CHARTIS SEGUROS, EL SALVADOR, S.A. Y FILIAL El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 04 de Septiembre de 2012 Categoría (*) Clasificación

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1 Zumma Ratings S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo. Informe de Clasificación Contacto: Julia Castaneda Carlos Pastor (503) CHARTIS SEGUROS, EL SALVADOR, S.A. Y FILIAL El Salvador Comité de Clasificación Ordinario: 04 de Septiembre de 2012 Categoría (*) Clasificación Actual Anterior Definición de Categoría Emisor EA+.sv EA+.sv Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero esta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son satisfactorios. Perspectiva Estable Estable La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión. Los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes MM US$ al ROAA: 3.7% Activos: 31.6 Patrimonio: 16.8 ROAE: 6.7% Pasivos: 14.8 U. Neta: 0.5 Historia: Emisor EA+, asignada el La información utilizada para el presente análisis comprendió los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2009, 2010 y 2011, no auditados al 30 de Junio de 2012 y 30 de Junio de 2011, así como información adicional proporcionada por la Entidad. Fundamento: El Comité de Clasificación de Zumma Ratings S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo decidió asignar la categoría EA+.sv con perspectiva estable a Chartis Seguros, El Salvador, S.A. y Filial, luego de la evaluación realizada sobre su fortaleza financiera al 30 de junio de La clasificación asignada a la Entidad se sustenta en su buena posición de liquidez y solvencia patrimonial, así como por una adecuada estructura y calidad de sus activos. Asimismo, se ha valorado positivamente el soporte que mantiene la Aseguradora con su principal accionista Chartis Holdings. Entre los aspectos que limitan la clasificación de riesgo se observa el tamaño de sus operaciones y la reducida participación de ramos distintos al previsional. Dichos aspectos configuran un reducido margen técnico, que luego de aplicado los gastos administrativos determinan un bajo retorno operativo en comparación con el mercado. Se destaca que con fecha 27 de junio del presente año, entró en vigencia la modificación efectuada a la Norma para el Cálculo del Patrimonio Neto Mínimo de las Sociedades de Seguros. Dicha modificación tiene su incidencia en lo referido a la determinación de patrimonio exigido para el ramo previsional el cual hasta esa fecha no era requerida. En tal sentido dicho riesgo pasa a demandar US$3.9 millones en patrimonio lo que incide en una disminución de similar cuantía en la suficiencia patrimonial de Chartis Vida, ubicándose en términos porcentuales en 25.6%, que se compara menor al 324.7% mostrado en el primer trimestre del presente año. Por su parte Chartis Seguros al no verse afectada por dicha modificación, exhibe en ese mismo indicador un nivel de 121.9% menor comparado en el interanual pero ligeramente por encima del mostrado a marzo de De igual forma la modificación a la norma impacta en la determinación de la base de inversión, para Chartis vida representa un incremento de US$4.2 millones entre marzo y junio del presente año, por lo que el indicador disminuye en el interanual desde 16.3% hasta 8.6%, no así para Chartis Seguros que muestra un ratio mayor que en mismo período de año anterior. Sin embargo al consolidar las operaciones, los excedentes observados también se contraen pero sin representar riesgo para la operación. Los activos totales administrados por la Compañía registran un incremento de 5.6%, derivado de mayores saldos manejados en las cuentas de inversiones financieras y préstamos netos. En la misma