FIDEICOMISO FINANCIERO TINUVIEL. Serie 14 VN $

Transcripción

1 FIDEICOMISO FINANCIERO TINUVIEL Serie 14 VN $ PARTICIPANTES Y ROLES Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro Fiduciario Organizador Co-Organizador y Co-Colocador Colocador TINUVIEL S.A. EQUITY TRUST COMPANY (ARGENTINA) S.A. (CUYO CAMBIO DE DENOMINACIÓN POR TMF TRUST COMPANY (ARGENTINA) S.A. SE ENCUENTRA EN TRÁMITE DE INSCRIPCIÓN ANTE LA INSPECCIÓN GENERAL DE JUSTICIA) ESTRUCTURAS Y MANDATOS S.A. NUEVO BANCO DE SANTA FE S.A. COHEN S.A. SOCIEDAD DE BOLSA Calificadora de riesgo STANDARD & POOR S Administrador Sustituto ADSUS S.A. Asesor legal de la transacción ESTUDIO PETITTO, ABOGADOS Auditor externo del fideicomiso BDO BECHER & ASOCIADOS S.R.L. ACTIVO SUBYACENTE: PRÉSTAMOS PERSONALES, CUYO REPAGO SE EFECTÚA POR MEDIO DE UN RÉGIMEN DE DEDUCCIÓN DE HABERES(A TRAVÉS DE LOS ORGANISMOS DE RETENCIÓN), DÉBITO DIRECTO EN CUENTA O MEDIANTE PAGO VOLUNTARIO.

2 PERIODO DE DIFUSIÓN: MIÉRCOLES 11 DE SEPTIEMBRE DE 2013 AL LUNES 16 DE SEPTIEMBRE DE 2013 PERÍODO DE COLOCACIÓN: MARTES 17 DE SEPTIEMBRE DE 2013 FECHA DE INTEGRACIÓN: JUEVES 19 DE SEPTIEMBRE DESCRIPCIÓN DEL FIDUCIANTE Tinuviel S.A. forma parte del holding deempresas que constituyen el Grupo FIMAES. Su principal actividad fue siempre la originación de préstamos personales. En el año 2012, amplia su base de activos financieros con un redireccionamiento de su estrategia de crecimiento hacia nuevos mercados de crédito, pasando de ser una empresa con un solo producto financiero a una con mayor gama de opciones en sus productos. El proceso de reestructuración que llevó a cabo la compañía en distintos sectores claves, a los efectos de sentar las bases para un crecimiento sustentable en el largo plazo, se focalizó en los siguientes puntos: Diversificar la cartera de créditos de acuerdo a la actividad que los mismos financian; discriminando entre: prestamos para consumo personal, préstamos para financiación de capital de trabajo, préstamos para adquisición de bienes durables, préstamos garantizados con cesión de derechos sobre bienes. Desarrollar un sector de riesgo crediticio estructurado bajo reglas claras y precisas que contemplen el endeudamiento total del tomador del crédito con el sistema y la obligación de estimar el dinero liquido que le quedará al potencial cliente luego de haber pagado todos los créditos que tiene otorgados (tanto propios como de terceros). El objetivo es asesorar al cliente y no sobre endeudarlo. Estructurar un sector de cobranza con distintas herramientas de gestión y cobro que permitan hacer foco en lograr la mayor efectividad en los primeros 30 días desde la fecha de vencimiento y luego derivar la gestión en Estudios especializados para ejercer presión continua y disminuir la mora dentro de los 60 días de vencimiento. Optimizar la estructura de costos utilizando las sucursales instaladas del Grupo FIMAES a través de sus Tarjetas de Crédito y distintas unidades de negocios. El objetivo es estar presente y cerca del cliente.

3 Actualizar los sistemas de software y hardware de la compañía a los efectos de estar preparados para afrontar y aprovechar las distintas herramientas de comercialización y seguimiento que ofrecen las tecnologías actuales a través de Redes Sociales, Telefonía Celular, s, etc. De este modo, se genera una cartera de créditos diversificada, riesgos atomizados y diferentes alternativas de cobranza. Servicios financieros que ofrece la compañía: Préstamos personales activos y pasivos (jubilados y pensionados) con convenio de débito directo. Préstamos personales a empleados de distintas empresas privadas con convenio de débito directo sobre sus haberes. Préstamos prendarios en primer grado para la financiación de vehículos nuevos y usados. Préstamos para capital de trabajo (ej: financiación para la adquisición de maquinaria, cosechadoras, imprentas, entre otros). En la actualidad, Tinuviel cuenta con presencia en las Provincias de Catamarca, La Rioja, Neuquén, Río Negro, Chubut, Tierra del Fuego, Córdoba, San Luis y Buenos Aires. ATRIBUTOS FINANCIEROS Duration Monto de % Cupón Aprox Calificación Emisión Emisión (meses) VDFA Badlar bps (Min 18%; Max 24%) 3,93 AA+ 60% VDFB Badlar bps (Min 20%; Max 26%) 8,82 BBB 14% VDFC % 14,55 S/C 16% CP CC 10% Monto Total de Emisión

