BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, CHILE

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1 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, CHILE Contenido: Resumen de la Clasificación 2 Fortalezas y Debilidades 4 Antecedentes de la Compañía 5 Análisis Financiero 8 Administración de Riesgos 18 Anexo 21 Responsable de la Clasificación: Mariela Urbina murbina@icrchile.cl Analista: Emilio Jiménez ejimenez@icrchile.cl (56 2 ) Reseña Anual de Clasificación

2 Clasificación Instrumento Clasificación Clasificación Internacional Matriz Tendencia Solvencia AA+ Negativa Depósitos de Corto Plazo N-1+ R-1 (low)/ Estable Negativa Depósitos de Largo Plazo AA+ A / Negativa Negativa Letras de Crédito AA+ Negativa Bonos Bancarios AA+ Negativa Línea de Bonos Bancarios AA+ Negativa Bonos Subordinados AA A (low)/ Negativa Negativa Acciones Primera Clase Nivel 4 Negativa Estados Financieros: 30 de noviembre de 2014 RESUMEN DE CLASIFICACIÓN ICR ratifica en categoría AA+ los depósitos de largo plazo, las letras de crédito, los bonos bancarios y la línea de bonos bancarios de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile (BBVA), así como en Nivel 1+ (N-1+) los depósitos de corto plazo y en categoría AA los bonos subordinados de la Entidad, la tendencia es Negativa. La clasificación se fundamenta, principalmente, en la clasificación de riesgo en categoría internacional A con tendencia Negativa, asignada por nuestro aliado estratégico DBRS, Inc. a la matriz del Banco BBVA en Chile, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA, España). Asimismo considera el nivel de colocaciones, los bajos índices de riesgo de cartera y la favorable calidad de la misma. Por otro lado, la clasificación también incorpora los altos niveles de endeudamiento y las menores rentabilidades y margen neto de la Entidad. Con respecto a las acciones del Banco, ICR ratifica la clasificación en Primera Clase Nivel 4, en consideración a su baja presencia bursátil y bajo free float. ICR, de acuerdo Metodología de Clasificación, otorga a la solvencia del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile la categoría SA1 (Support Assessment), esto refleja que la Entidad cuenta con un muy fuerte a buena probabilidad de respaldo externo en forma predecible y oportuna. DBRS reconoce la fuerte franquicia y el buen posicionamiento del Banco español, así como establece que la diversificación internacional compensa los retos que plantea el entorno complejo de España. Los orígenes de Banco BBVA se remontan a octubre de 1998, cuando el grupo Banco Bilbao Vizcaya (BBV) ingresó a la propiedad de Banco BHIF como accionista controlador. Al año siguiente, el Banco Bilbao Vizcaya se fusionó con Argentaria, creándose el Grupo BBVA, y junto con ello, BBVA Banco BHIF en Chile. Posteriormente, en marzo de 2003, se cambio el nombre social de BBVA Banco BHIF a Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile, profundizando la renovación cultural corporativa del Grupo a nivel global. Las colocaciones totales a noviembre de 2014 alcanzan a MM$ , con lo cual el Banco mantiene el 6 lugar en el ranking del Sistema Financiero y su participación de mercado asciende a 6,8%, sin considerar las colocaciones de CorpBanca en Colombia. La cartera se distribuye, principalmente, en colocaciones comerciales (52,1%), vivienda (34,4%) y consumo (13,2%), con respecto a la Industria la entidad posee un menor porcentaje de colocaciones comerciales en compensación a una mayor proporción de créditos de vivienda. El nivel de riesgo de la cartera es reducido, en efecto, el índice de provisiones sobre colocaciones en la cartera comercial, de consumo y de vivienda, presentan índices inferiores al Sistema, en todo el período de análisis. No obstante se evidencia que la brecha del riesgo de la cartera de consumo se ha estrechado, con respecto al mercado. A su vez los indicadores de la calidad de la cartera, es decir, cartera deteriorada, morosa y vencida también se encuentran bajo el Sistema Financiero (con excepción de la cartera morosa del segmento consumo). La rentabilidad, el ROE y ROA después de impuesto se ha mantenido en niveles inferiores al Sistema, ello es consecuencia de que el Banco presenta un nivel de eficiencia y margen neto 1 menos favorables que los registrados por el Sistema 1 Corresponde a la razón entre los ingresos operacionales netos totales sobre los activos totales 2

3 Financiero. El margen neto se encuentra influenciado, debido a la composición de la cartera del Banco y a un mayor costo de fondo. A noviembre de 2014, los créditos a empresas representaban el 52,1% de las colocaciones totales, y aún cuando es un segmentó que tiene asociado menores niveles de riesgo, también, es un segmento que presenta menores spreads en comparación con los créditos de personas (donde el Banco no ha tenido una crecimiento significativo en el último tiempo). Adicionalmente, los depósitos vista, que es un financiamiento de menor costo, representan un 10,6% del total de pasivos 2, en cambio en el Sistema este fondeo alcanza a un 17,1% del total. Es importante señalar que, en consideración a que fallo de segunda instancia de la Corte de Apelaciones, relacionado al caso Corfo Inverlink, resulto negativo para la corredora (filial Banco), se procedió a efectuar, en diciembre de 2014, una provisión de MM$ Lo anterior afectará las utilidades generadas por Banco BBVA en el mes de diciembre e impactará en MM$ en los resultados del ejercicio del año pasado. El Banco BBVA durante el período de análisis ha mantenido niveles de endeudamiento 3 superiores, en comparación con el Sistema y bancos pares. A noviembre de 2014, este indicador alcanza las 15,8 veces, siendo el tercer banco más apalancado del Sistema. Adicionalmente, el índice de Basilea del Banco es inferior al registrado por la Industria financiera, en todo el período de análisis, presentando el segundo menor índice (11,5%) de la Industria. DEFINICIÓN DE CATEGORÍAS: CATEGORÍA N-1 Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. CATEGORÍA AA Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. PRIMERA CLASE NIVEL 4 Son aquellos títulos accionarios con una razonable combinación de la solvencia del emisor, de la estabilidad de la rentabilidad de este y de la volatilidad de estos retornos. La Subcategoría +, denota una mayor protección dentro de la Categoría. METODOLOGÍA: SOLVENCIA, BONOS, Y DEPÓSITOS DE CORTO Y LARGO PLAZO Metodología utilizada: Instrumentos de oferta pública emitidos por bancos, filiales e instituciones financieras 2 Total Pasivo, se refiere a deuda más patrimonio 3 Endeudamiento, medido como activos menos patrimonio sobre patrimonio 3

