La esencia de una nueva política comercial: Como competir con China

Transcripción

1 La esencia de una nueva política comercial: Como competir con China Seminario internacional andino sobre comercio y negociaciones internacionales Haga clic para modificar el estilo de subtítulo del patrón Lima, 14 y 15 de diciembre de 2010 Cesar Ferrari, Ph.D. Departamento de Economía Pontificia Universidad Javeriana, Bogotá

2 La política de comercio internacional tradicional Hasta hace unos años AL intentó desarrollar sus manufacturas protegiendolas: Aranceles elevados, cuotas y restricciones al ingreso de productos (era la sustitución de importaciones ) Luego pensó que había que promover las exportaciones y estableció reintegros tributarios y subsidios para el efecto Con la apertura y liberalización de mercados todo se desmontó y las manufacturas dejaron de protegerse, aunque la producción de servicios continuó protegida en mercados no competitivos. Así, las manufacturas perdieron importancia en la estructura económica Actualmente, casi toda América Latina, está pensando que las economías deben crecer sobre las materias primas como hace cincuenta años (entre las llamadas locomotoras en Colombia: la primera es la minería). Y casi toda AL sueña con tener tratados de libre comercio para abrir los mercados a las manufacturas.

3 Las consecuencias de la reprimarización Produciendo materias primas no se genera empleo directo e indirecto abundante y la consecuencia es un aumento de la inequidad entre quienes reciben ingresos y quienes no reciben Y los ingresos que las materias primas pueden producir no son lo suficientemente grandes como para sostener a toda la otra población que no esté vinculada a ella A su vez, concentrándose en producir y exportar materias primas los ingresos abundantes de divisas que producen, revalúan la tasa de cambio a niveles que son incompatibles con los costos de producción de otros sectores Además, como su demanda depende de los ciclos de los países desarrollados, sus precios internacionales son muy inestables, lo que genera inestabilidad en los ingresos y, por lo tanto, en el crecimiento.

4 Precios de commodities: muy inestables

5 Por una nueva política de comercio internacional Sí la primarización no es la respuesta adecuada para que AL se desarrolle, habría que insistir en producir y exportar manufacturas. Cómo? En un mundo moderno, globalizado, con avances y cambios tecnológicos cada vez más acelerados, no tiene sentido aislarse Por lo tanto, no tiene sentido protegerse del comercio internacional Se necesita otro tipo de política comercial, con otros instrumentos, para aprovechar el comercio internacional La pregunta es cómo competir en los mercados mundiales? Mejor dicho, cómo competir con China en los principales mercados mundiales incluso en los propios?

6 Por qué competir con China? Verdad revelada Quien compite y conquista los mercados más grandes es el más competitivo Quien quiere entrar al mercado USA, europeo o asiático tiene que competir con China o vender cosas que no venden los chinos Aclaración: El país no compite, los productores son los que compiten

7 Estados Unidos: Es el principal mercado mundial China: Es el principal abastecedor de USA, cubre 19% de sus importaciones En 2004 desplazó a México como segundo abastecedor En 2007 desplazó a Canadá como primer abastecedor Ambos con NAFTA China no tiene tratado de libre comercio con USA

8 Qué le vende China a USA? No vende materias primas, vende manufacturas, cada vez más sofisticadas

9 In Q4 2009, China es exportador más grande que USA y cercano a EU (considerando exportaciones extra EU)

10 Pero en Q4 2009, China importa (8.3%) mucho menos que USA (12.6%) y que EU (13%)

11 Según el Foro Económico Mundial el país más competitivo es Suiza, USA segundo; China está en el puesto 29!!

12 !Raro! El país que más vende en el mercado más grande no es el más competitivo? Cómo se define el índice de competitividad del Foro Económico Mundial? Es básicamente un índice relacionado con instituciones y productividad, no mide competitividad

13 Qué es productividad de un factor o insumo? Lo que produce en VA una unidad de ese factor o insumo Productividad Laboral: USA, EU: US$ 63 mil AL: US$ 19 mil China: US$ 12.6 mil Si fuera por productividad, productores latinoamericanos deberían ser más competitivos que chinos Ojo: Productividad cambia lentamente

14 De que depende productividad? Stock de capital físico y financiero Stock de capital humano (conocimiento) Estructura de producción: Producción con mayor valor agregado (Alemania) Economías de escala: Producir para mercados grandes, minimiza impacto de costos fijos Gran márgen para aumentarla pero está ligada al propio desarrollo Mejor dicho: tener alta productividad es ser desarrollado