línea el portafolio de inversiones de la Entidad concentra el 61.3%, en depósitos y certificados bancarios, mientras que el 38.7% restante, en títulos emitidos por el Estado, lo que le reporta un retorno de inversiones de 5.1% ligeramente menor en el análisis interanual pero similar al mercado. La política de inversiones, se determina en base a las políticas de la casa matriz, por lo que a criterio de Zumma Ratings, el portafolio sostiene un perfil de riesgo adecuado y de alta liquidez en función de los instrumentos financieros que incorpora. La estructura antes descrita resulta en ratios de liquidez mejores que los mostrados por el mercado, lo que le brinda mayor flexibilidad en el manejo del efectivo para hacer frente a los reclamos y operaciones del negocio. Por otro lado, el desempeño comercial muestra un ligero incremento en primas de 1.2%, el cual en su totalidad es aportado por los ramos de vida, dentro de esta agrupación destacan los negocios provenientes de un Fondo de Pensiones que opera localmente, los cuales se ceden en un 95% a una aseguradora local, por la cual Compañía percibe una comi- La nomenclatura.sv refleja riesgos solo comparables en El Salvador. (*) Categoría según el Art. 95B Ley del Mercado de Valores y la RCTG-14/2008 emitida por la Superintendencia de Valores de El Salvador. Tendencia positiva: El signo + indica una tendencia ascendente hacia la categoría de clasificación inmediata superior. Tendencia negativa: El signo - indica una tendencia descendente hacia la categoría de clasificación inmediata inferior. Entidad no registrada en el Registro Público Bursátil de la Superintendencia del Sistema Financiero

2 sión del 3% por prima cedida y que a la fecha del presente informe representa el 15.2% de la utilidad técnica total que obtiene. Por su parte en el análisis de la agrupación de daños arroja que los ramos: incendio, automotores y seguros de bancos contribuyen con el 48.5% de dicho resultado. Es de señalar que tanto el ramo de incendio como automotores registran un decrecimiento interanual en la suscripción de primas por lo que a juicio de Zumma Ratings la Compañía debe buscar nuevos nichos de mercado que permitan aumentar y diversificar la suscripción de primas y a su vez potenciar aquellos ramos que le reportan un mejor retorno. Es de desatacar que a finales de 2008 la Compañía modifico sus esquemas de reaseguro habiéndose registrado niveles mínimos de retención en los períodos Sin embargo hacia finales de 2010 se efectúa otra modificación al esquema de reaseguro para las agrupaciones vida y accidentes y enfermedades, la cual busca que gradualmente se logren niveles de retención similares a los mostrados en el año En ese contexto la nueva estructura de reaseguro arroja un nivel de retención a junio de 2012 de 24.7%, mayor al 19.1% de doce meses atrás. Por su parte, el análisis de siniestralidad muestra un ligero incremento interanual, impulsado por ramos tales como: vida colectivo, previsional, robo y hurto, lo que junto con un decremento de los siniestros recuperados y una mayor constitución de reservas de riesgo en trámite resultan en un indicador de siniestro neto de 56.8% mayor al registrado un año atrás de 54.4%. El movimiento contable referido al menor ingreso por recuperación de reaseguro, así como la menor constitución de reservas para reclamos, obedece fundamentalmente a la mayor proporción de primas retenidas en el período analizado, impactando también en el nivel de ingresos provenientes de la comisión de reaseguro. El retorno técnico al 30 de junio de 2012 y 2011, presentan ratios relativamente similares (11% y 10%), los que son cubiertos un 90% por la carga administrativa, limitando