La visión de riesgo de Coface en los principales destinos de la exportación andaluza

Transcripción

1 La visión de riesgo de Coface en los principales destinos de la exportación andaluza Mikel Aguirre, Head of Political and Single Risk de Coface en España

2 Principales destinos de Exportación en Andalucía

3 Principales destinos de Importación en Andalucía

4 2016 "Round And Round /Spandau Ballet Round and round it goes And oh don't you know Ooh, this is the game that we came here for Round and round it goes And oh don't you know I wanna be your magical mystery I wanna be your final history This is the news of my life Oh I was just beginning to grow strong We were the news We were the news Round and round it goes And oh don't you know This is the game that we came here for Round and round it goes And oh don't you know Round and round it goes And oh don't you know Ooh, this is the game that we came here for Round and round it goes And oh don't you know Round and round it goes Round and round it goes And oh don't you know Sony/ATV Music Pub

5 2016 Seguimos dando vueltas. 8 años desde la crisis sibprime 16 años desde las puntocom 24 desde la crisis del mercado bursatil norteamericano

6 Principales Riesgos para el crecimiento mundial 1. Brexit:Coste Monetario y posible efecto contagio 2. Mercados Financieros:Mayor aversión al riesgo +Volatilidad financera más elevada 3. Política Monetaria: Divergencia+ Apreciación del USD 4. Inestabilidad Geopolítica:conflictos+crisis humanitarias+oriente Medio 5. China+comercio más débil con paises emergentes+menor ingreso debido a la caida del precio de las materias primas

7 Y con estas previsiones tan acertadas.

8 El problema de Siria

9 Europa: Acabará la pólitica con la recuperación económica?

10 El riesgo político afecta al crecimiento 500 Europe: Political uncertainty index Europe Italy France Germany UK Spain Source :

11 Europa Occidental: Disminuyen las insolvencias Europa:Insolvencias de Empresas (% yoy) Francia:Insolvencias de Empresas y Creaciones France Germany Italy (RHS) UK (RHS) % 6% 40% 30% New Businesses (RHS) insolvencies 300 4% 2% 20% 10% % 0% 280-2% -4% -6% -10% -20% -30% % -10% -40% -50% % 01/11 05/11 09/11 01/12 05/12 09/12 01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 Sources : national data -60% Sources : Ellisphere, Coface, Insee 240

12 En Europa, el Consumo y los sectores relacionados funcionan bien Venta de Vehiculos Europa:Licencias de Construcción (% yoy) France Spain Eurozone Hungary Germany Portugal Poland Romania Source : Instituts de statistiques nationaux

13 Italia: Crisis Bancaria

14 Las exportaciones alemanas sufren por la menor demanda china + Qué sucederá en EEUU? Germany: Trade to the US Mechanical Engineering Germany: Share of Exports by Region (% of total) Electrical Equipment Chemicals Average Automotives China EM Pharmaceuticals

15 En España el crecimiento no se ha visto afectado mientras hubo un gobierno interino

16 España: Continua la Recuperación con un crecimiento moderado 16

17 España: Composición del Crecimiento 17

18 España: Deuda Privada y Pública 18

19 España: Empresas Exportadoras 19

20 España: Ranking a nivel mundial 20

21 En definitiva una situación moderadamente positiva de Europa con especial hincapié en Europa del Este CEE: GDP share of selected components CEE exports breakdown (share of selected regions or countries) Note: Data include selected CEE economies: CZ, HU, PL, RO, SK Source: Eurostat 21

22 Global Outlook

23 Bajo crecimiento e inflación: El mundo se Japoniza y los indicadores de riesgo político en máximos 5,1 Global Level of Country Risk (1 = low risk ; 7 = high risk, source: Coface) 5,0 4,9 4,8 4,7 4,6 4,5 4,