15 Con: Cómo incrementar productividad? Capitalización Capacitación Desarrollo de actividades de alto valor agregado (manufacturas) Construcción de economías de escala Cómo aumentarla? Educación y salud pública Servicios públicos Comunicaciones Transporte y movilidad local Expansión de mercados Reducción de costos de transacción Es básicamente consecuencia del desarrollo Aumento de productividad es lento (depende de velocidad de desarrollo) Se puede aumentar exógenamente, limitadamente

16 Confusión Existe una confusión notable entre dos conceptos diferentes Competitividad Productividad Se consideran sinónimos, pero Tener una alta productividad implica ser desarrollado No implica ser competitivo: Holanda y la enfermedad holandesa Se puede ser muy competitivo y tener poca productividad: China

17 Para vender y producir se requiere ser competitivo. De qué depende? La competitividad no es un problema administrativo Ser competitivo significa ser capaz de vender el bien o servicio a un precio que supere el costo de producirlo: Ser competitivo es ser rentable. El precio de un bien y servicio transable es definido por: el precio internacional nacionalizado por la tasa de cambio, impuestos indirectos y los gastos financieros El costo de producción es definido por: salarios, costos de capital, precios de insumos, gastos financieros, costos de oportunidad de los productores, y productividad en el empleo y la combinación de factores e insumos Por lo tanto, la competitividad es un problema económico que tiene que ver con una estructura conveniente de los precios básicos y de la productividad

18 Competir con China? Los mercados latinoamericanos son reducidos porque sus gentes tienen pocos ingresos Si latinoamericanos quieren lograr un crecimiento acelerado para reducir la pobreza, requieren vender en el mercado internacional: a demanda ilimitada, producción ilimitada, salvo por capacidad de expansión de producción (superarla requiere elevada tasa de inversión) Para vender en USA, en Europa o en China es necesario: 1) Vender lo que China no produce y exporta: minerales, metales, petróleo, bienes agrícolas (hasta que los chinos se den cuenta y comience a producirlos) Problema: Genera poco empleo, concentra ingreso, mantiene baja productividad, limita crecimiento de salarios; o 2) Competir con China Cómo competir con China?

19 Problemas fundamentales de la competitividad: 1) Tasa de cambio revaluada relativa a otras precio TC precio TC precio TC precio TC precio TC precio TC jun-05 mayo 2006 julio 2007 julio 2008 julio 2009 jul-10 Argentina % % % % % nd nd Brasil % % % % % % Chile % % % % % nd nd Colombia % % % % % % Perú % % % % % nd nd México % % % % % % Canada % % % % % % Hong Kong % % % % % % Japon % % % % % % Taiwan % % % % % % Korea % % % % % % China % % % % % % USA Fuente: The Economist EL INDICE BIG MAC

20 2) Tasas de interés elevadas: Nominales Lending interest rate (%) Argentina Brazil Chile China Colombia Hong Kong SAR, China Japan Korea, Rep Mexico Peru Singapore Thailand Fuente: WDI

21 Tasas de interés elevadas: Reales Real interest rate (%) Argentina Brazil Chile China Colombia Hong Kong SAR, China Japan Korea, Rep Mexico Peru Singapore Thailand Fuente: WDI

22 3) Impuestos no competitivos Algunas firmas consiguen excenciones: Inequitativo Zonas francas reducen impuestos cuando exporta: implica producir para exportar y entregar el mercado doméstico pues empresas que venden en ese mercado pagan tasa normal TAX RATES AROUND THE WORLD Country Income Tax Corporate Individual VAT Argentina 35% 9-35% 21% Brazil 34% % 17-25% Canada 19.5%(federal) 15-29%(Federal) 5%(gst) China 25% 5-45% 17% Colombia 33% 16% France 33.33% % 19.60% Germany 30-33%(effective) 14-45% 19% Hong kong 16.50% 2-17% - Ireland 12.50% 20-41% 21.50% Italy 31.40% 23%-43% 20% Japan 30% 5-50% 5%(consump) Mexico 28% 0-28% 15% Netherlands % 0-52% 19% Norway 28% 28-49% 25% Russia 20% 13% 18% Saudi Arabia 20% 20% -- Singapore 18% 3.5%-20% 7% (gst) South Africa 28% 0-40% 14% Sweden 26.30% 0-57% 25% Taiwan 25% 6-40% 5% U.K. 28% 0-40% 15% U.S.A % 15-35% - Vietnam 25% 5-35% 10% 1. In countries in which VAT is charged at a number of different rates, the rate in the Table is the highest rate. 2. The rates in the Table do not include Local tax, if it exists. Fuente: (Last partial update, May )

