Pulido, se muestra como otro de los pilares de un proyecto al que su entidad, Cajasol, llegó a finales de 2010 casi forzada por la mano del Banco de España. Al final, los bancos colocadores de las dos operaciones, la de Bankia y Banca Cívica, fueron los encargados de que los respectivos estrenos no terminaran en rotundos fracasos de cotización. Sin embargo, lo importante, más allá de los cambios puntuales de sus acciones, es que han logrado abrirse a los la presentación que algunos de sus competidores. Esta situación se ha vuelto a producir con los coincidencia de Bankia con el Santander o la de Bankinter, Caixabank y Banco Popular (por no mencionar en el mismo día a Mapfre). De esta manera, uno no puede duplicarse y sólo es posible acudir a algunas de las presentaciones. La consejera delegada de Bankinter, María Dolores Dancausa, volvió a reiterar su objetivo de incrementar un 20% el beneficio este año, después de ganar poco más hipoteca con derecho a la dación en pago que ha lanzado Bankinter. Mientras tanto, en el Popular aún barajan un nombre para la entidad creada junto a Crédit Mutuel, aunque ya tienen el radar puesto en las posibles oportunidades que surjan como puede ser la subasta de la intervenida Caja de Ahorros del Mediterráneo. Sobre los resultados de los dos grandes, Santander y BBVA, ya les daré mis reflexiones tras la obligada pausa vacacional. Feliz y merecido descanso!

13 banca15 Especial Agosto 2011 nº 356 RESULTADOS.13 Las previsiones en América Latina animan al Santander El Grupo Santander tuvo en el primer semestre un beneficio de millones de euros, un 21,2% menos que en junio del año pasado. De cara a la segunda parte del ejercicio, las buenas perspectivas en América Latina, entre otros negocios, llevan al Santander a mostrar su optimismo sobre las ganancias del grupo. Cuenta resultados 1S-11* Junio 11 Junio 10 Var. % Margen de intereses ,5 Margen bruto ,1 Margen neto explotación ,8 R. antes impuestos ,3 B. neto atribuido grupo ,2 *Datos en millones de euros. josé maría lanseros Las previsiones económicas en relación a Latinoamérica son alentadoras, lo cual es una buena noticia para el Santander porque este negocio, cuyo beneficio en los seis primeros meses fue de millones de euros, un 15,8% más, aporta casi la mitad de las ganancias del grupo (el 44%). Ingresos En el informe financiero correspondiente al segundo trimestre, se refleja esta situación. En el primer trimestre las economías latinoamericanas continuaron creciendo a un fuerte ritmo, en el entorno del 6% en promedio regional y las proyecciones para 2011 consideran un crecimiento más moderado, cercano al 5% con la demanda interna creciendo a tasas más sostenibles que en 2010 pero todavía elevadas y superiores a las del PIB. El consumo privado y la inversión continuarán siendo los motores de la expansión, señala el texto. Es decir, el entorno es bueno para conseguir más ingresos, unos ingresos procedentes de América Latina que fueron record en el segundo trimestre. En este ámbito, el banco agrega en el documento que el buen momento económico y la buena gestión de la mora temprana se reflejan en un descenso del coste del crédito. La tarea del Santander no será fácil porque parte de cifras muy buenas, aunque el banco prevé una aceleración

