Nueva planta de concreto de Arroyohondo, Valle del Cauca, Colombia CEMENTOS ARGOS RESULTADOS 4T14

Transcripción

1 Nueva planta de concreto de Arroyohondo, Valle del Cauca, Colombia 1 CEMENTOS ARGOS RESULTADOS 4T14

2 Nueva presentación de 1 kg de cemento blanco y gris en Colombia Esta presentación contiene ciertas declaraciones e información a futuro y relacionada a CEMENTOS ARGOS S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente ARGOS") que se basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los resultados futuros, desempeño o logros de ARGOS sean diferentes a los expresados o asumidos. NOTA IMPORTANTE 2 Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los aquí mencionados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y ARGOS no pretende ni asume obligación alguna de actualizar estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor.

3 Tabla de Contenido 1. Resultados consolidados Colombia Estados Unidos El Caribe y Centroamérica 2. Situación patrimonial Balance consolidado, perfil de la deuda, flujo de caja, portafolio de inversión 3. Conclusiones Conclusiones finales 4. Apéndice Resumen por regional / Otros negocios / Utilidad operacional y EBITDA / Exportaciones 3 Nota: Para propósitos de esta presentación: 1 billón = Ton se refiere a Toneladas Metricas

4 Proyecto de vivienda ubicado en el sector Naranjal, Medellín, Colombia RESULTADOS CONSOLIDADOS

5 5 4T14: Enfocados en rentabilización y crecimiento a largo plazo Cifras récord en ingresos, EBITDA y volúmenes consecuencia de estrategia de largo plazo incluyendo crecimiento inorgánico y balance entre mercados Crecimiento en utilidad neta del 59% reitera enfoque en generación de rentabilidad Reducción en el margen EBITDA por mayor peso relativo de Estados Unidos (consolidación Florida), presión de precios en Colombia y cargos no recurrentes (~100 pbs en margen EBITDA) Potencial de mejora para 2015 en margen EBITDA sustentado en: Menor presión de precios en Colombia (situación de importaciones contenida) Crecimiento sustancial en Estados Unidos Logros estructurales en programa de excelencia organizacional Ingresos COP miles de millones 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, % 7% 13% 4,968 1,307 1,325 1,241 1,095 17% 19% 12% 18% 18% 1,550 1,490 1,468 1, T 2T 3T 4T 5,803 4% 1% 13% EBITDA COP miles de millones 1,200 1, % 10% 5% Margen EBITDA % 8% 10% 1% 11% 18% T 2T 3T 4T 1,060-7% 0% 4% Var (pbs) Total Utilidad Neta COP miles de millones % 164% -60% Margen Neto % % 36% 44% 176% 52% T 2T 3T 4T -7% 38% -27% Var (pbs) Total

6 Positivo efecto de adquisiciones en mercados crecientes Ventas de Cemento crecimiento del 8.3% 12.5 millones de toneladas Cemento Ton ,481 11, ,017 7% 23% 26% 44% Colombia * Caribe y CA Exportación USA - Sureste % 6% -31% 57% YTD 2013 Colombia Caribe y CA Exportación USA - Sureste YTD 2014 Ventas de Concreto crecimiento del 18.0% 11.1 millones de m 3 Concreto m ,051 30% 31% Colombia Caribe y CA 9, , % 5% USA - Sureste USA - Surcentro % -4% 60% 9% 6 (*) Incluye cemento gris, petrolero, blanco y productos cementantes YTD 2013 Colombia Caribe y CA USA - Sureste USA - Surcentro YTD 2014