4 EVOLUCIÓN DE CLASIFICACIÓN DE RIESGO BBVA feb-12 ago-12 feb-13 sep-13 feb-14 feb-15 Clasificación AAA AA+ AA+ AA+ AA+ AA+ Acción de Clasificación Confirmación Cambio (antes AAA) Confirmación Nuevo Instrumento Confirmación Confirmación Instrumento Depositos de Largo Depositos de Largo Depositos de Largo Depositos de Largo Depositos de Largo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo Instrumento Letras de Crédito Letras de Crédito Letras de Crédito Letras de Crédito Letras de Crédito Instrumento Bonos Bancarios Bonos Bancarios Bonos Bancarios Bonos Bancarios Bonos Bancarios Instrumento Línea de Bonos Línea de Bonos Línea de Bonos Línea de Bonos Línea de Bonos Línea de Bonos Bancarios Bancarios Bancarios Bancarios Bancarios Bancarios Tendencia Estable Negativa Negativa Negativa Estable Estable Acción de Tendencia Confirmación Cambio (antes Tendencia Estable) Confirmación Nuevo Instrumento Confirmación Confirmación BBVA feb-12 ago-12 feb-13 feb-14 feb-15 Clasificación AA+ AA AA AA AA Acción de Clasificación Confirmación Cambio (antes AA+) Confirmación Confirmación Confirmación Instrumento Bonos Subordinados Bonos Subordinados Bonos Subordinados Bonos Subordinados Bonos Subordinados Tendencia Estable Negativa Negativa Negativa Negativa Acción de Tendencia Confirmación Cambio (antes Tendencia Estable) Confirmación Confirmación Confirmación BBVA feb-12 ago-12 feb-13 feb-14 feb-15 Clasificación N-1+ N-1+ N-1+ N-1+ N-1+ Instrumento Depositos de Corto Depositos de Corto Depositos de Corto Depositos de Corto Depositos de Corto Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo Acción de Clasificación Confirmación Confirmación Confirmación Confirmación Confirmación Tendencia Estable Negativa Negativa Negativa Negativa Acción de Tendencia Confirmación Cambio (antes Tendencia Estable) Confirmación Confirmación Confirmación BBVA feb-12 ago-12 feb-13 feb-14 feb-15 Clasificación Primera Clase Nivel 4 Primera Clase Nivel 4 Primera Clase Nivel 4 Primera Clase Nivel 4 Primera Clase Nivel 4 Instrumento Títulos Accionarios Títulos Accionarios Títulos Accionarios Títulos Accionarios Títulos Accionarios Acción de Clasificación Confirmación Confirmación Confirmación Confirmación Confirmación Tendencia Estable Negativa Negativa Negativa Negativa Acción de Tendencia Confirmación Cambio (antes Tendencia Estable) Confirmación Confirmación Confirmación La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoria practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. 4

5 FORTALEZAS Y DEBILIDADES DE LA COMPAÑÍA Fortalezas Respaldo del Controlador: Respaldo del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, que significa, además de un apoyo financiero, transferencia de tecnología y experiencia en el negocio financiero, donde la matriz tiene una extensa red en América Latina, Europa y Estados Unidos. En atención a lo anterior, se le otorga una evaluación de respaldo SA1. Adicionalmente, nuestro socio estratégico DBRS, considera que la matriz del Banco es categoría SA2, en atención al riesgo sistemático que representa el Banco Bilbao Vizcaya para España, siendo el segundo Banco más grande de ese país. Nivel de las colocaciones: Las colocaciones totales, que alcanzan a MM$ , ubican al Banco en el 6 lugar del ranking del Sistema Financiero y su participación de mercado asciende a 6,8%, sin considerar las colocaciones de CorpBanca en Colombia. La cartera se distribuye, principalmente, en colocaciones comerciales (52,1%), vivienda (34,4%) y consumo (13,2%), con respecto a la Industria la entidad posee un menor porcentaje de colocaciones comerciales en compensación a una mayor proporción de créditos de vivienda. Adecuada calidad de la cartera: El Banco ha logrado un crecimiento de las colocaciones con un riesgo acotado. En efecto, el índice de riesgo de Banco BBVA es significativamente inferior al de la industria en todo el período de análisis, alcanzando a noviembre de 2014 un 1,6%, mientras que el Sistema obtuvo un 2,4%. Asimismo, la cartera vencida, cartera morosa de 90 días o más y cartera deteriorada se presentan bajo el nivel del Sistema Financiero. No obstante lo anterior, se evidencia que la brecha del riesgo de la cartera de consumo se ha estrechado, con respecto al mercado, así como la cartera morosa de este segmento se muestra sobre el Sistema. Debilidades y/o Riesgos El Banco en atención al fuerte crecimiento de la cartera de consumo, ha debido de ajustar su modelo de riesgo, lo cual ha implicado incrementar el nivel de provisiones de este segmento. No obstante, el Banco ha disminuido su participación en este segmento, debido a la decisión de salir de los segmentos más riesgosos en términos de calidad crediticia. Altos niveles de endeudamiento: El Banco, durante el período de análisis ha mantenido niveles de endeudamiento superiores en comparación con el Sistema y bancos pares. A noviembre de 2014, este indicador alcanza las 15,8 veces, siendo el tercer banco más apalancado del Sistema. En concordancia, el índice de Basilea es de un 11,5%, inferior al Sistema, sin embargo, es objetivo del Banco mantener un índice de Basilea entorno al 11% con un límite interno de gestión de un 10,5%. Bajos niveles de rentabilidad y margen neto: La rentabilidad, el ROE y ROA después de impuesto se ha mantenido en niveles inferiores al Sistema, ello es consecuencia de que el Banco presenta un nivel de eficiencia y margen neto menos favorables que los registrados por el Sistema Financiero. El margen neto se encuentra influenciado, por la composición de la cartera del Banco y a un mayor costo de fondo. 5