la rentabilidad operativa a un retorno de 1% en el primer semestre de 2012, similar ratio a junio de El mayor gasto administrativo se da en razón a cambios en la política de bonificaciones a los empleados, efecto que solo impacta el presente ejercicio. Finalmente, la Compañía muestra un resultado neto de US$500 mil, el cual se compara ligeramente por debajo del obtenido en el primer semestre de 2011(US$535 mil), lo cual es explicado básicamente por el estrecho margen operacional generado, así como por la mayor tasa de impuesto sobre la renta (30%), vigente a partir del primero de enero del presente ejercicio. Fortalezas 1. Soporte técnico de la casa matriz AIG Inc. 2. Adecuados niveles de capitalización. 3. Adecuado manejo del portafolio de inversiones. Debilidades 1. Elevada concentración de las primas en los negocios previsionales. 2. Comportamiento errático de la producción de seguros. 3. Bajos niveles de rentabilidad comparada con el mercado de seguros salvadoreño. 4. Estructura de gastos administrativos elevada Oportunidades 1. Desarrollo de negocios de seguros dirigidos a la masificación en seguros de personas. 2. Desarrollo de negocios a nivel regional. Amenazas 1. Disminución de la rentabilidad por una mayor siniestralidad y disminución de primas. 2. Entorno económico desfavorable. 3. Poca cultura de seguros en el país. 2

3 ANTECEDENTES GENERALES Chartis Seguros, El Salvador, S.A. es una sociedad establecida bajo las Leyes de la Republica de El Salvador, cuya actividad principal es la realización de operaciones de seguros, reaseguros, fianzas, préstamos y la inversión de la reservas de acuerdo a lo establecido por la Ley de Sociedades de Seguros. El mercado en que opera es el ámbito nacional. Composición Accionaria Chartis Seguros, El Salvador, S.A, tiene una participación del 99.99% en Chartis Vida, S.A., Seguros de personas, quien a su vez es miembro de American International Group, Inc. (AIG, Inc). La compañía matriz con sede en Estados Unidos establece las directrices, parámetros y estándares bajo los cuales se realizan las operaciones de las empresas a nivel local. Plana Gerencial Conformada por los siguientes funcionarios: Plana Gerencial Gerente General Gerente Contraloría y Finanzas Gerente Sistemas y Operaciones Gerente Recursos Humanos Gerente Legal Auditor Interno Gerente de Reclamos Lic. Pedro Artana Lic. Eva Pocasangre Ing. Sergio Valdez Lic. Ma. Elena García Lic. Luis Domínguez Lic. Wilfredo Mancía Lic. Susana Cáceres ANÁLISIS TÉCNICO-FINANCIERO Primaje El desempeño comercial de la Compañía, exhibe un comportamiento modesto con un crecimiento de 1.2% en primas, equivalente en términos monetarios a US$303 mil, siendo el ramo de vida el que aporta el 62% dicho valor, mientras que el 38% corresponde a seguros generales. Cabe destacar que el ramo previsional representa el 49% de las primas totales de la Compañía. En el análisis individual por ramo, muestra que los ramos que mostraron mejor desempeño en producción de primas son: colectivo, previsional, transporte marítimo, transporte terrestre, seguro de bancos y todo riesgo para contratistas, mientras que dentro de los que decrecieron se encuentran: accidentesenfermedades, automotores, lucro cesante por interrupción de negocios y responsabilidad civil. Primas netas % Participación Dic.09 Dic.10 Jun.11 Dic.11 Jun.12 Vida 7.5% 6.3% 5.8% 5.9% 5.9% Fuente: Chartis Junta Directiva A la fecha del presente informe la Junta Directiva esta conformada por las siguientes personas: Junta Directiva Director Presidente Francisco R.R de Sola Director Secretario Pedro Artana Buzo Primer Director Propietario Roberto Llach Hill Segundo Director Propietario