7 RESULTADO POR REGIONALES Viaducto Pipiral en la Vía al Llano, Colombia

8 REGIONAL COLOMBIA Vaciado Reserva del Río, Medellín, Colombia

9 Colombia: Expectativas positivas para 2015 con mejoras graduales en presión de precios y un mercado saludable Crecimiento en el mercado a granel y mejora en competitividad frente a reducción sustancial de importaciones (apalancados en tasa de cambio favorable) Rentabilización del negocio concretero, en un escenario de transición por disminución paulatina de demanda en VIS y proyectos actuales de infraestructura (culminación de algunos de los Corredores de Competitividad y Prosperidad) Cobertura geográfica privilegiada y estrategia competitiva exitosa para atender de la mejor manera importantes desarrollos de infraestructura y vivienda, sectores con alto potencial de crecimiento Cemento* Ton 000 6,000 5,000 4,000 5% 5,386 1,481 3% 1% 5,537 1,498 1% Concreto m ,000 3,500 3,000 2,500 1% 3,422 3, % 2% -8% 3,000 2,000 1,000 11% 6% 1,417 5% 1,486 1,281 2% 1,301 1,207 4% 1,252 14% 4% 2,000 4% 1,500 1,000 14% % % % % 1% T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 9 *Incluye cemento gris, petrolero, blanco y productos cementantes

10 Colombia: Logros estructurales y expansión operativa para ratificar nuestro liderazgo y competitividad Logros estructurales en eficiencias operativas (producción y distribución): Reducción en costos unitarios de 1.7% Mejoras en precios unitarios de cara al 2015 Revisión de condiciones comerciales para cemento y concreto en algunas zonas del país en Cargos no recurrentes y provisiones afectan margen del 4T14 en 125 pbs Alentadores avances en mejoras de eficiencia: Expansión en zonas de alto crecimiento de demanda disminuirá transferencias de clínker entre plantas Proyecto de utilización de llantas como combustible alternativo en Río Claro para replicarse en otras plantas Incremento de utilización de fly ash para reemplazar cemento en nuestro negocio concretero Ingresos COP$ miles de millones EBITDA COP$ miles de millones Margen EBITDA % 3,000 2,500 2,000 1,500 1, % 2, % 1,000-14% -11% % -3% % 1% % 2,403 4% 8% 1% % 11% -3% % -22% % % 778-8% 3% -24% % -3% 35% T 2T 3T 4T T 2T 3T 4T T 3T 2T 1T

11 Construcción, motor de crecimiento económico del país Sector contra cíclico de la economía y neutralizador del efecto petróleo 1 Proyectos 4G: Una realidad próxima a materializarse 1ra ola 2da ola Pliegos ya publicados 9 10 proyectos adjudicados proyectos a ser adjudicados en el 2T2015 Vigencias futuras ya aprobadas No se requieren desembolsos del gobierno para iniciar obra Banca local y Fondos de Pensiones han demostrado su compromiso para participar activamente en la financiación Avances en marco regulatorio eliminan cuellos de botella Cierre financiero de primera ola en fase de culminación Total voluntad del gobierno para avanzar en la adjudicación e inicio de obras 2 APP de Iniciativa privada Nuevo impulso al sector 3 Proyectos que avanzan en el APP presentadas Necesidad de recursos del estado 25% 75% No requieren recursos del estado Proyectos en ejecución de Corredores de Competitividad y Prosperidad ($4.3 Bns) - Múltiples proyectos departamentales 15 proyectos transversales en estructuración por Invías y Min Transporte que superan los USD 3 Bns 3 $4 Bns Proyectos APP aprobados Sin necesidad de recursos del estado Mejoramiento del aeropuerto de Barranquilla y proyectos en aeropuertos de Armenia, Popayán, Neiva y Leticia 25 proyectos por $20 Bns con importantes avances. 9 serán adjudicados en 2015 Proyecto de expansión del segundo puerto de atraque en el Cerrejón y ampliación y modernización terminal de carga sociedad portuaria de Buenaventura 11 Fuente: DNP Min Transporte - ANI