23 4) Salarios altos? Si fuera por salarios, mexicanos serían más competitivos que chinos Salarios promedios en US dólares por hora * N eto Bruto Neto Bruto Neto Bruto Neto Bruto Argentina (Buenos Aires) Brasil (Sao Pablo) (Rio de Janeiro) Chile (Santiago de Chile) Perú (Lima) Colombia (Bogotá) Méjico (Ciudad de Méjico) USA (Nueva York) Aleman ia (Berlin) (Fran kfurt) Japón (Tokyo) Francia (París) China (Shanghai) (Beijing) (Hong Kong) Corea del Sur (Seoul) Fuente: UBS Price and Earnings * Estimados con base a los salarios 2009 ajustados por inflación y devaluación cambiaria

24 Pero necesitamos alto crecimiento, baja inflación y equidad en el ingreso. Como los chinos!!! GDP growth, Inflation (GDP deflator) Annual % Coun try Name Indicator Name Promedio Argentina GDP growth (0.8) (4.4) (10.9) Inflation, GDP deflator 1.0 (1.1) Brazil GDP growth (0.2) 3.3 Inflation, GDP deflator Chile GDP growth (1.5) 3.7 Inflation, GDP deflator Colom bia GDP growth Inflation, GDP deflator Mexico GDP growth 6.6 (0.2) (6.5) 1.9 Inflation, GDP deflator Peru GDP growth Inflation, GDP deflator China GDP growth Inflation, GDP deflator (0.6) 3.6 Source: WDI

25 Todo lo anterior clama por una Nueva Política Económica Que estimule producir más bienes y servicios, con alto empleo directo e indirecto de alta productividad. Para ello, las empresas deben vender más, lo que implica que sean competitivas. No se logra con tratados de libre comercio; insuficiente. Se logra con una adecuada estructura de precios básicos. De donde salen esos precios básicos: De la política económica Mejor dicho, la nueva es la política macroeconómica pero con atención en los mercados de precios básicos, no en los grandes agregados fiscales o monetarios Ello implica nuevas políticas de: 1) regulación, 2) fiscal y 3) monetaria

26 Nueva política de regulación; para inducir tasas de interés y precios de servicios competitivos a nivel internacional. Implica eliminar fallas de mercado. Implica dejar de proteger la producción de servicios. Hacer sus mercados más competitivos. : Eliminación de precios opacos: Precios transparentes Eliminación de lealtad forzada: Entrada y salida libre de agentes Eliminación de asimetría de información: información transparente Nueva política fiscal: Política de impuestos: general y con una estructura internacional competitiva, no sólo para financiar gastos pero redistribuir ingreso Política de Gasto: proporcionar infraestructura económica Nueva política monetaria: Proporcionar liquidez, financiación adecuada, tasa de cambio competitiva Es posible otro tipo de política monetaria, muy expansiva, qué proporcione alto crecimiento y baja inflación? Ejemplo: China; antes lo hicieron Corea y Japón

27 China: Enorme expansión monetaria y crediticia Dinero y cuasi dinero (M2) en porcentaje del PIB Argentina B razil C hile C olombia Mexico P eru Hong Kong SAR, Chin Japan Korea, Rep C hina S ingapore Thailand F uente: W orld Development Indicators

28 Durante la Gran Recesión la expansión monetaria fue muy superior en China

29 Por qué China tienen tanta liquidez? Acumula reservas para defender su tasa de cambio superdevaluada. En Q3 2009, China tenía 27.6% de las reservas internacionales mundiales (en SDRs)

30 A septiembre 2010, China tenía 2.64 millones de millones de US$ de reservas internacionales Fuente: The Economist, Noviembre 18, 2010

31 En 2008 China tenía reservas equivalentes a 18.2 meses de importaciones Reservas internacionales totales en meses de importaciones Argentina Brazil Chile Colom bia Mexico Peru Hong Kong Japan Korea, Rep China Singapore Thailand Fuente: WDI

32 Cuál es el margen de nueva política monetaria expansiva? Expansión monetaria induce expansión de demanda. Ésta no debe superar la expansión de la oferta. Depende de la inversión: Debe ser suficiente. Si se quiere crecer a tasas asiáticas hay que invertir a tasas asiáticas. Esto requiere que las firmas sean rentables. Así aumentan su nivel de ahorro y su capacidad de autofinanciarse. Para ello se requiere que sean competitivas Formación bruta de capital y ahorro doméstico (% PIB) prome dio Argentina Formación bruta de capital Ahorro d oméstico Brazil Formación bruta de capital Ahorro d oméstico Chile Formación bruta de capital Ahorro d oméstico Colom bia Formación bruta de capital Ahorro d oméstico Mexico Formación bruta de capital Ahorro d oméstico Per u Formación bruta de capital Ahorro d oméstico Korea, Re p. Formación bruta de capital Ahorro d oméstico China Formación bruta de capital Ahorro d oméstico Fuente: WDI

33 Gracias