24 Estados Unidos: El punto más alto ya ha pasado US: GDP and Corporate Profits Growth (% yoy) 50% 40% 30% Corporate profits (nominal growth) GDP Growth (RHS) Forecasts 7% 5% 20% 10% 3% 0% 1% -10% -20% -30% Sources: Coface, BEA -40% Q3.03 Q3.05 Q3.07 Q3.09 Q3.11 Q3.13 Q3.15 Q3.17-1% -3% -5% 24

25 Economías Emergentes 12 nov sept apr

26 Economías Emergentes: La deuda corporativa es la parte oculta del iceberg Emerging Markets: Corporate Debt (as a % of GDP) and weight of US dollar denominated debt

27 Las condiciones crediticias cada vez más complicadas en los mercados emergentes 70 Emerging Markets: Bank Credit Conditions EM EM Europe MENA Latin America EM Asia Sub-Sah. Africa Source: IIF 40 09Q4 10Q2 10Q4 11Q2 11Q4 12Q2 12Q4 13Q2 13Q4 14Q2 14Q4 15Q2 15Q4

28 Asia Emergente: Un líder de Crecimiento Mundial 28

29 China: Calma Engañosa

30 China: Obstáculos y medidas tomadas 30

31 China: Convergencia o Divergencia 31

32 El ajuste en empresas y particulares, todavía no ha terminado China: Corporate Bond Defaults and Non Performing Loans Corporate bond defaults NPL ratio (+ special mention loans, RHS) Q Q Q Q Q Q Q Q Q Sources: Bloomberg, Coface

33 Alargamiento de los plazos de pago empresariales Average overdue days of domestic/export sales 40% 37% 34% 35% % 28% 2014 % of long overdue amount (more than 180 days) in annual turnover < 0.5% 44,7% 43,8% 20% 25% 22% 21% 20% 19% 2015 Source: Coface 0.5% - 2% 25,4% 22,8% % 0% Less than 30 days days days 10% 7% 6% 5% 6% 6% 4% 4% days days 10% more than 150 days 15,9% 2%-5% 15,5% 13,9% > 5% 17,9% 2015 Source: Coface 0% 10% 20% 30% 40% 50% Source: Coface Source: Coface

34 La construcción es un sector de dos velocidades en China New home (excluding affordable homes) prices for China's major 70 cities (YoY, %) Jun 16 May 16 Apr 16 Mar 16 Feb 16 Jan 16 Dec 15 Dec 14 Shenzhen Xiamen Shanghai Nanjing Hefei Beijing Canton Hangzhou Tianjin Fuzhou Wuhan Huizhou Wuxi Nanchang Zhengzhou Ningbo Nanning Shijiazhuang Jinan Changsha Qingdao Chengdu Chongqing Xuzhou Wenzhou Jinhua Ganzhou Jiujiang Xi'an Yangzhou Seaport Sanya Lanzhou Taiyuan Shaoguan Jun 16 May 16 Apr 16 Mar 16 Feb 16 Jan 16 Dec 15 Dec 14 Yantai Luzhou Guiyang Quanzhou Harbin Anqing Pingdingsha Shenyang Yichang Changchun North Sea Zhanjiang Bengbu Dalian Qinhuangda Hohhot Jilin Nanchong Dali Luoyang Zunyi Kunming Yinchuan Guilin Xining Tangshan Yueyang Changde Xiangfan Jining Urumqi Baotou Dandong Mudanjiang Jinzhou

35 COFACE: Evaluación del riesgo sectorial 35

36 Coface Country Risk Assessments 36

37 Coface Country Risk Assessments 37

38 Vuelta a los clásicos: Política Monetaria del BCE 38

39 Vuelta a los clásicos: Pólitica Monetaria de la FED 39

40 Vuelta a los clásicos 40

41 Crecimiento actual mundial comparado con la media de las últimas décadas World GDP Growth average ,

42 Los círculos de la vida: Julio

43 Round and round it goes: October

44 Mapa de Evaluaciones de Riesgo País de Coface 44

45 Gracias por vuestra atención No hay exportación si no hay financiación y no hay financiación si no hay seguro