12 Continuidad de los programas de vivienda impulsan el sector Vivienda Nuevas iniciativas en desarrollo +400,000 Viviendas urbanas de interés social serán construidas en los próximos 4 años Mi Casa Ya 100,000 familias de clase media serán beneficiadas en ciudades intermedias Gratuidad 100,000 nuevas viviendas Subsidio de tasas 130,000 subsidios % adicionales a la tasa de interés, destinados a estratos medios Anunciado recientemente para dar continuidad al programa FRECH III del 2014, reconociendo 5% sobre la tasa de interés, permitiendo ahorros entre el 30% y 40% en la cuota mensual TACS Tasa al Ahorro Construyendo Sociedad gratis a ser construidas en municipios con menos de 30k habitantes Acceder a casa propia sin pagar cuota inicial 12 Fuente: DNP Min Vivienda- ANI

13 REGIONAL USA Estadio de los Halcones de Atlanta, Atlanta, Georgia, USA

14 Regional USA: Crecimiento estimulado por nuestra presencia en estados atractivos para la construcción Cemento Ton 000 3,000 2,500 2,000 1,500 1, % 14% 22% 1, % 31% 51% 60% 84% 27% T 2T 3T 4T 2,799-10% -1% 78% Concreto m ,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, % 10% 16% 5,407 1,299 1,527 1,385 42% 28% 37% 1,844 1,956 1,899 1,196 16% 1, T 2T 3T 4T 7,081-6% 3% 37% Cemento Incrementos del 57%, y del 11% excluyendo Florida vs 8.8% del mercado total de USA Positivas dinámicas de mercado principalmente en construcción residencial Concreto Incrementos del 31%, y del 9% excluyendo Florida Backlog se mantiene estable aún con estacionalidad Ahorros importantes en distribución y logística dada reducción en fletes 14

15 Regional USA: Apalancamiento operativo y recuperación de precios impulsan la rentabilidad Apalancamiento operativo y mejoras en precios han permitido obtener relevantes crecimientos anuales del EBITDA cercanos al 370% Precio promedio de venta se incrementó 7% en cemento y 9% en concreto Alza de precios para 2015 ejecutándose exitosamente Menor valor de combustible sería una ventaja para la regional en general Ingresos USD millones EBITDA USD millones Margen EBITDA % 1,200 1, % % 19% % 1,092 53% 46% 56% 27% T 2T 3T 4T -7% 4% 46% % 73% 183% % % 173% 328% 127% T 2T 3T 4T -40% 10% 1234% (4.2) T 3T 2T 1T 6.2% 4% 1.9% 15

16 USA: se beneficia de los bajos precios del petróleo y reindustrialización de los estados del sureste Solidez en los fundamentales económicos PIB lidera el crecimiento 3.6% vs 2.4% 2015E Estados Unidos Economías avanzadas Confianza del consumidor Ha mejorado significativamente, alcanzando en Ene/2015 su nivel más alto desde el 2007 Mayor disposición de los hogares al consumo millones de empleos nuevos serán creados entre Beneficiando una mayor formación de hogares Desempleo por debajo del 6% Salarios en aumento Mayor ingreso para los hogares % Economía se favorece del efecto Petróleo 20-30pbs de crecimiento adicional en el PIB Por mayores ingresos disponibles vía menores precios de energéticos, transferibles a consumo e inversión Efecto positivo en nuestras importaciones de energéticos Excluyendo Texas Consumo de cemento en Texas destinado a sector petrolero por Argos 6% Efecto muy bajo frente al total de cemento despachado por Argos USA Texas modera el crecimiento en el consumo de cemento 2014: 13.5% vs 2015E: 4.9% 16 Fuente: Bloomberg - PCA Summer Forecast 2014 (*) Incluye: Texas, Arkansas, Alabama, Calorina del Sur y Norte, Virginia, Georgia y Florida

17 Millones TM Dinamismo en el consumo de cemento continua y con expectativas de seguir creciendo Mayor consumo de cemento en estados Argos % estados Argos Vs. 8.8% USA Superando expectativas de la PCA (8.2%) en TACC 7.08% 8.05% Mayor participación del sector residencial El crecimiento del consumo de cemento en el 2015 se verá más enfocado en construcción de viviendas MTM 23% 13% 64% Distribución del crecimiento MTM 15% 29% 56% E 2016E 2017E 2018E 2019E Residencial No residencial Público USA Argos States* Crecimiento poblacional atraerá más desarrollo más consumo de cemento 69% de la migración neta de USA se captura en los estados Argos* 21% Es capturada en Texas 26% Crecimiento esperado de la población en Texas para el M Población en Texas + 7M Crecimiento esperado 17 Fuente: Bloomberg FMI - PCA Winter Forecast 2014 (*) Incluye: Texas, Arkansas, Alabama, Calorina del Sur y Norte, Virginia, Georgia y Florida

