Fideicomiso Financiero Sicom Créditos I $ Información Confidencidal Diciembre 09

Transcripción

1 Fideicomiso Financiero Sicom Créditos I $

2 P a r t i c i p a n t e s y R o l e s Fiduciante, Administrador y Agente de Cobro Fiduciario y Emisor Co- Colocador Co-Colocador Asesor Financiero y Agente de Control y Revisión Asesor Legal Asesor Impositivo y Auditor Externo

3 C a r a c t e r í s t i c a s P r i n c i p a l e s Activo Subyacente: Pronvinciales Préstamos personales con código de descuento Anses y Fecha de Colocación: De Jueves 20 al Martes 25 de Octubre de 2011 Fecha de Integración: Jueves 27 de Octubre de 2011 Clase Calificación asignada Monto a emitir % de la emisión Duration Valores de Deuda Fiduciaria Clase A raaa+ $ ,00 % 3,71 Valores de Deuda Fiduciaria Clase B rabbb $ ,00% 9,62 Valores de Deuda Fiduciaria Clase C racc $ ,00% - Certificados de Participación Clase racc $ ,00% - Frecuencia de Pagos Interés y Capital: Mensual Interés Mensual; Capital: Mensual (cancelados los VDFA) Interés y Capital: Mensual; (cancelados los VDFB) Rendimiento y Capital: Mensual; cancelados los VDFC Tasa de Interés Badlar + 300bp Mín.: 15% n.a. Máx.: 22% n.a. ( Badlar + 500bp) Mín.: 17% n.a. Máx.: 24% n.a. - Fija: 24% n.a.

4 C a r t e r a y S e n s i b i l i d a d Sensibilidad Análisis de Sensibilidad Valores de Deuda Fiduciaria VDF A VDF B VDFC CP Pérdida crediticia 31,60% 15,80% 7,9% 7,90% Timing de la pérdida Retorno anual esperado Hasta 20% Hasta 22% A lo largo de toda la vida Hasta 24% - Nivel de prepago 5%-20% 5%-15% 5%-10% 5%-10% Calificación raaa+ rabbb racc racc Características de la Cartera Características de la cartera de préstamos personales cedidas por Sicom Capital Original $ ,66 Saldo Capital $ ,17 Intereses a Devengar $ ,83 Valor Fideicomitido $ ,00 Tasa de Descuento (efectiva anual) 18% Créditos Cedidos Clientes Capital Original por Cliente (promedio) $ 6.293,18 Saldo de Capital por Cliente (promedio) $ 4.384,32 Vida Remanente (promedio ponderado por saldo de capital) 18,91 meses Antigüedad (promedio ponderado por saldo de capital) 6,88 meses

5 C a l i f i c a c i ó n d e R i e s g o Un adecuado nivel de subordinación real inicial para los valores de deuda fiduciaria clase A equivalente al 15,06% del monto saldo de capital y del 1,57% para los valores de deuda fiduciaria clase B; la estructura contará un fondo de reserva para afrontar el pago de servicios en caso de insuficiencia en las cobranzas. Un adecuado nivel de spread ( diferencial ) de tasas para la transacción existente entre la tasa de descuento a la que se descontará la cartera cedida y las tasas de interés que pagarán los valores de deuda fiduciaria, lo que brinda a la transacción un colchón adicional de protección crediticia provisto por este diferencial. Las sólidas características legales y financieras del fideicomiso que cuenta con la existencia de cuentas a nombre del fideicomiso y del fiduciario. La buena administración de la cartera de préstamos seleccionada. El administrador (SICOM) cuenta con adecuados sistemas de cobranza y seguimiento de deudores morosos, con personal apropiado, y sistemas de reporte y seguimiento. La estructura semi-turbo (o semi-secuencial) de pagos, que implica que sólo se pagarán intereses y capital de los valores clase A e intereses de los valores clase B y C hasta cancelarse totalmente los valores de deuda fiduciaria clase A. Una vez completamente repagados los mismos, se procederá al pago de capital de los valores de deuda fiduciaria clase B. Sólo una vez cancelados los valores de deuda fiduciaria clase B, los clase C recibirán pagos en concepto de capital. Este tipo de estructura le brinda una mayor calidad crediticia a los valores de deuda fiduciaria clase A, y garantiza que en momentos de crisis de liquidez, todos los fondos del fideicomiso estén disponibles para repagar a los inversores de los valores de deuda fiduciaria clase A, que cuentan con la mejor calificación ( raaa ), y por ende, con menores riesgos crediticios de todas las clases de certificados emitidos. La composición homogénea de la cartera de préstamos seleccionada, que facilita la administración y cobranza de los mismos;. Una adecuada fortaleza del flujo de fondos que resistió la aplicación de diferentes escenarios de estrés según los criterios de Standard & Poor s para este tipo de activos, que incluyeron diversas pruebas con incrementos de niveles de prepago, incrementos de los niveles de mora de la cartera y niveles nulos de recuperación de los créditos morosos.

6 C i r c u i t o d e C o b r a n z a s ENTES RECAUDADORES FIDUCIARIO Cobranzas FIDUCIARIO Cuentas Recaudadoras (cesión en garantía) FIDUCIANTE Créditos Fideicomiso SICOM Créditos I Valores Fiduciarios $ $ INVERSORES Cuenta Fiduciaria Fondo de Reserva y de Gastos AGENTES de COBRO COMPLEMENTARIOS Mensualmente el ANSES y la Tesorería General de la Provincia de Jujuy transfieren los importes a los descuentos efectuados por el Agente de Cobro. La transferencia es realizada por los Agentes de Cobro una vez al mes a la Cuenta Recaudadora. El importe correspondiente a los Créditos Fideicomitidos es transferido a las 48hs a la Cuenta Fiduciaria.

7 S e r i e s A n t e r i o r e s Sicom I: $ TOTAL $ ,00 Sicom II: $ Sicom III: $ Sicom IV: $

8 A fines de 2005 Sicom lanza el símbolo de la unión como Grupo con las otras unidades de negocio que lo integran (Sicom Tecnología, Emer Emergencias Médicas y Farmacia Trinidad): Tarjeta Trinidar, que es el Programa de Fidelización al Cliente, en el que se premia la confianza que los clientes depositaron en la empresa, a través de la suma de puntos por las compras y servicios realizados en las unidades de negocio del Grupo y la entrega de importantes premios. En el marco de este Programa de Fidelización al Cliente ya se emitieron veinticinco mil tarjetas para Jujuy y Salta. Esta constituye la principal base de clientes del Grupo Sicom. En el año 2007 Sicom Créditos abrió sus puertas en el interior de la provincia: en Libertador General San Martín en la calle Libertad 453 y en el año 2008, la sucursal de San Pedro de Jujuy. Esto significa nuevos desafíos que se sumarán a las distintas sucursales de Sicom Créditos ya consolidadas: Belgrano 1053 y Balcarce 171 en San Salvador de Jujuy y 20 de Febrero 380 en Salta. SICOM tiene convenios vigentes con los Agentes de Cobro a través de los cuales efectúa las cobranzas de los créditos otorgados a Empleados, jubilados, pensionados, que tengan residencia en la ciudad de Salta (LA SOLUCIÓN) y al personal permanente, contratados o jornalizados de la administración publica provincial de la provincia de Jujuy (A.CI.PE.N.D.).