14 14.RESULTADOS banca15 nº 356 Especial Agosto 2011 de volúmenes e ingresos que le ayudarán en sus metas. En este documento, el Santander destaca que en el primer semestre Brasil alcanzó un beneficio de millones de euros y Latinoamérica, sin Brasil, ganó millones, un 16% más. El crédito aumentó en el negocio latinoamericano en un 18% y los depósitos en un 14%, unos porcentajes que en el caso de Brasil, fueron del 17% y 16%, respectivamente. Además, en la región, la mora no es un quebradero de cabeza para el grupo. Sin contar Brasil, la mora en América Latina está en el 4,20%, con una cobertura del 105%, mientras que en Brasil es del 5,05% (20 puntos básicos más que en junio de 2010) con una cobertura del 102%. En términos generales, y considerando los sistemas financieros de mayor peso, Brasil y México muestran las mayores dinámicas de crecimiento, dice el Santander en el informe financiero trimestral. Para cumplir objetivos, el Santander señala en el informe que seguirá con el foco en la generación de ingresos, con fuerte dinamismo comercial, gestión de márgenes y negocios comisionables (sic). Asimismo, incide en la aceleración del crecimiento del crédito y del ahorro bancario, aprovechando para su negocio el entorno macroeconómico favorable y los procesos de bancarización en la región. En este punto pondrá toda la carne en el asador en la gestión de De izquierda a derecha: el director general de Comunicación de Banco Santander, Juan Manuel Cendoya; el consejero delegado, Alfredo Sáenz, y el director general financiero, José Antonio Álvarez. clientes con enfoque en vinculación y transaccionalidad, aplicando una política de riesgos prudente, ajustada al ciclo económico favorable y a la rentabilidad. Latinoamérica aportó el 44% de las ganancias logradas en el semestre Los ingresos cuentan con una tendencia positiva, si bien, hay un tema fundamental de la cuenta en el que el banco tiene tarea: los costes, que subieron un 11,1% en los seis primeros meses de este año por los nuevos proyectos comerciales y la ampliación de capacidad instalada. Reparto Ingresos y costes, son clave en cualquier negocio y el del Santander está muy repartido. Aparte de América Latina, que aporta el 44%, Europa Continental supone el 34% (España, el 12%); Reino Unido, el 17% (sin tener en cuenta el fondo constituido), y Sovereign (Estados Unidos), el 5%. Las perspectivas con Sovereign son muy buenas, señalan en el banco, pese a la complicada situación de la economía de Estados Unidos. Europa Continental y Reino Unido, son harina de otro costal pues presentan complicaciones por diferentes motivos. En Europa Continental hay un entorno débil y de bajos tipos de interés. El resultado que ofrezcan España y Portugal, cuyos beneficios cayeron un 28,4% y un 49,5%, podría ser clave para que el banco logre un beneficio, que descontado el impacto de la dotación hecha en el Reino Unido, fuera igual o superior al del año pasado: millones de euros. El Santander dice que está en una posición sólida para afrontar el plan de ajuste portugués, pero sus resultados se verán afectados, aunque no así su capital, que no se deteriorará. En España esperan más ingresos y estiman una tendencia de menos provisiones específicas que no se El banco da una moratoria El consejero delegado del Grupo Santander, Alfredo Sáenz, anunció que la entidad ofrecerá una moratoria en el pago del principal a aquellos clientes que tengan una hipoteca y atraviesen problemas de ingresos. Según el consejero delegado, la medida de la moratoria ayudará a mejorar la percepción que tiene la sociedad sobre la actuación de bancos y cajas en la crisis, algo a lo que somos sensibles, reconoció. La entidad ofrecerá este periodo de carencia, que afectará al pago del capital principal, a sus clientes particulares o autónomos que tengan una hipoteca con el banco para una vivienda habitual y que se hayan quedado en paro o hayan perdido más del 25 % de sus ingresos. Creemos que será un alivio importante para estas personas, manifestó Sáenz. A la hora de plasmarlo en la práctica, Sáenz puso como ejemplo que una hipoteca de euros, a devolver en 25 años y con un interés equivalente al euribor más 0,70 puntos, que pagaría una letra de casi 600 euros, con esta moratoria, vería reducida la cuota a poco más de 300 euros. Explicó que los tres años de carencia, periodo en el que sólo