6 BANCO BBVA En octubre de 1998, el grupo Banco Bilbao Vizcaya (BBV) ingresó como accionista controlador a Banco BHIF. Al año siguiente, el Banco Bilbao Vizcaya se fusionó con Argentaria, dando origen a nivel global al Grupo BBVA, y junto con ello, a BBVA Banco BHIF en Chile. En marzo de 2003, el Grupo BBVA, dio un nuevo paso en su proyecto de crecimiento en Chile, modificando la razón social a Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile. La adopción de la marca BBVA, por parte del Banco en Chile, no sólo implicó un cambio de nombre, sino que profundizó la renovación de la cultura corporativa del Grupo BBVA a nivel global. Los principios de la cultura corporativa del grupo BBVA son los siguientes: - El cliente como centro del negocio. - Creación de valor para los accionistas como resultado de nuestra actividad. - Equipo como artífice de la generación de valor. - Estilo de gestión como generador de entusiasmo. - Comportamiento ético. - Innovación como palanca del progreso. - La responsabilidad social como compromiso con el desarrollo. Actualmente, el controlador del Banco es el Grupo BBVA con un 68,18% de participación: Accionistas N de acciones suscritas % de participación Grupo BBVA ,18 BBVA Inv Chile S.A ,18 Grupo Jose Said ,29 Inversiones Caburga S.A ,27 Inv. Del Pacifico S.A ,07 Grupo Jaime Said ,39 Inversiones Sh Seis Ltda ,64 Inversiones Santa Virginia Ltda ,75 Grupo Sumar ,93 Inv. Valparaíso S.A ,38 Inv. Corinto Ltda ,55 Otros ,20 Total Fuente: Datos proporcionados por Banco BBVA a noviembre de 2014 El Banco posee acciones, las cuales presentan un bajo nivel de transacciones, al encontrarse al alto porcentaje concentrado en el pacto controlador. 6

7 ADMINISTRACIÓN La estructura organizacional de Banco BBVA es liderada por un Directorio, que define los lineamientos estratégicos de la organización. Cabe señalar que, el actual Directorio cuenta con una amplia y reconocida experiencia en el sector financiero: Cargo Presidente Vicepresidente Director Titular Director Titular Director Titular Director Titular Director Titular Director Titular Director Titular Director Suplente Director Suplente Nombre José Said Saffie Ignacio Lacasta Casado Juan María Arrien Colominas Luis Carranza Ugarte Gonzalo Said Handal Jaime Said Handal Salvador Said Somavía José San Blas Contreras José Manuel Garcia Crespo Roberto Vicario Montoya Jose Domingo Eluchans Urenda El rol ejecutivo está a cargo del Gerente General Sr. Manuel Olivares Rossetti. Los principales ejecutivos del Banco BBVA son los siguientes: Cargo Nombre Gerente División Banca Personas Paulina Las Heras. Gerente División Fiscalía y Secretaria General Rony Jara A. Gerente División Empresas e Instituciones Andrés Velasco L. Gerente División Financiera Rafael Varela M. Gerente División de Medios Luis Javier Blas A. Gerente División Gestión del Riesgo Alberto Oviedo O. Gerente División Banca Corporativa y Mercados Globales. Fernando Pardo L. Gerente División Recursos Humanos Gerente División Banca Digital Marcos Balmaceda M. Eduardo Olivares V. Gerente División Desarrollo de Negocios Mauricio Fuenzalida E. La estructura organizacional actual del Banco se puede agrupar en cuatro áreas, dos grandes unidades estratégicas y dos de apoyo: Unidades Negocio Locales: Gerencia División Banca Personas, Gerencia División Empresas e Instituciones y Gerencia División Banca Banca Corporativa y Mercados Globales. Unidades de Negocio Globales: Gerencia División Clientes Globales Unidades de Apoyo Centralizada: Gerencia División Gestión del Riesgo, Gerencia División Fiscalía y Secretaría General, Gerencia División Financiera, Gerencia División de Medios, Gerencia División Marketing e Innovación y Gerencia División Recursos Humanos. Unidades de Apoyo a la Presidencia: Gerencia Desarrollo, Transformación y Calidad, Gerencia de Estudios Económicos y Gerencia de Comunicaciones, Responsabilidad y Reputación Corporativas. Durante el año 2014 se incorporó la Gerencia de División Banca Digital, lo cual está de acuerdo a la política corporativa del Grupo, cuyo objetivo es lograr ser el mejor banco de la era digital. 7

8 La estructura del Banco BBVA es la siguiente: Gerente General Directorio Comité de Auditoria Comunicacionesy Responsabilidad Social Empresarial Desarrollo, Transformación y Calidad Contraloria Serviciode Estudios Económicos Banca Personas Clientes Globales Financiera Fiscalía y Secretaria General Empresas e Instituciones Marketing e Innovación Gestión del Riesgo Medios Banca Mayorista Banca Digital Recursos Humanos Fuente: Organigrama al 31 de diciembre 2014 proporcionado por el Banco. ESTRATEGIA La estrategia de la Entidad no se ha alterado y para el desarrollo el Banco se estructura por segmento de negocios, para lo cual existen dos ejes fundamentales: negocios globales y negocios locales, ambos apoyados por áreas de actividades corporativas. Los Negocios Globales incluyen todas las operaciones de tipo mayorista realizadas, formadas por Clientes Globales con facturación anual superior a USD 150 millones, clientes de Banca de Inversión, y clientes de Mercados Globales con la actividad de tesorería. Esta última financia y calza las operaciones de este grupo de negocios. En los Negocios Locales se distinguen tres segmentos, más la unidad de COAP: Banca de Personas: comprende todos los negocios realizados con personas naturales, más clientes particulares de banca privada y de pequeñas empresas y negocios en el mercado doméstico. Banca de Empresas: clientes de empresas y corporaciones con niveles de facturación inferiores a USD 150 millones anuales. Banca Inmobiliaria, referido al segmento de clientes inmobiliarios. En este negocio el Banco no se encuentra poniendo el énfasis, de acuerdo al lineamiento global del Grupo. COAP, esta unidad calza y financia las operaciones crediticias y de recursos de clientes, siendo un símil con la gestión realizada por Tesorería en Negocios Globales La estrategia del Banco se enfoca en buscar el crecimiento, rentabilizar la inversión realizada, liderar en los nuevos canales de distribución, como el digital y móviles y lograr un mejor posicionamiento, a través de la calidad de servicio de personas. 8

