ENFIN629 Finanzas Aplicadas Profesor: Alfredo Ergas Segal

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Diego Contreras de la Fuente
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1 ENFIN629 Finanzas Aplicadas Profesor: Alfredo Ergas Segal E mail profesor: alfredo.ergas.segal@gmail.com PRESENTACIÓN DEL CURSO Este curso se basa en clases expositivas con participación activa y necesaria de los alumnos, introduciendo al alumno en los temas más representativos de las finanzas corporativas globales. Además se apoya en la evaluación con controles periódicos, sobre el conocimiento de la actualidad financiera. Al final del curso cada alumno mediante la exposición de un caso expondrá un análisis de una empresa la que integrará los conocimientos adquiridos en el curso. PRERREQUISITOS ACADÉMICOS No tiene. OBJETIVOS DEL CURSO Capacitar a los alumnos para analizar y entender el comportamiento de las empresas reales, y su relación con los diferentes actores del mercado, desde una perspectiva estratégico financiero global. De esta manera se espera, que junto con dominar las materias teóricas relacionadas con el tema, el alumno sea capaz de reconocer, evaluar y solucionar las dificultades que enfrentan las compañías en el escenario actual.. Ver en la práctica las problemáticas teóricas estudiados. OBJETIVOS ESPECÍFICOS Entregar información específica, concreta y real sobre la gestión financiera en las compañías. Uniformar conceptos y criterios utilizados en la economía financiera actual. Revisar problemáticas actuales de las empresas enfrentando casos reales Mostrar los riesgos en las decisiones de inversión. Relacionar las actividades financieras con los efectos contables. Estudiar los actores financieros y su participación con el mercado. MÉTODO DE EVALUACIÓN Controles cada clase sobre actualidad y material presentado en clases 50% Participación en Clases 30% 1

corporativas globales. Además se apoya en la evaluación con controles periódicos, sobre el conocimiento de la actualidad financiera.

2 Trabajo Final (será explicado en el siguiente punto) 30% Es requisito al menos el 85% de asistencia a clases para aprobar. Horas de atención: Previa cita en oficina de profesor coordinar via Entre los 3 mejores alumnos del curso se elegirá a 2 para realizar prácticas en empresas listadas. TRABAJO FINAL El trabajo consiste en elegir una empresa listada en el IPSA y analizar desde el punto de vista financiero contable su situación actual en el mercado de la Compañía (posicionamiento, rendimientos, ratios, proyecciones, etc.). El trabajo deberá contará de dos partes, la primera deberá incluir un análisis numérico de la compañía seleccionada y en la segunda parte se deberá tratar la aplicación de un nuevo proyecto a esta compañía, con una descripción detallada de los flujos generados por el proyecto y la forma en que debería ser financiada (deuda/capital, tipo de deuda, plazos, monedas, cobertura, etc.). El trabajo es individual. La compañía seleccionada debe ser informada por cada alumno en clases y posteriormente será presentada para complementar la evaluación. Se deberá entregar además un Informe escrito del trabajo realizado. TRABAJO FINAL 1. Gobierno Corporativo a) Directorios en Chile b) Ley Sarbanes Oxley c) Desafíos de los Gobiernos Corporativos d) Casos en Chile (Securities and Exchange Commission, USA) Corporate Governance: The McGraw Hill Executive MBA Series (John L. Colley, et al) (Superintendencia de Valores y Seguros de Chile) 2. Finanzas Corporativas a) Costos de Capital y Estructura de Deuda: casos reales b) Valorización de Empresas c) Planificación Financiera d) Financiación Corporativa e) Fusiones y Adquisiciones 2

TRABAJO FINAL El trabajo consiste en elegir una empresa listada en el IPSA y analizar desde el punto de vista financiero contable su situación actual en el mercado de la Compañía (posicionamiento,

3 Principles of Corporate Finance (by Brealy & Myers) Valuation (by Mc Kinsey and Co) Financial Statement Analysis (by Leonard C. Soffer, Robin J. Soffer) Harvard Business Review on Mergers & Acquisitions (by Dennis Carey, et al) Fusiones Y Adquisiciones De Empresas (by Joseph Krallinger) The New Corporate Finance (by Donald H Chew) Financial Modeling (by Simon Benninga) Corporate valuation: tools for effective appraisal and decision making (by Bradford Cornell) 3. Planificación y Control a) Presupuestos b) Balance Scorecard c) Escenarios Económicos: como se leen, para que sirven, etc. Presupuestos: Planificación y Control (by Ulrich Welsch) Translating Strategy into Action (by Robert S. Kaplan, David P. Norton) Financial Modeling (by Simon Benninga) (Balance Scorecard Institute) 4. Derivados y Cobertura de Riesgos Financieros a) Origen de los Riesgos b) Formas de enfrentar los Riesgos c) Tipo de Derivados d) Valorización de Instrumentos de Coberturas e) Real Options Opciones y Futuros (by John C. Hull) International Financial Markets (by Robert Levich) Real Options (by Tom Copeland) The handbook of financial instruments (by Frank J. Fabozzi) Derivatives Markets (by Robert L. McDonald) (ver Yahoo Finance) 5. Tesorería / Mesa de Dinero a) Administración Centralizada b) Interacción Banca Local Internacional 3

Modeling (by Simon Benninga) Corporate valuation: tools for effective appraisal and decision making (by Bradford Cornell) 3.