15 banca15 Especial Agosto 2011 nº 356 RESULTADOS.15 reflejará en los beneficios por una menor liberación de genérica. En este sentido, el banco estima que la mora de su negocio en España, que está en el 4,8%, no llegará al 5% a final de año. En cuanto a Santander Consumer Finance, prevén que siga dando sólidos resultados y también tienen una buena perspectiva sobre su banco en Polonia. En lo que tiene que ver con el Reino Unido, cuyo beneficio bajó un 65,6% hasta junio, hacen hincapié en las dificultades en las que se moverán: un entorno de bajo crecimiento y competencia por la liquidez. Al banco le preocupa lo que denominan impactos regulatorios, que ya han tenido repercusión. Así, el banco ha incluído en los resultados semestrales un fondo de 620 millones de euros para la cobertura de eventuales reclamaciones que pudieran producirse por la venta de seguros de protección de pagos en el Reino Unido. Junio 2011 Está por ver si, pese al impacto del fondo constituido para el Reino Unido, el banco consigue repetir el beneficio del año pasado: millones de euros. En este sentido, hasta junio, el beneficio cayó un 21,2%, llegando a los millones de euros. Sin la provisión de 620 millones, el beneficio del semestre hubiera sido de millones, un 7% inferior al del primer semestre de La fuerte capacidad de generación de ingresos recurrentes, que la entidad cifra en millones de euros al trimestre, permitirá cerrar 2011 con un beneficio similar al obtenido el año pasado (8.181 millones de La tasa de morosidad del grupo se situó en el segundo semestre del año en el 3,78% euros) y mantener el dividendo en 0,6 euros por acción, según dijeron en el banco. La diversificación fue fundamental. Latinoamérica aportó el 44% del beneficio (Brasil, el 25%); Europa Continental, el 34% (España, el 12%); Reino Unido, el 17% (sin tener en cuenta el fondo constituido), y Sovereign (Estados Unidos), el 5%. Por su parte, la incorporación del polaco Bank Zachodni WBK aportó 94 millones de euros a las cuentas del semestre, el 2% del beneficio. El grupo aumentó sus ingresos semestrales el 6%, en tanto que los correspondientes al segundo trimestre superaron por primera vez los millones, procedentes prácticamente a partes iguales de los países emergentes y desarrollados en donde opera, una nueva muestra de la importancia de la diversificación geográfica, explicaron. El incremento de ingresos permitió que todos los márgenes de la cuenta aumentaran. El de intereses creció un 4,5% hasta millones, el bruto, un 6,1% hasta y el neto creció un 2,8% hasta millones de euros. En lo que se refiere a los préstamos, el importe ascendió a millones, un 0,5% menos que un año antes, cifra prácticamente igual a la de hace seis meses y hace un año, apuntaron en el banco, que destacó que el crédito al sector residente cayó el 7% en España y creció el 18% en Latinoamérica y en Santander Consumer Finance y se mantuvo plano en Reino Unido. La tasa de mora del grupo fue del 3,78% frente al 3,37% registrado en el mes de junio de Al respecto, la tasa de cobertura de la mora se situó en el 69%. se pagarían intereses, se acumularían al final del préstamo que tenga el usuario. Asimismo, el número dos del Santander anunció otra medida a partir de septiembre, dirigida a jóvenes universitarios que buscan su primer empleo a los que se ofrecerá un contrato en prácticas de 3 Ayudarán a los clientes en paro. meses en pequeñas empresas a las que el banco tenga acceso. La entidad destinará 15 millones a esta iniciativa, de la que podrán beneficiarse jóvenes este año y otros en Estos jóvenes recibirán un sueldo de 600 euros mensuales que correrá a cargo del banco. En relación al posible interés del Santander por la CAM, Sáenz dejó la puerta abierta. Ya veremos, a ver cómo se plantea la subasta. Alfredo Sáenz avisó que quien se la quede tendrá que tener bastante músculo, aunque reciba ayudas.

