Presentación de Resultados 3Q14

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1 Presentación de Resultados 3Q14 30 de Octubre 2014

2 I. RESULTADOS CONSOLIDADOS II. RESULTADOS POR UNIDAD DE NEGOCIO a. AZÚCAR Y COPRODUCTOS b. NUTRICIÓN ANIMAL Y ALIMENTO PARA MASCOTAS c. GESTIÓN AGRÍCOLA d. PASTA DE TOMATE Y JUGOS CONCENTRADOS

3 Resultados Principales (Ene Sep 2014) USD Millones 9 Meses a Sept Meses a Sept 2013 % Var. 9 Meses a Sept 2014 (ex PF) % Var. INGRESOS 447,9 404,6 10,7% 399,2-1,3% MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 107,5 105,2 2,2% 95,8-8,9% RAZÓN DE CONTRIBUCIÓN 24,0% 26,0% -2,0 pp 24,0% -2,0 pp GANANCIA OPERACIONAL 18,1 22,9-20,8% 14,7-35,6% MARGEN OPERACIONAL 4,0% 5,7% -1,6 pp 3,7% -2,0 pp EBITDA 30,8 32,2-4,3% 25,0-22,5% MARGEN EBITDA 6,9% 8,0% -1,1 pp 6,3% -1,7 pp UTILIDAD NETA 11,0 17,6-37,3% 8,7-50,7% Los ingresos de los primeros nueve meses de 2014 crecen 10,7% como resultado de la consolidación de Patagoniafresh. Excluyendo la consolidación de Patagoniafresh, los ingresos alcanzaron USD 399,2 millones en el periodo, una baja de 1,3% con respecto al mismo periodo de Esta caída se explica por menores ingresos del segmento Azúcar y Coproductos como resultado de la caída de 9,4% en los precios de azúcar internacional, la cual ha sido en parte compensada por alzas en los ingresos del resto de los negocios. El Ebitda cae 4,3% como resultado de menores ingresos en el segmento Azúcar y Coproductos, así como por alzas en los costos de ventas y operacionales del área Agrícola y Nutrición Animal y Mascotas. 3

4 Resultados Principales (Jul Sep 2014) USD Millones 3Q14 3Q13 % Var. 3Q14 (ex -PF) % Var. INGRESOS 172,7 143,6 20,2% 146,6 2,1% MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 38,4 38,3 0,2% 32,2-16,1% RAZÓN DE CONTRIBUCIÓN 22,2% 26,7% -4,4 pp 21,9% -4,7 pp GANANCIA OPERACIONAL 6,7 10,9-38,1% 4,1-62,8% MARGEN OPERACIONAL 3,9% 7,6% -3,7 pp 2,8% -4,8 pp EBITDA 11,1 14,2-21,8% 7,6-46,5% MARGEN EBITDA 6,4% 9,9% -3,5 pp 5,2% -4,7 pp UTILIDAD NETA 3,6 8,7-58,1% 1,6-81,8% Excluyendo la consolidación de Patagoniafresh los ingresos del 3Q14 crecen 2,1% como resultado de mayores ingresos en el negocio de Pasta de tomates, en el área Agrícola y en el negocio de Nutrición Animal y Mascotas, los que compensaron la caída de 6,4% en el segmento Azúcar y Coproductos. Sin embargo mayores costos de venta y operacionales durante el trimestre (ex PF) generaron una caída en el margen operacional el que alcanzó USD 4,1 millones. Las alzas en los costos se explican principalmente por mayores volúmenes de venta en el segmento de Pasta de Tomates y Gestión Agrícola, así como por una menor eficiencia fabril en el segmento de Azúcar y Coproductos, relacionada a la falta de continuidad en el abastecimiento de la remolacha durante el trimestre, como resultado de las intensas lluvias que impidieron la cosecha de algunos campos. 4

5 Distribución de Ingresos (Jul Sep 2014) INGRESOS 3Q14 INGRESOS 3Q13 20,5% 3,4% 17,6% 16,3% 47,1% 14,0% 12,3% 3,8% 4,1% 60,9% Como consecuencia de la incorporación de Patagoniafresh en diciembre de 2013 el segmento de Pasta de tomate y jugos concentrados; sumado al crecimiento en los ingresos de Icatom en el trimestre, el segmento aumenta su participación en los ingresos consolidado de la compañía a 20,5%. En cuanto al segmento azúcar (excluyendo los coproductos y no calóricos) disminuye su participación como porcentaje de las ventas en 14 puntos porcentuales a un 47,1% de los ingresos consolidados del 3Q14. 5