Federico Guillermo Ávila Q. Tercer Director Propietario Luis Domínguez Cáceres Director Suplente del Presidente Luis Eduardo Mena Director Suplente del Secretario Alejandro Pedroza Director Suplente del Primer Director Propietario Johan Slabbert Director Suplente del Segundo Director Propietario Sergio Valdez Director Suplente del Tercer Director Propietario Eva Pocasangre Previsional 43.1% 44.4% 47.3% 48.1% 49.0% (Vida) (Daños) 9.8% 8.9% 8.1% 9.1% 7.1% 3% 2.7% 2.6% 2.7% 2.1% Incendio 14% 15% 19% 15% 18% Automotores 13% 10% 7% 8% 6% Generales 10% 12% 9% 11% 12% Fianzas 0% 1% 1% 1% 1% Total 100% 100% 100% 100% 100% VIDA 60% 60% 61% 63% 62% DAÑOS 40% 40% 39% 37% 38% La estrategia comercial de la Entidad se fundamenta en tres pilares: (i) fortalecer sus actuales canales de comercialización así como buscar nuevos, (ii) innovación y (iii) rentabilidad y crecimiento, todo enfocado a lograr un mayor volumen en primas, que le permita obtener adecuados niveles de rentabilidad acordes a los riesgos que asumen. La retención de la Compañía sobre los ramos administrados, presenta un porcentaje de 25%, tasa que se ha venido incrementando desde el año 2009, período donde los contratos son estructurados bajo la premisa donde la asegurador irá asumiendo un mayor riesgo gradualmente. Del mismo modo el ramo previsional, que representa el 49% 3

4 de las primas netas emitidas, disminuye su peso relativo en la estructura a retención debido a que el 95% de las primas es cedido a terceros. Primas Cedidas % Dic.09 Dic.10 Jun.11 Dic.11 Jun.12 Vida 7.2% 5.9% 4.0% 2.9% 1.5% Previsional 41.0% 42.2% 45.0% 45.7% 46.6% (Vida) (Daños) 11.4% 8.1% 6.2% 5.7% 2.4% 0% 0.2% 0.2% 0.2% 0.1% Incendio 12% 13% 17% 13% 16% Automotores 0% 0% 0% 0% 0% Generales 8% 10% 8% 8% 8% Fianzas 0% 0% 0% 0% 0% Total 81% 80% 81% 77% 75% VIDA 60% 56% 55% 54% 50% DAÑOS 21% 24% 26% 22% 25% Sin embargo el ramo antes mencionado, genera en la Compañía una restricción patrimonial equivalente a US$3.9 millones en razón de un cambio en la normativa vigente aplicada al patrimonio de riesgo del ramo previsional. Las primas retenidas en el lapso de un año han registrado un incremento de US$1.5 millones, siendo los ramos de vida y accidentes y enfermedades, los que aportaron un mayor volumen de la sumas retenidas, lo cual se relaciona directamente con el aumento relativo que presento el costo de los siniestros brutos. Por otra parte, a la fecha del presente informe, la Entidad mantiene el esquema de cesión de los negocios previsionales, de los cuales el 95% de las primas suscritas se ceden a una Compañía de reaseguro local, con una comisión del 3% sobre prima cedida, cabe mencionar que a partir de esta línea de negocios y debido a la modificación en la Norma para el Cálculo del Patrimonio Neto Mínimo de las Sociedades de Seguros, es que se ve disminuida la suficiencia patrimonial de la Compañía. Diversificación En el presente análisis se busca medir la exposición que las primas retenidas a nivel de ramo y/o agrupación representan de la retención total de la Compañía. De esta manera a juicio de Zumma Ratings una exposición por encima del 30% (prima retenida por ramo/retención total), puede representar un riesgo de concentración, por lo que a partir del análisis anterior, se buscara aquellos ramos que superen dicho porcentaje a fin de estimar la volatilidad presente en las líneas de negocio. La Compañía al 30 de Junio de 2012, retiene un 24.7% de las primas emitidas. El período en análisis muestra que hay una tendencia positiva en los niveles de retención en los ramos de vida, mientras que tendencia contraria se observa en los ramos de daños. Primas Dic.09 Dic.10 Jun.11 Dic.11 Jun.12 Retenidas % Vida 1.5% 1.8% 9.4% 12.7% 18.1% Previsional 11.1% 11.3% 12.4% 10.2% 9.9% -8.6% 4.2% 9.9% 14.4% 18.7% (Vida) 13.1% 12.7% 12.8% 10.4% 8.2% (Daños) Incendio 9.3% 9.0% 7.5% 6.2% 6.5% Automotores 64.3% 52.1% 38.0% 33.6% 22.4% Generales 8.7% 7.9% 8.4% 11.0% 14.7% Fianzas 0.7% 0.9% 1.6% 1.3% 1.4% TOTAL 100% 100% 100% 100% 100% VIDA 4% 17% 32% 37% 47% DAÑOS 96% 83% 68% 63% 53% En el análisis individual se observa que los ramos sobre los cuales la Compañía retiene mayor riesgo son: Vida, accidentes-enfermedades (Vida) y automotores. Al evaluar la diversificación por agrupaciones se tiene lo siguiente: Agrupación Vida: Dentro de este segmento se observa que el ramo accidentes-enfermedades (vida), retiene un 18.7%, mientras que vida (incluye vida individual y colectivo) muestra un nivel de retención de 18.1%, cabe señalar que para ambos tipos de riesgo la Compañía cuenta con contratos excedente y exceso de pérdida operativo con reaseguradores de talla internacional, lo cual le brinda un adecuado respaldo para hacer frente a los reclamos. Agrupación Daños: Las sumas que mayor peso tienen sobre la retención total de la Compañía son: automotores (22.4%) y seguros generales (14.7%). En ejercicios anteriores el ramo de autos tuvo un peso promedio por encima del 30% en la prima retenida total, desvirtuándose mayor riesgo en función a los resultados técnicos obtenidos. En general la cartera administrada por la Compañía muestra a criterio de Zumma Ratings una adecuada diversificación lo que junto con el esquema de reaseguro con el cual opera la Entidad, le permita protegerse ante cualquier desviación de la siniestralidad. Siniestralidad El costo del siniestro bruto muestra un ligero incremento monetario de US$296 mil, producto de mayores reclamos a nivel individual en los ramos vida colectivo, previsional así como robo y hurto. El ratio siniestro bruto se ubica en 48.4% levemente por encima del dato de un año atrás. Mientras que el mercado registra un indicador de 49.6%. Por otra parte el importe de siniestros recuperados muestra un decremento de US$339 mil, principalmente por menor recuperación en los ramos de accidentes-enfermedades (vida) e incendios. Junto con una mayor constitución de reservas de riesgo en trámite por valor de US$438 mil, en los ramos vida colectivo, accidentes-enfermedades vida e incendios, ello incide en el indicador de siniestro neto el cual cierra en 56.8% relativamente similar al 54.4% mostrado a junio de 2011, resultado de un mayor volumen de 4

5 primas retenidas ganadas. Los indicadores antes mencionados se resumen en el siguiente cuadro: Siniestro Incurrido % prima ganada Dic.09 Dic.10 Jun.11 Dic.11 Jun.12 Vida 108.7% 42.0% 154.8% 151.7% 158% Previsional 81.8% 80.0% 77.6% 78.8% 80.0% (Vida) (Daños) 37.0% -60.6% 72.9% 83.6% 73.3% 26.4% 34.4% 33.0% 35.4% 44.9% Incendio 58.5% 22.3% 24.4% 44.1% 52.7% Automotores 59.4% 63.2% 57.5% 53.8% 52.7% Generales 185.8% 151.6% % 439.9% -498% Fianzas 10.5% -0.8% -3.3% -1.5% 3.8% Total 53.1% 55.1% 54.4% 57.1% 56.8% VIDA 11.9% 10.6% 18.4% 22.5% 26.8% DAÑOS 41.2% 44.5% 35.9% 34.6% 30.0% Aun cuando el costo bruto de siniestros reflejó un incremento anual, el costo neto incurrido se mantiene en el rango de 55%-60% (56.8% a junio del presente año), por tanto no impacta significativamente el resultado técnico. Rentabilidad A junio de 2012 la Compañía muestra indicadores de rentabilidad ROAA (3.7%) y ROAE (6.7%), lo cuales se comparan menores que los exhibidos en el mismo período del año anterior e igualmente por debajo de los promedios del mercado de 7.4% y 16.7% respectivamente. Por su parte el resultado técnico de la Compañía muestra un mejor desempeño en el análisis interanual, ubicándose