9 ANÁLISIS FINANCIERO BANCO BBVA ACTIVOS Y COLOCACIONES Los activos del Banco están compuestos, principalmente, por colocaciones (66,2%), inversiones 4 (8,4%) y disponible 5 (4,4%) si comparamos esta distribución con la del Sistema Financiero observamos que BBVA posee menores colocaciones, lo cual se compensa con un mayor porcentaje de otros activos (principalmente derivados, los cuales tienen su contraparte en el pasivo). La cartera de colocaciones, que al 30 de noviembre 2014 alcanza MM$ , se distribuye, principalmente, en colocaciones comerciales (52,1%), vivienda (34,4%) y consumo (13,2%), con respecto a la Industria la entidad posee un menor porcentaje de colocaciones comerciales en compensación a una mayor proporción de créditos de vivienda. Las colocaciones totales, a esa fecha, se incrementaron un 9,3% (3,8% real) con respecto a las registradas a diciembre de 2013, aumento inferior al Sistema financiero que experimentó un alza de 10,2% (4,6% real) en dicho período, ello sin considerar las colocaciones de CorpBanca en Colombia. Distribución de los Activos Noviembre 2014 Distribución de las colocaciones Noviembre 2014 Scotiabank 71,4% 10,9% 2,3% 15,5% Scotiabank 51,5% 9,8% 36,9% 1,9% Banco Itau 78,4% 7,0% 5,0% 9,6% Banco Itau 67,7% 10,5% 21,3% 0,5% CorpBanca 68,3% 8,8% 5,8% 17,1% CorpBanca 70,6% 12,7% 15,5% 1,2% BBVA 66,2% 8,4% 4,4% 20,9% BBVA 52,1% 13,2% 34,4% 0,3% Sistema Bancario 69,9% 10,8% 6,5% 12,8% Sistema Bancario 60,3% 13,4% 25,0% 1,3% Colocaciones Netas/Tot.Activos Disponible/ Tot.Activos Inversiones/Tot.Activos Otros Comerciales Consumo Vivienda Interbancarias La participación de mercado del Banco BBVA ha disminuido en los últimos años, bajando desde un 8,3% a un 6,8% entre diciembre de 2007 y noviembre de Actualmente, BBVA se encuentra en el 6 lugar en el ranking del Sistema Financiero y su participación de mercado, sin considerar las colocaciones de CorpBanca en Colombia, a noviembre de 2014 alcanza a 6,8%. 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 7,2% 6,3% 3,3% Participación de Mercado Colocaciones Totales S/ Colombia 8,3% 8,0% 8,1% 7,7% 7,5% 6,8% 6,9% 6,5% 6,4% 6,3% 6,5% 7,3% 7,3% 7,2% 7,3% 6,0% 5,3% 8,4% 7,8% 7,2% 7,3% 7,0% 7,1% 6,9% 6,8% 5,0% 5,0% 5,0% 5,2% 5,1% 4,9% 4,3% 3,1% 3,9% 2,7% 2,5% 2,6% 3,4% 3,2% 3,2% 9,5% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 8,4% 7,4% 7,2% 9,2% 7,7% 7,7% 5,9% Participación de Mercado S/Colombia BBVA 9,0% 8,9% 8,9% 8,5% 8,4% 8,3% 8,1% 8,0% 8,1% 8,2% 7,5% 7,5% 5,7% 5,9% 5,5% 5,5% 8,9% 8,6% 8,3% 8,1% 8,0% 7,8% 7,3% 7,3% 7,0% 7,1% 6,9% 6,5% 6,2% 6,2% 6,6% 6,9% 9,2% 9,1% 7,6% 6,9% 6,9% 6,8% 5,9% 5,9% CorpBanca Scotiabank BBVA Banco Itau 5,0% Colocaciones Totales Comerciales Consumo Vivienda 4 Inversiones: se refiere a Instrumentos para Negociación, Instrumentos de Inversión Disponibles para la Venta y Instrumentos de Inversión hasta el Vencimiento 5 Disponible: Efectivo y Depósitos en bancos 9