6 Análisis de EBITDA EFECTOS EBITDA (USD) COMPOSICIÓN MARGEN (%) 6,4% 9,9% - 8,9 3,5 14,2-1,5 3,7 11,1 7,6 El Ebitda consolidado del trimestre alcanzó USD 11,1 millones, una caída de 21,8% con respecto al 3Q13. La caída en el Ebitda se explica principalmente por la caída de 11,3% en los precios internacionales de azúcar, así como por alzas en los costos del segmento azúcar y del área Agrícola. Estas caídas fueron compensadas por crecimientos en el Ebitda de Pasta de Tomate, Nutrición Animal y Mascotas, Coproductos y No calóricos, además de la consolidación de PF. El margen Ebitda del trimestre cayó 3,5 puntos porcentuales a 6,4% La caída en el margen se explica por una caída de 4,3 puntos en el margen Ebitda de Azúcar, lo que fue parcialmente compensado por un alza de 2,6 puntos en el Ebitda consolidado de los demás negocios, incluyendo la consolidación de Patagoniafresh, Coproductos y No calóricos. Los USD 2,0 millones de cobertura registrados durante el trimestre aportaron 1,2 puntos al Ebitda del periodo 6

7 Sólida posición financiera GASTOS FINANCIEROS DFN/EBITDA 11,4 8,3-59% 3,4 2,8 2,1 1, * LTM 2014* Gastos Financieros (MM de USD) 8,9 2,3 2,2 2,3 2,9 0, LTM 2014 DFN/Ebitda Desde 2010 Iansa ha disminuido un 59% sus gastos financieros. El alza en los últimos 12 meses a Septiembre de 2014 se debe principalmente a la restructuración de pasivos financieros, durante el primer trimestre * y LTM2014* excluyen la consolidación de Patagoniafresh Desde 2010 que la compañía mantiene ratios financieros estables, en niveles que respaldan su clasificación de riesgo actual. El alza en los últimos 12 meses a Septiembre se explica por una disminución en el Ebitda del periodo, como consecuencia de los efectos de la caída del precio internacional del azúcar en los resultados de la Compañía. 7

8 I. RESULTADOS CONSOLIDADOS II. RESULTADOS POR UNIDAD DE NEGOCIO a. AZÚCAR Y COPRODUCTOS b. NUTRICIÓN ANIMAL Y ALIMENTO PARA MASCOTAS c. GESTIÓN AGRÍCOLA d. PASTA DE TOMATE Y JUGOS CONCENTRADOS

9 Situación industria azucarera mundial (Al 30 de Septiembre de 2014) SUPERÁVIT/DÉFICIT MUNDIAL DESCOMPOSICIÓN DÉFICIT 2014/15 PRECIOS CONTINUARÁN PRESIONADOS POR ACARREO DE INVENTARIOS Actualmente existe un consenso sobre la situación de déficit que enfrentará la industria azucarera a nivel mundial en En cuanto a la producción se estima que caerá 1,2% versus la temporada 2013/14 alcanzando 178 millones de toneladas en la temporada 2014/15. El consumo en tanto se espera que aumente un 2,7% versus la temporada anterior a 180 millones de toneladas. Sin embargo el déficit estimado para la temporada 2014/15 se vería impactado por los altos niveles de inventario que se mantienen, generando un excedente de 2,7 millones de toneladas en el balance azucarero de 2014/15 Producto de esto el consenso es que seguirán las presiones a la baja en los precios internacionales del azúcar hasta por lo menos la segunda mitad de Fuente: Kingsman y LMC 9

10 Industria azucarera Chile: Banda de precios inactiva desde Spot LND#5 Piso Techo La banda de precios actualmente vigente se modificó en 2003, con el objetivo de proteger a los productores nacionales de azúcar de las altas volatilidades del mercado internacional. En la práctica, la mayor parte del periodo entre 2006 a la fecha, el azúcar entra sin arancel al país, ya que los precios internacionales están muy por encima del techo de la banda (ver gráfico). Iansa ha sido capaz de ser competitiva y rentable en los últimos años sin hacer uso de la banda y compitiendo con importaciones de azúcar sin arancel, independiente del origen de estas. 10

11 Principales indicadores segmento Azúcar y Coproductos USD Millones 3Q14 3Q13 % Var. INGRESOS 90,0 96,2-6,4% MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 18,4 26,2-29,7% RAZÓN DE CONTRIBUCIÓN 20,4% 27,2% -6,8 pp GANANCIA OPERACIONAL 0,3 8,1-95,8% MARGEN OPERACIONAL 0,4% 8,4% -8,1 pp EBITDA 2,9 10,5-72,1% MARGEN EBITDA 3,2% 10,9% -7,6 pp UTILIDAD NETA -0,9 5,5-115,7% Los ingresos de este segmento cayeron 6,4% como resultado de una caída de 7,6% en los ingresos provenientes del negocio azucarero, que representa un 93% de los ingresos de este segmento. La caída fue parcialmente compensada por un alza de 15,6% en los ingresos del segmento de coproductos y por un crecimiento de 11,3% en los ingresos del segmento No calóricos. La caída en el margen de contribución del segmento se explica por un alza de 2,1% en los costos unitarios de azúcar, producto de una menor eficiencia fabril en el periodo, relacionada a la falta de continuidad en el abastecimiento de la remolacha durante el trimestre, como resultado de las intensas lluvias que impidieron la cosecha de algunos campos. En el trimestre la Compañía tenía cubiertas 78,5 mil toneladas de azúcar a un precio promedio de USD 489 por tonelada. Como resultado de esta cobertura se registraron menores costos de venta por USD 2,0 millones. 11