4 MEJORAS CREDITICIAS La estructura del fideicomiso Tinuviel Serie 14 incluye las siguientes mejoras crediticias para los VDF: Los VDFA poseerán una subordinación nominal inicial del 40%, provista por los VDFB, VDFC y los CP, respecto al monto total a emitir. Asimismo, mediante el mismo cálculo, los VDFB y VDFC contarán con una subordinación inicial equivalente al 26% y al 10% respectivamente respecto al monto total a emitir. Los niveles de subordinación reales iniciales, es decir, calculados sobre el saldo de capital original a ceder de los créditos, de los VDFA, VDF B y VDFC son 19,61%, 0,85% y 20,58% respectivamente. Adecuado nivel de spread de tasas entre la tasa de los créditos a ser cedidos y las tasas de interés que pagarán valores de deuda fiduciaria, lo que brinda a la transacción un colchón adicional de protección crediticia provisto por este diferencial. Estructura de pagos semi - secuencial (o semi -turbo) en capital: implica que sólo se pagarán intereses y capital de los VDFA e intereses de los VDFB hasta cancelarse totalmente los VDFA. Una vez completamente repagados los mismos, se procederá al pago de capital de los VDFB y luego de su completa amortización los servicios de capital e interés de los VDFC. Por último se cancelaran los CP. Este tipo de estructura le brinda una mayor calidad crediticia a los VDFA, y garantiza que en momentos de crisis de liquidez, todos los fondos del fideicomiso estén disponibles para repagar a los inversores de los VDFA, y por ende, con menores riesgos crediticios de todas las clases de valores emitidos. Fondo de reserva: el Fiduciario retendrá del producido de la colocación un monto inicial de $ ,55 monto equivalente al 3,45% del saldo de capital de los créditos para la constitución del fondo de reserva. A partir del primer Pago de Servicios, el Fondo de Reserva será equivalente a los próximos 3 servicios de interés de los VDFA y VDFB. El Fondo de Reserva será mantenido en vigencia hasta la cancelación total de los VDFB. Cartera: De composición homogénea, que facilita la administración y cobranza. Una adecuada administración de la cartera, los co-administradores y agentes de cobro cuentan con adecuados sistemas de cobranza y seguimiento de deudores morosos, con personal apropiado, y sistemas de reporte y seguimiento de acuerdo a los estándares del mercado. Una adecuada fortaleza del flujo de fondos que resistió la aplicación de diferentes escenarios de estrés según los criterios de S&P para este tipo de activos.

5 ESTADO DE SITUACIÓN SERIES EMITIDAS VALOR NOMINAL TEORICO FIDUCIANTE SERIE ESTADO VDFA VDFB VDFC CP VN TOTAL Tinuviel I CANCELADO $ $ $ II CANCELADO $ $ $ III CANCELADO $ $ $ $ IV CANCELADO $ $ $ $ V CANCELADO $ $ $ $ VI CANCELADO $ $ $ $ VII CANCELADO $ $ $ $ $ VIII CANCELADO $ $ $ $ $ IX CANCELADO $ $ $ $ $ X CANCELADO $ $ $ $ $ XI VIGENTE $ $ $ $ $ XII VIGENTE $ $ $ $ $ XIII VIGENTE $ $ $ $ $ AMORTIZADO Remanente FIDUCIANTE SERIE ESTADO VDFA % VDFB % VDFA % VDFB % Tinuviel I CANCELADO $ % - - $ 0 0% - - II CANCELADO $ % - - $ 0 0% - - III CANCELADO $ % $ % $ 0 0% $ 0 0% IV CANCELADO $ % $ % $ 0 0% $ 0 0% V CANCELADO $ % $ % $ 0 0% $ 0 0% VI CANCELADO $ % $ % $ 0 0% $ 0 0% VII CANCELADO $ % $ % $ 0 0% $ 0 0% VIII CANCELADO $ % $ % $ 0 0% $ 0 0% IX CANCELADO $ % $ % $ 0 0% $ 0 0% X CANCELADO $ % $ % $ 0 0% $ 0 0% XI VIGENTE $ % $ % $ 0 0% $ 0 0% XII VIGENTE $ % $ % $ 0 0% $ % XIII VIGENTE $ % $ 0 0% $ % $ %

6 ASPECTOS SALIENTES DE LA EMISIÓN o Rendición de Cobranzas dentro de las 72 hs. de percibidas. o Cartera de Mediano Plazo - Un VDF Clase A Senior con un aforo inicial del 19,61% o Back Up Servicer especializado (Administrador Sustituto ADSUS S.A.)