10 La baja de la participación de mercado se debe, principalmente, a la disminución relativa de las colocaciones comerciales, cuya participación a caído desde 8,9% a un 5,9%, entre diciembre de 2007 a noviembre de Cabe destacar el alza experimentada por las colocaciones de consumo en ese periodo (desde un 5,5% a un 6,9%), no obstante, el Banco ha bajado su participación en este segmento desde diciembre de 2012, a la fecha (desde un 8,0% a un 6,9%), lo anterior es concordante con la política del Banco de disminuir su exposición en los segmentos más riesgosos en términos de calidad crediticia. En cuanto a los créditos para la vivienda, la participación de mercado es mayor a la cuota total, a noviembre de 2014, alcanza un 9,1%, ocupando el quinto lugar en el ranking. PROVISIONES Las provisiones por colocaciones, que son calculadas según la evaluación de riesgo crediticio de las colocaciones de manera individual y grupal, muestra el nivel de pérdidas esperadas o nivel de riesgo que enfrenta la institución. El Banco BBVA presenta un índice de riesgo con una evolución similar a la del Sistema financiero, pero con niveles de riesgo inferiores. A noviembre e 2014 el indicador ha incrementado su brecha con respecto a la Industria alcanzando un índice de 1,6%. 3,3% Índice de Riesgo 2,8% 2,3% 1,8% 1,3% 0,8% 2,3% 2,4% 2,5% 2,3% 2,4% 2,4% 2,3% 1,8% 1,8% 1,6% 1,9% 1,6% 1,7% 1,6% 1,5% 1,7% 1,5% 1,4% 1,1% 1,2% 1,0% Al analizar el índice de riesgo por segmentos de mercado, se observa que el índice de riesgo de las colocaciones totales se encuentra fuertemente influenciado por los créditos comerciales, a su vez se muestra que tanto en las colocaciones comerciales, de consumo y de vivienda, presentan índices inferiores a la Industria. Cabe destacar, que la brecha entre el indicador de riesgo del segmento consumo y el del Sistema Financiero se ha estrechado en los últimos años. Índice de Riesgo Empresa Índice de Riesgo Consumo 4,1% 10,5% 3,6% 9,5% 3,1% 2,6% 2,1% 1,6% 1,1% 0,6% 2,2% 2,3% 2,3% 2,2% 2,4% 1,8% 1,9% 2,1% 1,6% 1,8% 1,8% 1,4% 1,5% 1,1% 1,1% 1,0% 1,3% 1,4% 1,4% 1,0% 0,8% dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 nov-14 8,5% 7,5% 6,5% 5,5% 4,5% 3,5% 2,5% 1,5% 6,3% 5,7% 5,0% 6,4% 4,0% 4,1% 3,7% 4,1% 4,1% 4,2% 3,7% 3,6% 3,4% 3,2% 6,1% 6,3% 6,1% 6,4% 5,6% 5,9% 4,0% 4,5% dic-04 dic-05 dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 nov-14 Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF 10

11 CARTERA DETERIORADA, CARTERA MOROSA DE 90 DÍAS O MÁS Y COLOCACIONES VENCIDAS El índice de cartera deteriorada incluye a todos los deudores sobre los cuales se tiene evidencia que no cumplirán con alguna de sus obligaciones en las condiciones pactadas, independientemente de la posibilidad de recuperación. De esta forma, el índice incorpora a aquellos créditos incluidos en el índice de colocaciones con mora igual o superior a 90 días y cartera vencida, entre otras. El índice de cartera deteriorada de Banco BBVA, al igual que el Sistema Financiero, ha disminuido significativamente, pasando de un 9,1% en enero de 2010 a un 2,9% en noviembre de Se debe destacar, que la cartera deteriorada se ha mantenido en un nivel bajo en los últimos años, registrando actualmente un indicador inferior al del Sistema Financiero (2,2 puntos porcentuales) y a algunos bancos pares. Riesgo de Cartera Noviembre 2014 Cartera Deteriorada 10,0% 9,4% 9,5% 7,1% 5,1% 3,5% 2,8% 2,9% 2,8% 1,2% 1,3% 1,1% 1,0% 0,5% 0,5% 0,8% 0,7% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 9,1% 8,0% 7,9% 8,4% 6,5% 4,4% 5,9% 3,8% 5,4% 3,8% 5,2% 5,1% 5,1% 5,1% 3,1% 3,1% 3,1% 2,9% Sistema Bancario CorpBanca Scotiabank BBVA Banco Itau ene-10 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 nov-14 Cartera vencida Cartera morosa de 90 días o más Cartera deteriorada En cuanto a la cartera morosa de 90 días o más, el Banco ha mantenido niveles inferiores al Sistema Financiero durante todo el período de análisis, y en el caso, del índice de cartera vencida se presenta bajo el Sistema desde diciembre de A noviembre de 2014, el índice de cartera morosa de 90 días o más alcanza un 1,3%, mientras que la cartera vencida corresponde a un 0,8%. Cabe destacar que la cartera morosa del segmento consumo se encuentra sobre el Sistema financiero desde agosto de ,8% 1,6% 1,4% 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 1,9% 1,6% 1,6% 1,2% 1,1% 0,9% 0,9% 0,9% 0,7% 0,8% Cartera Vencida 1,3% 1,0% 1,0% 1,3% 1,1% 0,9% 0,7% 1,0% 1,0% 1,0% 0,7% 0,7% 0,8% 3,5% 3,0% 2,5% 1,5% 1,0% 2,6% 2,3% 3,1% 2,9% 2,9% 2,2% Cartera Morosa de 90 días o más 3,3% 2,8% 2,7% 2,5% 2,6% 2,4% 2,2% 2,2% 2,2% 2,1% 1,9% 1,7% 1,2% 1,3% 2,1% 1,5% 1,3% 0,4% 0,5% ene-09 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 nov-14 11