12 Análisis Margen de Contribución Segmento Azúcar y Coproductos COMPOSICIÓN MARGEN (%) EFECTOS MARGEN (USD) 27,2% 20,4% 6,0% 2,2% 4,9% 4,5% 26,2 8,4 0,6 12,3% 17,7% 18,4 3Q14 3Q13 Azúcar Cobertura Coproductos y No calóricos 3Q13 Azúcar* Coproductos y No calóricos 3Q14 El margen bruto del segmento azúcar durante el 3Q14 cayó 5,4 puntos a 12,3% como consecuencia de menores precios internacionales del azúcar, los que cayeron 11,3% con respecto al 3Q13, así como por mayores costos de producción. La caída en el margen de azúcar fue compensado por un alza de 1,1 puntos en el margen de coproductos y endulzantes no calóricos. Durante el trimestre menores precios internacionales afectaron también los precios locales, lo que sumado a menores ventas de azúcar y a un menor precio promedio de cobertura generaron una caída de USD 8,4 millones en el margen bruto del segmento. Mayores ingresos en el negocio de coproductos y no calóricos; junto con menores costos de ventas del segmento no calóricos aportaron en USD 0,6 millones al margen del trimestre. 12

13 Indicadores volumen Segmento Azúcar y Coproductos VENTAS AZÚCAR (miles tons) VENTAS NO CALÓRICOS (kilos) -0,1% +5,7% VENTAS COPRODUCTOS (miles tons) En línea con la tendencia de los últimos años las ventas de azúcar del trimestre se mantuvieron virtualmente planas, alcanzando un total de 130,2 +11,2% mil toneladas. En esta misma línea en el segmento de endulzantes no calóricos los volúmenes de venta crecieron un 5,7% con respecto al 3Q13, impulsados por la incorporación de la línea 100% Stevia y Agave. En cuanto a los coproductos, los volúmenes de venta crecieron un 11,2% en el periodo, producto de mayor venta interna y a terceros. 13

14 I. RESULTADOS CONSOLIDADOS II. RESULTADOS POR UNIDAD DE NEGOCIO a. AZÚCAR Y COPRODUCTOS b. NUTRICIÓN ANIMAL Y ALIMENTO PARA MASCOTAS c. GESTIÓN AGRÍCOLA d. PASTA DE TOMATE Y JUGOS CONCENTRADOS

15 Principales indicadores segmento Nutrición Animal y Mascotas USD Millones 3Q14 3Q13 % Var. INGRESOS 21,9 20,8 5,3% MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 5,1 4,7 10,3% RAZÓN DE CONTRIBUCIÓN 23,5% 22,5% 1,1 pp GANANCIA OPERACIONAL 1,0 0,9 14,6% MARGEN OPERACIONAL 4,6% 4,2% 0,4 pp EBITDA 1,4 1,2 13,7% MARGEN EBITDA 6,4% 6,0% 0,5 pp UTILIDAD NETA 0,7 0,4 >100% Los ingresos de este segmento crecen 5,3% en el trimestre impulsados por un alza de 4,0% en los ingresos del negocio de Nutrición animal, como consecuencia de un crecimiento de 17,9% en los volúmenes de venta de alimento para ganado bovino y equinos. Por su parte los ingresos del segmento de Alimento para mascotas mostraron un alza de 8,6% en dólares, impulsada por un alza de 13,6% en los volúmenes de venta. Medidos en pesos los ingresos de este segmento crecieron 23,4% como resultado de un mayor volumen y mayores precios de venta de 8,6% El margen Ebitda creció 0,5 puntos porcentuales a 6,4% como resultado del incremento en los ingresos y una disminución en los costos unitarios del segmento de Nutrición Animal, los que fueron parcialmente compensados por alzas en los costos unitarios del segmento de Mascotas. 15