4 c) Sistema de Gestión d) Normas y Procedimientos Corporate Treasury and Cash Management (Finance and Capital Markets) (by Robert Cooper) Essentials of Managing Corporate Cash (by Michele Allman Ward, James Sagner) A Trading Desk View of Market Quality (by Robert A. Schwartz) Commodity Trading Manual (by Chicago Board of Trade) (El Diario Financiero Chile) (Diario Estrategia Chile) (Banco Central de Chile) (Risk America) 6. Agencias de Riesgo a) Quiénes son?, como trabajan?, para que sirven? b) Teoría y Aplicación c) Casos reales Ratings, Rating Agencies and the Global Financial System (by The New York University Salomon Center Series on Financial Markets and Institutions, by Richard M. Levich, et al) Credit Ratings: Methodologies, Rationale and Default Risk (by Michael K. Ong) (Agencia Standard & Poor s) (Agencia Fitch) (Agencia Moody s) 7. Seguros a) Industria, mercados b) Determinación de precios c) Contratación y problemática de Seguros Patrimoniales y de Responsabilidad Civil Código de Comercio de Chile Reglamentos Auxiliares de Seguros de la SVS (Superintendencia de Valores y Seguros de Chile) (Asociación de Seguros) 8. Marco Legal en las Finanzas a) Compliance y su rol b) Covenants y Restricciones Financieras 4

cl (Diario Estrategia Chile) www.bcentral.cl (Banco Central de Chile) www.riskamerica.com (Risk America) 6. Agencias de Riesgo a) Quiénes son?, como trabajan?, para que sirven?

5 Manager's Guide to the Sarbanes Oxley Act: Improving Internal Controls to Prevent Fraud (by Scott Green) Achieving 100% Compliance of Policies and Procedures (by Stephen Page) (Compliance Online, UK) 9. Reguladores a) Rol, actividades, regulación, interdependencia, etc b) Coordinacion (Banco Central de Chile) (Superintendencia de Valores y Seguros de Chile) (Superintendencia de AFP) (Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras) (Securities and Exchange Commission, USA) PROGRAMACIÓN Y CONTENIDOS Finanzas Aplicadas Alfredo Ergas N día Día Temas Sub temas Empresa Privada y la Organización Financiera Directorios en Chile 3 martes 07 may Gobierno Corporativo Ley Sarbanes Oxley (SOX) Desafíos de los Gobiernos Corporativos Casos en Chile 4 jueves 09 may Finanzas Corporativas Costos de Capital y Estructura de Deuda (Invitado: xx) 5 martes 14 may Finanzas Corporativas Valorización de Empresas 6 jueves 16 may Finanzas Corporativas Planificación Financiera 7 martes 21 may SE REALIZARA EL DIA Finanzas Corporativ Fusiones y Adquisiciones (Invitado: xx IPO 8 jueves 23 may Planificación y Control Presupuestos y Balance Scorecard (Invitado: xx) 9 martes 28 may Derivados y Cobertura de Riesgos Financieros Origen de los Riesgos Formas de Enfrentar los Riesgos 10 jueves 30 may Derivados y Cobertura de Riesgos Financieros Tipos de Derivados Valorización de Instrumentos de Cobertura Opciones Reales (Invitado: xx) 11 martes 04 jun Tesorería / Mesa de Dinero Administración Centralizada Sistema de Gestión Normas y Procedimientos (Invitado: xx) 12 jueves 06 jun Agencias de Riesgo Quiénes son? Cómo trabajan? Para qué sirven? Teoría y Aplicación Casos Reales (Invitado: xx) 13 martes 11 jun Marco Legal en las Finanzas Compliance y su rol Covenants y Restricciones Financieras (Invitado: xx) 13 lunes 18 abr Reguladores Presentación de algún Regulador (Invitado: xx) 15 martes 18 jun Recuperar clase del 21 de Mayo 16 jueves 20 jun Examen Examen 5

cl (Superintendencia de AFP) www.sbif.cl (Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras) www.sec.

6 CURRÍCULUM DEL PROFESOR Alfredo Ergas Segal, (1966). Ingeniero Comercial de la Universidad de Chile, graduado con honores. MBA de Trium Global Executive MBA, alianza entre NYU, HEC y LSE. Desde 2003 hasta 2012 fue el CFO Regonal de Enersis. Responsable de todos los asuntos financieros en Chile, Argentina, Brasil, Perú y Colombia. Antes de ese cargo similar en Endesa Chile y Smartcom (móvil Teleco). Otras responsabilidades y premios: Presidente del InBest, una organización sin fines de lucro formada en noviembre de 2009, destinado a promover las fortalezas y ventajas de los mercados de capitales chilenos en los servicios financieros ante la comunidad financiera internacional. InBest ha organizado "ChileDay" que involucra a las autoridades gubernamentales de Chile y personalidades de negocios, en la promoción del mercado de capitales chileno. Presidente Comité Finanzas del Comité de la Cámara Chileno Norteamericana de Comercio, AmCham Miembro del Consejo Consultivo Empresarial FEN de la Universidad de Chile. Profesor de Finanzas en la Universidad de Chile. Seleccionado "Mejor Ingeniero Comercial Universidad de Chile el año 2006" Seleccionado por sus compañeros como "CFO del Año" en 2010, que se distinguen por la Revista Capital. "Uno de los mejores CFO chilena en Relación con Inversionistas 2012" Seleccionado por Lira Actualmente se desempeña como Miembro de Directorios de varias sociedades 6

Antes de ese cargo similar en Endesa Chile y Smartcom (móvil Teleco).

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