16 16.RESULTADOS banca15 nº 356 Especial Agosto 2011 BBVA mejora su cuota de negocio en España El grupo BBVA consiguió en el primer semestre del año ganancias de cuota de mercado tanto en inversión como en recursos, captando un 55% de los depósitos del sistema en nuestro país y lo ha mantenido vinculando al cliente con otros productos. elisa catalina alonso Precisamente, los clientes son el centro de modelo de negocio del banco que obtuvo un resultado neto acumulado hasta junio de millones de euros, un 7,5% menos que el obtenido en el primer semestre de Lo novedoso de esta primera mitad del año es el avance de la franquicia BBVA en México que casi está empatada con España, tan sólo 11 millones de euros las separan de diferencia y en palabras de Ángel Cano, consejero delegado del grupo BBVA, el próximo trimestre será cuando la franquicia mexicana supere a la española en aportación para el grupo español. No sorprende esta evolución porque ya Francisco González, presidente de BBVA, adelantó hace unos meses que España pasaría a significar en torno al 10% El avance de México hace que esta franquicia casi esté empatada con España del negocio del grupo en cinco años, sin embargo, ahora el discurso se torna más relajado cuando Cano afirma que no era ése el objetivo sino una creencia de que acabaría pasando dada la presencia del grupo en otros países y áreas geográficas. Vamos a seguir en el empeño de hacer de España una franquicia sólida aunque en los próximos años crecerá por debajo de México o América del Sur. En nuestro país, el crecimiento orgánico es la prioridad de BBVA y lo relevante es ganar cuota e incorporar clientes por lo tanto el consejero delegado aseguró que no están analizando ninguna operación de caja, en alusión a una posible compra sobre Caja del Mediterráneo. La mejora en 16 puntos básicos del diferencial de clientela ha frenado ya dos trimestres seguidos la caída del margen de intereses en nuestro país y estabiliza los indicadores de riesgo. En España, la mora mejoró 19 puntos básicos hasta el 4,7% (4,8% en La prima de riesgo y sus efectos en el sector En un escenario marcado por el riesgo soberano, el problema de solvencia de Grecia está provocando una crisis europea que afecta a la imagen de la banca. Dos tercios de los resultados del grupo BBVA se están gestionando en entornos donde no hay crisis gracias a la diversificación geográfica. El tercio restante, y en concreto Europa sufre unas consecuencias de debilidad y deterioro por no haber atacado de forma definitiva los problemas, según Cano. En opinión del ejecutivo, España e Italia serán países que no caerán por problemas de solvencia - somos distintos a Grecia, dijo- pero advirtió que no podrán soportar semejantes spreads de deuda soberana (por encima de los 300 puntos básicos) por mucho tiempo. En BBVA atisban un desapalancamiento desde el punto de vista del crédito a empresas pero si queremos que cambie la tendencia habrá que volver a los niveles que la prima de riesgo tenía antes de junio del año pasado.

17 banca15 Especial Agosto 2011 nº 356 RESULTADOS.17 Cuenta resultados 1S-11* Junio 11 Junio 10 Var.% Margen de intereses ,9 Margen bruto ,2 Margen neto B. antes impuestos ,9 B. ATRIBUIDO AL GRUPO ,5 *Datos en millones de euros