en 10.5% (respecto de las primas netas). Lo anterior fundamentalmente por un incremento de US$1.5 millones en las primas retenidas, así como también contribuye el hecho de que la siniestralidad se ha mantenido en niveles relativamente estables. Sin embargo los gastos administrativos muestran un incremento de US$234 mil, resultado principalmente de un cambio en la política de bonificaciones a sus empleados, lo que absorbe el incremento en el resultado técnico, cerrando así el indicador de rentabilidad operacional en 0.8% marginalmente menor al 0.9% exhibido un año atrás. El efecto descrito anteriormente solo impacta los resultados del presente ejercicio. Tanto el retorno técnico como operativo se comparan menores a la media del sector. De esta manera, el Margen de Contribución Técnica, se ubicó en US$0.12 por cada US$1 de prima neta, el cual se muestra sin variación en relación al mismo período del año anterior, los ramos que aportaron favorablemente son: vida colectivo, accidentes-enfermedades, automotores, responsabilidad civil, transporte terrestre y seguros de bancos. Chartis Seguros S.A. y Filial al cierre de junio de 2012, reflejó una utilidad neta de US$500 mil (US$535 mil a junio de 2011). Dicha disminución se da como resultado de: (i) incremento en los gastos administrativos, (ii) menor producto financiero, (iii) aumento en el gasto financiero y (iv) incremento en la tasa del impuesto a la renta. En cuanto al retorno de inversiones de la Compañía se ubicó en 5.1% similar al promedio del mercado, ratio que presenta una tendencia negativa, resultado del exceso de liquidez en el Sistema Financiero que tiende a presionar levemente las tasas de interés a la baja, así como por la poca oferta de títulos valores disponibles para invertir. Siguiendo en la misma línea, Chartis Seguros, muestra un indicador de suficiencia de inversiones de 8.31%, mientras que un año atrás registró un déficit de inversiones. Por su parte la operación de vida obtiene un ratio de 8.6%. Ambos índices son menores a los trimestres anteriores debido a un cambio en la Norma para el Cálculo del Patrimonio Neto Mínimo para las Sociedades de Seguros, que incrementa la base de inversión en US$4.2 millones con respecto a marzo de 2012, de esta forma absorbe parte de los 5

6 excedentes con los cuales venía operando la Compañía de Vida. Adicionalmente, cabe destacar que con fecha 27 de junio de 2012, el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero emite una modificación a la Norma para el Cálculo del Patrimonio Neto Mínimo de las Sociedades de Seguros, la cual consiste en incorporar al cálculo del margen de solvencia, el valor correspondiente al ramo previsional, renta y pensiones, como parte integral del cálculo para seguros de daños, accidentes, enfermedades y complementarios de vida, lo cual hasta dicha fecha no era requerido. Así para el caso de Chartis Vida, el requerimiento de patrimonio neto mínimo experimenta un incremento entre marzo y junio 2012 de US$3.9 millones, lo que absorbe parte de los excedentes con los cuales venia operando la Compañía de vida, de esta forma el excedente registrado a junio de 2012 se ubicó en 25.6%, por encima del 100% que exige la legislación salvadoreña. Lo anterior no representa una limitante para el crecimiento en primas o absorción de riesgos, sin embargo, a juicio de Zumma Ratings la Compañía debería capitalizar utilidades de ejercicios anteriores en un cuantía similar al patrimonio de riesgo que exige la nueva normativa, para evitar caer en algún incumplimiento regulatorio como resultado de desviaciones en la siniestralidad, por su parte Chartis Seguros, registró en ese mismo indicador un nivel