16 Análisis Margen de Contribución Segmento Nutrición Animal y Mascotas EFECTOS MARGEN BRUTO (USD) Incluye impacto de la depreciación del Peso + 0,7-0,3 4,7 5,1 3Q13 Volumen Precio 3Q14 Aumento de 17,4% en volumen consolidado de ventas del segmento genera USD 0,7 millones de aumento de margen. La caída de 10,4% en los precios de venta promedio del segmento generó una disminución en el margen de USD 0,3 millones. La disminución en los precios, medidos en USD, se debió principalmente a una disminución de los precios del segmento Nutrición Animal, en linea con la estrategia comercial de aumentar los volumenes de venta; y en parte a la depreciación de 13,6% del peso chileno en el periodo que afecto los precios del negocio de Mascotas. 16

17 I. RESULTADOS CONSOLIDADOS II. RESULTADOS POR UNIDAD DE NEGOCIO a. AZÚCAR Y COPRODUCTOS b. NUTRICIÓN ANIMAL Y ALIMENTO PARA MASCOTAS c. GESTIÓN AGRÍCOLA d. PASTA DE TOMATE Y JUGOS CONCENTRADOS

18 Principales indicadores segmento Gestión Agrícola USD Millones 3Q14 3Q13 % Var. INGRESOS 28,8 26,1 10,4% MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 6,3 7,4-15,0% RAZÓN DE CONTRIBUCIÓN 21,8% 28,3% -6,5 pp GANANCIA OPERACIONAL 3,9 5,4-28,2% MARGEN OPERACIONAL 13,4% 20,6% -7,2 pp EBITDA 4,0 5,4-26,9% MARGEN EBITDA 13,8% 20,9% -7,0 pp UTILIDAD NETA 2,5 3,4-28,1% Los ingresos de este segmento crecieron 10,4% impulsados por un alza de 14,0% en los ingresos por venta de insumos agrícolas. La caída en el Ebitda del segmento se explica por mayores costos de venta y operacionales, relacionados principalmente a la venta de insumos agrícolas y a mayores costos de fletes. 18

19 Rendimiento campaña 2013/14 y hectáreas 2014/2015 EVOLUCION RENDIMIENTOS REMOLACHA (trl/ha) Ha Totales En octubre culminó la cosecha 2013/2014, con un total de hectáreas sembradas. Las adversas condiciones climáticas del segundo semestre del 2013 y en el verano del 2014, se sumaron intensas lluvias durante el último invierno, dificultando la cosecha en algunos campos. Producto de lo anterior se registró una caída en el rendimiento promedio de remolacha, que llegó a 90 trl/ha, comparadas con 104 trl/ha en la temporada pasada. Yield La Compañía se encuentra actualmente finalizando su periodo de contratación de superficie para la siembra de remolacha 2014/2015. Al cierre de septiembre 2014 Iansa había contratado aproximadamente hectáreas, lo que representa un alza de 5% con respecto a la temporada anterior. 19

20 I. RESULTADOS CONSOLIDADOS II. RESULTADOS POR UNIDAD DE NEGOCIO a. AZÚCAR Y COPRODUCTOS b. NUTRICIÓN ANIMAL Y ALIMENTO PARA MASCOTAS c. GESTIÓN AGRÍCOLA d. PASTA DE TOMATE Y JUGOS CONCENTRADOS

21 Principales indicadores segmento Pasta de Tomate y Jugos Concentrados USD Millones 3Q14 3Q13 % Var. 3Q14 (ex -PF) % Var. INGRESOS 36,3 5,0 >100% 10,3 >100% MARGEN DE CONTRIBUCIÓN 10,1 1,5 >100% 3,9 >100% RAZÓN DE CONTRIBUCIÓN 27,8% 29,2% -1,5 pp 37,7% 8,5 pp GANANCIA OPERACIONAL 4,5 0,0 >100% 1,8 >100% MARGEN OPERACIONAL 12,5% 0,9% 11,6 pp 17,9% 17,0 pp EBITDA 5,5 0,3 >100% 2,0 >100% MARGEN EBITDA 15,2% 5,3% 9,9 pp 19,7% 14,4 pp UTILIDAD NETA 1,7-0,1 >100% 1,1 >100% Cifras del 3Q14 consideran la consolidación de Patagoniafresh durante el 4Q13. El negocio de Pasta de tomate registro ingresos por USD 10,3 millones en el trimestre, como resultado de un alza de 81,1% en los volúmenes de venta y de 12,5% en el precio promedio de venta del periodo. El alza en los resultados se explica principalmente por la entrada a nuevos mercados en Sudamérica, así como por el déficit mundial de pasta de tomates, que ha reducido la oferta en los mercados en los que Icatom ya participaba. En cuanto al negocio de Jugos concentrados los ingresos crecieron 23,7% como resultado de un alza de 44,6% en los volúmenes de venta. Este aumento se explica principalmente a un desfase en los galones despachados, los que se concretaron durante el 3Q14. 21

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