18 18.RESULTADOS banca15 nº 356 Especial Agosto 2011 marzo pasado) pero el banco asegura que seguirá gestionando el indicador de forma prudente. La tasa de mora no ha tocado fondo en el sistema aunque la nuestra sea estable y mejor que la del grupo de competidores, indicó Cano. Por su parte, Juan Asúa, director de la franquicia en España y Portugal concretó que la morosidad hipotecaria aquí es del 2,95%, una tasa que ha crecido hasta los últimos tres trimestres desde que comenzara la crisis cuando estaba en niveles del 0,4%. La tendencia de entradas netas es estable, confirmó. Manuel Gonzalez Cid, director financiero; Ángel Cano, consejero delegado e Ignacio Moliner, director adjunto de Comunicación y Marca. Hipotecas El grupo BBVA descarta lanzar moratorias en el pago de las hipotecas de sus clientes como ha hecho su competidor más directo en España porque dicen que ya lo llevan haciendo desde que comenzara esta crisis. Miles de clientes entran todos los días y cada uno tiene un trato personalizado. No damos soluciones para todos, explicó Ángel Cano. En este sentido, el consejero delegado apuntó a que ya en el pasado tomaron medidas sin hacer ruido mediático y que han tenido productos de dación en el catálogo sin que hayan tenido éxito. No buscamos titulares, es un tema real y nuestros clientes van a seguir beneficiándose de estas condiciones. La peor y la última de las opciones es quedarnos con la vivienda. Trabajamos con el cliente para sacar adelante su situación. El grupo BBVA lleva con las moratorias hipotecarias desde el inicio de la crisis La imagen es la que gestionamos con los clientes. En BBVA, más del 97% de nuestros clientes hipotecarios están al corriente de pago y al otro 3% le estamos ayudando. Pensamos que a largo plazo es lo que mejora nuestra imagen, añadió. El banco asegura que hoy conceden 1 de cada 6 hipotecas del mercado con un trato a medida. Precisamente, Asúa enumeró algunas de las opciones que les plantean a los clientes con dificultades y así adaptarse a su capacidad de pago. Tanto el banco como el cliente buscan soluciones como carencia total o parcial del principal, suspensiones de cuotas, traslado de una parte de la hipoteca al final de la vida del préstamo, alargamiento de los plazos, préstamos al consumo, etc. Continuaremos haciéndolo y la relación la constituimos día a día. Sobre las consecuencias que estas decisiones puedan tener en la imagen pública que se dé de la banca, el consejero delegado reconoció que es muy difícil cambiar la imagen cuando es un objetivo de un colectivo. Lo mejor Áreas de negocio Eurasia obtuvo un beneficio de 449 millones de euros (+65%). Hasta junio, representan el 15% del beneficio total México obtuvo un beneficio atribuido de 885 millones de euros (+10,1%) América del Sur aumentó su beneficio atribuido un 19% en euros constantes, hasta los 529 millones de euros Estados Unidos cerró el periodo con un resultados de 151 millones de euros a tipo de cambio constante (+14,1%) Negocios globales obtuvo un beneficio atribuido de 661 millones de euros (-6,2%) es actuar con hechos, es nuestro día a día. Ángel Cano expresó que en este momento lo que es inaceptable es la tasa de paro del 21% y más la que afecta a los jóvenes menores de 35 años y que eso lleve a tener que perder la vivienda. Sobre un posible cambio en la Ley Hipotecaria, nos parecerá bien y nos sumaremos, dijo. Las reformas en España Según BBVA, el coste de incorporar el capital para reflotar las entidades con problemas es conocido y asumible por el país, pero el coste de la espera y de no cerrar este coste no. Sea cual sea la cantidad va a estar en un entorno manejable por eso cuanto antes mejor mataremos la incertidumbre actual. Cano, como en otras comparecencias insistió en que lo fundamental es que se acometan las reformas, si el Gobierno quiere puede tomarlas, dijo en referencia a la reforma del empleo y del sistema financiero. Y se mostró partidario de dejar cerradas las aportaciones del FROB cuanto antes para empezar a gestionar la entidad que lo solicite lo antes posible. Lo que empieza en septiembre es la segunda etapa, la de la capacidad de gestión (redes, oficinas, cuo- Cano apremió el cierre del FROB. ta, trabajar con el cliente ). La primera etapa fue necesaria pero queda mucho trabajo por delante aún. La salida a Bolsa de algunas cajas es algo que acabaría ocurriendo, aseguró porque la entrada de capital privado sirve para una mejor gestión de las mismas y su éxito. Tras la reciente salida a Bolsa de Bankia o Banca Cívica, se refirió a que podían haber elegido este u otro momento, pero que su efecto será a largo plazo y no hay que tener en cuenta las de corto porque están muy sesgados por el efecto de la prima de riesgo en el sector.

19 banca15 Especial Agosto 2011 nº 356 RESULTADOS.19 CaixaBank logra incrementar su beneficio por encima de los dos dígitos Con 833 millones de euros en el beneficio alcanzado en el primer semestre del año, Caixabank, que presenta sus primeros resultados desde que culminó la reorganización de su estructura y comenzó su andadura como banco cotizado, obtiene un incremento del 11%. Clave para lograr estos beneficios ha sido la venta de su negocio asegurador de salud a Mutua Madrileña. susana gómez Como recordarán, fue empezar julio y tras el proceso de reorganización del grupo, La Caixa pasó a llamarse CaixaBank y a cotizar en Bolsa con el valor CABK. La experiencia no era nueva para la entidad en tanto en cuanto sus participaciones industriales ya conocían los vaivenes de la bolsa bajo el paraguas de Criteria. La singladura por este mes estival no le ha podido ir mejor ya que el banco presentaba sus resultados del primer semestre los primeros como banco cotizado en los que a diferencia de otras muchas entidades lograba ver incrementos al alza en sus beneficios y, no en un porcentaje testimonial, sino que aumentaba sus ganancias por encima de los dos dígitos, res- Las plusvalías por la venta de SegurCaixa Adeslas han sido destinadas a dotaciones pecto al miesmo periodo del año 2010, en concreto un 11% más, hasta alcanzar los 833 millones de euros. Es cierto que una de las causas que han contribuido decisivamente ha sido la venta de SegurCaixa Adeslas a Mutua Madrileña, lo que le ha permitido a la entidad financiera destinar una buena parte de las plusvalías obtenidas por la operación a dotaciones, evitando de esta ma- Cuenta resultados 1S-11* Junio 11 Junio 10 Var. % Margen de intereses ,0 Margen bruto ,2 Margen de explotación ,3 B. antes impuestos ,7 B. neto atribuido grupo ,0 *Datos en millones de euros. nera, extraerlas de sus resultados recurrentes. Cuenta de resultados De esta forma, en un entorno económico complejo y de duros ajustes de precios, el banco presidido por Isidro Fainé y del que Juan María Nin es vicepresidente y consejero delegado, obtuvo un margen bruto de millones, un 0,2% más respecto al primer semestre de La estricta política de contención y racionalización de los costes ha permitido a la entidad reducir un 1% los gastos de explotación y mejorar la eficiencia que se sitúa en el 45,7%. De esta forma, el margen de explotación aumenta un 1,3% hasta los millones gracias a la gran capaci-