12 FINANCIAMIENTO Banco BBVA se financia, principalmente, a través de depósitos a la vista y depósitos a Plazo, instrumentos que concentran un 10,6% y un 38,2% de los pasivos totales 6, respectivamente. Tal como muestra el grafico de abajo a la izquierda la Industria es más intensiva en este tipo de financiamiento a noviembre de Además, los instrumentos de deuda participan con un 17,9% del total de pasivos, lo cual es mayor al registrado por la Industria (16,5%). Finalmente, el patrimonio representa que concentra un 5,9% del total (7,9% el Sistema Financiero). Fondeo Bancos Noviembre 2014 Fondeo Banco BBVA Banco Itau 10,5% 50,0% 13,2% 9,5% 16,7% 26,6% 25,0% 24,7% 23,8% 22,3% 19,8% 27,4% Scotiabank CorpBanca 9,0% 19,5% 32,1% 38,2% 28,1% 8,4% 15,0% 8,9% 22,4% 18,4% 5,8% 7,1% 6,7% 6,3% 6,8% 9,5% 11,6% 12,1% 11,9% 13,9% 6,6% 15,2% 5,9% 17,9% BBVA 10,6% 38,2% 17,9% 5,9% 27,4% 51,2% 45,8% 44,4% 46,5% 45,4% 46,2% 38,2% Sistema Bancario 17,1% 39,5% 16,5% 7,9% 19,0% 6,8% 10,5% 1 11,4% 11,6% 12,2% 10,6% Depósitos a la Vista /Total Pasivos Instrumentos de Deuda/ Tot.Pasivos Otros Depósitos a Plazo /Total Pasivos Patrimonio/Tot.Pasivos dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 nov-14 Depósitos a la Vista /Tot. Pasivos Instrumentos de Deuda/ Tot.Pasivos Otros Depósitos a Plazo /Tot. Pasivos Patrimonio/Tot.Pasivos Analizando el fondeo con depósitos, se observa que el Banco posee un menor financiamiento con menor costo (depósitos vista) que el Sistema. En efecto, los depósitos vista representan un 10,6% del total de pasivos, mientras que para el Sistema representan un 17,1%. El Banco se encuentra trabajando comercialmente este negocio, de manera de incrementar los depósitos vista (personas). Los instrumentos de deuda de BBVA se incrementaron, como porcentaje del fondeo, desde 15,2% a 17,9% entre diciembre de 2013 y noviembre 2014, lo anterior producto de incorporar pasivos más estables y aprovechar las condiciones de mercado. El incremento del endeudamiento, tal como se muestra en el grafico de la derecha, ha estado dado por bonos bancarios en desmedro de los bonos subordinados y las letras de crédito El siguiente gráfico muestra el comportamiento de los instrumentos de deuda en el fondeo de BBVA. Instrumentos de Deuda Noviembre 2014 Instrumentos de Deuda Emitidos por Banco BBVA (MM$) Banco Itau 9,0% 3,2% 87,9% Scotiabank 4,7% 11,3% 84,0% CorpBanca 29,0% 3,2% 67,8% BBVA 19,9% 1,4% 78,7% Sistema Bancario 18,0% 6,3% 75,4% 0,4% 0 Bonos Subordinados Letras de Crédito Bonos Bonos Hipotecarios Bonos Subordinados Letras de Crédito Bonos Bonos Hipotecarios 6 Pasivos Totales: Corresponde al Total de la deuda más el patrimonio 12

13 CAPITAL La evolución del patrimonio sobre activos totales del Banco BBVA se muestra similar al de la Industria, pero en un nivel inferior a ésta y a sus bancos pares. A noviembre de 2014 el patrimonio concentra un 5,9% del total de activos. 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 4,3% 3,4% 3,0% 2,8% 5,3% Patrimonio/ Activos 5,5% 4,3% 4,0% 7,3% 5,8% 7,9% 7,9% 7,8% 8,0% 8,1% 2,3% 2,7% 7,1% 6,7% 6,3% 6,8% 6,6% 7,9% 5,9% 13,0% 1 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 7,3% 6,9% 7,0% 6,9% 6,3% 6,1% Capital Básico / Activos Totales 6,6% 6,7% 5,1% 5,0% 6,9% 5,3% 7,4% 6,5% 7,1% 6,2% 7,0% 5,7% 7,1% 6,1% 7,1% 7,0% 5,9% 5,5% Cabe destacar, que según la normativa vigente, el capital básico debe ser como mínimo un 3% de los activos totales, lo que se cumple para el Banco y la Industria. Sin embargo BBVA muestra un indicador inferior al Sistema en todo el período de análisis. ENDEUDAMIENTO Por otra parte, el endeudamiento, medido como, es superior al registrado por la industria y bancos pares en todo el periodo de análisis. A noviembre de 2014, este indicador alcanza las 15,8 veces, siendo el tercer Banco más apalancado de la industria Financiera. Consecuentemente con lo anterior, el índice de Basilea se evidencia bajo el Sistema y bancos comparables en este período y evidencia el segundo menor índice del Sistema. Cabe señalar, es política del Banco mantener índice de Basilea entorno al 11% con un límite interno de gestión de un 10,5%. 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 Endeudamiento 16,2 15,5 16,2 14,2 14,8 13,9 13,7 13,2 12,7 13,2 14,2 15,8 11,5 11,7 12,0 11,2 11,7 11,7 11,9 11,3 11,7 11,5 11,2 10,6 15,0% 14,0% 13,0% 1 11,0% 10,0% Patrimonio Efectivo / Activos Ponderados por Riesgo 14,3% 14,1% 14,1% 13,6% 13,9% 13,3% 13,3% 14,0% 13,0% 12,5% 13,2% 12,9% 12,3% 12,5% 11,9% 11,3% 11,4% 11,8% 11,7% 11,5% 10,8% 10,3% 10,3% 10,9% Por otra parte, el monto máximo normativo de bonos subordinados que se pueden computar como parte del patrimonio efectivo, no debe superar el 50% del capital básico. A noviembre de 2014, tales instrumentos se encuentran casi en el límite, representando un 47,9% del capital básico, sin embargo, este hecho se encuentra enmarcado dentro de la gestión activa del Banco. 13