de 121.9% el cual se compara menor que los datos mostrados a junio y diciembre de 2011, lo cual se puede apreciar en el siguiente gráfico. En general la rentabilidad de Chartis El Salvador y Filial, aún muestra una tendencia negativa y por debajo de los promedios de mercado, debido a un mayor peso de los gastos administrativos. Sin embargo la Entidad muestra al mismo tiempo, relativos aumentos en la suscripción, lo que resulta positivo en un mercado donde el sector presenta un decrecimiento real. Liquidez y Suficiencia Patrimonial A la fecha del presente informe la liquidez se ubica en 1.3 veces y liquidez a reservas en 2.2 veces, ambos mayores que los promedios exhibidos por el mercado, dichos indicadores se ven favorecidos porque el 74% de sus activos totales se encuentran concentrados en instrumentos de fácil realización lo que le brinda relativa flexibilidad ante necesidades de efectivo de corto plazo. La operación consolidada sigue sosteniendo su desempeño comercial en los ramos de vida. Sin embargo se destaca un mejor aporte de los ramos de daños al resultado neto, aún y cuando los indicadores técnico-operativos se encuentran por debajo de los promedios del mercado. Por lo que a juicio de Zumma Ratings, el principal desafío de la Compañía es mantener un crecimiento sostenido en la suscripción de primas ante un entorno económico y sectorial poco favorable, manteniendo una adecuada relación entre rentabilidad y riesgo, que le permita gradualmente lograr en el mediano plazo mejores resultados. 6

7 Chartis Seguros, El Salvador, S.A. Y FILIAL Balances Generales (en miles de US Dólares) Concepto Dic.09 % Dic.10 % Jun.11 % Dic.11 % Jun.12 % Activo Inversiones en títulos valores Inversiones financieras 14,261 52% 14,848 51% 16,490 55% 16, % 17,068 54% Préstamos Prestamos, neto 4,430 16% 5,067 17% 2,859 10% 3, % 4,377 14% Disponibilidades Disponibilidades 1,109 4% 1,650 6% 2,283 8% 2, % 1,889 6% Primas por cobrar Primas por cobrar 6,127 22% 6,029 21% 6,457 22% 4, % 6,181 20% Reaseguradoras y reaseguradas Instituciones deudoras de seguros y fianzas 451 2% 377 1% 192 1% % 310 1% Otros activos Activo fijo, neto 83 0% 556 2% 553 2% % 486 2% Otros activos 797 3% 726 2% 1,140 4% % 1,341 4% Total Activo 27, % 29, % 29, % 30, % 31, % Pasivo Reservas sobre pólizas Reservas técnicas 4,499 17% 4, % 4,268 14% 4,953 16% 4,916 16% Reservas para siniestros 2,787 10% 2, % 2,847 9% 3,228 11% 3,666 12% Reaseguradoras y reaseguradas Instituciones acreedoras de seguros y fianzas 2,152 8% 2, % 2,684 9% 1,739 6% 3,825 12% Otros pasivos Obligaciones con asegurados 329 1% % 247 1% 275 1% 273 1% Obligaciones financieras 0 0% 0.0 0% 0 0% 0 0% 0% Obligaciones con intermediarios 1,038 4% % 829 3% 645 2% 695 2% Otros pasivos 995 4% 1, % 1,418 5% 1,148 4% 1,446 5% Total Pasivo 11,799 43% 12,107 41% 12,292 41% 11,987 40% 14,821 47% Patrimonio Capital social 4,000 15% 4,000 14% 4,000 13% 4,000 13% 4,000 13% Reserva legal 800 3% 800 3% 800 3% 800 3% 800 3% Patrimonio restringido 4,369 16% 5,107 17% 5,107 17% 5,442 18% 5,442 17% Resultados acumulados 6,289 23% 7,240 25% 7,774 26% 8,088 27% 6,588 21% Total Patrimonio 15,458 57% 17,147 59% 17,681 59% 18,330 60% 16,830 53% Total Pasivo y Patrimonio 27, % 29, % 29, % 30, % 31, % 7