18 Linea 1 del metro de Panamá REGIONAL CARIBE Y CENTROAMÉRICA

19 Regional Caribe y Centroamérica: Mercados atractivos y la consolidación de las nuevas operaciones de cemento Cemento: Cemento Ton 000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, % 3% 19% 3, % -4% 1% % 788-3% % 21% T 2T 3T 4T 3, % -12% 8% Concreto m % % 1% -10% % % T 2T 3T 4T % 14% -9% Consolidación de operaciones de Honduras y Guayana Francesa Moderación de volúmenes explicada por: Reducción de consumos del canal de Panamá Priorización de rentabilidad de nuestras exportaciones y operaciones de trading de cemento Concreto Avance de consolidación del nuevo negocio concretero en República Dominicana, Haití y Suriname Culminación durante el año de algunos proyectos atendidos en Panamá impactan temporalmente volúmenes 19

20 Regional Caribe y Centroamérica: Nuevas adquisiciones conducen a incrementos en márgenes Incremento en margen de más de 750 pbs para el año y 1460 pbs para el 4T14 : Mejoras estructurales en operación en Honduras que produjeron margen EBITDA histórico mejorando 160 puntos básicos vs margen del 2013 Importantes logros en materia de eficiencias operativas en todas las operaciones Expansión de márgenes en Panamá mejorando cerca de 600 puntos básicos por avances en eficiencia operativa y por culminación del canal Ingresos USD millones EBITDA USD millones Margen EBITDA % % 60% % 300-9% % % 27% 15% 27% % 0% 4% % % 40 10% % 72% 39% 36% % 5% 13% % 7% 23.1% T 2T 3T 4T T 2T 3T 4T T 3T 2T 1T 20

21 Perspectivas de crecimiento alentadoras para el 2015 Crecimiento económico sostenido de la región PIB Variación anual e Panamá Honduras R. Dominicana Suriname Haiti Promedio e 2015e Valor de las remesas recibidas en 2013 (millones de USD) Remesas / PIB > 10% Remesas / PIB > 5% La región se beneficia por ser importadores netos de energéticos y por el creciente desempeño económico de USA, a través del turismo, remesas e inversión 4.4% Crecimiento promedio esperado para el 2015 en los principales países donde operamos en la región, superando el 3.5% esperado para Latam y 2.8% para el Caribe Total remesas Centroamérica + Caribe 2013: ~USD 44 Bns Se estima que las remesas que se recibieron en 2014 alcancen una tasa anual de crecimiento entre 5% y 7% (Estimación FOMIN) El crecimiento del ingreso de las remesas se reflejará en el consumo y creación de nuevos hogares 21 Fuente: FMI Bancos Centrales - FOMIN

22 Vertimiento de concreto con asistencia de un helicóptero, Río Sampit, USA SITUACIÓN PATRIMONIAL

23 $ Billones Sólida situación patrimonial permite maximizar oportunidades de crecimiento Activos 16% 15% 12% Corriente Diferidos e intangibles PP&E Inversiones permanentes % $ 15.2 billones Pasivos Bonos Oblig. Fcieras LP % 10% Otros LP % 27% Oblig. Fcieras CP Otros CP 0.0 Activos Pasivo & Patrimonio Activos Patrimonio Pasivo Int. Monoritario 33% $ 6.6 billones 23 Cifras a diciembre 31 de 2014 * For the purpose of this presentation 1 billion = 1,000,000,000 and 1 trillion = 1,000,000,000,000