14 LIQUIDEZ La liquidez de una institución es fundamental para que esta pueda cumplir de manera oportuna con sus obligaciones en los plazos correspondientes. El no contar con los recursos necesarios puede obligar a un banco a desprenderse de activos valiosos a bajos precios. Al medir la liquidez como la suma de los fondos disponibles más los instrumentos para negoción y las inversiones disponibles para la venta sobre los activos totales depurados (netos de cuentas de ajuste y control y de canje), se observa que el Banco BBVA se encuentra en niveles inferiores al Sistema en todo el período de análisis. 2 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 1 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% Liquidez 21,4% 21,6% 20,6% 19,1% 18,8% 17,6% 16,3% 17,2% 13,4% 12,6% 12,8% 12,7% 13,9% 15,0% 13,6% 9,9% 12,8% 8,9% 7,8% 9,9% 6,5% 6,0% 5,9% 3,1% RESULTADOS Al considerar los estados financieros bajo la normativa de, se puede señalar que, las utilidades del Banco son positivas y se generan, principalmente, por los Ingresos de intereses y reajustes netos y por comisiones. Los ingresos por operaciones financieras y de cambio netos han representado, en promedio (entre 2009 y noviembre 2014), alrededor del 26% de los ingresos totales. Los resultados fueron crecientes hasta el año 2011 donde alcanzan un peak. Posteriormente, los años 2012 y 2013 las utilidades se vieron afectadas por menores spead (mayor costo de fondo en el año 2012) y mayores provisiones (especialmente en la cartera de consumo en el año 2013) respectivamente. MM$ dic-2008 dic-2009 dic-2010 dic-2011 dic-2012 dic-2013 nov-2013 nov-2014 Ingresos por Intereses y Reajustes Netos Ingresos por Comisiones Netos Utilidad Neta de Operaciones Financieras Utilidad (Pérdida) de Cambio Netas Recuperaciones de Créditos Castigados Otros Ingresos Operacionales Netos Total Ingresos Gastos de Apoyo Gasto en Provisiones Resultado Operacional Resultado por Inversión en Sociedades Corrección Monetaria 0 Resultado Antes de Impuesto Utilidad

15 La utilidad acumulada a noviembre de 2014, fue de MM$ , un 119,2% (107,4% real) mayor a la obtenida en el mismo mes de año anterior, debido, principalmente, a un incremento los Ingresos de intereses y reajustes netos. Cabe destacar que el aumento de los ingresos por reajustes, el cual está asociado a la variación de la inflación, explica el 39% de este ítem y representó un 38,6% de la utilidad del Banco. Es importante señalar que, en consideración a que fallo de segunda instancia de la Corte de Apelaciones, relacionado al caso Corfo Inverlink, resulto negativo para la corredora filial Banco, se procedió a efectuar, en diciembre de 2014, una provisión de MM$ Lo anterior afectará las utilidades generadas en el mes de diciembre de Banco BBVA e impactará en MM$ en los resultados del ejercicio. El siguiente grafico muestra la evolución de utilidades de Banco BBVA y sus pares: Utilidad (MM$) CorpBanca Scotiabank BBVA Banco Itau *Utilidad a noviembre 2014 anualizada considerando los meses transcurridos RENTABILIDAD El ROE y ROA del Banco es inferior al del Sistema y al de los bancos pares en casi todo el periodo de análisis, tal como se muestra en los siguientes gráficos. ROE ROA 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 16,6% 16,7% 17,9% 18,6% 16,2% 13,2% 11,3% 11,4% 10,8% 9,5% 9,3% 5,7% 18,6% 15,2% 17,4% 14,6% 14,9% 14,2% 13,7% 9,7% 10,2% 7,6% 17,9% 14,6% 1,8% 1,3% 0,8% 0,3% -0,2% 0,6% 0,5% 0,5% 0,5% 0,2% 0,3% 1,0% 0,5% 0,9% 0,4% 1,0% 0,5% 1,2% 1,5% 1,4% 1,0% 0,9% 0,7% 1,2% 1,2% 0,7% 0,5% 1,4% 0,9% -5,0% -0,7% *Utilidad a noviembre 2014 anualizada mediante suma acumulada de la utilidad mensual de los últimos 12 meses. 15

16 MARGEN El margen neto de Banco BBVA, calculado como la razón entre los ingresos operacionales netos totales sobre los activos totales, sigue la misma tendencia que el Sistema Bancario, pero a un nivel inferior. Como se aprecia en el siguiente gráfico, el margen neto presentó una tendencia creciente entre el año 2007 y el año 2009, pasando de un 1,3% a un 4,0%. No obstante el Banco no ha logrado recuperar ese nivel y a noviembre de 2014, el margen alcanza a 3,2%. 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 1,5% 1,0% Margen Neto 4,9% 5,1% 5,0% 4,6% 4,6% 4,6% 4,8% 4,0% 3,5% 3,6% 3,2% 2,5% 3,0% 3,3% 3,3% 3,2% 1,8% 2,1% 2,2% 1,6% 1,9% 1,3% 1,2% EFICIENCIA Banco BBVA presenta un indicador de eficiencia, medido como gastos de apoyo sobre resultado operacional, menos favorable que el sistema bancario y que bancos pares en el período de análisis. El nivel de eficiencia se ha estabilizado alrededor del 53% en promedio en los últimos cuatro años. Eficiencia 80% 75% 70% 65% 68,1% 68,6% 66,6% 62,6% 60% 55% 50% 45% 40% 55,0% 53,2% 55,8% 54,1% 52,1% 48,7% 53,8% 53,6% 53,8% 48,8% 47,1% 45,2% 50,3% 46,0% 44,6% 45,9% 47,6% 48,1% 46,6% 45,1% 35% 16