8 Chartis Seguros, El Salvador, S.A. Y FILIAL Estados de Resultados (en miles de US Dólares) Concepto Dic.09 % Dic.10 % Jun.11 % Dic.11 % Jun.12 % Prima emitida neta 50, % 51, % 26, % 52, % 26, % Prima cedida -41,035-81% -41,746-80% -21,176-81% -39,958-77% -19,930-75% Prima retenida 9,922 19% 10,190 20% 4,991 19% 12,251 23% 6,540 25% Gasto por reserva de riesgo en curso -8,891-17% -7,726-15% -3,312-13% -8,348-16% -4,526-17% Ingreso por reserva de riesgo en curso 11,610 23% 7,757 15% 3,511 13% 7,863 15% 4,563 17% Prima ganada neta 12,641 25% 10,221 20% 5,190 20% 11,765 23% 6,577 25% Siniestro bruto -24,413-48% -25,669-49% -12,524-48% -25,564-49% -12,787-48% Recuperación de reaseguro 17,742 35% 19,657 38% 9,718 37% 19,135 37% 9,291 35% Salvamentos y recuperaciones 289 1% 309 1% 111 0% 217 0% 201 1% Siniestro retenido -6,382-13% -5,703-11% -2,696-10% -6,212-12% -3,295-12% Gasto por reserva de reclamo en trámite -2,084-4% -1,982-4% -1,247-5% -2,529-5% -1,417-5% Ingreso por reserva de reclamo en trámite 1,759 3% 2,052 4% 1,116 4% 2,017 4% 979 4% Siniestro incurrido neto -6,707-13% -5,632-11% -2,826-11% -6,724-13% -3,733-14% Comisión de reaseguro 4,934 10% 4,751 9% 1,991 8% 3,837 7% 1,577 6% Gastos de adquisición y conservación -4, % -4, % -1, % -3, % -1, % Comision neta de intermediación 244 0% 747 1% 197 1% 312 1% -62 0% Resultado técnico 6,177 12% 5,336 10% 2,561 10% 5,352 10% 2,781 11% Gastos de administración -4,034-8% -4,332-8% -2,332-9% -4,686-9% -2,566-10% Resultado de operación 2,143 4% 1,004 2% 229 1% 667 1% 215 1% Producto financiero 1,247 2% 1,163 2% 570 2% 1,085 2% 548 2% Gasto financiero % % % % % Otros productos 548 1% 569 1% 279 1% 498 1% 311 1% Otros gastos 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% 0 0% Resultado antes de impuestos 3,430 7% 2,130 4% 739 3% 1,611 3% 718 3% Impuesto sobre la renta % % % % % Resultado neto 2,511 5% 1,688 3% 535 2% 1,184 2% 500 2% 8

9 Ratios Financieros y de Gestión Dic.09 Dic.10 Jun.11 Dic.11 Jun.12 ROAA 10.0% 6.0% 5.8% 4.0% 3.7% ROAE 19.6% 10.4% 10.0% 6.7% 6.7% Rentabilidad técnica 12.1% 10.3% 9.8% 10.3% 10.5% Rentabilidad operacional 4.2% 1.9% 0.9% 1.3% 0.8% Retorno de inversiones 6.7% 5.8% 5.9% 5.4% 5.1% Suficienia Patrimonial (Chartis Vida) 218.2% 302.8% 321.1% 299.7% 25.6% Suficiencia Patrimonial (Chartis Seguros ) 111.0% 126.5% 145.0% 152.4% 121.9% Solidez (patrimonio / activos) 56.7% 58.6% 59.0% 60.5% 53.2% Inversiones totales / activos totales 68.6% 68.1% 64.6% 66.7% 67.8% Inversiones financieras / activo total 52.3% 50.8% 55.0% 55.7% 53.9% Préstamos / activo total 16.3% 17.3% 9.5% 11.0% 13.8% Borderó -$1,701 -$2,321 -$2,492 -$861 -$3,515 Reserva total / pasivo total 61.7% 59.3% 57.9% 68.2% 57.9% Reserva total / patrimonio 47.1% 41.9% 40.2% 44.6% 51.0% Reservas técnicas / prima emitida neta 8.8% 8.6% 8.2% 9.5% 9.3% Reservas tecnicas / prima retenida 45.3% 43.8% 42.8% 40.4% 37.6% Producto financiero / activo total 4.6% 4.0% 3.8% 3.6% 3.5% Indice de liquidez (veces) Liquidez a Reservas Variación reserva técnica (balance general) $2,440 $32 -$145 -$830 -$793 Variación reserva para siniestros (balance general) -$715 $71 -$157 -$538 -$976 Siniestro bruto / prima emitida neta 47.9% 49.4% 47.9% 49.0% 48.3% Siniestro retenido / prima emitida neta 12.5% 11.0% 10.3% 11.9% 12.4% Siniestro retenido / prima retenida 64.3% 56.0% 54.0% 50.7% 50.4% Siniestro incurrido neto / prima ganada neta 53.1% 55.1% 54.5% 57.2% 56.8% Costo de administración / prima emitida neta 7.9% 8.3% 8.9% 9.0% 9.7% Costo de administración / prima retenida 40.7% 42.5% 46.7% 38.3% 39.2% Comisión neta de intermadiacion / prima emitida neta 0.5% 1.4% 0.8% 0.6% -0.2% Comisión neta de intermadiacion / prima retenida 2.5% 7.3% 3.9% 2.5% -0.9% Costo de adquisición / prima emitida neta 9.2% 7.7% 6.9% 6.8% 6.2% Comisión de reaseguro / prima cedida 12.0% 11.4% 9.4% 9.6% 7.9% Producto financiero / prima emitida neta 2.4% 2.2% 2.2% 2.1% 2.1% Producto financiero / prima retenida 12.6% 11.4% 11.4% 8.9% 8.4% Índice de cobertura 79% 78.9% 85.8% 84.0% 88.6% Estructura de costos 92.6% 89.9% 90.5% 87.8% 88.0% Rotación de cobranza (días promedio)