24 ene.-14 feb.-14 mar.-14 abr.-14 may.-14 jun.-14 jul.-14 ago.-14 sep.-14 oct.-14 nov.-14 dic.-14 Adecuado nivel y perfil de endeudamiento Deuda al 31 de diciembre de 2014 Deuda total consolidada = USD 1,973 millones 17% LP CP 56% 44% COP USD Deuda Neta EBITDA + Dividendos = 3.79x 83% Costo de la deuda consolidado EBITDA Gasto financiero = 5.92x 7.0% 6.8% 6.7% 6.8% 6.8% 7.0% 7.0% 7.1% 7.3% 7.3% 7.4% 7.7% 2.1% 2.1% 2.9% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 2.9% 3.0% Deuda Neta Patrimonio = 50.65% COP USD 24

25 Corto Plazo: USD$ 333 millones Largo Plazo: USD$ 1,641 millones Adecuado nivel de endeudamiento con adecuado perfil (cont.) Deuda al 31 de diciembre de ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 ago.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic Bancos Bonos Bancos Bonos

26 Flujo de caja consolidado COP miles de millones al 31 de diciembre de 2014 Flujo de efectivo (COP Mll.) Total Caja Inicial Ene EBITDA 1,059,834 (+) Variación Capital de Trabajo (157,014) (-) Capex Operativo 225,909 (-) Capex Estrategico 230,292 (-) Impuestos 258,473 Total Flujo de Caja Libre 188,147 Flujo de Caja Financiero (+) Contribución Financiera (149,464) (-) Dividendos Netos (240,908) (+) Otros No Operacionales (107,909) (+) Op. Financiación 1,803,911 (+) Capitalizaciones (827) (+) Adquisiciones (1,593,002) (+) Desinversiones 47,793 (+) Efecto Tasa Cambio Consolidación 24,571 Total Flujo de Caja Financiero (215,836) Total Flujo de Caja del Período (27,689) (+) Caja Inicial 565,390 (+) Efecto Tasa Cambio Caja Inicial (1,299) Saldo de Caja Final 536,402 EBITDA KTNO* CAPEX Operativo CAPEX Estratégico Impuestos Gto Financiero neto Dividendos neto Otros No Operacion neto Op. Financiación neto Adquisiciones Desinversiones Efecto Tasa de Cambio Capex estratégico por 152 millones de USD para soportar crecimiento Capex operativo por 128 millones de USD (por debajo de 6 USD/TM de capacidad instalada en cemento). Caja Final Dic Efecto de tasa de cambio por 118 mil millones de pesos en KTNO 26

27 Precio (COP) Portafolio de inversiones contribuye a nuestra flexibilidad financiera para el crecimiento Compañía % Part. Precio Acción (COP) Valor (COP millones) Valor (US$ millones)* 0.7% Grupo Suramericana 6.0% 40,000 1,127, % Grupo Sura Bancolombia 4.0% 27, , Cartón Colombia 2.1% 5,190 11, % Bancolombia Cartón Colombia Total 1,704, * TRM a diciembre 31 de 2014: COP 2, / USD Argos Ordinaria CEMARGOS Argos Preferencial PFCEMARGOS 12,000 11,000 10,200 11,000 9,000 7,000 5,000 3, % Variación 2014 A/A Vs. -5.8% del Colcap 1,000 05/11 08/11 11/11 02/12 05/12 08/12 11/12 02/13 05/13 08/13 11/13 02/14 05/14 08/14 11/14 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 7, % Variación 2014 A/A +25.3% desde la emisión 5,000 05/13 06/13 07/13 08/13 09/13 10/13 12/13 01/14 02/14 03/14 04/14 05/14 07/14 08/14 09/14 10/14 11/14 12/14 9,650 27