17 ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS El Banco ha desarrollado una gestión de riesgos alineada con su estrategia de negocios de largo plazo para cumplir sus objetivos. RIESGO DE MERCADO La medición del riesgo de mercado es hecha de acuerdo a lo expuesto en el inciso del numeral 2.15 del capítulo III B.2 y el número 28 del capítulo 12-9 de la Recopilación Actualizada de Normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras. La Exposición al Riesgo de Mercado se mide y controla a través de la diferencia entre los saldos de activos y pasivos en moneda extranjera (posición neta) y los flujos de efectivo por pagar (asociados a partidas del pasivo) y de efectivo por cobrar (asociados a partidas del activo) en los Libros de Negociación y de Banca, para un determinado plazo o banda temporal. Las posiciones en moneda extranjera y descalces de plazo están expuestos a diferentes factores de ajustes, sensibilidad y cambios de tasa. Las Exposición al Riesgo de Mercado se determinará sobre los siguientes riesgos: Riesgo de Tasa de Interés Riesgo de Moneda Riesgo de Reajustabilidad Los límites de Riesgo de Mercado son aprobados por las máximas instancias del gobierno corporativo, atendiendo a la identificación de los riesgos específicos por tipologías, actividades o mesas. Exposición al Riesgo de Tasas de Interés Exposición al Riesgo de Moneda Exposición al Riesgo de Mercado % Activos Ponderados por Riesgo Límite Estado Trimestral de Exposición a los Riesgos de Mercado Información al 30 de Septiembre de 2014 Cifras en millones de pesos Exposicisión al Riesgo de Mercado del Libro de Negociación y a los Riesgos de Moneda para todo el Balance Patrimonio Efectivo Margen Disponible Exposición al Riesgo de Mercado de Corto y Largo Plazo del Libro de Banca Exposición Corto Plazo al Riesgo de Tasa de Interés Exposición al Riesgo de reajustabilidad Menor Ingreso Comisiones 9 Sensibles a tasas de interés Límite: 40% Margen Acumulado Margen Disponible Sensibilidad de Largo Plazo Exposición Largo Plazo al Riesgo de Tasa de Interés Libro Banca Límite: 35% Patrimonio Efectivo Margen Disponible Fuente: Elaboración propia en base a datos de la empresa. 17

18 RIESGO DE LIQUIDEZ La medición de liquidez es hecha de acuerdo a lo expuesto en el Capítulo III.B.2. del Compendio de Normas Financieras del Banco Central de Chile y el Capítulo 12-9 de la Recopilación actualizada de Normas de la SBIF que establece que las Instituciones Financieras deberán cumplir ciertas relaciones mínimas: La suma de los descalces de plazos para moneda nacional y extranjera para las bandas temporales entre 1 y 30 días, no podrán superar en conjunto más de una vez el capital básico. Este requisito deberá también cumplirse para la suma de los descalces en moneda extranjera correspondientes a las mencionadas bandas. Por su parte la suma de los descalces de plazo, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera para la banda temporal hasta 90 días no podrá superar en más de dos veces el capital básico. El Banco ha incorporado a su modelo de liquidez los recursos estables de clientes, que se caracterizan por su baja sensibilidad a alteraciones de los mercados y por su comportamiento poco volátil. La estadidad de estos recursos es testeada mediante análisis de volatilidad. Adicionalmente a las mediciones establecidas en su modelo de liquidez, el Banco, realiza mediciones de stress de liquidez que se llevan a cabo en forma mensual. Lo siguiente, el Estado Trimestral Situación Individual de Liquidez en Base Ajustada al 31 de septiembre de 2014: Estado Trimestral Situación Individual de Liquidez en Base Ajustada Información al 30 de Septiembre de 2014 Cifras en millones de pesos Base ajustada Hasta 7 días Desde 8 hasta 30 días Desde 31 hasta 90 días Flujo de efectivo por recibir (activos) e ingresos Flujo de efectivo por pagar (pasivos) y gastos Descalce de plazos Descalce de plazos afecto a límites Límites Una vez el capital Dos veces el capital Margen disponible Posición de Liquidez en Moneda Extranjera Hasta 7 días Desde 8 hasta 30 Moneda Extranjera días Flujo de efectivo por recibir (activos) e ingresos Flujo de efectivo por pagar (pasivos) y gastos Descalce de plazos Descalce de plazos afecto a límites Límites Una vez el capital Dos veces el capital Margen disponible Fuente: Elaboración propia en base a datos de la empresa. 18

19 RIESGO OPERACIONAL En términos de gestión de Riesgo Operacional, el Banco cuenta con herramientas que permiten identificar, medir, valorar y mitigar el riesgo. Esta tarea se realiza a través de Comités de Control Interno y Riesgo Operacional, los cuales se reúnen al menos una vez trimestralmente. Entre las herramientas corporativas que poseen, se encuentran el Ev-Ro (herramienta de identificación y cuantificación de factores de riesgo operacional, estimando su frecuencia e impacto), el TransVar (conjunto de indicadores que permiten señalar las causas que generan riesgo operación asociado a cada actividad) y el SIRO (base de datos de pérdida vinculadas a eventos de riesgo operacional) 19

20 ANEXOS MM$ dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 nov-13 dic-13 nov-14 Ingresos por Intereses y Reajustes Netos Ingresos por Comisiones Netos Utilidad Neta de Operaciones Financiera Utilidad (Pérdida) de Cambio Netas Recuperaciones de Créditos Castigados Otros Ingresos Operacionales Netos Total Ingresos Gastos de Apoyo Gasto en Provisiones Resultado Operacional Resultado por Inversión en Sociedades Corrección Monetaria Resultado Antes de Impuesto Utilidad Utilidad (*sin correción monetaria) Colocaciones Depósitos Provisiones Patrimonio Riesgo Índice de Riesgo 1,16% 1,51% 1,74% 2,00% 1,79% 1,69% 1,71% 1,65% Índice Cartera Vencida 0,98% 0,95% 0,74% 0,92% 0,69% 0,69% 0,70% 0,78% Índice de Cartera Morosa de 90 días o má - 2,21% 2,16% 1,89% 1,21% 1,41% 1,49% 1,34% Índice de Cartera Deteriorada - - 7,95% 3,80% 3,09% 3,00% 3,07% 2,87% Eficiencia G. de Apoyo/ R.O.B. (Neto de Prov. Adicion 47,08% 45,20% 53,77% 50,27% 53,62% 53,99% 53,80% 48,79% Rentabilidad Utilidad / Activos 0,54% 1,00% 0,65% 0,87% 0,70% 0,48% 0,50% 0,87% Utilidad / Patrimonio 9,30% 14,17% 9,68% 13,71% 10,22% 7,33% 7,57% 14,57% Margen Neto 3,00% 3,97% 3,51% 3,62% 3,26% 3,28% 3,33% 3,21% Endeudamiento (Activos - Patrimonio) / Patrimonio 16,20 13,18 13,86 14,76 13,69 14,37 14,20 15,82 Fuente: Información pública Banco BBVA. 20