20 20.RESULTADOS banca15 nº 356 Especial Agosto 2011 Juan María Nin, vicepresidente y consejero delegado de CaixaBank. dad de la red, además de la reducción de costes. El margen de intereses se sitúa en los millones, un 17% menos respecto al primer semestre de 2010, en un entorno marcado por el aumento gradual de los tipos de interés de mercado, la contención del crecimiento de los volúmenes gestionados, la fuerte competencia por la captación de depósitos minoristas y el aumento del coste de las emisiones en los mercados mayoristas Venta SegurCaixa Como decíamos, para llegar a estos buenos resultados ha sido clave la operación de venta a Mutua Madrileña del 50% de SegurCaixa Adeslas, lo que le ha generado a la entidad unas plusvalías netas de 463 millones de euros, que le han permitido destinar 332 millones a dotaciones por insolvencias adicionales a las establecidas por la normativa vigente así como el registro de los gastos derivados del proceso de reorganización. De esta forma, la generación de estos resultados extraordinarios, así como la importante generación de resultados extraordinarios ha permitido tras la aplicación de criterios conservadores en la revisión de las carteras crediticias y las dotaciones adicionales a calendario registrar dotaciones para insolvencias totales de millones en el primer semestre. La morosidad se situó en el 4,3%, ratio que según ha destacado el banco se sitúa por debajo de la media del sector que se cifró en el 6,5% en mayo, gracias a la gran calidad de su cartera crediticia, a la exigente gestión del riesgo y a una muy intensa actividad de recobro, mientras que la cobertura ascendió al 67%, que se eleva hasta el 139% si se incluyen las garantías hipotecarias. Se refuerza la solvencia con un core capital del 11,3%, 2,4 puntos más que en diciembre La entidad ha reforzado su solvencia con un core capital del 11,3%, 2,4 puntos más que en diciembre de 2010, cuando tenía un 8,9%, lo que consolida su fortaleza financiera diferencial en el sector financiero español, aspecto que según comunicó la entidad, además de la generación orgánica de capital de forma sostenida cada trimestre, el fuerte aumento incluye las operaciones de reorganización del grupo, incluida la emisión de obligaciones subordinadas necesariamente convertibles de millones. Continuidad de la obra social La entidad quiso destacar que con la reorganización del grupo y su política sostenidad de dividendos se garantiza la continuidad del modelo de negocio de la Caixa y de su obra social. Y es que, como recordaremos, La Caixa es el accionista mayoritario de Caixa- Bank, con un 81,5% de su capital, pero la marca se sigue manteniendo como identificación comercial en toda la red de oficinas, cajeros, servicios de banca on line, banca móvil y en los distintos servicios financieros y se establecer como garante de la obra social. Así, el pasado 28 de abril, La Caixa aprobó mantener el presupuesto de la obra social en 500 millones de euros, con lo que la entidad ratifica, más

Carta del consejero delegado

Carta del consejero delegado 10 En un entorno muy complejo, hemos obtenido un beneficio atribuido superior al del año anterior y además hemos mejorado nuevamente nuestro ratio de capital Carta del consejero delegado Alfredo Sáenz

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