28 CONCLUSIONES Central Hidroeléctrica Francisco Morazán, Honduras

29 En búsqueda de excelencia organizacional con el fin de mantener el crecimiento Colombia: Gran potencial en términos de eficiencias: reconfiguración de nuestra red operativa, ubicación estratégica, integración con red logística, y reconversión tecnológica Cartagena: Planta pivot y estado del arte Ubicación estratégica Alta capacidad, eficiente, y flexible: Integrada con el nuevo centro de despacho (mercado local) y el puerto (exportación) Flexibilidad en energéticos Zona franca con estabilidad tributaria para mitigar efectos en materia de impuestos 2015: 900 mil toneladas en proyecto de Rioclaro, Cairo y Nare, para atender la demanda en el centro del país con mayor eficiencia y optimizar costos logísticos por transferencia de producto entre plantas 2018: Expansión en Sogamoso, reitera nuestra decisión de reconvertir nuestra red productiva en Colombia a los más altos estándares mundiales en eficiencia y sostenibilidad USA: Nos preparamos para el importante crecimiento en los niveles de demanda que en los próximos años representa la recuperación del mercado americano, con su efecto en mejoras significativas de precios 2015: Expansión Harleyville, Carolina del Sur, mayor capacidad para atender futura demanda y eficiencias operativas al producir cementos adicionados Caribe y Centro América: Foco en optimizar el potencial de interconectividad que ofrece el mar caribe 2014: Adquisición en Guayana Francesa: Complemento a la red de activos operativos y logísticos en esta regional, potencia la generación de sinergias inmediatas con activos pivot como la planta de Cartagena Situación Financiera: Mantenemos nuestra solidez, mitigando exposición a panorama de volatilidad internacional con adecuado perfil de deuda, ratios de deuda saludables, cobertura natural y acceso a diversas fuentes de flexibilidad financiera 29

30 Q&A Puente Margaret Hunt Hill, Dallas, Texas, USA

31 Nuevos mixers a gas natural, USA APÉNDICE RESUMEN POR REGIONAL / OTROS NEGOCIOS / UTILIDAD OPERACIONAL Y EBITDA (EN PESOS Y USD) / EXPORTACIONES

32 Apéndice Resumen por regional / otros negocios Ingresos operacionales EBITDA COP$ miles de millones Var (%) 2014 Mgn (%) 2013 Mgn (%) Var (%) Colombia Estados Unidos Caribe y CA Subtotal Corporativo Otros negocios 2,403 2, ,179 1, , ,666 4, , , N/A -131 N/A -113 N/A N/A Gastos cierre Florida N/A N/A N/A -19 N/A N/A N/A N/A Total consolidado US$ millones Colombia Estados Unidos Caribe y CA Corp. & otros negocios Gastos cierre Florida 5,803 4, , ,205 1, N/A N/A N/A -9 N/A N/A N/A N/A 32 Total consolidado US$ 2,908 2, Nota: Los ingresos y EBITDA del negocio de exportación se presentan en la línea Otros negocios.

33 Apéndice Utilidad operacional y EBITDA (COP y USD) 4T Corrido del año COP miles de millones Var (%) Var (%) Ingresos 1,550 1, ,803 4, Costos y gastos 1,380 1, ,130 4, Ut. Operacional EBITDA , Margen EBITDA % 16.4% 17.8% 18.3% 19.7% USD millones Ingresos ,908 2,656 9 Costos y gastos ,569 2, Ut. Operacional EBITDA (2) Margen EBITDA % 16.4% 17.8% 18.3% 19.7% 33

34 Apéndice Disminución en volúmenes de exportación tiene efecto positivo en margen consolidado Cemento y clinker Ton 000 1,400 1,200 1, % Foco en la rentabilización de las exportaciones Reducción de exportaciones representa mejoría del EBITDA de otros negocios 1,000-30% % % -24% % % 254-8% % % 34% T 2T 3T 4T 34

35 Concreto permeable INFORMACIÓN DE CONTACTO CARLOS YUSTY Vicepresidente Financiero GUSTAVO URIBE Gerente de Relación con Inversionistas El Reconocimiento Emisores IR otorgado por la Bolsa de Valores de Colombia S.A. no es una certificación sobre la bondad de los valores inscritos ni sobre la solvencia del emisor